Blog

Trump stopt bewapening rebellen in Syrië

De Amerikaanse president Trump heeft de CIA opdracht gegeven om te stoppen met de bewapening van rebellen die tegen Assad vechten. Met dit besluit rekent Trump af met het buitenlandse beleid van de Obama regering, die in 2013 begon met de bewapening van zogeheten ‘gematigde rebellen’.

De Washington Post schrijft dat Trump dit besluit al bijna een maand geleden heeft genomen, nog voor de bijeenkomst van de G20 in Duitsland. Daar sprak Trump ruim twee uur met de Russische president Poetin, waarbij een overeenkomst werd bereikt over een staakt-het-vuren in het zuiden van Syrië.

Tijdens het bezoek aan de Franse president Macron zei Trump dat er ook al gesproken is over een tweede staakt-het-vuren in een ander gedeelte van Syrië. Als dat lukt, dan is er volgens de Amerikaanse president een goede kans dat er een einde komt aan de vuurgevechten in het land.

Vrede in Syrië?

Met de beëindiging van dit omstreden CIA programma komt er overigens geen einde aan de Amerikaanse inmenging in de situatie. Zo blijft de Amerikaanse regering steun verlenen aan de Koerdische strijders die in Raqqa en langs de rivier de Eufraat vechten tegen Islamitische Staat. Ook gaan de bombardementen vanuit de lucht door de Amerikaanse coalitie gewoon door.

In 2015 besloot Poetin het regeringsleger van Assad te steunen. Niet omdat hij Assad zo graag wilde helpen, maar omdat hij wilde voorkomen dat Syrië in dezelfde situatie terecht zou komen als Libië. Dat plan heeft een grote kans van slagen, zeker nu Trump bereid is zijn steun aan de oppositie in te trekken.

Wederopbouw

De laatste maanden heeft het regeringsleger van Assad met hulp van Rusland veel gebieden weten te veroveren. In verschillende steden pakt de Syrische bevolking het dagelijkse leven weer op, al is er door de gevechten veel schade toegebracht aan gebouwen en aan de infrastructuur. Om die schade te herstellen heeft Syrië de hulp van Chinese bouwbedrijven ingeroepen. De Syrische ambassadeur in China, Imad Mustafa, zei daar onlangs het volgende over:

China, Rusland en Iran hebben tijdens het militaire conflict aanzienlijke steun gegeven aan Syrië. Daarom zijn het deze drie landen die een belangrijke rol zullen spelen in de wederopbouw van Syrië. Als we deze werkzaamheden zouden overlaten aan andere landen, zelfs aan diegene die hebben bijgedragen aan de schade, dan zou dat erg oneerlijk zijn.

We hebben onze les geleerd van wat er tijdens deze binnenlandse oorlog gebeurd is. We hebben geleerd wie onze strategische partners zijn. We zullen nu niet dichter naar het Westen toe bewegen, maar richting het noorden en het oosten (verwijzend naar Rusland, Iran en China).

Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

21 juli 2017
Twijfels temperen optimisme over winstgroei bij bedrijven

Het is alweer zover. De boeken over het tweede kwartaal zijn gesloten en de komende weken zal een regen aan cijfers over de beleggende wereld worden uitgestort. De vloedgolf aan winstcijfers moet een bevestiging worden van de uitstekende gang van zaken op de aandelenmarkten in de eerste helft van het jaar.

Het is de verwachting dat negen van de elf sectoren van de S&P 500 met betere cijfers naar buiten komen dan vorig jaar. Die verwachting is gebaseerd op een sterkere wereldeconomie en een zwakke dollar. Vooral de energiesector zal naar verhouding goed presteren. Dat is vooral toe te schrijven aan een wel heel zwak tweede kwartaal van 2016. Ook voor de technologie- en financiële sector zijn de verwachtingen hooggespannen. In het eerste kwartaal bedroeg de winstgroei mede dankzij deze sectoren 14% en dat scherpt de verwachtingen voor het tweede kwartaal behoorlijk aan.

Twijfel

Toch is er alle reden voor een voorzichtige noot. Juist aan het begin van de zomer is er een koele wind opgestoken die het beeld van de winst zomaar kan laten kantelen. Olieprijzen hebben vaker de neiging te dalen dan te stijgen. Ook is de uitgelatenheid over de verkiezing van president Trump grotendeels verdampt. Diens agenda voor groei is nog steeds onduidelijk. Het is echter waarschijnlijker dat deze negatieve ontwikkelingen vooral de cijfers over het tweede halfjaar zullen beïnvloeden.

Winstgroei is van vitaal belang voor de vooruitzichten van de aandelenmarkten en dat geldt zeker voor de VS. Dankzij de aanhoudende rally is de forward earnings multiple voor de S&P opgelopen naar 17,6 keer en dat is royaal boven het historisch gemiddelde. Daarmee is ook gezegd dat een verdere sterke stijging van deze multiple niet meer voor de hand ligt. Wil de koersrally uit de eerste helft van het jaar blijven doorzetten, dan moet de winstontwikkeling er gezond uitzien.

Winstverwachting

Data van FactSet voorspellen een gemiddelde winstgroei van 6,6%. Dat is fors minder dan de 14% uit het eerste kwartaal. Maar dit beeld behoeft nuancering. De cijfers in het eerste kwartaal werden fors beïnvloed door het sterke herstel van de winsten in de energiesector. Daar komt nog bij dat bedrijven de neiging hebben om de winstverwachting omlaag te praten. Daarmee is niet uitgesloten dat er uiteindelijk gemiddeld toch een dubbelcijferige winstgroei op de borden komt. Dan mogen de cijfers uit de energiesector niet gaan tegenvallen. Zoals gezegd, zullen ze verhoudingsgewijs goed zijn gelet op de zwakke winstontwikkeling in het vergelijkende kwartaal van 2016. Beleggers mogen echter niet uit het oog verliezen dat het sinds april neerwaartse bijstellingen geregend heeft.

Winstgroei S&P 500 bedrijven vooral binnen de energiesector (Bron: Financial Times)

Er is dus enige reden voor terughoudendheid als het over de cijfers over het tweede kwartaal gaat. Voor de rest van het jaar lijkt bezorgdheid op zijn plaats, ondanks de optimistische geluiden. Voorlopig staat er voor het derde kwartaal een groei van 7,4% in de sterren en voor het vierde kwartaal zelfs 12,4%. Er gaan echter steeds meer stemmen op die claimen dat de rally te ver is doorgelopen en dat het tweede kwartaal het omslagpunt gaat worden.

Die stemmen noemen vooral Trump als oorzaak. Die heeft zijn beloftes niet ingelost, waardoor de economie op zijn best 2% zal groeien en niet de beloofde 3% of meer. Dan wordt het praktisch onhaalbaar voor bedrijven om hun topline behoorlijk te laten toenemen. In het eerste kwartaal groeide de winst bij bedrijven een keer zo hard als de omzet. Dat is bijna niet vol te houden, zeker als de loondruk gaat toenemen. Misschien is de technologiesector het voorbeeld van wat komen gaat. Aan het einde van het tweede kwartaal van 2017 moest die sector een behoorlijke veer laten. Beleggers namen winst, wellicht in de veronderstelling dat de nabije toekomst er toch minder uitziet!

Cor Wijtvliet

Deze bijdrage is afkomstig van www.corwijtvliet.nl

Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.

21 juli 2017
Rusland begint aanleg Turkish Stream

Gazprom is eind vorige maand begonnen met de aanleg van de Turkish Stream, de nieuwe pijpleiding door de Zwarte Zee die op jaarbasis 30 miljard kubieke meter aan Russisch aardgas naar Turkije kan transporteren. De aanleg van deze nieuwe pijpleiding is niet alleen in het belang van Rusland, maar ook in het belang van Turkije en aangrenzende landen als Bulgarije en Griekenland.

President Poetin bracht eind juni een bezoek aan het schip waarmee de pijpleiding op de bodem van de Zwarte Zee wordt aangelegd. Op dit schip worden de delen van de buis aan elkaar gelast, waarna ze deze laten zakken tot een diepte van maximaal 2.200 meter onder zeeniveau. De totale lengt van de pijpleiding is 910 kilometer, waarvoor ongeveer 75.000 buizen nodig zijn.

Turkish Stream

Een deel van de capaciteit van de Turkish Stream is bedoeld voor Turkije, dat nu al meer dan de helft van haar aardgas uit Rusland haalt. Het andere deel van de totale capaciteit zal via Turkije verder getransporteerd worden richting de landen in het zuiden en zuid-oosten van Europa. Daarvoor worden nieuwe pijpleidingen als de Trans Anatolian Pipeline (TANAP) en Trans Adriatic Pipeline (TAP) aangelegd, waarover we eerder al een artikel publiceerden.

Zodra deze pijpleidingen gereed zijn kan bijna heel Europa van Russisch gas worden voorzien, zonder afhankelijk te zijn van de pijpleidingen door Oekraïne. Daarmee is Europa verzekerd van een stabiele aanvoer van aardgas, een energiebron die de komende decennia erg belangrijk zal blijven voor de Europese economieën.

South Stream
Poetin wilde oorspronkelijk de gasleiding door de Zwarte Zee naar Bulgarije leggen, maar dat project werd door de administratieve belemmeringen van de Europese Commissie tegengehouden. Het gevolg daarvan is dat Bulgarije nu €400 miljoen per jaar aan inkomsten voor het transport van aardgas zal mislopen en dat de Zuid-Europese landen nu nog afhankelijker worden van de levering van aardgas via Turkije. Eind 2014 liet Poetin al weten dat hij de gasleiding zou verleggen naar Turkije, indien Europa de aanleg van een pijpleiding via Bulgarije zou blokkeren. Daarover zei hij toen het volgende:
Voor wat betreft de South Stream. We zijn van mening dat de houding Europese Commisie niet bepaald constructief en behulpzaam is geweest ten aanzien van de implementatie van dit project. Sterker nog, we zien dat er belemmeringen worden opgeworpen om de implementatie van dit project te verhinderen. Als Europa dit project niet wil implementeren, dan zullen we dat niet doen. Dan verleggen we onze energiebronnen naar andere regio's van de wereld, bijvoorbeeld met het versnellen van onze vloeibaar aardgas projecten. We zullen onze energiebronnen dan op andere markten verkopen, zodat Europa ze niet meer in de noodzakelijke hoeveelheden zal krijgen. We geloven dat dit in strijd is met de Europese belangen en dat het de economische samenwerking tussen ons negatief zal beinvloeden. Maar dat is de keuze van onze Europese vrienden, het is hun eigen keuze die ze als afnemer van ons aardgas hebben. Maar Rusland kan niet beginnen met de aanleg van een pijpleiding zo lang we geen goedkeuring hebben. Het zou belachelijk zijn voor ons om honderden miljoenen dollars te investeren in de aanleg van een project richting de kust van Bulgarije en dat we dan daar moeten stoppen. Dat betekent dat we dit project niet zullen implementeren, ook al is het bedrijf dat zich aan dit project heeft toegewijd alles klaar staan om morgen met de aanleg te beginnen. Maar we kunnen het niet doen en dat is raar, omdat onze partners ons vertellen het ook in het belang van Bulgarije is. Maar als Bulgarije niet als een zelfstandig land besluiten mag nemen, dan zouden ze op zijn minst compensatie moeten vragen van de Europese Commissie voor het mislopen van inkomsten. Bulgarije zou namelijk ongeveer €400 miljoen aan inkomsten krijgen van dit project. Maar dat is de keuze van Bulgarije, ik veronderstel dat ze bepaalde verplichtingen hebben, maar dat is niet onze zaak. Voor wat betreft Turkije, de Turkse consumptie blijft groeien en onze Turkse partners begrijpen hoe hun economie de komende jaren zal ontwikkelen en hoeveel energie ze nodig hebben. Wij zijn bereid om dat te leveren en we zijn bereid om de aanvoer via de Blue Stream en de aanleg van een nieuwe pijpleiding uit te breiden. Als onze betrokken ministeries en bedrijven hier overeenkomsten over bereiken, dan kunnen ze een knooppunt voor aardgas aanleggen voor het zuiden van Europa bij de grens tussen Turkije en Griekenland. Dan kan iedereen het gas daar kopen. Maar zoals ik al zei, dat vereist verdere voorbereidingen, ook al is het haalbaar. Ook kunnen de gasprijs voor Turkije, als strategische partner, wat verlagen. We beginnen met een korting van 6% vanaf 1 januari volgend jaar. Dan zullen we verder kijken hoe onze relatie met Turkije zich zal ontwikkelen op dit gebied. Neem bijvoorbeeld onze relaties met Duitsland. Gazprom heeft toegang gekregen tot de retail markt in Duitsland, waardoor dat land profiteert van een lagere gasprijs dan de rest van Europa. Dat is de speciale behandeling die we geven aan speciale partners en dat is vergelijkbaar met wat we in Turkije willen gaan doen.
Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

21 juli 2017
LIVE: Rentebesluit ECB om 14:30

De ECB maakt vanmiddag om 14:00 haar rentebesluit bekend en zal een half uur later een toelichting geven tijdens de persconferentie. De financiële markten hopen dat ECB-president Draghi meer duidelijkheid zal geven over de afbouw van het stimuleringsprogramma.

Een paar weken geleden suggereerde hij tijdens een bijeenkomst in het Portugese Sintra dat de ECB bereid is het omstreden stimuleringsprogramma af te bouwen. Daardoor groeide het vertrouwen in de euro en steeg de waarde van de gemeenschappelijke munt naar het hoogste niveau ten opzichte van de dollar in meer dan een jaar tijd.

Hogere rente

Tegelijkertijd met de euro steeg ook de rente op verschillende Europese staatsobligaties. Zo steeg de rente op Duitse staatsleningen met een looptijd van 10 jaar tot 0,60%, terwijl die een jaar eerder nog tegen een negatieve rente verhandeld werden. Een hogere rente op Europees schuldpapier maakt het voor beleggers aantrekkelijker om vermogen in de euro aan te houden, waardoor de munt in waarde stijgt tegenover de dollar.

Beleggers hebben hoge verwachtingen van het rentebesluit van Draghi. Stelt hij de afbouw van het stimuleringsprogramma toch weer uit, dan kan dat een daling van de euro en van de rente teweeg brengen. In theorie zijn deze factoren positief voor de goudprijs, al bleek de renteverhoging van de Federal Reserve begin dit jaar ook een gunstig effect te hebben op de prijs van het edelmetaal.

20 juli 2017
Jonge Amerikanen kunnen geen huis kopen door hoge studieschuld

Uit een nieuw onderzoek van de Federal Reserve blijkt steeds meer jonge Amerikanen geen huis kunnen kopen vanwege een te hoge studieschuld. Sinds 2009 zijn de totale studieschulden in de Verenigde Staten verdubbeld tot meer dan $1,4 biljoen, wat betekent dat steeds meer jonge Amerikanen al diep in de schulden zitten voordat ze in de fase van hun leven komen waarin ze een huis willen kopen.

De daling van het eigen woningbezit in de leeftijdscategorie van 28 t/m 30 jaar in de periode van 2007 en 2015 is volgens de Federal Reserve voor 35% toe te schrijven aan hogere studieschulden. De impact van studieschulden is volgens de onderzoekers waarschijnlijk nog groter onder studenten, aangezien bijna de helft van de jonge Amerikanen helemaal geen hoger onderwijs volgt en dus geen studieschuld kan opbouwen.

Meer schulden

De stijging van de studieschuld gaat hand in hand met de stijging van de collegegelden. Waren de kosten van studeren op het niveau van 2001 gebleven, dan zouden er volgens het onderzoek van de Amerikaanse centrale bank ongeveer 360.000 meer jonge Amerikanen in staat zijn een huis te kopen dan nu het geval is. In totaal zouden dan ongeveer 2,9 miljoen Amerikanen in de leeftijdscategorie van 28 tot en met 30 jaar een eigen huis hebben.

De Federal Reserve waarschuwt voor de gevolgen van de hoge studieschulden op de langere termijn, omdat het kopen van een huis ook in de Verenigde Staten de belangrijkste manier is om vermogen op te bouwen. Als een groot deel van de nieuwe generatie studenten niet meer in staat is een huis te kopen, dan heeft dat tot gevolg dat een grotere groep Amerikanen in de toekomst minder vermogen zal opbouwen. Dat kan weer negatieve gevolgen hebben voor de Amerikaanse economie, die voor ongeveer 70% op consumptie draait.

Arbeidsmarkt

De positieve kant van dit verhaal is dat meer Amerikanen nu hoger opgeleid zijn. Dat is een voordeel in een economie waar de goedbetaalde banen voor het oprapen liggen, maar ook dat is in de Verenigde Staten niet het geval. Er is weliswaar sprake van banengroei, maar dat zijn overwegend deeltijdbanen en banen voor lager opgeleiden. Dat terwijl starters op de arbeidsmarkt juist extra inkomen nodig hebben om hun studieschulden af te kunnen lossen.

Veel oud-studenten in de Verenigde Staten hebben nu al moeite om hun studieschulden te betalen. Volgens de Federal Reserve heeft meer dan de helft van alle studenten die in 2009 hun studie voltooiden een betalingsachterstand van vier maanden of langer.

18 juli 2017
Beleggers stappen weer in zilver na prijsdaling

Door de daling van de zilverprijs is het sentiment op de zilvermarkt naar een dieptepunt gedaald, maar dat wil niet zeggen dat alle beleggers negatief zijn over het edelmetaal. Terwijl de grote hedgefondsen en speculanten hun shortpositie in zilver uitbreiden zien we de totale voorraad van zilver in ETF’s juist toenemen.

Volgens de meest recente data van Bloomberg beheren de grootste zilver-ETF’s bij elkaar momenteel een recordhoeveelheid van 21.211 metrische ton zilver, goed voor een totale marktwaarde van $11 miljard.

Op de termijnmarkt verwachten de grote speculanten en beleggingsfondsen een daling van de zilverprijs, terwijl de particuliere beleggers en de kleinere beleggingsfondsen hun positie in zilver-ETF’s juist uitbreiden. Volgens analist George Coles van Metals Focus is deze tegenstelling goed te verklaren, omdat hedgefondsen en particuliere beleggers verschillende beleggingsstrategieën hanteren.

Hedgefondsen verwachten dat de renteverhoging door de Federal Reserve de prijs van edelmetalen verder onder druk zal zetten en gaan om die reden short op het edelmetaal, terwijl kleinere beleggers een ‘buy and hold’ strategie hanteren en zilver kopen als vorm van diversificatie in hun beleggingsportefeuille. Deze groep beleggers ziet het huidige prijsniveau als een goed moment om in te stappen.

Shortpositie zilver naar record, voorraden van ETF’s ook (Bron: Bloomberg)

Daling zilverprijs

In de eerste vier maanden van dit jaar steeg de zilverprijs met 17%, om vervolgens weer terug te zakken tot onder het niveau van begin dit jaar. De belangrijkste reden voor de prijsdaling is het vooruitzicht van een krapper monetair beleid van de belangrijkste centrale banken. Zo wil de Federal Reserve de rente dit jaar verder verhogen, terwijl de ECB haar stimuleringsprogramma langzaam wil terugdraaien. De verwachting is dat de rente hierdoor zal oplopen, waardoor edelmetalen als goud en zilver minder aantrekkelijk worden.

De zilverprijs reageert meestal sterker dan de goudprijs, maar de prijsdaling van de afgelopen maanden is volgens sommige analisten overdreven. Bloomberg hield een rondvraag onder dertien analisten en handelaren, waarvan elf lieten weten dat ze vanaf het huidige niveau rekening houden met een stijging van de zilverprijs. Zeven respondenten gaven een koersdoel voor de komende twaalf maanden, waarbij het gemiddelde op $20 per troy ounce uitkwam. Dat is bijna een kwart meer dan de actuele koers.

Volgens goudhandelaar John Butler doet zilver het in een bull market voor edelmetalen vaak beter dan goud. Zodra de Federal Reserve een teken van zwakte laat zien door de rente niet verder te verhogen kan dat volgens Butler een trendomkeer in edelmetalen teweeg brengen. “Zilver is als een springveer die klaar staat om terug te stuiteren”, zo concludeert de goudhandelaar tegenover Bloomberg.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

18 juli 2017
Wat levert goud in de portefeuille op?

Een van de redenen waarom beleggers goud aan hun beleggingsportefeuille toevoegen is dat het edelmetaal bijdraagt aan een lager risico. Historisch gezien heeft het edelmetaal namelijk een lage correlatie met aandelen en obligaties, wat betekent dat het edelmetaal doorgaans goed presteert op het moment dat andere beleggingen in waarde dalen. Maar levert goud in de beleggingsportefeuille ook een hoger rendement op? En hoeveel procent van je vermogen zou je dan het beste in edelmetalen kunnen stoppen?

Met precies die vraag ging de Britse krant Telegraph op onderzoek uit. De redactie maakte vier modelportefeuilles met respectievelijk 5, 10, 20 en 50 procent van het vermogen in goud en rekende door welk van deze portefeuilles sinds 1999, sinds de val van Lehman Brothers en sinds de Brexit het hoogste rendement opleverde. De aandelen in deze modelportefeuilles zijn gebaseerd op de FTSE World index, een mandje van aandelen over de hele wereld. Daarbij werd de portefeuille ieder jaar opnieuw gebalanceerd om de gewenste verhouding tussen aandelen en edelmetalen vast te houden.

Lange termijn scenario

Goud kopen wordt gezien als een belegging voor de lange termijn en dat blijkt ook wel uit de resultaten van het onderzoek. Had je in 1999 de helft van je vermogen in aandelen en de andere helft in geel metaal gestopt, dan had je een rendement van in totaal 321% gehaald. Ter vergelijking, een beleggingsportefeuille met 95% in aandelen en slechts 5% in goud leverde over dezelfde termijn een rendement op van 228%. Op jaarbasis is dat dus 6,69% rendement per jaar voor de portefeuille met 50% goud en 4,68% per jaar voor de portefeuille met slechts 5% in het gele metaal.

Rendement beleggingsportefeuille met goud sinds 1999 (Bron: Telegraph)

Lehman Brothers

Op de langere termijn biedt goud een goede bescherming tegen inflatie, maar op de korte termijn kan de volatiliteit van het edelmetaal ook minder gunstig uitpakken. Nemen we de val van Lehman Brothers als startpunt, dan blijkt dat de beleggingsportefeuille met de zwaarste weging in aandelen juist het hoogste rendement opleverde. Hoewel goud het in de eerste jaren van de crisis beter deed wisten aandelen de laatste jaren een serieuze inhaalslag te maken.

Rendement beleggingsportefeuille met goud sinds val Lehman Brothers (Bron: Telegraph)

Brexit

Iets meer dan een jaar geleden stemde de meerderheid van de Britse bevolking via een referendum vóór het vertrek van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie, de zogeheten Brexit. Dit onverwachtse besluit zorgde voor een plotselinge stijging van de goudprijs, maar die werd later dat jaar weer teniet gedaan door de verwachting van een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank. Sinds de Brexit steeg de portefeuille met een 50/50 verdeling tussen aandelen en goud met 17%, terwijl de portefeuille met slechts 5% in aandelen een rendement van 32% opleverde.

Rendement beleggingsportefeuille met goud sinds Brexit (Bron: Telegraph)

Goud kopen voor de lange termijn

De resultaten van dit onderzoek laten zien dat edelmetalen vooral interessant zijn voor de langere termijn. Op de korte termijn kan het rendement lager uitvallen, maar over een langere periode blijkt het edelmetaal uitstekend te compenseren voor de inflatie. Sinds 1971 is de goudprijs gestegen van $35 naar $1.236 per troy ounce, dat is een rendement van omgerekend ongeveer 8% op jaarbasis.

Een belangrijke eigenschap van edelmetaal is dat het een tastbare bezitting is die buiten het financiële systeem om verhandeld kan worden. Anders dan bij aandelen of obligaties heb je geen derde partij nodig om ze te kunnen verhandelen, wat in tijden van crisis van onschatbare waarde kan zijn. Het nadeel van edelmetalen is dat ze geen vorm van dividend of rente opleveren, maar daar staat tegenover dat je geen tegenpartij risico hebt. Voor de lange termijn kan het dus interessant zijn om een deel van uw vermogen in edelmetalen aan te houden.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

Disclaimer: Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. Een volledig risicovrije belegging bestaat niet. Goudstandaard geeft geen beleggingsadvies. Dit artikel moet dan ook niet als zodanig gelezen worden.

18 juli 2017
Poetin: “Ons aardgas is goedkoper dan dat van Amerika”

Poetin maakt zich geen zorgen over de komst van een nieuwe concurrent op de Europese markt voor aardgas, omdat het aardgas uit Rusland veel goedkoper is dan het vloeibare aardgas uit de Verenigde Staten. Hij ziet de plannen van president Trump om aardgas te verkopen in Polen en in centraal Europa daarom ook niet als een bedreiging voor het Nord Stream 2 project. Zo lang er geen politieke middelen of motieven achter dit project zitten heeft Rusland geen enkel bezwaar. Poetin zei daar het volgende over tijdens het laatste G-20 overleg in Duitsland.

“Het is overduidelijk een feit – iedere expert kan dat bevestigen – dat de kosten voor de productie en levering van vloeibaar aardgas uit de Verenigde Staten veel hoger zijn dan de kosten voor ons vloeibare aardgas. Die kosten zijn zelfs niet te vergelijken met die van aardgas uit Russische pijpleidingen.”

Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

18 juli 2017
Column: Meer schulden dan bezittingen

Ik heb de afgelopen weken heerlijk kunnen genieten van vakantie in eigen land. Wat kan Nederland, als het weer een beetje meezit, toch mooi zijn. Ik heb bewust een beetje afstand genomen van al het nieuws omtrent de financiële markten, al heb ik afgelopen week een hoop kunnen ‘inhalen’.

Afgelopen week is voor mij vooral gebleken hoe we als volk ook eensgezind kunnen zijn, vooral als er dramatische gebeurtenissen plaatsvinden. Het overlijden van nagellakheld Tijn en het drama rondom voetballer Nouri waren afschuwelijk, maar brachten zeer ontroerende reacties teweeg waarvan ik een brok in m’n keel kreeg. Er wordt mij weleens verweten dat ik somber kan zijn (ik noem het eerder reëel) maar gelukkig zijn er op deze wereld ook een hoop redenen om positief te zijn voor de toekomst van mijn twee kleine kinderen.

Ik blijf me echter de komende tijd concentreren op gebeurtenissen die naar mijn mening erg belangrijk zijn voor onze (financiële) toekomst en waarover de grote media in Nederland niet of summier berichten. Het is essentieel om over zaken objectief geïnformeerd te zijn om fouten gemaakt in het verleden niet opnieuw te kunnen laten plaatsvinden.

Kort geleden begreep ik dat er een aantal moedige mensen in de VS hebben geïnfiltreerd bij de Amerikaanse nieuwszender CNN. Er is onomstotelijk vastgelegd dat de directeur heeft aangegeven dat het hele verhaal rondom Trump en beïnvloeding van de Amerikaanse presidentsverkiezingen door Rusland totaal opgeblazen is en dus nergens op slaat.

De kijkcijfers van CNN zijn omhooggeschoten door Trump, dus moet deze farce doorgaan. Ik geloof dat we hier sinds kort een term voor hebben, nepnieuws. Ik had gedacht dat dit groot nieuws zou worden kort daarna door onze onafhankelijke media, niets bleek minder waar! Het werd volledig genegeerd en we blijven dus klakkeloos overnemen wat de grote Amerikaanse media als waarheid naar buiten brengen.

Obligatielening van 100 jaar

Verder viel me de afgelopen tijd hoe investeerders de meest bizarre beslissingen nemen op zoek naar rendement. Argentinië heeft namelijk een staatsobligatie met een looptijd van 100 jaar uitgegeven. Er was vier keer (!) meer vraag dan aanbod voor de uitgifte, die jaarlijks 7,125% rente belooft uit te betalen. Toch lopen investeerders die hun geld voor 100 jaar vast zetten in Argentinië geen gering risico.

Het land staat te boek als een ‘serial defaulter’, die de voorbij 200 jaar ruim zeven keer aan zijn terugbetalingen niet kon voldoen. Argentinië kon pas vorig jaar, 15 jaar nadat het land van de kapitaalmarkten werd verbannen, zijn comeback maken op de financiële markten. De problemen in Argentinië waren het gevolg van decennialang en ‘onophoudelijk politiek mismanagement’. Beleggers hierin lijken niet over een al te goed geheugen te beschikken.

Italië

Het financiële nieuws wat uit Italië komt is ook niet erg hoopgevend. De overheid heeft twee middelgrote banken met €17 miljard moeten redden, spaarders zouden al hun spaargeld anders verliezen. Een bedrag van €17 miljard is erg veel voor een land als Italië, omgerekend 1% van het bruto nationaal product. En dat terwijl het land er financieel al uiterst beroerd voor staat.

Het probleem is dat dit maar om het topje van een ijsberg gaat. Er zijn gewoonweg heel veel banken in Italië die minder bezittingen hebben dan dat ze schulden hebben. Alleen het goedkoop kunnen lenen via de ECB heeft tot op heden kunnen voorkomen dat er massale faillissementen plaats hebben gevonden. Maar we weten allemaal; uitstel is geen afstel en de problemen zullen alleen maar groter worden als een structurele oplossing uitblijft. En deze structurele oplossing blijft inmiddels al zeker negen jaar uit… Houd u vast als het aldaar écht misgaat.

Sander Noordhof

Reageren? Stuur een mail naar [email protected]

Deze column van Sander Noordhof verscheen eerder op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

17 juli 2017
Hoge huizenprijzen: voorbode nieuwe crisis?

Vanmorgen was ik te gast bij het programma Nieuwsshow van Radio 1 om te praten over de stand van zaken op de Nederlandse huizenmarkt. Banken verstrekken weer volop hypotheken en door de kunstmatig lage rente steken we ons nog dieper in de schulden.

Hoe groot is dit probleem en welke maatregelen kunnen we in overweging nemen om de woningmarkt te stabiliseren? En kunnen we iets leren van het Duitse voorbeeld, waar banken veel terughoudender zijn met het verstrekken van hypotheken?

Klik hier om het interview terug te luisteren. Werkt de link niet? Klik dan hier.

15 juli 2017
Sentiment in zilvermarkt naar dieptepunt

Het sentiment in de zilvermarkt is momenteel erg negatief en bereikte met de flashcrash van een week geleden een nieuw dieptepunt. Dat wordt bevestigd in het laatste Commitment of Traders rapport, want die laat zien dat de shortpositie van speculanten en beleggingsfondsen in zilver naar recordhoogte gestegen is. Hoe groter deze shortpositie is, hoe groter de overtuiging van speculanten en beleggers dat de zilverprijs verder zal dalen.

Voor contraire beleggers is dit een moment om alert te zijn, omdat een zeer negatief sentiment vaak aangeeft dat de bodem bijna bereikt is. Uiteraard bieden resultaten uit het verleden geen garantie voor de toekomst, maar het negatieve sentiment dat op dit moment de bovenhand heeft in de zilvermarkt kan volgens het Duitse Commerzbank een voorbode zijn voor een nieuwe opwaartse trend in zilver.

Daling zilverprijs

De laatste drie maanden zakte de zilverprijs van €560 naar minder dan €450 per kilogram, het laagste niveau in meer dan een jaar tijd. Beleggers verkopen zilver, omdat ze rekening houden met meer renteverhogingen door centrale banken en omdat ze hoge verwachtingen hebben van het herstel van de wereldeconomie. Daar komt bij dat de euro de laatste weken in waarde is gestegen tegenover de dollar, waardoor je simpelweg meer edelmetaal krijgt voor iedere euro.

De volgende grafiek laat de ontwikkeling van de zilverprijs vanaf 2012 zien, afgezet tegen de shortpositie van speculanten en beleggers (de zogeheten non-commercials). In deze grafiek zien we inderdaad een omgekeerde relatie tussen de prijs van zilver en de totale shortpositie. Is dit een gunstig moment om zilver te kopen?

Sentiment zilvermarkt naar dieptepunt

14 juli 2017