Blog

Centrale banken verstoren obligatiemarkt
Sinds het uitbreken van de kredietcrisis in 2008 hebben centrale banken als de Federal Reserve, de Bank of England en de Bank of Japan een ongekende hoeveelheid staatsobligaties uit de markt gehaald. Als gevolg daarvan dreigt een groot tekort aan het schuldpapieren begint de liquiditeit ervan op te drogen.

De gevolgen daarvan zijn nu al zichtbaar in de vorm van negatieve rentes en een toegenomen volatiliteit van het schuldpapier dat nog steeds als zeer veilig te boek staat. Doordat de centrale banken zoveel schuldpapier uit de markt halen is de rente over $3,6 biljoen aan staatsobligaties wereldwijd nu al negatief geworden, dat is 16% van het totale aanbod van het schuldpapier.

Tekort aan obligaties

Nu de ECB maandelijks voor €60 miljard aan staatsobligaties gaat opkopen zal het tekort aan schuldpapier alleen maar groter worden. De volgende grafieken van Citi en Morgan Stanley laten zien dat de netto uitgifte van schuldpapier dit jaar negatief zal worden. Simpel gezegd betekent het dat centrale banken voor een groter bedrag aan schuldpapier zullen kopen dan wat overheden aan obligatieleningen uitschrijven.
- Lees verder op Doijer & Kalff
Centrale banken kopen meer staatsobligaties dan wat overheden uitschrijven

Centrale banken kopen meer staatsobligaties dan wat overheden uitschrijven

(deze grafiek kwam vorige week ook voorbij in een Market Update)
16 februari 2015
Weidmann: “Structurele problemen los je niet op met geld drukken”

Door het stimuleringsprogramma van de ECB zal de politieke druk op centrale banken toenemen, zo waarschuwt Jens Weidmann van de Duitse Bundesbank. Door staatsobligaties op te kopen worden centrale banken de belangrijkste crediteur van overheden. Dat brengt bepaalde risico’s met zich mee.

Wanneer de indruk ontstaat dat centrale banken herhaaldelijk in zullen grijpen door staatsobligaties te kopen zullen overheden in de Eurozone minder vaart zetten achter de noodzakelijke structurele hervormingen en het op orde brengen van de begroting. Weidmann benadrukt dat het QE programma van de ECB niet in plaats mag komen van de noodzakelijke hervormingen. “Structurele problemen zijn niet op te losse door geld te drukken”.

Weidman kritisch over QE
De president van de Bundesbank sprak tijdens een speech in Londen zijn twijfels uit over de noodzaak van het stimuleringsprogramma van de ECB. "Alle economische ramingen voorzien dat de inflatie over de middellange termijn zal toenemen, maar dat dat in een zeer traag tempo zal gebeuren", zo merkte Weidmann op. Het stimuleringsprogramma moet deflatie in de muntunie voorkomen, maar volgens hem is de kans op een zichzelf versterkende deflatie niet zo groot. Over de effectiviteit van het Europese stimuleringsprogramma heeft Weidmann ook zijn twijfels. Hij denkt dat het effect minder groot zal zijn dan in de Verenigde Staten, omdat de rente daar veel hoger was toen de centrale bank begon met het opkopen van staatsobligaties.

Tekortkomingen muntunie
Volgens de president van de Bundesbank bewijst de aanhoudende crisis in de Eurozone dat er zwakheden zitten in de constructie van de monetaire unie. Om de crisis voor eens en voor altijd aan te pakken moeten er volgens hem verschillende stappen worden ondernomen. Zo moeten er op nationaal niveau meer economische hervormingen worden doorgevoerd en moet er meer fiscale macht overgeheveld worden van de lidstaten naar een Europees niveau. Uit de praktijk is echter gebleken dat dit geen makkelijke doelstellingen zijn. De hervormingen en bezuinigingen gaan (met name in de zuidelijke lidstaten) gepaard met veel protesten, terwijl het overdragen van fiscaal beleid door de problemen in Griekenland zo goed als onbespreekbaar is geworden. Weidmann is van mening dat de lidstaten hun eigen verantwoordelijkheid moeten nemen. In de praktijk zal dat betekenen dat ook overheden financieel moeten kunnen falen. Een default of haircut van staatsschulden is dus niet uit te sluiten als het aan de president van de Bundesbank ligt. Door de nauwe banden tussen banken en overheden in de Eurozone is het volgens hem van belang dat banken voldoende buffers aanhouden om dergelijke schokken te kunnen doorstaan.

16 februari 2015
Market Update (16 februari 2015)
Marketupdate brengt u dagelijks een nieuwsupdate met een selectie van de laatste interessante nieuwsfeiten. Deze ‘Market Update’ plaatsen we iedere werkdag ’s ochtends tussen 10 en 11 uur op de site. Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

Market Update (16 februari 2015)
Kredietcrisis
- Robert Shiller who got the dot-com and housing bubbles right says bonds are next and that’s your gold price spike (Arabian Money)
- Larry Summers warns of epochal deflationary crisis if Fed tightens too soon (Telegraph)
- Bringing manufacturing home could boost GDP by £15bn (Telegraph)
- The Only Question About The So-Called "Recovery" (Zero Hedge)
- Euro zone December trade surplus higher than expected (Reuters)
- Germany's Schaeuble 'very skeptical' about Greek debt talks (Reuters)
Valutacrisis
- "Structural problems cannot be resolved by printing money" (Bundesbank)
- Azerbaijan prepares to drop currency peg to dollar (Financial Times)
- Will China's Currency Peg Be The Next To Fall? (Zero Hedge)
- Russia’s Central Bank has no plans to expand banknote denomination range (Itar-Tass)
Geopolitiek
- Expert: Oil Price Wars Fatally Wounded the Petrodollar (Russia Insider)
- Turkey becomes second-biggest Russian gas importer in 2014, Germany keeps leading position (Itar-Tass)
- Iran Aims to Compete With Saudi Arabia in Asian Oil Market (Sputnik News)
- A Note on Global Imbalances (The Policy Tensor)
- Projects worth $200b cancelled due to low oil prices (Gulfnews)
- EU adds more Russians, eastern Ukrainians to sanctions list after successful Minsk talks (Russia Today)
BRICS
- Russia, China to Enhance Cooperation in Nuclear Energy Sector (Sputnik News)
- China's Xinjiang Trade With Russia Rises Tremendously Over 2014 (Sputnik News)
- Putin’s trust rating hits 85% historical high (Russia Today)
- Rich but rash (Economist)
Goud
- The Gold Standard Februari 2015 (Goldstandard Institute)
- The Fed president who owns the most gold (Mining)
Grafiek/Cartoon van de dag

Groot tekort aan schuldpapier door monetaire stimuleringsprogramma's centrale banken

Verschil tussen Amerikaanse de Duitse 10-jaars staatslening loopt alsmaar verder op (Bron: WSJ)

Schulden zijn alleen maar verder toegenomen sinds uitbreken kredietcrisis (Bron: Economist)

De schalie-industrie komt in de knel door daling olieprijs (Bron: JP Morgan)

Hoe denken Russen over de inflatie in hun land?

Wanneer laat China de koppeling van de yuan aan de dollar los?
16 februari 2015
Venezuela devalueert Bolivar opnieuw
De regering van Venezuela staat toe dat de wisselkoers van hun munt voortaan door de vrije markt wordt bepaald. Officieel is de wisselkoers 6,3 bolivar per Amerikaanse dollar, maar die koers hanteren de wisselkantoren alleen voor bedrijven die de meest primaire levensmiddelen en medicijnen produceren. Voor andere consumentengoederen hanteert de regering een hogere wisselkoers van 12 bolivar per dollar, maar de meeste bedrijven en consumenten kunnen ook tegen deze wisselkoers geen dollars krijgen. Zij zijn aangewezen op de zwarte markt, waar de werkelijke waarde van de bolivar veel lager ligt.

De volgende grafiek laat zien dat de munt van Venezuela de afgelopen maanden in waarde gehalveerd is ten opzichte van de dollar. Op de zwarte markt is de prijs van een dollar inmiddels meer dan 180 bolivar, een veelvoud van de gesubsidieerde wisselkoers die de overheid hanteert om de meest noodzakelijke goederen betaalbaar te houden.

De minister van Financiën van Venezuela, Rodolfo Marco Torres, liet donderdag weten dat de regering voortaan de vrije wisselkoers zal erkennen. Dat heeft gevolgen voor internationale bedrijven die bezittingen hebben in Venezuala. Konden ze tot voor kort hun bezittingen waarderen op basis van de wisselkoers van 6,3 bolivar per dollar, nu geldt een nieuwe wisselkoers van 170 bolivar per dollar. Dat betekent voor de tien grootste Amerikaanse bedrijven met bezittingen in Venezuela dat ze in totaal $7,1 miljard aan bezittingen van de balans kunnen schrappen.

Inflatie
Het land is hard getroffen door de daling van de olieprijs, want de belangrijkste bron van inkomsten van Venezuela is de export van olie. Doordat de prijs in een half jaar tijd meer dan gehalveerd is komen er veel minder dollars binnen. Dat terwijl het land dollars nodig heeft om goederen te importeren. Door de torenhoge inflatie heeft de regering besloten prijscontroles in te stellen, maar dat is slechts symptoombestrijding. Men kan niet verwachten dat winkeliers zich aan de maximumprijzen halen, indien deze lager liggen dan de inkoopprijs van de artikelen. Daardoor worden de winkelschappen steeds minder aangevuld en zijn er tekorten ontstaan voor verschillende goederen. Lees ook:
Venezuela devalueert munt naar 170 bolivar per dollar
14 februari 2015
Market Update (13 februari 2015)
Marketupdate brengt u dagelijks een nieuwsupdate met een selectie van de laatste interessante nieuwsfeiten. Deze ‘Market Update’ plaatsen we iedere werkdag ’s ochtends tussen 10 en 11 uur op de site. Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

Market Update (13 februari 2015)
Kredietcrisis
- Juncker revives eurozone integration proposals (Financial Times)
- Deutsche Bank Sued by Japan School on Derivative Losses (Bloomberg)
Valutacrisis
- German Embassy Releases “Alarming” Declaration to Residents in Venezuela (Venezuelanalysis)
Geopolitiek
- Minister Lavrov in Munich: ‘European Security sabotaged by the US’ (Oriental Review)
- The useless agreement which everybody wanted (Vineyardsaker)
- US Blinks: Kerry Says Prepared To Roll Back Sanctions On Russia (Zero Hedge)
- Oil wanes in Iranian budget plans (UPI)
- Violence in Lybia killing oil industry (Australian Business Review)
- Venezuela Foils US-Sponsored Coup Attempt - Maduro (Sputnik News)
- Ron Paul: Obama's Force Authorization is a “Blank Check for War Worldwide” (Sputnik News)
- Moscow calls to build common Euro-Atlantic security despite discontent of US (Itar-Tass)
BRICS
- Russia’s crisis ‘short-term’ – head of China’s leading rating agency (Russia Today)
- Chinese 'western route' gas pipeline project near ready for construction — Gazprom CEO (Itar-Tass)
Goud
- Rattled European consumers buy more gold in January (Reuters)
- 25% of physical gold buyers are crazy, metals executive says (CNN Money)
- Is Russia Planning a Gold-Based Currency? (Mises Institute)
Grafiek/Cartoon van de dag

Stagnatie en krimp in de Eurozone

Veel meer langdurig werklozen dan voor de crisis

LOL RT “@stolliebollie: ♪ Stap nu rond als een gans Zo gaat de kabouter dans♪ pic.twitter.com/47vV4KQx9A” — Alex den Haan (@alexdenhaan) February 13, 2015

Bij baggerwerk in de Vecht #030 komt de ene na de andere geroofde en vervolgens gedumpte kluis naar boven pic.twitter.com/u1CeXSR7Go — Floris Brekelmans (@Florisenfauna) February 13, 2015
13 februari 2015
Centrale banken kochten in 2014 opnieuw veel goud

De World Gold Council publiceerde vandaag haar rapport over de goudmarkt in 2014. Uit het rapport komt naar voren dat de wereldwijde vraag naar goud vorig jaar 3.924 ton was, een daling van vier procent ten opzichte van 2013. De daling bleef beperkt door een bijzonder sterk vierde kwartaal, waarin de vraag naar goud met 987 ton een procent of zes hoger lag dan in dezelfde periode van het jaar daarvoor.

De vraag naar gouden juwelen was in 2014 lager dan in het jaar daarvoor, omdat de grote prijsdaling van 2013 veel vraag naar goud ontketende in vooral Aziatische landen. Daar koopt men goud overwegend in de vorm van sieraden. Daar staat een grotere investeringsvraag naar goud tegenover, want de uitstroom van goud uit ETF’s was beduidend kleiner, terwijl beleggers wereldwijd nog steeds veel goudbaren en gouden munten bleven kopen. Ook werd de goudmarkt vorig jaar ondersteund door centrale banken. Zij kochten het afgelopen jaar veel meer goud dan in 2013.

Wereldwijde vraag naar goud daalde vorig jaar met 4% ten opzichte van 2013

Minder vraag naar juwelen
De vraag naar gouden juwelen kwam vorig jaar uit op 2.153 ton, een daling van tien procent ten opzichte van 2013. Opvallend is dat de vraag naar juwelen in India het afgelopen jaar juist met 8% gestegen is naar 662 ton. Sinds 1995, toen de World Gold Council deze cijfers begon bij te houden, is er in dit land niet zoveel goud gebruikt voor sieraden als in het afgelopen jaar. De daling komt vooral voor rekening van China, waar de vraag naar het edelmetaal voor juwelen met 33% daalde ten opzichte van 2013. Gezien de explosieve stijging van de vraag in 2013 is het niet vreemd dat de Chinezen dit jaar en stapje terug doen. Veel koopjesjagers hebben hun aankopen al in 2013 gedaan en kochten daarom in 2014 wat minder goud. Opvallend was dat ook in de VS en in het Verenigd Koninkrijk vorig jaar meer gouden sieraden verkocht werden dan in 2013, respectievelijk +9% en +18% op jaarbasis.

Chinezen kochten in 2014 veel minder gouden sieraden dan in 2013

Beleggers en spaarders blijven goud kopen
De vraag naar goudbaren en gouden munten wordt door de World Gold Council samengevat als de investeringsvraag. Ook de instroom van goud in beleggingsproducten als ETF’s wordt tot deze categorie gerekend. Beleggers en spaarders kochten vorig jaar 905 ton goud, een stijging van 2% ten opzichte van de 855 ton in het jaar 2013. De wereldwijde vraag naar gouden munten en goudbaren was vorig jaar 40% lager dan in 2013. Veel koopjesjagers die in 2013 groot hebben ingeslagen kochten het afgelopen jaar wat minder goud. Daar staat tegenover dat er veel minder goud uit exchange-traded funds kwam. Zagen we in 2013 nog een uitstroom van 880 ton goud, vorig jaar was dat nog maar 159 ton.

Uitstroom goud uit ETF's was in 2014 aanzienlijk minder dan in 2013

Vraag naar goudbaren en gouden munten blijft groot sinds uitbreken crisis

Centrale banken kopen opnieuw goud
Centrale banken blijven waarde toekennen aan hun goudreserve. Het aantal landen dat goud verkocht was minimaal en ook de volumes waren zeer beperkt. Kopers waren er des te meer, want in 2014 voegden centrale banken in totaal 477 ton van het gele metaal aan hun voorraden toe. Dat is een stijging van 17% ten opzichte van een jaar eerder. Het vierde kwartaal van 2014 was het zestiende kwartaal op rij waarin centrale banken goud aan hun reserves toevoegden. Al sinds 2009 zijn centrale banken netto koper van goud, nadat ze jaren lang juist goud verkochten.

Maandelijkse aankopen goud door centrale banken

Aanbod blijft constant
Terwijl de productie van goudmijnen wereldwijd met 2% groeide in 2014 daalde het aanbod van sloopgoud naar het laagste niveau in zeven jaar. De totale productie van goudmijnen bereikte in 2014 een recordniveau van 3.114 ton. Het totale aanbod was vorig jaar 4.278 ton, wat betekent dat er vorig jaar wereldwijd 1.164 ton goud via recycling terug op de markt kwam.

Aanbod sloopgoud daalt, maar productie goudmijnen stijgt naar record in 2014

Goudmarkt Azië blijft in ontwikkeling
De World Gold Council merkt op dat de stroom van fysiek goud van West naar Oost gepaard gaat met de ontwikkeling van een nieuwe infrastructuur in Azië. In verschillende grote Aziatische steden zijn handelsplatformen opgezet waar beleggers goudcontracten en fysiek goud kunnen verhandelen. Naast de Shanghai Gold Exchange zijn er nu ook platformen in Singapore en Hong Kong. Bron: Goudstandaard

12 februari 2015
Zweden experimenteert met monetaire stimulering

In navolging op de ECB gaat ook de Zweedse centrale bank aan de monetaire stimulering. De Zweedse Riksbank koopt eenmalig voor 10 miljard Zweedse kronen aan staatsobligaties, wat omgerekend ongeveer €1 miljard is. Het is een schijntje vergeleken met de €60 miljard die de ECB maandelijks zal kopen, maar het is wel een duidelijk signaal dat ook de centrale bank van Zweden bereid is monetaire stimulering toe te passen. De Riksbank zal staatsleningen met een looptijd van één tot vijf jaar kopen voor een totaalbedrag dat volgens Morgan Stanley gelijk staat aan 0,25% van het Zweedse bbp. Het opkopen zelf zal weinig impact hebben op de markt, maar het signaaleffect dat is afgegeven des te meer.

Naast het opkopen van 10 miljard kronen aan staatsschulden verlaagt de centrale bank van Zweden ook de rente met tien basispunten naar -0,1%. De rente stond sinds vorig jaar oktober al op nul en uit de laatste peiling van Reuters bleek dat de meerderheid van de analisten geen renteverlaging verwachtte. Wereldwijde onzekerheid over het herstel van de economie, de daling van de olieprijs en het grootschalige stimuleringsprogramma van de ECB verhoogden de druk op de centrale bank om in te grijpen. Ook worstelt Zweden, net als veel andere Westerse landen, met de dreiging van deflatie. Ook in Zweden ligt de inflatie ver beneden de doelstelling van 2% per jaar.

"Mocht deze maatregel niet genoeg blijken te zijn, dan willen we er heel duidelijk over zijn dat we bereid zijn meer te doen. Als er meer nodig is zijn we bereid ons monetaire beleid verder te verruimen", zo verklaarde de gouverneur van de Zweedse Riksbank Stefan Ingves. Na de aankondiging van het stimuleringsprogramma en de renteverlaging zakte de Zweedse kroon naar het laagste niveau sinds het voorjaar van 2010 ten opzichte van een mandje van valuta.
Deflatie
Niet alleen de Zweedse centrale bank worstelt met de dreiging van deflatie. Denemarken moest de afgelopen weken al meerdere malen ingrijpen met renteverlagingen om de koppeling van de munt aan de euro te handhaven. Door de problemen in de Eurozone vlucht het vermogen richting andere valuta, waardoor sommige koppelingen tussen valuta onhoudbaar worden. In januari liet de Zwitserse centrale bank haar munt vrij bewegen ten opzichte van de euro, waardoor de munt opeens met 20% in waarde steeg. Andere landen buiten de eurozone willen voorkomen dat het grote vermogen in hun valuta vlucht en daarmee de waarde van de munt opdrijft. Dat verklaart de renteverlagingen en dit experimentele stimuleringsprogramma van de Zweedse centrale bank.

De Zweedse Riksbank verlaagt rente en experimenteert met monetaire stimulering

12 februari 2015
Market Update (12 februari 2015)
Marketupdate brengt u dagelijks een nieuwsupdate met een selectie van de laatste interessante nieuwsfeiten. Deze ‘Market Update’ plaatsen we iedere werkdag ’s ochtends tussen 10 en 11 uur op de site. Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

Market Update (12 februari 2015)
Kredietcrisis
- U.S. budget deficit widens a bit in January (Reuters)
- Deutsche Bank’s Jain Says No One Wants Greece to Exit Euro Zone (Bloomberg)
- U.S. challenges China export subsidy program (Reuters)
- Who’s Afraid of the Rising Dollar? Not the Thriving U.S. Economy (Bloomberg)
Valutacrisis
- Riksbank cuts repo rate to −0.10 per cent, buys government bonds for SEK 10 billion and is prepared to do more at short notice (Riksbank)
- Sweden adopts negative rates, bond purchases to fight deflation threat (Reuters)
- Goldman Sachs Asks How Yellen Can Raise Rates Amid Currency Wars (Bloomberg)
- China central bank steps up cash injection (Xinhua)
- Russian currency on the rise after Putin says Ukraine ceasefire agreement reached (Itar-Tass)
Geopolitiek
- OPEC Producers Cut Oil Prices to Asia in Battle for Market Share (Bloomberg)
- Pentagon to Train Ukraine’s National Guardsmen (Sputnik News)
- Europeans Do Not Want to Die for Kiev - Former German Minister (Sputnik News)
Goud
- Central Banks Are Boosting Their Gold Reserves (Bloomberg)
- Gold Demand Drops as China Loses Biggest-Buyer Spot to India (Bloomberg)
- Zwitserse banken zien vermogende klanten goud kopen (Doijer & Kalff)
Grafiek/Cartoon van de dag

Vredesonderhandelingen in Minsk

Economisch zwaartepunt in de wereld verschuift weer richting Azië (Bron: Armstrong Economics)

Centrale banken hebben in 2014 veel goud gekocht (Bron: World Gold Council)

Uitstroom goud uit ETF's lijkt gestopt (Bron: World Gold Council)
12 februari 2015
Zwitserse banken zien vermogende klanten goud kopen

Zwitserse banken zien bij hun vermogende klanten een toenemende belangstelling voor goud als alternatief voor Zwitserse franken, zo schrijft Bloomberg. Door de negatieve rente op Zwitserse staatsleningen en door de negatieve depositorente van 0,75% is het voor de vermogende spaarders al minder interessant geworden om schuldpapier aan te houden of om geld op een bankrekening te parkeren. In het verleden leverde het geld op een Zwitserse spaarrekening nog geld op, maar nu de centrale bank de rente zo ver verlaagd heeft moeten banken de kosten doorberekenen naar hun klanten.

Omdat het aanhouden van Zwitserse francs voor de meest vermogende mensen al geld kost is de stap richting goud kopen veel kleiner geworden. “We merken steeds vaker dat goud terugkomt in de belangstelling van beleggers”, zo verklaarde bankmanager en vermogensbeheerder Zeno Staub van Vontobel Holding AG tegenover Bloomberg. Zorgen over de Griekse schuldencrisis en over een mogelijke escalatie in Oekraïne stimuleren de vraag naar een veilige haven als goud. Dit jaar is de goudkoers in dollars al met meer dan 4% gestegen, terwijl de prijs in euro’s al meer dan 11% omhoog ging. Uitgedrukt in Zwitserse francs staat goud 3% lager dan begin dit jaar, maar dat is het gevolg van de sterk gestegen wisselkoers van de munt ten opzichte van de euro en de dollar.

Tien jaar geleden liep je als spaarder nog enkele procent per jaar aan rente mis door goud te kopen, maar vandaag de dag is dat verschil bijna tot nul gereduceerd. Met nog lagere rentes in het vooruitzicht zullen meer spaarders zich buigen over de optie om goud te kopen.

De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

Vermogende klanten van Zwitserse banken tonen meer belangstelling voor goud

12 februari 2015
Market Update (11 februari 2015)
Marketupdate brengt u dagelijks een nieuwsupdate met een selectie van de laatste interessante nieuwsfeiten. Deze ‘Market Update’ plaatsen we iedere werkdag ’s ochtends tussen 10 en 11 uur op de site. Heeft u nieuwstips? Stuur ze door naar [email protected] of stuur een bericht op twitter!

Market Update (11 februari 2015)
Kredietcrisis
- ING: herstel nog traag en ongelijk verdeeld (RTLZ)
- "Debate on debt haircut is unhelpful" (Bundesbank)
- G20 says ready to use fiscal, monetary tools to boost growth (Reuters)
- These countries own most of US foreign debt (Business Insider)
- Sales growth for America's big companies is now expected to be zero (Business Insider)
- Confessions of an Erratic Marxist (FOFOA)
Valutacrisis
- IMF weighs dropping U.S. veto over delayed reforms: sources (Reuters)
- Hundreds of Millions of Dollars Vanish After Bitcoin Exchange Closes (Sputnik News)
- Venezuela creates new 'free' currency system, devaluation seen (Reuters)
- Riksbank Has Cash Stash to Handle Potential Negative Rate Run (Bloomberg)
- Kazakh central bank says won't allow "shock devaluation" (Reuters)
Geopolitiek
- "Germany reserves the right to impose sanctions on Ukraine"--Steinmeier (Fortruss)
- USA Today publishes map of Ukraine without Crimea (Itar-Tass)
- Russia to consider financial aid to Greece in case Athens requests it — FM Lavrov (Itar-Tass)
- Russia will not let anyone isolate itself — Duma speaker (Itar-Tass)
- Tomorrow Greece Decides: Europe... Or Russia (Zero Hedge)
- Oil may drop by more than $30 a barrel from current levels, says Citi (Marketwatch)
BRICS
- Egypt Reaches Free Trade Agreement With Eurasian Economic Union (Sputnik News)
- Russia Expects to Ratify BRICS Bank Deal by March (Moscow Times)
- Eurasian Economic Union, Vietnam Free Trade Zone Deal May Be Signed in 2015 (Sputnik News)
Goud
- Gold Miners Are on the Hunt for Assets as Prices Climb (Bloomberg)
- Remember the China herdsman who found a giant gold nugget? The government does (Marketwatch)
Grafiek/Cartoon van de dag

U kijkt naar het rapport over de MH17...

De Swiss Leaks: Waar vindt de grootste belastingontduiking plaats? (Via Martingrandjean)

Welke landen bezitten de grootste reserves van Amerikaanse staatsobligaties?

Geld betalen om het uit te mogen lenen aan een ander of toch maar goud? (Bron: Merk Investments)

End of Austerity
11 februari 2015
Grieken kopen gouden munten vanwege schuldencrisis
Grieken hebben de afgelopen maand veel meer goud gekocht dan normaal, zo schrijft Bloomberg. Spaarders hebben minder vertrouwen in de Griekse banken en halen daarom geld van hun spaarrekening. Sommige Grieken gaan nog een stap verder en besluiten goud te kopen.

“Er is het afgelopen kwartaal een duidelijke stijging zichtbaar in de vraag. We zien vaker een toename in de verkoop ten tijde van politieke en financiële onzekerheid”, zo verklaarde Lisa Elward van de Britse Royal Mint tegenover Bloomberg. Griekse spaarders kiezen in toenemende mate voor goud, nu het land onder leiding van Syriza de confrontatie zoekt met haar schuldeisers.

De Bank of Greece verkocht alleen in de maand januari 5.849 gouden Souvereign munten, terwijl dat er in het vierde kwartaal van vorig jaar 7.857 waren. Dat is een aanzienlijke toename die ongetwijfeld verband houdt met de dramatische toestand waarin het land verkeert.

“Iedereen weet dat het goed is om wat goud te bezitten als de munt op het punt staat gedevalueerd te worden. Het is goed voor te stellen dat Grieken goud kopen omdat ze bang zijn geld te verliezen”, zo verklaarde analist Matthew Turner van de Macquarie Bank tegenover Bloomberg. De online verkoper Coininvest.com zag ten tijde van de verkiezingen in Griekenland een piek in de goudverkoop aan particulieren in Griekenland.
- Lees verder op Goudstandaard.com
Grieken kopen meer gouden munten
10 februari 2015