Blog

Omvang derivaten bubbel naar record
De wereldwijde derivatenbubbel is op dit moment 20% groter dan voor de financiële crisis, zo schrijft het Economic Collapse Blog op basis van cijfers van de Bank of International Settlements (BIS). Eind vorig jaar was er naar schatting $710 biljoen aan derivaten in omloop, terwijl dat een jaar eerder nog $633 biljoen was. Ter vergelijking: de Amerikaanse economie heeft, gemeten naar het bbp, een omvang van ongeveer $17 biljoen.

Het kenmerk van deze derivaten is dat ze geen intrinsieke waarde hebben. Het zijn afspraken die vaak rechtstreeks tussen twee partijen worden gesloten en die slechts gebaseerd zijn op het koersverloop van de onderliggende waarde. Op die manier kunnen handelaren een hefboomeffect bereiken, zonder de prijs van de onderliggende waarde te beïnvloeden. Het is een vorm van gokken die alle binding met de reële economie verloren heeft, omdat de derivaten de productiviteit van de economie niet verbeteren.

De derivatenbubbel is het speelveld van de grote zakenbanken, want de 25 grootste financiële instellingen in de Verenigde Staten hebben gezamenlijk $236 miljoen aan derivaten in hun portefeuille. Dat is veel meer dan hun balanstotaal. The Economic Collapse Blog maakte een kort overzicht:
- JP Morgan: $70 biljoen aan derivaten bij een balanstotaal van $2 biljoen
- Citibank: $62 biljoen aan derivaten bij een balanstotaal van $1,3 biljoen
- Bank of America: $38 biljoen aan derivaten bij een balanstotaal van $1,4 biljoen
- Goldman Sachs: $48 biljoen aan derivaten bij een balanstotaal van $1,4 miljard
Zoals u ziet hebben de derivatenportefeuilles van deze banken een omvang waar het balanstotaal compleet bij verbleekt. Hoe moeten verliezen op deze derivaten ooit worden opgevangen? De volgende grafiek laat zien dat de meeste derivaten betrekking hebben op de ontwikkeling van de rente.

De meeste derivaten zijn gebaseerd op de rente (Bron: BIS)
27 mei 2014
Poll: Wilt u terug naar de gulden?

Lage economische groei, een hoge werkloosheid in de periferie van de Eurozone en een fixatie op maximaal 3% begrotingstekort. Het hoort allemaal bij het aanpassingsproces dat de Europese munt van de burger en de politiek verlangt. Moeten we dat eigenlijk wel willen? Of zijn we beter af als we terugkeren naar een soevereine munt die we zelf kunnen beheren?

Volgens een peiling van Kieskompas wil driekwart van de Nederlanders de euro houden. Wat is uw mening: Terug naar de gulden of toch bij de euro blijven?

[polldaddy poll=8076777]

Moeten we terug naar de gulden? (Afbeelding via Xandernieuws)

27 mei 2014
Politiek van Europa moet zich herpakken

De schrik zit er goed in bij de gevestigde politieke partijen in de diverse hoofdsteden in Europa en in Brussel. Populistische partijen ter linker en ter rechterzijde van het politieke spectrum hebben het politieke landschap op zijn kop gezet. In Frankrijk en in het Verenigd Koninkrijk zijn Front National en UKIP als grootste partijen uit de stembus gekomen.

Het is daarmee onmogelijk geworden om het populisme af te doen als de woede van een enkele ontevreden laagopgeleide met extremistische opvattingen. Het wordt tijd, dat de gevestigde partijen van het centrum eindelijk de moed vinden om in de spiegel te kijken en iets aan zelfonderzoek gaan doen. Daar is alle reden en noodzaak toe, want veel te veel Europeanen vinden, dat ze gefaald hebben. Ze zijn er in ieder geval niet of onvoldoende in geslaagd om hun intellectueel en moreel gedachtegoed aan te passen aan de wereld van de Europese Unie. Als ze daar niet snel in slagen, dan staan de populisten nog maar aan het begin van een lange opmars.

Het beste voorbeeld van een gedachtegoed dat is blijven steken in de 20ste eeuw, is dat van de sociaal democraten. Van begin af aan leefde er onder de socialisten het morele goed van de herverdeling van welvaart en welzijn. Dit proces heeft ook in menig Europees land plaatsgevonden. Maar in een integrerende Eurozone wordt dit steeds moeilijker. Bedrijven en burgers kunnen steeds gemakkelijker hun boeltje pakken en naar een ander land verhuizen als hen bijvoorbeeld het heersende belastingregime niet aanstaat. Om op Europees niveau met succes een welvaartstaat te bouwen, is het een vereiste dat er grote sommen geld van het Noorden naar het Zuiden overgemaakt worden. Dat is onder de huidige omstandigheden volstrekt onmogelijk.

Het tweede grote blok, dat van de Christen democraten, kan evenmin bogen op een grote intellectuele aantrekkingskracht. Het gedachtegoed van de Christen democraten is vooral gebaseerd op dat van de Katholieke Kerk. In een steeds verder seculariserende wereld wordt dat gedachtegoed steeds meer een ver van mijn bed show. De Christen democraten worden vooral gezien als behoudend en intellectueel volstrekt oninteressant. Dat geldt misschien nog meer voor de liberalen. Hun economisch laissez faire, laisser passer wordt algemeen gezien als een van de oorzaken van de crisis. Daarmee is de liberale visie min of meer failliet verklaard.

Europa heeft behoefte aan nieuwe visie
Een nieuwe visie en nieuwe ideeën zijn broodnodig. De vraag is waar die vandaan moeten komen. Dat laat zich niet dwingen. We zouden al een stuk verder zijn, als de nieuwe ideeën gebaseerd zouden worden op opvattingen en gedachtegoed van Frankrijk en Duitsland. Hoe je het ook wendt of keert, dat zijn wel de twee belangrijkste en grootste landen in de eurozone. Daarbij kan het gedachtegoed van Thomas Piketty, Capital in the Twenty-First Century als uitgangsbasis dienen. Dit boek analyseert de snel toenemende ongelijkheid in een economie die nagenoeg niet groeit. Die moeten we volgens Piketty niet bestrijden door hogere belastingen op inkomen, maar op vermogen! Dat laatste zal veel Duitsers als muziek in de oren klinken. De Duitsers willen niet opdraaien voor de schuldenlasten van de perifere landen. Een overdracht van financiële middelen van noord naar zuid is in hun ogen niet wenselijk, nee, zelfs onverdedigbaar. Het verzet is vooral ingegeven door de opvatting dat veel Zuidelijke gezinnen en families over meer vermogen beschikken, dan de Duitsers zelf. Een belasting op vermogen zou in het Zuiden zelfs positieve gevolgen kunnen hebben. Teveel vermogen zit verstopt in onroerend goed en land, waar niets mee gebeurt. Een hogere belasting zou de eigenaar tot actie kunnen aanzetten. Hij kan besluiten zijn bezit te verkopen of er economisch mee aan de slag te gaan. In beide gevallen groeit er iets van een economische stimulans. Een vermogensbelasting op onroerend goed en land heeft nog enkele voordelen. Je kunt het in elk afzonderlijk land toepassen en je jaagt er bedrijven mee over de grens. Of de gevestigde partijen bereid en in staat zijn tot zelfonderzoek mag betwijfeld worden. Nu al klinken stemmen, dat de populistische stem verbrokkeld is in het Europese parlement en er weinig toe zal doen. Dat zou een grote fout zijn. De groei van het populisme is niet alleen het falen van Brussel, maar ook het falen van de nationale politiek. Ook die is niet in staat gebleken een effectief antwoord te formuleren op de grote problemen van de 21ste eeuw. De uitkomst van de Europese verkiezingen mag en moet gezien worden als een schot voor de boeg voor Cameron, Holande, Merkel, maar ook voor onze eigen premier Rutte. Negeren van deze waarschuwing zal ontaarden in een nog grotere afstraffing bij de volgende verkiezingen. Cor Wijtvliet

De politiek van Europa vraagt om nieuwe visie
Bron: the Reconstruction of European Politics. Project-Syndicate, May 15 2014 BELANGRIJK: - Opmerkingen en vragen kunt u richten aan: [email protected] - Bezoek ook de website van Cor Wijtvliet en lees meer door hem geschreven artikelen - U kunt Cor Wijtvliet boeken voor een inspirerende spreekbeurt. Laat u verrassen! - U kunt zich hier abonneren voor het wekelijks Cor Wijtvliet Journaal, voor het geval u deze nog niet automatisch ontvangt. - Maak ook kennis met de nieuwsbrief Crash Investor.

27 mei 2014
Voormalig ECB-directeur: “Koop goud”

Voormalig directeur van de Bundesbank Jürgen Stark deed afgelopen vrijdag een aantal verrassende uitspraken. Na in 2011 vroegtijdig afgetreden te zijn om “persoonlijke redenen”, deed Stark een boekje open over het ECB-beleid. “Koop goud”, was zijn conclusie.

Stark keurt opkopen van staatsschuld af

Het ware motief achter de terugtreding van Jürgen Stark was dat hij fel gekant is tegen het direct opkopen van staatspapier van Europese probleemlanden. Sindsdien heeft Stark meerdere malen publiekelijk gewaarschuwd voor de risico’s van het huidige ECB-beleid.

Echter blijft het niet bij dergelijke waarschuwingen. Stark kan nu eindelijk vrijuit spreken. Zo spoorde Stark recentelijk in een seminar georganiseerd door het Duitse Ludwig von Mises Instituut genodigden aan om goud te kopen ter bescherming tegen een ineenstorting van het financiële systeem. Hij merkte bij zijn beleggingsadvies zijdelings op dat Draghi “de controle en het perspectief over de huidige economische situatie volledig is kwijtgeraakt”.

Het monetaire stelsel is het probleem

Stark legde in zijn toespraak de schuld bij de opzet van het huidige monetaire stelsel. Het hele systeem is, volgens Stark, “volledige fictie”. Het drukken van papiergeld zonder onderliggende waarde en de kredietexpansie die commerciële banken vervolgens kunnen inzetten zonder gedekt te worden door werkelijke besparingen is de oorzaak van de instabiliteit die we nu ondervinden.

Stark raadt aan om een deel van het spaargeld en vermogen om te zetten naar “traditionele vluchthavens”, door bijvoorbeeld fysiek goud of zilver aan te kopen als bescherming tegen “deze fictie”.

ECB ontmoedigt noodzakelijke hervormingen

Door de rente laag te houden, moedigt de ECB overheden aan om structurele hervormingen uit te stellen. “De positie van Draghi biedt geen incentives tot het nemen van nieuwe structurele maatregelen”, zegt Stark. “De crisis is nog niet voorbij”, zo concludeert de voormalig directeur van de belangrijkste centrale bank van Europa.
Stark legde eveneens interessante statistieken ter onderbouwing voor: Europese overheden hebben slechts 100 banken failliet laten gaan tot en met 2012, terwijl de VS in 2009 gestopt is het met redden van banken en er inmiddels 450 Amerikaanse banken over de kop zijn gegaan.

Crisis niet voorbij: koop goud

De eurocrisis is dus nog niet voorbij. Het is verstandig om ons in te dekken tegen de risico’s die gepaard gaan met het huidige monetaire stelsel en de onzekere Europese situatie door fysiek goud aan te kopen en op te slaan, het liefst op een plek buiten de Europese Unie.

Volgens Jurgen Stark is het monetaire systeem een illusie (Afbeelding van Die Welt)

26 mei 2014
Centrale bank Oostenrijk laat goudvoorraad controleren

Oostenrijk wil een controle laten uitvoeren op het gedeelte van haar goudvoorraad dat ze in bewaring heeft gegeven aan de Bank of England. De Oostenrijkse centrale bank wil verifiëren of al het goud dat de Britse centrale bank ik Londen bewaart er ook daadwerkelijk ligt, zo schrijft het Oostenrijkse tijdschrift Trend. Het land heeft volgens de laatste cijfers van de World Gold Council een goudvoorraad van 280 ton, waarvan 150 ton in Londen opgeslagen ligt. Slechts 17% van het goud ligt in eigen land opgeslagen. De controle volgt op een toenemend publiek wantrouwen ten aanzien van de goudvoorraden. Men vraagt zich af of het goud in Londen er wel ligt en met een controle denkt de Oostenrijkse centrale bank het publiek gerust te kunnen stellen.

Ewald, Nowotny, gouverneur van de Oostenrijkse centrale bank, uit zijn onvrede over de situatie. Hij zei het volgende tegenover Trend: "Iedere groenteboer is verplicht de voorraad eens per jaar na te lopen. Dat is de enige manier om van deze onredelijke beschuldigingen af te komen". Uit zijn woorden valt af te leiden dat de controle niet geheel vrijwillig tot stand gekomen is.
Bundesbank
Begin vorig jaar besloot de Duitse Bundesbank onder druk van de publieke opinie een deel van haar goud terug te halen naar eigen land. In zeven jaar tijd moet al het goud dat in Parijs opgeslagen ligt terug zijn in Frankfurt. Ook moet er in die periode 300 ton goud terugkomen uit de kluizen van de New York Fed. Volgens de laatste berichtgeving ligt de repatriëring achter op schema.

Ook de Oostenrijkse centrale bank laat goudvoorraad controleren

26 mei 2014
Video: Timothy Geithner over zijn nieuwe boek ‘Stress Test’

Timothy Geithner schreef een boek over zijn ervaring als Minister van Financiën tijdens de grootste financiële crisis sinds de jaren ’30. Naar aanleiding van de publicatie van dit boek, getiteld Stress Test, werd Geithner door de Daily Show uitgenodigd voor een interview.

26 mei 2014
Weidmann: “ECB kan Europese problemen niet oplossen”

Volgens Jens Weidmann, president van de Bundesbank, is het niet de taak van de ECB om de problemen van Europa op te lossen. Dat zei hij afgelopen week in een interview met de Suddeutsche Zeitung. Volgens Weidmann is er door de financiële crisis van beide kanten controverse ontstaan over het beleid van de Europese Centrale Bank. Sommigen beschouwen de bank als een vangnet voor banken en overheden die in de problemen komen en willen dat de ECB daar nog verder in gaat dan ze nu doet. Anderen zijn van mening dat de ECB al veel te ver is gegaan in het ondersteunen van banken en overheden.

Weidmann stelt dat de ECB duidelijk moet communiceren dat ze niet de problemen van Europa op zich kan nemen. “Het mandaat van prijsstabiliteit mag niet ondergeschikt worden gemaakt aan andere doelen, zoals het garanderen van de solvabiliteit van overheden”. Daarmee reageert hij op de toenemende populariteit van politieke partijen en politici die de spreekwoordelijke geldpers aan willen zetten. “Centrale banken in de eurozone mogen overheden niet financieren en moeten hun mandaat strikt volgen om hun onafhankelijkheid te kunnen bewaren”, zo voegt hij toe.

Over de relatief sterke euro:

De relatief hoge waardering van de euro ten opzichte van de dollar baart de president van de Bundesbank geen zorgen. “We hebben vaker op deze wisselkoers gestaan. Als je de euro vergelijkt met een mandje van valuta zie je dat de euro op dit moment maar een klein beetje boven het handelsgewogen gemiddelde ligt ten opzichte van het moment dat de muntunie werd opgericht. Er bestaat geen twijfel over dat een ruim monetair beleid een lagere wisselkoers met zich meebrengt. Echter ben ik geen voorstander van een actief wisselkoersbeleid dat als doel heeft de euro te verzwakken.”

De gedachte dat een zwakke euro een blijvende verbetering kan geven aan het concurrentievermogen van de Eurozone is onjuist. We hebben dat gezien wat devaluaties in het tijdperk voor de komst van de muntunie ons hebben opgeleverd. Op de korte termijn hielp devalueren voor landen als Italië, maar over de langere termijn ondermijnde dit de bereidheid van beleidsmakers en bedrijven om te veranderen. Dat ging op termijn weer ten koste van het concurrentievermogen. De enige manier om concurrerend te blijven is door innovatief te ondernemen en door productief personeel te hebben. De relatief sterke euro is volgens Weidmann te verklaren door de toenemend vertrouwen in de Eurozone onder de institutionele beleggers. "Daardoor stroomt er kapitaal binnen, voornamelijk richting de perifere landen. Dat heeft de euro sterk gemaakt. Maar het heeft ook een positief effect op deze landen, want de instroom van kapitaal heeft de rente op de kapitaalmarkt naar een all-time low gebracht. Op de lange termijn is dat meer bepalend voor de economie van deze landen dan de wisselkoers."

26 mei 2014
Jurgen Stark: “Het geldsysteem is pure fictie”

Volgens Jurgen Stark is ons huidige monetaire stelsel niets meer of minder dan pure fictie, zo lezen we op de website van het Spaanse Libre Mercado. Tijdens een conferentie van het Ludwig von Mises Institute sprak de voormalig vicepresident van de Duitse Bundesbank en voormalig hoofdeconoom van de ECB zeer kritisch over het monetaire beleid van de laatste jaren. Het is dezelfde man die in 2011 afstand deed van zijn toppositie binnen de ECB, omdat hij pertinent tegenstander was van het rechtstreeks opkopen van staatsobligaties van ‘probleemlanden’ in de periferie van de Eurozone.

Volgens Stark zijn alle centrale banken, inclusief de ECB, de controle over de economische situatie volledig kwijtgeraakt. Het monetaire systeem werd in 2011 gered door gecoördineerde acties van verschillende grote centrale banken, maar volgens Stark is er niets meer van overgebleven anders dan ‘pure fictie’. De monetaire autoriteiten hebben er sinds 2008 alles aan gedaan om een tweede ‘Lehman’ moment te voorkomen. In de woorden van de voormalig hoofdeconoom van de ECB: “Als dat moment er toch komt, dan zal het systeem dat niet overleven.”

Het probleem is het monetaire systeem zelf, dat de mogelijkheid biedt geld te creëren zonder dat daar iets van waarde tegenover staat. Een ander probleem is de multiplier waarmee commerciële banken kredieten kunnen verstrekken, zonder dat daar besparingen tegenover staan. Volgens de insider doet iedereen er verstandig aan een deel van de ‘fictieve besparingen’ om te zetten in ’traditionele’ veilige havens als goud en zilver. Dat is nogal een uitspraak voor een man die tot een paar jaar geleden nog hoofdeconoom was van de ECB!

Risico's verdwijnen onder het tapijt
In een andere lezing in Parijs zei Stark dat het zwakke economische herstel in Europa niet het gevolg is van het ontbreken van monetaire en fiscale stimulering, maar van een langzaam proces van schuldafbouw (deleveraging) en van het ontbreken van structurele hervormingen. Ook zei hij dat het zich zorgen maakte over de gevolgen van het soepele monetaire beleid van de ECB. Als gevolg daarvan zijn de verschillen in rente steeds kleiner geworden, waardoor de markt moeilijker kan inschatten hoe groot het default risico is van een belegging. "Stijgende koersen hebben de euro sterker gemaakt. Maar de financiele markten zijn door de crisis verstoord geraakt. We moeten hier niet al te optimistisch over zijn". Met stijgende koersen doelt Stark op de hogere aandelenkoersen en de dalende rente op staatsobligaties van met name de perifere Eurolanden. De koersstijging suggereert een toenemend vertrouwen in het financiële systeem, maar als we naar de macro-economische cijfers kijken is er zeker geen reden om aan te nemen dat het echt zoveel beter gaat met de economie. (h/t: Shanti, Goudstudieforum)

26 mei 2014
Grafiek: Het fictieve herstel van de economie

Een grafiek zegt soms meer dan duizend woorden. Wat te denken van het volgende exemplaar, dat gisteren verscheen op Zero Hedge. De rode lijn laat de participatiegraad van de Amerikaanse beroepsbevolking zien, oftewel het percentage van mensen dat werkelijk een baan heeft. U ziet dat de daling in 2009 een halt werd toegeroepen, maar van een herstel was absoluut geen sprake. Ondertussen wisten bedrijven hun winstmarges te herstellen, enerzijds door sterk te bezuinigen en anderzijds door een vloedgolf van goedkoop geld. Met monetaire stimuleringsprogramma’s werd de rente omlaag gedrukt, ten gunste van bedrijven en de aandelenmarkt.

Aan welke lijn moeten we het economisch herstel nu aflezen? De donkergroene, de lichtgroene of de rode? Het ligt er misschien maar net aan aan wie u het vraagt…

Aandelen versus werkloosheid (Grafiek via Zero Hedge)

26 mei 2014
Goud en zilver report (Week 21)

De goudprijs steeg de afgelopen week van €944,52 naar €948,21 per troy ounce, een winst van 0,39%. De zilverprijs klom van €454,92 naar €458,95 per kilo, een plus van 0,89%. In dollars bleef de goudprijs vrijwel gelijk. Stond deze vorige week bij sluiting van de handel op $1.293,46 per troy ounce, afgelopen vrijdag was dat $1.292,72. De zilverprijs ging wel iets omhoog, van $19,38 naar $19,46 per troy ounce. Dat is een winst van 0,41%.

Net als vorige week kwamen de prijzen van beide edelmetalen nauwelijks van hun plaats. De markt weet vooralsnog geen richting te kiezen, een fenomeen dat zich ook laat zien op de aandelenmarkt. De volatiliteitsindicator van de Amerikaanse S&P 500 (VIX) zakt langzaam maar zeker richting het niveau van begin 2007.

De historie wijst uit dat de volatiliteit gedurende ene lange periode kan dalen, om vervolgens ineens weer uit te breken. Voorbeelden daarvan zijn het uitbarsten van de financiële crisis in 2008 en het oplaaien van de Europese schuldencrisis in 2011. Het zijn deze schokken waar je je als belegger tegen kunt wapenen door spreiding aan te brengen in de portefeuille en wat meer cash opzij te zetten.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

Uitstroom goud-ETF's gestopt?
Deze week bracht de World Gold Council rapport uit over de fysieke goudmarkt in het eerste kwartaal van dit jaar. Daaruit blijkt dat de vraag naar fysiek goud vrijwel even groot was als in dezelfde periode van vorig jaar, maar dat de samenstelling van de vraag opnieuw sterk verschoven was. Werd er vorig jaar nog veel goud uit ETF's geliquideerd, dit jaar droogde dat aanbod bijna volledig op. Er werd dus minder papiergoud verkocht, maar tegelijkertijd daalde ook de verkoop van gouden munten en goudbaren aanzienlijk. Netto waren deze twee veranderingen vrijwel even groot, met als resultaat dat de totale vraag op een paar ton na gelijk was als in dezelfde periode van vorig jaar. Hieruit kunnen we concluderen dat er, ondanks de veel lagere goudprijs, er nog steeds evenveel belangstelling is voor het gele metaal. Maar anders dan vorig jaar is er een minder sterke voorkeur voor het bezit van fysiek goud boven het bezit van 'papiergoud' in de vorm van ETF aandelen. Lees hier de volledige samenvatting van het rapport.

De verschuiving van ETF’s naar fysiek goud stopte in het eerste kwartaal van 2014

Rusland kocht 28 ton goud
Rusland heeft in april 28 ton goud gekocht, de grootste maandelijkse aankoop van het land sinds mei 2010. De centrale bank van Rusland koopt vooral goud op dat in eigen land geproduceerd is. Commerciële banken kopen een deel van de binnenlandse goudproductie en verkopen dat door aan de centrale bank. De Russische centrale bank beschikt inmiddels over 1.070 ton goud, een viervoud van wat er in 2005 in de kluis lag. Opvallend was dat Rusland een maand eerder nog een vijfde deel van haar dollarreserves van de hand deed.

Rusland is dol op goud

"Goud blijft belangrijk onderdeel monetaire reserves"
Veel duidelijker dan dit kan het niet worden. Verschillende Europese centrale banken en de ECB brachten deze week een klein persbericht naar buiten, waarin staat dat het Central Bank Gold Agreement opnieuw met vijf jaar verlengd wordt. Een kleine intentieverklaring, waarin ondergetekenden kenbaar maken niet langer een substantiële hoeveelheid goud op de markt te zullen brengen. Een bullish signaal voor goud, aangezien opkomende markten nog steeds massaal goud kopen. Bedenk goed dat Europese centrale banken tot en met 2009 een stabiele aanvoer van goud verzekerden, door jaarlijks honderden tonnen goud te verkopen. Door tot en met 2009 goud te verkopen ondersteunden Europese landen het dollarsysteem. Maar tegelijkertijd creëerde ze met de verkoop van goud ook draagvlak voor een nieuw monetair systeem, waarin goud naar marktprijs gewaardeerd wordt. Dit is de eerste stap richting een systeem waarin goud terugkeert in haar rol als monetaire reserve.

Europese centrale banken verkopen niet veel goud meer

25 mei 2014
Wat betekent het einde van de zilver fixing?

Vorige week schreven we op Marketupdate al dat er een einde komt aan de fixing van de zilverprijs. Maar wat betekent dat precies voor de zilvermarkt? Volgens onze gastschrijver 24 karaat en Sander Boon moeten we niet teveel waarde toekennen aan deze ontwikkeling. Sander Boon stelt dat de fixing van zilver eigenlijk al overbodig is gemaakt, omdat er al een doorlopende zilverprijs is die ieder moment van de dag geraadpleegd kan worden. De markt kan ook zonder deze fixing functioneren, omdat marktpartijen ook de spotprijs van zilver kunnen hanteren.

Volgens 24 karaat is het schrappen van de zilver fixing een vrij onbelangrijke ontwikkeling in het grotere geheel. Hij zegt er het volgende over:

“ALLE fixings zijn een anachronisme (uit de goudstandaard periode) dat véél te lang is blijven doorlopen en daarom crescendo manipulatief misbruikt wordt. Benchmark vervalsing om het foute & falende systeem beheersbaar te houden (damage control). Ook de ETF industrie is daar onderdeel van (derivaten-mania).

Uit het recente verleden: Een olieprijs van $10 naar $145 en terug naar $30 met daarna $100. Dit illustreert de totaler macht van het moving kartel. Daar valt ook bitter weinig meer over te zeggen. We speculeren op de implosie van het systeem door eruit te stappen voor zover ieder dat dan kan (of al dan niet ook wenst).

De overgrote grote meerderheid blijft *meespelen*. Dus ook met al de zilver capriolen.”

En het vervolg:
Krijgen we nu Vrij-zilver !? Bijlange niet. Er is geen enkele grondstof die vrij-vlottend is !!! De ganse wereld draait nog steeds op de $-waarde standaard. Alles blijft, hoe dan ook, GE_FIXED door de moneymasters/merchants of debt (not so invisible hand).

Alle onderzoekswerk over de evolutie van de edelmetalen staat nog steeds in de schaduw van het allesoverheersende manipulatieve $-standaard regime (regime-!). Dus alle mogelijke antwoorden op je vragen blijven niet relevant totdat de uitdagers van het $-regime hun slag evolutief kunnen thuishalen. Maar de Westerse politici zijn ons opnieuw crescendo aan het belazeren...zonder de minste tegenstand van binnenuit !

De op handen zijnde de-dollarizatie zal nog een moeizaam proces zijn. Whatever the fixings. De goud(zilver)kever community blijft hunkeren naar houvast-feiten (events). Het verwerven van systeem-inzicht, en er konsekwent naar handelen, is een brug te ver. Slechts weinigen kunnen leven met de gedachte aan een fout & falend systeem (systeem-!) Men wil zelfs niet weten wat het dan al zou betekenen.

Systeem analyse is geen hapklare brok voor de schare goud(zilver)kevers. Ook niet voor grote en kleine geld-pools die naar rendement (winst) zoeken in de financiële industrie. Men blijft zich wentelen (participeren) in de gigantisch grote leugen. De politieke media & akademici zitten mee in dit natuurlijk (menselijk) komplot. Dat is allemaal veel te hoogdravend voor de blogosfeer. Zelfs de kleinste en meest voor de hand liggende idiotieën kunnen niet ten goede veranderd worden.

Het systeem zal dus uit zichzelf moeten imploderen over de onbekende tijd. Ondertussen blijft iedereen zoveel als mogelijk -berekend- gokken in het systeem (making money). Héél vermoeiend.

Ik zou dus met m'n (fout & falend) systeem analyse steeds moeten juichen als het slecht/slechter gaat. Voor de omstaanders is zulks hoog irritant vanuit alle standpunten. Goud = Doom standaard. Een associatie die de absolute meerderheid blijft aankleven. Die meerdeheid wil de massieve 24/7 manipulaties niet zien of ooit maar herkennen. Omdat de beheerders een doorgedreven burger-infantilizatie bewerkstelligd hebben.

Enz...enz...

Ik word dus niet koud/warm van de eventuele fixing veranderingen. Voor mij weer een zoveelste non event waar zelfs niet berekenbaar op gegokt kan worden.

Amen
Het schrappen van de zilver fixing is op zichzelf geen gebeurtenis die veel impact zal hebben op de markt. De koersbeweging in zilver (of beter gezegd: het ontbreken van) weerspiegelt dat. Wel is het een ontwikkeling die past binnen een groter geheel. Een oud instrument om de zilverprijs vast te stellen is overbodig gemaakt, maar de zilvermarkt is er in essentie niet door veranderd. De goudprijs en de zilverprijs worden immers nog steeds bepaald op een termijnmarkt waar contracten voor levering van edelmetaal (wat slechts marginaal gebeurt) de prijs bepalen. De prijs van fysiek goud en zilver dat je in je hand kunt houden is daar een afgeleide van, de omgekeerde wereld...

De zilver fixing houdt op te bestaan, maar de manipulatie gaat door

23 mei 2014