Het Amerikaanse overheidsapparaat zit voor een deel thuis. Op 17 oktober wordt het schuldenplafond definitief bereikt. Indien de democraten en republikeinen besluiten het schuldenplafond niet te verhogen zal de Verenigde Staten niet aan haar rentelasten kunnen voldoen. Zijn de VS dan bankroet? Bekijk de volgende (oude) video van oud-voorzitter van de Federal Reserve Alan Greenspan om zijn antwoord te horen op deze vraag. Let ook op de persoon die naast hem in de uitzending zit. Zijn gelaatsuitdrukking spreekt boekdelen.
Blog
-
Infographic: De Chinese Goudrush
De volgende infographic van The Real Asset laat zien dat goud weer helemaal op de kaart staat in China. Het land produceert én importeert het meeste goud van alle landen in de wereld. En alles wijst erop dat China deze koppositie de komende tijd wil vasthouden. Deze Chinese draak geeft een tijdlijn van alle belangrijke ontwikkelingen op de Chinese goudmarkt.
-
Marketupdate lezers schatten Chinese goudvoorraad hoog in
Vorige week vroegen we onze lezers naar de Chinese goudvoorraad. Volgens de officiële statistieken is dat slechts 1.054 ton, maar dat cijfer dateert alweer uit begin 2009. Sindsdien heeft China vele honderden tonnen goud geïmporteerd uit het buitenland en opgekocht van de binnenlandse goudmijnen. De grote vraag is nu: hoeveel van dat goud is in de kluis van de People’s Bank of China terecht gekomen?
De lezers van Marketupdate zetten hoog in, want bijna de helft van alle respondenten denkt dat de Chinese centrale bank inmiddels meer dan 5.000 ton van het gele metaal vergaard heeft. Nog eens twintig procent schat de goudvoorraad van de Chinese centrale bank in op 4.000 tot 5.000 ton. Minder dan 10% van de respondenten denkt dat de goudvoorraad op dit moment nog steeds hoogstens 2.000 ton is.
Veel lezers schatten de Chinese goudvoorraad hoog in
Chinese goudvoorraad blijft mysterie
Het goede antwoord op deze vraag kunnen we niet geven, zo lang de Chinese centrale bank geheimzinnig blijft doen over haar goudvoorraad. Wel is duidelijk dat de Chinezen heel veel goud verzamelen. De totale import over heel 2013 zal waarschijnlijk boven de 1.000 ton uitvallen. Koosjansen maakte begin september de volgende grafiek van de totale netto import van goud in China en Hong Kong sinds 2009.
Gecombineerde netto import goud in China en Hong Kong (Bron: Koosjansen)
-
Grafieken: Dragen jongeren de rekening van deze crisis?
Het lijkt er steeds meer op dat jongeren het hardst getroffen worden door de financiële crisis. De kosten van studeren worden steeds hoger, de perspectieven op de arbeidsmarkt worden slechter en steeds meer afgestudeerden hebben moeite om een baan te vinden die aansluit bij hun opleidingsniveau en interessegebied. Een nieuw rapport van Georgetown University brengt in kaart hoe groot de verschillen op de arbeidsmarkt zijn tussen nu en 1980. Na een uitvoerige analyse van drie decennia aan cijfers over de arbeidsmarkt komen de onderzoekers tot de conclusie dat de jonge generatie het nu zwaarder heeft dan toen. We halen een aantal statistieken uit het rapport…
- In 1980 bereikten werknemers gemiddeld op hun 26e jaar het doorsnee inkomen (mediaan). Nu bereikt de gemiddelde werknemer de mediaan pas bij een leeftijd van 30 jaar.
- De participatiegraad in de leeftijdscategorie van 18 tot 24 jaar was in 1980 nog bijna 80%. In 2012 had slechts 65% van de beroepsbevolking in deze leeftijdscategorie een baan!
- In gemiddelde inkomen van jonge werknemers (18 tot 29 jaar) lag in 1980 nog ongeveer op 85% van het gemiddelde inkomen van de totale beroepsbevolking. Nu is dat nog minder dan 60%!
- Slechts één op de drie jonge twintigers heeft vandaag de dag een fulltime baan. Bij de eind twintigers stijgt dat naar ongeveer de helft. De participatiegraad van jongeren op de arbeidsmarkt staat daarmee op het laagste niveau in veertig jaar!
- De inkomens van de oudere generatie werknemers zijn sinds 1980 veel harder gestegen dan van de werknemers aan het begin of in het midden van hun carrière.
- Het gemiddelde netto vermogen van ‘oude’ huishoudens (55-64 jaar) was in 1984 dertien keer zo groot als dat van ‘jonge’ huishoudens (<35 jaar). Anno 2009 is dat verschil opgelopen tot 44x!
De volgende grafieken uit het rapport (PDF) laat treffend zien hoe de jongste generatie in de VS de aansluiting met de arbeidsmarkt lijkt te missen. Kijk en huiver!
1. Jongeren verdienen naar verhouding steeds minder
2. Participatiegraad van jongeren op de arbeidsmarkt daalt
3. Participatiegraad jongeren op laagste punt in veertig jaar
4. Inkomenskloof tussen jong en oud is fors toegenomen
5. Ook werkenden betalen voor de crisis. Hun inkomens blijven de laatste jaren dalen
6. Procentueel vinden steeds minder mensen een full-time baan
7. Vermogen oudere huishoudens groeide veel harder dan van de jongere generatie
-
ECB houdt rente op 0,5%
De Europese Centrale Bank (ECB) heeft de rente ongewijzigd gelaten op 0,5%. Dat maakte de centrale bank vandaag om 14:00 bekend op haar website. Zometeen om 14:30 zal ECB-president Mario Draghi vanuit Parijs zijn toelichting geven op het rentebesluit. Deze toelichting kunt u live volgen via onderstaande videostream.
-
Europese centrale banken verkopen geen goud
Verschillende Europese centrale banken hebben maandag tijdens een jaarlijkse conferentie van de LBMA gezegd dat ze geen goud zullen verkopen. Woordvoerders van de Franse, Italiaanse en Duitse centrale bank lieten weten dat goud nog altijd een speciale rol vervult op de balans van centrale banken en dat de goudvoorraad een belangrijke steunpilaar is onder haar onafhankelijkheid.
Geruchten
De Europese centrale banken drukken daarmee geruchten over mogelijke goudverkopen de kop in. Landen als Portugal, Italië, Griekenland en Cyprus zouden volgens deze geruchten (BBC, Financial Post, Reuters) hun goudvoorraad kunnen aanspreken om de staatsschuld te verlagen. Dat is op zichzelf al een belachelijk idee, want bij de huidige goudprijs vertegenwoordigt het goud van Europese centrale banken maar een fractie van de totale staatsschulden.
Om een voorbeeld te geven: de totale Nederlandse goudvoorraad van 612 ton is bij de huidige goudprijs nog geen €19 miljard waard. Dat is ongeveer 2,5% van het Nederlandse BBP en dus ongeveer het bedrag dat de Nederlandse overheid jaarlijks tekort komt op haar begroting. Verkopen we al ons goud, dan kunnen onze politici van die opbrengst maar één jaar snoepen.
Europese centrale banken die zijn aangesloten bij het Eurosysteem mogen niet zomaar op eigen houtje een deel van de goudreserve in de verkoop doen. Dat zijn ze waarschijnlijk ook niet van plan, gezien de relatief lage marktwaarde van hun publieke goudvoorraden in verhouding tot alle publieke schulden.
Diversificatie
Volgens Salvatore Rossi van de Italiaanse centrale bank speelt goud een bijzondere rol in de totale reserves van centrale banken:
“Goud heeft niet alleen de vitale eigenschap van diversificatie – vooral in een wereld waarin financiële markten sterk met elkaar verweven zijn – daarnaast is goud ook uniek in de zin dat het niet gecreëerd kan worden door een overheid of een centrale bank. Daardoor kan de waarde van goud niet beïnvloedt worden door politieke besluitvorming of door insolvabiliteit van welke institutie dan ook.
Deze eigenschappen, samen met de historische en psychologische redenen, pleiten in het voordeel van goud als belangrijke component van de reserves van centrale banken. Goud ondersteunt de onafhankelijkheid van centrale banken in hun rol als bewakers van de binnenlandse financiële stabiliteit.”
Goud als onderpand
Italië beschikt over een goudvoorraad van 2.451,8 ton en komt daarmee op de tweede plaats na Duitsland in het overzicht van alle Europese landen. In maart hield de World Gold Council nog een peiling onder de Italiaanse bevolking ten aanzien van het verkopen of uitlenen van de goudvoorraad. Daaruit kwam naar voren dat iets meer dan de helft voorstander is van het idee om een deel van de goudreserve uit te lenen om de druk van de economische crisis te verlichten.
In 1974 heeft Italië haar goudvoorraad al eens aangesproken, toen ze een noodlening van $2 miljard accepteerde van Duitsland. Tegenover deze lening gaf Italië een onderpand van 500 ton goud.
Europese centrale banken verkopen niet
Ook de centrale banken van Frankrijk en Duitsland gaven tijdens deze bijeenkomst aan dat ook zij geen goud zullen verkopen. In hun toelichting geven ze aan dat goud een bepaalde mate van vertrouwen geeft en dat goud de volatiliteit van de balans van centrale banken tot op zekere hoogte kan absorberen. Tot en met 2009 heeft het Eurosysteem onder het Central Bank Gold Agreement (CBGA) goud verkocht, daarna bleef de totale goudvoorraad van alle centrale banken in het Eurosysteem gelijk op ruim 11.000 ton.
Zie onderstaande grafiek voor de totale goudvoorraad en goudwaarde in het Eurosysteem. Deze grafiek is afkomstig uit dit artikel van eind vorig jaar. We zullen de grafiek binnenkort bijwerken, als de ECB opnieuw de driemaandelijkse herwaardering van de goudvoorraad doorvoert.
Europese centrale banken verkopen sinds 2009 geen goud meer (Bron: ECB)
Bron: Reuters
-
Tweet van de dag (2 oktober 2013)
Waar zullen de Amerikanen zich meer zorgen over maken? De shutdown van Amerikaanse overheidsinstanties of bedrijven als Google of Facebook die op zwart gaan?
What would you notice more? Google or Facebook being down, or government?
— Patrick Ruffini (@PatrickRuffini) October 1, 2013
-
Analist HSBC over daling goudprijs: “Er was één grote verkoper”
Analist Howard Wen van HSBC meent dat de daling van de goudprijs gisteren veroorzaakt is door één grote verkoper. “In de ochtendhandel (Amerikaanse tijd) zagen we het verhandelde volume opeens stijgen naar 130.000 contracten. Dat is wat er normaal over een hele dag aan goud verhandeld wordt”, zo verklaarde de edelmetaal analist tegenover CNBC. Hij voegt eraan toe dat de goudhandel in China op het moment van de daling gesloten was vanwege de ‘Golden Week’ feestdagen. Zodoende waren er geen Chinese kopers op de markt om het plotseling aanbod van goudcontracten op te vangen.
Een miljard dollar
“Rond 8:40 in de ochtend, toen de bodem onder de goudprijs leek weg te vallen, werd er voor een miljard dollar aan futures goud verhandeld in een tijdsbestek van 10 minuten. Ik denk dat een groot deel daarvan stop-loss verkopen waren, die geraakt werden toen de goudprijs door het dieptepunt van september heen viel. Toen de prijs ook nog door de $1.300 zakte werd er een nieuwe golf aan gedwongen verkopen ontketend”, zo verklaarde Dave Lutz, hoofd van de afdeling ETF-trading bij Stifel Nicolaus tegenover de Amerikaanse nieuwszender.
“Belangrijke steunpunten op de technische grafieken werden geraakt. Daarnaast is er natuurlijk de government shutdown, die waarschijnlijk nog wel een week zal duren. Dat zal door de markten als een deflatoire gebeurtenis beschouwd worden”, aldus Dennis Gartman van de Gartman nieuwsbrief.
Goudprijs op zoek naar nieuwe bodem?
De goudprijs zakte gisteren met $30 naar $1.290 per troy ounce, terwijl de zilverprijs bijna $1 onderuit ging en een intraday bodem bereikte van $20,64. Daarmee kwam de goudprijs op het laagste niveau in bijna drie maanden. De zilverprijs kwam door de daling terug op een niveau dat we acht weken geleden voor het laatst gezien hebben.
Veel banken voorzien een bear market voor goud. Goldman Sachs ziet de prijs in 2014 dalen naar $1.050 per troy ounce en ook de Nederlandse ABN Amro bank houdt voor de middellange termijn rekening met een goudprijs onder de $1.000 per troy ounce. Analist MacNeil Curry van Bank of America Merrill Lynch is van mening dat de rally in edelmetalen van de afgelopen maanden hoort bij een correctie op een grotere neerwaartse trend. “Als de goudprijs weer onder de $1.297 per troy ounce sluit maken we een nieuw shoulder-head-shoulder patroon compleet. Dit kan een verdere prijsdaling van goud betekenen richting de oude bodem van $1.180 per troy ounce. Ook de zilverprijs brak door haar tweewekelijkse steunpunt heen en kan nu verder zakken naar $19,70 en daarna zelfs naar $17,33 per troy ounce.“
Bron: CNBC
Goudprijs zakte naar laagste niveau in drie maanden (Bron: Goudstandaard.com)
-
Overaanbod ijzerterts laat prijs kelderen
Beleggers in en producenten van hard commodities (metalen) zullen dit jaar tot dusverre heel tevreden geweest zijn. De gemiddelde prijs van $ 136 per ton is veel hoger dan waar aan het begin van het jaar rekening mee was gehouden. Analisten hadden immers het definitieve einde van de zogeheten commodity supercycle aangekondigd. Door een sterk afnemende vraag uit vooral China zou de prijs van de meeste hard commodities in elkaar zakken.
Nieuwe capaciteit
Het heeft nog niet zo mogen zijn. De kans, dat zulks alsnog gaat gebeuren, neemt snel toe. Daar spelen verschillende factoren een rol. In de eerste plaats gaat het aanbod sterk stijgen. Producenten als Rio Tinto en BHP Biliton in Australië hebben de afgelopen jaren op de golven van de hoogconjunctuur zwaar geïnvesteerd in nieuwe productiefaciliteiten. Ze wilden uiteraard maximaal profiteren van de niet te stillen honger naar ijzererts van China. Dat nieuwe aanbod gaat nu op de markt komen. De drie grote Australische producenten zullen waarschijnlijk in het laatste kwartaal van dit jaar 34 miljoen ton meer naar de markt brengen dan in het vergelijkbare kwartaal van 2012.
Voorraden
De tragiek is echter, dat de vraag uit China nu daadwerkelijk gaat opdrogen. Die is tot nu toe verrassend sterk gebleven, omdat Chinese staalbedrijven hun productie in de afgelopen maanden tot recordhoogte hebben opgevoerd. Die komt gemiddeld uit op 760 – 800 miljoen ton per maand tegen gemiddeld 717 miljoen ton in 2012. Die hoge productie eist natuurlijk wel, dat voorraden op peil moesten blijven. Dat is ook gebeurd, sterker nog, voorraden zijn in een snel tempo verder opgebouwd. Alleen al in juli en augustus bedroeg de toename 13 miljoen ton. Die grote vraag is het antwoord op de vraag waarom de prijs van ijzererts keldert.
Beleid
Het aanbod van nieuwe productie is echter niet de enige reden, dat de prijzen onder druk komen in de komende maanden. Het heeft ook te maken met een politieke beleidswijziging in India en China. Daar was het tot voor kort verboden om het ‘eigen ijzerts’ te exporteren. Nu in eigen land de vraag inzakt door een zwakkere conjunctuur en een verandering in de vraag mogen de eigen voorraden op de wereldmarkt gedumpt worden. Ook deze factor maakt een prijsdaling in de komende maanden waarschijnlijk.
Grillig weer
Maar misschijn krijgt de prijs steun uit onverwachte hoek. In Australië breekt het seizoen voor cyclonen aan. Dat kan de productie tijdelijk verlammen. Hetzelfde geldt voor Brazilië waar het regenseizoen is aangebroken. De Brazilianen kampen traditiegetrouw met een zwakke infrastructuur. Hevige regenval kan ervoor zorgen, dat de aanvoer naar de kust stil komt te liggen. Als het weer echt tegenzit, dan is het zelfs mogelijk dat prijzen tijdelijk gaan stijgen. Maar dat is nooit voor heel lang. Volgens analisten is het waarschijnlijker dat de prijzen de komende jaren tot onder het niveau van $ 100 ton gaan dalen. Die prijsdaling zal aanhouden totdat er aan de aanbodzijde een kink in de kabel gaat komen. Er komt een moment, dat het prijstechnisch niet meer interessant is om ijzererts te delven.
Cor Wijtvliet spreekt aankomende tijd op de seminar reeks ‘Bescherm uw toekomst’. Meer informatie…
-
Goudprijs zakt door de $1.300
De goudprijs ging dinsdagmiddag opnieuw hard onderuit gegaan. In een uur tijd zakte de prijs van het gele metaal van $1.325 naar bijna $1.290 per troy ounce, een daling van 2,64%. In euro’s zakte de goudprijs van €978 naar €955 per troy ounce (-2,35%). Door deze forse prijsdaling is goud weer terug op het laagste niveau in drie maanden tijd. Het laagste punt werd eind juni bereikt, toen een troy ounce goud op een gegeven moment beneden de €30.000 per kilo stond (ongeveer €930 per troy ounce).
De zilverprijs ging traditioneel nog verder omlaag en zakte in een uur tijd van €512 naar €495 per kilogram, een daling van 3,3%. In dollars zakte de zilverprijs van $21,58 naar $20,84 per troy ounce, een verlies van 3,43%. De zilverprijs is daarmee terug op het niveau van begin augustus.
Daling goudprijs door schuldenplafond?
Een duidelijke aanwijzing voor deze prijsdaling hebben we nog niet kunnen vinden. Volgens Reuters kan het iets te maken hebben met de discussie omtrent het Amerikaanse schuldenplafond, maar dat zou niet echt logisch zijn. Deze discussie pleit juist in het voordeel van goud, een monetair metaal dat bekend staat als een goede hedge tegen waardedaling van valuta. Juist vandaag zou dat positief kunnen zijn voor goud, omdat de dollarindex voor het eerst sinds februari weer onder de 80 is gedoken. De dollarindex meet de waarde van de Amerikaanse munt tegenover een mandje van andere grote valuta. Een lage index weerspiegelt een relatief zwakke dollar.
Reuters schrijft dat de goudprijs in 1996 nog positief reageerde op de ‘government shutdown’, door op één dag met 3% in prijs te stijgen. Destijds kostte een troy ounce goud nog minder dan $400.
Manipulatie?
Volgens edelmetaal analist Howard Wen van HSBC werden er gisteren plotseling 130.000 contracten goud op de markt gebracht door één aanbieder. Dat zorgde voor een handelsvolume van €1 miljard in slechts tien minuten, terwijl dat normaal het volume in een hele dag is. Het ruikt naar manipulatie, bedoeld om de volatiliteit van goud als belegging hoog te houden.
Goudprijs daalt meer dan 2% en zakt onder de $1.300 per troy ounce
Zilverprijs zakt met 3,75% naar $20,89 per troy ounce
De dollarindex zakt op dezelfde dag onder de 80
-
Grafiek: De financiële generatiekloof in Nederland
De volgende grafiek brengt zeer treffend de financiële generatiekloof in Nederland in beeld. De vruchten van de stijgende huizenprijzen zijn geplukt door de oudere generatie, terwijl de onderwaarde geconcentreerd is bij de jongere generatie huizenbezitters. De grafiek is afkomstig uit een document van de Nederlandsche Bank dat hoort bij het afscheidssymposium van oud ING-topman Jan Hommen.
Deze grafiek geeft de financiële generatiekloof van Nederland weer (Bron: DNB)