Marketupdate

Tag: goud

  • Bitcoin opnieuw duurder dan goud

    De opmars van Bitcoin lijkt niet te stoppen, want met een prijs van meer dan $1.400 is de virtuele munt opnieuw duurder dan een troy ounce goud. Een gouden Krugerrand kost op het moment van schrijven iets meer dan €1.200, terwijl je voor een Bitcoin omgerekend ongeveer €1.300 moet neertellen.

    Niet alleen is de virtuele munt duurder dan de ‘benchmark’ van een troy ounce goud, ook is de marktwaarde van alle 16,3 miljoen Bitcoin in omloop inmiddels gelijk aan de marktwaarde van al het zilver in de wereld. Tegen de huidige koers zijn alle Bitcoins samen $23,14 miljard waard, terwijl de waarde van al het zilver vorig jaar op $20 miljard geschat werd.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Chinezen kopen meer goud in eerste kwartaal 2017

    Chinezen hebben in het eerste kwartaal van dit jaar meer goud gekocht dan in dezelfde periode van vorig jaar, zo blijkt uit nieuwe cijfers van de China Gold Association. Gedurende de eerste drie maanden werd er 304,14 ton goud verkocht, een stijging van 14,73% ten opzichte van een jaar eerder. De stijging is vooral te danken aan de toegenomen belangstelling voor goudbaren tijdens het Chinese Nieuwjaar.

    Deze stijging kan voor het grootste gedeelte worden toegeschreven aan een sterk gestegen vraag naar goudbaren en gouden munten. In totaal werd er 101,19 ton aan beleggingsgoud verkocht in China, een stijging van ruim 60%. De vraag naar gouden sieraden lag met 170,93 ton ongeveer 1,4% hoger dan een jaar eerder. Het restant van ongeveer 29,5 ton werd gebruikt voor industriële toepassingen, zoals de productie van elektronische apparaten.

    Chinezen kopen meer goudbaren

    De toegenomen vraag naar goudbaren en gouden munten in het eerste kwartaal van dit jaar laat zien dat Chinese spaarders en beleggers zich weer meer zorgen maken over de groei van de economie en de oplopende inflatie. Ook spelen er geopolitieke risico’s mee, zoals een mogelijke escalatie van het geweld in Syrië en toenemende dreiging uit Noord-Korea.

    china-gold-demandChina kon in het eerste kwartaal van dit jaar ongeveer een derde deel van de totale vraag naar goud zelf voorzien, want de goudmijnsector wist 101,2 ton van het gele edelmetaal uit de grond te halen. Dat was overigens 9,29% minder dan in dezelfde periode van vorig jaar, zo blijkt uit de cijfers van de China Gold Association.

    De Chinese goudmijnsector is met een jaarlijkse productie van 450 ton de grootste ter wereld. Toch is dat nog niet genoeg om aan de binnenlandse vraag te voldoen, want China is tevens de grootste importeur van het edelmetaal.

    In het eerste kwartaal van dit jaar werd er in totaal 11.400 ton goud verhandeld via de Shanghai Gold Exchange, vergelijkbaar met het handelsvolume in dezelfde periode van vorig jaar. De Shanghai Futures Exchange was veel minder populair, aangezien het totale volume aan termijncontracten voor goud halveerde.

  • Wat doe je met goud als contant geld wordt afgeschaft?

    Onlangs kregen we van een lezer een interessante vraag voorgelegd waar we graag even wat dieper op in gaan. De vraagstelling was als volgt:

    “Stel dat je inderdaad deels goud koopt van je vermogen en je wilt over 20 jaar geld daarvoor terug, is dat dan nog wel mogelijk als over 20 jaar contant geld zo goed als verdwenen is? Als je dan je het geld wat je voor je verkochte goud elektronisch laat overmaken krijg je dan geen problemen met de belastingdienst die wil weten hoe je ineens aan dat geld komt?”

    Antwoord: Met het vooruitzicht van steeds meer elektronische betalingen en het mogelijk verdwijnen van contant geld is dit een terechte vraag. Het is immers de taak van een bank om verdachte transacties te signaleren en daar eventueel actie op te ondernemen. In een tijdperk waarin alle betalingen digitaal plaatsvinden valt het dus op als je een stapel gouden munten of goudbaren verkoopt en daarmee opeens over een ongebruikelijk groot geldbedrag beschikt. Het is denkbaar dat de bank of de belastingdienst dan wil weten waar dat geld vandaan komt.

    india-gold-treasureMijn verwachting is dat zodra contant geld echt verdwijnt er een alternatief circuit zal ontstaan waarin mensen rechtstreeks met elkaar handelen zonder tussenkomst van banken. Op dit moment gebeurt het in bepaalde Zuid-Europese landen al dat men bij de aankoop van een huis een deel van het bedrag rechtstreeks in cash betaalt, zodat de geregistreerde waarde van het huis lager uitvalt. Een ander voorbeeld is dat je bijvoorbeeld een tweedehands auto of een kunstwerk van iemand koopt en dat (gedeeltelijk) met goud betaalt.

    Nogmaals, dit is een zeer extreem scenario en het is nog maar de vraag of het ooit zo ver zal komen. Maar het staat denk ik buiten kijf dat goud ook in deze omstandigheden haar waarde zal behouden, al wordt het dan misschien lastiger om het liquide te maken. Zodra de overheid het bezit van goud ontmoedigt of de controle erop intensiveert, dan is dat juist een signaal dat je goud wilt hebben.

  • Grafiek: Hoeveel goud is er per hoofd van de bevolking?

    Hoeveel goud is er per hoofd van de bevolking? Dat is een vraag die lastig te beantwoorden is, omdat minder dan 20% van al het goud in de wereld in handen is van centrale banken en instituten als het IMF, de ECB en de BIS. Het meeste goud in de wereld bestaat uit sieraden, ornamenten en beleggingsgoud, edelmetaal dat in private handen is.

    Via de website van de World Gold Council verzamelden we de meest recente cijfers van de vijftig landen met de grootste goudvoorraden. Ook verzamelden we statistieken over het aantal inwoners van deze landen. Het resultaat is de volgende grafiek, die in een oogopslag laat zien waar de hoeveelheid goud per hoofd van de bevolking het grootst is.

    Niet geheel opvallend gaat Zwitserland aan de leiding, waar ongeveer 8,5 miljoen inwoners op een publieke goudvoorraad van 1.040 ton zitten. Dat is 123 gram goud, omgerekend bijna vier troy ounce goud! Libanon komt op een tweede plaats met 47,5 gram, terwijl Duitsland de derde plaats invult met omgerekend 41,9 gram per hoofd van de bevolking.

    Veel goud in Europa

    Kijken we naar de top tien, dan zien we dat Europese landen bijzonder goed vertegenwoordigd zijn. Op de vierde plaats komt Italië met 41 gram, gevolgd door Portugal (37,3 gram), Nederland (36 gram) en Oostenrijk (32,6 gram). De Verenigde Staten heeft met 8133,5 ton de grootste publieke goudvoorraad ter wereld, maar verdeeld over ruim 320 miljoen inwoners is dat niet meer dan 24,9 gram per hoofd van de bevolking. Daarmee komt de VS op de negende plaats in het lijstje van grootste goudvoorraden per hoofd van de bevolking.

    Opvallend is hoe groot de kloof is tussen de Westerse landen en de opkomende economieën in Azië. Rusland heeft voor iedere inwoner 11,5 gram goud opzij gelegd, terwijl dat in China en India respectievelijk maar 1,3 en 0,4 gram is. Daar staat tegenover dat het private bezit van goud in deze landen naar verhouding veel groter is dan in de Westerse wereld.

    Zou je de totale hoeveelheid goud in de wereld (ongeveer 185.000 ton) delen door de totale wereldbevolking van ongeveer 7,5 miljard mensen, dan kom je uit op een gemiddelde van ongeveer 24 gram per persoon. Daar zitten verschillende landen met alleen hun publieke goudvoorraden al boven!

    goud-capita-2017-fixed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Goudprijs omlaag na verkiezingsuitslag Frankrijk

    De goudprijs opende maandagochtend ruim 2,5% lager, nadat bekend was geworden dat de Franse president Macron de meeste stemmen had gehaald in de eerste verkiezingsronde. Hij neemt het in de tweede ronde op 7 mei op tegen de tweede populairste kandidaat van de verkiezingen, Le Pen van het Front National. Emmanuel Macron wist bijna 24% van de stemmen voor zich te winnen, tegenover een kleine 22% voor de eurosceptische Marine Le Pen.

    Volgens verschillende opiniepeilingen heeft Macron met zijn pro-Europese verkiezingsprogramma de grootste kans om te winnen, de verwachting is dat hij in de tweede ronde tegen Le Pen ongeveer 60% van de stemmen zal behalen. Dat is uiteraard nog geen garantie dat hij de verkiezingen op 7 mei zal winnen.

    De gunstige uitslag voor Macron geeft de financiële markten meer vertrouwen dat Frankrijk binnen de Europese Unie en de monetaire unie blijft, twee onderwerpen waar Marine Le Pen zeer kritisch over is. Ze overweegt zelfs de invoering van een eigen munt als alternatief voor de euro. Dat maakte niet alleen de valutamarkt, maar ook de obligatiemarkt, zeer nerveus.

    Goudprijs daalt, euro stijgt

    De goudprijs daalde niet alleen omdat de politieke onzekerheid is afgenomen, maar ook door een verdere stijging van de euro. Na de verkiezingsuitslag steeg de wisselkoers naar bijna $1,09 tegenover de dollar, het hoogste niveau in vijf maanden. Een stijging van de euro betekent dat de goudprijs in euro daalt, omdat je dan minder van deze valuta nodig hebt om dezelfde hoeveelheid goud te kopen.

    De prijs van een kilo goud dook bij de opening van de goudhandel met ruim 2,6% omlaag naar ongeveer €37.500 per kilo en €1.170 per troy ounce. Zilver werd in korte tijd 2,4% goedkoper, de prijs daalde van €536 naar €523 per kilo. Voor beide edelmetalen is dat de laagste koers sinds begin april.

    daling-goudprijs

    Goudprijs duikelt 2,6% omlaag na uitslag eerste verkiezingsronde in Frankrijk (Bron: Goudstandaard)

    euro-usd-exchangerate-24april2017

    Euro stijgt naar hoogste niveau in vijf maanden (Bron: Wall Street Journal)

  • Rusland voegt in maart 25 ton goud aan reserves toe

    Rusland heeft in maart bijna 25 ton goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit nieuwe cijfers die de centrale bank deze week naar buiten heeft gebracht. De centrale bank kocht om precies te zijn 800.000 troy ounce goud (omgerekend 24,88 ton), waarmee de totale goudreserve van het land een omvang van 1679,58 ton bereikt heeft. In de eerste drie maanden van dit jaar heeft Rusland in totaal al meer dan 65 ton goud aan haar reserves toegevoegd.

    De centrale bank van Rusland begon in 2006 met goud kopen, maar doet dat sinds 2014 in een veel hoger tempo. De meest waarschijnlijke verklaring daarvoor is de verslechterde relatie met het Westen door de ontwikkelingen in Oekraïne. Daardoor is het risico van valutareserves toegenomen, omdat die in theorie makkelijker geblokkeerd kunnen worden. Goud is een 100% verzekering tegen politiek risico, omdat de waarde niet afhankelijk is van ontwikkelingen in andere landen.

    Rusland blijft goud kopen

    De goudvoorraad van Rusland is in de afgelopen tien jaar vier keer zo groot geworden, want in 2007 lag er nog amper 400 ton goud in de kluis van de centrale bank. De waarde van deze reserve is door de stijging van de goudprijs nog veel meer gestegen, die nam in tien jaar tijd toe van $10 naar $67 miljard. Rusland heeft nu meer dan 16% van haar totale reserves in het edelmetaal geparkeerd, de valutareserves bestaan voor het grootste deel uit euro’s en dollars.

    Centrale banken zijn als sinds het uitbreken van de financiële crisis netto kopers van goud, waarbij de centrale bank van Rusland het grootste deel van de aankopen voor haar rekening neemt. Naast Rusland zijn ook China en Kazachstan belangrijke kopers op de goudmarkt. Dat goud komt voor het grootste deel uit private goudvoorraden en nieuwe mijnbouwproductie, aangezien centrale banken de laatste jaren vrijwel geen goud meer verkopen.

    Goudvoorraad Rusland blijft toenemen

    Goud versus valutareserve Rusland

  • Analisten voorzien stijging goudprijs naar $1.350

    De goudprijs zou als gevolg van de geopolitieke spanningen in Syrië en Noord-Korea verder kunnen oplopen tot $1.350 per troy ounce, zo verwacht grondstoffenanalist Phillip Streible van RJO Futures. In een interview met Bloomberg zegt hij dat de verwachting van meer renteverhogingen door de Federal Reserve een neerwaartse druk geeft op de goudprijs, maar dat dit effect momenteel overschaduwd wordt door geopolitieke ontwikkelingen.

    Ook analist Daniela Corsini van Intesa Sanpaolo voorziet een verdere stijging van de goudprijs tot $1.350 per troy ounce, een beweging die volgens haar gedreven wordt door geopolitieke ontwikkelingen enerzijds en zorgen over een oplopende inflatie anderzijds. Goede cijfers over de Amerikaanse economie kunnen dan juist positief uitpakken voor de goudkoers, omdat dat een aanwijzing kan zijn voor een oplopende inflatie.

    De zilverprijs zal volgens de analist van Intesa Sanpaolo ook profiteren van deze opwaartse trend. Ze voorziet tegen het einde van dit jaar een prijs van $19 per troy ounce, terwijl de prijs op het moment van schrijven op bijna $18 staat. Over platina en palladium is ze minder enthousiast, vanwege een verwachte daling van de autoverkopen in de Verenigde Staten en China. De auto-industrie gebruikt relatief veel van deze twee edelmetalen en is dus erg bepalend voor de prijs.

    Bloomberg: De financiële markten lijken nauwelijks te reageren op de dreigingen uit Noord-Korea. Alleen goud lijkt te reageren, hoe zit dat?

    Goud heeft de afgelopen maand een flinke boost gehad. Dat begon allemaal al in Syrië met geopolitieke spanningen en dat verschoof toen naar Noord-Korea en die mislukte raketlancering. Ik verwacht dat er nog genoeg belangstelling zal zijn voor goud en dat we nog wel door het niveau van $1.300 per troy ounce zullen breken. Dat zal veel beleggers verrassen, gezien het aantal contracten met een stop-loss op dat niveau en het feit dat veel beleggers nog steeds gefocust zijn op de Federal Reserve en haar mogelijkheden om de rente te verhogen en de balans te verkleinen naarmate dit jaar vordert. Goud heeft dus nog wel wat tegenwind, maar vanuit geopolitiek oogpunt zal de prijs blijven stijgen. Ik denk dat $1.350 zeer waarschijnlijk is.

    En de Franse verkiezingen? Welke marktreactie verwacht je daarvan, reageert goud ook op deze ontwikkelingen?

    Absoluut, we zagen al een reactie toen het Verenigde Koninkrijk besloot uit de EU te stappen. Als de Franse verkiezingen ook die richting op gaan, dan kunnen andere landen volgen en dan kan de hele Europese Unie uiteenvallen. Als dat gebeurt kun je een vlucht richting goud verwachten. Dit zijn het type ontwikkelingen die mensen in de gaten moeten houden als ze goud kopen. Er gebeuren nu verschillende dingen tegelijkertijd.

    Stel dat de verkiezingen in Frankrijk anders uitpakken en Le Pen niet wint. Zal goud dan ook een neerwaartse correctie laten zien?

    Er zijn denk ik verschillende krachten die aan goud trekken. Als Le Pen niet wint, dan zou de goudprijs wat kunnen dalen. Als Noord-Korea haar toon matigt om de verlichting te krijgen van de sancties, dan kun je goud ook wat terug zien komen.

  • Arno Wellens: “Zet uw geld om in goud”

    Volgens Arno Wellens, auteur van het boek Het Euro Evangelie, doen mensen er verstandig aan een deel van hun vermogen van de bank te halen en goud te kopen. Hij ziet de toekomst voor de Europese muntunie somber in, omdat volgens hem het gevoel van solidariteit ontbreekt om de euro in stand te houden. De honderden miljarden die nodig waren om landen als Griekenland, Portugal en Italië overeind te houden zijn volgens Wellens in feite een bail-out van Europese banken die een grote exposure hadden naar deze landen. Valt de muntunie uiteen, dan is het beter om tastbare bezittingen te hebben zoals edelmetalen.

  • Russische bank wil India helpen met import goud

    Sberbank, de grootste bank van Rusland, wil India ondersteunen bij het importeren van goud. Aleksei Kechko, directeur van de Indiase branch van Sberbank, zei in een interview met Free Press Journal dat beide landen zullen profiteren van een dergelijke samenwerking. Sberbank koopt veel goud van Russische goudmijnen en zoekt een goede afzetmarkt voor het edelmetaal.

    We denken dat we makkelijk voor $1,5 miljard per jaar aan goud kunnen importeren, aangezien India een zeer grote importeur is. Rusland is een grote producent van goud en heeft één van de grootste goudreserves in de wereld. India importeert het goud uit andere landen, die het weer ergens uit een mijn moeten halen. Dat stuwt de kostprijs omhoog. We hopen de eerste transacties al in september of oktober te ondertekenen.

    Indiase goudmarkt

    India importeerde in 2015 voor omgerekend $35 miljard aan goud en is daarmee de tweede grootste importeur van het edelmetaal. In 2016 werd er in India minder goud gekocht, maar voor de lange termijn blijft het land met ruim een miljard inwoners een belangrijke afzetmarkt voor het gele metaal.

    Sberbank is sinds 2010 actief op de Indiase markt en verstrekt daar sinds 2013 ook leningen. Omdat relatief veel van deze leningen niet op tijd terug worden betaald wil de bank haar focus nu verleggen naar het financieren van projecten tussen India en Rusland. Zo verstrekte Sberbank een lening van $600 miljoen aan het Indiase Tata Power voor de exploitatie van een nieuwe kolenmijn in Rusland.

    De grootste bank van Rusland wil ook een grotere rol spelen in de internationale goudmarkt. Vorig jaar kreeg Sberbank een importlicentie voor de Shanghai Gold Exchange, zodat ze ook Russisch goud naar China kan exporteren.

    400-oz-Gold-Bars-AB-01

    Sberbank wil India helpen met import van goud

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Financiële repressie stimuleert vraag naar goud in India

    De vraag naar goud in India is sterk toegenomen sinds het besluit van de regering om de twee grootste bankbiljetten uit omloop te halen, zo schrijft het Indiase Business Standard. In de eerste drie maanden van dit jaar werd er 230 ton goud geïmporteerd, waarmee dit het beste eerste kwartaal was sinds 2013. Alleen in maart werd er al 100 ton goud geïmporteerd, een volume dat we al lange tijd niet meer gezien hebben.

    Het contrast met de periode voor de demonetisatie is groot, want tussen april en oktober vorig jaar werd er in totaal slechts 264 ton goud geïmporteerd. In de vijf maanden van november 2016 tot en met maart 2017 was dat in totaal 360 ton. Sinds november is de maandelijkse import van goud met gemiddeld meer dan 60% toegenomen.

    Financiële repressie

    Op 8 november besloot de Indiase regering alle grote bankbiljetten van 1.000 en 500 roepie uit omloop te halen. Met deze maatregel probeerde de regering zwart geld uit omloop te halen, maar in de praktijk was het vooral de gewone man op straat die er het slachtoffer van werd. Niet alle Indiërs hebben toegang tot een bankrekening en ook is het in veel winkels niet eens mogelijk om met een bankpas te betalen. Het gevolg was een groot tekort aan geld, waardoor er in sommige delen van het land weer ruilhandel op gang kwam.

    De maatregel bleek zelfs averechts te werken, want door het uit omloop halen van grote bankbiljetten is het vertrouwen in het geld nog verder afgenomen. Vermogende spaarders zoeken daarom hun toevlucht in goud, omdat het edelmetaal geen tegenpartij risico kent en de overheid er alleen indirect controle op kan uitoefenen.

    Indiase goudmarkt

    India is na China de grootste afzetmarkt voor fysiek goud ter wereld, maar er wordt bijna geen goud gewonnen. India is dus erg afhankelijk van het aanbod van goud uit de rest van de wereld. Naar schatting is het private goudbezit van Indiase huishoudens en tempels ongeveer 24.000 ton. Dat is een veelvoud van de publieke goudreserve van 557 ton in de kluis van de centrale bank.

    gold-jewelry

    Indiase goudmarkt leeft op na schrappen bankbiljetten

  • Grafiek: Goud versus goudmijnen

    Volgens sommige beleggers zijn aandelen van goudmijnen een soort hefboom op de goudprijs, omdat een verandering van de goudprijs procentueel een veel grotere impact heeft op de winstmarge van een mijn. Het verschil tussen de goudprijs en de productiekosten van een mijn is de winstmarge voor de goudmijn. Een kleine verandering van de prijs van het edelmetaal heeft dus een veel grotere impact op de winst (en daarmee de waarde) van een goudmijn dan op de waarde van een gouden munt of goudstaaf.

    In theorie klinkt dat heel logisch, maar de praktijk blijkt een stuk weerbarstiger. Op de lange termijn zou je inderdaad mogen verwachten dat de waarde van een goudmijnaandeel bepaald wordt door de winstgevendheid van de mijn, maar er zijn veel meer factoren die de waarde van het aandeel kunnen beïnvloeden. Denk bijvoorbeeld aan het tegenpartij risico van de overheid, looneisen van mijnwerkers, veranderingen in de productiekosten en onverwachtse tegenvallers als gevolg van slecht weer of stakingen.

    Renderen goudmijnen beter dan goud?

    In het verleden zijn er inderdaad voorbeelden te vinden van periodes dat goudmijnen een beter rendement haalden dan goud zelf. Het meest bekende voorbeeld is de bull market van eind jaren zeventig. Maar als we naar de meer recente ontwikkeling van de goudprijs en de goudmijnaandelen kijken, dan zien we dat de rollen in de praktijk soms ook omgekeerd kunnen zijn.

    Via de website van de NASDAQ verzamelden we historische data over de ontwikkeling van de goudprijs en de goudmijnaandelen. Voor de goudprijs namen we de dagelijkse slotkoers van GLD, het grootste goud-ETF ter wereld dat de goudprijs vrij nauwkeurig volgt. Voor de prijsontwikkeling van de goudmijnaandelen keken we naar GDX, een index bestaande uit verschillende grote goudmijnen.

    goud-vs-goudmijnen-10jaar

    Rendement goud versus goudmijnaandelen sinds 2007

    Goud rendeerde laatste tien jaar beter

    Bekijken we de koersontwikkeling van de afgelopen tien jaar, dan zien we dat goud het in deze periode eigenlijk veel beter heeft gedaan dan een index van verschillende grote goudmijnen. De goudprijs steeg in deze periode met meer dan 70%, terwijl de waarde van de goudmijnaandelen juist meer dan 40% daalde.

    Natuurlijk is deze vergelijking niet helemaal eerlijk, omdat goudmijnen in goede tijden ook extra inkomsten in de vorm van dividend kunnen opleveren. Fysiek goud keert geen dividend uit, maar daar staat tegenover dat het edelmetaal zelf geen tegenpartij risico kent.

    Zoekt u een veilige haven voor uw spaargeld, dan verdienen goudbaren en gouden munten de voorkeur boven goudmijnaandelen. Maar bent u bereid meer risico te nemen, dan kunnen de mijnen in bepaalde gevallen ook interessante rendementen bieden. Zeker als u uit het grote aanbod van goudmijnaandelen de juiste weet te vinden.