Tag: goud

Goudprijs naar hoogste niveau in bijna vijf maanden

De goudprijs steeg donderdag naar €37.941 per kilo en bereikte daarmee het hoogste niveau in bijna vijf maanden tijd. Ook de zilverprijs zit in de lift, de prijs van dit edelmetaal kwam donderdag opnieuw boven de €550 per kilogram. Voor zilver was dat het hoogste niveau sinds begin oktober. De prijzen van beide edelmetalen zitten sinds eind vorig jaar in een opgaande trend, toen de Federal Reserve haar tweede renteverhoging in meer dan tien jaar doorvoerde.

Beleggers maken zich wereldwijd zorgen over een oplopende inflatie en over de impact van het beleid van president Trump op de wereldhandel en de waarde van de dollar. Sinds het begin van dit jaar is de goudprijs in euro’s al met 6,3% gestegen, terwijl de zilverprijs in dezelfde valuta al 8,5% hoger staat dan begin dit jaar.

Goudprijs stijgt in twee maanden met bijna 10% (Bron: Goudstandaard)

Aandelen en olie hoger

Niet alleen de prijzen van edelmetalen zitten in een opwaartse trend, maar ook aandelenkoersen. Verschillende belangrijke beursgraadmeters in de Verenigde Staten staat op recordhoogte en zijn sinds de verkiezing van Trump al meer dan 10% gestegen. In Nederland brak de AEX index deze week door de 500 punten. De inflatie is ook terug op de oliemarkt, waar een vat WTI olie op het moment van schrijven bijna $55 kost. Dat is het hoogste niveau sinds de zomer van 2015.

23 februari 2017
Rusland voegt 31 ton goud aan reserves toe

Rusland heeft in de eerste maand van het nieuwe jaar 31,1 ton goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit de nieuwste cijfers van de Russische centrale bank. Het land beschikt nu over een goudvoorraad van 1.645,37 ton, goed voor een zesde plaats op de ranglijst van landen met de grootste goudvoorraden. De totale goudreserve staat tegen een waarde van $62,93 miljard op de balans en vertegenwoordigt daarmee bijna 16% van de totale reserves van de centrale bank.

Centrale banken kijken sinds het uitbreken van de financiële crisis in 2008 weer positief naar goud. Westerse centrale banken stopten met goud verkopen, terwijl opkomende economieën als China, Rusland en India honderden tonnen goud aan hun reserves toevoegden. In iets meer dan tien jaar tijd heeft de Russische centrale bank haar goudvoorraad zelfs verviervoudigd, zoals onderstaande grafiek laat zien.

Rusland blijft goud kopen, in januari kwam er opnieuw 31,1 ton bij

Rusland koopt goud

De centrale bank van Rusland ziet goud als een waardevolle diversificatie, omdat het edelmetaal vrij is van tegenpartij risico en valutarisico. De afgelopen jaren heeft het land vrijwel onafgebroken edelmetaal aan haar reserves toegevoegd, ongeacht de ontwikkeling van de goudprijs.

Onderstaande grafiek laat in één oogopslag zien hoe de centrale bank van Rusland de afgelopen jaren geleidelijk het zwaartepunt van valutareserves naar goud verlegde. Vertegenwoordigde het edelmetaal tijdens het uitbreken van de crisis in 2008 slechts 2% van de totale reserves, nu is dat al 16%.

Goud en valutareserves Rusland

Diversificatie

Centrale banken kopen goud als vorm van diversificatie tegen valutarisico. De dollar is nog steeds de wereldreservemunt, maar in een globaliserende wereld levert dat steeds meer problemen op. Om de blootstelling aan de dollar te verkleinen voegen opkomende markten andere valuta en goud aan hun reserves toe, zodat ze minder afhankelijk worden van de Amerikaanse munt.

Rusland waardeert haar goudvoorraad sinds 2006 naar de actuele goudprijs. Voor die tijd werd het gewaardeerd op een historische vaste koers van $300 per troy ounce. Ook de ECB en de People’s Bank of China waarderen het edelmetaal periodiek naar de marktwaarde, waarmee ze erkennen dat er geen koppeling meer bestaat tussen goud en geld.

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400.

21 februari 2017
Renteverhoging Federal Reserve positief voor goud?

De goudprijs gedraagt zich de laatste jaren anders dan wat je op basis van de gangbare economische theorieën mag verwachten. De laatste twee renteverhogingen van de Federal Reserve zorgden namelijk voor een flinke stijging van de goudprijs, terwijl een stijgende rente in veel economieboeken juist wordt uitgelegd als zeer negatief signaal voor goud.

Sinds de laatste renteverhoging van 14 december is de goudprijs in dollars met 7% gestegen. In de twee maanden na de vorige renteverhoging van eind 2015 schoot de prijs van het edelmetaal zelfs 13% omhoog. De koersbeweging is opvallend, omdat de prijs in de aanloop naar beide rentestappen van de centrale bank juist daalde. Het moment waarop de Federal Reserve haar renteverhoging daadwerkelijk bekendmaakte bleek de afgelopen twee keer toevallig ook het dieptepunt te zijn op de grafiek.

Goudprijs stijgt na renteverhoging Federal Reserve (Bron: Bloomberg)

Goudprijs stijgt na renteverhoging

“De markt maakt zich in aanloop naar een renteverhoging doorgaans meer zorgen dan daarna. Zodra de renteverhoging van de agenda gaat wordt het meer gebalanceerde plaatje zichtbaar”, zo verklaarde strateeg Ole Hansen van Saxo Bank tegenover Bloomberg. Beleggers hebben sinds het begin van deze maand via exchange traded funds (ETF’s) al meer dan 40 ton goud aan hun reserves toegevoegd, waarmee een einde komt aan een periode van drie maanden waarin de goudvoorraden van ETF’s vrijwel uitsluitend daalden.

“Het lijkt er bijna op alsof er een grote vermogensbeheerder in de markt stapt. Tot het volgende kwartaal weten we niet wie dat is”, zo verklaarde Bernard Dahdah van de Londen Bullion Market Association (LBMA) tegenover Bloomberg. Ieder kwartaal moeten grote beleggingsfondsen in de Verenigde Staten in het kader van transparantie hun grootste posities openbaar maken.

Beleggers keren terug naar goud-ETF’s (Bron: Bloomberg)

Vlucht naar edelmetalen

Begin vorig jaar werd de vlucht richting edelmetalen gedreven door de grote volatiliteit op de aandelenmarkten en de dreiging van negatieve rente. Deze zorgen zijn naar de achtergrond verdwenen, maar hebben plaatsgemaakt voor nieuwe onzekerheden als politiek risico en een oplopende inflatie.

In verschillende Europese landen worden dit jaar belangrijke verkiezingen gehouden. Tegelijkertijd loopt de inflatie zowel in de Verenigde Staten als in de Eurozone op, waardoor centrale banken onder druk worden gezet om hun monetaire beleid aan te passen. Een verkrapping van het stimulerende beleid zou ongunstig moeten zijn voor goud, maar veel beleggers vrezen dat een stijgende rente de toch al zwakke economische groei zal belemmeren.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

21 februari 2017
Column: Tegenpartij risico

Aan het einde van de Tweede Wereldoorlog was het onzeker hoe de Sovjet-Unie zich zou gaan opstellen tegenover de rest van Europa. Uit angst voor deze mogelijke dreiging besloten veel Westerse landen hun eigen goud te verschepen naar de Verenigde Staten. Daar lag het goud veilig en buiten het bereik van een eventuele Russische invasie.

Onder het gebouw van de Federal Reserve in New York, tientallen meters diep, bevindt zich de kluis waar al dit goud opgeslagen ligt. Het goud dat hier ligt is dus geen eigendom van de Federal Reserve, maar van andere landen en van centrale banken uit andere landen. Ook nadat de Sovjet-Unie uiteenviel, bleef dit goud in de Verenigde Staten liggen. De VS waren immers een welvarende, betrouwbare bondgenoot. Een aantal decennia later is de situatie wereldwijd heel anders. De VS heeft een enorme staatsschuld en is nog maar kort geleden betrapt op het uitgebreid bespioneren van wereldleiders van ‘bevriende’ landen.

Bundesbank haalt goud terug

In 2013 besloot de Duitse regering een groot deel van het goud terug te halen. Vorige week werd werd bekend dat de Bundesbank de repatriëring van $13 miljard aan goud uit New York heeft afgerond. Ik vind het eenvoudig te begrijpen waarom Duitsland dit gedaan heeft. Ze vonden het tegenpartij risico te groot worden en hebben het beheer van hun goud in eigen handen genomen. Ze hebben het risico dus drastisch verminderd.

Zoals we hier vaker besproken hebben is ons financiële stelsel volledig gestoeld op vertrouwen. Dit is de reden dat wij Nederlanders ons geld naar de bank brengen. We vertrouwen erop dat het daar veilig is. Wat weinigen beseffen is dat het geld dan officieel niet meer van u is, maar van de bank. In theorie wordt u dus de schuldeiser, de bank wordt de schuldenaar. Deze bank gaat met uw spaargeld allerlei transacties aan. Vaak zijn dit logische investeringen, maar er zitten ook bizarre beslissingen tussen, zoals de transacties met ‘rommelhypotheken’ in de aanloop naar de financiële crisis van 2008.

Het punt dat ik wil maken is dat banken investeringen doen met uw geld, niet met hun eigen geld. Als de investeringen goed gaan, is de winst voor de bank. Als de investeringen niet goed gaan, is het verlies voor u. Het enige waarmee u gecompenseerd wordt voor dit risico is een minuscuul beetje rente. Vaak niet eens genoeg om de inflatie bij te houden. En dan heb ik het nog niet eens over de vermogensbelasting die nog steeds uitgaat van een fictief rente van 4%.

Afgelopen week kwamen er geluiden uit de VS dat de banken teveel kapitaal voor eventuele verliezen moesten aanhouden. Dit vond ik echt bizar, zeker als je kijkt naar het recente verleden. De banken zeggen dus eigenlijk dat ze minder veilig moeten worden voor uw spaargeld. Een auteur vergeleek dit met een stuntman die klaagde over het feit dat zijn helm zo’n goede bescherming bood tegen vallen.

Tegenpartij risico

Uw spaargeld wordt dus weer aan andere partijen toevertrouwd. Dit is hoe ons systeem werkt. Uw geld wordt aan veel verschillende partijen toevertrouwd, waardoor het tegenpartij risico drastisch toeneemt. Hierbij een kort voorbeeld; A investeert het geld bij B, B stalt op zijn beurt het geld bij C. Als er iets misgaat met C, zijn A en B de pineut. Hoe verder deze keten gaat, hoe groter het tegenpartij risico wordt.

Wanneer ons financiële systeem naar behoren functioneert, is dit tegenpartij risico meestal geen groot probleem. Wanneer er scheuren dreigen in het financiële systeem wordt dit tegenpartij risico in zeer korte tijd een flinke issue. De effecten zagen we in 2008 tijdens de financiële crisis. Zodra een bank failliet ging, kwamen andere banken in grote moeilijkheden. Dit is ook wat er gebeurt als een land als Griekenland failliet dreigt te gaan.

Weinigen denken aan dit tegenpartij risico, totdat het een probleem wordt. En dan is het al te laat. Een mogelijkheid om dit tegenpartij risico te verkleinen is door een deel van uw vermogen als cash geld aan te houden. Dan is niet langer één specifieke bank, maar de centrale bank uw tegenpartij.

Echter wordt het bezit van contant geld door de autoriteiten steeds meer geassocieerd met criminaliteit en terrorisme. U wordt dus als het ware gedwongen uw geld binnen dit huidige digitale systeem aan te houden, met alle risico’s van dien.

Een andere mogelijkheid is natuurlijk het aanhouden van fysiek goud en/of zilver. Deze edelmetalen hebben intrinsieke waarde en bent u altijd deels beschermd tegen calamiteiten binnen het financiële systeem, omdat de waarde van het edelmetaal niet ontleend wordt aan één specifieke tegenpartij. De waarde van het edelmetaal wordt bepaald door iedereen in de wereld die behoefte heeft om een deel van zijn of haar vermogen om te zetten in goud of zilver. Die groep mensen zal door het riskante beleid van centrale banken de komende jaren waarschijnlijk alleen maar groter worden.

De geschiedenis heeft ons geleerd dat banken en geldsystemen niet feilloos zijn. In extreme scenario’s blijken garanties opeens geen garanties meer te zijn. Fysieke edelmetalen vormen een solide anker, juist omdat deze geen tegenpartij risico kennen en op ieder moment tegen iedere valuta verhandeld kunnen worden. Een gewaarschuwd mens telt voor twee!

Met vriendelijke groet,

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen weekend op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

20 februari 2017
Greenspan: “Goud is ultieme wereldmunt”

Goud is de ultieme wereldmunt en een goede verzekering van je vermogen. Dat zei Alan Greenspan in een openhartig interview met de World Gold Council. Hij verwacht dat een oplopende inflatie zich uiteindelijk zal vertalen naar een hogere goudprijs.

Greenspan ziet goud als de primaire wereldmunt, omdat het edelmetaal geen tegenpartij risico heeft. Hij merkt op dat niemand goud zal weigeren als betaling voor schulden, omdat het een betaalmiddel met intrinsieke waarde is. De waarde van schuldpapier wordt daarentegen door de kredietwaardigheid van de tegenpartij bepaald.

Stagflatie

De voormalig centraal bankier van de Federal Reserve zegt zich nog steeds grote zorgen te maken over de wereldeconomie, omdat de economische groei al jaren achterblijft bij de inflatie. In de Verenigde Staten steeg de productiviteitsgroei de afgelopen vijf jaar met gemiddeld slechts 0,5%, terwijl dat voor de crisis van 2008 nog ongeveer 2% was.

Een stagnerende economie in combinatie met een oplopende inflatie wordt door economen ook wel stagflatie genoemd. Stagflatie is vandaag de dag een serieuze dreiging, omdat centrale banken niet veel speelruimte hebben om de rente te verhogen of te verlagen. Een lagere rente zorgt voor nog meer inflatie, terwijl bij een stijgende rente de schuldenlast onhoudbaar dreigt te worden.

Goudstandaard

Volgens Greenspan kan goud opnieuw een rol gaan spelen in het internationale monetaire systeem. Zo acht hij het nog steeds mogelijk om terug te keren naar een goudstandaard. Dat zou weliswaar als een wanhoopsdaad gezien worden, maar daarmee voorkom je op lange termijn dat je dezelfde schuldenproblematiek krijgt die vandaag de dag het economische nieuws domineert.

Greenspan merkt op dat de goudstandaard aan het einde van de negentiende eeuw goed werkte, maar dat het systeem begin twintigste eeuw ten onder ging aan politieke ambities. Hij verwijst naar het voorbeeld van Groot-Brittannië, dat na de Eerste Wereldoorlog haar munt tegen dezelfde koers aan goud wilde koppelen als voor de oorlog. Dat bleek een catastrofale zelfoverschatting, omdat de Britse economie door de oorlog structureel verzwakt was. Er volgde een periode van ernstige deflatie, die pas verholpen werd met het loslaten van de goudkoppeling in 1931.

Lees het hele interview in de februari editie van de Gold Investor.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

17 februari 2017
Kirgizië roept bevolking op goud te kopen

De centrale bank van Kirgizië roept alle 6 miljoen inwoners van het land op goud te kopen. Volgens de gouverneur van de centrale bank, Tolkunbek Abdygulov, zouden zij in het ideale geval tenminste 100 gram goud moeten bezitten.

“Goud kun je voor de lange termijn bewaren. Ondanks de prijsschommelingen op de internationale goudmarkt behoudt het edelmetaal voor de bevolking haar waarde. Ik wil proberen deze droom sneller in werkelijkheid te brengen”, zo verklaarde Abdygulov tegenover Bloomberg.

De bevolking van Kirgizië spaart op dit moment vooral in de eigen valuta, maar op het platteland wordt ook vee gezien als een soort spaarmiddel. Als het aan de centrale bank ligt moet de bevolking meer goud kopen als alternatieve vorm van vermogen.

Goud kopen

De centrale bank van Kirgizië speelt – in tegenstelling tot de meeste andere landen in de wereld – een zeer actieve rol in de goudmarkt. Sinds twee jaar verkoopt ze baren van 1 gram tot en met 100 gram goud en biedt ze ook de mogelijkheid van verzekerde opslag. Ook bieden commerciële banken in het land opslag van edelmetalen aan.

“We hopen dat onze bevolking leert spaargeld te spreiden in bezittingen die meer liquide zijn en die – nog belangrijker – in staat zijn hun waarde te behouden. Voor Kirgizië is goud een alternatief beleggingsinstrument. De centrale bank garandeert de liquiditeit van het goud, omdat we niet alleen goud verkopen, maar ook alle baren die we geproduceerd en verkocht hebben weer terugkopen.”

Centrale bank Kirgizië breidt goudreserve uit (Bron: Bloomberg)

Goudmijnsector

Goud is een belangrijk exportproduct voor de economie van Kirgizië. De mijnbouwsector haalt jaarlijks ongeveer 20 ton van het edelmetaal uit de grond, waarvan het grootste deel voor de export bestemd is. Als het aan de gouverneur van de centrale bank ligt moet een groter deel daarvan door de eigen bevolking gekocht worden.

Sinds zijn aantreden in 2014 heeft gouverneur Abdygulov verschillende stappen gezet om het bezit van edelmetaal onder de eigen bevolking te stimuleren. Niet alleen door kleine goudbaren in productie te nemen, maar ook door de nationale goudreserve uit te breiden van 2,6 naar 4,5 ton. Daarmee bewaart de centrale bank nu 10% van haar reserves in het edelmetaal.

Centrale bank roept bevolking op goud te kopen

Spreiding

Abdygulov is enthousiast over het edelmetaal, maar hij wil de bevolking niet oproepen om alle dollars nu opeens te verkopen. Hij adviseert de bevolking spaargeld op te splitsen tussen drie verschillende componenten: binnenlandse valuta, vreemde valuta en goud.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

17 februari 2017
Armenië wil goud kopen

Armenië heeft besloten om opnieuw een goudreserve aan te leggen, zo meldt de Armeense krant Haykakan Zhamank. Volgens de krant zal de centrale bank deze taak op zich nemen, al blijft nog onduidelijk hoeveel edelmetaal zij zal kopen.

Eind 2003 verkocht de Armeense centrale bank haar goudreserve van ongeveer 1,4 ton, omdat de centrale bank veel vertrouwen had in de liquiditeit van de wereldwijde goudmarkt. Met andere woorden, ze was ervan overtuigd dat ze het goud op ieder moment heel gemakkelijk kon terugkopen, omdat er meer dan genoeg aanbod was. Verschillende Europese centrale banken verkochten in die jaren honderden tonnen goud.

Goud verkopen

De centrale bank had destijds veel vertrouwen in de euro en zag daarom geen reden om naast valutareserves ook edelmetaal aan te houden. Ze verkocht het goud voor minder dan $400 per troy ounce en voegde de opbrengst van $17 miljoen toe aan haar valutareserves, die op dat moment een omvang hadden van in totaal bijna $500 miljoen.

“De sterke correlatie tussen goud en de euro betekent dat we – zelfs zonder goud in onze internationale reserves – hetzelfde niveau van diversificatie kunnen behouden en tegelijkertijd het rendement op onze reserves kunnen verhogen.”

Armenië wil goudvoorraad herstellen

Armenië wil goudvoorraad terug

Armenië heeft blijkbaar toch spijt gekregen van de verkoop van het goud, want sinds het uitbreken van de financiële crisis is de vraag naar het edelmetaal wereldwijd spectaculair toegenomen. Centrale banken zijn nu al zeven jaar op rij netto kopers van goud, terwijl particulieren steeds vaker goud kopen als alternatieve vorm van vermogen.

Door deze ontwikkelingen is het aanbod van goud op de wereldmarkt veel krapper geworden. Verschillende Europese centrale banken willen hun goud daarom liever weer in eigen land bewaren. Nederland en Duitsland hebben al honderden tonnen goud weggehaald uit New York en Oostenrijk haalde een deel van haar goud weg bij de Bank of England. Deze ontwikkelingen hebben ongetwijfeld een rol gespeeld in het Armeense besluit om een weer een nieuwe goudvoorraad aan te leggen.

Stijging goudprijs

Het is te hopen dat de Armeense centrale bank met de opbrengst van het goud een goed rendement heeft behaald, want een troy ounce goud kost vandaag de dag meer dan $1.200. Dat is drie keer zoveel als eind 2003, toen ze alles verkocht.

De centrale bank van Armenië beschikt volgens de laatste cijfers over $2 miljard aan valutareserves. Zouden ze daarvan 10% willen omzetten in edelmetaal, dan zouden ze daar bij de huidige goudprijs iets meer dan 50 ton goud voor terugkrijgen.

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400.

15 februari 2017
UBS: Oplopende inflatie gunstig voor goud

De goudprijs is dit jaar al bijna 7% gestegen, maar een oplopende inflatie en meer politieke onzekerheid kan de prijs nog verder doen stijgen. Dat zegt analist Dominic Schnider van het Zwitserse UBS in een interview met CNBC. Hij verwacht dat de prijs van het edelmetaal dit jaar verder zal oplopen tot $1.300 per troy ounce.

“Er zijn best veel onzekerheden in de markt. De inflatie zal sneller stijgen dan de rente en dat is gunstig voor zogeheten ‘hard assets’. Daar komt bij dat we de dollar in brede zin weer zien verzwakken. Deze combinatie kan de prijzen doen stijgen.”

Federal Reserve

De goudprijs begon eind vorig jaar in de aanloop naar de renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank te dalen, maar sindsdien zit de prijs van het edelmetaal weer in de lift. Dat komt omdat het ongunstige effect van een stijgende rente overschaduwd wordt door een snelle stijging van de inflatie.

Beleggers kijken dan ook vol verwachting uit naar de toespraak van Federal Reserve voorzitter Janet Yellen. In het kader van transparantie zal ze in het Amerikaanse Huis van Afgevaardigden vragen beantwoorden over het monetaire beleid. Beleggers verwachten meer duidelijkheid te krijgen over het tempo van renteverhogingen van de Federal Reserve.

“De economie zal dit jaar naar verwachting weer wat sneller groeien dan vorig jaar, maar het zal niet veel zijn. Je kunt zeggen dat Trump veel fiscale stimulering zal brengen en dat daarmee de economische groei met vier procentpunt zal stijgen, maar wij achten dat onwaarschijnlijk. We moeten eerst maar eens zien dat die voorgestelde maatregelen door het Amerikaanse Congres komen.”

Dominic Schnider verwacht dat de Federal Reserve door alle onzekerheid meer tijd zal nemen voor een normalisering van de rente. Een te snelle stijging van de rente zal niet alleen de binnenlandse economische groei afremmen, ook kan het de exportpositie van Amerikaanse bedrijven nadelig beïnvloeden. Bij een hogere rente stijgt immers de waarde van de dollar.

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400.

14 februari 2017
Zwitserland: Knooppunt van internationale goudmarkt

In 2016 vertegenwoordigde de export van goud meer dan een kwart van de totale export, zo blijkt uit cijfers van de Zwitserse douane. Daarmee is goud na chemische en farmaceutische producten het tweede belangrijkste exportproduct van Zwitserland. Dat zou je niet weten als je het jaarlijkse rapport van de douane leest, want daar is de handel in goud bewust weggelaten uit de berekening.

Een woordvoerder van de Zwitserse douane verklaarde tegenover Swissinfo dat de export van goud niet is meegenomen, omdat het een vertekend beeld kan geven van de Zwitserse economie. Ook is het edelmetaal als exportproduct onderhevig aan grote koersschommelingen, waardoor het lastig is om de totale export van verschillende jaren met elkaar te vergelijken. Bovendien wordt het edelmetaal door de douane meer gezien als een vorm van betalingsverkeer, omdat het in feite fungeert als een alternatief voor valuta.

Goud is één van belangrijkste exportproducten van Zwitserland

Meer dan 2.000 ton goud

Daardoor is meer dan 2.000 ton aan goudexport ter waarde van 80 miljard Zwitserse frank niet meegenomen in de berekening. Ter vergelijking, dat volume staat gelijk aan 80% van de wereldwijde productie van goudmijnen in één jaar. Tot 2014 publiceerde de Zwitserse douane helemaal geen cijfers over de import en export van goud, maar onder internationale druk en de roep om meer transparantie besloot de regering deze data toch openbaar te maken.

Deze statistieken hebben ons de afgelopen jaren inzicht gegeven in de enorme verschuiving van fysiek goud richting Azië, met name richting China en Hong Kong. De gegevens van de douane bevestigen dat Zwitserland een belangrijk knooppunt is in de wereldwijde goudmarkt.

Veel goudproducerende landen sturen het edelmetaal naar Zwitserland, omdat daar een groot netwerk van smelterijen en goudkluizen aanwezig is om het edelmetaal verder op de wereldmarkt te verspreiden. De smelterijen in de Alpenstaat verwerken ongeveer 2/3 deel van al het goud in de wereld.

Hieronder ziet u een overzicht van alle landen in de wereld die goud importeren en exporteren, gebaseerd op cijfers uit 2014. We zien dat Azië en Europa met afstand het meeste goud uit Zwitserland importeren. Landen in Afrika, Australië en Zuid-Amerika halen nauwelijks goud uit Zwitserland, maar leveren naar verhouding wel veel edelmetaal aan. Dat komt omdat er in deze landen veel goudmijnen zitten die hun edelmetaal via Zwitserland wereldwijd op de markt brengen.

Welke landen importeren goud?

Bron: Observatory for Economic Complexity (klik voor grotere weergave)

Welke landen exporteren goud?

Bron: Observatory for Economic Complexity (klik voor grotere weergave)

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400.

10 februari 2017
Beleid Trump stuwt goudprijs omhoog

Het is inmiddels een waarheid als een koe. Het beleid van de nieuwe president van de Verenigde Staten zorgt voor schokgolven. Geen enkele sector of segment van de economie lijkt ervoor gespaard te kunnen worden. Dat geldt ook voor goud. Het vooruitzicht van een mogelijk protectionistisch beleid op economisch gebied, maar ook politiek gevoelige thema’s als een stop op immigratie zorgen voor groeiende onzekerheid in de markt.

Onzekerheid over het economisch beleid en een groeiende angst voor politieke en bestuurlijke instabiliteit heeft beleggers de afgelopen maand januari ertoe aangezet de veilige haven van het goud te zoeken. In de afgelopen maand steeg de prijs van het edelmetaal met 4%. Dat was de beste score sinds het Britse besluit om de Europese Unie de rug toe te keren.

Verwachting goudprijs

De vraag is natuurlijk of het huidig prijsherstel blijvend is en dat 2017 weer een mooi jaar voor goud wordt. De vraag is gemakkelijker gesteld dan beantwoord. Nee, zegt de London Bullion Market Association. De prijs van goud zal dit jaar stabiel blijven op een niveau van $1.244 per troy ounce. Dat is een fractie minder dan het gemiddelde niveau van $1,251 over heel 2016.

Deze visie is gestoeld op verwachte macro-economische ontwikkelingen in 2017. Aan renteverhogingen valt volgens menig analist niet meer te ontkomen nu de inflatie op 2% uitkomt en de arbeidsmarkt tekenen van overspanning begint te vertonen. Dat zijn allemaal factoren die de Fed zullen dwingen de rente te verhogen. De kans daarop wordt alleen nog maar groter als Donald Trump daadwerkelijk een fiscaal stimuleringsbeleid in de steigers gaat zetten. In een omgeving van economische groei en mogelijke rentestijgingen verkiezen beleggers doorgaans aandelen boven goud. Volgens een enkele analist zal de goudprijs in dit scenario fors gaan dalen naar $1.100 per troy ounce.

Goudprijs herstelt weer na verkiezing Trump (Bron: Goudstandaard)

Wat betekent renteverhoging voor goudprijs?

Meer optimistisch gestemde analisten verwerpen het idee dat renteverhogingen in 2017 onvermijdelijk zijn. Het is in hun visie nog maar de vraag of de plannen van Trump inderdaad tot een hogere economische groei leiden. Voor hen is het geen uitgemaakte zaak dat door het nieuwe beleid de wereld van een hardnekkig lage rente en een stagnerende groei als bij toverslag verdwijnt. Ze gaan er vooralsnog van uit dat de dollar de komende maanden eerder in waarde zal dalen dan stijgen en dat de rente in de VS niet noemenswaardig omhoog zal gaan.

Op basis van dit scenario denken sommige analisten dat de goudprijs naar $ 1.350 per troy ounce zal stijgen. Dat laatste scenario hoeft zeker niet naar de prullenbak verwezen te worden, als de vraag naar baar goud uit Azië eindelijk weer eens aantrekt. Dat ligt nu op het laagste niveau sinds zeven jaar. Jammer genoeg voor de optimisten zijn er momenteel weinig of geen tekenen die op een verbetering wijzen.

Het probleem met Trump lijkt vooralsnog, dat hij de eerste president is sinds onheuglijke tijden blijkbaar gaat doen wat hij beloofd heeft in zijn verkiezingscampagne. Als de markt hiervan doordrongen raakt, dan kan de dollar zwak worden en aandelenkoersen onder druk. Dat is goed nieuws voor goud. Cynici wijzen er echter op, dat politieke gebeurtenissen zelden een blijvende impact hebben op de goudprijs. Noch de aanslagen in september 2001, noch de tweede Irakoorlog had blijvende invloed op de goudprijs. Die ging na verloop van tijd weer gewoon omlaag!

Cor Wijtvliet

Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte

Over Beurshalte:

Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.

10 februari 2017
Grafiek: Centrale banken dumpen dollarreserves

Centrale banken zijn in een recordtempo dollarreserves aan het liquideren, zo blijkt uit cijfers van het Amerikaanse ministerie van Financiën. De volgende grafiek laat duidelijk zien dat de rest van de wereld sinds 1980 niet meer op deze schaal dollars heeft verkocht als nu. De situatie doet denken aan de jaren zestig, toen Europese landen op grote schaal hun dollars inwisselden voor goud.

Anno 2017 geeft de Amerikaanse overheid geen goud meer voor haar dollars, maar centrale banken vinden wel andere routes om goud te bemachtigen. Volgens de World Gold Council voegden centrale banken vorig jaar netto 383,6 ton aan hun goudreserves toe. Dat betekent dat landen wereldwijd nu al zeven jaar op rij goud aan hun strategische voorraden toevoegen.

Centrale banken dumpen dollarreserves… (Bron: Goldman Sachs)

… en voegen meer goud aan hun reserves toe (Bron: World Gold Council)

9 februari 2017