Tag: goudprijs

Grafiek: Goudprijs vanaf 1999 in 18 verschillende valuta
Onderstaande grafiek vertelt u alles wat u van valuta moet weten. Of het nou Australische dollars, Euro’s, Indiase roepies of Britse ponden zijn: alle valuta verliezen door de jaren heen aan koopkracht. Het is inherent aan de manier waarop fiatgeld werkt. Banken werken volgens een fractioneel systeem, waarbij spaargeld gebruikt wordt als onderpand voor nieuwe leningen. Zo blijft de geldhoeveelheid groeien en heeft u steeds meer geld nodig om dezelfde hoeveelheid goud te kopen. Op korte termijn hoeft dat niet het geval te zijn, maar onderstaande grafiek levert het bewijs dat alle valuta door de jaren heen aan waarde verliezen. Onder de grafiek staan de percentages, speciaal voor iedereen die de exacte cijfers wil weten.

De goudprijs – geïndexeerd vanaf begin 1999 t/m augustus 2013 – in achttien verschillende valuta

Stijging goudprijs sinds 1999
- US dollar: +378,6%
- Euro: +320,2%
- Japanse yen: +318,1%
- Britse pond: +411,2%
- Canadese dollar: +227,6%
- Zwitserse Franc: +221,7%
- Indiase roepie: +626,3%
- Chinese renminbi: +254%
- Turkse lira: +2.919,1%
- Saoedische rial: +378,6%
- Indonesische roepie: +552,9%
- VAE dirham: +378,6%
- Thaise baht: +320,7%
- Vietnamese dong: +628,6%
- Egyptische pond: +880,6%
- Koreaanse won: +342,9%
- Russische roebel: +633,4%
- Zuid-Afrikaanse rand: +734,6%
- Australische dollar: +224,4%
28 augustus 2013
Grafiek: De goudmarkt vanaf 1970

Op Jesse’s Café Américain verscheen de volgende grafiek van de goudmarkt, die in één oogopslag laat zien wanneer centrale banken goud kochten of verkochten. Zoals u kunt zien waren er twee omslagpunten in de goudmarkt. Rond de eeuwwisseling bereikte de goudprijs een bodem, terwijl de goudreserves van centrale banken in 2008 hun laagste niveau bereikten.

Goudprijs versus goudreserves centrale banken (Bron: Jesse’s Café Américain)

Centrale banken ‘managen’ goudprijs

De bodem in de goudprijs werd bereikt toen de Britse premier Gordon Brown de verkoop van een grote hoeveelheid Brits goud aankondigde. Door een groot deel van de Britse goudvoorraad op de markt te brengen hielp hij de bullion banks met een grote shortpositie in goud uit de brand. Dat was het eerste signaal dat er iets begon te veranderen in de goudmarkt.

Sir Eddie George (Bank of England) zei in september 1999 het volgende over de toenmalige situatie in de goudmarkt:

“We kijken in het ravijn bij een verdere stijging van de goudprijs. Een hogere goudprijs zou één of meerdere handelshuizen onderuit halen, met als mogelijk gevolg dat anderen worden meegesleurd. Daarom moeten centrale banken, ten koste van alles, de goudprijs onderdrukken en managen.”

Omslagpunt in de goudmarkt

Weinig mensen realiseerden zich dat centrale banken rond 2008 weer netto kopers werden van goud en voor het eerst sinds de jaren ’70 hun goudreserves weer substantieel aan het uitbreiden waren. Dit gegeven is gebaseerd op informatie die centrale banken hebben doorgegeven aan het IMF. Er is echter sterk anekdotisch bewijs dat de trend al een paar jaar eerder begon te keren, als gevolg van niet gerapporteerde aankopen in Azië en in het Midden-Oosten.

Er kwam een omslagpunt in de goudmarkt toen centrale banken stopten met het aanbieden van goud. Jarenlang werd erg goud verkocht en uitgeleend door verschillende Westerse centrale banken, met als doel de goudprijs naar een dieptepunt te brengen. Door de lage goudprijs begonnen de goudvoorraden te schuiven, van Westerse centrale banken richting opkomende markten en olie-exporterende landen. In 20o7 trokken centrale banken zich terug als leveranciers van goud, maar de vraag naar het metaal in andere landen bleef onverminderd groot.

Goudreserves spelen weer een rol

De centrale banken blijven goud verzamelen, omdat ze zich voorbereiden zijn op een tijdperk na de dollar. Niet langer worden Amerikaanse staatsobligaties beschouwd als een compleet risicovrije reserve voor centrale banken. Nu de Federal Reserve ook staatsobligaties uit de markt haalt kiezen de exporteconomieën spreekwoordelijk eieren voor hun geld. Gouden eieren om precies te zijn.

28 augustus 2013
Indiase roepie in vrije val

De Indiase roepie is vandaag opnieuw onderuit gegaan. De wisselkoers steeg in een dag tijd van 66 naar 68 roepies per dollar, een waardedaling van drie procent. Zorgen over de zwakke economische groei, de hoge inflatie en het tekort op de handelsbalans zetten de munt verder onder druk.

Goudprijs in India stijgt

De waardedaling van de roepie is vervelend voor consumenten en bedrijven, maar niet voor spaarders die hun vermogen in goud hebben gestopt. De goudprijs in India steeg dinsdag met 6,51% en staat woensdagochtend ook al 1,69% hoger. De zilverprijs in roepies steeg nog iets meer, namelijk 7,21%. Woensdagochtend was de prijs alweer met 2,1% gestegen.

Wisselkoers Indiase roepie met Amerikaanse dollar verzwakt (Bron: Bloomberg)

Goudprijs in roepies schiet omhoog

Ook de zilverprijs stijgt snel

Goudprijs in India alweer hoger dan begin dit jaar!

28 augustus 2013
Goudprijs in India stijgt door zwakke roepie

De goudprijs in India is de afgelopen twee maanden meer dan 27% gestegen. Op de Indiase grondstoffenbeurs werd goud vandaag verhandeld voor bijna 33.000 roepie per 10 gram, de hoogste prijs sinds november vorig jaar. De goudprijs stijgt in India nog harder, omdat hun valuta veel zwakker is geworden ten opzichte van de dollar. De wisselkoers staat momenteel dicht bij de 66 roepie per dollar, een waardedaling van meer dan 22% ten opzichte van vier maanden geleden. Vergeleken met met voorjaar van 2008 is de Indiase roepie al met 50% verzwakt ten opzichte van de Amerikaanse munt.

Het grootste probleem in India is het tekort op de handelsbalans. Het land importeert veel goud, een kostbaar product dat maar weinig productiviteit oplevert voor de binnenlandse economie en dat naderhand vrijwel niet geëxporteerd wordt. Ook voelt de lokale bevolking de gevolgen van een hogere olieprijs, waardoor de brandstofrekening oploopt. De Indiase economie blijkt het veel slechter te doen dan andere opkomende markten. De groei van de industriële productie en de hoeveelheid private investeringen lopen al enige tijd terug, terwijl de prijsinflatie in de dubbele cijfers loopt.

Stijgende goudprijs remt de vraag?

Volgens Reuters kan de stijgende goudprijs de vraag naar goud in India afremmen. Terwijl Westerse beleggers juist goud kopen als de prijs stijgt wachten consumenten in landen als India en China juist op een lagere prijs, voordat ze goud kopen. Dat zagen we in april, toen de prijsdaling zorgde voor drukte bij Aziatische goudwinkels en juweliers en een exodus uit goud-ETF’s als het GLD. Het is de vraag hoe de Indiase markt reageert op de sterke prijsstijging. Door de importquota is er een schaarste aan fysiek goud ontstaan, waardoor men misschien toch bereid is meer te betalen voor het goud dat nog in de etalage ligt.

Goudprijs in Indiase roepie naar hoogste niveau sinds november vorig jaar!

27 augustus 2013
Goudprijs naar hoogste punt in drie maanden

De goudprijs brak vandaag door de grens van $1.400 per troy ounce en bereikte daarmee het hoogste niveau sinds begin juni. Daarmee heeft goud een substantieel deel van het grote verlies van dit jaar al gecompenseerd. Vergeleken met twee maanden geleden, toen de goudprijs een dieptepunt van ongeveer $1.180 per troy ounce bereikte, is de koers al meer dan 18% gestegen. De prijs van zilver steeg in de afgelopen twee maanden met meer dan 30%.

De stijgende prijzen weerspiegelen een toenemende belangstelling voor de goud- en zilvercontracten. Beleggers hebben door de sterke vraag naar fysiek goud in Azië de indruk dat de prijzen nog verder kunnen stijgen. De zilverprijs steeg de afgelopen twee maanden veel harder en bereikte maandagmiddag een prijs van $24,21 per troy ounce. Dat was de hoogste prijs voor het grijze edelmetaal sinds april dit jaar.

Goudprijs nog steeds lager dan begin 2013

Vergeleken met het begin van dit jaar is de goudprijs in euro’s met bijna 18% gezakt. De zilverprijs staat ruim 22% beneden het niveau waarop we 2013 in zijn gegaan. Wie dacht te profiteren van een stijgende goudprijs kwam dit jaar van een koude kermis thuis, want het gemiddelde jaarrendement voor goud en zilver lag het afgelopen decennium in euro’s op respectievelijk 13,2 en 18,4 procent.

India

Een hoge inflatie maakt het bezit van goud aantrekkelijker, zo bewijst India. Op de Indiase grondstoffenbeurs steeg de goudprijs intraday met 0,39% naar 31.880 roepies per 10 gram, volgens Reuters de hoogste prijs sinds 28 november van vorig jaar. Nu begrijpt u waarom men in India zo dol is op goud, het beschermt de koopkracht van de burger tegen het verlies van koopkracht van de valuta. Onderstaande grafieken laten het verschil in rendement zien tussen Amerikaanse dollars en Indiase roepie. Goud is bovenal een bescherming tegen het waardeverlies van de valuta, een middel om (op lange termijn) koopkracht te behouden.

Goudprijs in Indiase roepies naar hoogste niveau in negen maanden

Goudprijs in dollars weer boven de $1.400 per troy ounce

26 augustus 2013
Goud en zilver report (Week 34)

De goudprijs is de afgelopen week opnieuw gestegen, hoewel de stijging minder indrukwekkend was dan een week eerder. De prijs voor een troy ounce goud klom met iets meer dan €12 naar een €1.044,86, een winst van afgerond 1,18%. Ook zilver werd weer iets duurder, de prijs steeg in een week tijd van €560,69 naar €578,60. Dat is een plus van 3,19%.

De goud-zilver ratio ligt op het moment van schrijven iets boven de 58:1. Begin augustus was zilver nog bijna 67x zo goedkoop als goud. Beleggers die anticipeerden op een daling van de ratio hebben daar goed van kunnen profiteren. Op de lange-termijn grafiek is de recente herstelrally van zilver goed zichtbaar.

Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Correctie van de goud/zilver ratio (Bron: Goldprice)

In dollars steeg de goudprijs van $1.376,49 naar $1.398,03, een winst van 1,56%. Voor een troy ounce zilver betaalde men afgelopen vrijdag $24,08, dat is 84 cent (of 3,6%) meer dan een week geleden. De hogere winstpercentages voor goud verklappen een relatief zwakkere dollar. De wisselkoers staat op het moment van schrijven op $1,3383.

Sinds 10 juli is de Amerikaanse munt al met 4,7% verzwakt ten opzichte van de euro. Dat is geen koersontwikkeling die hoort bij het vooruitzicht van ’tapering’, integendeel. Als de Amerikaanse centrale bank daadwerkelijk zou afbouwen, dan zouden we toch meer sterkte in de wisselkoers moeten ontdekken.

Wisselkoers euro/dollar blijft in smalle bandbreedte (Bron: Yahoo Finance)

Nieuws goudmarkt

Deze week werd bekend dat er veel fysiek goud is weggehaald uit Londen. In de eerste zes maanden werd 798 ton goud overgebracht naar Zwitserland, een vertienvoudiging ten opzichte van vorig jaar. Het goud is waarschijnlijk bestemd voor Azië, waar de vraag naar het gele metaal nog steeds bijzonder groot is.

Vooral China koopt steeds meer goud. Dat zien we niet alleen terug in de importcijfers van zuiver goud, maar ook in de mijnbouwactiviteit. Om de productie op peil te houden doen Chinese mijnbouwbedrijven ook steeds meer overnames in andere landen. Ze kopen goudmijnen in Australië, Afrika, Canada en op het Zuid-Amerikaanse continent. Chinezen profiteerden van de lagere goudprijs, waardoor bepaalde mijnen een hele lage waardering hadden op de beurs.

25 augustus 2013
Tweet van de dag (21 augustus 2013)

Moet je stalen zenuwen hebben als je de goudprijs zo ziet kelderen? Een terechte vraag, hier mijn antwoord…

21 augustus 2013
Grafieken van de goudprijs

Goudproducent Valcambi heeft weer een aantal nieuwe grafieken van de goudprijs gepubliceerd. Daarop zien we niet alleen dat goud de laatste tien jaar veel meer rendement heeft behaald dan aandelen, maar dat goud in verhouding tot haar 200-daags gemiddelde nog zeer aantrekkelijk geprijsd is. Dit kan een goed moment zijn om goud te kopen. In absolute termen is goud nog steeds een stuk duurder dan in 1980, maar gecorrigeerd voor inflatie hebben we nog een lange weg te gaan. We nemen een aantal grafieken door…

Goud relatief goedkoop

Volgens de inflatieberekening van Shadowstats is goud op dit moment zelfs goedkoop te noemen. Gecorrigeerd voor inflatie zou de goudprijs vandaag de dag moeten stijgen naar $8.550 per troy ounce om de piek van 1980 te evenaren. Hanteert men liever de officiële consumer price index (CPI), dan zou de goudprijs nog naar meer dan $2.500 per troy ounce moeten stijgen om het oude record in koopkracht te benaderen.

Goudprijs gecorrigeerd voor de officiële CPI inflatie

Goudprijs gecorrigeerd voor de inflatie van Shadowstats

Goud/Dow ratio

De Dow Jones index, gedeeld door de goudprijs per troy ounce, levert de Dow/Goud ratio op. Wie de lange-termijn grafiek van deze ratio pakt ziet de herhaling van een interessant patroon. Door een lange bull-market in aandelen piekt de Dow/Goud ratio, om vervolgens weer terug te keren naar een ratio variërend van één tot vijf. Op het moment van schrijven staat de Dow Jones op 15.000 punten en is de goudprijs $1.365 per troy ounce, goed voor een actuele ratio op van bijna 11/1. Zouden we het historische patroon doortrekken, dan zou de goudprijs ten opzichte van de Amerikaanse aandelenindex nog met minimaal een factor twee en maximaal een factor elf kunnen versterken.

De Dow/goud ratio beweegt door de jaren heen als een pendule op en neer

Goud beneden het lange termijn gemiddelde

Delen we de goudprijs door het 200-daags gemiddelde van goud, dan krijgen we de volgende grafiek te zien. Een cijfer boven de één geeft aan dat de goudprijs op dat moment hoger was dan het 200-daags gemiddelde, terwijl een cijfer onder de één een situatie weerspiegelt waarin goud lager staat dan het lange-termijn gemiddelde van de laatste 200 dagen. Onderstaande grafiek begint in het jaar 2002 en laat dus de complete ‘rally’ van de goudmarkt zien. Wanneer de goudprijs minimaal 3% lager staat dan de 200-DMA is goud koopwaardig, terwijl goud te hard gestegen is als deze meer dan 22% boven het 200-DMA staat. De grafiek geeft met een ongekend grote nauwkeurigheid de goede momenten weer om goud te kopen of te verkopen.

Goud in verhouding tot haar 200-daags gemiddelde

Goud verslaat aandelen

Goud heeft het vanaf 2002 veel beter gedaan dan de Dow Jones index, zo blijkt uit onderstaande grafiek. Goud realiseerde een waardestijging van 384% in meer dan tien jaar tijd, terwijl de Dow Jones niet verder kwam dan 52% waardestijging. Uiteraard moeten we voor aandelen ook het dividend meenemen, maar zelfs dan hebben de dertig grote Amerikaanse bedrijven uit deze index minder aandeelhouderswaarde gecreëerd dan een klompje goud.

Als de goudprijs zo hard gestegen is, dan moeten aandelen van mijnbouwbedrijven het toch veel beter gedaan hebben? Dat blijkt niet het geval, want na de beurscrash van 2008 kozen meer beleggers voor goud dan voor de mijnbouwaandelen. De waardeontwikkeling van mijnbouwaandelen volgde bijna hetzelfde patroon als de goudprijs, maar bleef in de goede jaren ver achter. Bij iedere correctie werden de aandelen veel sneller vna de hand gedaan dan het goud zelf. Ook dit jaar zijn de verliezen voor goudmijnaandelen bijna dubbel zo groot als de verliezen op goud.

Goud versus Dow Jones index

Goud versus index mijnbouwaandelen (HUI)

21 augustus 2013
Goudprijs kan verder stijgen door toenemende vraag

De goudprijs kan dit jaar nog verder stijgen door een toenemende vraag vanuit de Aziatische markt. Bloomberg deed een rondvraag onder elf handelaren, juweliers en analisten die present waren op de India Gold Convention en vroeg ze naar hun verwachting voor de goudprijs. Daaruit kwam een gemiddelde prijs naar voren van $1.450 per troy ounce tegen het einde van dit jaar. Dat zou een verdere stijging van 5,8% betekenen ten opzichte van het huidige prijsniveau van $1.370 per troy ounce.

Bodem bereikt?

De goudprijs bereikte eind juni nog het laagste niveau in 34 maanden tijd en zag in het tweede kwartaal een prijsdaling van 23%. De zilverprijs zakte gedurende de eerste helft van het jaar ook behoorlijk weg, om in één week tijd de grootste prijsstijging sinds september 2008 te behalen en de hoogste prijs in drie maanden tijd aan te tikken. Op de termijnmarkt van zowel goud en zilver werden ook meer posities ingenomen in afwachting van een verdere prijsstijging. De netto long positie in goud steeg met 18%, terwijl die in zilver volgens Bloomberg verdubbelde.

“Mensen zijn meer geïnteresseerd om goud te kopen nu de prijs gedaald is. Soms schieten de prijzen te ver door en in deze markt staat er altijd wel geld langs de zijlijn dat op zoek is naar relatieve waarde”, zo verklaarde vermogensbeheerder Tom Stringfellow van Frost Investment Advisors tegenover Bloomberg.

Een andere verslaggever van Bloomberg sprak met William Adams, analist van FastMarkets in Londen. Volgens Adams stijgt de goudprijs door een toenemende vraag naar fysiek metaal en door short-covering in de markt. De analist acht een verdere prijsstijging van goud mogelijk: “Er is nog steeds opwaarts potentieel voor goud. We kijken vooral naar de volgende FOMC vergadering van de Federal Reserve in september, omdat dat nervositeit zal geven over de voortzetting van het stimuleringsprogramma”.

Goudprijs stijgt

Adrian Day van Adrian Day Asset Management is nog positiever over goud. Hij denkt dat de goudprijs naar $1.600 per troy ounce kan stijgen, omdat beleggers overdreven negatief reageerden op speculatie dat de Federal Reserve haar stimulering zou afbouwen. Fondsbeheerder Chirag Mehta van Quantum Asset Management houdt er ook een vrij eenvoudig standpunt op na. Hij zei tegenover Bloomberg dat veel centrale banken geld zullen blijven drukken, wat uiteindelijk gunstig is voor de goudprijs.

Analist Jeffrey Christian van de CPM Group verklaarde dat veel beleggers schrokken van de prijsdaling in april en dat ze daarom posities in goud van de hand deden. Ze hebben de ontwikkeling van de goudprijs afgewacht en zien nu weer een kans om in te stappen. Hij sprak tegenover Bloomberg de verwachting uit dat veel van deze beleggers en vermogensbeheerders in september en oktober weer terug zullen keren op de goudmarkt. Volgens Christian blijft de goudprijs de komende twee jaar schommelen tussen de $1.300 en $1.500 per troy ounce. Voor het einde van dit jaar verwacht hij een prijs van $1.420 per troy ounce.

Backwardation

Het positieve sentiment op de goudmarkt en de zilvermarkt is ook terug te zien aan het fenomeen dat we kennen als backwardation. Handelaren geven momenteel de voorkeur aan directe levering van goud (spot) boven een future. Data van Bloomberg laat zien dat het handelsvolume in goudfutures 26% lager ligt dan het gemiddelde van de afgelopen 100 dagen. De Gold Forward Offered Rate, het verschil tussen de Liborrente en de ‘lease rate’ van goud is al meer dan een maand negatief voor swaps met een looptijd van 1,2 of 3 maanden. Het is een teken dat de goudmarkt de voorkeur geeft aan directe levering van metaal boven toekomstige levering. Dit is een uitzonderlijke situatie, omdat men normaal gesproken meer betaald voor toekomstige leveren van goud. De opslagkosten, waardoor futures normaal duurder zijn dan spot goud, wegen blijkbaar niet meer op tegen de wens om direct over goud te beschikken.

Goud lease rates versus goudprijs

ETF’s

Ook beleggers zien weer kansen in edelmetalen. De goud-ETF’s die Bloomberg dagelijks volgt zagen een netto instroom van 2,2 ton goud in de afgelopen week. De zilver-ETF’s waren nog meer in trek, want die zagen hun voorraden op 16 augustus stijgen naar een recordvolume van 19.967,8 ton. Handelaren die een overschot aan zilver of goud hebben kunnen dat metaal naar een ETF brengen en inruilen voor aandelen. Die aandelen kunnen ze tegen een premie verkopen aan beleggers, waardoor ze een aantrekkelijke winstmarge behalen.

19 augustus 2013
Goud en zilver report (Week 33)

De prijzen van zowel goud als zilver zijn de afgelopen week bijzonder hard gestegen. De goudprijs steeg van €985,29 naar €1.032,72 per troy ounce (+4,8%), terwijl de prijs voor een kilo zilver van €495,25 naar €560,69 steeg (+13,21%).

In dollars steeg de goudprijs van $1.314,55 naar $1.376,49 per troy ounce, een winst van 4,71%. Een troy ounce zilver noteerde bij het sluiten van de handel $23,24, een stijging van 13% ten opzichte van de prijs van $20,56 van een week geleden. De kleinere winstpercentages in dollars laten zien dat de Amerikaanse munt weer iets aan terrein heeft veroverd op de euro. De goud/zilver ratio is door de krachtige rally van het grijze metaal alweer onder de 60:1 gedoken.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

Aandelen en obligaties minder in trek?

De rally in edelmetalen valt samen met een stijgende rente op Amerikaans schuldpapier, terwijl de discussie over ’tapering’ naar de achtergrond lijkt te verdwijnen. De Federal Reserve zal voorlopig blijven stimuleren om de tekorten van Amerika te dichten. Al sinds het begin van dit jaar voegt de centrale bank maandelijks $85 miljard aan langlopend schuldpapier toe aan haar balans.

De aandelenmarkt heeft de afgelopen week wat aan kracht verloren, terwijl de staatsobligaties van Westerse economieën ook slechter in de markt lagen. Niet alleen de rente op Amerikaans schuldpapier steeg de afgelopen dagen, ook die van Britse en Duitse staatsleningen maakte een sprongetje omhoog. Obligaties en aandelen zijn minder in trek, een situatie waar goud en zilver van profiteren.

ETF’s groeien weer…

Beleggers toonden voor het eerst sinds lange tijd meer belangstelling voor het aandeel GLD. Het fonds zag in een week tijd een bescheiden instroom van iets meer dan 4 ton goud, het onderpand voor nieuw aanbod aan GLD aandelen. Ook het SLV ETF ziet haar zilvervoorraad weer toenemen. Er was meer vraag naar aandelen SLV, waardoor de premie van ten opzichte van de zilverprijs steeg. Marktpartijen met fysiek zilver spelen op deze omstandigheid in door zilver naar het fonds te brengen en de nieuwe aandelen SLV met een premie op de markt aan te bieden. In de afgelopen zes weken is er al meer dan 1.400 ton zilver aan de voorraad van SLV toegevoegd, zo verklaarde Julian Phillips van GoldForecaster.com en Silverforecaster.comtegenover Marketwatch.

World Gold Council

De World Gold Council bracht afgelopen week haar laatste rapport over de goudmarkt naar buiten. Uit dit rapport bleek dat de vraag naar fysiek goud in het tweede kwartaal van dit jaar inderdaad sterk was toegenomen, om precies te zijn met 53% ten opzichte van een jaar geleden. Vooral de vraag naar juwelen en beleggingsgoud op de Aziatische markt was veel groter dan vorig jaar. De toename was procentueel het sterkst in Hong Kong, China en India. Ook de vraag naar beleggingsgoud was in de eerste helft van dit jaar veel sterker dan in voorgaande jaren. Dat belooft nog wat voor de tweede helft van dit jaar, want traditioneel trekt dan de goudhandel weer aan. Het volledige rapport van de World Gold Council kunt u op Marketupdate teruglezen.

Vraag naar gouden juwelen steeg het sterkst in Azië (Bron: WGC)

Vraag naar beleggingsgoud in 2013 (Bron: WGC)

18 augustus 2013
Jim Sinclair: “Goudprijs zal meer dan $100 per dag fluctueren”

Volgens goudkenner Jim Sinclair kan de goudprijs dagelijks schommelingen maken van meer dan $100 per troy ounce. Die verwachting baseert Sinclair op de laatste ontwikkelingen in de goudmarkt. Steeds vaker wordt fysieke uitlevering gevraagd van fysiek metaal, bijvoorbeeld op de Comex en bij het GLD ETF, een ontwikkeling die waarschijnlijk alleen maar sterker zal worden. Door dalende goudvoorraden in ETF’s en op de Comex zullen meer handelaren zich gaan afvragen wat hun papieren positie in goud nog waard is.

De vrees is dat de handelaren in de toekomst hun contracten op de Comex door aanpassing van de spelregels niet meer af kunnen wikkelen met fysiek goud. In plaats daarvan zullen alle contracten afgehandeld worden met cash, de zogeheten cash settlement. Als het zover komt zal het goud op andere plaatsen verhandeld worden tegen andere prijzen, zo denkt Sinclair. We gaan volgens hem terug naar de goudhandel zoals die was voor de introductie van de termijncontracten op goud. Het fysiek goud zal daarbij voor veel hogere prijzen verhandeld worden. Zelfs een prijs van $50.000 per troy ounce sluit hij niet uit, gezien de omvang van de ‘papieren goudmarkt’.

Goudprijs omhoog of omlaag?

In het bovenstaande scenario kan de goudprijs volgens Jim Sinclair meer dan $100 per troy ounce omhoog schieten. Waarschijnlijk doelt hij op de prijs van fysiek goud, want de prijs van papieren claims op goud zal juist gaan dalen als blijkt dat die claims minder waard zijn. Als de tegenpartij zijn verplichting niet kan nakomen (in dit geval fysiek edelmetaal uitleveren) zal men de waarde van de claims op goud moeten afschrijven. Die afschrijving van waarde vertaalt zich naar een daling van de goudprijs op de Comex, niet in een stijging. Als blijkt dat contracten niet meer met fysiek goud afgewikkeld kunnen worden zullen veel handelaren de termijnmarkt de rug toe keren, omdat de contracten dan geen geschikt instrument meer zijn om zich te hedgen tegen een valutacrisis. Een papieren claim op goud die niet omgezet kan worden in fysiek metaal is tenslotte ook een vorm van schuldpapier.

Goudcontracten die alleen met cash afgehandeld kunnen worden bieden geen bescherming tegen waardeverlies van een munt en hebben in die zin ook geen functie meer. Het uitsterven van de termijnmarkt voor goud zal gepaard gaan met een daling van de prijs voor termijncontracten, niet met een prijsstijging van meer dan $100 per dag die Jim Sinclair mogelijk suggereert. Wel zal de prijs van fysiek goud opnieuw bepaald worden, maar of dat met stappen van meer dan $100 per dag gaat…?

Jim Sinclair verwacht extreme volatiliteit goudprijs

14 augustus 2013