Marketupdate

Tag: import

  • Chinezen verdubbelen import van goud in 2013

    In anderhalf jaar tijd heeft China bruto 1.461 ton goud geïmporteerd, een aanzienlijk volume. Naar schatting blijft daar netto ongeveer 1.000 ton van over, uitgaande van de verschillen tussen bruto en netto import in de afgelopen maanden. Het land blijft onverminderd goud kopen, ondanks het feit dat de goudprijs dit jaar al met 25% gezakt is. Onlangs werden de cijfers van mei gepubliceerd en ook deze cijfers wijzen op een voortzetting van de trend. In deze maand importeerde China 127 ton goud, aanzienlijk meer dan de 75,6 ton in dezelfde maand van vorig jaar.

    Het is niet alleen de import van goud die blijft toenemen, want ook de mijnproductie van China neemt toe. Haalde het land in 2011 nog 355 ton goud uit de grond, in 2012 was dat al meer dan 400 ton. Volgens schattingen zal de mijnproductie in 2015 verder stijgen tot 420 ~ 450 ton. Als we de binnenlandse mijnproductie en de import van goud samenvoegen komen we tot de conclusie dat China met afstand de grootste afnemer van goud is. In 2015 neemt China naar schatting de helft van de wereldwijde goudmijnproductie af.

    Wat betekent dat voor de goudprijs?

    De grote vraag naar goud uit Azie ondersteunt de goudprijs, al is daar voorlopig nog weinig van te merken. Op zich is dat niet vreemd, want ook China heeft belang bij een lagere goudprijs. De beste manier om zoveel mogelijk van het gele metaal te bemachtigen is om het steeds in kleine hoeveelheden aan te kopen. Zo lang de goudprijs laag is kan het edelmetaal ongehinderd en onopgemerkt verhuizen richting Azië. Een snel stijgende goudprijs maakt het voor China moeilijker om veel goud te kopen. Nu de druk op de goudmarkt wat lager is geworden (zie de voorraadontwikkeling van GLD) kan China wat meer geel metaal van de markt halen.

    Cumulatieve import van goud in China sinds begin 2012 (Bron: Zero Hedge)

    In 2013 wordt er bijna twee keer zoveel goud ingevoerd als in 2012 (Bron: Zero Hedge)

  • China koopt 50.000 ton gouderts van het Russische Polymetal

    De Chinezen hebben sinds 2009 een officiële reserve van 1.054 ton, sindsdien geeft het land geen gegevens meer door ten aanzien van haar goudreserve. Door de omvangrijke import en mijnproductie van goud houdt men er rekening mee dat de goudvoorraad van China anno 2013 een stuk groter is. Het afgelopen jaar importeerde China bruto 834,5 ton goud, bijna een verdubbeling ten opzichte van de 431,2 ton die in 2011 bruto werd ingevoerd. Tegelijkertijd groeide ook de binnenlandse mijnproductie van China, van 355 ton in 2011 naar 403 ton in 2012.

    Het gouderts dat China koopt van Polymetal is al voor een deel gezuiverd, want de ertsgraad is ongeveer 55 gram goud per ton. Gouderts dat ruw uit de mijnen komt heeft een goudgehalte van enkele grammen per ton. In het contract staat dat Polymetal 15.000 ton aan gezuiverd gouderts zal leveren, opgesplitst in twee tranches van respectievelijk vijfduizend en tienduizend ton. China heeft een optie op nog eens 35.000 ton, waarmee het totaal op 50.000 komt.

    De eerste ladingen erts worden in augustus en september verscheept, wanneer de haven van Pevek aan de Oost-Siberische zee daar gereed voor is. Polymetal is blij met de overeenkomst, omdat ze door de deal met China sneller kunnen beschikken over vrij beschikbare cashflows.

    Bron: Bullionstreet

    De open pit Mayskoye goudmijn van Polymetal verkoopt erts aan China

  • Hogere importheffing leidt tot meer goudsmokkel in India

    De douane wist op het vliegveld van New Delhi twee mannen aan te houden die meer dan 2,6 kilo goud bij zich hadden. Een andere man die werd aangehouden bleek ruim 700 gram goud op zak te hebben. In beide gevallen ging het om goud dat afkomstig was uit Dubai, een belangrijk knooppunt voor de handel in fysiek goud.

    De smokkelaars worden steeds creatiever met het invoeren van goud. Een man had ruim 700 gram goud verwerkt tot 109 zilverkleurige nietjes, die hij had bevestigd aan een televisiedoos. De douane vond dat er wel erg veel nietjes op de doos zaten en kwam er na onderzoek achter dat het om goud ging. De douane gaf toe dat het bij toeval ontdekt werd, want ze hadden niet verwacht dat het om goud zou gaan. De andere mannen hadden gouden sieraden om hun benen heen gewikkeld.

    De Reserve Bank of India liet weten dat de gemiddelde goudprijs in 2012 2,4x zo hoog was als in 2008. Gedurende dezelfde periode nam de vraag naar goud met 160% toe tot een totaal van 1.079 ton. De hogere importheffing schrikt Indiërs niet af. Ze maken zich kennelijk meer zorgen om het waardeverlies van de roepie. Dat is voor Indiërs de vooaamste reden om goud te kopen. In mei importeerde India 162 ton goud, in april werd er 142,5 ton edelmetaal ingevoerd. Dat is aanzienlijk meer dan de volumes die vorig jaar werden ingevoerd.

    De hogere importheffing levert nu al meer goudsmokkel op, zo schrijft de Times of India

  • India verhoogt importheffing op goud naar 8%

    Wat is het probleem? De Indiase bevolking koopt ongekend veel goud dat ieder jaar opnieuw geïmporteerd moet worden uit het buitenland. In het vierde kwartaal van vorig jaar zorgde de vraag naar juwelen, goudbaren en gouden munten voor een tekort op de betalingsbalans van $32,6 miljard. Niet eerder was het tekort, omgerekend 6,7% van het Indiase GDP, zo groot als eind vorig jaar.

    India is wereldwijd de grootste afnemer van fysiek goud, op de voet gevolgd door China. De World Gold Council (WGC) becijferde de vraag naar goud in India voor dit jaar op 865 tot 960 ton. Dat is 20 tot 25 procent van het wereldwijde aanbod van goud in een jaar tijd.

    Import

    De Indiase goudmarkt is sterk afhankelijk van de import, omdat het land vrijwel geen goudmijnen heeft. Nieuw aanbod moet uit het buitenland komen en dat ziet de regering terug op de betalingsbalans. Sinds april is deze alleen maar verder uit het lood geslagen, omdat veel Indiërs wilden profiteren van de lagere goudprijs.

    In de maand mei importeerde India 162 ton goud, bijna twee keer zoveel als normaal. In april lag de import van goud ook al op een hoger niveau, toen werd er naar schatting 142,5 ton aan edelmetaal ingevoerd. Dat was vrijwel uitsluitend goud, aangevuld met een beperkt volume aan zilver en platina. Voor het tweede kwartaal van dit jaar rekent de World Gold Council op een import van 300 tot 400 ton goud.

    Strijd tegen goud

    De regering en de centrale bank van India voeren samen een heuse strijd tegen goud. Niet voor niets, want door de omvangrijke import van goud drukt de waarde van de roepie naar beneden. Het is een vicieuze cirkel, want het waardeverlies van de roepie is voor veel Indiërs de belangrijkste reden om goud aan te houden als spaarmiddel. Dat doen ze veelal in de vorm van gouden sieraden.

    De verhoging van de importheffing maakt het goud duurder in aanschaf, maar de percentages zijn nog te klein om het kopen van goud te ontmoedigen. Tegelijkertijd heeft het weinig zin om de heffing verder op te schroeven, want een te hoge heffing werkt goudsmokkel in de hand. Bij iedere verhoging van de importheffing wordt het weer lucratiever gemaakt om goud via illegale kanalen het land in te brengen.

    Chidambaram, de Indiase minister van Financiën, zei afgelopen maandag dat de import van goud niet houdbaar is en dat er iets aan gedaan moet worden. De regering heeft recent een nieuwe inflatie-gecorrigeerde obligatielening naar voren geschoven als alteatief voor fysiek goud.

    De importheffing op onzuivere doré goudstaven en gouderts is ook verhoogd, van 4% naar 6%. De heffing op platina is, net als die op zuiver goud, verhoogd naar 8%.

    Bron: Bloomberg

    India verhoogt de importheffing op goud naar 8%

  • Import van goud drukt handelsbalans India dieper in het rood

    India heeft in de maand april ongeveer $7,5 miljard aan goud en zilver gekocht, op jaarbasis een stijging van 138%. In april was de import van goud en zilver gezamenlijk goed voor 18% van de totale waarde van alle geïmporteerde goederen en diensten. Een maand eerder importeerden Indiërs slechts $3,1 miljard aan goud en zilver. De component zilver is overigens minimaal.

    In april kwam het tekort op de handelsbalans van India uit op omgerekend $17,8 miljard, veel hoger dan de $10,3 miljard een maand eerder. De omvang van de goudimport kwam als een schok voor de Indiase regering, zo schrijft Reuters. Door de importheffing op te schroeven naar 6% dacht men de vraag naar goud af te kunnen remmen, maar niets is minder waar. De prijsdaling van april was zo groot dat het effect van de iets hogere heffing geneutraliseerd werd.

    De Reserve Bank of India noemde het tekort op de betalingsbalans eerder deze maand nog het grootste risico voor de derde grootste economie van Azie. De grote vraag naar goud en olie, gecombineerd met een lagere export, zet de waarde van de munt onder druk. Toch is de inflatie ook in India wat aan het dalen. Een mandje goederen werd op jaarbasis 9,39% duurder, de laagste inflatie in 14 maanden tijd.

    Indiase handelsbalans blijft in het rood door toenemende import van goud (Bron: Goldman Sachs, via Zero Hedge)

    China

    Société Générale zag in China een soortgelijke ontwikkeling. Chinese huishoudens kochten in april 72% meer juwelen dan in dezelfde maand van vorig jaar. Dat was een veel grotere jaar-op-jaar stijging dan in het eerste kwartaal van dit jaar. De eerste drie maanden van 2013 werd er 17,7% meer geld uitgegeven aan juwelen dan in dezelfde periode van 2012.

    De lagere prijs trekt veel koopjesjagers naar de markt. De bereidheid om fysiek goud te kopen wordt in landen als India en China groter als de prijs daalt. De omgekeerde relatie tussen de goudprijs en het verhandelde volume zien we ook steeds meer in Westerse landen. Ook in Europa en in de VS werd er veel meer goud verhandeld na de prijsdaling van een maand geleden.

    India haalde in april veel goud uit het buitenland om aan de vraag te kunnen voldoen (Bron: Reuters)

  • Chinezen importeerden in maart 223,5 ton goud

    Onderstaande grafiek van Zero Hedge laat zien dat er in de eerste drie maanden van dit jaar veel meer goud geimporteerd werd dan in dezelfde periode van vorig jaar. In februari van dit jaar was de import van goud met 97,1 ton al meer dan dubbel zo hoog als het jaar daarvoor. Ook in maart werd er ruim twee keer zoveel goud van Hong Kong naar het Chinese vasteland gebracht als in dezelfde maand van 2012.

    Veel goud dat China importeert komt via doorvoerhaven Hong Kong binnen. Vandaar dat men naar deze cijfers kijkt als indicatie van de Chinese vraag naar fysiek goud. De cijfers hebben betrekking op de bruto import, die nog niet gecorrigeerd is voor eventuele export van goud naar Hong Kong. Vorig jaar was de netto import 30% lager dan het bruto cijfer.

    Naar verwachting zal het importcijfer in april opnieuw dat van vorig jaar overtreffen. Na de prijsdaling van 12 en 15 april hoorden we uit verschillende hoeken dat de vraag naar goud explosief was gestegen, ook in India en China. Business Standard schrijft dat de vraag naar fysiek goud vooral de laatste weken erg groot was. Door de toegenomen vraag moesten handelaren meer goudbaren laten invliegen uit Londen en Zwitserland. Goudhandelaar Ronald Leung zei tegenover Reuters dat de import in april waarschijnlijk nog hoger zal zijn dan in maart.

    Chinezen importeerden in maart opnieuw veel meer goud dan vorig jaar (Grafiek van Zero Hedge)

  • China importeerde in 2012 bruto 834,5 ton goud

    China heeft het afgelopen jaar veel goud gekocht. Via Hong Kong importeerde het land in totaal 834,5 ton goud, zo maakte het bureau voor de statistiek in Hong Kong bekend. Er werd het afgelopen jaar maar liefst 94% meer goud gekocht ingevoerd door de Chinezen dan in 2011. In dat jaar werd er bruto ongeveer 431,2 ton aan goud ingevoerd. Deze cijfers hebben niet alleen betrekking op zuivere goudbaren, maar ook op gouden munten en sloopgoud.

    In december werd er voor 114,4 ton aan goud ingevoerd, waarmee het totaal over heel 2012 dus op 834,5 ton uitkomt. In november importeerde het voormalig streng communistische land eveneens een aanzienlijke hoeveelheid van 90,8 ton goud. Het gele metaal komt via stadsstaat Hong Kong het Chinese vasteland binnen. Er stroomt iedere maand overigens ook wat goud in de omgekeerde richting, waardoor de netto import lager uitvalt. Wanneer de de export van goud richting Hong Kong neutraliseren blijft er een netto import van 84.687 kilogram in december en 61.787 kilogram in november over.

    Onderstaande grafiek laat de bruto import van goud via Hong Kong over heel 2012 zien. De gele balken geven aan hoeveel er maandelijks ingevoerd werd, de rode lijn geeft de cumulatieve import weer. Die cumulatieve lijn is dus niet gecorrigeerd voor export van goud richting Hong Kong en geeft dus het bruto volume weer. Als de de verhouding tussen bruto en netto goudimport van de maanden november en december zouden nemen en die extrapoleren naar de rest van 2012, dan zou er van die cumulatieve import iets meer dan 70% overblijven. Dat is iets meer dan 580 ton aan goud, bijna evenveel als de totale Nederlandse goudvoorraad.

    Volgens analisten importeert China zoveel goud omdat goudhandelaren hun voorraden willen aanvullen en omdat steeds meer beleggers toevlucht zoeken tot het gele metaal. Maar het zal me niet verbazen dat ook een aanzienlijk deel van de goudimport op de balans van de People’s Bank of China terechtkomt. Daar ligt volgens de laatste meting van 2009 in totaal 1054 ton, maar men zegt dat die goudreserve  inmiddels wel twee tot drie keer zo groot kan zijn.

    Totale bruto goudimport China over heel 2012, klik voor een grotere versie