Marketupdate

Tag: mnuchin

  • Amerikaanse minister van Financiën maakt beleggers ongerust

    De Amerikaanse minister van Financiën Steven Mnuchin heeft voor onrust gezorgd met een tweet die hij afgelopen zondag verstuurde. In het bericht schrijft hij dat hij de topbestuurders van de zes grootste Amerikaanse banken heeft gebeld om te informeren naar hun liquiditeitspositie. Uiteraard reageerden alle banken bevestigend op de vragen van Mnuchin, maar daarmee is het laatste woord niet gezegd. Het feit dat de minister van Financiën deze informatie uitgerekend op dit moment naar buiten brengt voedt juist de speculatie dat er wél iets aan de hand is bij de banken.

    Steven Mnuchin kreeg van Bank of America, Goldman Sachs, Citi, JP Morgan, Morgan Stanley en Wells Fargo te horen dat hun liquiditeitspositie in orde is en dat ze geen problemen voorzien in de kredietverlening aan consumenten en bedrijven. Dat zou de markten moeten kalmeren, maar hij lijkt het tegenovergestelde te bereiken. Dat komt vooral door de timing van de boodschap. Aandelen van banken staan de laatste weken behoorlijk onder druk, zowel in de Verenigde Staten als in Europa. Ook is er een shutdown bij de Amerikaanse overheid, omdat er geen akkoord werd bereikt over de begroting. Deze situatie duurt nog tenminste tot 27 december.

    Plunge Protection Team

    De minister van Financiën zal vandaag ook een telefonische conferentie houden met de werkgroep voor de financiële markten. Deze groep kwam in 2009 ook al bijeen om crisismaatregelen te nemen. Deze werkgroep wordt ook wel het ‘Plunge Protection Team’ genoemd, omdat ze waar nodig de financiële markten kan ondersteunen. De Dow Jones en de S&P 500 indices staan deze maand al meer dan 12% in het rood. Zet deze negatieve trend de komende dagen door, dan zal dit de slechtste decembermaand worden voor de beurs sinds 1931.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • Uitspraken Mnuchin zetten dollar verder onder druk

    Uitspraken Mnuchin zetten dollar verder onder druk

    De dollar ging deze week verder onderuit, nadat de Amerikaanse minister van Financiën Steven Mnuchin had gezegd dat hij positief staat tegenover een zwakkere dollar. Afgelopen woensdag zei hij in een persconferentie bij het World Economic Forum in Davos dat een zwakkere dollar gunstig is voor de Amerikaanse economie, omdat het de concurrentiepositie van bedrijven in de Verenigde Staten versterkt.

    De uitspraken van Mnuchin werden door valutahandelaren en beleggers gezien als een signaal dat de Verenigde Staten weinig zullen doen om een verdere waardedaling van de munt tegen te houden. In reactie daarop ging de dollarindex met twee procent omlaag, waardoor de wisselkoers tegenover de euro verder opliep tot meer dan $1,24.

    Donderdag werd de euro nog sterker tegenover de dollar, toen ECB-president Draghi zich in een persconferentie van de centrale bank positief uitliet over de economische ontwikkelingen in de Eurozone. De wisselkoers kwam daardoor zelfs even boven de $1,25, het hoogste niveau sinds december 2014.

    Dollar onder druk

    De dollar staat al enige tijd onder druk als gevolg van een combinatie van negatieve factoren. Zo maken beleggers zich zorgen over de gevolgen van het geplande stimuleringsprogramma van Trump, omdat het begrotingstekort van de Amerikaanse overheid daardoor verder zal oplopen. Wat ook niet meehelpt is de discussie over het Amerikaanse schuldenplafond, dat over een aantal weken weer terug op de agenda zal komen. Dat was voor de Chinese kredietbeoordelaar Dagong al reden om de kredietstatus van de Verenigde Staten te verlagen.

    Volgens Mnuchin is de waarde van de dollar op termijn een weerspiegeling van de kracht van de Amerikaanse economie en van de status die de valuta heeft als belangrijkste internationale reservemunt. Toch waren beleggers niet onder de indruk van deze nuancering, gezien de waardedaling van de munt ten opzichte van alle andere belangrijke valuta.

    Trump wil sterkere dollar?

    President Trump zei in een reactie tegenover CNBC dat de financiële markten de uitspraken van Mnuchin over de dollar verkeerd geïnterpreteerd hebben en dat de munt op termijn juist sterker zal worden. In een exclusief interview met CNBC vanuit het Zwitserse Davos zei hij daar het volgende over: “De dollar wordt sterker en sterker en dat is uiteindelijk ook wat ik wil zien. Ons land wordt economisch weer zo sterk, maar ook in andere opzichten.”

    De uitspraken van Trump gaven de dollar weer wat steun, maar met een wisselkoers van meer dan $1,24 blijft de munt nog steeds vrij zwak ten opzichte van de euro. De volgende grafiek van Bloomberg laat zien dat de dollarindex door de daling van de afgelopen weken op het punt staat om voor het eerst in meer dan tien jaar tijd onder het 200-daagse gemiddelde te zakken. De laatste keren dat de dollarindex onder deze lange termijn trendlijn dook, dat gebeurde in 1986 en in 2003, verloor de munt in de daarop volgende vijf jaar meer dan 25% van haar waarde.

    Dollar in een neerwaartse trend (Bron: Bloomberg)

    Goudprijs hoger

    De waardedaling van de dollar pakt gunstig uit voor goud, want het edelmetaal is sinds het dieptepunt van december in euro’s met bijna drie procent gestegen tot bijna €35.000 per kilogram en €1.087 per troy ounce. In dollars schoot de waarde van het edelmetaal natuurlijk verder omhoog, want sinds het rentebesluit van de Federal Reserve in december is de goudprijs met meer dan 9% gestegen tot bijna $1.360 per troy ounce. Dat is het hoogste niveau sinds de zomer van 2016.

    Goudprijs in dollars naar hoogste niveau sinds augustus 2016 (Bron: Goudstandaard)

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Amerikaanse minister van Financiën inspecteert goud Fort Knox

    Amerikaanse minister van Financiën inspecteert goud Fort Knox

    De Amerikaanse minister van Financiën Steven Mnuchin heeft onlangs een bezoek gebracht aan Fort Knox, de militaire basis waar 60% van de nationale goudvoorraad opgeslagen ligt. Het bezoek is opmerkelijk, omdat er sinds de opening van de goudkluis in 1936 nog maar twee keer eerder een minister van Financiën op bezoek is geweest om de goudvoorraad te inspecteren.

    Na afloop van het bezoek verklaarde Mnuchin op twitter dat al het goud er nog ligt. De laatste keer dan een minister van Financiën de goudkluis van Fort Knox bezocht was in 1948, toen John Snyder de minister van Financiën was.

    Goudvoorraad in Fort Knox

    Met de invoering van de Gold Reserve Act in 1934 kwam er een einde aan de goudstandaard en werd het voor de Amerikaanse bevolking verboden om een substantiële hoeveelheid goud te bezitten. De bevolking werd door Executive Order 6102 van president Roosevelt op straffe van een grote geldboete of een gevangenisstraf verplicht gouden munten in te wisselen voor papiergeld.

    De regering zocht een plek om dat goud op te slaan en besloot daarom een nieuwe goudkluis te bouwen op de legerbasis van Fort Knox. Alle ingeleverde munten werden direct omgesmolten tot goudbaren, wat ook verklaart waarom veel goudstaven in Fort Knox een zuiverheid van ongeveer 90% hebben. Dat is namelijk hetzelfde percentage goud als in de gouden dollarmunten.

    De goudkluis van Fort Knox spreekt bij veel mensen tot de verbeelding. Niet alleen omdat er zoveel goud ligt, maar ook vanwege de geheimzinnigheid waarmee deze omgeven is. De laatste keer dat andere mensen dan het personeel van Fort Knox de goudkluis van binnen zagen was in 1974, toen Amerikaanse congresleden een bezoek brachten aan de militaire basis. De laatste keer dat alle goudbaren ook daadwerkelijk geteld werden was in 1953. Sindsdien heeft er geen volledige ‘audit’ meer plaatsgevonden, al werd een aantal jaar geleden wel een ruim 1.200 pagina’s tellende lijst van goudbaren openbaar gemaakt.

    Bij het grote publiek werd Fort Knox bekend door de James Bond film Goldfinger uit 1964. In deze film weet James Bond, gespeeld door Sean Connery, te voorkomen dat de Amerikaanse goudvoorraad besmet wordt door een radioactieve bom.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Mnuchin: “Wereldhandel niet in balans”

    Mnuchin: “Wereldhandel niet in balans”

    Het structurele tekort op de handelsbalans van de Verenigde Staten is volgens de Amerikaanse minister van Financiën Mnuchin een teken dat de wereldeconomie nog steeds niet in balans is. Daarom zal hij tijdens het eerstvolgende G20 topoverleg van ministers van Financiën en centraal bankiers in het Duitse Baden Baden opnieuw de aandacht vragen voor meer eerlijke concurrentie.

    Ondanks eerdere afspraken van de G20-landen om geen valutaoorlog te voeren is de nieuwe Amerikaanse regering van mening dat er meer moet gebeuren om de wereldhandel weer in balans te brengen. Volgens Trump houden belangrijke handelspartners als Duitsland en China hun munt te goedkoop, waardoor ze een concurrentievoordeel hebben ten opzichte van Amerikaanse bedrijven.

    Protectionisme

    De G20-landen hebben zich vorig jaar niet alleen uitgesproken tegen valutamanipulatie, ook kwamen ze overeen geen protectionistische maatregelen te nemen. Als het aan de Amerikaanse minister van Financiën ligt moet die tweede afspraak herzien worden, zodat handelsakkoorden zoals de NAFTA weer opengebroken kunnen worden. Volgens president Trump zijn dergelijke invoerheffingen nodig om de wereldhandel weer in evenwicht te brengen.

    Het is de vraag of het standpunt van Mnuchin deze week op steun kan rekenen van de andere G20-landen. ECB-president Draghi weerlegde afgelopen donderdag de bewering dat Duitsland haar munt kunstmatig goedkoop houdt. Volgens hem is de consensus tegen protectionisme en voor vrije wisselkoersen jarenlang het fundament geweest voor welvaart in de wereld. Daarom is het volgens Draghi belangrijk dat de G20-landen zich deze week opnieuw tegen protectionisme uitspreken.

    Eerlijke handel

    De grote vraag is of de kritiek van de Amerikaanse regering op het valutabeleid van haar handelspartners terecht is. Duitsland wordt beschuldigd van een te goedkope munt, maar dat komt voor een belangrijk deel door het monetaire beleid van de ECB. Door het opkoopprogramma en de extreem lage rente werd de munt ruim 20% goedkoper ten opzichte van de dollar. En dat is juist het beleid waar Duitsland de afgelopen jaren zoveel kritiek op heeft geuit. Het andere 'probleemgeval' is China, dat haar munt jarenlang kunstmatig goedkoop hield door dollarreserves op te potten. De Chinese centrale bank is in 2014 al begonnen met het afbouwen van dollarreserves, maar dat heeft nog geen positieve impact gehad op de waarde van de yuan. Sterker nog, de centrale bank heeft veel dollars nodig om de waarde van haar munt te ondersteunen en de kapitaalvlucht uit de yuan in goede banen te leiden. De gouverneur van de Chinese centrale bank zei onlangs in een persconferentie dat China de wisselkoers van haar munt ten opzichte van de dollar dit jaar stabiel wil houden. De Amerikaanse minister van Financiën Mnuchin heeft carrière gemaakt bij Goldman Sachs en bij een beleggingsfonds van miljardair George Soros. Bloomberg maakte een korte reportage van de weg die Mnuchin heeft afgelegd tot minister van Financien binnen de Trump regering.

  • Mnuchin: “De aandelenmarkt is ons rapportcijfer”

    Mnuchin: “De aandelenmarkt is ons rapportcijfer”

    De Amerikaanse minister van Financiën, Steven Mnuchin, ziet de aandelenmarkt als het rapportcijfer van de nieuwe Trump regering. Een riskante uitspraak, omdat de politiek doorgaans een beperkte invloed heeft op de beurs. Toch past het helemaal bij de ambitie van de regering om de Amerikaanse economie nieuw leven in te blazen.

    Door middel van belastinghervormingen, minder regulering en nieuwe fiscale stimuleringen wil Trump een gunstig investeringsklimaat creëren, waarin bedrijven meer winst kunnen maken en meer personeel in dienst kunnen nemen. Veel beleggers geloven dat de nieuwe regering onder leiding van Trump haar belofte zal nakomen, want sinds de verkiezing zijn de S&P 500 en de Dow Jones beide al meer dan 10% gestegen.

    Volgens Mnuchin is de aandelenmarkt een goede indicator van de groei van de economie. In een exclusief interview met CNBC zei hij daar het volgende over:

    Er is veel vertrouwen in de Trump regering en er bestaat een grote behoefte om te investeren in de Verenigde Staten. Dit is een zeer concurrerende plaats om zaken te doen. We hebben geweldige bedrijven en dat zie je terug op de aandelenmarkt. We zitten in een omgeving die zeer aantrekkelijke mogelijkheden biedt om te investeren en ik denk dat de beurs een weerspiegeling is van wat de doelstellingen zijn van de regering en wat de markt daarvan denkt.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • VS overweegt obligaties met looptijd van 50 of 100 jaar

    VS overweegt obligaties met looptijd van 50 of 100 jaar

    De Amerikaanse minister van Financiën, Steven Mnuchin, overweegt de uitgifte van nieuwe staatsobligaties met een extreem lange looptijd van 50 of zelfs 100 jaar. Volgens de Financial Times heeft hij zijn medewerkers van het ministerie al geïnformeerd over deze plannen. De uitgifte van staatsobligaties met een looptijd van 50 of zelfs 100 jaar is een historische stap voor de Verenigde Staten, omdat het land nooit eerder leningen met een looptijd van meer dan dertig jaar heeft uitgeschreven.

    Verschillende landen hebben de afgelopen jaren al leningen met een extreem lange looptijd op de markt gebracht. Italië en Oostenrijk hebben de afgelopen jaren al voor respectievelijk 50 en 70 jaar geld opgehaald, terwijl Mexico en België zelfs obligaties met een looptijd van 100 jaar wisten te plaatsen. Landen profiteren van de extreem lage rente en willen deze voor een zo lang mogelijke periode vastleggen. Beleggers krijgen ter compensatie een iets hogere vergoeding, een voordeel dat overigens makkelijk teniet kan worden gedaan door een oplopende inflatie of een stijging van de rente.

    Stijgende rente

    Steven-MnuchinIn de Eurozone is de rente op staatsleningen nog steeds extreem laag, maar in de Verenigde Staten is die sinds de verkiezing van Trump sterk gestegen. Vlak voor de verkiezingen namen beleggers genoegen met een rente van 1,8% voor een obligatie met een looptijd van tien jaar, nu is dat meer dan 2,3%. De rente op een 30-jaars lening steeg in dezelfde periode van 2,6% naar iets meer dan 3%.

    Volgens Mnuchin zal de rente nog een lange tijd laag blijven en zal het nog zeker tot volgend jaar duren voordat de economische groei weer echt op gang komt. De komende tijd wil het ministerie van Financiën van de gelegenheid gebruik maken om de staatsschuld naar een punt verder in de toekomst door te rollen. Daarmee volgt de nieuwe regering onder leiding van Trump de koers die onder Obama al werd ingezet, namelijk een geleidelijke verlenging van de gemiddelde looptijd van alle staatsobligaties.