Tag: olieprijs

Grafiek: OPEC verliest controle over de olieprijs

De dagen van de OPEC zijn geteld, want de belangrijkste olieproducerende landen van het kartel slagen er niet meer in de olieprijs te controleren. De olieprijs staat laag, maar dat weerhoudt de OPEC landen er niet van de productie nog verder op te schroeven. Sterker nog, de productie van het oliekartel is in minstens twintig jaar niet meer zo hoog geweest als begin dit jaar.

De volgende grafiek laat het verschil duidelijk zien tussen 2008 en 2014. In beide gevallen ging de prijs van een vat Brent olie hard onderuit, maar in 2008 reageerde het oliekartel door de productie drastisch te verlagen. Zo kon de olieprijs binnen twee jaar verdubbelen van minder dan $40 naar meer dan $80 per vat. Kijken we dan naar de situatie sinds 2014, dan zien we dat de olieproducerende landen het tegenovergestelde gedaan hebben. In plaats van de prijsdaling te stoppen hebben ze die juist aangejaagd, door de oliekraan verder open te draaien.

OPEC heeft de controle over de olieprijs verloren (h/t @Schuldsuehner)

19 april 2016
Olieprijs onderuit na mislukt OPEC overleg
De olieprijs is afgelopen nacht met meer dan 5% gedaald, nadat bekend werd dat het topoverleg van olieproducerende landen op een mislukking was uitgelopen. Vertegenwoordigers van een groot aantal OPEC en niet-OPEC landen kwamen het afgelopen weekend in Doha, de hoofdstad van Qatar, bijeen om te praten over het maximaliseren van de olieproductie.

Er lag een voorstel op tafel om de olieproductie te beperken tot het niveau van januari, een voorstel waar onder andere Rusland mee instemde. Ook Saudi-Arabië was bereid mee te werken, maar alleen als Iran dat ook zou doen. Maar Iran weigert haar productie te beperken, nu ze eindelijk verlost is van de Westerse sancties.

Iran doet niet mee
Iran heeft de potentie om evenveel olie te produceren als Saoedi-Arabië, tegen vergelijkbaar lage kosten. Een akkoord zonder Iran is daarom zo goed als ondenkbaar. Het beperken van de olieproductie elders in de wereld zou in dat geval alleen voor Iran winst opleveren. Als Iran in staat is de olieproductie verder uit te breiden, dan is er eigenlijk geen effectief kartel meer mogelijk om de olieprijs kunstmatig hoog te houden. Een overvloedige productiecapaciteit bij een stagnerende economie betekent dat de olieprijs nog heel lang op een relatief laag niveau zal blijven.
Olieprijs omlaag
De stijging van de olieprijs van de afgelopen weken was voor een belangrijk deel gebaseerd op de verwachting van een gunstige uitkomst van het topoverleg van afgelopen weekend. Dat er geen akkoord gekomen is kwam voor veel handelaren kennelijk als een teleurstelling, want de prijs van een vat WTI olie zakte met 5% naar $38,35. De Brent olie staat op het moment van schrijven 4,8% lager op $41,03 per vat. Van dit soort percentages kijken we al niet meer op, want in de eerste twee maanden van dit jaar waren er meer dan 24 handelsdagen waarop de prijs meer dan 5% fluctueerde. In juni komen de olieproducerende landen opnieuw bijeen. Tot die tijd hoeven we waarschijnlijk geen hogere olieprijs meer te verwachten. Lees ook:
https://twitter.com/Schuldensuehner/status/721912671583543296 https://twitter.com/Schuldensuehner/status/721801105970229248 https://twitter.com/WorthWray/status/721706907384172546
18 april 2016
“Goedkope olie stimuleert de economie niet”

Het leek een deus ex machina in 2015. De olieprijs tuimelde omlaag naar een prijsniveau tussen $30 en $40 per vat. Volgens het Internationaal Monetair Fonds (IMF) was die lage olieprijs het wondermedicijn wat de zieltogende wereldeconomie een nieuwe impuls zou geven.

Projecties voor de groei werden driftig opwaarts bijgesteld. Die zou in 2016 uitkomen op 3,5%. Dankzij de lage olieprijs zouden de ontwikkelde landen het stokje van de Opkomende Landen overnemen als aanjager van de groei. Bij het IMF hebben ze berekend dat een daling van de olieprijs met $ 20 voor een extra groei van het wereldwijde bruto nationaal product (BNP) zou zorgen van 0,5% . Bij een terugkeer van het vertrouwen van de consument zou de extra groei zelfs tot 2% kunnen oplopen.

Goedkope olie zou de economie helpen opkrabbelen

Het heeft niet zo mogen zijn. Mevrouw Lagarde, directeur van het IMF heeft in de eerste dagen van april haar teleurstelling uitgesproken over de wel zeer trage groei van de wereldeconomie. Die kan wel eens blijven steken bij 2,5% in plaats van de eerder verhoopte 3,5%. Er is absoluut geen sprake van een nieuwe dynamiek in regio’s als Noord-Amerika, Europa of China. India is hierin de gelukkige uitzondering. De bedrijfswinsten staan onder druk, zeker in Europa. Daar komt de winstgroei van bedrijven waarschijnlijk uit op het laagste niveau sinds 2009. In de VS, Japan en China overheerst de twijfel over de kracht van het lang verbeide herstel.

Betalingsbalans India weinig verbeterd door goedkope olie (Grafiek via Financial Times)

Lage olieprijs geeft weinig stimulering
De gang van zaken past absoluut niet in het herstelscenario dat veel economen voor ogen hadden. De lage olieprijs zou als effect hebben dat er overdracht van middelen plaatsvond van de olieproducerende landen naar de consumenten van de olie-importerende landen. Het verlies van de één zou de winst voor de ander zijn, waarbij de winst netto hoger zou uitvallen dan het verlies. Immers, olieproducerende landen bezitten enorme financiële buffers, waardoor die landen niet zouden hoeven te bezuinigen bij een lagere olieprijs. De consument in de olie-importerende landen zou echter met graagte gebruik maken van de lage prijs aan de pomp. Wat ging er mis? Waarom bleef deze impuls tot dusverre uit? Economen bij het IMF zoeken naar een afdoende verklaring. Zo wijzen ze erop, dat de olie exporterende landen minder robuust waren dan aangenomen. Die landen zitten, zo blijkt uit schattingen van de Bank for International Settlements (BIS), op een schuldenberg van $3 biljoen. Die was opgebouwd ten tijde van de laatste olieboom. Toen de inkomsten begonnen terug te lopen moesten overheden wel gaan snijden in hun bestedingen. Daarnaast duwde de energiesector in razend tempo zijn investeringen omlaag en wel met een bedrag van $215 miljard. Dat schaafde maar liefst 0,3% van de groei van de wereldeconomie af. En dan zijn er nog de tegenvallende bestedingen door bedrijven en consumenten in de olie-importerende landen. Een land als India volgde het IMF advies op om een deel van de meevaller te gebruiken om binnenlands orde op zaken te stellen. Subsidies op brandstof gingen omlaag en de belasting op olie omhoog. Zodoende bleef er voor de consument nog maar weinig extra’s te besteden over.
Lage olieprijs? Meer sparen!
In de ontwikkelde landen kwam het voordeel van de lage olieprijs wel rechtstreeks bij de consument terecht. Die maakte er echter maar mondjesmaat gebruik van om zijn bestedingen te verhogen. In de Verenigde Staten zijn huishoudens alleen maar meer gaan sparen. In Europa zien we nagenoeg hetzelfde beeld, maar daar komt nog bij dat bedrijven de meevallers niet omzetten in meer investeringen. In hun zoeken naar de verklaring voor het gedrag van de Westerse consument gaat het IMF vreemd genoeg voorbij aan de verminderde koopkracht van de consument in combinatie met een groeiende economische onzekerheid.

Consumentenbestedingen in de Eurozone amper gestegen door goedkope olie (Grafiek via Financial Times)

Tegenvallende groei
De economen voeren als verklaring voor deze teleurstellende ontwikkeling aan, dat in het verleden dit soort meevallers gepaard gingen met een daling van de rente. Het was die combinatie die voor de extra groei zorgde. In 2015 en 2016 was de rente al extreem laag. De consument zou daardoor niet geneigd zijn om meteen gebruik te maken van de meevaller van de lage olieprijs. De kans dat de rente op korte termijn omhoog zou gaan, was immers nagenoeg nihil. Het goede nieuws is volgens de IMF economen dat de prijs van olie lijkt te herstellen naar een niveau van om en nabij $ 40. Dat gegeven in combinatie met de de aanpassingen in Opkomende Landen als India zou in 2017 alsnog voor de gewenste impuls kunnen zorgen. Het scenario klopt, zij het met enige vertraging. Het is wachten op 2017 of het IMF alsnog het gelijk aan zijn kant krijgt. Dat kan best wel eens gaan tegenvallen. Het draait tenslotte vooral om koopkracht en meer economische zekerheid. Cor Wijtvliet Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte Over Beurshalte: Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

12 april 2016
Saoedi-Arabië heeft de prijsoorlog nog lang niet gewonnen

Na meer dan anderhalf jaar van alsmaar dalende olieprijzen lijkt Saoedi Arabië eindelijk de overhand te krijgen. De grote, boze vijand, de Amerikaanse schalie-industrie hangt groggy in de touwen. De productie van schalie-olie loopt al met honderdduizenden vaten per dag terug. Maar dat betekent niet automatisch dat de prijzen weer fors omhoog kunnen. Er zijn nog een reeks problemen te overwinnen. Zo is het nog maar de vraag of de Saoedi’s Iran en Irak in het gareel kunnen krijgen. Die voelen vooralsnog niets voor de plannen van de Saoedi’s om de productie van olie op he niveau van januari 2016 te bevriezen. Het is trouwens nog maar de vraag of een eigenzinnige Poetin wel van plan is de afspraken gestand te doen.

Olievoorraden blijven toenemen (Grafiek van Bloomberg)

Er zijn met andere woorden nog veel open eindjes die om antwoorden vragen voordat van een waarlijk en blijvend prijsherstel sprake kan zijn. Een factor van belang wordt daarbij steevast over het hoofd gezien. Sinds 2014 zijn de olievoorraden in de VS alleen maar gestegen. Ze bedragen nu al meer dan 1 miljard vaten. In de hele westerse wereld liggen 3 miljard vaten opgeslagen. Volgens het Internationaal Energie Agentschap zullen deze voorraden tot het einde van 2017 blijven groeien. Zelfs als er op korte termijn een balans zou komen tussen vraag een aanbod, dan zou het nog jaren duren voordat voorraden weer terug zijn op een normaal niveau. Die veel te grote voorraden zullen blijven drukken op de prijs!

Volgens Goldman Sachs leert de geschiedenis wat dat betreft genoeg lessen. De bank wijst op de gang van zaken aan het einde van vorige eeuw. Als gevolg van de Aziatische financiële crisis groeide er in 1998 – 1999 een overaanbod aan olie. Prijzen daalden en bleven ook dalen toen OPEC besloot om de productie te beperken. In december 1998 kostte een vat Brent in Londen amper $ 10. Pas toen de voorraden in de ontwikkelde landen substantieel begonnen te dalen, trad er herstel op.

Geen herstel olieprijs met grote voorraden (Grafiek van Bloomberg)

De kans, dat nu voorraden snel zullen gaan dalen, lijkt gering. Alleen al de Chinese strategische voorraden met 290 miljoen vaten groeien tot aan het einde van 2017. Hetzelfde gebeurt nog steeds in de VS, waar de voorraden wekelijks met bijna 10 miljoen vaten groeien. Wel neemt de kans snel toe dat in de VS er op korte termijn ingeteerd gaat worden op de voorraden. Zoals gezegd daalt de schalieproductie in snel tempo. Maar dan nog kan het tot 2021 duren voordat voorraden wereldwijd genormaliseerd zijn, aldus Goldman. Voorlopig blijft het scenario lower for longer gewoon in tact!

Er is echter een dissonante stem in het koor en dat is Standard Charterd bank. Daar denken ze, dat de schattingen van het IEA veel te hoog zijn, omdat de vraag naar olie stelselmatig is onderschat. Als Standard gelijk heeft, dan kan een evenwicht tussen vraag en aanbod nog dit jaar bereikt worden en kunnen er daarna al snel tekorten optreden. Daardoor moeten voorraden sneller aangesproken worden en dus sneller afgebouwd! Standard Chartered verwacht ook, dat nog in de zomer van 2016 de prijs naar $ 50 stijgt. We moeten nog even geduld oefenen om te kijken wie gelijk heeft!

Cor Wijtvliet

Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte

Over Beurshalte:

Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

18 maart 2016
Goudprijs naar recordniveau ten opzichte van olie

De goudprijs is deze week gestegen naar een nieuwe all-time high ten opzichte van een andere belangrijke grondstof in de wereld, namelijk olie. Op het moment van schrijven krijg je meer dan 46 vaten ruwe olie voor een troy ounce goud, een niveau dat zelfs in de financiële crisis van 2008 en de oliecrisis van 1973 niet bereikt werd. Dat de verhouding tussen deze twee belangrijke grondstoffen zo extreem is uitgeslagen ten gunste van goud suggereert een grote onzekerheid over de stand van de wereldeconomie.

De olieprijs zakte deze week naar het laagste niveau sinds 2003, omdat olieproducerende landen het niet eens kunnen worden over het beperken van de productie. Daar komt bij dat er door de vertraging van de wereldeconomie minder vraag is naar het zwarte goud. Sinds juni 2014 daalde de prijs van een vat Western Texas Intermediate (WTI) olie met 73%.

Ondertussen zit goud juist in een opwaartse trend, omdat het edelmetaal profiteert van een wereldwijde vlucht naar veiligheid. Onzekerheid over de groei van de wereldeconomie, een Amerikaanse centrale bank die mogelijk afziet van eerder geplande renteverhogingen en de oplaaiende bankencrisis maken het edelmetaal weer aantrekkelijk als veilige haven. De goudprijs steeg dit jaar in euro’s met 12,4%, terwijl de prijs in dollars zelfs met 17,7% omhoog schoot. In beide valuta bereikte goud de hoogste koers in een jaar tijd.

Goud/olie ratio stijgt naar recordhoogte (Bron: Macrotrends)

Historisch hoge goud/olie ratio

Volgens Deutsche Bank moeten we terug naar het einde van de negentiende eeuw om een vergelijkbare goud/olie ratio te vinden. De olie-industrie begon zich toen razendsnel te ontwikkelen, waardoor het aanbod van ruwe olie destijds veel groter was dan de vraag. Rond deze periode stond de prijs van goud toevallig ook relatief hoog.

12 februari 2016
Olieprijs extreem volatiel in 2016

De olieprijs schommelt al enige tijd rond de $30 per vat, maar van dag tot dag verandert de prijs behoorlijk. Dit jaar telde al 24 handelsdagen waarop de olieprijs intraday meer dan 5% omhoog of omlaag ging, zo schrijft Business Insider. Om dat in perspectief te plaatsen, er zijn dit jaar nog maar 26 handelsdagen verstreken. Voordat de olieprijs in het najaar van 2014 zo hard begon te dalen waren koersbewegingen van meer dan vijf procent nog vrij zeldzaam. In 2013 was er zelfs geen enkele handelsdag waarop de olieprijs gedurende de dag een sprong van meer dan 5% maakte.

De laatste keer dat de volatiliteit op de oliemarkt zo groot was was in de crisisjaren 2008 en 2009. In deze jaren waren er meer dan 90 handelsdagen waarop de prijs van het zwarte goud zo volatiel was. De prijs van een vat WTI zakte deze week richting de $26, het laagste niveau sinds mei 2003. Het Internationaal Energieagentschap verwacht dat de olieprijs nog langdurig laag zal blijven, indien Iran succesvol haar productiecapaciteit weet op te schroeven.

Olieprijs is dit jaar bijzonder volatiel (Grafiek via Business Insider)

12 februari 2016
‘OPEC deal met Rusland onwaarschijnlijk’
Een mogelijke deal tussen de OPEC-landen en Rusland over het verlagen van de wereldwijde olieproductie is zeer onwaarschijnlijk, zo schrijft Gulfnews op basis van verschillende bronnen. Vorige week werd de suggestie gewekt dat Rusland bereid zou zijn mee te werken aan een nieuwe OPEC-overeenkomst om de wereldwijde olieproductie terug te schroeven. Deze geruchten zorgden voor een krachtig herstel van de olieprijs van $27 tot $33 per vat. Maar gisteren zakte de olieprijs opnieuw onder de $30 per vat.

“Ik blijf sceptisch over een mogelijk akkoord over het terugbrengen van de productie. Er zal voorlopig geen verandering komen in dat opzicht”, zo verklaarde grondstoffenanalist Edward Bell van Emirates NBD tegenover Gulfnews. Het zal niet makkelijk zijn om te bepalen hoe de productieverlaging verdeeld moet worden onder de olieproducerende landen. Landen als Saoedi-Arabië, Iran en Rusland willen hun marktaandeel juist verder uitbreiden en zullen niet vrijwillig marktaandeel opgeven ten gunste van olieproducerende landen met een hogere kostprijs.

Dat de Verenigde Staten voor het eerst in veertig jaar weer olie en gas mogen exporteren helpt volgens Bell ook niet mee:

“Ik denk niet dat landen bereid zullen zijn marktaandeel in de wereldwijde oliemarkt op te geven. Amerikaanse olie- en gasproducenten mogen nu voor het eerste in veertig jaar tijd hun product exporteren. Het is niet logisch voor andere olieproducerende landen om vrijwillig de productie te verlagen en marktaandeel weg te geven aan de landen waarmee je concurreert.”

Wel of geen OPEC overleg?

De Russische minister van Buitenlandse Zaken, Sergei Lavrov, zei in Abu Dhabi dat Rusland bereid is meer samen te werken met zowel OPEC als niet-OPEC landen met betrekking tot de oliemarkt en dat Rusland bereid zou zijn deel te nemen aan een OPEC-overleg, indien alle landen dat willen. Maar dat laatste is niet van toepassing, nu Saoedi-Arabië de oliekraan wagenwijd heeft opengezet. Er waren ook geruchten dat Venezuela een nieuw OPEC-overleg zou organiseren, maar tot op heden is daar geen concreet bewijs voor gevonden.

Ole Hansen, grondstoffenanalist van Saxo Bank, verwacht ook niet dat er spoedig een nieuw overleg zal komen tussen olieproducerende landen. “We zagen een helder signaal toen de olieprijs onder de $30 zakte. Dat was de pijngrens voor veel olieproducenten en regering, zowel voor die van Rusland als die van de OPEC-landen. Het feit dat er vervolgens geen concrete initiatieven werden opgestart brengt de focus van de markt weer terug bij de lange reeks van negatieve fundamentals”, zo verklaarde hij tegenover Gulfnews.

Rusland is erg afhankelijk van de export van olie, maar de pijn van de lage olieprijs wordt voor een deel gedempt door de waardedaling van de roebel. De olie wordt verkocht in sterke dollars, terwijl de loonkosten en andere materiaalkosten grotendeels in zwakke roebels betaald worden.

Lees ook:
- Analyse: Rusland en Saoedi-Arabië blijven meer olie oppompen
- Saoedi-Arabië houdt olieprijs laag
3 februari 2016
Kees de Kort: Olieprijs als zondebok

De olieprijs wordt steeds vaker als een excuus gebruikt voor al het slechte economische nieuws, dat constateert Kees de Kort in een gesprek met BNR Nieuwsradio. “Die lagere olieprijs is natuurlijk slecht voor de olieproducenten. Dat begrijpt iedereen. Maar het is natuurlijk goed voor de olieconsumenten. En wat zie je nou op de financiële markten gebeuren? Dat alles omlaag gaat.”

Kees de Kort wijst naar het voorbeeld van Japan, bij uitstek een economie die erg afhankelijk is van de import van olie. Zij zouden maximaal profiteren van een daling van de olieprijs, maar ook daar gaat de aandelenmarkt onderuit. Dat is niet wat je zou verwachten als de goedkope olie echt zo goed was voor de economie. “Ik heb het idee dat het een beetje als excuus gebruikt wordt voor onzekerheid en twijfel”, aldus marktcommentator Kees de Kort.

Geen opleving na daling olieprijs

Dat de daling van de olieprijs nog niet voor een economische opleving zorgt is volgens Kees de Kort te verklaren door de economische omstandigheden van veel mensen. Wie moeilijk kan rondkomen of veel schulden heeft zal bij een daling van de olieprijs niet opeens meer gaan consumeren. Die zal de situatie eerder gebruiken om schulden af te lossen en te sparen.

Dat de beurzen wereldwijd de afgelopen weken zo hard onderuit zijn gegaan is volgens de marktcommentator niet het gevolg van een dalende olieprijs, maar van een algemene tendens van toenemende onzekerheid over de economie.

26 januari 2016
Citigroup: “Olie mogelijk belegging van het jaar”
Analisten van verschillende banken laten doorschemeren dat er mogelijk een einde is gekomen aan de daling van de olieprijs. UBS, Société Générale en Citigroup voorzien in de tweede helft van dit jaar een herstel van de olieprijs, zodra de markt gewend is geraakt aan nieuw aanbod van olie uit Iran. Citigroup gaat nog een stap verder en adviseert beleggers om posities in olie vast te houden, omdat het mogelijk de beste belegging van het jaar wordt.

“Aanvankelijk krijgen we te maken met een nieuwe golf van aanbod uit Iran, maar zodra de markt dat effect heeft verwerkt zal de prijs stabiliseren. Ik denk dat we daarna kansen kunnen gaan zien in de oliemarkt. Olie wordt mogelijk de trade van het jaar, omdat het zo’n groot effect heeft op andere financiële activa die mee in prijs zullen stijgen”, zo verklaarde Citigroup analist Ivan Szpakowski tegenover Bloomberg.

Olieprijs herstelt in tweede helft 2016?

Dit jaar zakte de olieprijs met meer dan 17% tot een dieptepunt van minder dan $27 per vat. Daarna volgde een krachtige herstelrally, want op het moment van schrijven staat de prijs weer boven de $31 per vat voor zowel WTI als Brent olie. Lagere groeiverwachtingen in China, gecombineerd met een toenemende aanbod van olie en een record aan strategische olievoorraden drukt op de prijs van het zwarte goud.

De onbalans tussen vraag en aanbod in de oliemarkt zal vanzelf rechtgetrokken worden door een daling van de olieproductie in de Verenigde Staten, zo verklaarde grondstoffenanalist Dominic Schnider van de Zwitserse bank UBS tegenover Bloomberg. Analist Szpakowski voorziet een scenario waarin de prijs van een vat Brent olie weer zal stijgen tot $41 in het derde en $52 in het vierde kwartaal van dit jaar.

Is dit de kans om te beleggen in olie? De visie van de Citigroup analist wordt niet gedeeld door het Internationaal Energieagentschap (IEA). Zij verwachten dat de olieproductie in Iran dusdanig opgeschaald zal worden dat de olieprijs ook in 2016 nog laag zal blijven.

Lees meer:
25 januari 2016
Russische roebel naar nieuw dieptepunt

De economie van Rusland is erg afhankelijk van de export van grondstoffen als olie en gas. Dat blijkt ook als we de waardedaling van de roebel afzetten tegen de olieprijs. In twee jaar tijd daalde de prijs van een vat Brent olie van $110 naar minder dan $30, maar tegelijkertijd is de waarde van de roebel meer dan gehalveerd.

Was de prijs van een Amerikaanse dollar in januari 2014 nog 35 roebels, nu kost dezelfde dollar meer dan 80 roebels. Dat betekent dat het voor de bevolking van Rusland nu meer dan twee keer zo duur is om geïmporteerde goederen aan te schaffen die in Amerikaanse dollars betaald worden.

Inflatie

Omdat veel consumentengoederen uit het buitenland komen is de inflatie sterk gestegen. De centrale bank zou de rente kunnen verlagen om de economie te stimuleren, maar dan kan de toch al hoge inflatie nog verder uit de hand lopen. Begin 2015 heeft de centrale bank de rente nog flink verlaagd, maar de waardedaling van de munt maakte een verdere rentedaling zo goed als onmogelijk.

De waardedaling van de roebel is overigens niet alleen maar slecht voor Rusland. Voor de olie-industrie en de mijnbouwsector dempt de zwakke munt de verliezen, omdat hun eindproduct in relatief sterke dollars verkocht wordt en de loonkosten met goedkope roebels betaald kunnen worden.

Olieprijs daalt en de roebel daalt mee (h/t: Holger Zschaepitz)

21 januari 2016
Olieprijs crasht, krijgt Mike Maloney gelijk?
Mike Maloney voorspelde in 2010 dat de olieprijs in het geweld van een grote deflatoire crisis naar $10 per vat zou kunnen dalen. In een presentatie voor Russische bankiers legde hij uit dat de financiële crisis van 2008 nog maar het begin was van een veel grotere deflatoire crisis die vroeg of laat zou toeslaan. Is 2016 het jaar waarin de verwachtingen van Mike Maloney uitkomen?

Over de economie van Rusland zei Maloney in 2010 het volgende:

“Most of your government income comes from oil, I am going to show you that oil is going to crash, prices are going to come down and you are going to have a severe crisis here!”

Lees ook:
Tip: Maakt u zich zorgen over uw vermogen? Overweeg dan eens wat spreiding aan te brengen met fysiek goud. Door de geschiedenis heen heeft dit edelmetaal haar waarde weten te behouden, in tegenstelling tot veel valuta. Het is niet voor niets dat zelfs centrale banken nog steeds aanzienlijke goudreserves aanhouden. Wilt u goud kopen, Goudstandaard is een betrouwbare aanbieder van fysiek edelmetaal met mogelijkheden tot opslag dankzij AFM vergunning.
21 januari 2016