Marketupdate

Tag: zwitserland

  • Video: Eenvandaag over het Zwitserse goudreferendum

    Op 30 november spreekt Zwitserland zich uit over de toekomst van haar goudreserve. Wat betekent dit precies en welke gevolgen kan het hebben? En heeft het initiatief kans van slagen? Eenvandaag sprak met verschillende kenners, waaronder monetair econoom Ivo Arnold en blogger ‘Koos Jansen’ van Bullionstar.

    sitestat

  • 24 karaat over goud referendum Zwitserland

    Eind november mag de Zwitserse bevolking zich uitspreken over het goudbeleid van de Zwitserse centrale bank. Is het een storm in een glas water of staat er echt wat te gebeuren? Als we sommige artikelen op het internet mogen geloven moet Zwitserland bij aanvaarding van het referendum 1.700 ton goud kopen. Anderen zien in dit referendum zelfs de aanzet voor de terugkeer naar een soort goudstandaard…

    Marketupdate stelde goudkenner en gastschrijver 24 karaat een aantal vragen over dit referendum…

    Gold bars are stacked at a safe deposit room of the ProAurum gold house in Munich1. Wat betekent het feit dat een referendum als dit gehouden wordt in Zwitserland?

    “In de huidige tijdsgeest betekent dit slechts het zoveelste pro forma non event van de schijn demokratie. Het initiatief staat haaks op de koppeling van de Zwitserse franc aan de euro. Kortom : bezigheidstherapie voor de infantiele burger.”

    2. Wat vind je inhoudelijk van de drie voorstellen uit het referendum? *

    “Klinkt enkel héél spektaculair. Maar daar komt niks van in huis. De positieve goud afstraling op het beheer van de Zwitserse franc moest eerder ongedaan gemaakt worden door massale verkoop van goudreserves. Waarom zou men dit nu dan 180° willen terugdraaien met een ondertussen € gelinkte Zwf !? Toch totaal absurd.”

    3. Wat verwacht je van het referendum? Wat zal men stemmen en welk effect zal dit hebben?

    “Maakt totaal niks meer uit, wat ook het resultaat van het referendum zou zijn. Zelfs een massaal -ja- zou niets te betekenen hebben.”

    4. Hoe groot schat je de impact van dit referendum op de goudmarkt en de goudprijs?

    “Het zijn voorlopig nog steeds de manipulatief gedirigeerde wereld kapitaalstromen die een gekontroleerd effekt hebben op de elektronische goudprijs (pseudo goudmarkt). Dus zero impakt door referendum over goudreserves. Het $-regime regeert nog steeds.”

    5. Wat zou je zelf gestemd hebben als je in Zwitserland woonde?

    “Zou zelf niet gaan stemmen zijn. Cfr. Het Schotse en Katalaanse referendum.
    Het oplopende spanningsveld tussen vertrouwen & wantrouwen in het Westerse systeem zal uiteindelijk z’n beslag krijgen in een hernieuwe affiniteit voor goudreserve rijkdom.
    Pro forma referendums noch enig ander goud aktivisme van de burger zal daar iets aan veranderen. De fataliteit van het vastlopende foute systeem zal z’n werk wel doen.”

    *In het referendum staat dat de centrale bank van Zwitserland geen goud meer mag verkopen, dat ze de goudreserve naar 20% brengen en dat al het goud in eigen land opgeslagen dient te worden

  • Moet Zwitserland echt zoveel goud kopen?

    Op 30 november mag de Zwitserse bevolking haar stem laten horen over de Zwitserse goudvoorraad. Via een referendum kan men de Swiss National Bank (SNB) verplichten om haar totale goudvoorraad terug te halen naar eigen land en om deze uit te breiden tot 20% van de totale buitenlandse reserves. Wanneer de meerderheid van de bevolking instemt met dit referendum zou dat betekenen dat de SNB in de toekomst helemaal geen goud meer mag verkopen. Ook zou de centrale bank veel goud moeten kopen om de gewenste dekkingsgraad van 20% te halen. Men heeft al becijferd dat de centrale bank met de huidige goudprijs ruim 1.700 ton goud moet kopen om die doelstelling te halen. Dat zou nog eens een impuls zijn voor de goudmarkt!

    Maar is het allemaal echt zo simpel? Sommige analisten van het Franse Société Générale hebben zo hun bedenkingen. Wanneer het referendum geaccepteerd wordt kan de Zwitserse centrale bank de verplichting om goud te kopen simpelweg omzeilen door een deel van de valutareserves van de balans te halen en onder te brengen in een apart beleggingsfonds, zo verklaarde de Franse bank. Als dat fonds onder het beheer van het ministerie van Financiën geplaatst wordt tellen deze valutareserves niet meer mee als reserves van de centrale bank, wat betekent dat de gouddekking automatisch toeneemt. Om dit te bereiken volstaat het afstoten van valutareserves die de centrale bank aanhoudt in de vorm van euro’s en dollars.

    Als dit echt mogelijk is hoeft de centrale bank van Zwitserland dus helemaal geen goud te kopen en is alle opheft hierover een storm in een glas water. Wat denken jullie?

    Bron: Forexcombined

    Lees ook: Accepteert Zwitserland het referendum over goud?

    gold_coins-bar

    Volgens SocGen hoeft de centrale bank van Zwitserland helemaal geen goud te kopen

  • Grafiek: Zwitserland verkocht in 20 jaar meeste goud

    Grant Williams, auteur van de nieuwsbrief ‘Things that make you go hmmm…’ heeft in zijn laatste nieuwsbrief een interessante grafiek meegenomen die de verandering in goudvoorraden van landen laat zien tussen 1993 en 2014. We zien dat vooral Zwitserland in deze periode veel goud verkocht heeft. Ook Nederland en België deden volop mee aan de gecoördineerde Europese verkopen van goudvoorraden, door honderden tonnen van het metaal op de markt te brengen.

    Waar is al dat goud naartoe gegaan? Een deel kwam in handen van andere centrale banken, zoals die van Rusland, China, Duitsland, Turkije, Italië, India en Saoedi-Arabië. Maar een veel groter deel van het goud kwam terecht in private handen, getuige de totale omvang van alle publieke goudvoorraden in de wereld zoals op de tweede grafiek staat afgebeeld.

    veranderingen-goudvoorraden-1993-2014

    Welke centrale banken kochten en verkochten goud? (Bron: Mauldineconomics)

    WorldOfficialGoldReserves

    Steeds meer goud verschuift richting private handen

  • Accepteert Zwitserland het referendum over goud?

    Over een maand wordt in Zwitserland een referendum gehouden over het terughalen en het uitbreiden van de Zwitserse goudvoorraad. Dat betekent dat de Zwitserse bevolking eindelijk haar stem mag uitspreken over een onderwerp dat voorheen alleen op de agenda van centraal bankiers en politici stond.

    De initiatiefnemers van het referendum willen dat Zwitserland stopt met het uitlenen van haar goudreserve, dat de centrale bank de volledige goudreserve terughaalt naar eigen land en dat er in de toekomst ook geen goud meer verkocht mag worden door de centrale bank. Tenslotte staat er ook een bepaling in dat de Swiss National Bank (SNB) 20% van haar totale reserves in fysiek goud moet aanhouden. Om dat percentage te halen moet de centrale bank bijna 1.650 ton goud kopen, zodat de totale voorraad stijgt naar 2.700 ton.

    Het idee voor een referendum ontstond al in 2013, toen Luzi Stamm van de Zwitserse Volkspartij (SVP/UDC) een petitie startte over het repatriëren van de goudreserve. Inmiddels is de eerste peiling gehouden, waaruit blijkt dat de Zwitserse bevolking verdeeld is over het terughalen van de goudreserve en de voorgestelde uitbreiding van de goudvoorraad. In totaal stond 45% positief tegenover het voorstel, terwijl 39% tegen is. Nog eens 16% heeft nog geen besluit genomen. Over iets meer dan een maand weten we wat de definitieve uitkomst zal zijn.

    Swiss-gold-referendum

    Bijna de helft zegt voor het referendum te stemmen (bron: King World News)

  • India haalde dit jaar 300 ton goud uit Zwitserland

    India heeft in de maand september 58,5 ton goud uit Zwitserland geïmporteerd, waarmee het totaal over de eerste negen maanden van dit jaar op 305 ton goud uitkomt. Daarmee is India de grootste afnemer van goud uit Zwitserland. Hong Kong haalde in september 24,7 ton goud uit Zwitserland, waarmee het totaal voor dit jaar uitkomt op 264,7 ton. China importeerde de afgelopen maand een bescheiden volume van 12 ton goud uit Zwitserland, waarmee de totale import van dit land van januari tot en met september uitkomt op 109,9 ton goud.

    De cijfers zijn afkomstig van de Zwitserse douane, die maandelijks een overzicht geeft van de totale import en export van edelmetalen. Deze data is relevant, omdat Zwitserland internationaal wordt gezien als een belangrijk knooppunt voor de wereldwijde goudmarkt. Het land heeft door de eeuwen heen een reputatie opgebouwd als veilige haven voor vermogen, waaronder edelmetaal. Het is dan ook niet vreemd dat veel smelt- en opslagcapaciteit zich geconcentreerd heeft in deze Alpenstaat.

    In de top tien van landen die het meeste goud importeren uit Zwitserland staan opvallend veel Aziatische landen, namelijk India, China, Hong Kong, Singapore, Maleisië, Thailand en Zuid-Korea. Sinds het begin van dit jaar heeft Zwitserland al honderden tonnen aan fysiek goud naar deze Aziatische landen gestuurd, een significante ontwikkeling. Ook Saoedi-Arabië blijkt interesse te hebben voor goud, want deze oliestaat importeerde in de eerste negen maanden van dit jaar 93,5 ton goud uit Zwitserland.

    zwitserland-goud-export-sept2014

    Welke landen importeren het meeste goud uit Zwitserland?

    zwitserland-goud-import-sept2014

    Welke landen brengen het meeste goud naar Zwitserland?

  • China en India halen meeste goud uit Zwitserland

    India en Hong Kong hebben in de eerste acht maanden van dit jaar beide bijna 250 ton goud geïmporteerd uit Zwitserland. Ook China en Singapore importeerden in de eerste acht maanden van dit jaar een aanzienlijke hoeveelheid goud, respectievelijk 97,9 en 73,6 ton. Op de vijfde plaats komt Saoedi-Arabië, dat in dezelfde periode 38,2 ton van het gele metaal importeerde uit Zwitserland. De cijfers zijn afkomstig van de Zwitserse douane en hebben betrekking op de periode van januari t/m augustus 2014.

    De volgende grafiek laat alle landen zien die in de eerste acht maanden van dit jaar tenminste 1 ton goud importeerden uit Zwitserland. De grafiek bevestigt een trend die al langer zichtbaar is, namelijk die van een verschuiving van het goud richting het Midden-Oosten en het Verre Oosten. 

    De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

    import-goud-zwitserland

    Het meeste goud ging naar het Verre Oosten en het Midden-Oosten

  • Goud blijft van Zwitserland naar Azië stromen

    De stroom van goud richting Azië blijft aanhouden, zo blijkt ook uit de cijfers van de Zwitserse douane. In juli schreven we hier al een uitgebreid artikel over, gebaseerd op de cijfers van de eerste zes maanden van dit jaar. We zijn nu meer dan een maand verder en dat betekent dat ook de handelsvolumes over de maand juli beschikbaar zijn. We hebben een nieuw overzicht gemaakt van de wereldwijde goudhandel die via Zwitserland plaatsvindt en hebben daarin de nieuwste cijfers van juli meegenomen.

    De donkere balkjes geven het totale handelsvolume weer van januari t/m juni. De lichte balkjes geven het volume weer dat in de maand juli geïmporteerd of geëxporteerd werd.

    goudhandel-zwitserland-jul2014

    Goudstromen in en uit Zwitserland

    Midden-Oosten en Azië kopen goud

    Bovenstaande grafiek laat zien dat er nog steeds een verschuiving van goud richting het Oosten plaatsvindt. In juli ging er vanuit Zwitserland netto 20,74 ton goud naar verschillende Aziatische landen en 25,28 ton goud naar landen in het Midden-Oosten. Sinds het begin van dit jaar is er netto vanuit Zwitserland al 624,12 ton goud naar Azië en 32,2 ton goud naar het Midden-Oosten verplaatst.

    Herverdeling van goud

    De meeste regio's die de eerste helft van dit jaar juist goud naar Zwitserland exporteerden deden dat in de maand juli ook. Zo brachten Zuid-Amerikaanse landen in een maand tijd 51,6 ton goud naar Zwitserland toe en leverden Europa en Afrika respectievelijk 15,38 ton en 13,84 ton goud aan. Vanuit Noord-Amerika ging er in juli slechts 5,19 ton goud naar Zwitserse kluizen toe, terwijl landen uit Midden-Amerika 2,17 ton goud aanleverden. De herverdeling van goud is nog volop gaande. Inmiddels heeft de Aziatische regio al meer dan 20% van alle officiële goudreserves in handen, terwijl dat ruim vijftig jaar geleden nog maar een paar procent was. De volgende grafiek van Goldchartsrus laat zien dat de verschuiving van goud van West naar Oost al langer gaande is.

  • Export goud van Zwitserland naar Azië: 600 ton

    In de eerst helft van dit jaar exporteerde Zwitserland meer dan 600 ton goud richting Azië, zo blijkt uit de nieuwste cijfers die de Zwitserse douane vandaag naar buiten bracht. Sinds het begin van dit jaar laat de douane precies weten hoeveel goud er iedere maand verhandeld wordt met andere landen in de wereld. Dat leverde interessante inzichten op, zie deze publicaties op Marketupdate.

    In de maand juni ging er netto 55,78 ton goud van Zwitserland naar Azië, waarmee het totaal over de eerst helft van dit jaar uitkomt op 603,38 ton. Ook ging er de eerste helft van dit jaar goud van Zwitserland naar het Midden-Oosten, een bescheiden 6,9 ton. De continenten die het meeste goud naar Zwitserland toe brachten in de eerste helft van 2014 waren Europa (395,21 ton), Zuid-Amerika (227,44 ton), Noord-Amerika (111,33 ton) en Afrika (87,9 ton). Centraal Azië en Midden-Amerika exporteerde als regio het minste goud naar Zwitserland, respectievelijk 39,6 en 13,65 ton.

    De volgende grafiek laat zien dat er vanuit Zwitserland een grote hoeveelheid fysiek goud richting Azië verhuist. De donkerkleurige balken laten de totale import en export van iedere regio zien van januari tot en met mei. De veranderingen in de maand juni zijn zichtbaar in het gedeelte van elk balkje dat een lichtere kleur heeft. We zien dat de trend van de eerste vijf maanden zich in juni heeft voortgezet.

    Goud verschuift via Zwitserland naar Azië

    Goud verschuift via Zwitserland naar Azië 

    Goud naar Azië

    De vraag is dan welke landen in Azië zoveel goud uit Zwitserland importeren. De volgende grafiek geeft het antwoord op die vraag, want hier zien we alle landen die tot de Aziatische regio behoren apart weergegeven. Het meeste goud ging naar Hong Kong (239,37 ton), gevolgd door India (152 ton), China (88,93 ton) en Singapore (58,31 ton). Hong Kong staat bovenaan, omdat dit een belangrijke doorvoerhaven is voor de Chinese goudmarkt. Maandelijks importeert China tientallen tonnen goud uit Hong Kong, dat weten we via de cijfers die het Hong Kong Census and Statistics Department maandelijks naar buiten brengt.

    Goud gaat voornamelijk richting Hong Kong, India, China en Singapore

    Goud gaat voornamelijk richting Hong Kong, India, China en Singapore

    Met deze twee grafieken hebben we de stroom van goud richting Azië al goed in kaart gebracht. Dit verhaal is in essentie samen te vatten tot een cartoon van Merk Investments die al enige tijd op het internet circuleert...

    Goud als wapen in een wereldwijde valutaoorlog

    Goud als wapen in een wereldwijde valutaoorlog (Bron: Merk Investments)

  • Grafiek: Goud stroomt richting Azië

    Steeds meer goud stroomt richting de opkomende economieën in Azië. Dat blijkt niet alleen uit anekdotische verhalen, maar ook uit de cijfers van de Chinese goudimporten en de omvangrijke export van goud uit Zwitserland en het Verenigd Koninkrijk. In april plaatsten we op Marketupdate een grafiek van de goudstromen in en uit Zwitserland, data die pas sinds dit jaar beschikbaar werd gemaakt voor het grote publiek. Er zijn ook cijfers te vinden van de totale import en export in voorgaande jaren, maar pas sinds dit jaar worden de volumes per land apart genoemd. Dat stelde ons in de gelegenheid om de goudstroom nog gedetailleerden in kaart te brengen dan de vorige keer.

    De volgende grafieken laten zien hoeveel goud er van januari tot en met mei dit jaar netto geïmporteerd of geëxporteerd werd naar verschillende landen over de hele wereld. De eerste grafiek laat de landen zien die dit jaar het meeste goud uit Zwitserland haalden (negatieve balkjes) en welke landen het meeste goud naar Zwitserland toe brachten (positieve balkjes). We zien in deze cijfers een duidelijke bevestiging van de trend waar de laatste jaren al vaker over geschreven wordt: Fysiek goud verhuist crescendo richting Azië en blijkt voor het grootste deel afkomstig te zijn uit het ‘Westen’, specifiek de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk. De top vijf van landen die het meeste goud uit Zwitserland weghaalden wordt gedomineerd door Hong Kong, China, India en Singapore. Ook valt op dat Saoedi-Arabië in de eerste vijf maanden van dit jaar goud heeft opgehaald uit Zwitserland. Aan het andere uiteinde van de balans zien we het Verenigd Koninkrijk, op afstand gevolgd door de VS en diverse Zuid-Amerikaanse landen als Chili, Peru en Argentinië. Deze landen brachten juist goud naar Zwitserland toe.

    Aziatische landen halen het meeste goud weg uit Zwitserland

    Aziatische landen halen het meeste goud weg uit Zwitserland

    Goud verhuist naar Azië en het Midden-Oosten

    Als we de goudtransacties via Zwitserland als referentiepunt nemen, dan zien we dat er wereldwijd een grote verschuiving van goud richting de exporterende en olie-producerende landen plaatsvindt. Als we de totale handelsvolumes van alle landen samenvoegen op het niveau van continenten, dan wordt de verschuiving van goud richting de olieproducerende landen in het Midden-Oosten en de exporteconomieën uit het Verre Oosten nog duidelijker zichtbaar. Van januari tot en met mei dit jaar ging er alleen via Zwitserland al bijna 550 ton goud richting Azië en ruim 33 ton richting het Midden-Oosten. Alle andere continenten waren de eerste vijf maanden van dit jaar vooral bezig om Zwitserland te bevoorraden.

    Fysiek goud stroomt richting Azië en het Midden-Oosten

    Fysiek goud stroomt richting Azië en het Midden-Oosten

    Op basis van deze cijfers valt niet te traceren of er een directe relatie ligt tussen de afname van goudstaven door Aziatische landen en de aanvoer van goud vanuit de rest van de wereld. Ook weten we niet hoe sterk die relatie is. Maar aangezien Zwitserland een belangrijk knooppunt is in de wereldwijde fysieke goudhandel kunnen we op basis van deze cijfers wel de conclusie trekken dat de stroom van goud richting Azië nog steeds volop gaande is.

    Verenigde Staten

    De trend is in zekere zin vergelijkbaar met die van de jaren '50 en '60 van de vorige eeuw. De Verenigde Staten waren na de Tweede Wereldoorlog oppermachtig door hun sterke exporteconomie. Europa moest nog herstellen van de verwoestende oorlog en betaalde leningen van de VS af met hun goudvoorraden. Na de oorlog wist de VS haar goudreserve uit te breide van pakweg 9.000 ton naar een piek van 24.000 ton. Eind jaren '50 kon Europa weer op haar eigen benen staan en sloeg het handelstekort met de VS om in een handelsoverschot. Vanaf dat moment stopte de accumulatie van goud bij de Federal Reserve en begonnen dollartegoeden zich op te stapelen in Europa. Dit ging enige tijd goed, totdat Europese landen hun goudvoorraden terug wilden hebben. De uitstroom van goud uit de VS stopte in 1971 met het eenzijdig verbreken van de belofte om dollars in te wisselen voor fysiek goud. Nu lijkt Azië de rol van Europa te spelen, door met hun handelsoverschotten steeds meer fysiek goud uit de markt te halen. De hamvraag is: komt er in de nabije toekomst weer een Nixon shock en hoe zal die eruit gaan zien?

    Eind jaren vijftig haalden Europese landen goud weg uit de VS, nu verschuift het goud naar Azië

    Eind jaren vijftig haalden Europese landen goud weg uit de VS, nu verschuift het goud naar Azië 

  • Zwitserland wil ook knooppunt worden voor Chinese yuan

    Na Londen en Frankfurt wil ook Zwitserland intensiever samenwerken met de Chinese centrale bank, zo schrijft Reuters. Zwitserse banken willen graag dat er een directe valutaswap komt tussen de Zwitserse centrale bank (SNB) en de People’s Bank of China (PBoC), zodat transacties in yuan direct doorgevoerd kunnen worden door Chinese banken die in het Europese land gevestigd zijn. De bankenlobby van Zwitserland zegt dat er op dit moment al actie wordt ondernomen om een valutaswap tussen de Zwitserse franc en de Chinese yuan renminbi te realiseren.

    “De Zwitserse autoriteiten doen er alles aan om aan de noodzakelijke condities te voldoen die nodig zijn om van Zwitserland een renminbi handelscentrum te maken”, zo schrijft de Zwitserse regering in een persverklaring. Afgelopen week bracht een Chinese delegatie een tweedaags bezoek aan Zwitserland. De gouverneur van de Chinese centrale bank, Zhou Xiaochuan, was daar ook bij aanwezig. Volgend jaar ontmoeten vertegenwoordigers van beide landen elkaar in China.

    Lees ook:

    Ook Zwitserland wil knooppunt worden voor yuan

    Ook Zwitserland wil knooppunt voor Chinese yuan