Marketupdate

Auteur: Redactie

  • ‘Amerikaanse overheid verantwoordelijk voor 73% nieuwe banen VS’

    In juni hadden in totaal 142.415.000 Amerikanen volgens het BLS een baan. Dat is inclusief de 19.938.000 arbeidsplaatsen bij overheden op statelijk en op plaatselijk niveau. Vandaag publiceerde BLS de nieuwste data over de maand november, waaruit blijkt dat 143.262.000 mensen in Amerika de afgelopen maand een baan hadden. Dat is een toename van 847.000 in het totaal aantal arbeidsplaatsen in de VS. Tegelijkertijd laten de cijfers zien dat er in november 20.559.000 mensen bij de overheid werkten, een stijging van 621.000 ten opzichte van juni.

    Op basis van deze cijfers komt CNS News tot de conclusie dat 73,3% van alle banen die sinds juni netto zijn toegevoegd voor rekening komen van de overheid. als dat echt zo is kunnen we niet spreken van een herstel. Al deze mensen moeten betaald worden uit publieke middelen, wat in feite betekent dat ofwel de belastingen omhoog moeten of dat de staatsschuld verder moet oplopen om dat te financieren.

    Update [23:40]: Omdat ik de strekking van dit bericht wel erg uitzonderlijk vond ben ik zelf eens in de data van de BLS gaan kijken. Na het nodige zoekwerk door de rapporten van het BLS over 2012 kwam ik tot de conclusie dat de stelling van het CNS News juist is, maar dat enige nuance op zijn plek is. Het aandeel van de Amerikaanse overheid op de totale arbeidsmarkt van de VS is weliswaar toegenomen van juni tot en met november (zie eerste grafiek), maar ging in de eerste helft van dit jaar minstens zo hard omlaag.

    Aandeel overheid in totale banenmarkt VS is inderdaad toegenomen, maar percentages zijn verwaarloosbaar

  • Iraanse bevolking ontdekt Bitcoins als alternatief voor zwakke rial

    Bloomberg Businessweek schrijft dat Bitcoins, een digitale valuta die versleuteld op een computer opgeslagen wordt en die via een wereldwijd netwerk van tienduizenden computers verhandeld kan worden, steeds vaker gebruikt wordt in Iran. Als gevolg van de handelsbeperkingen die Westerse landen hebben opgelegd is er in Iran een schaarste ontstaan aan buitenlandse valuta zoals euro’s en dollars. De economie van Iran werd hard getroffen door het olie-embargo, want de export van ruwe olie is één van de belangrijkste inkomstenbronnen van het land.

    De wisselkoers van de rial ten opzichte van de dollar zakte van 20.160 rial in augustus naar 36.500 rial in oktober en zou nu rond de 27.000 rial staan. Daarmee is de munt in werkelijkheid veel zwakker dan de overheid doet geloven, want de centrale bank hanteert een arbitraire wisselkoers van 12.260 rial per dollar. Door het waardeverlies van de rial zoeken Iraniers een veilige haven voor hun spaargeld. Eerder schreef Marketupdate al over een kapitaalvlucht richting het buitenland, die de overheid probeert tegen te houden door de export van goud te verbieden. Ook zijn relatief sterke valuta zoals de euro en de Amerikaanse dollar gewild bij de Iraanse bevolking, omdat die valuta hun koopkracht wel weten te behouden.

    Bitcoins

    Een derde alteatief dat steeds meer ontdekt wordt is Bitcoins. Deze digitale valuta kan worden gebruikt als betaalmiddel, maar kan via een website als localbitcoins.com ook omgewisseld worden voor euro’s of dollars. Jeremias Kangas, oprichter van deze website, zei het volgende over het gebruik van Bitcoins in landen als Iran: “Ik geloof dat Bitcoins, nu of in de toekomst, een zeer effectief middel zal zijn voor individuen die sancties en valuta-restricties willen omzeilen of die willen ontsnappen aan een snelle waardedaling van het geld, zoals nu in Iran het geval is.”

    Het voordeel voor Iraniers is dat Bitcoins omgewisseld kunnen worden voor dollars, die vervolgens buiten het land bewaard kunnen worden. Een ander pluspunt in dit opzicht is dat toezichthouders en banken de transacties in Bitcoins vrijwel niet kunnen traceren, omdat Bitcoins via een ander netwerk verhandeld worden op een vrijwel anonieme basis. Ook is er geen centraal punt in het Bitcoins netwerk waar alle transacties mee uitgevoerd worden, transacties worden rechtstreeks tussen twee partijen uitgevoerd. Betalingen in Bitcoins kunnen in het geheim uitgevoerd worden, waarbij de identiteit van de klant onbekend blijft.

    Onafhankelijk van politiek

    De Iraanse artiest en informaticastudent Mohammad Rafigh accepteert ook betaling in Bitcoins voor zijn nieuwste album. Rafigh ziet de voordelen van het Bitcoins systeem boven het reguliere geld. Tegenover Bloomberg zei hij er het volgende over: “Bitcoins zijn zo interessant, ik zou willen dat het gebruik van digitaal geld zich over de hele wereld verspreid, omdat het geheel onafhankelijk is van de politiek”. Rafigh heeft zijn kennis van informatica gebruikt om een gedeelte van de Bitcoins software te vertalen in Farsi, de officiële taal van het Perzische land. “Ik houd van Iran. Als Bitcoins goed zijn voor mij is het ook goed voor meer Iraniers zoals ik”, voegde Rafigh eraan toe.

    Farzad Hashemi heeft als ‘Bitcoin consultant’ de taak op zich genomen om de bekendheid van Bitcoins in Iran te vergroten. Hij reisde recent naar Teheran om zijn vrienden daar bij te praten over de digitale valuta. “Ze waren er meteen door gefascineerd. Het geeft ze het gevoel dat ze hun problemen ermee kunnen oplossen.” Iraniers die in het buitenland werken kunnen ook veel makkelijker Bitcoins naar hun families in Iran sturen, nu het inteationale betalingsverkeer met reguliere valuta zoals dollars estig belemmerd wordt.

    Bitcoin bezitters kunnen via een online platform zoeken naar andere Bitcoins gebruikers die bereid zijn Bitcoins om te ruilen in euro’s, dollars of andere valuta. Dat maakt Bitcoins als medium erg geschikt om geld naar het buitenland te sturen. Sommigen vertrouwen zelfs hun spaargeld toe aan het Bitcoins systeem.

    De waarde van de rial is het afgelopen jaar sterk afgenomen en de waarde van de munt ten opzichte van de dollar wisselt van dag tot dag. Op de zwarte markt wordt er elke tien minuten weer een andere wisselkoers gehanteerd, zo volatiel is de waarde van de rial volgens handelaar Amir-Hossein Madani. Hij zei tegenover Bloomberg dat hij in de afgelopen twee jaar al miljoenen dollars heeft verhandeld voor rial.

    Als gevolg van de zwakke rial hebben een aantal softwareontwikkelaars in het land besloten betalingen in Bitcoins te vragen van klanten. Iedereen met een computer en een inteetverbinding kan het digitale geldsysteem gebruiken. Een Bitcoin was eind november gelijk aan ruim 330.000 rial.

    FBI rapport

    In april lekte er al een inte FBI rapport uit, waarin zorgen worden geuit over het Bitcoin geldsysteem. Volgens de FNI is het geldsysteem vooral interessant voor criminelen die het systeem gebruiken om zo min mogelijk sporen achter te laten. Er is geen centrale autoriteit in het Bitcoin systeem dat toeziet op verdachte transacties.

    TIP: Lees ook ons eerder gepubliceerde artikel over Bitcoins om basis van een onderzoek van de ECB

  • Infographic: De hegemonie van de Amerikaanse dollar

    De infographic is wat moeilijk leesbaar, omdat de cirkels suggereren dat de 'taart' steeds groter wordt. Het aflezen van het 'marktaandeel' van Amerikaanse dollars, euro's, Britse ponden, Japanse yen, Zwitserse Francs en overige valuta is daardoor een beetje lastig. Wel is op deze infographic goed te zien dat de dollar op zijn retour is als wereldreservemunt, de euro eist een steeds groter marktaandeel op. Vooral in opkomende economieen (derde cirkel) heeft de dollar snel aan terrein verloren, hoewel het nog steeds de koppositie inneemt. Tussen 1999 en 2002 was ongeveer 75% van de claims uitgedrukt in dollars, in 2012 was dat nog maar 59,3%. Tegelijkertijd ging de euro van een marktaandeel van ongeveer 15 naar 25 procent.

    De overige valuta nemen wereldwijd ook een steeds groter stukje van de taart. Was hun aandeel in de wereldwijde buitenlandse reserves in 1999 nog verwaarloosbaar, in 2012 vormen ze 5,3% van de totale reserves wereldwijd. Dat is al meer dan het aandeel van het Britse pond, de valuta die voor het dollartijdperk in feite de rol van wereldreservemunt vervulde.

    Britse pond

    Zero Hedge merkt op dat het Britse pond ongeveer een eeuw geleden hetzelfde meemaakte als de Amerikaanse dollar nu. Barry Eichengreen publiceerde in 2005 een working paper, waarin hij beschrijft hoe het marktaandeel van het Britse pond tussen 1899 en 1913 wegzakte van 64% naar 48% van de wereldwijde valutareserves. Onderstaande infographic toont aan dat ook de Amerikaanse dollar niet eeuwig een leidende rol zal vervullen. Het is de vraag hoe lang het dollarimperium nog stand houdt nu blijkt dat de Federal Reserve 90% van alle obligaties in de VS opkoopt.

    Infographic van Addogram, klik voor een grotere versie

  • LIVE: ECB persconferentie 6 december 2012 om 14:30

  • ING acht stijging huizenprijzen eind 2013 mogelijk

    De economen van het Economisch Bureau bij ING stellen dat de huizenprijzen nu onder druk staan, maar dat er bij een lichte verbetering van de economie al meer vraag ontstaat naar koopwoningen, waardoor huizenverkopers 'een betere onderhandelingspositie' zouden krijgen. De economen van de bank beredeneren dat de huizenmarkt daarom mogelijk halverwege 2013 alweer licht aantrekt, zo schrijft het FD donderdag. Voor kopers die wachten op een prijsbodem kan dit 'een signaal zijn om in te stappen', zo schrijven de economen.

    Prijzen omlaag

    Deze conclusie van deze groep economen staat haaks op eerdere berichtgeving. De Rabobank en de ABN Amro bank kwamen nog niet zo lang geleden met het bericht naar buiten dat de huizenprijzen in Nederland volgend jaar met respectievelijk 7% en 8% verder zullen dalen. De ING maakte in haar rapport over de woningmarkt in het derde kwartaal van dit jaar bekend dat het rekening houdt met een prijsdaling van 5% in 2013. Zelfs de NVM, dat de belangen van makelaars behartigt, denkt dat we zeven magere jaren tegemoet zullen gaan op de Nederlandse huizenmarkt. Ook het CPB verwacht dat de economie in 2013 nauwelijks zal herstellen.

    De verwachting is dat ook veel starters volgend jaar af zullen haken, omdat ze dan naar verhouding minder kunnen lenen (lagere loan-to-value ratio) en omdat ze verplicht worden een gedeelte af te lossen gedurende de looptijd van de hypotheek. Het NOS Jouaal en Radar gaven rekenvoorbeeldjes waaruit blijkt dat de starters die volgend jaar de woningmarkt op gaan over de hele looptijd van de hypotheek enkele tienduizenden euro's meer kwijt zullen zijn dan starters die nog dit jaar een volledig aflossingsvrije hypotheek afsluiten bij de bank. En daar komt een eventuele waardedaling van het onderpand nog bovenop.

    Het is waarschijnlijker dat de Nederlandse huizenmarkt nog vele jaren moet uitzieken van te hoge huizenprijzen en een te hoge hypotheekschuld. Huizen zijn onder de huidige onzekere economische omstandigheden nauwelijks te financieren voor starters, als ze al een huis willen kopen. Banken zijn terughoudend met het verstrekken van kredieten omdat ook zij de risico's zien van een zwakke economie en een daling van de huizenprijzen.

    Voorraad woningen

    De economen van ING spreken over een betere onderhandelingspositie voor de verkoper van de woning zodra er meer kopers op de markt komen. Ik weet niet naar welke cijfers die economen hebben gekeken, maar de grafiek van het aantal te koop staande huizen op funda.nl is er één om bang van te worden. Er staan inmiddels al meer dan 274.000 woningen te koop, ruim 20.000 meer dan een jaar geleden. Op floris.nu wordt het aantal te koop staande huizen op funda.nl sinds begin 2009 dagelijks bijgehouden in een grafiek. Dat ziet er als volgt uit.

    Aantal te koop staande woningen op Funda.nl (Bron: Floris.nu)

    Crisis op de woningmarkt

    Met een combinatie van te hoge huizenprijzen (als gevolg van het opblazen van een hypotheekschuld van ruim €600 miljard), starters die moeilijk aan financiering kunnen komen, de grote massa die verwacht dat de huizenprijzen verder zullen dalen en verkopers die een zwakke onderhandelingspositie hebben is het moeilijk voor te stellen dat de huizenprijzen in de loop van 2013 alweer de weg omhoog zullen vinden. Als we de ontwikkeling van de huizenprijzen in Nederland vanaf 1965 bekijken zien we dat de huizenprijzen erg hard gestegen zijn. Het is dus de vraag wat de economen van ING verstaan onder huizenprijzen die zich 'herstellen'. Wees gewaarschuwd!

    Ontwikkeling huizenprijzen in Nederland vanaf 1965 (Bron: Beursplaza.com)

    Private schulden als percentage van besteedbaar inkomen 

    Om de stijging van de huizenprijzen in Nederland in perspectief te zetten: de tweede grafiek geeft de ontwikkeling van de private schuld weer in verhouding tot het besteedbare inkomen. De illusie van de spaarzame Nederlander wordt doorgeprikt, we staan op een tweede plaats na Denemarken.

    Private schulden naar verhouding tot het besteedbare inkomen. Hoeveel meer schuld kan Nederland nog dragen? (Bron: onbekend, gevonden via de twitter van Ewald Engelen)

  • Griekenland wil grootste goudproducent van Europa worden

    Op het schiereiland Halkidiki waren in het verleden ook al goudmijnen, maar daar de sterk gestegen goudprijs van de afgelopen jaren is het gebied opnieuw interessant geworden voor mijnbouwbedrijven. Uit bodemonderzoek is gebleken dat er ongeveer 230 ton goud, 1500 ton zilver, 740.000 ton koper en 1,5 miljoen ton lood en zink in de grond zit in de regio.

    Vanaf 2015 wil het bedrijf Hellas Gold hier een grootschalige goudmijn openen, waar ongeveer 1.500 mensen in kunnen werken. Met deze mijn zou Griekenland weer de grootste goudproducent van Europa kunnen worden. Dit bedrijf is voor 95% in handen van de Canadese groep Eldorado Gold en voor 5% in handen van een Grieks constructiebedrijf. Als de nieuwe mijn operationeel is kan Griekenland naar schatting 12 ton goud per jaar produceren, 24x zoveel als de huidige productie. Op dit moment is Finland de grootste goudproducent van Europa met een bescheiden jaarlijkse productie van 8 ton. Om in de top tien van landen met de grootste goudproductie te komen moet er minstens 90 ton per jaar geproduceerd worden.

    Hellas Gold is bereid veel te investeren in de ontwikkeling van een nieuwe goudmijn en wil de lokale overheid compenseren met een bijdrage van €3 miljoen per jaar. Het mijnbouwbedrijf belooft 5.000 nieuwe banen te scheppen in en rondom de goudmijn. Ondanks de nieuwe banen die de goudmijn kan creëeren is de lokale bevolking nog niet unaniem positief. Er is al een burgerinitiatief gestart om de komst van de goudmijn te dwarsbomen, omdat de goudproductie gepaard kan gaan met zware milieuverontreiniging. Vervuiling van het water en de lucht en de aantasting van het landschap zijn voor sommige Grieken een reden om zich tegen de komst van de goudmijn te verzetten. De visserij in de omgeving en het toerisme zou ook schade kunnen ondervinden als gevolg van vervuild zeewater.

    Werkzaamheden in een Griekse goudmijn (Bron: Handelsblatt)

    Protest

    De radicale Syriza partij is ook tegen de komst van een nieuwe goudmijn en heeft gezegd dat deze mijn er niet komt als ze aan de macht is. In oktober werd er een demonstratie gehouden tegen de goudmijn, waarbij zelfs molotov cocktails gegooid werden en auto's in brand werden gestoken. Mensen die werkten voor het mijnbouwbedrijf ontvingen bedreigingen. Burgemeester Christos Pachtas van de gemeente Artistoteles  is wel enthousiast over het mijnbouwproject. De nieuwe banen die gecreerd zullen worden zijn welkom in crisistijd, terwijl de €3 miljoen die het mijnbouwbedrijf jaarlijks zal overmaken naar de gemeente een behoorlijke toevoeging is aan het jaarlijkse budget van €10 miljoen.

    De mijn verdedigt zich door te stellen dat er geen gebruik gemaakt zal worden van cyanide, een giftige stof die gebruikt wordt om goud te scheiden van de rotsen. In plaats daarvan zal de mijn een techniek gebruiken waarmee het goud met behulp van hitte wordt losgemaakt van het gesteente. Een jaarlijkse goudproductie van 12 ton levert ongeveer een half miljard euro op. Hoeveel daarvan achterblijft in de Griekse economie is nog maar de vraag, aangezien het mijnbouwbedrijf grotendeels in handen is van een Canadees bedrijf.

    Griekenland kan vanaf 2015 ongeveer 12 ton goud per jaar produceren (Bron: Handelsblatt)

    Het schiereiland Halkidiki kent ook veel toerisme en visserij

  • Grafieken: Griekse werkloosheid stijgt in hogere versnelling

    Volgens Elstat, dat deze gegevens verzamelde en in een grafiek zette, waren er in september in totaal 3.695.053 Grieken aan het werk (inclusief  overheid). Het aantal werklozen was op dat moment 1.295.203. In augustus was de werkloosheid in Griekenland nog 25,4%. De jeugdwerkloosheid ging opvallend genoeg iets omlaag, van 58% in augustus naar 56,4% in september. Via Zero Hedge een paar grafieken van Elstat (PDF).

    Werkloosheidspercentage Griekse beroepsbevolking

    Aantal werklozen in Griekenland

    Het aantal Grieken met een baan

  • Vijftig minuten Marc Faber

    Meer informatie over deze documentaire kunt u vinden op deze website.

  • Jim Rickards: Federal Reserve is leidend in de valuta-oorlog

    TIP: Onder de video staat een beknopte vertaling van het interview.

    Bloomberg (B): Je zegt dat de Fed op dit moment aan de leiding gaat in de valuta-oorlog?

    Rickards (R): De valuta-oorlog is in feite een spel van actie en reactie. De actie komt van de Federal Reserve met haar QE2 en QE3 programma's. Het draait om het goedkoper maken van de dollar door een lage rente, interventies als Operation Twist en monetaire verruiming door de centrale bank.

    B: Gaat dat in 2013 nog door?

    R: Natuurlijk, want het doel is nog niet bereikt. De dollar is nog niet genoeg verzwakt, Amerika heeft haar zinnen gezet op een daling van 20 tot 30 procent van de dollar ten opzichte van andere valuta.

    B: En Japan, die doen toch ook aan monetaire verruiming en houden de rente toch ook al zeer laag?

    R: Japan is een bijzonder geval. Dit land haar valuta laten verzwakken tegenover andere valuta, omdat het vorig jaar zwaar getroffen is door een aardbeving, tsunami en niet te vergeten de keramp bij Fukushima. Japan is tevens een van de belangrijkse kopers van Amerikaanse staatsobligaties en daarmee een belangrijke steun voor de financiering van de schulden van Amerika. China heeft haar positie in Amerikaanse staatsobligaties juist wat afgebouwd.

    Beanke impliceerde eind september in Tokyo dat de dollar goedkoper moeten worden en dan andere landen hun munt moeten laten aansterken. Je moet in de gaten houden hoe de handelspartners van de VS reageren op het zwakke dollarbeleid. Brazilië voert een actieve  valuta-oorlog met de VS, maar die kunnen ze niet winnen. Daarvoor is Amerika te machtig.

    In Europa hanteert men een andere aanpak. Sterke economieën zoals Duitsland exporteren niet meer door de munt goedkoper te maken, maar door de kwaliteit van hun producten te verbeteren en door technologische innovaties toe te passen. Ook zijn er landen die ervoor kiezen om een gunstig ondeemersklimaat te creëeren en relatief weinig belasting te heffen. Singapore en Europa pakken dit goed aan. De rest van de wereld heeft nog niet duidelijk een richting gekozen. Australië wil de rente verlagen, Brazilië maakt er een puinhoop van.

    B: Zit Amerika in een depressie?

    R: Zeker weten, de rente blijft zeven jaar lang op een extreem laag niveau (tot in 2014 volgens Beanke). Dat hoort bij een depressie, de lage rente is een poging om de economie op gang te helpen.

    B: Dus goud moet je hebben?

    R: Goud is absoluut waar je moet zitten.

    B: Omdat goud niet bijgedrukt kan worden via QE.

    R: Precies!

     

  • Hugo Salinas Price over de ‘prijs’ van de dollar

    De prijs van een dollar is volgens dat uitgangspunt 0,01835 gram goud, slechts twee honderdste van een gram. Dat is de simpele rekensom van $1 gedeeld door de goudprijs van $1.695 per troy ounce. Omdat goud volgens de Mexicaanse miljardair het uitgangspunt is zegt de goudprijs alleen iets over de waarde van een bepaalde valuta op dat moment. Een hogere goudprijs betekent dat het geld minder waard is geworden, een dalende goudprijs het tegenovergestelde.

    Volgens Salinas Price zitten de media er ook naast als ze zeggen dat goud volatiel is. Wat fluctueert zijn de waardes van de verschillende valuta, aldus de miljardair die zelf een positie heeft in goud en zilver. Om die reden zou er een bankencartel zijn dat samenwerkt om de goudprijs in dollars te onderdrukken. De Gold Anti-Trust Action Committee (GATA) verzamelt al jaren bewijzen die aantonen dat er actief gemanipuleerd en geïntervenieerd wordt in de goudmarkt. Een hoge goudprijs signaleert waardedaling van de dollar en ondermijnt daarmee het wereldwijde vertrouwen in deze munt.

    De goudprijs van een dollar

    De goudprijs van een dollar, zoals Hugo Salinas Price het zelf graag wil noemen, is gezakt van 0,8886572 gram goud in 1934 (koppeling van $35 per troy ounce) naar minder dan twee honderdste van een gram goud vandaag. Door inflatie is de dollar steeds minder waard geworden en volgens Salinas Price zal die trend zich voortzetten totdat de goudprijs van een dollar naar nul is gezakt. Op dat moment is de dollar waardeloos in termen van goud en kan er geen goud meer gekocht worden met dollars, hoeveel het er ook mogen zijn.

    Hugo Salinas Price voegde het volgende filmpje toe aan dit artikel, dat te vinden is op Jesse's Café Américain. Het filmpje is een jaar oud, maar behandelt materie die nog steeds actueel is: de stock to flow ratio van goud.

    Lees ook ons eerdere artikel over Hugo Salinas Price, waarin hij uitlegt dat goud te waardevol is om gebruikt te worden als geld.

    Ronald-Peter Stöferle en James Turk over goud en de stock to flow ratio

  • Citigroup schrapt wereldwijd 11.000 banen

    Reuters schrijft dat Citigroup als gevolg van deze reorganisatie ook ongeveer $300 miljoen minder omzet zal gaan draaien. Analisten hielden na het aantreden van de nieuwe CEO Michael Corbat in oktober al rekening met een nieuwe ontslagronde binnen de bank. Corbat werd aangedragen door Michael O'Neill, een man die in de bankierswereld bekend staat vanwege het afslanken van bedrijven en het afstoten van de minder winstgevende onderdelen. De nieuwe CEO van Citigroup hanteert kennelijk dezelfde aanpak door al vrij snel een reorganisatie aan te kondigen waarbij 11.000 banen verloren gaan.

    “We hebben verschillende gebieden en producten in kaart gebracht waar onze schaal onvoldoende resultaat oplevert”, zo schreef Corbat in een persverklaring. “We zullen de efficientie van onze bedrijfsvoering verhogen door overcapaciteit te verkleinen en in de uitgaven te snijden”

    Beleggers reageren enthousiast op de aangekondigde reorganisatie van Citigroup. Het aandeel ging bij opening van de handel in New York meteen 4,11% omhoog naar $35,70.

    Citigroup schrapt 11.000 banen