Marketupdate

Categorie: Banken

  • RBS duwde bedrijven richting faillissement?

    De Financial Times schrijft dat de Royal Bank of Scotland (RBS) wordt aangeklaagd voor het opzettelijk in de problemen brengen van zakelijke klanten. De bank zou gezonde bedrijven naar de rand van de afgrond hebben gebracht door ze ten onrechte over te plaatsen van de reguliere bank naar de Global Restructuring Group.

    Zakelijke klanten die werden overgeplaatst kregen veel hogere kosten voorgeschoteld en konden moeilijk aan bedrijfskrediet komen. In sommige gevallen leidde dat tot faillissementen, waarna de bank tegen een sterk gereduceerde prijs de bezittingen van het bedrijf kon overnemen. Dat werd gedaan door de West Register vastgoed divisie van RBS. Met deze bedenkelijke werkwijze wist de bank winst te maken over de rug van haar klanten.

    Volgens één van de aanklagers heeft RBS zich al sinds 2008 systematisch schuldig gemaakt aan deze praktijken, het jaar waarin de bank door de belastingbetaler van de ondergang werd gered.

    George Osborne, de premier van Groot-Brittannië, liet weten ‘geschokt’ te zijn door deze onthulling. “We gaan deze problemen goed bestuderen en we zullen niet proberen om ze onder het tapijt te vegen”, aldus Osborne.

    RBS wilde risico’s afbouwen

    De RBS wil naar eigen zeggen haar risico op de bedrijfsleningen verkleinen, omdat de bank op die manier weer sterk en gezond zou kunnen worden. Volgens de bank is het daarom onvermijdelijk dat sommige bedrijven die naar de Global Restructuring Group worden overgeplaatst niet meer te redden zijn.

    Ross McEwan, de nieuwe directeur van de Royal Bank of Scotland, heeft beloofd lessen te trekken uit deze praktijken. In februari zal RBS een nieuw plan presenteren met betrekking tot de manier waarop de bank met haar zakelijke klanten omgaat.

    RBS bracht zakelijke klanten in de problemen voor eigen gewin

    RBS bracht zakelijke klanten in de problemen voor eigen gewin

  • Marketupdate lezers hebben weinig vertrouwen in banken

    Naar aanleiding van de megaboete voor de Rabobank en het daarop volgende aftreden van Piet Moerland vroegen we onze lezers of ze nog vertrouwen hebben in de Rabobank, tot voor de crisis de enige triple-A bank van Nederland. De resultaten van deze poll laten zien dat onze lezers over het algemeen weinig vertrouwen hebben in banken. Maar liefst 54% koos voor deze antwoordmogelijkheid en gaf dus te kennen dat de Rabobank niet veel meer of minder betrouwbaar is dan andere banken. Slechts 13% van de respondenten vindt de laatste ontwikkelingen bij de Rabobank voldoende reden om over te stappen naar een andere bank.

    Vertrouwen in banken neemt af

    Bijna een derde deel heeft nog wel vertrouwen in de bank, zo blijkt uit de poll. Voor een gedeelte is dat vertrouwen nog even groot als een aantal jaar geleden, maar een veel groter deel geeft te kennen dat er niet veel meer slecht nieuws bij moet komen voordat ze het vertrouwen in de bank opgeven.

    Eind vorige week bleek uit een peiling van EenVandaag al dat het vertrouwen in de Rabobank gezakt is. Werd de Rabobank in 2009 nog door 54% van de respondenten aangewezen als de meest betrouwbare bank van Nederland, nu is dat nog maar 22%. Van de duizenden deelnemers die zelf een rekening bij de Rabobank hebben gaf 24% aan te overwegen over te stappen naar een andere bank. Het mag duidelijk zijn dat de Liborgate blijvende schade heeft toegebracht aan het imago van de voormalige boerenleenbank.

    Veel Marketupdate lezers hebben al geen vertrouwen meer in banken

    Veel Marketupdate lezers hebben al geen vertrouwen meer in banken

  • Verkoop ledencertificaten Rabobank sterk toegenomen

    In de maand oktober zijn er een recordaantal ledencertificaten van de Rabobank verkocht, zo schrijft het Financieel Dagblad. Leden zouden boos zijn over het Libor-schandaal, waar de bank onlangs nog een recordboete van meer dan €700 miljoen voor kreeg. Het FD kreeg van een woordvoerder van de bank te horen dat er kort na de bekendmaking van de recordboete een piek zichtbaar was in het aantal verkooporders.

    Daarnaast was er de opmerkelijke brief die de Rabobank onder het mom van zorgplicht verstuurde naar haar alle certificaathouders. Deze brief werd door veel Rabobank leden aangegrepen om de achtergestelde leningen van de hand te doen. Het totale transactievolume van ledencertificaten kwam in oktober uit op 30 miljoen. Dat is een optelsom van de inkopen en de verkopen. Het vorige record stamt uit juni, toen er 15 miljoen stukken verhandeld werden. Het FD schrijft dat de Rabobank in oktober vrijwel het volledige aanbod aan schuldpapier zelf heeft ingekocht. Er was namelijk maar weinig vraag op de lokale markt waar de certificaten aangeboden worden.

    Dat betekent dat de inkoop van ledencertificaten in oktober ten laste ging van het potje dat speciaal voor dit doel gereserveerd is. Dat potje bevatte ooit €2 miljard, maar daar is inmiddels waarschijnlijk al de helft van gebruikt. De ingekochte certificaten – in oktober ging het om een bedrag van ongeveer €350 miljoen – tellen niet mee voor het kernkapitaal van de bank. Elk certificaat heeft een gegarandeerde prijs van €25 en kan eens per maand verhandeld worden.

    “Ledencertificaten zijn geen spaarproduct”

    In september wees de Rabobank haar klanten per brief op de risico’s van de ledencertificaten. De bank vond het kennelijk nodig om te benadrukken dat de ledencertificaten geen ‘veilig’ spaarproduct zijn, maar een achtergestelde lening. Mocht er iets mis gaan bij de bank, dan zijn de certificaathouders er nog het meest zeker van dat ze geen geld meer terug zullen zien van de bank. Voor die zekerheid krijgen certificaathouders een interessante rentevergoeding.

    De brief viel bij velen in het verkeerde keelgat. Waarom werd er nu pas gewezen op de risico’s, terwijl de certificaten al jaren aangeboden worden door de bank. Sommige mensen zitten met hun volledige vermogen in de ledencertificaten, waarschijnlijk omdat ze nog de overtuiging hebben dat het schuldpapier geheel veilig is.

    Lees meer over de Rabobank in ons dossier

    In oktober heeft de Rabobank ongeveer €350 miljoen aan ledencertificaten ingekocht

    In oktober heeft de Rabobank ongeveer €350 miljoen aan ledencertificaten ingekocht

  • Poll: Heeft u nog vertrouwen in de Rabobank?

    De Rabobank is de laatste tijd vaker in het nieuws geweest, zie daarvoor ook ons dossier over de Rabobank. Eerst was er de merkwaardige brief over de ledencertificaten en deze week was de bank wereldwijd in het nieuws vanwege de boete voor het frauderen met de Libor rente. De Rabobank houdt bij hoog en laag vol dat de bank gezond is en dat de klanten niet zullen opdraaien voor de recordboete die de bank gekregen heeft. Toch stapte topman Piet Moerland op vanwege de Libor ellende.

    Maar wat denkt u: Is de berichtgeving over de Rabobank reden om je zorgen te maken? Of worden de problemen teveel uitvergroot door de media?

    We zetten deze week een scherpe stelling neer: Heeft u nog vertrouwen in de Rabobank?

    [polldaddy poll=7523320]

  • Nederlandse banken hebben €57 miljard aan slechte leningen

    Nederlandse banken hadden eind 2012 voor €57 miljard aan slechte leningen op de balans staan, zo blijkt uit onderzoek van PriceWaterhouseCoopers. In dat bedrag zitten hypotheken, consumptieve kredieten en bedrijfsleningen. Vergeleken met een jaar geleden is het aantal slechte leningen met ongeveer 10% gestegen, want eind 2011 werd er nog voor €52 miljard aan slechte leningen aangetroffen op de balansen van banken. Het aantal slechte leningen (dat zijn leningen met een langere betalingsachterstand) is sinds 2008 bijna verdubbeld, want in dat jaar registreerde PwC nog maar €32 miljard aan slechte leningen.

    Meer slechte leningen in Europa

    Op Europees niveau groeit het aantal slechte leningen nog steeds. Weliswaar is de stijging minder groot dan in 2009 en 2010, maar het totaal loopt nog steeds op. Eind 2012 stond er €1.187 miljard aan slechte leningen op de balans bij Europese banken, een toename van bijna €100 miljard ten opzichte van een jaar eerder. Vergeleken met 2008 is het aantal slechte leningen in Europa meer dan verdubbeld, want toen stond de teller nog op €514 miljard.

    Als we dieper in de cijfers van PriceWaterhouseCoopers duiken (PDF) zien we dat het aandeel van de PIIGS-landen in het totaal aan slechte leningen blijft toenemen. In 2008 waren banken in de PIIGS-landen nog verantwoordelijk voor 27,24% van alle slechte leningen in Europa, eind vorig jaar was dat gestegen tot 42,12% van het totaal!

    Stresstest

    Dat belooft nog wat voor de nieuwe stresstest van Europese banken, waarbij de risico’s van alle activa op de balansen van verschillende grote Europese banken in kaart worden gebracht. De stresstest neemt ook de interne risicobeoordeling van banken onder de loep, met als doel het vertrouwen van financiële markten in de Europese bankensector te versterken. In samenwerking met de nationale toezichthouders zal de ECB twaalf maanden uittrekken voor een grondige analyse. In november 2014 zullen de resultaten daarvan bekend worden gemaakt. We zijn benieuwd hoe onderstaande grafiek er dan uit ziet…

    slechte-leningen-europese-banken

  • JP Morgan betaalt megaboete van $13 miljard

    JP Morgan heeft een megaboete van $13 miljard betaald voor de fraude met hypotheekleningen. Tussen 2005 en 2007 verkocht de bank hypotheekleningen van dubieuze kwaliteit door aan Fannie Mae en Freddy Mac. Ook Bear Stearns – de bank die in 2008 werd overgenomen door JP Morgan – had in die tijd slechte hypotheekleningen doorverkocht aan beleggers die niet goed op de hoogte werden gebracht van de risico’s van deze financiële producten.

    De miljardenboete is slechts een druppel op de gloeiende plaat, gezien de totale omvang van de schade die de slechte hypotheekleningen de economie hebben toegebracht. In 2011 werd bekend dat de Amerikaanse bankensector tijdens en vlak na de financiële crisis van 2008 in totaal $16 biljoen aan “financiële hulp” heeft ontvangen. En dan hebben we het nog niet eens gehad over de verliezen die beleggers wereldwijd geleden hebben door de slechte hypotheekleningen.

    JP Morgan stapelt boetes

    Eind september schreven we al over de boete die JP Morgan boven het hoofd hield. In dat bericht gaven we al aan dat de boete mogelijk $11 miljard zou kunnen bedragen. Het bedrag is uiteindelijk nog $2 miljard hoger uitgevallen. Van de totale boete gaat $9 miljard naar de Amerikaanse overheid en $4 miljard naar programma’s die huiseigenaren die moeite hebben om hun hypotheek te betalen.

    Russia Today schrijft dat JP Morgan Chase sinds 2008 al $22 miljard aan boetes heeft moeten betalen voor naar schatting 18 verschillende overtredingen. In de laatste kwartaalcijfers heeft de bank al $9,2 miljard af moeten schrijven vanwege boetes. Tevens maakte ze bij de presentatie van de laatste cijfers bekend dat de bank een potje van $23 miljard apart heeft gezet voor toekomstige boetes. De CEO van JP Morgan, Jamie Dimon, liet toen al ontvallen dat de winst in de nabije toekomst onder druk blijft staan door schadeclaims.

    Schadeclaims

    Het feit dat een bank zoveel miljarden opzij zet voor schadeclaims geeft ons de indruk dat er meer zaken niet deugen bij deze bank. Vorig jaar boekte JP Morgan, de grootste zakenbank van de Verenigde Staten, overigens nog een nettowinst van ongeveer $20 miljard. In het derde kwartaal verdampte de winst door de boetes. Het verlies per aandeel kwam in het derde kwartaal van dit jaar uit op $0,17, tegenover een netto inkomen van $1,40 per aandeel in dezelfde periode van vorig jaar.

    In september trof JP Morgan nog een schikking van $920 miljoen, omdat ze derivaten verkocht waarvan de risico’s niet duidelijk gecommuniceerd werd. Handelaren hebben $6 miljard aan verliezen geleden op deze derivaten.

    JP Morgan betaalt $13 miljard boete

    JP Morgan betaalt $13 miljard boete

  • Kapitaalcontroles bij JP Morgan Chase

    Alle zakelijke klanten van JP Morgan Chase mogen per ingang van 17 november nog maar $50.000 per maand aan cash transacties uitvoeren, zo blijkt uit diverse brieven die de bank onlangs naar haar klanten heeft verstuurd. Maar dat is niet alles, want naast een limiet op cash transacties (stortingen en geld opnames) zal de bank voortaan ook geen betalingen naar het buitenland accepteren. Klanten kunnen nog wel betalingen uit het buitenland blijven ontvangen op hun zakelijke rekening.

    Kapitaalcontroles

    JP Morgan Chase heeft woensdag bevestigd dat de kapitaalcontroles betrekking hebben op alle zakelijke rekeninghouders van de bank en dat betalingen naar buitenlandse bankrekeningen inderdaad niet meer uitgevoerd zullen worden. Zakelijke klanten die over de cash limiet van $50.000 per maand heen gaan moeten voor iedere extra dollar een kleine premie betalen aan de bank.

    SilverDoctors heeft twee ingescande brieven online gezet. Daarin lezen we dat de bank de stortingen en opnames van contant geld wil beperken om effectiever om te gaan met de risico’s die gepaard gaan met deze activiteiten. De bank moedigt haar klanten op slinkse wijze aan om meer gebruik te maken van digitale bankoverschrijvingen en pinbetalingen. Het is aan de ondernemers om hun klanten uit te leggen dat ze beter met de pinpas of creditcard kunnen betalen.

    Waarom JP Morgan Chase ook betalingen naar buitenlandse bankrekeningen blokkeert, dat blijft vooralsnog onduidelijk. Hieronder ziet u de twee brieven, die inhoudelijk overigens identiek zijn.

    JP Morgan Chase stelt kapitaalcontroles in

    JP Morgan Chase stuurt brief aan zakelijke klanten…. (Bron: Silver Doctors)

    JP Morgan Chase stelt kapitaalcontroles in

    … met het verzoek om niet meer dan $50.000 per maand aan cash transacties te doen  (Bron: Silver Doctors)

  • Deutsche Bank laat ondernemers in de steek

    Deutsche Bank laat ondernemers in de steek

    Duizenden kleine zelfstandigen met een bedrijfskrediet of een betaalrekening van Deutsche Bank mogen op zoek naar een andere bank. De Deutsche Bank wil nog voor de kerst 18.000 “kleine bedrijfsklanten” afstoten om meer tijd en aandacht te kunnen schenken aan de grote bedrijven uit haar klantenbestand. De kleine zakelijke klanten van de bank kregen onlangs een brief in de bus waarin staat dat hun relaties met de bank worden opgezegd en dat ze maar op zoek moeten gaan naar een andere bank. In 2010 nam Deutsche Bank een deel van de zakelijke klanten over van de ABN Amro. Die moest ABN Amro bij nationalisatie afstoten, omdat de bank anders te dominant zou worden op de Nederlandse markt.

    Deutsche Bank

    Voor kleine ondernemers die een bedrijfskrediet bij Deutsche Bank hebben breken er dus spannende tijden aan. Ze moeten nog dit jaar een andere bank zien te vinden die de financiering wil overnemen. Lukt dat niet, dan kan het zomaar zijn dat een aantal bedrijven opgedoekt moeten worden. De NOS haalt het voorbeeld aan van Petra en Henk Delbrugge, een echtpaar met een fietsenzaak in het Drentse Roden. Zij hebben een doorlopend krediet van €80.000 afgesloten bij Deutsche Bank, geld dat nodig is om de voorraad en de inkopen te financieren. “Als we nu geen andere bank vinden, kunnen we de zaak wel sluiten”, aldus Petra. “We zijn geschokt dat dit zomaar kan”.

    Faillissementen

    Advocaat Marianne Adema van Fruytier advocaten in Amsterdam vreest dat veel bedrijven over de kop zullen gaan, indien ze geen andere bank kunnen vinden die bereid is de lening bij Deutsche Bank over te nemen. Ze bereidt volgens de NOS al een aantal rechtszaken tegen de bank voor. Volgens een woordvoerder van Deutsche Bank heeft een paar honderd klanten een echt probleem, omdat die nog geen andere bank hebben gevonden. Er zou naar een oplossing gezocht worden. ABN Amro heeft al met meer dan 1.000 klanten gesprekken gevoerd over eventuele terugkeer naar de ABN Amro.

    Deutsche Bank laat kleine zakelijke klanten in de steek

    Deutsche Bank laat kleine zakelijke klanten in de steek

  • Grafiek: Overtollige bankreserves in Eurozone dalen

    De overtollige bankreserves in de Eurozone zijn sinds het begin van dit jaar gekrompen van meer dan €480 naar minder dan €220 miljard. Deze daling is het gevolg van aflossingen van het LTRO-programma, waar banken zich eind 2011 en begin 2012 voor in konden schrijven. Daarmee verschilt het Europese banksysteem met de ECB fundamenteel van het Amerikaanse banksysteem met de Federal Reserve. De volgende twee grafieken van Soberlook laten dat goed zien.

    Excess reserves Eurozone

    Overtollige bankreserves in de Eurozone dalen …

    Excess reserves in de Verenigde Staten

    … terwijl ze in de Verenigde Staten juist toenemen!

    LTRO (ECB)

    De ECB verstrekte eind 2011 en begin 2012 voor ongeveer €1.000 miljard aan liquiditeit aan banken, om een acute vertrouwenscrisis in het Europese banksysteem te voorkomen. Dat was toen hard nodig, omdat de rente op verschillende staatsobligaties naar recordhoogte was gestegen. Door de stijgende rente en door afwaarderingen van kredietbeoordelaars daalde de waarde van veel staatsobligaties op de Europese bankbalansen. Daarmee werd een fundamentele reserve in het Europese banksysteem aangetast.

    Draghi greep in door een soort swap-constructie in het leven te roepen, waarbij banken hun ‘slechte’ staatsobligaties kunnen inruilen voor vers geld. De ECB kocht het schuldpapier niet, maar nam het slechts als onderpand aan voor een lening. Gelukkig bleek de crisis beheersbaar en konden de banken begin dit jaar weer beginnen met het aflossen van deze LTRO-leningen. De ECB weet op deze manier een groot gedeelte van de extra liquiditeit weer op te zuigen uit het banksysteem.

    ltro-repayment

    Aflossingen van het LTRO-programma

    QE (FED)

    Hoe groot is het verschil met de Verenigde Staten, waar banken in hun rol als ‘primary dealers’ Amerikaanse staatsobligaties kunnen kopen en deze meteen weer door kunnen verkopen aan de Federal Reserve. Hier vindt geen onderlinge swap, maar een rechtstreeks aankoop van schuldpapier plaats. Dit werkt inflatoir, zoals de tweede grafiek laat zien. Omdat Amerikaanse banken maar mondjesmaat geld uitlenen stapelt de extra liquiditeit zich op bij de Federal Reserve. Het gaat nu al op een bedrag van $2,3 biljoen, terwijl de excess reserves begin dit jaar nog slechts een omvang hadden van $1,5 biljoen!

    De stijging van $800 miljard over de eerste negen maanden van 2013 komt bijna overeen met de omvang van het stimuleringsprogramma van de Federal Reserve, namelijk $85 miljard per maand. Dat zijn hypotheekleningen en staatsobligaties die de Amerikaanse centrale bank rechtstreeks opkoopt van de Amerikaanse bankensector. In dit systeem wordt geen liquiditeit uit de markt onttrokken. Dat werkt op termijn inflatoir!

    Bankreserves dalen

    Het is dus belangrijk om het onderscheid te maken tussen het Europese LTRO-programma en het Amerikaanse QE-programma. In het eerste geval wordt er wel degelijk liquiditeit uit het banksysteem gehaald, in het tweede geval niet. De inflatoire ramkoers van Bernanke heeft nog niet tot hoge inflatie geleid, omdat de omloopsnelheid van het geld laag is. Men consumeert minder en spaart meer, terwijl banken terughoudend zijn geworden met nieuwe kredieten.

    Hoe lang dat zo blijft hangt af van het vertrouwen dat men legt in een bepaalde valuta. Het vertrouwen in de dollar heeft al een behoorlijke deuk opgelopen, maar is nog niet gebroken. De twee grafieken van de excess reserves laten ons zien dat de ECB zorgvuldiger omspringt met de euro dan de Federal Reserve met haar dollar. De ECB doet in elk geval een poging de inflatie te beteugelen en het vertrouwen in de munt hoog te houden.

  • Bank holiday in Panama?

    Afgelopen weekend hebben de banken in Panama hun deuren gesloten, om op dinsdag 1 oktober pas weer open te gaan. Deze ‘bank holiday’ van vijf dagen is volgens de centrale bank van Panama nodig om de technische systemen te moderniseren. Dat klinkt als een geloofwaardige verklaring, ware het niet dat de bankvakantie voor de bevolking van Panama als een complete verrassing kwam. De timing is ook opmerkelijk, want juist dit weekend zouden veel inwoners van Panama hun salaris moeten ontvangen. Ook creditcardbetalingen en overboekingen tussen banken kunnen tot 1 oktober niet doorgevoerd worden. De pinautomaten en andere diensten van de banken waren het afgelopen weekend buiten gebruik.

    Het gegeven dat de centrale bank van Panama deze ‘upgrade’ niet van tevoren heeft aangekondigd voedt de speculatie dat er meer aan de hand is. Ook in Panama heeft men de verhalen uit Cyprus meegekregen. Ook herinneren ze zich misschien nog wel de bankvakantie in Argentinië in 2001, waarbij de munt gedevalueerd werd ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Spaarders verloren geen geld, maar wel koopkracht!

    Panamese balboa

    De valuta van Panama is de balboa, een munt die 1:1 gekoppeld is aan de Amerikaanse dollar. Het briefgeld in circulatie bestaat uit Amerikaanse dollars, balboa bankbiljetten zijn er niet. Het is de vraag of de spaartegoeden op de bank zijn uitgedrukt in balboa of dollars. Dat kan een groot verschil maken als de centrale bank van Panama besluit haar munt te devalueren tegenover de dollar. Dollarbiljetten zijn in dat geval het meest veilige cash geld.

    Misschien maken we ons teveel zorgen en betreft het inderdaad alleen een upgrade van het betalingssysteem. Hoe dan ook, de schrik kan voor de bevolking al genoeg reden zijn om wat extra cash in huis te halen.

    Bank holiday in Panama

    Bank holiday in Panama (Foto van Ticketspy.nl)

    Goudstandaard seminar

  • JP Morgan hangt miljardenboete boven het hoofd

    JP Morgan moet waarschijnlijk enkele miljarden dollars aan schadevergoeding betalen voor het verlies dat haar klanten leden op gestructureerde hypotheekproducten die door Bear Stearns zijn verkocht. Gedupeerden stellen dat de bank haar klanten destijds niet goed heeft geïnformeerd over de erbarmelijke kwaliteit van de hypotheken die onderdeel waren van de ‘mortgage-backed securities’ (MBS). Omdat Bear Stearns in 2008 werd overgenomen door JP Morgan komen de claims nu op het bordje van laatstgenoemde bank te liggen.

    Subprime

    De hypotheekproducten in kwestie waren gedekt door ‘Alt-A’ en ‘subprime’ hypotheken, die na het klappen van de huizenmarktzeepbel sterk in waarde zakten. De gedupeerden die de gestructureerde hypotheekleningen kochten verloren 26% van hun inleg, omdat ze naar eigen zeggen niet goed geïnformeerd waren over de kwaliteit van de onderliggende hypotheken. Het gaat om een totaal verlies van ongeveer $22,5 miljard op een totaal van $87 miljard aan beleggingsproducten. Ook Fannie Mae en Freddie Mac kochten voor $33 miljard aan besmette hypotheekleningen van Bear Stearns.

    Miljardenboete

    JP Morgan bood eerder deze week een compensatie aan van $3 tot $4 miljard, zo verklaarde een goed ingelichte bron tegenover Bloomberg. Dat bedrag werd te laag bevonden. Volgens Bloomberg kan het schandaal van het doorverkopen van hypotheekleningen veel geld kosten, mogelijk zelfs $11 miljard.

    Vorige week bereikte JP Morgan ook al een schikking van $920 miljoen voor het verlies van $6,2 miljard dat haar klanten leden op derivaten. Handelaren in de Londense City manipuleerden de prijzen van derivaten, waardoor de totale omvang van de verliezen voor klanten onzichtbaar bleef.

    Een saillant detail in deze zaak is dat Eric Holder, de Amerikaanse minister van Justitie, en Jamie Dimon van JP Morgan elkaar persoonlijk ontmoet hebben. Wat zullen de twee besproken hebben?