Categorie: Nieuws

Erdogan geeft goedkeuring voor Turkish Stream

Rusland en Turkije hebben onlangs een overeenkomst bereikt over de aanleg van de Turkish Stream, een gasleiding waarmee Rusland Turkije, Griekenland en in een later stadium ook andere Zuid-Europese landen van energie kan voorzien.

Op 9 augustus hakte de Turkse premier Erdogan de knoop door, toen hij een bezoek bracht aan zijn Russische collega. Na afloop van dit gesprek bevestigde hij dat de Turkish Stream groen licht krijgt:

“De Turkish Stream wordt geïmplementeerd. We zullen alle noodzakelijke stappen nemen om de levering van Russisch aardgas naar Europa via deze pijpleiding te ondersteunen. Dat doen we samen met alle betrokken ministeries en departementen.”

Groen licht voor Turkish Stream
Vier dagen eerder peilde Poetin of er in Bulgarije nog belangstelling was voor het het opnieuw opstarten van de South Stream, de oorspronkelijke route voor de gasleiding door de Zwarte Zee. Daarmee versterkte Poetin zijn onderhandelingspositie ten opzichte van Turkije voordat hij met Erdogan in gesprek ging. In het oorspronkelijke plan zouden er vier gasleidingen met een capaciteit van 15,75 miljard kubieke meter per jaar aangelegd worden, goed voor een totale capaciteit van 63 miljard m³ op jaarbasis. Maar zoals het er nu naar uitziet komen er slechts twee pijpleidingen. De eerste voorziet in de huidige energiebehoefte van Bulgarije, Griekenland en Turkije, terwijl de capaciteit van de tweede pijpleiding gereserveerd is voor andere afnemers in de Europese Unie.
Trans Adriatic Pipeline (TAP)
Voor dat laatste zal Gazprom gebruik willen maken van de Trans-Adriatic Pipeline (TAP), een nieuwe gasleiding die momenteel wordt aangelegd van de Turks-Griekse grens in het oosten van Griekenland tot aan het zuiden van Italië. Deze pijpleiding, die gedeeltelijk door de Adriatische Zee loopt, moet Italië minder afhankelijk maken van aardgas uit Libië en het Midden-Oosten.

Erdogan en Poetin bereiken akkoord over Turkish Stream (Foto van Wikipedia)

14 augustus 2016
Poetin: Rusland zal de dollar verlaten (2011)
Rusland bereidt zich al jaren voor op het tijdperk na de dollar. In elk geval zit het land niet stil om toe te kijken hoe de Amerikanen hun tekorten kunnen blijven financieren met geld uit het buitenland en met geld dat door haar eigen centrale bank bijgedrukt wordt. In deze video uit 2011 legt de Russische president Poetin uit hoe de roebel de dollar zal vervangen.

“Voor wat betreft onze collega, de Verenigde Staten “waar alles prima gaat”, wij weten wel beter… Kijk naar hun handelsbalans, het begrotingstekort en de schulden in de Verenigde Staten. Dit hebben we niet in ons land en ik hoop dat we dat ook nooit zullen hebben. Maar het is simpel hoe zij ermee omgaan, ze zetten de geldpers aan en staatsobligaties worden gekocht. Wat zijn staatsobligaties? Dat is de directe financiering van de overheid. Simpelweg geld drukken.

En vervolgens verspreiden ze dit geld over de hele dollarzone, en de dollarzone, dat is de hele wereld. Wij kunnen ons dit soort gedrag niet permitteren. En we zullen die kans niet krijgen, tenminste niet in de nabije toekomst. Maar mijn hoop is dat we zullen doorgaan onze nationale munt te versterken, zodat onze valuta de reservemunt wordt voor onze regio in de wereld.”

Van dollar naar roebel

“We zien dat, tenminste in het tijdperk na de Sovjet-Unie, de roebel steeds sterker is geworden en dat die in sommige gevallen al de wereldreservemunt aan het worden is. Vandaag de dag vragen onze Oekraïense handelspartners al om olie en gas in roebels af te rekenen. Met Wit-Rusland, om een ander voorbeeld te geven, wordt al 80 tot 90 procent van alle elektronische betalingen in roebels gedaan.

Dit is het begin van Rusland als financieel centrum. Dit is wat we binnen de regering bespreken, het is niet zomaar een proefballonnetje. We gaan deze richting op en bereiken echte resultaten, laat ik dat maar eens benadrukken. Dit is heel erg belangrijk – langzaam, stapje voor stapje. Als een kip die een voor een de zaadjes wegpikt.”

Lees ook:
Staatsschuld Rusland is minder dan 20% van het bbp (Bron: Trading Economics)

Rusland heeft een structureel overschot op de handelsbalans (Bron: Trading Economics)

Verenigde Staten heeft structureel tekort op handelsbalans (Bron: Trading Economics)

Amerikaanse staatsschuld is meer dan 100% van het bbp (Bron: Trading Economics)
14 augustus 2016
Negatieve rente op spaargeld in Duitsland
Een negatieve rente op spaargeld leek twee jaar geleden nog ondenkbaar, maar het begint nu langzaam aan realiteit te worden. In Zwitserland moeten vermogende klanten sinds kort al rente betalen over hun spaartegoeden, maar nu is dat ook in Duitsland het geval.

Zo maakte de kleine spaarbank Raiffeisen Gmund am Tegernsee uit Beieren deze week bekend dat spaarders met ingang van september een rente van 0,4% per jaar gaan betalen over alle tegoeden boven de €100.000. Dat is niet geheel toevallig precies de rente die banken moeten afdragen over de reserves die ze bij de Europese Centrale Bank (ECB) parkeren.

“Voor onze zakelijke klanten is er al enige tijd sprake van een negatieve rente, dus waarom zou dat anders moeten zijn voor privé personen met veel spaargeld? Zoals het er nu naar uitziet zal de negatieve rente niet worden doorberekend aan spaarders die minder dan €100.000 hebben”, zo verklaarde een bestuurslid van de bank, Josef Paul, tegenover Bloomberg.

Negatieve rente probleem voor Duitse banken
De negatieve rente heeft grote gevolgen voor het verdienmodel van de talloze kleine spaarbanken in Duitsland. Hun inkomsten komen daardoor onder druk te staan en dat betekent dat ze niet veel anders kunnen doen dan de boeterente van de ECB door te berekenen aan de spaarders. Nu tenminste één bank in Duitsland de stap heeft gezet zal het slechts een kwestie van tijd zijn voordat andere banken volgen. De spaarders zijn zoals verwacht de dupe van van het monetaire beleid van de ECB, terwijl dat beleid er juist op gericht was de kredietverlening op gang te brengen. De ongewenste gevolgen van het monetaire beleid van vandaag worden steeds duidelijker en het lijkt vooral heel ongunstig uit te pakken voor de spaartegoeden en de pensioenen.
Zwitserland
Eind vorig jaar introduceerde de Alternative Bank Schweiz al een negatieve rente op spaartegoeden boven de 100.000 Zwitserse frank, maar het verwachtte verlies van klanten bleef uit. Weliswaar haalden spaarders per saldo wat geld van hun rekening, maar tegelijkertijd nam het aantal rekeninghouders juist toe. Blijkbaar zijn spaarders toch bereid een negatieve rente te accepteren, ook al zeggen ze in de peilingen van niet. Dit geeft andere banken natuurlijk meer vertrouwen om het voorbeeld van een kleine spaarbank als Raiffeisen Gmund am Tegernsee te volgen... Lees ook:
- “Negatieve rente reden om meer goud te kopen”
- Zwitserse bank introduceert negatieve rente op spaargeld
Negatieve rente op spaargeld bij Duitse spaarbank
12 augustus 2016
Chaos in adviseursland

Twee recente uitspraken van het Kifid (Klachteninstituut financiële dienstverlening) maken duidelijk hoe groot de chaos is in het land van adviseurs, semi-adviseurs en bemiddelaars (die zichzelf ook graag adviseur noemen). Niet enkel binnen de branche van ‘adviseurs’ is zo langzamerhand iedereen de weg kwijt, ook de consument is het spoor volledig bijster.

Misschien is nog wel het ergste dat degene die op zoek is naar goed en onafhankelijk financieel advies, geen weet heeft van wie er tegenover hem zit. De financiële impact op wel of geen goed advies, maar ook het feit dat je niet weet of je (voldoende) geïnformeerd wordt, is iets waar de consument meestal geen benul van heeft.

Waar ging het over bij het Kifid?
In de eerste zaak ging de klant met een hypotheekadviseur in zee. Deze ‘adviseur’ is in loondienst bij de bank en ‘verkoopt’ dus ook alleen maar financiële producten van de eigen bank. Deze ‘adviseur’ heeft niet naar de hypotheekvoorwaarden van een bestaande hypotheek van een andere bank, die werd opgezegd, gekeken. Daarin stond echter een boeteclausule, waardoor de klant duizenden euro's boete moest betalen. Volgens het Kifid was de ‘adviseur’ niet verplicht deze voorwaarden van de andere bank te onderzoeken. In een vrijwel identieke zaak liet een consument zich adviseren door een medewerker van een hypotheekkantoor. Ook hier werd niet goed gekeken naar de voorwaarden van de bestaande hypotheek en moest er ook ineens een boete worden betaald. Hier kwam het Kifid tot een andere conclusie en werd de adviseur veroordeeld tot het betalen van een groot deel van de boete. Volgens het Kifid had de adviseur hier wel een onderzoeksplicht en had hij de klant moeten waarschuwen voor de boeterente.
Financieel adviseurs
Deze casus laat zien dat er een groot verschil is tussen ‘adviseurs’ die werkzaam zijn bij bijvoorbeeld Rabobank, ABN AMRO en ING en zogenaamd onafhankelijke adviseurs. Voor de eerste groep ‘adviseurs’ gelden er minder strenge eisen als het gaat over hun deskundigheid. Dat is zorgelijk, omdat de klant dit niet weet. Daarnaast dient er voor deze ‘adviseurs’ maar één belang en dat is het belang van hun werkgever (bank of verzekeraar). Zij moet zoveel mogelijk eigen financiële producten verkopen. Zonder dat de klant het door heeft verdienen zij drie keer aan het ‘advies’. Ten eerste maakt men marge op ieder verkocht product, ten tweede vraagt de adviseur geld (onder de noemer advieskosten) voor iedere handeling of mutatie en ten derde brengt hij of zij periodiek kosten in rekening voor zogenaamd ‘onderhoud en service’ op de door hen verkochte financiële producten waaronder hypotheken en verzekeringen. Zaken doen met deze groep ‘adviseurs’ biedt geen enkele garantie op goed en onafhankelijk advies, en is ook veel te duur. Deze groep ‘adviseurs’ heeft dus geen recht op deze titel. Dat banken niet ongelukkig zijn met de huidige wet- en regelgeving en belang hebben bij deze onduidelijkheid bewijst wel het feit dat er zeer veel initiatieven zijn op het gebied van digitale dienstverlening. We zien steeds meer dat banken en verzekeraars gebruik maken van digitale processen. Straks kunnen ze een groot deel van hun verkopers inruilen voor digitale verkopers, onder de noemer ‘adviseurs’.
Eigen product
Dat is niet alleen goedkoop, maar ook uiterst efficiënt omdat je op deze manier klanten nog beter kunt sturen naar producten die jij op het schap hebt liggen. Dit is één van de redenen waarom banken en verzekeraars zoveel in robo-advies investeren. Daarbij moet de klant veel zaken zelf doen en loopt ook zelf alle risico's. In dit proces is er helemaal geen plaats meer voor een onafhankelijk adviseur, terwijl deze titel wel door de bank en verzekeraar wordt uitgedragen. Er is maar één oplossing om dit probleem uit de wereld te helpen: verbied per direct dat deze groep ‘adviseurs’ zich nog langer adviseur mag noemen. Maak de klant duidelijk met wie hij of zij zaken doet: een verkoper of een onafhankelijk adviseur. Ja, dat lijkt geld te kosten, maar geeft wel de garantie dat de juiste beslissing wordt genomen en eventueel het best passende product wordt aangeschaft! Ab Flipse Over Ab Flipse: Ab is in 1955 geboren in Middelburg. Tot 1987 is hij werkzaam geweest bij defensie en van 1987 tot 1993 bij een grote bank-verzekeraar. Vanaf 1993 heeft hij directiefuncties bekleed bij diverse intermediairbedrijven en was hij directeur van SmartOffice. Dit bedrijf begeleidde intermediairs naar het nieuwe werken. Hij is voorzitter van de Vereniging Woekerpolis.nl. Ab staat bekend om zijn visie op- en vroegtijdige signalering van trends en ontwikkelingen in de financiële branche, zijn grote rechtvaardigheidsgevoel en doorzettingsvermogen, en is een groot voorstander van het vergroten van de zelfredzaamheid van de consument, met name op financieel gebied. www.abflipse.nl

12 augustus 2016
China heeft bijna $80 miljard in goud

De waarde van de Chinese goudvoorraad bereikte in juli naar een recordniveau van $78,89 miljard. Cijfers van de centrale bank laten zien dat de centrale bank in juli 5,3 ton goud aan de reserves heeft toegevoegd, waarmee de totale goudvoorraad van het land stijgt naar 1.828 ton. Daarmee heeft China de vijfde grootste voorraad geel metaal van alle landen in de wereld.

De waarde van de goudreserve van China werd niet alleen hoger door de aankoop van ruim vijf ton goud, maar ook door de prijsstijging van het edelmetaal. De centrale bank zet haar bezittingen sinds juni 2015 iedere maand tegen de actuele waarde op de balans, wat betekent dat het edelmetaal door de prijsstijging in juli tegen een hogere waarde in de boeken staat.

Chinese goudvoorraad
De volgende grafiek laat in één oogopslag zien hoe de Chinese goudvoorraad sinds 2002 is toegenomen. Zoals je ziet heeft de centrale bank maar een paar tussen 2002 en 2015 maar een paar keer informatie vrijgegeven over haar goudreserve. Vorig jaar moest de centrale bank meer openheid van zaken geven om de Chinese yuan in het valutamandje van het IMF te krijgen. Daardoor kreeg de buitenwereld ook inzicht in de goudstrategie van de centrale bank. Waarschijnlijk kochten ze ook voor die tijd al iedere maand wat edelmetaal bij, maar was deze informatie niet publiek beschikbaar. In onderstaande grafiek hebben we de waardeontwikkeling van de goudreserve vanaf 2002 uitgerekend. Uiteraard is dit slechts een indicatie, want waarschijnlijk heeft China voor juni 2015 ook op regelmatige basis edelmetaal aan haar reserves toegevoegd.
Goudvoorraad Chinese centrale bank sinds 2002

Minder valutareserves, meer goud

Wat deze grafiek wel duidelijk maakt is dat China een steeds groter deel van haar valutareserve wil omzetten in fysiek goud. Bestond in juni 2015 nog slechts 1,65% uit goud, iets meer dan een jaar later is dat al 2,39%. En bereikte de valutareserve van het land in 2014 nog een record van bijna $4 biljoen, nu is dat al teruggebracht tot $3,2 biljoen.

China drijft steeds meer handel met Rusland en Europa en heeft daarom minder dollarreserves nodig. Ook wil het land haar eigen yuan meer naar voren schuiven als internationale handelsmunt. Zo heeft de People's Bank of China al tientallen valutaswaps overeengekomen met andere centrale banken.

China verschuift focus van valutareserves naar goud

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

12 augustus 2016
Dow Jones, S&P 500 en Nasdaq breken records

Aandelen profiteren van de extreem lage rente en dat zien we nu al terug in de Verenigde Staten, waar alle grote indices deze week nieuwe records haalden. Een overvloed aan goedkoop geld zoekt rendement en duwt de aandelenkoersen verder omhoog, een opwaartse beweging die versterkt wordt door het feit dat bedrijven de lage rente gebruiken om eigen aandelen terug te kopen.

De breed gedragen S&P 500 index steeg donderdag naar een nieuw record van 2.185,70 punten en staat voor dit jaar op een winst van 6,9%. De Dow Jones index kroop met 0,6% omhoog naar 18.613,31 punten, waarmee het vorige record van 20 juli verbroken werd. Sinds het begin van dit jaar is deze index met 6,8% gestegen. De Nasdaq bereikte een niveau van 5228,40 punten en passeerde daarmee het oude record van 9 augustus. Het year to date rendement komt daarmee uit op 4,41%.

Vlucht in aandelen

In een zoektocht naar rendement kiezen steeds meer beleggers voor aandelen in plaats van obligaties. Vooral dividendaandelen zijn interessant geworden, nu staatsobligaties vrijwel niets meer opleveren. Dat de aandelenkoersen op recordhoogte staan zegt meer over de hoeveelheid geld de wereld dan over de stand van de economie. De aandelenkoersen zouden wellicht nog veel hoger kunnen staan, aangezien de superrijken op dit moment een aanzienlijk deel van hun vermogen in cash parkeren.

Aandelen in de VS naar recordhoogte (Grafiek via twitter)

12 augustus 2016
Beleggers kochten dit jaar massaal goud

Beleggers hebben in de eerste helft van dit jaar een recordhoeveelheid van 1.063,9 ton goud aan hun portefeuille toegevoegd, zo blijkt uit het nieuwste kwartaalrapport van de World Gold Council. Het was dit jaar voor het eerst dat er meer goud verkocht werd als beleggingsobject dan als sieraad, een opvallende ontwikkeling.

Door de negatieve rente en door geopolitieke onzekerheid geven meer beleggers de voorkeur aan het edelmetaal als veilige haven, maar door de hogere goudprijs daalde tegelijkertijd de vraag naar sieraden en kwam er ook meer sloopgoud op de markt.

Cijfers goudmarkt over tweede kwartaal van 2016 (Bron: World Gold Council)

Beleggers vluchten naar goud

In de eerste helft van dit jaar kochten beleggers in totaal 579,2 ton goud via zogeheten exchange traded funds (ETF’s). Dat zijn aandelen die op de beurs verhandeld worden en die gedekt worden door het edelmetaal. Daarnaast werd er in de eerste zes maanden van dit jaar wereldwijd 484,7 ton aan goudbaren en gouden munten verkocht. Vooral in de Verenigde Staten en in Europa was goud kopen populair, wat voor een belangrijk deel toegeschreven kan worden aan de extreem lage rente en het ruime monetaire beleid van centrale banken.

Beleggers kochten recordhoeveelheid goud in eerste helft 2016 (Bron: World Gold Council)

Europa en VS
In de Verenigde Staten werd in de eerste helft van dit jaar 75% meer fysiek goud verkocht dan een jaar geleden. Het Amerikaanse munthuis zag de vraag naar gouden Eagle munten verdubbelen, van 198.500 stuks in de eerste helft van 2015 naar 405.000 stuks in de eerste zes maanden van dit jaar. Ook werden er veel meer gouden munten uit het buitenland geïmporteerd om aan de toegenomen vraag te kunnen voldoen. Ook in Europa was het goud niet aan te slepen, want met een totaal volume van 104 ton was dit de grootste afzetmarkt voor fysiek goud. Vooral in april en mei werd er veel goud gekocht door spaarders en beleggers, wat voor een groot deel toegeschreven kan worden aan de Brexit. Na afloop van het referendum schoot de goudprijs met 10% omhoog, met veel winstnemingen tot gevolg. Hoeveel goud er na afloop van de Brexit verkocht is kan de World Gold Council op basis van deze cijfers nog niet zeggen, omdat het referendum pas tegen het einde van juni plaatsvond.

Vooral in Europa en de Verenigde Staten groeide de belangstelling voor goud (Bron: World Gold Council)

Minder sieraden, meer sloopgoud
Door de stijging van de goudprijs werden prijsbewuste consumenten in India en China afwachtend. Gecombineerd met een staking in de Indiase juweliersbranche en een tegenvallende oogst daalde de vraag naar sieraden op de Indiase markt in de eerste helft van dit jaar met 32% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. In China werden 16% minder gouden juwelen verkocht dan een jaar geleden. Wereldwijd daalde de vraag naar gouden sieraden in de eerste helft van dit jaar naar 186,3 ton, het laagste niveau sinds 2009. De hogere goudprijs zorgde voor een aanzienlijke toename in het aanbod van sloopgoud. In het tweede kwartaal werd er wereldwijd 327,7 ton goud gerecycled, een stijging van 23% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. De World Gold Council concludeert in haar rapport dat er een sterke correlatie bestaat tussen de prijsontwikkeling van het edelmetaal en het aanbod van sloopgoud. Voor elke 1% stijging van de goudprijs komt er op jaarbasis 0,6% meer sloopgoud op de markt.

Stijging goudprijs was in veel valuta nog groter dan in Amerikaanse dollars (Bron: World Gold Council)

Centrale banken kopen goud
Centrale banken blijven goud kopen, al voegden zij dit jaar wat minder edelmetaal aan hun reserves toe. In de eerste zes maanden kochten centrale banken in totaal 185,1 ton, een afname van 23% in vergelijking met dezelfde periode van vorig jaar. De grootste kopers onder de centrale banken waren Rusland (+38,4 ton), China (+25,9 ton) en Kazachstan (+9,8 ton). Wereldwijd bezitten centrale banken op dit moment meer dan 32.800 ton, wat tegen de actuele goudprijs een waarde van $1,4 biljoen vertegenwoordigt. Dat is hetzelfde niveau als het eerste kwartaal van 2013, toen er minder goud in de kluizen van centrale banken lag, maar de goudprijs 30% hoger was dan in het tweede kwartaal van dit jaar. De negatieve rente op staatsobligaties is voor centrale banken en voor particuliere reden om een groter deel van het vermogen in edelmetaal te bewaren.

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor aankoop en opslag van fysieke edelmetalen

11 augustus 2016
Economische groei van invloed op lijfrenterekeningen

De Nederlandse economie groeit, dat is goed te zien aan de aantrekkende huizenmarkt. Maar ook de toegenomen consumptie, investeringen en export leveren een belangrijke bijdrage aan deze groei. Goed nieuws natuurlijk, maar toch is er nog een punt van aandacht. Doordat de rente nu zo laag staat, heeft dit gevolgen voor pensioenen en spaarregelingen zoals lijfrenterekeningen.

Economische groei Nederland per kwartaal

Fiscaal aftrekbaar sparen biedt voordelen

Een lijfrente is een pensioenproduct waarmee geld vastgezet wordt voor een aanvullend pensioen. Tijdens de opbouwfase, de periode waarin het geld wordt ingelegd, geldt er een belastingvoordeel. Over de bedragen die op een lijfrenterekening worden gestort hoeft namelijk geen inkomstenbelasting te worden betaald. Deze wordt pas berekend op het moment dat de bedragen als aanvullend pensioen weer worden uitgekeerd. Een ander voordeel van een lijfrenterekening is dat de Belastingdienst het geld op deze rekening niet tot het eigen vermogen rekent. Hierdoor hoeft er over het vermogen in box 3 geen vermogensrendementsheffing betaald te worden.

Lijfrente uitkeren of uitstellen?

Wanneer de lijfrente vrijkomt, meestal rond de pensioengerechtigde leeftijd, kan er over het algemeen gekozen worden of het bedrag meteen wordt omgezet in een uitkering (lijfrente uitkeren) of dat het geld nog langer vastgehouden wordt (lijfrente uitstellen). Het uitstellen van de lijfrente kan bijvoorbeeld slim zijn wanneer je na je AOW-leeftijd nog door wilt werken en het geld niet direct nodig hebt. Je geld wordt dan nog wat langer vastgezet en kan meer rendement opleveren. Wanneer je vervolgens met pensioen gaat, komt een bedrag vrij en kun je de lijfrente uit laten keren. Welk bedrag je per maand krijgt, is afhankelijk van verschillende factoren, zoals het ingelegde bedrag, de looptijd van lijfrente uitkering, de uitkeerperiode en de actuele stand van de rente.

De hoogte van de uitkeringen is dus mede afhankelijk van de stand van de economie. Hoe hoger de rente is, hoe hoger het uitgekeerde bedrag wordt. Nu de Nederlandse economie weer aantrekt kan het dan ook verstandig zijn om de vrijgekomen lijfrente pas uit te laten keren wanneer de rente gestegen is. Houd echter wel rekening met het feit dat je verplicht bent om uiterlijk binnen vijf jaar, na het kalenderjaar waarin voor het eerst een AOW-uitkering ontvangen is, een uitkering aan te kopen.

11 augustus 2016
Miljardairs parkeren $1,7 biljoen in cash

Miljardairs vluchten in cash vanwege toegenomen economische en politieke risico’s, zo blijkt uit de nieuwe Billionaire Census van onderzoeksbureau Wealth-X. Uit het onderzoek blijkt dat de superrijken een recordbedrag van $1,7 biljoen in cash aanhouden, geld dat langs de zijlijn geparkeerd staat in langlopende en kortlopende staatsobligaties. Volgens het onderzoeksbureau, dat gegevens van bijna 2.500 miljardairs verzamelde, is dat het hoogste bedrag sinds het begin van deze metingen in 2010.

Vermogende mensen willen door alle economische en politieke onzekerheden minder blootstelling hebben aan de aandelenmarkt. Het vooruitzicht van de Amerikaanse verkiezingen en belangrijke verkiezingen in Europa brengt politieke onzekerheid met zich mee, waardoor miljardairs de voorkeur geven aan cash. Ook is het mogelijk dat ze de aandelenmarkt momenteel niet aantrekkelijk gewaardeerd vinden en dat ze daarom wat meer geld achter de hand willen houden. “Zodra de waarderingen van aandelen terugkeren naar een meer aantrekkelijk niveau verwachten wij dat het geld opnieuw belegd zal worden”, zo schrijft Wealth-X in haar rapport.

De vlucht naar ‘veilige’ staatsobligaties gaat gepaard met een daling van de rente. Driekwart van de staatsobligaties levert al minder dan een procent rendement op en wereldwijd staat de rente zelfs op een historisch dieptepunt. Daaruit kunnen we concluderen dat er meer dan genoeg geld beschikbaar is, maar dat een steeds groter deel wordt opgepot in veilige havens.

Miljardairs parkeren vermogen langs de zijlijn

Miljardairs zien vermogen groeien

Miljardairs zagen hun vermogen het afgelopen jaar met 5,4% toenemen tot $7,7 biljoen. Dat percentage is twee keer zo groot als de groei van de wereldeconomie, wat suggereert dat de vermogensongelijkheid vorig jaar verder is toegenomen. Europa telt met 806 het grootste aantal superrijken, maar de meeste groei zit zoals verwacht in Azië. Daar steeg het aantal miljardairs vorig jaar met 15% naar 645. In Noord-Amerika groeide het aantal superrijken met ongeveer drie procent naar 628.

Opvallend is dat het aantal superrijken werkzaam bij banken en financiële instellingen daalt, terwijl het aantal dat rijk geworden is door een multinational of door een technologiebedrijf juist sterk is toegenomen. Desondanks vertegenwoordigt de financiële sector nog steeds het grootste aantal miljardairs.

Waar zit het grote geld? (Bron: Billionaire Census)

Piramide van de superrijken (Bron: Billionaire Census)

Superrijken per regio (Bron: Billionaire Census)

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold

11 augustus 2016
Welke gevolgen heeft negatieve rente voor beleggers?

Na de financiële crisis heeft de wereldeconomie moeite om echt op gang te komen. Ondanks dat de centrale banken hebben getracht met ongekend monetair beleid, zoals QE, de motor aan te zwengelen, is de economische groei zwak geweest. Volgens de Wereldbank is de wereldwijde groei rond de 2,5% voor de afgelopen drie jaar. In de vier jaar vóór de kredietcrisis bedroeg de groei 3,8% tot 4,5%.

Economische groei is dringend nodig om een wereldwijde recessie te voorkomen en de schuldenlast die op de economie drukt te verlichten. Negative Interest Rate Policy (NIRP) of negatief rentebeleid is een van de laatste beleidsopties waarover centrale banken beschikken om de economische groei te stimuleren. Een negatieve rente betekent dat banken rente betalen in plaats van dat zij rente ontvangen over de reserves die zij bij de centrale bank aanhouden. Banken op hun beurt kunnen er dan voor kiezen om de rentekosten aan hun klanten die een deposito bij hen aanhouden, door te berekenen. NIRP wordt toegepast in Japan en in het grootste deel van Europa. David Brett, Investment Writer bij Schroders, kijkt naar de eventuele gevolgen van NIRP voor beleggers.

Wat betekent negatieve rente voor beleggers?

NIRP lijkt logisch: maak sparen ‘duur’ zodat het geld wordt uitgegeven in plaats van opgepot. Maar dit post-crisis tijdperk is niet zo logisch als zij lijkt, integendeel. Ondanks de pogingen van de centrale banken om met QE en lage rente robuuste economische groei op gang te brengen, lijkt het maar niet te willen lukken. Beleggers blijven terughoudend om te besteden. Daarnaast hebben QE en ultra-lage rente de rendementen in ‘veiligere’ beleggingscategorieën, zoals staatsobligaties, gedrukt, wat mogelijk tot asset bubbles kan leiden. Beleggers worden hierdoor gedwongen naar andere beleggingscategorieën uit te kijken in hun zoektocht naar rendement en overwegen dan in risicovollere beleggingen te stappen, zoals aandelen.

Werkt NIRP?
De vraag of NIRP werkt in de landen waar het wordt toegepast, is niet makkelijk te beantwoorden. Als het de bedoeling van NIRP is om bestedingen aan te jagen en de economische groei te versnellen, dan zal iedereen zeggen dat NIRP niet werkt, tot nu toe althans. Echter, landen als Zwitserland, Japan en Zweden hebben NIRP in de eerste plaats toegepast om hun munt te verzwakken. Maar als centrale banken wereldwijd concurreren met hetzelfde beleid wordt het potentiële effect van het beleid opgeheven. Zo is de Japanse munt sterker geworden nadat de Bank of Japan de rentetarieven eind februari van dit jaar verlaagde. De vraag kan ook anders gesteld worden: “Zou de wereldeconomie beter af zijn geweest zonder ultra-lage rente, NIRP en QE?”
Wat is de oplossing?
Centrale banken hebben nauwelijks nog beleidsopties tot hun beschikking. Ondanks de maatregelen die centrale banken hebben genomen, weigeren consumenten en bedrijven uit hun schulp te komen. Wellicht is de kredietcrisis nog niet uit het systeem van beleggers verwijderd of vrezen zij dat er nog een staartje zit aan te komen; beleggers lijken vast te zitten in een crisismentaliteit en hebben weinig vertrouwen in het financiële systeem. Degenen die wel investeren worden in steeds risicovollere beleggingen geduwd. De Bank of England is zich hiervan bewust. De gouverneur van de Engelse centrale bank, Mark Carney, heeft zijn bedenkingen ten aanzien van de effectiviteit van negatieve rentetarieven geuit in een toespraak in februari in het besef dat een dergelijk beleid druk op de business model van banken zou zetten. Hoewel het mogelijk is dat de Bank of England de tarieven aan het einde van 2016 tot nul verlaagt, anticipeert de markt niet op een negatieve rente in het VK. Zeker is dat als een centrale bank voor NIRP kiest, de toch al beperkte mogelijkheden voor duurzaam economisch herstel verder krimpen. Deze bijdrage is afkomstig van Schroder Investment Management Benelux. Lees meer in de TalkingPoint van David Brett, Investment Writer bij Schroders, getiteld ‘Will you pay to save?’

11 augustus 2016
World Gold Council en LME lanceren nieuwe goudcontracten

De World Gold Council (WGC) en de London Metals Exchange (LME) lanceren samen met een aantal grote banken een reeks nieuwe goudcontracten. Daarmee geven ze gehoor aan de wens van toezichthouders om de transparantie van de goudmarkt te verbeteren. Ook moet de goudmarkt van Londen met deze nieuwe gestandaardiseerde contracten toegankelijker worden voor nieuwe spelers. De nieuwe goudcontracten dragen de naam LMEprecious en worden op de Londen Metals Exchange verhandeld.

De banken die zich bij dit initiatief hebben aangesloten zijn Goldman Sachs, ICBC Standard Bank, Morgan Stanley, Natixis, OSTC en Société Générale. Volgens de directeur van de World Gold Council, Aram Shishmanian, is deze samenwerking met de goudbanken en de London Metals Exchange een belangrijke stap richting het moderniseren van de goudmarkt. Daarover zei hij het volgende:

“Dit versterkt de positie van Londen in de wereldwijde goudmarkt en stelt haar in staat de wensen van al haar deelnemers te vervullen, nieuwe deelnemers aan te trekken en te voldoen aan de hoogste eisen van toezicht. We zijn trots dat we de aanjager zijn geweest van dit proces en we hebben er vertrouwen in dat het nieuwe aanbod met succes door de markt geïmplementeerd en ondersteund zal worden.”

Goudcontracten
Onder de naam LMEprecious verschijnt er niet alleen een spot markt voor goud, maar ook dagelijkse en maandelijkse futurescontracten, opties en zogeheten 'calendar spread' contracten voor zowel goud als zilver. In de toekomst zullen daar vergelijkbare contracten voor platina en palladium aan worden toegevoegd. Al deze contracten worden verwerkt via LME Clear, het real-time clearing house van de Londen Metals Exchange. Deze nieuwe goudcontracten bieden flexibiliteit en de mogelijkheid om te onderhandelen over de goudprijs en de zilverprijs. Daarmee zijn de nieuwe contracten van LMEprecious een alternatief voor de zogeheten over the counter transacties, die rechtstreeks tussen twee partijen plaatsvinden. Door via de beurs te verhandelen krijgen beide partijen een betere prijs en wordt de prijsvorming van goud efficiënter, zo schrijft de World Gold Council in haar persbericht. Garry Jones, directeur van de Londen Metals Exchange, zegt in een verklaring het volgende:
"We zijn verheugd om samen te mogen werken met de World Gold Council en een groep van toonaangevende banken. Met dit project kunnen we de marktstructuur verbeteren. LMEprecious biedt nieuwe mogelijkheden voor bestaande leden van de LME en voor hun klanten, maar ook voor nieuwe deelnemers die gebruik willen maken van een geoptimaliseerd handelsplatform voor edelmetalen."
De banken die deelnemen aan dit initiatief voorzien in liquiditeit voor de nieuwe goudcontracten, zodat een efficiënte prijsvorming en voldoende beschikbaarheid van edelmetalen gegarandeerd kan worden. De nieuwe contracten van LMEprecious worden in de eerste helft van 2017 gelanceerd.

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Goudstandaard.com, gespecialiseerd in de verkoop van fysiek edelmetaal

10 augustus 2016