Categorie: Nieuws

SLV op een zilveren presenteerblaadje
Deze week krijgt u van OptieAcademy het zilver-ETF SLV op een zilveren presenteerblaadje als Aandeel van de Week. SLV is bij een niveau aanbeland rond $18 dat ook al in 2010 werd opgetekend. Vorig jaar vond SLV steun rond dit niveau. De vraag is of SLV nu wederom stand weet te houden boven dit niveau.

SLV Monthly

We constateren dat SLV al een geruime tijd in een ‘trading range’ zit tussen circa $18,50 en $20. Hoewel we op dit moment nog niet ‘vol long’ willen gaan, zetten we toch licht in op een herstel richting $20.

Bovenstaande maandgrafiek illustreert de dramatische koersontwikkeling van iShares Silver Trust (SLV). Dit is een zilver ETF waarmee eenvoudig op een mandje van zilveraandelen kan worden ingespeeld in Amerika. Het totaal aan net assets van SLV bedraagt circa $6,3 miljard. Het zeer liquide fonds (dagelijks volume gemiddeld meer dan 7,7 miljoen stuks) is sinds de piek in 2011 meer dan 60% gedaald. Meer info kunt u vinden op de website van iShares.

Daggrafiek SLV

SLV Daggrafiek

De daggrafiek is slecht te noemen: een vallend mes sinds september 2013 met in de afgelopen maanden enige stabilisatie boven $18. Een doorbraak van het dieptepunt van vorig jaar rond $17,76 kan de dalende trend van een nieuwe impuls voorzien.

Er gloort wellicht eindelijk weer eens wat hoop voor de ‘zilvermeeuwen’ die een rotsvast vertrouwen in zilver hebben, na jarenlang de waarde te hebben zien dalen. Beleggers die een zilver ETF-short of putopties hadden, konden daarentegen een fraaie winst boeken.

Uurgrafiek SLV

SLV Hourly

Met een strakke stop-loss onder de recente low rond $17,76 heeft OptieAcademy in ieder geval samen met onze abonnees een kleine longpositie ingenomen rond $18,47. We zetten in op een herstel richting $20. Afhankelijk van de ontwikkelingen, kunnen we vervolgens onze longpositie uitbreiden. Een koersstijging richting $24 rekenen we zeker tot de mogelijkheden.

We beseffen dat het nu in de zilvermarkt stappen vergeleken kan worden met ‘swimming with the piranha’s’. Desalniettemin kunnen we met een kleine basispositie instappen. Mocht het fout gaan, dan zal dat weinig schade berokkenen.

Levels

Eerste weerstand: $19,83
Tweede weerstand: $22,22

Eerste steun: $18,56
Tweede steun: $17,76

Optiestrategie SLV mogelijk
Op SLV zijn goed verhandelbare opties voorhanden, zij het in Amerika (zie bijgaande tabel). Aan de hand van de huidige situatie kunnen we dus een kleine haussestrategie opzetten met opties.

Vrijdag hebben we een teen in het water gestoken door het het kopen van sec calls. Dit deden we om een basispositie te hebben, vanwaar we verder kunnen combineren. Op een gegeven moment zouden we nog puts kunnen verkopen of zelfs een hausse driepoot kunnen optuigen. Voor de basisbeginselen verwijzen we u naar ons recente artikel: Opties een Veelzijdig instrument…

Zodra we een (vervolg)positie gaan innemen zullen we dit uiteraard aan onze deelnemers van de abonnementsservice Optie Aanbevelingen communiceren.

OptieAcademy Optie Aanbevelingen: +32,07% rendement in 2013
In 2013 behaalden we een rendement van 32,07% met de Optie Aanbevelingen abonnementservice.

Een goedkope broker met een uitstekende klantenservice om aandelen en opties te handelen is Tradersonly. Open via deze link een gratis rekening en profiteer van de laagste transactiekosten.

Met vriendelijke groeten,

OptieAcademy

Think, Talk & Talk like a Winner!

Harry Klip en Jan Robert Schutte

Disclaimer

Het OptieAcademy-team heeft een positie in SLV. Posities kunnen wijzigen al naar gelang de marktomstandigheden. Volgers van onze Optie Aanbevelingen-portefeuilles worden uiteraard op de hoogte gesteld van de mutaties van posities die in deze portefeuilles worden ingenomen danwel gesloten. De auteurs leveren bijdragen op persoonlijke titel. De informatie op deze website is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Exclusief OptieAcademy Kwartaal Coachingstraject: €1497,- all-inclusive

OptieAcademy start vanaf 15 februari 2014 met een exclusief kwartaal coachingsprogramma voor een selecte groep beleggers. Dit programma is geschikt voor iedere belegger die worstelt met rendement maken, eindelijk zijn beleggingen serieus wil nemen of gewoon een nog beter rendement wil behalen.

Zeker als u beseft dat een broker met ruime mogelijkheden en sommige handelsideeën, u alleen nog geen goede belegger maakt. OptieAcademy en onze partners (professionals uit de optiewereld zoals (oud) future- en optiehandelaren zullen u daarbij ondersteunen.

Wat krijgt u van ons?
- Maandelijks 1 dag Masterclass Live Trading in selecte groep van maximaal 15 beleggers
- Drie maanden lang strategieën, coaching en toegang tot alle masterclasses (zonder bijbetaling)
- Wekelijks telefonisch spreekuur/persoonlijke sparringssessie
- Voucher voor 1 privésessie met directie Optie Academy inclusief ‘free lunch’
- Persoonlijk intakegesprek, waarin we uw persoonlijk beleggingsdoel in kaart brengen
- Maandelijks webinar
- Tegen gereduceerd tarief toegang tot seminars van onze partners
- Toegang tot exclusieve OptieAcademy Facebook-groep
En natuurlijk + nog veel meer bonussen.

Maandelijks instromen is mogelijk!

We werken met groepen tussen 10 (bieden) en 15 (laten) personen voor een ‘optiemaal’ resultaat. Wilt u ook uw beleggingen naar een hoger niveau tillen? Klik hier voor het programma en voor meer informatie.
Jan Robert Schutte (06-50746210) en Harry Klip (06-31903957).
OptieAcademy
Think, Talk and Trade like a Winner!

www.optieacademy.nl
[email protected]
3 februari 2014
Goud en zilver report (Week 5)

De goudprijs zakte de afgelopen week van €928,75 naar €922,35 per troy ounce, een daling van -0,69%. De zilverprijs ging van €468,21 naar €456,48 per kilo, een verlies van 2,5%. De prijzen van beide edelmetalen bleven dicht bij huis, al was er in aanloop naar de FOMC meeting op woensdag een kleine stijging zichtbaar. De goudprijs is al drie maanden gevangen in een bandbreedte tussen de €875 en €975 per troy ounce, terwijl de zilverprijs in deze periode verder wegzakte van meer dan €500 naar minder dan €460 per kilogram.

In dollars zakte de goudprijs van $1.270,22 naar $1.244,48 per troy ounce (-2,03%) en ging de zilverprijs omlaag van $19,92 naar $19,17 per troy ounce (-3,77%). De grotere prijsdaling in dollars weerspiegelt een lagere wisselkoers tussen de euro en de dollar. De EUR/USD zakte in een week tijd van $1,3689 naar $1,3489 (-1,46%).

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)
De drijfveren voor een hogere goudprijs zijn op korte termijn niet zichtbaar. De officiële inflatie laat een dalende trend zien, terwijl centrale banken alles binnen hun mogelijkheden zullen doen om deflatie te voorkomen. Ook zijn er geen acute dreiging aan de horizon zichtbaar die een vlucht richting goud als veilige haven zal ontketenen.
Tapering
De financiële markten lijken onder de indruk te zijn van het optreden van de Amerikaanse centrale bank, want die heeft deze week opnieuw het mes gezet in het monetaire stimuleringsprogramma. Werd de QE vorige maand nog teruggeschroefd van $85 naar $75 miljard per maand, nu gaat er opnieuw $10 miljard af. Met $65 miljard per maand aan staatsobligaties en hypotheekleningen haalt de Federal Reserve nog steeds veel schuldpapier uit de markt. De eerste stappen naar het afbouwen van monetaire stimulering zijn weliswaar gezet, maar we zijn nog lang niet terug bij de normale situatie van voor de crisis. In die zin is het ook moeilijk om van een echt economisch herstel te spreken.
Opkomende markten
De tapering heeft niet alleen uitwerking op de prijzen van goud en zilver, maar ook op de valutamarkt. Opkomende markten zien kapitaal van buitenlandse investeerders wegstromen uit hun economie, waardoor de valuta van opkomende markten onder druk komt te staan. Van Argentinië tot Rusland en van Turkije tot Zuid-Afrika worden door centrale banken maatregelen genomen om de waardedaling van de munt te remmen. Sommige landen kiezen voor een renteverhoging (India, Zuid-Afrika en Turkije), andere landen grijpen in door buitenlandse valuta te verkopen (Rusland, Kroatië) of door het aanbod van dollars in eigen land te beperken (Argentinië).
Bankiers plegen zelfmoord?
In een korte tijd hebben een 39-jarige bankier van JP Morgan en een 58-jaar oude gepensioneerde bankier van Deutsche Bank zelfmoord gepleegd. Eerstgenoemde viel meer dan 150 meter naar beneden vanaf de top van het Europese hoofdkantoor van JP Morgan in Londen. Laatstgenoemde had zichzelf opgehangen, bijna een jaar nadat hij met pensioen was gegaan. Zijn deze twee tragische gebeurtenissen slechts toeval? Of hebben sommige insiders meer informatie over de markt en verwachten ze dat er nieuwe lijken uit de kast zullen komen? The Economic Collapse Blog heeft een uitvoerige analyse.

2 februari 2014
Historische grafieken van olie, goud en de dollar

Wat heeft de Amerikaanse aandelenmarkt sinds 1789 gedaan? En hoe de rente op Amerikaanse 10-jaars leningen zich sinds het begin van de 19e eeuw ontwikkeld? En hoe hebben de prijzen van grondstoffen zich sinds 1770 ontwikkeld? De volgende grafieken laten het allemaal zien. Klik op de grafieken voor een grotere en leesbare versie.

Bron: @Macro_Tourist

Aandelen

Aandelenkoersen vanaf 1789

Rente op 10-jaars Treasuries

Rente op 10 jaars leningen vanaf 1791

Goudprijs in dollars

Goudprijs vanaf 1792

Grondstofprijzen

Grondstoffenprijzen vanaf 1770

Olieprijs

Olieprijs vanaf 1860

Dollarindex

Dollarindex sinds 1792

Goudprijs

Goudprijs vanaf 1257

31 januari 2014
Infographic: Welke goudmijnen hebben de grootste reserves?

De volgende infographic van VisualCapitalist laat zien welke goudmijnen over de grootste goudreserve beschikken. De drie grootste namen zijn Barrick Gold, Anglogold Ashanti en Polyus. Wat opvalt is dat er steeds minder grote ontdekkingen worden gedaan. Bevatten de mijnen die nu in bedrijf zijn naar schatting 12,2 miljoen troy, voor de mijnen die in de pijplijn zitten is dat slechts 7,6 miljoen troy ounce. De gemiddelde ertsgraad loopt per bedrijf sterk uiteen. Sommige mijnen halen slechts een halve gram goud uit iedere ton puin, terwijl andere goudmijnen drie tot vier gram goud uit dezelfde hoeveelheid puin weten te halen.

Infographic: De ondergrondse voorraden van goudmijnen (Bron: VisualCapitalist)

31 januari 2014
Lezing: De huidige crisis, een wetmatigheid?
Op donderdag 13 februari bespreekt Wim Grommen de actuele problematiek die samenhangt met het ten einde lopen van de derde industriële revolutie. Deze lezing is gebaseerd op het paper van Wim Grommen ”The present crisis, a pattern: current problems associated with the end of the third industrial revolution” geschreven voor een International Symposium in Valencia: The Economic Crisis: Time for a paradigm shift. Grommen heeft op 25 januari 2013 tijdens het symposium in Valencia zijn paper aan mensen uit de wetenschap gepresenteerd.

>> Klik hier voor meer informatie <<

Over de lezing:

Bijna dagelijks worden bedrijven en burgers geconfronteerd met de huidige crisis. Amper is er sprake van enig herstel of een volgend probleem moet worden opgelost. Niet alleen spaarders en beleggers hebben hierdoor geld verloren, ook bedrijven en de belastingbetaler moeten hun bijdrage leveren; zelfs de pensioenvoorziening van de burger komt onder grote druk te staan.

Samenlevingen worden geconfronteerd met dezelfde problemen als aan het eind van de tweede industriële revolutie zoals oplopende werkloosheid, torenhoge schulden van bedrijven en overheden en dalende beursindexen. Kijkend naar de kenmerken van de fasen van transities, dit zijn maatschappelijke transformatieprocessen, zou het heel goed kunnen, dat we nu aan het eind van de zogenaamde derde industriële revolutie zijn aanbeland.

Tijdens de lezing komen belangrijke kenmerken van transities aan de orde, het verloop van een transitie volgens de s-curve, de duur van transities en belangrijke transities die zich in de geschiedenis hebben voorgedaan en die grote invloed hebben gehad op onze leefomgeving. Er wordt aan de hand van grafieken van o.a. beursindexes, de schuldenlast van samenlevingen, salariëring in de financiële wereld aangetoond dat deze grafieken grote overeenkomsten hebben met de s-curves van de laatste twee industriële revoluties. Er wordt ook aandacht besteed aan beursindexen. Beursindexen, zoals de Dow Jones, zijn ideale transitiemeters, maar tevens fata morgana’s en zetten in feite samenlevingen op het verkeerde been.

In de lezing staan vijf belangrijke pijlers van de eigen leefomgeving centraal. De historie heeft geleerd dat deze pijlers onontbeerlijk zijn voor een stabiele leefomgeving. De 5 pijlers voor een stabiele samenleving zijn kennis, welzijn, veiligheid, voedsel en gezondheid. Ook nu moeten we weer nadenken op welke wijze we deze pijlers in evenwicht kunnen houden. Wim gaat hierover graag de dialoog aan met het publiek!

Over Wim Grommen:

Wim Grommen was o.a. 6 jaar wiskunde/natuurlunde docent op het Norbertuscollege in Roosendaal. Gedurende 25 jaar gaf hij trainingen op het gebied van automatisering; Scheidegger in Venlo, BTA Bergen op Zoom en Oracle Nederland. Voor Oracle heeft hij o.a. cursussen verzorgd in Bogota Colombia, Halfway House Zuid-Afrika, Bratislava Slowakije. Momenteel verzorgt hij trainingen bij Transfer Solutions in Leerdam, een ICT-bedrijf dat gespecialiseerd is in dienstverlening rond Oracle-databasesystemen en Java-technologie. Hij heeft zich de laatste jaren verdiept in transities, maatschappelijke transformatieprocessen, de S-curve en transities in relatie met beursindices.

Linkedin: Wim Grommen

Publicaties
Wim Grommen publiceerde de volgende artikelen op Marketupdate.
Lezing Wim Grommen: De huidige crisis, een wetmatigheid?
30 januari 2014
Grafiek: Baltic Dry index bijna gehalveerd

Terwijl op de aandelenmarkt het enthousiasme de bovenhand voert is het sentiment in de scheepvaart beduidend minder positief. We hebben het dan over de Baltic Dry Index, een index voor de prijzen die betaald worden voor het vervoer van bulkgoederen. Deze index wordt gezien als een indicator voor de stand van de wereldeconomie, omdat de scheepvaartsector op het allerhoogste niveau vrij inelastisch is.

Baltic Dry index

Het duurt twee jaar om een groot vrachtschip voor bulkgoederen te bouwen en het is zeer kostbaar om een dergelijk schip niet in bedrijf te houden. Omdat de transportcapaciteit over zee relatief inelastisch is, kan men het aantrekken van de wereldhandel terugzien in een stijging van de Baltic Dry Index. Omgekeerd geldt dat de index bij een afname in de vraag naar bulkgoederen ook zeer snel kan dalen. De volgende grafiek laat zien dat de index sinds het begin van dit jaar gehalveerd is. Dat staat haaks op de ontwikkeling van de aandelenkoersen over dezelfde periode. Deze grafiek van Ycharts laat zien dat de index al enkele jaren in een dalende trend zit.

Harpex

Een alternatieve indicator voor de tarieven van de scheepvaart is de Harpex. Deze indicator meet niet de tarieven van bulkgoederen, maar die van eindproducten. Deze index is volgens sommigen nauwkeuriger dan de Baltic Dry. De grafiek van deze index laat evenmin een hoopvol beeld zien.

Baltic Dry Index is dit jaar al bijna gehalveerd (Bron: YCharts)

De alternatieve Harpex heeft sinds 2011 geen opleving meer gekend (Bron: Ycharts)

30 januari 2014
Wat is de toekomst van goud?

De hele wereld staat aan de vooravond van een catastrofaal systemisch schulden bankroet. Daarom is goud de voorbije 15 jaar opnieuw in beeld gekomen. Het internet staat steeds boller van analyses en observaties over het falende wereld economisch systeem en tegelijk publicaties over hoger oplopende goud turbulenties. Hoog tijd om een duidelijker beeld te krijgen van goud z’n mogelijke toekomst en waarom we dan fysiek goud in portefeuille zouden moeten hebben.

Met onze economische welvaart en het daaraan verbonden welzijn, gaat het mis. We leven nu in toenemende mate op het scherp van een mes omdat we nu tastbare reserve waarde opslag moeten missen. Die was er altijd nodig als buffer om de slechtere jaren te *overbruggen*. De escalerende systemische schuldencrisis heeft alle vermeende waarde opslag nu nog véél zwaarder gehypothekeerd dan voorheen. De productieve grote vermogens, die ook het meest te verliezen hebben, zien nu in dat de hypotheek op hun rijkdom-opslag versneld aan het toenemen is, omwille van de noodgedwongen astronomische schuld-opdrijving. Ook kleine spaarpotten hebben nu datzelfde versterkende buikgevoel. De behoudsgezinde beheerders van het fiat geld (centrale banken) kennen het probleem al van oudsher, maar zijn niet geplaatst om de handdoek in de ring te werpen. En toch wordt er een richting aangegeven…

Goudwaarde standaard

De goudwaarde standaard terug in het epicentrum van het systeem geplaatst krijgen is een fenomenale krachttoer. Omdat daarmee ook het bestaande economische, monetaire, financiële en politieke complex overhoop gegooid wordt. Ook de goud accumulerende Chinezen en de goudprijs vervalsers weten dat maar al te goed. Vraagt u zich eens af welke verstrekkende gevolgen een goudprijs explosie zou hebben. Kan dat überhaupt in een structuurloos vacuüm gebeuren (nieuwe monetaire orde)!? Blijft goud in de marge of schuift het naar het epicentrum? Kan goud zich loskoppelen van al z’n standaard bindingen…?

Het moet iedere observator nu toch al opgevallen zijn dat de strakke link tussen de dollar goudprijs en de dollar-index al meerdere decennia verbroken is! Duisenberg herhaalde, ter gelegenheid van de euro geboorte, hetzelfde wat Nixon in 1971 probeerde te zeggen: met de euro verbreken we (ook) alle binding van goud met valuta. Dat is hetgeen de Chinezen nu degelijk verstaan hebben en is ook de reden waarom ze goudmetaal crescendo blijven accumuleren.

China wil z’n yuan renminbi niet *backen* met de klassieke (verkeerde) goudreserve, zijnde monetair goud, want dan maken ze automatisch opnieuw een binding tussen goud en valuta (goud=geld). Daarom kan goud ook niet in een nieuwe SDR muntkorf. Het is dit loshaken van het goud=geld, dat de fysieke stroom van goud steeds sterker zal doen groeien tegenover de markten van goud contracten. Aan valuta gekoppeld goud is elektronisch goud (cryptocoin goud). Het digitale valutasysteem in een verzorgingsstaat is nog steeds een aanslag op uw rijkdom waardevastheid (store of wealth reserve). Waardeloze reserves kunnen geen bruggen leggen over steeds diepere deficit ravijnen, die systemisch blijven toenemen. Daarom schuift fysiek goud als rijkdom-reserve steeds meer vanuit de marge naar het midden, de marge waar het dollarsysteem goud steeds heeft proberen te duwen/dumpen.

Goudprijs versus dollarindex
Het is om die reden dat centrale banken ook hun goudreserve nooit van de hand hebben gedaan na Nixon 1971. En na de oprichting van de ECB zeker niet! De ECB plaatste goud op haar balans en Duitsland wil haar goudreserve terug naar huis halen. Als er geen goud reserve meer bij de Amerikaanse Treasury is, kan de Amerikaanse dollar ook niet meedoen met dit lopende nieuwe goudverhaal. Daarom moet het dollarsysteem ook krampachtig de dollar goudprijs elektronisch blijven koppelen aan de dollarindex, terwijl al de anderen hun goudmetaal juist ontkoppelen van hun valuta. Daarom zien we dollarindex en goudprijs in dollars ook meer frequent divergeren. Leg de dollarindex en dollar goudprijs grafieken (1998-2o14) over elkaar. Let op de twee verschillende periodes : 2002 tot 2008 ($250 naar $1.000 per troy ounce) en 2008 tot 2011 (van $1.000 naar $1.925 per troy ounce). Hieruit kan je ook de $800 tot $1.000 per troy ounce wens van Goldman Sachs distilleren. De dollarindex +/- 80 zou moeten overeenkomen met $1.000/$800 per troy ounce...

Goud versus dollarindex sinds 2002 (klik hier voor een grafiek vanaf 1973)

Goudreserves
Alle goudmetaal accumulators willen met het opstapelen van goudreserves (naast dollarreserves) aantonen dat ze surplus generators zijn. Vroeger etaleerde men verdienstelijke rijkdom enkel door accumulatie van harde dollarreserves. Want daar kocht je dan ook alle noodzakelijke import mee (energie & grondstoffen). Daarmee stond de harde dollar dan ook al die tijd in het epicentrum! Een centrale bank die nu ook goud op z’n balans plaatst, bewijst dat ze een surplus economie met sterkere munt heeft. Vandaar de repatriatie van Duitse (en andere) goudreserves en het wachten op de aankondiging van de goudreserves van de People's Bank of China. China en Rusland halen hun centrale bank goudreserve steeds meer uit eigen bodem, wegens de schaarste aan beschikbaar fysiek goud aan de actuele lage prijzen.
Fysiek goud in het epicentrum
De Singapore Bullion Market Association (SBMA) en de Shanghai Gold Exchange (SGE) willen de Angelsaksische monopolisering van de elektronische goudprijzing breken door de fysieke goudmarkt en dito prijsvorming te bevorderen. Daarom moet er zo veel als mogelijk fysiek goud uit het systeem van dollar monopolisering gehaald worden. Als de Aziatische fysieke goudmarkt daarin zou slagen, dan bestaat daarmee ook de kans dat de Angelsaksische financieel-monetaire monopolisering gebroken kan worden, doordat fysiek goud naar het epicentrum verschuift. De Westerse banken wagen het voorlopig nog niet zich te engageren met de SMBA en de SGE. De monopoliserende (HFT) financiële industrie is zeker geen eeuwig leven beschoren, omdat deze geen enkele waarde-opslag (store of wealth) meer betekent, wegens nu destructief doorwerkend voor deze (en waarschijnlijk nog volgende) decade. Volgende 3 citaten zijn vandaag actueler dan ooit: "In the absence of the gold standard, there is no way to protect savings from confiscation through inflation. There is no safe store of value. If there were, the government would have to make its holding illegal, as was done in the case of gold. . . . The financial policy of the welfare state requires that there be no way for the owners of wealth to protect themselves. This is the shabby secret of the welfare statists' tirades against gold. Deficit spending is simply a scheme for the confiscation of wealth." - Alan Greenspan, 1966 "Let me issue and control a nation's money and I care not who writes the laws." - Mayer Amschel Rothschild "Whenever destroyers appear among men, they start by destroying money, for money is men's protection and the base of moral existence. Destroyers seize gold and leave to its owners a counterfeit pile of paper. This kills all objective standards and delivers men into the arbitrary power of an arbitrary setter of values. Gold [is] an objective value, an equivalent of wealth produced. Paper is a mortgage on wealth that does not exist, backed by a gun aimed at those who are expected to produce it. Paper is a check drawn by legal looters upon an account which is not theirs; upon virtue of the victims. Watch for the day when it becomes marked; Account overdrawn." - Rand, Atlas Shrugged ,1957
Ontkoppeling
Er is maar één manier om uit het infernale systeem te stappen en het tegelijkertijd te sanctioneren, disciplineren en responsabiliseren: Fysiek goud uit de destructieve monopolisering halen, zodat de waardering van fysiek goud geen enkele binding meer heeft met de producten van het complexe schuld gedreven systeem onder constant toenemende manipulatie en mismanagement. De nu aangerichte schade zal nog lang doorwerken. Het huidig naadloos doorlopen is slechts voorlopige schone schijn. De goudmetaal flow-to-stock zal dan ook in toenemende mate schaarser worden, omdat de sterke goudmetaal handen met groeiend systeeminzicht, steeds sterker gaan anticiperen op de onvermijdelijke finale uitkomst. Het gestaag loskoppelen van de vrij vlottende goudmetaal-waarde van al z’n monopolie bindingen is een natuurlijk gezondmakingsproces in een steeds sterker ontaardende/ontwaardende omgeving. Westerlingen zullen opnieuw moeten gaan leren leven met deze natuurlijke goud reflexs, die bij de Aziaten nog steeds onuitroeibaar ingebakken zit. De Chinezen stuwen hun Shanghai Composite niet naar ongekende hoogtes. Klaarblijkelijk geloven ze veel minder in de waardevastheid van de financiële industrie, als store of value, in vergelijking met het Westen. Vandaag trekken de dollar kapitaalstromen zich weer eens terug uit de opkomende markten. Opnieuw een goede reden om fysiek goud dan nog meer uit het systeem te halen en privaat te verzamelen, met als doel het correct te waarderen tegenover de gigantisch groeiende schuldblaas.
Papieren goudmarkt
Het is evenwel pas wanneer we de volumes op de goudcontract markten significant en aanhoudend zien dalen dat we mogen hopen op de overwinning van de fysieke goudmarkt en het machtsverlies van de manipulatieve elektronische goudprijzing! Door de lang aanhoudend groeiende geldblaas voelen bitter weinig vermogens ook maar enige drang om zich nu al te beschermen met fysiek goud. De hefboom promoters blijven regeren totdat de geldblaas ontploft. De aanhoudende economische stagnering is de naald die de inflaterende geldblaas zal doen ontploffen. Daar houden de stresstesten voor banken veel te weinig rekening mee. Binnen twee jaar hebben we daardoor een dramatisch vernietigende vertrouwensbreuk. Dan gaat de fysieke goudmarkt uit de startblokken. The Financial Times has told investors that they should act like the German Bundesbank and "demand physical gold" and warned that gold price "manipulation" could end "catastrophically". BACKED BY GOLD : Het is een totale misvatting om te denken dat er ooit nog een goudstandaard met koppeling aan valuta - onder welke vorm dan ook - kan of zal komen. Omdat koppeling steeds een binding betekent. Alle binding (backing) betekent een arbitraire afspraak die toch nooit gerespecteerd wordt en daarom waardeloos is. Alleen zonder enige binding (backing) kan fysiek goud (het metaal) evolueren naar een goudwaarde standaard! Het is een terugkeer naar de standaard van tastbare waarde wanneer elektronische, virtuele, pseudo-waardes in gebreke blijven. Door: 24 karaat
Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

30 januari 2014
Vooruitblik op de FOMC met Sander Boon

De financiële markten kijken vol verwachting uit naar wat Bernanke vanavond om 8 uur gaat zeggen over het monetaire beleid van de centrale bank. In aanloop naar de FOMC meeting daalden de aandelenkoersen en zakte de 10-jaars rente op Amerikaanse staatsobligaties. De laatste dagen zien we ook dat beleggers zich terugtrekken uit opkomende markten, met grote bewegingen op de valutamarkt tot gevolg. De goudkoers is de laatste dagen juist weer wat gestegen.

Ook Marketupdate blikt vooruit op de FOMC toespraak, de laatste van Ben Bernanke. Met de persconferentie in het vooruitzicht stelden we politicoloog en goudkenner Sander Boon een aantal vragen.

Vanavond krijgen we de resultaten van de FOMC meeting. Verwacht je dat de Fed later deze week het stimuleringsprogramma verder gaat afbouwen?

Gezien de stijging van de rente op Amerikaanse staatsobligaties en de devaluatie van valuta van en de kapitaalstromen uit de emerging markets als gevolg van kapitaalvlucht ligt het niet in lijn der verwachting dat de Federal Reserve het stimuleringsprogramma verder af gaat bouwen.

De Federal Reserve zegt haar beleid vooral af te stemmen op de ontwikkeling van de Amerikaanse arbeidsmarkt. Wat is jouw mening daar over?

De werkloosheid is niet de indicator waar de Fed primair naar kijkt. De centrale bank let vooral op de gezondheid van het financiële systeem, omdat ze weet dat hoge werkloosheid een resultante is van ongezonde financiële markten. De Federal Reserve zal daarom haar monetaire beleid voornamelijk afstemmen op de ontwikkelingen in de schaduwbankmarkt, repo market, de handel voor eigen rekening door Amerikaanse banken, de huizenmarkt en de kredietverlening van banken aan burgers en bedrijven.

Zolang het financiële systeem aan het infuus ligt van centrale banken, is een stagnerende economie en hoge werkloosheid bijna gegarandeerd. Daardoor kan de Federal Reserve wel zeggen dat haar beleid is afgestemd op de arbeidsmarkt, maar dat is slechts een dekmantel. Het beleid van de centrale bank afstemmen op de ontwikkeling van de werkloosheid en net zoiets als het paard achter de wagen spannen. Maar het klinkt natuurlijk wel beter dan te moeten vertellen dat je banken en financiële instellingen schraagt op kosten van de belastingbetaler.

In 2013 bouwde het buitenland haar positie in Amerikaanse staatsobligaties een aantal maanden op rij af. Daarna begon het buitenland weer meer staatsobligaties te kopen. Hoe verklaar je die ontwikkeling?

De markt van vraag en aanbod van Amerikaanse staatsobligaties is erg on-transparant, omdat een grote vraag wordt uitgeoefend door de officiële sector. De rest van de wereld heeft vooralsnog geen belang bij een crisis op de obligatiemarkt. Daarom blijven landen als China en Japan toch staatsobligaties kopen. Politici en toezichthouders zijn daarin ook gewoon mensen. Ze willen niet dat er onder hun regeerperiode ‘ongelukken’ gebeuren.

Wat wil de Federal Reserve bereiken met de aanhoudende interventie op de obligatiemarkt?

De Federal Reserve doet haar uiterste best om de rust op de markt voor Amerikaanse staatsobligaties te behouden. Ze probeert de middellange en lange rente laag en stabiel te houden en de korte rente positief. Vooral dat laatste is moeilijk, omdat de vlucht naar liquiditeit tijdens crises een neerwaartse druk geeft op de rente van kortlopende staatsobligaties.

De Amerikaanse centrale bank speelt inmiddels niet alleen de rol van lender of last resort, ze kan ook optreden als laatste verstrekker van onderpand voor het financiële systeem. Dat betekent dat de Federal Reserve - zodra er opnieuw een wereldwijde financiële crisis uitbreekt - haar grote voorraad Treasuries op de balans als onderpand aan kan bieden aan banken en andere financiële instellingen. Op die manier wordt de geldmarkt ondersteund en blijft de korte rente positief. Het optuigen van deze mogelijkheid door de Fed is een van de signalen dat het financiële systeem nog lang niet normaal functioneert.

Laatste FOMC meeting van Bernanke, kunnen we meer tapering verwachten?

29 januari 2014
Nederlanders breken hun spaargeld aan

Nederlanders hebben in de tweede helft van vorig jaar netto spaargeld weggehaald van hun bankrekening, zo blijkt uit cijfers die de Nederlandsche Bank vandaag publiceerde. Weliswaar groeide het bedrag op deposito’s in de tweede helft van vorig jaar met ongeveer €1,7 miljard, maar daar stond een veel grotere daling van €7 miljard aan vrij opneembare spaartegoeden tegenover. Een simpele rekensom leert ons dat er in deze periode bijna €5,3 miljard aan spaargeld werd weggehaald.

Sinds de Nederlandsche Bank deze cijfers bijhoudt (1998) is het nog niet eerder voorgekomen dat er zes maanden op rij meer spaargeld werd opgenomen dan gestort.Deze ontwikkeling is waarschijnlijk grotendeels toe te schrijven aan versnelde aflossing op hypotheekschuld. We verwachten dat er daarnaast ook steeds meer huishoudens zijn die door de crisis interen op hun spaartegoeden. Zodra inkomsten terugvallen wordt al snel het spaargeld aangesproken om rond te kunnen komen. Een andere factor is de steeds lagere rente, waardoor het minder lucratief is om geld op een spaarrekening te parkeren.

Spaargeld wordt aangebroken
Om de ontwikkeling van de spaartegoeden inzichtelijk te maken hebben we de cijfers van de Nederlandsche Bank erbij gepakt. Op basis van deze cijfers hebben we twee grafieken samengesteld die de ontwikkeling van de spaartegoeden inzichtelijk maken. In de eerste grafiek ziet u de de maandelijkse balans tussen stortingen en opnames van spaargeld*, terwijl de tweede grafiek de totale hoeveelheid spaargeld weergeeft die Nederlanders op hun bankrekening hebben staan.

Nederlanders breken hun spaargeld aan (klik voor een grotere versie)

Totale spaargeld van Nederlanders krimpt (klik voor een grotere versie)

*Rente is op de eerste grafiek niet weergegeven. Dat betekent dat de totale balans minder negatief is. Wel blijft vast staan dat sinds 1998 niet eerder zo lang en zoveel geld van spaarboekjes is weggehaald. In de tweede grafiek is het effect van rente wel inbegrepen.

29 januari 2014
Centrale bank Zuid-Afrika verhoogt rente naar 5,5%

In navolging op India en Turkije verhoogt ook Zuid-Afrika de rente, zo schrijft Businessinsider. Tijdens het maandelijkse overleg van de Zuid-Afrikaanse centrale bank werd besloten de rente op te schroeven van 5% naar 5,5%, een stijging van 50 basispunten. De renteverhoging lag niet in lijn der verwachting, maar is waarschijnlijk te verklaren door het optreden van de centrale banken van India en Turkije. De renteverhoging heeft opvallend genoeg geen rust gebracht op de valutamarkt, want de waarde van de Zuid-Afrikaanse rand is sinds het rentebesluit alleen maar verder onderuit gegaan.

Rente opschroeven
Terwijl de Federal Reserve en de ECB zo laag mogelijk houden zien de opkomende markten zich genoodzaakt hun rente juist te verhogen. Het monetaire beleid van de Amerikaanse centrale bank heeft voor een overvloed aan dollars gezorgd, met als gevolg dat speculatief geld richting opkomende markten stroomde. Nu de Federal Reserve begint met tapering kiezen investeerders ervoor om geld weg te halen uit de meer risicovolle opkomende markten. Door de rente te verhogen kunnen centrale banken in theorie de vlucht uit hun valuta afremmen. Dinsdag verhoogde de Indiase centrale bank de rente met 25 basispunten naar 8% en niet veel later die dag verhoogde de Turkse centrale bank tijdens een ingelaste bijeenkomst haar korte rente met 425 basispunten naar 12%. Helaas hebben al deze ingrepen nog niet het gewenste effect opgeleverd. De Indiase roepie, de Turkse lira én de Zuid-Afrikaanse rand zijn sinds de verhoging van de rente allemaal weer verder weggezakt ten opzichte van de Amerikaanse dollar...

De Zuid-Afrikaanse rand tegenover de dollar (Bron: XE.com)

Indiase roepie tegenover de dollar (Bron: XE.com)

Turkse lira tegenover de dollar (Bron: XE.com)

29 januari 2014
Grafiek: De tapering is overal

In een recent rapport getiteld “Tapering Everywhere” van Sandler O’Neill kwamen we een interessante grafiek tegen die we u zeker niet willen onthouden. De grafiek laat zien wie het tekort van de Verenigde Staten de afgelopen jaren heeft gefinancierd. We zien een overzicht van september 2004 tot en met september 2013, aangevuld met schattingen voor de komende twee jaar.

Ieder balkje vertegenwoordigt de totale aankopen van staatsobligaties van de Verenigde Staten gedurende een kwartaal, uitgedrukt in miljarden dollars. De donkerblauwe balkjes geven de aankopen weer van binnenlandse beleggers en de lichtblauwe balkjes die van buitenlandse beleggers (met name centrale banken in de rest van de wereld). De oranje balkjes weerspiegelen tenslotte de aankopen van Treasuries door de Federal Reserve.

Niet alleen de Federal Reserve doet aan tapering (Bron: "Tapering Everywhere" van Sandler O'Neill)

Niet alleen de Federal Reserve doet aan tapering...
Als we deze grafiek bestuderen kunnen we er verschillende conclusies uit halen. Als eerste valt ons op hoeveel staatsobligaties Amerikaanse beleggers en het buitenland kochten in de de eerste jaren van de crisis. De aankopen van de Federal Reserve waren op dat moment nog relatief klein, in vergelijking met de totale vraag naar Amerikaans schuldpapier. Tijdens het QE2 programma veranderde de dynamiek. De centrale bank kocht veel meer staatsobligaties op en compenseerde daarmee voor de netto verkopen van Treasuries binnen de VS. Het buitenland bleef de Amerikaanse tekorten financieren, maar verzamelde in 2013 veel minder Treasuries dan in voorgaande jaren. Onder het huidige QE3 programma financiert de Amerikaanse centrale bank een nog groter deel van de tekorten, zoals onderstaande grafiek mooi laat zien. Ondertussen bouwen zowel Amerikaanse beleggers als het buitenland hun aankopen van schuldpapier af. De maker van de grafiek verwacht dat de Federal Reserve spoedig haar QE3 programma zal afwikkelen en dat Amerikaanse beleggers dat verschil goed zullen maken. Maar hoe groot is die kans?

29 januari 2014