Marketupdate

Blog

  • Poetin legt Euraziatische Unie voor aan parlement

    Poetin heeft zijn plannen voor een Euraziatische Economische Unie (EEU) ter ratificatie voorgelegd aan het Russische parlement, zo schrijft ITAR-TASS. Daarmee komt de realisering van een nieuwe economische zone in deze regio weer een stap dichterbij. Eind mei waren de regeringsleiders van Rusland, Kazachstan en Wit-Rusland het al in hoofdlijnen eens geworden over de vorming van een economische unie, waarbinnen vrij verkeer van personen en goederen mogelijk is en onderlinge handelsbeperkingen verboden zijn.

    De Euraziatische Economische Unie moet de handel en samenwerking tussen Rusland en de handelspartners in de regio versterken. Naast vrij verkeer van goederen zal de EEU zich ook bezighouden met het harmoniseren van de wetgeving ten aanzien van energiebeleid, industrie, landbouw en transport. De economische unie is de vervolg stap op de douane-unie, waarbinnen onderlinge handelsbeperkingen opgeheven zijn.

    Met ingang van 1 januari 2015 begint de nieuwe economische unie met drie landen, maar een vierde kandidaat heeft zich al aangediend. Ook Armenie zou zich nog voor de introductiedatum bij de EEU willen voegen.

    Poetin stuurt voorstel Euraziatische Economische Unie naar parlement (Afbeelding via ITAR-TASS, gemaakt door Alexei Nikolsky)

  • John Butler: “VS krijgt te maken met stagflatie”

    Volgens econoom en historicus John Butler stevent de VS af op stagflatie, een combinatie van lage economische groei en een hoge inflatie. Butler, die in 2012 het boek The Golden Revolution: How to Prepare for the Coming Global Gold Standard publiceerde, merkt op dat de wereld steeds meer in andere valuta wil handelen dan in Amerikaanse dollars. Het gevolg daarvan is dat de vraag naar en de bruikbaarheid van de dollar als wereldhandelsmunt zal afnemen. Landen die grote dollarreserves hebben zullen deze op termijn willen afbouwen. Als andere landen die dollars niet meer willen hebben komen die buitenlandse dollars terug naar de VS, waar ze het prijspeil van roerend en onroerend goed zullen opdrijven. Dit zal een hoge inflatie met zich mee brengen, waardoor de Federal Reserve zich min of meer gedwongen voelt de rente te verhogen. De combinatie van een oplopende rente en een hoge inflatie zal de Amerikaanse economie vertragen.

    Butler merkt op dat de dollar steeds meer competitie krijgt van andere valuta. Rusland en China willen onderling handelen in roebels en yuan, de Chinese centrale bank heeft met tal van handelspartners valutaswaps ondertekend en Rusland wil sinds de introductie van de sancties haar olie en gas afrekenen in euro’s en Chinese yuan. Daarmee wordt de yuan niet alleen als handelsmunt een alternatief voor de dollar, maar ook als valutareserve voor centrale banken.

    Bekijk het volledige interview van Matterhorn Asset Management:

  • Gold Trail: Papiergoud als fuik voor de belegger (Deel XVIII)

    In het vorige deel van de Gold Trail beschreven we de ontkoppeling van papiergoud en fysiek goud. In dit deel maakt FOA duidelijk waarom goud volgens hem in het jaar 2000 de beste keuze was die beleggers konden maken. De goudprijs stond toen bijna op de bodem van minder dan $300 per troy ounce. De overwaardering van de dollar werd gemaskeerd met een kunstmatig lage goudprijs, waardoor de VS zich een riante levensstijl kon permitteren.

    Lees ook eerdere delen van de Gold Trail op Marketupdate:

    Gold Trail: Papiergoud als fuik voor de belegger (Deel XVIII)

    FOA (12 juni 2000): De drijvende kracht achter de euro was politiek gedreven, namelijk dat er in de toekomst een rol voor fysiek goud weggelegd zou zijn anders dan de rol van valuta. Dus niet verstrengeld in het huidige dollarsysteem met een papieren goudmarkt of met enige vorm van gouddekking van de valuta. Dit uitgangspunt kwam voort uit de lessen die we geleerd hebben in de jaren '70 en '80 met de oliecrisis. Dit kenmerk [het verbreken van de koppeling tussen goud en geld] werd in de euro opgenomen, omdat anders goud rechtstreeks als valuta gebruikt zou worden om olie mee af te rekenen. Dit verklaarde de vroege waarschuwing van Another van jaren geleden dat 'al het papier zou branden' wanneer de waarde van goud explodeert. Met een toekomstige euro die gedekt wordt door vrij verhandelbaar goud in een fysieke goudmarkt zou goud pas haar echte waarde kunnen laten zien. Toen dat duidelijk werd nam bijna iedere analist ons verhaal over, om er vervolgens vrijwel direct de verkeerde kant mee op te rennen... De gebruikelijke verklaring is gebouwd op het feit dat de papieren goudmarkt in rook opgaat in een shortsqueeze. Dat zou de stijgende goudwaarde opleveren die wij verwachten. Er valt iets te zeggen voor die benadering, maar een dergelijke ontwikkeling zou van korte duur zijn en zou zeker niet het grote vuurwerk zijn van wat ons te wachten staat. De huidige papieren goudmarkt zal in rook op gaan. dat betekent dat de waarde van de claims op goud verdampt, niet dat die stijgt! We moeten onthouden dat ongeveer 85% van iedereen die long is op papiergoud niet in staan zal zijn fysieke uitlevering van goud te vragen. Sterker nog, als de prijs van papiergoud verder omlaag gedreven wordt zullen deze handelaren hun verlies nemen en uit de markt stappen. De grote spelers in deze markt weten dat en lopen daarom geen risico als ze hun blootstelling aan deze markt vergroten. Ze spelen het politieke spel mee. Als de dollar en de papieren goudmarkt uiteindelijk door de euro in rook op gaan en de papieren goudmarkt vervangen wordt door een fysieke goudmarkt, dan is het verkopen van papieren claims op goud vandaag de dag gratis geld! Dit is nog maar één onderdeel van de valutatransitie die ons te wachten staat en het is al in volle gang. Nogmaals, bijna iedere Westerse goudbelegger rent met de bal de verkeerde kant op. Ze proberen te begrijpen hoe goudhandelaren uit de Eurozone onder hun verplichtingen in de papieren goudmarkt uit kunnen komen. Het zijn dezelfde mensen die op zoek zijn naar een soort 'workaround' voor dit systeem, zodat deze papieren goudmarkt het goud weer waardeert naar de prijs die het zou moeten zijn! Mijn observatie van de oprichters van de euro is dat je deze gedachte helemaal moet laten varen. Niemand geeft om het bezit van contracten die de goudprijs volgen, behalve diegene die echt in staat zijn goud te ruilen voor iets dat dienst doet als een volledige betaling. Olie! De papieren goudcontracten van vandaag de dag zijn alleen maar bedoeld voor verkoop, omdat ze uiteindelijk door politiek besluit waardeloos zullen worden. Dus wie loopt er risico als deze papieren goudmarkt in rook op gaat? Exact, de Westerse goudbelegger die long gaat op papieren posities in goud! Ik heb het dan niet alleen over de Amerikaanse goudmarkt, maar over de wereldwijde goudmarkt zoals we die nu kennen. De echte winst is voor diegene die de massa voor zijn door fysiek goud te kopen. De rush uit papiergoud door de 'grote jongens' zal ervoor zorgen dat papiergoud tegen een discount verhandeld wordt ten opzichte van fysiek goud. Daarna volgt een rush naar fysiek goud. De goudbeleggers die deze papieren contracten bezitten zullen er vertrouwen in hebben dat hun claim nog steeds goud waard is en wachten een short squeeze af. Helaas zullen zij niet inzien dat zij diegene zijn die het verlies zullen dragen, omdat ze hun contracten tegen een discount van de hand moeten doen. Ja, het Washington Agreement heeft het doodsvonnis getekend voor de papieren goudmarkt. dit was het politieke signaal dat goud 'op weg' was naar super hoge prijzen. Maar dan hebben we het uiteraard alleen over fysiek goud. en of de papieren goudmarkt nou dit jaar of volgend jaar in faling gaat, dat maakt niet uit. Het punt wat ik wil maken is dat de falen van de papieren goudmarkt nu al politiek in steen geschreven staat! Niet één op de duizend goudbeleggers zal in staat zijn de volledige impact hiervan te begrijpen. De meesten zullen wanhopig zoeken naar de minste of geringste aanwijzing dat de prijs van het papiergoud weer zal stijgen. Dat terwijl de grote jongens in de markt de beleggers overladen met papieren claims op goud, waar nog steeds geld voor geboden zal worden. Tegelijkertijd kopen handelaren elders in de wereld al het fysieke goud waar ze hun handen op kunnen leggen... Uiteindelijk zullen alle pleitbezorgers voor fysiek goud een stukje vermogen bezitten dat naar marktprijs gewaardeerd zal worden in een Eurozone marktplaats voor goud. Op deze markt zal fysiek goud een prijs van vele duizenden dollars kennen. Een bezitting van wereldklasse als dekking voor een valuta van wereldklasse! Dus hoe zal het de handelaren vergaan met hun shortpositie op goud? Ik denk dat ze een fortuin zullen verdienen, omdat ze Another beter hebben begrepen dan de Westerse goudbeleggers! FOA/gids van de Gold Trail

  • Spanje lanceert obligatie met looptijd van 50 jaar

    Het Spaanse ministerie van Financiën heeft maandag nieuwe staatsobligaties met een looptijd van 50 jaar uitgeschreven, zo schrijft de Wall Street Journal. Het land haalde €1 miljard op met een private plaatsing van de obligaties, wat wil zeggen dat het schuldpapier rechtstreeks aan een specifieke partij verkocht werd. Zo speelt de regering op safe, want via een publieke obligatie-uitgifte is het moeilijk in te schatten wat er in de toekomst met de rente gebeurt.

    De regering van Spanje heeft lang gewacht op deze unieke kans om geld op te halen tegen de extreem lage rentestanden van dit moment. Het contrast met de zomer van twee jaar geleden is groot, toen de rente voor een 10-jaars lening aan de Spaanse overheid boven de gevreesde 7% uitsteeg. We zijn nu iets meer dan twee jaar verder en nu nemen beleggers genoegen met een vergoeding van slechts 2,28% voor precies dezelfde obligaties. Het is dus geen wonder dat de Spaanse regering van deze unieke kans gebruik maakt om voor een langere looptijd geld op te halen.

    Lage rente

    De nieuwe 50-jaars lening geeft investeerders een jaarlijkse vergoeding van 4%, wat voorlopig voldoende is om de officiële inflatie voor te blijven. Er is veel vraag naar obligaties met een hoger rendement, want de rente op meer risicovolle obligaties van PIIGS-landen is de afgelopen twee jaar spectaculair gedaald. Er is zoveel liquiditeit dat een land als Duitsland ook voor een middellange looptijd gratis geld kan lenen. De komende tijd wil de Spaanse regering meer obligaties met looptijden van 10 en 30 jaar uitschrijven, omdat de lange rente nu erg laag staat. De Spaanse overheid heeft een staatsschuld van 94% ten opzichte van het bbp, veel hoger dan de Europese norm. In de zomer van 2012 lag de publieke schuldquote van Spanje op 76%.

    Fiscal_Compliance_2014-debt

    Schuldquote Europese landen in 2014 (Via Wikipedia)

  • Frankrijk wil een zwakkere euro

    De Franse vice-president Manuel Valls heeft gezegd dat de ECB meer moet doen om de wisselkoers van de euro te verlagen, omdat er anders deflatie dreigt in de achttien landen van de eurozone. De ECB ga in juni al een sterk signaal aan de markt af door een nieuw TLTRO programma te lanceren, maar volgens Valls moet de centrale bank nog een stapje verder gaan in haar monetaire beleid. ECB-president Draghi gaf in zijn speech bij Jackson Hole al een hint dat de centrale bank meer kan doen om de deflatie te bestrijden. Formeel behoort financiering van overheidstekorten niet tot de instrumenten van de centrale bank, maar er zijn wel andere maatregelen die de ECB kan nemen om de economie te stimuleren. Zo kan de ECB bijvoorbeeld wel bedrijfsobligaties opkopen.

    Frankfurt

    Op 4 september komen de Europese ministers van Financiën in Frankfurt bijeen om het monetaire beleid van de eurozone te bespreken. Draghi spreekt vandaag in Parijs met de Franse president Francois Hollande over het monetaire beleid van de Eurozone. De Fransen kunnen blijkbaar niet wennen aan het monetaire beleid van de Europese centrale bank, want begin vorig jaar deed Hollande ook al zijn beklag over de relatief sterke euro. Toen stond de wisselkoers ook al relatief hoog, op bijna $1,36 tegenover de euro. De euro heeft de afgelopen twee maanden al behoorlijk te lijden gehad onder alle geruchten over monetaire stimulering. De wisselkoers zakte de afgelopen twee maanden van bijna 1,37 naar minder dan 1,32.

    Tweedeling

    Volgens Draghi helpt het als Europese regeringen hun tekort laten oplopen, indien de begroting daar ruimte voor biedt. Daarmee staat Draghi tegenover de begrotinsdiscipline van de Duitse bondskanselier Merkel, die juist aandringt op het verkleinen van de tekorten en de schulden. Wolfgang Schauble, de Duitse minister van Financiën,staat aan de zijde van Merkel. Hij zei afgelopen week in Berlijn dat schuld gedreven economische groei uiteindelijk leidt tot economische neergang. Schauble wijst daarbij op de Zuid-Europese landen die grondige hervormingen moesten doorvoeren in ruil voor een bail-out. "Deze landen doen het nu veel beter dan alle andere in Europa", zo verklaarde de minister van Financiën. "Je economie gaat niet beter draaien als je alleen maar meer schulden maakt. Hoewel dat op korte termijn groei oplevert, zal het op de lange termijn een neerwaarts effect hebben". De tweedeling in de Eurozone wordt steeds groter. Aan de ene kant staat de begrotingsdiscipline van de Duitsers, aan de andere kant het soepele monetaire beleid van onder meer de Fransen en de Italianen. Voor de Duitsers is de onafhankelijkheid van de centrale bank heilig, wat niet vreemd is als je kijkt naar de geschiedenis van Duitsland. Nog altijd is er de angst van hyperinflatie, die de Weimar republiek van de jaren '20 ernstig ontwrichtte. De Fransen daarentegen willen de ECB (en de euro) gebruiken als instrument om de exportpositie van Europa te versterken.

    manuel-valls

    Manuel Valls wil een zwakkere euro (Afbeelding door Miguel Medina/AFP via Getty Images, via Bloomberg)

  • Bank of Japan koopt 70% van alle nieuwe obligaties

    De centrale bank van Japan koopt 70% van alle nieuw uitgegeven staatsobligaties van de Japanse overheid, zo meldt The Economist. De Bank of Japan koopt iedere maand ¥7 biljoen (~€51 miljard) aan schuldpapier, met als doel de inflatie aan te wakkeren en de waarde van de munt omlaag te drukken. Dat laatste is geen officiële doelstelling, maar het heeft er alle schijn van dat de verdediging van de exportpositie van Japan één van de redenen is voor het stimuleringsprogramma.

    De Federal Reserve en de Bank of England, die hun monetaire stimuleringsprogramma’s al vrij snel na de crisis opstartten, trappen het monetaire gaspedaal minder diep in. Hoewel de extreem lage rente gehandhaafd blijft heeft de centrale bank van het Verenigd Koninkrijk al enige tijd geen nieuwe staatsobligaties meer uit de markt gehaald. Dat terwijl de Amerikaanse centrale bank begonnen is met het terugschroeven van de maandelijkse aankopen van Treasuries, de zogeheten ‘tapering’.

    Bank of Japan domineert obligatiemarkt

    In Japan lijkt het opkopen van schuldpapier niet veel op te leveren. De markt zit muurvast en de rente blijft zeer stabiel rond de 0,50% voor een 10-jaars lening aan de Japanse overheid. De totale Japanse staatsschuld is nu al voor 20% in handen van de centrale bank en op de obligatiemarkt wordt er steeds minder in het schuldpapier gehandeld. The Economist schrijft dat er op een bepaalde dag in april zelfs helemaal geen handel meer was in Japanse staatsobligaties. De rente blijft dus alleen maar zo stabiel liggen op 0,5% door de inmenging van de Bank of Japan. De grootste bezitters van Japanse staatsobligaties hebben er alle vertrouwen in dat de Bank of Japan zal fungeren als lender of last resort. Financiële instellingen hebben hun portefeuilles van Japans schuldpapier nog steeds niet verkleind. Sterker nog: de kleinere regionale banken blijven schuldpapier van de Japanse overheid aan hun balans toevoegen. Hoe langer de Bank of Japan doorgaat met monetaire stimulering, hoe moeilijker het zal worden om ermee te stoppen. Als de prijs van de obligaties grotendeels bepaald wordt door de centrale bank, dan is het moeilijk te voorspellen hoe hard de rente weer zal stijgen wanneer de centrale bank haar aankopen vermindert. De grote Japanse banken kopen al bijna geen Japanse staatsschuld meer en ook Europese banken hebben hun portefeuille van Japanse obligaties verkleind.

    BOJ

    Bank of Japan domineert de obligatiemarkt

  • Goud en zilver report (Week 35)

    De goudprijs steeg de afgelopen week van €967,13 naar €980,29 per troy ounce (+1,36%), terwijl de zilverkoers van €471,59 naar €476,66 per kilo klom (+1,08%). De prijsstijging van beide edelmetalen is voor een groot deel te verklaren door een zwakkere euro. De munt verloor de afgelopen week opnieuw aan waarde ten opzichte van de dollar, waardoor er meer euro’s nodig zijn om dezelfde hoeveelheid goud te kopen. In dollars steeg de goudprijs van $1.280,87 naar $1.287,30 per troy ounce (+0,5%) en ging de prijs voor hetzelfde gewicht in zilver van $19,43 naar $19,47 (+0,21%). Op het moment van schrijven staat de wisselkoers tussen de euro en de dollar op 1,3133, terwijl dat begin juli nog bijna 1,37 was. Het is moeilijk om precies aan te wijzen waar de daling van de euro vandaan komt, maar er zijn twee factoren die een belangrijke rol spelen.

    In Europa is er een toenemende druk op de centrale bank om een soepeler monetair beleid te voeren, vergelijkbaar met de QE-programma’s in de VS, Japan in het Verenigd Koninkrijk. Een alsmaar verder dalende inflatie zet de centrale bank onder druk om in te grijpen, want ook de ECB streeft een inflatie van 2% na. Als het prijspeil verder daalt is de kans groot dat Draghi in zal grijpen. Tijdens zijn speech bij Jackson Hole gaf hij al een hint in die richting. Een tweede reden waarom de euro aan waarde verliest is de daling van de rente op Europese staatsobligaties. Onlangs schreven we op Marketupdate over de negatieve rente voor Duitse staatsobligaties en de extreem lage rente voor 10-jaars leningen van de PIIGS-landen. Een lagere opbrengst op deze obligaties maakt het minder aantrekkelijk om vermogen in euro’s te parkeren.

    goudprijs-31aug-2014

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    zilverprijs-31aug-2014

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

    Tip: Goudstandaard heeft haar grafiekenpagina vernieuwd. Vanaf nu kunt u ook de actuele koersen van platina en palladium raadplegen!

    Zwitserland houdt referendum over goud

    Een petitie in Zwitserland over het terughalen van de goudvoorraad kreeg voldoende handtekeningen. Dat betekent dat de bevolking zich op 30 november via een referendum mag uitspreken over een deel van het monetaire beleid van de Swiss National Bank (SNB). De centrale bank heeft 30% van haar totale goudreserve in het buitenland opgeslagen en via het referendum kan men aangeven of dat gedeelte ook teruggehaald moet worden naar Zwitserland. Verder is er in het referendum een bepaling opgenomen dat de centrale bank geen goud meer mag verkopen.

    swiss-gold

    Centrale banken blijven goud kopen

    Centrale banken hebben in juli weer netto goud aan hun reserves toegevoegd. Rusland en Kazachstan kochten beide opnieuw wat edelmetaal bij. In het geval van Rusland ging het om 340.000 troy ounce, waarmee haar totale voorraad op ongeveer 1.140 ton uitkomt. Kazachstan bracht haar totale reserve met een aankoop van 45.000 troy ounce op ongeveer 164 ton. Beide landen hebben hun goudvoorraad in een paar jaar tijd verdubbeld.

    russia-gold-reserves

    Goudreserve Rusland (Bron: Tradingeconomics)

    Goudzoekers in Folkestone

    In het plaatsje Folkestone is een ware goudrush uitgebroken, zo schrijft Hollandgold op haar nieuwspagina. Een Duitse kunstenaar heeft ter gelegenheid van een driejaarlijks kunstevenement in de stad dertig goudbaren verstopt op het strand. Goudzoekers komen hun geluk beproeven en zijn met scheppen en zeefjes in de weer om het goud te vinden. De meer ervaren goudzoekers met metaaldetectoren hebben het niet veel makkelijker, want de kunstenaar heeft ook tal van metalen schijfjes begraven. Zo blijft het goud zoeken spannend.

    Folkestone Triennial 2014: Lookout

    Op zoek naar goud op het strand van Folkestone (Foto van de Telegraph, door Stuart C.)

  • Open brief aan het IMF, de ECB en de EU

    Wim Grommen heeft een open brief gestuurd naar het IMF, de ECB en de Europese Unie. In deze brief roept hij op tot een stimuleringsprogramma dat direct meer geld in de handen van de consument brengt. Is de oplossing echt zo simpel als Wim Grommen formuleert? Hieronder leest u de vertaling van de brief die in het Engels verstuurd werd naar Draghi, van Rompuy en LaGarde….

    Geachte mevrouw Lagarde, geachte heer Draghi en geachte heer Van Rompuy,

    Nu het welzijn van veel burgers in Griekenland, Portugal, Spanje, Italië en Frankrijk onder het kritisch punt dreigt te zakken is het belangrijk dat er op korte termijn een oplossing komt voor deze burgers. De historie heeft namelijk geleerd, dat het omvallen van de pijler welzijn in een samenleving altijd resulteert in revolutie. Via de media hebben mij signalen bereikt, dat revolutie in deze landen ook nu weer aan de poort staat te rammelen. Regeringen van deze landen, ongeacht hun politieke signatuur, zien dit met lede ogen aan, maar staan met de rug tegen de muur.

    Ik stel daarom voor, dat vóór 1 januari 2015, het “8-stappenplan redding Euro” (zie bijlage) dat ik voor database administrators van banken in deze landen heb opgesteld, wordt uitgevoerd. Na het uitvoeren van dit stappenplan zullen de burgers in deze landen voldoende financiële middelen hebben om in 2015 op een menswaardige wijze te kunnen leven. Uw organisaties kunnen zich op deze wijze profileren als Robin Hood. Een Robin Hood, die echter ook zorg draagt voor de welgestelde burger in de samenleving. Het stappenplan voorkomt namelijk ook dat er chaos op de financiële markten ontstaat als gevolg van revoluties. De beurskrach in 1929 heeft laten zien welke desastreuze gevolgen dit kan hebben voor samenlevingen. Voor meer achtergrondinformatie verwijs ik u naar het paper "Current problems associated with the end of the third industrial revolution" dat op een internationaal symposium in Valencia is gepresenteerd in Valencia, The Economic Crisis: Time for a paradigm shift, Towards a systems approach. Tevens verzoek ik u mijn voorstel, om alle Europese beurzen in overleg met de beurseigenaren te herindexeren op 100 punten, te bestuderen. Voor meer achtergrondinformatie voor dit voorstel, verwijs ik u naar mijn artikelen The Dow Jones Industrial Average: a Fata Morgana en Will Obama manipulate the Dow Divisor? From fiction to reality Ik zie uw uitnodiging voor een gesprek over het onderwerp “8-stappenplan redding Euro” of het onderwerp “herindexering Europese beurzen” graag tegemoet. Met vriendelijke groet, Wim Grommen Bijlage

    8-Stappenplan redding Euro

    Database administrators van Europese banken kunnen een bijdrage leveren aan het oplossen van de eurocrisis. De volgende 8 stappen moeten zij op 31 december 2014 uitvoeren, om burgers in hun land die onder het bestaansminimum leven, weer in 2015 een menswaardig bestaan te geven.

    Stap 1: Log in als tabeleigenaar van de tabel “lopende_rekening_burgers” op de productiedatabase

    Stap 2: Disable alle triggers op de tabel “lopende_rekening_burgers”

    Stap 3: Disable alle check-constraints op de tabel “lopende_rekening_burgers”

    Stap 4: Voer het volgende update-statement uit op de tabel “lopende_rekening_burgers”:

    update lopende_rekening_burgers set saldo = saldo + ecb_gift_aan_burger where sofinummer in ( select sofinummer from burgers_belastingdienst where jaarinkomen < norm_jaarinkomen )

    Er zal de komende 2 maanden overleg gevoerd worden tussen het IMF, ECB, EU en de regeringsleiders over de waarden van de variabelen ecb_gift_aan_burger en norm_jaarinkomen. De waarden van deze variabelen kunnen per land worden vastgesteld.

    Stap 5: Maak deze wijziging definitief middels een commit

    Stap 6: Enable weer alle check-constraints op de tabel “lopende_rekening_particulieren”

    Stap 7: Enable weer alle triggers op de tabel “lopende_rekening_particulieren”

    Stap 8: Log weer uit de productiedatabase

    Mocht er geen goedkeuring komen voor dit stappenplan, dan kunnen database administrators hun eigen morele verantwoordelijkheid nemen. Afhankelijk van hun Robin Hood-gevoel bepalen ze dan zelf, wie van hun landgenoten in aanmerking komen voor een gift en tevens hoe hoog deze zal zijn.

    OLYMPUS DIGITAL CAMERA

    Open brief aan de ECB, het IMF en de Europese Unie

  • Infographic: Het kapitaal van het Midden-Oosten

    De VisualCapitalist heeft een nieuwe infographic gemaakt over de welvaart van het Midden-Oosten. Welvaart die kort samengevat kan worden in twee woorden: Goud en olie. Het zijn de OPEC-landen in het Midden-Oosten waar verreweg de meeste olie vandaan komt, ongeveer 80% van de totale oliereserves in de wereld. De olieproducerende landen gebruiken een deel van de dollaroverschotten om goud te kopen. De infographic laat zien dat er voor iedere inwoner van de bekende olieproducerende landen als Qatar, Koeweit, de Verenigde Arabische Emiraten, Irak, Libië en Saudi-Arabië een half miljoen tot zes miljoen dollar aan olie in de grond zit.

    oasisgold

  • Is de beste beleggingscategorie ook het veiligst?

    In recent onderzoek van het Amerikaanse onderzoeksbureau Gallup werd Amerikanen gevraagd welke beleggingscategorie volgens hen op termijn het beste rendement oplevert. De respondenten mochten kiezen uit vijf categorieën:

    A) Onroerend goed
    B) Goud
    C) Aandelen / beleggingsfondsen
    D) Spaarrekening
    E) Obligaties

    Slechts 24% (!) koos voor aandelen / beleggingsfondsen welke op termijn met afstand de best renderende beleggingscategorie is. Eenzelfde percentage koos goud terwijl goud op termijn amper enig rendement blijkt op te leveren.

    Wellicht beïnvloed door de recente opleving van de Amerikaanse huizenmarkt koos 30% van de respondenten voor onroerend goed. Maar gecorrigeerd voor inflatie geldt dat ook die beleggingscategorie op termijn vrijwel geen rendement oplevert.

    Een spaarrekening werd door 14% gekozen en de resterende 6% van de respondenten dacht dat obligaties de beste beleggingscategorie voor de langere termijn zou zijn. Driekwart van de Amerikanen weet kennelijk niet welke beleggingscategorie op termijn het best rendeert…

    Professor Jeremy Siegel

    Jeremy Siegel, de bekende economieprofessor aan business school Wharton, haalden wij er al wel eerder bij. Professor Siegel is regelmatig in het nieuws en is momenteel enthousiast over aandelen. Maar vooral bekend is Siegel van zijn boek ‘Stocks for the long run’ waarvoor hij onderzoek deed naar de rendementen van verschillende beleggingscategorieën.

    Wat blijkt? Zou u een bedrag van EUR 1 in het jaar 1802 in goud geïnvesteerd hebben dan was die belegging aan het eind van afgelopen jaar uitgegroeid tot EUR 3,21 (hierbij is gecorrigeerd voor inflatie). Het enige alternatief dat een nog slechtere keuze zou zijn was het aanhouden van cash. Daarvan daalde de koopkracht de afgelopen twee eeuwen met maar liefst 95%.

    Een belegging van EUR 1 in obligaties met een korte looptijd (‘bills’) zou zijn uitgegroeid tot EUR 278. Het voortdurend belegd zijn in obligaties met een lange looptijd (‘bonds’) zou een bedrag van EUR 1, wederom gecorrigeerd voor inflatie, hebben doen uitgroeien tot EUR 1.505.

    Maar met grote afstand zou u het beste af zijn geweest met het beleggen in aandelen. Iedere belegde euro zou, gecorrigeerd voor inflatie, zijn uitgegroeid tot maar liefst EUR 930.550. Onderstaande grafiek geeft het rendement van verschillende beleggingscategorieën op lange termijn fraai weer:

    Rendement aandelen, obligaties en goud

    Maar ook het meeste risico, toch?

    Aandelen mogen op langere termijn dan het beste rendement opleveren, het is toch ook de meest risicovolle beleggingscategorie? Dat ligt eraan…

    Op korte termijn geldt inderdaad dat aandelen enorm kunnen fluctueren. In heel goede jaren stijgen aandelenbeurzen soms wel 50%, in extreem slechte jaren halveren aandelen soms. Op korte termijn bezien geldt kortom inderdaad dat het hogere verwachte rendement samengaat met hoog risico.

    Maar opvallend genoeg blijkt dat op langere termijn niet op te gaan. Aandelen blijven de categorie met het hoogste verwachte rendement maar hoe langer de periode hoe kleiner de kans fors van het te verwachten jaarrendement af te wijken. Vanaf een beleggingshorizon van ongeveer 17 jaar geldt zelfs dat aandelen een minder risicovolle belegging zijn vergeleken met bijvoorbeeld obligaties:

    risk-return-historical-siegel

     

    Risico van aandelen en obligaties

    Wie geld langere tijd niet nodig heeft doet er dus verstandig aan om aandelen niet te mijden. Niet alleen blijken aandelen op termijn het hoogste rendement op te leveren maar het lijkt ook nog een opvallend veilige lange termijnbeleggingscategorie.

    Over de auteur: Hendrik Oude Nijhuis heeft zich jarenlang verdiept in de strategieën van ‘s werelds beste beleggers en is tevens oprichter van http://www.warrenbuffett.nl/.

    Disclaimer: De artikelen van gastschrijver Hendrik Oude Nijhuis zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van Hendrik Oude Nijhuis moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor deze bijdrage.

    >> Klik hier om de bestseller “Leer beleggen als Warren Buffett” gratis te downloaden <<

  • Video: Poetin over de machtsverschuiving in de wereld

    Via Vrijspreker.nl kwamen we een interessante speech tegen van de Russische president Poetin. In de speech zegt hij dat de machtsverhoudingen in de wereld razendsnel veranderen. Als voorbeeld noemt hij het feit dat de koopkrachtpariteit van landen als China en India nu al groter dan dat van de Verenigde Staten. Ook hebben de BRICS-landen als groep een hoger bruto binnenlands product (gecorrigeerd via koopkrachtpariteit) dan de Europese Unie.

    De consequentie van deze economische machtsverschuiving is dat andere landen in de wereld zich ook in politiek opzicht ontwikkelen. Niet langer accepteert de rest van de wereld dat de Verenigde Staten als superieure natie boven alle andere landen verheven worden. Volgens Poetin past een supermacht met zoveel bevoegdheden niet meer bij de tijd waarin we leven. Volgens Poetin is die situatie niet alleen onhoudbaar en onwenselijk, maar zorgt de onbalans ook voor conflicten in de wereld. In zijn speech weet de president van Rusland de verleiding niet te weerstaan om zijn ongenoegen uit te spreken over de Verenigde Staten. Hij laakt de gewoonte van de Amerikaanse regering om andere landen de les te lezen, terwijl ze zelf niet veel beter zijn.

    Deel 1 Deel 2 Deel 3 Deel 4