Tag: beleggen

  • Citi verwacht herstel aandelenmarkt in 2019

    Citi verwacht herstel aandelenmarkt in 2019

    De zorgen over een recessie zijn overdreven en dat geeft beleggers een mooie kans om in te stappen. Dat zeggen analisten Robert Buckland en Jonathan Stubb van Citigroup in hun vooruitblik op de aandelenmarkt in 2019. Ze verwachten dat de aandelenmarkten wereldwijd de komende twaalf maanden 14% rendement zullen halen. Aandelenmarkten in Europa en opkomende economieën, die de grootste klappen hebben gehad, zullen dit jaar het meest profiteren.

    Volgens de analisten van Citigroup is de onrust op de beurs nog geen reden om negatief te worden over aandelen. Op de ‘bear market checklist’ die de bank ontwikkelde geven slechts 3,5 van de in totaal 18 indicatoren momenteel een negatief signaal af. Dat rechtvaardigt volgens de analisten geen koersdaling zoals die van eind 2018. Ze erkennen de zorgen van beleggers over een afvlakkende rentecurve en over de oplopende spreads op high-yield obligaties, maar voegen eraan toe dat er geen sprake is van een overwaardering van aandelen.

    Citigroup verwacht dat de winst per aandeel dit jaar met gemiddeld 4% zal stijgen, terwijl de markt momenteel gewaardeerd is alsof de winst per aandeel dit jaar met 4% zal dalen. De bank verwacht dat de zorgen over een recessie in de loop van dit jaar zullen afnemen, waardoor aandelen weer zullen stijgen. Voor de Stoxx Europe 600 index voorzien de analisten vanaf het huidige niveau een stijging van 18%. Voor de meeste opkomende markten verwachten ze ook een herstel in 2019.

    Analisten van Citigroup verwachten herstel aandelenmarkt in 2019 (Bron: Bloomberg)

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • 2019 wordt een moeilijk jaar voor Europa

    Tijdens de feestdagen mag je vaststellen dat er voor Europa weinig te vieren valt. De politieke verhoudingen laten zeer te wensen over, de economie lijkt in een steeds lagere versnelling te raken. Dat verhindert de ECB niet om toch door te gaan met de geleidelijke afbouw van de inkoop van obligaties. Mocht er alsnog iets misgaan, dan lijkt de ECB ervoor te kiezen steun te verlenen door banken heel goedkoop funding aan te bieden. Desondanks lijkt 2019 een jaar te worden, dat het uiterste zal vergen van de actieve fondsmanager. Loop het rijtje maar eens af! De euro, overheidspapier, bankaandelen, het zijn alle drie potentiële bronnen van veel zorgen en ellende.

    Vooral de politiek zal de aandacht van de fondsmanager vereisen. Met het gedoe rondom het Italiaans schatkistpapier nog vers in het geheugen moeten beleggers vrezen dat het recente gekrakeel tussen Rome en Brussel slechts het begin zal zijn van een reeks van botsingen, waarbij de houdbaarheid van de schuldenlast centraal staat. Nog pas enkele weken geleden nam de Franse president Macron de aftrap met zijn belofte de publieke uitgaven fors op te schroeven om aan de protesten van de gele hesjes tegemoet te komen. In veel Europese landen zijn gele hesjes actief en veel overheden lijken steeds gevoeliger voor hun protesten.

    Hogere rente staatsleningen

    Voor de obligatiemarkten was de toegeeflijkheid van de Franse president een zeer onplezierige verrassing. Die tonen zich allergisch voor fiscale soepelheid in tijden van afnemende groei, terwijl er amper of geen structurele hervormingen op nationaal of regionaal hebben plaatsgevonden. Dat brengt het risico met zich mee dat de spread op overheidspapier alleen maar groter wordt. Dalende obligatieprijzen werken ook door in de balans van banken. Niemand zit te wachten op een verzwakking van de bankensector die nog steeds de problemen uit de crisisjaren 2012 – 2014 niet helemaal te boven zijn.

    De potentiële problemen rondom de euro lijken complexer. Op zich zou een verkrappend beleid gunstig uitwerken op de euro. Daar staat tegenover dat een mogelijk vertragende groei in 2019 en 2020, zoals voorzien door de ECB, de voordelen van het verkrappend beleid teniet zullen doen. Een mogelijke harde Brexit en een grote gevoeligheid voor de wereldhandel zijn evenmin plussen voor de euro. Misschien dat de euro weer wel kan profiteren van een verzwakkende Amerikaanse dollar. De vaart raakt eruit in de VS en de inflatieverwachtingen nemen sterk af. De Fed heeft al laten doorschemeren dat er in 2019 geen verdere renteverhogingen in het verschiet liggen. Die lijken meer kwaad dan goed te kunnen doen. Dat alles zou voldoende moeten zijn om de steun voor de dollar in de loop van 2019 af te laten nemen en daarmee de steun voor de euro te kunnen laten toenemen. Die verwachting is af te lezen aan de consensus schattingen voor de EUR/Dollar. De euro moet aan het einde van 2019 ongeveer $1,20 waard zijn tegen $1,14 op het moment van schrijven.

    Wordt 2019 een moeilijk jaar?

    Het zal voor de fondsmanagers een hele opgave zijn te voorspellen in welke richting de diverse asset prijzen gaan bewegen nu de grootschalige steunaankopen gaan ophouden. Dat is zeker ook te wijten aan de vele onzekerheden die op economisch en politiek terrein spelen. Maar ondanks de stevige verkopen van aandelenportefeuilles lijkt het erg voorbarig te veronderstellen dat het einde van de kwantitatieve verruiming al is ingeprijsd in de koersen. Dat betekent meer volatiliteit op Europese beurzen en verdere koersdalingen in 2019!

    Het einde van de kwantitatieve verruiming biedt daarmee de actieve fondsmanager wel de kans om zijn toegevoegde waarde te bewijzen. Keer op keer klaagde hij, dat de verruimingsprogramma’s de prijs van alle assets dezelfde kant op bewogen. Dat was ideaal voor de buy and hold strategieën van de passieve fondsen. Het komende jaar zal weer het jaar zijn waarin wederom gedifferentieerd kan worden tussen duur en goedkoop en tussen goed en slecht. Maak het maar waar!

    Cor Wijtvliet

    corwijtvliet-logo

    Deze bijdrage is afkomstig van www.corwijtvliet.nl

    Tot slot:

    • Hebt u opmerkingen en/of vragen? Mail ze gerust aan: [email protected]
    • Of via mijn twitteraccount: @wijtvliet
    • Voor meer door mij geschreven artikelen bezoekt u mijn website: www.corwijtvliet.nl
    • Of bezoek www.Beurshalte.nl      
    • Ontvangt u het Cor Wijtvliet Journaal niet rechtstreeks? Abonneert u zich dan hier!

    Vindt u deze columns van Cor Wijtvliet interessant, dan kunt voor €25 per jaar donateur worden van het CorWijtvlietJournaal. Ook kunt u een geheel vrijwillige bijdrage overmaken naar NL14RABO0156073676, ten name van Wijtvliet Research.

    Donateurs krijgen niet alleen zonder vertraging het CorWijtvlietJournaal in hun mailbox, maar kunnen ook rekenen op een wekelijkse extra nieuwsbrief met vijf beleggingstips van Cor Wijtvliet. Neem voor meer informatie contact op met Cor Wijtvliet via het hierboven genoemde mailadres.




  • De belegger is op zoek naar de nooduitgang

    Aan het eind van 2017 deed het op de internationale beurzen weer weldadig aan. In alle belangrijke regio’s van de wereld groeide de economie gestaag. Het beleid van centrale banken was nog steeds mild tot zeer mild te noemen, waardoor de rente overal ter wereld laag bleef.

    In een jaar tijd kan echter veel veranderen. Al in februari tuimelden totaal onverwacht wereldwijd de koersen. Al snel volgde herstel en beurzen leken op weg naar nieuwe records. Toch bleef onderhuids de twijfel knagen. In de VS verhoogde de Fed met een zekere regelmaat de rente en op politiek gebied groeiden internationaal de spanningen. In oktober konden beleggers hun twijfel niet langer de baas en tuimelden de koersen opnieuw en sindsdien overheerst de volatiliteit op de beurzen.

    Dat begint zijn tol te eisen. Het rendement op kortlopend Amerikaans schatkistpapier heeft een niveau bereikt dat overeenkomt met het gemiddelde rendement van de wereldwijde obligatiemarkten. Dat is voor de eerste keer sinds de financiële crisis. Afgelopen week steeg het rendement op de driemaands Treasury naar een niveau van 2,42%. Dat rendement is al bezig aan een opmars sinds de Fed in 2015 aankondigde de rente te gaan verhogen. Het huidig rendement is het hoogste in meer dan 11 jaar. Voor beleggers is de driemaands Treasury nagenoeg hetzelfde als cash.

    Rente op veilige staatsleningen even hoog als die van bedrijfsobligaties (Bron: Financial Times, Bloomberg)

    Sentiment beleggers slaat om

    De aanhoudende stijging van dit rendement is tekenend. Het rendement op obligaties is sinds het midden van 2016 geleidelijk gaan stijgen. Een verkrappend beleid van de Fed en een breed wereldwijd economisch herstel waren de belangrijkste aanjagers. Maar het sentiment is duidelijk omgeslagen als we kijken naar de trend in de Bloomberg Barclays Multiverse Index. Dit is de brede benchmark voor obligaties uitgegeven door overheden en landen overal ter wereld. Het rendement daalde afgelopen week naar 2,41%.

    Het ziet er met andere woorden naar uit dat 2018 het jaar van de omslag is. In dit jaar is het beleid van de Fed van verruimend definitief verkrappend geworden en de ECB is ook druk doende de eerste stappen in die richting te zetten. Het resultaat van deze fundamentele beleidswijziging is dat Treasury Bills inmiddels een hoger rendement genereren dan aandelen, obligaties en grondstoffen. Als de schijn niet bedriegt dan kan dit in 2019 ook het geval zijn. Als dit het geval is, wordt 2019 een moeilijk jaar voor de financiële markten. Beleggers hebben immers een duidelijke voorkeur voor cash. Het betekent niet meer of minder dan dat beleggers allesbehalve bereid zijn om risico’s te lopen.

    Belegger mijdt risicovolle beleggingen

    Dat beleggers steeds meer risico’s uit de weg gaan, blijkt ook uit ontwikkelingen op de markt voor bedrijfsobligaties. De beleggers zien de rentekosten voor bedrijven oplopen, terwijl de kwaliteit van het papier verslechtert. In de VS heeft al 25% van de junk bonds een B-waardering of lager, tegenover 17% vier jaar geleden. Volgens kredietbeoordelaar S&P is dit het hoogste percentage sinds het rampjaar 2009.

    Veel papier met de laagste waardering is alleen maar op de markt gekomen, omdat in de afgelopen jaren beleggers wanhopig op zoek waren naar rendement. Het vervelende voor bezitters van dit papier is de sterk toegenomen kans dat het misgaat met de uitgevers ervan. Maar ook het wantrouwen ten aanzien van investment grade papier neemt snel toe. Daarom eisen beleggers een premie voor het bezit ervan. Dat vertaalt zich in een oplopende spread tussen investment grade bedrijfsobligaties en overheidspapier dat zeer weinig risico wordt toegedicht.

    De Bank of America Merryl Lynch fixed income Indices laten zien dat de spread naar 149 basispunten is toegenomen, tegenover 87 basispunten in februari. Naarmate de kwaliteit van de bedrijfsobligatie slechter wordt, loopt de spread verder op. De spread voor Triple C-schuldpapier is sinds september met 257 basispunten omhoog gesneld. De huidige pieken liggen echter nog steeds onder de piek van 2014 – 2015. Toen stortte de oliemarkt in. Ook liggen de pieken nog steeds onder het niveau van de zomer van 2011, toen de markt heftig in beweging was.

    Dat laatste mag een geruststelling heten, maar dat is ook alles. De sombermannen onder de analisten voorzien dat overheidspapier in 2019 misschien 1% rendement gaat opleveren, aandelen waarschijnlijk niets.

    Cor Wijtvliet

    corwijtvliet-logo

    Deze bijdrage is afkomstig van www.corwijtvliet.nl

    Tot slot:

    • Hebt u opmerkingen en/of vragen? Mail ze gerust aan: [email protected]
    • Of via mijn twitteraccount: @wijtvliet
    • Voor meer door mij geschreven artikelen bezoekt u mijn website: www.corwijtvliet.nl
    • Of bezoek www.Beurshalte.nl      
    • Ontvangt u het Cor Wijtvliet Journaal niet rechtstreeks? Abonneert u zich dan hier!

    Vindt u deze columns van Cor Wijtvliet interessant, dan kunt voor €25 per jaar donateur worden van het CorWijtvlietJournaal. Ook kunt u een geheel vrijwillige bijdrage overmaken naar NL14RABO0156073676, ten name van Wijtvliet Research.

    Donateurs krijgen niet alleen zonder vertraging het CorWijtvlietJournaal in hun mailbox, maar kunnen ook rekenen op een wekelijkse extra nieuwsbrief met vijf beleggingstips van Cor Wijtvliet. Neem voor meer informatie contact op met Cor Wijtvliet via het hierboven genoemde mailadres.




  • “Beleggers moeten niet doorschieten in hun negatieve sentiment”

    Het is onrustig op de financiële markten. Bedrijven komen met wisselende kwartaalcijfers, op wereldniveau speelt nog steeds een handelsoorlog en in Europa liggen er met de Brexit en de Italiaanse begroting twee dossiers op tafel die ook veel invloed hebben op de economie.

    In oktober zorgden al die ontwikkelingen voor lagere aandelenmarkten. “Beleggers hebben misschien ook wel veel aan hun hoofd”, constateert Luc Aben, hoofdeconoom van Van Lanschot. “Maar: ze moeten niet doorschieten in hun negatieve sentiment. Dat is helemaal niet nodig naar onze mening.”

    Bedrijfscijfers zijn nog steeds goed

    De recente kwartaalcijfers van bedrijven lijken de oorzaak te zijn van terughoudendheid bij beleggers. Maar zijn die bedrijfscijfers dan zo matig? “Nee, absoluut niet”, stelt Aben. “Maar bedrijven die de afgelopen jaren de verwachtingen altijd ruim overtroffen en nu ‘slechts’ gewone prognoses halen zijn het haasje. Kwartaalcijfers die van ‘great to good’ gaan zijn blijkbaar niet voldoende meer voor beleggers. We zijn te verwend.”

    De koersdalingen van de afgelopen maand zijn het resultaat van de terughoudendheid bij beleggers. En die koerscorrecties raken iedereen. “Niet alleen de minder presterende bedrijven maar ook de uitstekend presterende bedrijven krijgen nu de kous op de kop,” zo merkt de hoofdeconoom van Van Lanschot op. “Dat is niet reëel, maar het bevestigt wel de negatieve stemming onder beleggers.”

    Ruimte om andere keuzes te maken

    Zowel Evi als Van Lanschot zien het negatieve beleggerssentiment van de afgelopen periode echter niet als een structurele bedreiging, maar eerder als een instapmoment. Als ruimte om andere keuzes te maken. “Want wij zien geen fundamentele verslechtering van de economische data,” legt Aben uit. Niet in de cijfers die tot nu toe zijn verschenen, en ook niet in de verwachtingen van de economische cijfers die de komende periode nog gaan verschijnen.

    “Er waren de afgelopen periode voldoende goede bedrijfscijfers. En samen met het in onze ogen overdreven negatieve sentiment onder beleggers was dat voor ons juist reden om de aandelenpositie in onze modelportefeuilles eind oktober licht op te hogen.” En ook Evi volgde die lijn en kocht Amerikaanse en Europese aandelen bij.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • Beleggers zijn vol twijfel over 2019

    De cijferregen over het derde kwartaal begint al op te drogen. Vooral voor de bedrijven in de VS is het een geweldig kwartaal geweest met een gemiddelde winstgroei van meer dan 25%. De reacties op de beurzen geven amper blijk van al die mooie winsten. Bedrijven die mooie cijfers naar buiten brachten zagen zich gemiddeld beloond met een magere koersstijging van 1%. Wie gemiddeld presteerde zag zijn koers dalen en wie faalde werd bruut afgestraft.

    Op zoek naar mogelijke verklaringen voor het gedrag van beleggers wijzen analisten op de groeiende vrees onder beleggers dat 2018 wel eens een voorlopige piek zal zijn. Ze zijn bang dat zowel de economische groei als de winstontwikkeling in 2019 gaan terugvallen. Een voor de hand liggende verklaring voor die vrees is dat de positieve effecten van de belastingverlaging volgend jaar niet meer terugkomen. Maar het is niet de enige verklaring voor de terughoudendheid. Er zijn er meer.

    Stijgende prijzen

    Het heeft lang geduurd, maar bedrijven beginnen nu toch echt de gevolgen van de handelsoorlog met China terug te zien in hun verlies- en winstrekening. Zo schat Ford de kosten voor de gestegen metaalprijzen op $1 miljard. Voor Tesla vormen de hoge tarieven een belangrijke motivatie om snel productiefaciliteiten in China op te zetten, terwijl een schoenenmerk als Steve Madden juist op zoek gaat naar toeleveranciers buiten China. De handelsoorlog gaat nu echt pijn doen.

    Kosten stijgen trouwens niet alleen door de hogere tarieven, maar ook door stijgende kosten voor grondstoffen, transport en lonen. Procter&Gamble meldde dat kosten voor bepaalde grondstoffen wel met 50% waren gestegen en de kosten voor transport met 25%. Ook een bedrijf als Coca-Cola maakte melding van sterk stijgende transportkosten. In de VS is er een chronisch tekort aan chauffeurs. Het tekort aan chauffeurs is mede te wijten aan de alsmaar dalende werkloosheid wat zich weer vertaalt in het stijgen van de lonen. Die zijn in meer dan tien jaar niet zo snel gestegen. Het is echter niet louter kommer en kwel.

    Dankzij een sterke vraag bij consument en bedrijf kan een deel van de kosten doorberekend worden. Een bedrijf als Stanley Black&Decker denkt dat het de tariefstijging van 25% door kan geven aan zijn klanten. Dat klinkt mooi, maar er zit ook een schaduwzijde aan. Prijsverhogingen zullen de inflatie aanjagen en dat kan de Fed ertoe aanzetten de rente versneld te verhogen met alle gevolgen van dien voor de economie. Hogere prijzen voor de consument betekent overigens ook dat zijn koopkracht gaat afnemen en die is al niet zo groot. Ook dat is geen plus.

    Gebrek aan investeringen

    De uitkomsten over het derde kwartaal laten eveneens zien dat de belastingmaatregelen van president Trump niet de gewenste uitwerking hebben. Het was de bedoeling dat bedrijven meer zouden gaan investeren. Daar lijkt, op enkele uitzonderingen na, in de volle breedte van het Amerikaans bedrijfsleven amper sprake van. Bedrijven als Verizon en Boeing hebben aangekondigd om hun kapitaalinvesteringen zelfs te verlagen. Bedrijven die hun tegoeden fiscaal vriendelijk uit het buitenland konden overhevelen naar de VS gebruiken dat eveneens niet om te investeren maar vooral om eigen aandelen terug te kopen. Zelfs in beleggerskringen begint geleidelijk onrust te ontstaan over het gebrek aan investeringen. Dat zal uiteindelijk het concurrerend vermogen gaan aantasten.

    Er zijn voldoende redenen voor beleggers om bezorgd te zijn en dat uit zich in hyperalert gedrag. Dat heeft een bedrijf als Caterpillar aan den lijve mogen ondervinden. De resultaten waren uitstekend, maar een kleine daling in het orderboek en een vermelding van kostendruk waren voldoende om het aandeel meteen te dumpen. De werkelijkheid is volgens analisten van Morgan Stanley wat milder dan beleggers graag geloven. Zo werken de renteverhogingen voorlopig alleen door op de huizenmarkt en bij de verkoop van auto’s.

    Consumenten blijven optimistisch en trekken nog steeds graag de portemonnee. Dat neemt niet weg dat bedrijven als Apple en Amazon waarschuwen voor een mogelijk tegenvallend holiday season, de periode tussen Thanksgiving en Kerstmis. Die weken zijn van vitaal belang voor de retailsector. Eens kijken wie gelijk heeft. De bezorgde belegger of de optimistische bankier.

    Cor Wijtvliet

    corwijtvliet-logo

    Deze bijdrage is afkomstig van www.corwijtvliet.nl

    Tot slot:

    • Hebt u opmerkingen en/of vragen? Mail ze gerust aan: [email protected]
    • Of via mijn twitteraccount: @wijtvliet
    • Voor meer door mij geschreven artikelen bezoekt u mijn website: www.corwijtvliet.nl
    • Of bezoek www.Beurshalte.nl      
    • Ontvangt u het Cor Wijtvliet Journaal niet rechtstreeks? Abonneert u zich dan hier!

    Vindt u deze columns van Cor Wijtvliet interessant, dan kunt voor €25 per jaar donateur worden van het CorWijtvlietJournaal. Ook kunt u een geheel vrijwillige bijdrage overmaken naar NL14RABO0156073676, ten name van Wijtvliet Research.

    Donateurs krijgen niet alleen zonder vertraging het CorWijtvlietJournaal in hun mailbox, maar kunnen ook rekenen op een wekelijkse extra nieuwsbrief met vijf beleggingstips van Cor Wijtvliet. Neem voor meer informatie contact op met Cor Wijtvliet via het hierboven genoemde mailadres.

  • Evi maakt beleggen nóg eenvoudiger met Evi Go

    Evi van Lanschot lanceert haar nieuwe product Evi Go. De online vermogensbeheerder maakt hiermee beleggen nog gemakkelijker en laagdrempeliger.

    Evi vindt dat iedereen moet kunnen beleggen, niet alleen mensen met grote vermogens en een enorme berg aan financiële kennis. Wim Nieuwenhuijse, algemeen directeur van Evi: ‘We laten al vijf jaar zien dat iedereen kan beleggen. Maar Evi Go maakt het nu nóg sneller en laagdrempeliger, dankzij een nieuw eenvoudig aanmeldproces.’

    In tegenstelling tot Evi Beheer houd je als belegger met Evi Go zelf de touwtjes in handen. Met Evi Go kies je één van de vijf Evi Fondsen, met elk een eigen verhouding tussen risico en rendement. De fondsen variëren van Zeer Defensief tot Zeer Offensief, passend bij ieders situatie. Mocht je gekozen strategie op een later moment niet meer passen, bijvoorbeeld door een gewijzigde persoonlijke situatie, dan kies je eenvoudig een ander Evi Fonds. Ook voor Evi Go geldt Evi’s lage instapbedrag van € 1000,- en ook voor Evi Go blijft Evi haar coachende taak voor haar klanten vervullen.

    Nieuwenhuijse: ‘Evi combineert het gemak van online met de kennis en zorg van een private banker. Hoewel we nog jong zijn, kunnen we putten uit de brede beleggingsexpertise van Van Lanschot en Kempen. Onze focus is een goede financiële toekomst voor onze klanten, die we samen met hen opbouwen.’

    Lees meer over Evi Go.

    Over Evi van Lanschot

    Evi van Lanschot is onderdeel van Van Lanschot Kempen. Van Lanschot Kempen is als wealth manager, met haar merknamen Van Lanschot, Evi en Kempen, actief in Private Banking, Asset Management en Merchant Banking, met als doel het behoud en de opbouw van vermogen van haar klanten.

  • Beleggen apart of samen?

    Je deelt je leven met je partner, en waarschijnlijk ook je financiële doelen. Heb je er wel eens aan gedacht om die doelen te halen door samen te gaan beleggen? Evi legt uit hoe je dat aanpakt.

    Wie gaat trouwen of samenwonen voegt meestal zijn geldzaken samen. Bijvoorbeeld door naast je eigen bankrekening een gezamenlijke rekening te openen voor de huishoudelijke uitgaven. Dat is wel zo overzichtelijk. Door je financiële zaken samen te regelen kun je bovendien aardig wat geld besparen, bijvoorbeeld door dubbele verzekeringen op te zeggen. Partners met een gezamenlijke rekening hebben bovendien minder vaak ruzie over geld en minder financiële zorgen, zo blijkt uit onderzoek van het Nibud. Maar wat doen jij en je partner met het geld dat jullie overhouden? Sparen of beleggen jullie samen, of juist apart? Iets om over na te denken. Zeker als je grote gezamenlijke doelen hebt, zoals een (andere) eigen woning, een verre reis in de toekomst of eerder stoppen met werken.

    Niet wakker liggen

    Het is heel simpel om te starten met sparen of beleggen. Je opent binnen een paar minuten een online spaar- of beleggingsrekening. De spaarrente is al lange tijd erg laag. Voor het opbouwen van vermogen op lange termijn is beleggen daarom een goed alternatief. Met beleggen loop je wel het risico (een deel van) je inleg te verliezen. 
Beleggen kan op een gezamenlijke beleggingsrekening, een en/of-rekening. Ook kunnen jullie ieder een eigen beleggingsrekening openen. Dat laatste is een idee als jullie risicobereidheid verschilt. Op die manier voorkom je dat een van jullie wakker ligt bij tussentijdse koersschommelingen. Tussentijdse dips horen erbij, maar herstellen zich in de regel weer.

    Uit elkaar?

    Misschien maak je je zorgen hoe het geld op de gezamenlijke beleggingsrekening wordt verdeeld als je onverhoopt uit elkaar gaat? Als je bent getrouwd is dat afhankelijk van de afspraken die je bij je huwelijk hebt gemaakt. Bij samenwoners komt het tegoed toe aan degene die het geld op de rekening heeft gezet. Leg wel afspraken op papier vast over hoe je bij de verdeling omgaat met een waardestijging van het vermogen.

    Jullie beleggingshorizon

    Een gezamenlijke beleggingsrekening helpt je om je financiële doelen in de toekomst sneller te behalen. Je neemt samen de beslissingen en bent waarschijnlijk minder snel geneigd om jullie beleggingsrekening te gebruiken voor andere uitgaven, zoals een weekendje weg. Ook kun je je beleggingsportefeuille optimaal afstemmen op jullie beleggingshorizon. Beleg je bijvoorbeeld voor een (ander) huis of om samen eerder te stoppen met werken? Dan kun je kiezen voor een beleggingsstrategie die het risico van de portefeuille afbouwt naarmate je dichter bij je beleggingsdoel komt.

    Doel komt dichterbij

    Bovenal is het leuk om te zien hoe jullie doel dichterbij komt door het rendement op je beleggingen op lange termijn. Het stimuleert om je geld aan het werk te zetten voor later. Bijvoorbeeld door een deel van jullie salarisverhogingen automatisch te beleggen. Of laat andere financiële meevallers voor je werken op de financiële markten. Zo komen jullie doelen langzaam maar zeker dichterbij.

    Belangrijke informatie

    Van Lanschot NV is als bank geregistreerd in het Wft-register en staat onder toezicht van De Nederlandsche Bank N.V. (DNB), Postbus 98 1000 AB Amsterdam, en de Autoriteit Financiële Markten (AFM), Postbus 11723 1001 GS Amsterdam.

    Van Lanschot NV kan optreden als aanbieder van betaal-, spaar- en kredietproducten, als bemiddelaar van verzekeringsproducten en als aanbieder en/of uitvoerder van beleggingsdiensten.

  • Investeringsstrategieën om Nederlanders weer te laten sparen

    De balans tussen sparen en spenderen is altijd moeilijk om te vinden. Voor financiële zekerheid en een rijkere toekomst is het sparen of investeren van geld altijd een goede keuze. Toch heeft het beleggen van geld niet altijd een goed imago. Veel mensen vinden de handelsmarkt te onrustig of onzeker. Toch zijn er manieren waarop Nederlanders gestimuleerd kunnen worden om meer geld opzij te zetten. Dankzij enkele moderne initiatieven wordt het sparen en beleggen van geld toegankelijker en misschien zelfs rendabeler voor de gemiddelde Nederlander. Deze moderne investeringsstrategieën zijn bijvoorbeeld:

    • Speculeren met cryptocurrency
    • Beleggen met kleine bedragen

    Speculeren met cryptocurrency

    Een van de beste manieren om geld te verdienen aan beleggingen, is door te beleggen in een bedrijf of product dat ontzettend in waarde gaat stijgen. Dat is de reden waarom veel Nederlanders in de wereld van de cryptocurrency zijn gestapt. Digitale munten zijn namelijk erg in trek. Ze worden steeds meer gebruikt en ook steeds gangbaarder in het dagelijks leven.

    Tegelijkertijd is er maar een beperkt aantal van deze munten in omloop, waardoor onder andere Bitcoin, Litecoin en Ethereum steeds meer waard worden. Dat is de reden waarom steeds meer mensen ervoor kiezen om een deel van hun spaargeld te beleggen in cryptovaluta. Theoretisch gezien zou de waarde alleen maar blijven stijgen. Via digitale handelsplaatsen is het mogelijk om deze munten op te kopen en vervolgens weer te verkopen.

    De koersen van cryptocurrency kunnen ontzettend snel stijgen en dalen, waardoor het beleggen en investeren op deze manier niet zonder risico is, maar wel veel rendement op kan leveren. Echte liefhebbers van deze digitale munten houden hun cryptocurrency vast, zelfs wanneer de koersen flink dalen. Zij geloven namelijk in de toekomst van digitale munten. In hun ogen gaan deze munten steeds vaker gebruikt worden in normale winkels en restaurants. Daarom zal de waarde van de munt uiteindelijk alleen maar groter worden volgens deze fanatiekelingen.

    Klein beleggen

    Voor veel Nederlanders ligt het idee van beleggen en investeren nog te ver van hun bed. Daarom is het zo belangrijk dat er nieuwe initiatieven komen, waarmee beleggen toegankelijk wordt voor de gemiddelde Nederlander. Deze initiatieven richten zich voornamelijk op kleine geldbedragen. Zo ontstaat er een veilige en vertrouwde manier waarop beginnelingen ervaring op kunnen doen met de beurs. Het risico is klein, waardoor het gemakkelijk is om in te spelen op de pieken en dalen van de handelswereld. Bovendien is het een gemakkelijke manier waarop Nederlanders een extra potje spaargeld aan kunnen maken.

    Vanwege de kleine bedragen gaat het niet om een groot rendement, maar kleine spaarpotjes voor vakanties zijn zeker haalbaar met deze strategie. Er zijn op dit moment verschillende spelers die deze vorm van klein beleggen aanbieden. Een voorbeeld hiervan is Peaks. Met deze app kunnen gebruikers hun wisselgeld beleggen of wekelijks een klein bedrag investeren. Vaak worden dit soort systemen wel pas de moeite waard wanneer de gebruiker veel geld inlegt.

    Disclaimer: Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en dit artikel moet dan ook niet als zodanig gelezen worden. Beleggen brengt risico met zich mee en resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

  • Beleggers kunnen hun verwachtingen maar beter bijstellen

    Het lopend jaar is voor beleggers tot dusverre een geweldig jaar. Al meer dan 75% van de bedrijven in de S&P 500 hebben hun cijfers gepresenteerd en die liegen er niet om. Volgens onderzoeksbureau FactSet is de winst per aandeel met gemiddeld 23,9% gestegen. De stijging over het eerste kwartaal bedroeg al 24,8%. De kans wordt steeds groter dat de winstgroei de voorspelde 20,5% gaat waarmaken en misschien zelfs gaat overtreffen.

    Voor komend jaar ziet het beeld er met een voorspelde groei van 10,4% er een stuk gematigder uit. Nu 2018 al voor meer dan de helft voorbij is, zal de aandacht van de belegger zich allengs gaan verplaatsen naar komend jaar. Zullen beleggers tevreden zijn met wat ze zien? Daar is wel voldoende reden toe, omdat de onzekerheden zich maar blijven opstapelen. Denk bijvoorbeeld aan de oplopende spanningen op het handelsfront, aan de tussentijdse verkiezingen in November of aan de groeiende twijfel over de groeimogelijkheden van de FAANGs. Die laatsten waren de motor achter de stijging van de koersen. Tegenvallende prestaties van Facebook en Netflix deden de koersen tuimelen.

    Wat brengt 2019 voor beleggers?

    Bedrijven zullen het sowieso moeilijk hebben om 2018 te overtreffen. Ze profiteren dit jaar ten volle van de belastingverlaging van december 2017. Dat speelt niet meer in 2019. Anders gezegd, die 10% kan wel eens een pure gok blijken te zijn. In de komende maanden zullen steeds meer beleggers zich gaan afvragen of 2019 opnieuw een bevredigende winstgroei zal noteren. Dat is niet uitgesloten.

    Wellicht komt er een nieuwe ronde belastingverlagingen, gaat de overheid haar bestedingen verhogen en halen bedrijven hun tegoeden uit het buitenlands terug? Die combinatie zou een heilzame uitwerking kunnen hebben op de reële economie. Daar staat tegenover dat aan margedruk bijna niet te ontkomen is. De nettowinstmarge over het tweede kwartaal kwam uit op 11,8% en dat is de hoogste ooit gemeten sinds FactSet die begon te berekenen in 2008.

    Bron: Schwab Center for Financial Research met data van Morningstar. S&P 500® (U.S. large-cap stocks), Russell 2000® (U.S. small-cap stocks), MSCI EAFE® (international large-cap stocks), Bloomberg Barclays U.S. Aggregate (U.S. investment-grade bonds) en Citigroup 3-Month Treasury (cash investments).

    Winstmarges

    Tot dusverre steunt de margeverbetering op zaken als een sterke economische groei en een voorzichtige opleving van de inflatie. Daar komt nog bij dat de vraag sterk is en dat prijzen geleidelijk omhooggaan. Deze trends zullen ook in de tweede helft van 2018 van kracht blijven. Maar aan alle goede dingen komt een einde. Bedrijven klagen nu al dat hun kosten omhooggaan door de stijging van lonen en de renteverhogingen van de Fed. Dat moet wel negatief voor de marges gaan uitpakken in 2019.

    Hoe groot is dan de kans dat de winsten blijven stijgen en dat die stijging op zijn minst 10% zal bedragen? Nu zijn beleggers nog enthousiast over de 20% van 2018, maar 2019 komt snel dichterbij. Ze zullen zich steeds vaker gaan afvragen hoe reel die 10% is. Het kan best zijn dat ze 6% – 7% een stuk waarschijnlijker achten. Zullen ze daar genoegen meenemen of stemmen ze dan met hun voeten?

    Cor Wijtvliet

    corwijtvliet-logo

    Deze bijdrage is afkomstig van www.corwijtvliet.nl

    Tot slot:

    • Hebt u opmerkingen en/of vragen? Mail ze gerust aan: [email protected]
    • Of via mijn twitteraccount: @wijtvliet
    • Voor meer door mij geschreven artikelen bezoekt u mijn website: www.corwijtvliet.nl
    • Of bezoek www.Beurshalte.nl      
    • Ontvangt u het Cor Wijtvliet Journaal niet rechtstreeks? Abonneert u zich dan hier!

    Vindt u deze columns van Cor Wijtvliet interessant, dan kunt voor €25 per jaar donateur worden van het CorWijtvlietJournaal. Ook kunt u een geheel vrijwillige bijdrage overmaken naar NL14RABO0156073676, ten name van Wijtvliet Research.

    Donateurs krijgen niet alleen zonder vertraging het CorWijtvlietJournaal in hun mailbox, maar kunnen ook rekenen op een wekelijkse extra nieuwsbrief met vijf beleggingstips van Cor Wijtvliet. Neem voor meer informatie contact op met Cor Wijtvliet via het hierboven genoemde mailadres.

  • Bitcoin als beleggingsobject?

    Bitcoin is een nieuwe risicovolle belegging. Het is een zeer jonge markt en de relatieve marktkapitalisatie is nog steeds zeer klein in vergelijking met andere beleggingen. Men kan letterlijk zeggen dat het nog niet gaat om een volwassen markt, maar een nieuwe markt die wordt omarmd door vooral jonge beleggers. Het grootkapitaal van de institutionele beleggers kan door restricties op het gebied van regelgeving nog niet volwaardig deelnemen, waardoor een verdere toenemende marktkapitalisatie van Bitcoin beperkt zal blijven. Bovendien is het twijfelachtig om bekende beleggingstermen zomaar over te nemen naar de gedistribueerde wereld van de Bitcoin. Een tweetal voorbeelden verduidelijkt deze problematiek.

    Marktkapitalisatie

    Ten eerste is de term marktkapitalisatie problematisch, aangezien deze beter van toepassing is op een bedrijf met aandelen. Marktkapitalisatie gaat het om de beurswaarde van een bedrijf. Het representeert de totale waarde van de aandelen van een bedrijf volgens de beurskoers. Wanneer je belegt in Bitcoin, beleg je niet in aandelen noch in een bedrijf. Er wordt dan ook gezocht naar andere termen, waardoor de Bitcoin koers beter vast te stellen en te waarderen is. Een van deze nieuwe termen is de NVT Ratio. Dit is een afkorting voor de netwerk waarde tot transactie ratio.

    Bitcoin is een waardevol betalingsnetwerk met een duidelijke nut, uitgedrukt in het aantal Bitcoin transacties per dag. Deze Bitcoin transactiestromen kunnen worden gemeten en kunnen worden vergeleken met de winst en omzet van een bedrijf. In de financiële markten wordt er gekeken naar de koers/winst ratio van een aandeel. Het is de verhouding die berekend wordt door de aandelenprijs te delen door de winst per aandeel. Deze koers/winst verhouding geeft een idee van de prijs die beleggers betalen voor elke euro winst die de onderneming realiseert. De NVT ratio is een aangepaste P/E ratio voor Bitcoin.
    Het geeft aan dat, een belegging in Bitcoin is niet zomaar te vergelijken met een belegging in een aandeel.

    Bitcoin koers

    Ten tweede is de prijs van Bitcoin een gemiddelde van de vele verschillende koersen op de belangrijkste Bitcoin beurzen die 24/7 actief zijn over de hele wereld. Er is in deze zin nog geen sprake van een eenduidige Bitcoin kapitaalmarkt. Het vaststellen van een accurate Bitcoin koers waar gerelateerde belegging op gebaseerd kunnen worden is dan ook geen eenduidige opgave.

    De CME Group probeert deze koers voor haar Bitcoin termijncontracten vast te stellen, door de de introductie van de Bitcoin Real Time Index (BRTI). Deze index aggregeert de totale globale vraag en aanbod verhoudingen binnen de orderboeken op de belangrijkste bitcoin exchanges om een onmiddellijke en rechtvaardige Bitcoin prijs weer te geven in Amerikaanse dollars. Dit wordt de Bitcoin Reference Rate (BRR) genoemd. Het is de dagelijkse vastgestelde prijs van Bitcoin, uitgedrukt in Amerikaanse dollars. De Bitcoin Reference Rate is de standaard koers voor de Bitcoin Futures van de CME Group. Het maakt duidelijk dat institutionele financiële instellingen orde in de Bitcoin chaos willen scheppen om zo te kunnen beleggen in Bitcoin en de andere cryptovaluta markten.

    Beleggen in Bitcoin interessant?

    Hier komen we bij een uitgelezen kans waarom het beleggen in Bitcoin in een berenmarkt nu interessant kan zijn. Zoals ik in een het vorige artikel heb besproken wordt er door Wall Street hard aan de weg gewerkt om een verantwoorde en legale belegging in Bitcoin mogelijk te maken. Institutionele beleggers zien het als een mogelijke nieuwe vorm van digitaal goud in wording. Wall Street wil niet meer toekijken. Het groot kapitaal is normaal altijd het eerste erbij om te verdienen aan de uitgave van nieuwe effecten of beleggingsproducten. Dit is nu niet het geval bij Bitcoin.

    Dit betekent heel concreet dat het kleine kapitaal van ieder mens met elk budget dan ook bitcoin kan kopen. Bitcoin is net zoals het internet globaal en niet te stoppen. Een winkeleigenaar in Zimbabwe of Venezuela kan met een smartphone Bitcoin wallet app Bitcoin kopen en accepteren als een betalingsmiddel en daarmee zijn koopkracht beschermen.

    De hyperinflatie in deze landen vernietigde de koopkracht van het gespaarde kapitaal in de lokale valuta. Kapitaalrestricties maken het echter onmogelijk om bijvoorbeeld Amerikaanse dollars te kopen. Bitcoin staat buiten dit financiële systeem, het is een open, permissieloos en gedistribueerd netwerk vrij van censuur waar iedereen aan kan deelnemen. Bitcoin kun je zonder toezicht kopen op een gedecentraliseerde handelsbeurs. Hier is het kopen van Bitcoin daadwerkelijk een noodzaak voor de kleine spaarder en ook nog eens mogelijk.

    De kleine man waar dan ook, kan beleggen in Bitcoin als een alternatief beleggingsproduct, betalingsmiddel en oppotmiddel voordat Wall Street dit op een goede manier kan doen. Dit is een unieke kans, want ondanks alle negatieve propaganda over de Bitcoin is de virtuele munt een uniek nieuwe beleggingsproduct met veel bijzondere eigenschappen. De institutionele beleggers beseffen dit nu ook, waardoor het nu duidelijk is dat Bitcoin een unieke kans biedt voor iedereen.

    De kleine burger kan nu eerder Bitcoin kopen dan de grote zakenbank. De wereld van High Finance zal meer en meer samenvloeien met de wereld van Crypto Finance. Wanneer dit gebeurt zal het netwerk effect, de netwerk waarde en liquiditeit van de Bitcoin enorm toenemen. Dit zal de volatiliteit van de Bitcoin koers doen afnemen. Het betekent wel dat de toekomst van Bitcoin mede afhankelijk is van hoe haar nemesis de Bitcoin zal omarmen en of dit uiteindelijk wel of niet positief voor de Bitcoin op lange termijn zal zijn.

    Wil je meer leren over de fascinerende wereld Bitcoin? Lees dan ook dit artikel.

    Disclaimer: Dit artikel over het beleggen in Bitcoin is alleen bedoeld voor educatieve doeleinden. Het is geen beleggingsadvies. Bitcoin is een volatiel beleggingsproduct. Je kapitaal loopt risico. Vergaar eerst kennis over Bitcoin voordat je een beslissing neemt om bitcoin te kopen.

    Over de auteur:

    Luuk Soons schrijft voor Marketupdate met een kritische noot over de wereld van virtuele munten. Cryptogeld in het algemeen en Bitcoin in het bijzonder combineert volgens hem alles wat we in feite niet goed begrijpen over financiën met datgene we niet begrijpen over gedistribueerde computerwetenschappen en cryptografie. Luuk studeerde filosofie aan de Universiteiten van Leiden en Sorbonne en is afgestudeerd met een Master in East Asian Studies van de Universiteit van Lund. Sinds 2013 schrijft hij over en experimenteert met Bitcoin en andere cryptomunten.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • Verkoop gouden munten naar laagste niveau sinds 2007

    Verkoop gouden munten naar laagste niveau sinds 2007

    De vraag naar gouden munten is het afgelopen jaar sterk afgenomen, zo blijkt uit cijfers van de US Mint. In april verkocht het Amerikaanse munthuis slechts 6.500 troy ounce aan gouden Eagle en Buffalo beleggingsmunten, terwijl de totale verkoop in februari en maart met respectievelijk 9.000 en 4.500 troy ounce ook al teleurstellend laag was. Corrigeren we voor seizoensinvloeden en kijken we naar de gemiddelde verkoopcijfers over de afgelopen twaalf maanden, dan zien we dat de verkoop van nieuwe gouden munten bij het Amerikaanse munthuis weer terug is op het niveau van voor de financiële crisis.

    Werd er in de hoogtijdagen in 2010 iedere maand gemiddeld meer dan 100.000 troy ounce aan gouden munten door het munthuis verkocht, nu is dat nog maar iets meer dan 20.000 troy ounce per maand. Dat is ook aanzienlijk minder dan tijdens de relatief zwakkere periodes in 2012 en 2014, toen er maandelijks gemiddeld ongeveer 60.000 troy ounce aan nieuwe beleggingsmunten geslagen werd.

    Verkoop gouden munten sterk afgenomen (Bron: US Mint)

    Verkoop zilveren munten daalt ook

    Niet alleen de belangstelling voor goud kopen lijkt wat af te nemen, ook zilveren munten worden momenteel veel minder verkocht dan in de recordjaren van 2013 tot en met 2015. Werden er de afgelopen jaren gemiddeld nog 3 tot 4,5 miljoen Silver Eagle munten per maand geproduceerd en verkocht, de laatste maanden is dat teruggelopen tot gemiddeld minder dan 1,5 miljoen stuks op maandbasis. Ook dat is het laagste niveau in tien jaar tijd.

    Ook zilveren munten zijn minder populair (Bron: US Mint)

    Minder vraag naar edelmetalen?

    De vraag naar nieuwe beleggingsmunten wordt gedempt door beleggers die hun oude voorraden munten terug op de markt brengen. Door een groeiend aanbod van muntstukken met oudere jaartallen hoeven er minder nieuwe geslagen te worden om aan de vraag te voldoen. Beleggers kochten vorig jaar minder edelmetaal vanwege de populariteit van beleggen in aandelen en virtuele munten. Ook dit jaar is de vraag naar het edelmetaal, vooral in de Verenigde Staten, relatief beperkt.

    Bij deze cijfers moeten we wel een aantal kanttekeningen plaatsen. De US Mint is weliswaar de grootste producent van beleggingsmunten, ze is zeker niet de enige. Ook zeggen deze grafieken vooral iets over de vraag naar goud en zilver in de Verenigde Staten, want dat is de belangrijkste afzetmarkt voor de US Mint. Ook is het mogelijk dat de voorkeur van beleggers wereldwijd verschoven is naar beleggingsmunten uit andere landen of naar andere vormen van beleggen in goud, zoals goudbaren, sieraden of ETF’s. Ook bewegen de prijzen van edelmetalen al enige tijd in een smalle bandbreedte, waardoor de markt minder speculatieve beleggers aantrekt.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.