Marketupdate

Tag: centrale banken

  • Video: Welke landen hebben de grootste goudvoorraden?

    Welke landen hebben de grootste goudvoorraden? Via de website van de World Gold Council kunt u iedere maand een lijst opvragen met de actuele voorraden, maar een beeld zegt soms meer dan duizend woorden. Op YouTube kwamen we de volgende video tegen, die de goudreserves van een aantal landen naast elkaar zet.

    De top tien van landen met de grootste officiële reserves ziet er in januari 2019 als volgt uit. De video is gemaakt op basis van de cijfers van september 2018 en wijkt mogelijk iets af van deze top 10.

    1. Verenigde Staten (8.133,5 ton)
    2. Duitsland (3.369,7 ton)
    3. Italië (2451,8 ton)
    4. Frankrijk (2.436 ton)
    5. Rusland (2.066,2 ton)
    6. China (1.842,6 ton)
    7. Zwitserland (1.040 ton)
    8. Japan (765,2 ton)
    9. Nederland (612,5 ton)
    10. India (592 ton)

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard

  • Waarom kopen meer centrale banken goud?

    De afgelopen maanden hebben Hongarije en Polen goud aan hun reserves toegevoegd. Ook andere centrale banken zoeken hun toevlucht in het edelmetaal als vorm van diversificatie en als veilige haven voor onzekere tijden. Daniela Cambone van Kitco sprak met analist Jeffrey Christian over de laatste ontwikkelingen op dit gebied. Wat motiveert centrale banken om goud te kopen?

    “Het valt op dat ook andere centrale banken dan Rusland, China en Kazachstan belangstelling beginnen te tonen voor goud. Turkije begon vorig jaar voor het eerst in iets van 27 jaar weer goud te kopen. Ook beginnen andere centrale banken meer naar goud te kijken. Wat we de afgelopen maand zagen met de aankopen door de Poolse en Hongaarse centrale bank is een signaal dat dit een gunstig moment is om goud te kopen, ook gezien de goudprijs en de wisselkoers.

    Deze ontwikkeling is niet zo zeer tekenend voor een valutacrisis. Het is meer een teken dat veel mensen denken dat de dollar overgewaardeerd is en dat de wisselkoers veel hoger staat dan velen verwachten. Voor centrale banken die 75 tot 80 procent van hun reserves in dollars hebben is dat een vrij grote blootstelling. Met een dollar die relatief hoog staat wil je de blootstelling aan deze munt verminderen. Tegelijkertijd wil je niet meer euro’s hebben.

    Wat je ook ziet is dat centrale banken meer prijsgevoelig zijn en dus kopen bij zwakte, terwijl veel private beleggers juist goud kopen als de prijs stijgt.”

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • China en Japan tekenen valutaswap

    Japan en China hebben een valutaswap met een looptijd van drie jaar ondertekend, zo maakte de centrale bank van Japan afgelopen vrijdag bekend. Met deze valutaswap wordt het voor beide landen eenvoudiger om onderlinge transacties in hun eigen valuta af te rekenen. De centrale banken krijgen toegang tot omgerekend $30 miljard van elkaars valuta, zodat ze liquiditeit kunnen verstrekken aan commerciële banken op het moment dat ze moeite hebben om vreemde valuta te bemachtigen.

    In het geval van deze valutaswap krijgt de Japanse centrale bank toegang tot maximaal 200 miljard Chinese yuan, terwijl de Chinese centrale bank over maximaal 3,4 biljoen Japanse yen kan beschikken. De valutaswap is sinds afgelopen vrijdag van kracht en loopt tenminste tot 25 oktober 2021.

    China en Japan bouwen aan handelsrelatie

    Deze deal werd gesloten tijdens een bezoek van de Japanse premier Shinzo Abe aan de Chinese hoofdstad Beijing, waar het eerste officiële topoverleg tussen beide landen in zeven jaar tijd werd gehouden. De twee landen willen hun handelsrelatie verbeteren en sloten naast deze valutaswap ook andere overeenkomsten om de economische samenwerking te verbeteren.

    Met de valutaswap wordt het voor bedrijven makkelijker om hun eigen valuta te gebruiken in het handelsverkeer tussen beide landen, waardoor men minder afhankelijk wordt van vreemde valuta zoals de dollar. Banken kunnen makkelijk aan vreemde valuta komen, waardoor ze deze diensten tegen een gunstiger tarief kunnen aanbieden.

    Het is niet voor het eerst dat China en Japan een valutaswap ondertekenen. Dat gebeurde ook al eens in het voorjaar van 2002, toen de twee landen besloten dat het handig was om een instrument te hebben om de valutamarkt in tijden van crisis te kunnen stabiliseren. De nieuwe valutaswap heeft een andere insteek en is vooral gericht op het ondersteunen en promoten van economische en financiële activiteiten tussen beide landen.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Centrale bankiers moeten op zoek naar nieuwe beleidsindicatoren

    Het lijkt binnen de opkomende markten in een hoog tempo de verkeerde kant uit te gaan. Is dit het begin van iets veel ergers? Gaan de bubbels op de kunstmatig opgepompte markten eindelijk barsten? Het is alweer 10 jaar geleden dat de laatste bubbel ontplofte en dus is die vraag op zijn plaats.

    Die crisis werd bezworen, omdat centrale bankiers de rente ultra laag hielden en hun balansen met het lieve sommetje van $15 biljoen verruimden. Die daadkracht verhinderde dat de Grote Recessie omsloeg in een Grote Depressie. Dankzij dit beleid boeken beurzen record na record, maar een modale loonsverhoging zit er niet in. Centrale banken kunnen bubbels creëren, maar ze kunnen de drukkende effecten van globalisering, deflatie als gevolg van technologie en de groeiende macht van een handvol corporaties op de loonontwikkeling, niet ongedaan maken.

    Dat wil niet zeggen dat centrale bankiers met hun onconventionele aanpak geen goed werk verricht hebben in de afgelopen crisisjaren. Die is misschien wel iets minder onconventioneel dan menigeen verkondigt. Al sinds de jaren van Alan Greenspan houden banken de rente graag laag en nemen het risico op een asset bubbel op de koop toe. Ze zien zich hiertoe gedwongen. Politici in de ontwikkelde landen slagen er al tien jaar niet in om het lot van de doorsnee burger enigszins te verbeteren. Er zijn geen grote infrastructurele werken gestart, er wordt weinig tot niets gedaan aan de verbetering van het onderwijs.

    Grenzen monetaire stimulering bereikt?

    Deze vorm van monetair stimuleren is echter op zijn grenzen gestuit. Ongeveer 10% van de bevolking in de VS bezit 84% van de aandelen. Een stijging van de prijzen van assets stimuleert niet langer de inflatie, maar de ongelijkheid. De nieuwe voorzitter van de Fed, Jerome Powell, lijkt niet van zins om het huidige beleid snel aan de kant te schuiven. Voor hem is het nog steeds business as usual. Alhoewel, het lijkt erop dat het besef aanwezig is dat de huidige strategie niet meer werkt.

    Volgens Powell is inflatie niet langer de beste indicator om te bepalen of de arbeidsmarkt overspannen is of niet. Onderzoek wijst uit dat in de aanloop naar de laatste twee recessies excessen ontstonden op de financiële markten. Die pakten noodlottig uit voor de economie, niet de inflatie. De boodschap moet dus luiden dat beleidsmakers en risicomanagers verder moeten kijken dan alleen maar naar inflatie als ze excessen willen ontwaren. Die boodschap betekent ook dat centrale banken eindelijk erkennen dat er zoiets als financialisation bestaat en dat de financiële markten de bron van veel onheil zijn. Tot voor kort gold het dogma dat een economische neergang uitmondt in een val van de financiële markten. Natuurlijk waren al eerder beleidsmakers die mening toegedaan.

    Goedkoop geld zorgt voor bubbels

    Al in 1959 schreef Alan Greenspan dat goedkoop geld en hoge koersen voor bubbels konden zorgen die veel onheil konden aanrichten in de wereld van alledag. Dat werpt weer de vraag, waarom Greenspan als voorzitter van de Fed en met hem ook de voorzitters na hem bubbels lieten ontstaan om ze vervolgens te laten ontploffen? Het antwoord moet luiden dat Greenspan de financiële sector een zeer warm hart toedroeg. Hij gunde de sector zijn feestjes. Ter verontschuldiging kan aangevoerd worden, dat de politiek het hem moeilijk had gemaakt om het feestje stop te zetten.

    Maar terug naar het heden. Is het zeer wel mogelijk dat de gang van zaken in de opkomende markten een voorbode is van een forse economische afkoeling. Bijna niemand ontkent dat die voor de deur staat en vroeger of later aanklopt. Die wetenschap zou centrale bankiers moeten aansporen op zoek te gaan naar een nieuwe strategie. Het is immers tien jaar geleden dat de crisis startte en bijna veertig jaar geleden dat de rentedaling inzette.

    Om te beginnen zou het niet onverstandig zijn de financiële markten te incorporeren in de economische modellen. Sinds de jaren tachtig van de vorige eeuw is het belang en het gewicht ervan alleen maar gegroeid. Wat zouden alternatieve criteria voor inflatie kunnen zijn? De almaar groeiende schuldenberg? De groei van de vermogenstitels in relatie tot de groei van het bruto binnenlands product of misschien gewoon de krankzinnige stijging van de huizenprijzen in alle grote steden van de wereld. Misschien is dat wel de beste indicator, zoals dat in 2008 ook het geval was!

    Cor Wijtvliet

    corwijtvliet-logo

    Deze bijdrage is afkomstig van www.corwijtvliet.nl

    Tot slot:

    • Hebt u opmerkingen en/of vragen? Mail ze gerust aan: [email protected]
    • Of via mijn twitteraccount: @wijtvliet
    • Voor meer door mij geschreven artikelen bezoekt u mijn website: www.corwijtvliet.nl
    • Of bezoek www.Beurshalte.nl      
    • Ontvangt u het Cor Wijtvliet Journaal niet rechtstreeks? Abonneert u zich dan hier!

    Vindt u deze columns van Cor Wijtvliet interessant, dan kunt voor €25 per jaar donateur worden van het CorWijtvlietJournaal. Ook kunt u een geheel vrijwillige bijdrage overmaken naar NL14RABO0156073676, ten name van Wijtvliet Research.

    Donateurs krijgen niet alleen zonder vertraging het CorWijtvlietJournaal in hun mailbox, maar kunnen ook rekenen op een wekelijkse extra nieuwsbrief met vijf beleggingstips van Cor Wijtvliet. Neem voor meer informatie contact op met Cor Wijtvliet via het hierboven genoemde mailadres.

  • Greenspan over goud

    Greenspan over goud

    Volgens voormalig Fed-voorzitter Alan Greenspan is goud nog steeds belangrijk. Ook al heeft het edelmetaal geen enkele functie meer in het betalingsverkeer, centrale banken en financiële instellingen zoals het IMF houden vast aan hun strategische goudvoorraad. In een bijeenkomst die op 25 april achter gesloten deuren werd gehouden zei de voormalig centraal bankier daar het volgende over:

    Ik vraag mezelf af: “Als goud een reliek is uit een ver verleden, waarom ligt er dan nog voor $1 biljoen aan goud bij centrale banken en bij het IMF en andere financiële stellingen? Als het waardeloos en betekenisloos is, waarom houdt iedereen er dan nog aan vast?”

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

  • ‘Hoogste gemiddelde goudprijs in vijf jaar’

    Analisten van Thomson Reuters GFMS verwachten dat de goudprijs dit jaar gemiddeld $1.360 per troy ounce zal bedragen. Dat is niet alleen een toename van 7% ten opzichte van vorig jaar, maar ook het hoogste gemiddelde prijsniveau van de afgelopen vijf jaar. De laatste keer dat de goudprijs langdurig op deze niveaus stond was in 2013. Daarna zorgde een combinatie van ongunstige factoren voor een verdere prijsdaling, die tot het einde van 2014 aanhield.

    Volgens het onderzoeksbureau is er door de onzekerheid over het beleid van president Trump en de toenemende geopolitieke spanningen in de wereld meer belangstelling voor goudbaren, gouden munten en beleggingsfondsen die het edelmetaal als onderpand aanhouden. Ook heeft Thomson Reuters GFMS aanwijzingen dat de Chinese centrale bank binnenkort weer edelmetaal aan haar reserves zal toevoegen.

    Meer vraag naar beleggingsgoud

    Volgens de nieuwste Gold Survey van Thomson Reuters steeg de vraag naar gouden juwelen, munten en baren vorig jaar met 10%, een stijging die vooral toegeschreven kan worden aan de sieraden. De verkoop van beleggingsgoud liep minder hard, wat volgens analisten van Thomson Reuters te maken heeft met het positieve economische sentiment en de stijgende goudprijs. Daardoor is er in Westerse landen niet alleen minder belangstelling om te beleggen in goud, maar zijn ook diegene die wel goud willen kopen aan het wachten op een gunstiger koopmoment.

    Wereldwijde vraag naar goud neemt weer toe (Bron: Thomson Reuters GFMS)

    Vraag naar munten en baren trekt weer aan (Bron: Thomson Reuters GFMS)

    Deze worden vooral in Azië verkocht (Bron: Thomson Reuters GFMS)

    Centrale banken blijven goud kopen

    Centrale banken zijn nu al acht jaar op rij een belangrijke speler in de wereldwijde goudmarkt. In 2017 kochten ze samen in totaal 366 ton goud bij, een stijging van 36% ten opzichte van 2016. En hoewel Rusland met 224 ton opnieuw de grootste koper van goud was kunnen we de stijging vooral toeschrijven aan Turkije, want hun centrale bank voegde het afgelopen jaar ook een aanzienlijke hoeveelheid van 84 ton edelmetaal aan de reserves toe.

    De derde grootste koper was Kazachstan met 43 ton over heel 2017. Het enige land dat goud moest verkopen was Venezuela. Door de geldproblemen moest het land 25 ton goud uit haar reserves terug op de markt brengen.

    Centrale banken blijven goud kopen (Bron: Thomson Reuters GFMS)

  • Omgekeerde rentecurve in Verenigd Koninkrijk

    Beleggers betalen op dit moment een hogere rente voor Britse staatsobligaties met een looptijd van 30 jaar dan voor hetzelfde schuldpapier met een looptijd van 50 jaar. Op het moment van schrijven is de yield voor het 30-jaars schuldpapier 1,87%, terwijl de leningen met een looptijd van vijftig jaar voor 1,66% verhandeld worden. Dat is opmerkelijk, omdat beleggers normaal gesproken een hogere rente vragen als ze hun geld voor een langere termijn uitlenen.

    Een omgekeerde rentecurve wordt over het algemeen gezien als een sterke voorspellende indicator voor een recessie, omdat het betekent dat beleggers hun geld liever opzij zetten dan dat ze het investeren in nieuwe projecten. In de Verenigde Staten werden alle negen recessie die sinds 1955 hebben plaatsgevonden voorafgegaan door een omgekeerde rentecurve, terwijl er slechts één situatie was waarin een negatieve rentecurve niet gepaard ging met een recessie.

    Het is interessant om te zien dat beleggers vandaag de dag genoegen nemen met een rendement van slechts 1,68% voor een staatslening met een looptijd van vijftig jaar, aangezien de inflatie alweer oploopt en centrale banken van plan zijn de rente te verhogen.

  • Centrale banken blijven goud kopen, beleggers minder

    Terwijl centrale banken al jaren onverminderd goud kopen laten particulieren het steeds vaker afweten, zo blijkt uit het nieuwste kwartaalrapport dat de World Gold Council afgelopen week naar buiten bracht. Centrale banken voegden in de eerste drie maanden van dit jaar 116,5 ton aan hun reserves toe en kochten daarmee ongeveer evenveel als het gemiddelde per kwartaal sinds het begin van 2010. Ondertussen daalde de wereldwijde vraag naar gouden munten en goudbaren voor consumenten met 15% naar 254,9 ton.

    Deze cijfers zijn tekenend voor de laatste trend in de goudmarkt. Centrale banken die vanuit een strategisch of politiek perspectief goud kopen blijven ook dit jaar onverminderd edelmetaal aan hun reserves toevoegen, terwijl de meer prijsbewuste beleggers en spaarders door de kwakkelende prijs het edelmetaal vaker links laten liggen. Vooral in de Verenigde Staten zijn de verkoopcijfers sterk gedaald.

    Goudprijs was relatief stabiel in vergelijking met aandelen (Bron: World Gold Council)

    Verkoop munten en baren daalt

    Opvallend is dat er ook de vraag in landen als China en India in het eerste kwartaal wat is teruggelopen, respectievelijk met 26 en 13 procent ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar. Daar moet wel aan worden toegevoegd dat het eerste kwartaal van 2017 bijzonder sterk was als gevolg van een sterke toename van de goudprijs. In de eerste drie maanden van dit jaar zat er minder beweging in de goudkoers, wat ongetwijfeld een negatieve impact heeft gehad op de vraag naar beleggingsgoud.

    In Europa en de Verenigde Staten was er de afgelopen maanden ook minder belangstelling voor edelmetalen. In de Verenigde Staten werd er in het eerste kwartaal van dit jaar slechts 3,7 ton aan munten en baren verhandeld, het laagste niveau sinds begin 2008. De plotselinge volatiliteit op de Amerikaanse aandelenmarkt in februari heeft ook niet veel impact gehad op de vraag naar het edelmetaal. Op de Europese markt daalde de vraag met 39% naar 39,8 ton als gevolg van positieve cijfers over de economische groei en de relatief sterke euro.

    De World Gold Council merkt op dat er in Europa minder gouden munten zijn geslagen vanwege een groeiend aanbod van oude beleggingsmunten. Zo kwamen er veel Krugerrand munten over uit de Verenigde Staten, op zoek naar afnemers in Europa. Er waren ook landen waar de vraag naar het edelmetaal wel toenam. In Turkije en Iran zorgde een waardedaling van de eigen munteenheid voor een vlucht richting het edelmetaal. Ook werd er in Thailand en Vietnam meer verkocht, daar steeg de vraag in het eerste kwartaal met respectievelijk vier en vijf procent.

    Centrale banken blijven goud kopen

    Centrale banken trokken zich weinig aan van de prijsontwikkeling en bleven edelmetaal aan de reserves toevoegen. Rusland voegde in het eerste kwartaal 41,7 ton aan haar voorraad toe, terwijl de goudreserve van Turkije met 29,8 ton groeide. Kazachstan kocht dit jaar al 9,1 ton en heeft daardoor inmiddels 310,1 ton in de kluis liggen. Deze drie landen zijn verantwoordelijk voor bijna de helft van alle wereldwijde aankopen van edelmetaal door centrale banken over de afgelopen vijf jaar.

    Centrale banken blijven goud kopen (Bron: World Gold Council)

  • ‘Turkije haalde in 2016 al haar goud weg uit VS’

    De centrale bank van Turkije zou in 2016 al haar goud bij de Amerikaanse centrale bank hebben opgehaald en overgebracht naar de goudkluizen van de Bank of England en de Bank for International Settlements (BIS). Dat schrijft columnist Uğur Gurses in de Turkse krant Hurriyet. Hij baseert zich op een rapport van de Turkse centrale bank.

    Volgens de cijfers uit dat rapport lag er in 2016 nog 28,7 ton van de Turkse goudvoorraad bij de Federal Reserve, maar een jaar later rapporteerde de centrale bank geen goud meer op deze locatie. In plaats daarvan werd er 18,7 ton opgegeven in de kluis van de Bank for International Settlements in Basel. De resterende 10 ton zou naar Londen zijn overgebracht.

    Verandering goudvoorraad Turkije

    Uitbreiding goudvoorraad

    Turkije heeft volgens deze cijfers niet alleen goud weggehaald uit de Verenigde Staten, ook heeft ze meer edelmetaal aan de reserves toegevoegd. Bij de Bank of England kwam er in een jaar tijd in totaal 94 ton goud bij, terwijl er bij de kluis in Istanbul in dezelfde periode 103,5 ton werd toegevoegd.

    Niet al het edelmetaal is eigendom van de centrale bank. Het grootste gedeelte van het totaal van 564,7 ton is in bezit van commerciële banken in Turkije en wordt sinds een paar jaar tot de nationale reserves gerekend. Tellen we deze voorraden van commerciële banken niet mee, dan komen we uit op een eigen goudvoorraad van 199,4 ton.

    Sancties

    Volgens de Turkse minister van Economische Zaken Nihat Zeybekci speelden de Amerikaanse sancties tegen Iran een rol in het terughalen van het goud. Door de sancties kon Iran maar beperkt gebruik maken van het internationale betalingsverkeer, waardoor de export van goederen in goud betaald moest worden. Iran wil sindsdien geen dollars meer gebruiken voor het internationale handelsverkeer en gebruikt zoveel mogelijk alternatieve valuta.

    Door het edelmetaal weg te halen uit de Verenigde Staten geeft Turkije een belangrijk signaal af naar de Verenigde Staten. Het edelmetaal vervult op dit moment geen rol van betekenis in het handelsverkeer tussen landen, waardoor het in theorie niet veel uitmaakt waar het opgeslagen ligt.

    De laatste jaren zijn er steeds meer landen die hun voorraad uitbreiden en een groter deel weer in eigen land willen bewaren. Verschillende Europese landen hebben een deel gerepatrieerd, terwijl opkomende economieën als Rusland en China honderden tonnen aan hun voorraad hebben toegevoegd.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Goudvoorraad Kazachstan passeert 300 ton

    De centrale bank van Kazachstan heeft in januari 100.000 troy ounce goud aan haar reserves toegevoegd en heeft daarmee de grens van 300 ton gepasseerd. Daarmee verstevigt het land haar zestiende positie op de wereldwijde ranglijst van landen met de grootste goudvoorraden en loopt ze verder in op het Verenigd Koninkrijk, dat een positie hoger staat met een goudreserve van ongeveer 310 ton.

    Kazachstan voegt net als Rusland vrijwel iedere maand edelmetaal aan haar reserves toe. En hoewel dat in veel kleinere volumes gaat dan in Rusland is het totaal wat het land de afgelopen jaren aan haar reserves heeft toegevoegd nog steeds aanzienlijk. Vorig jaar kocht het land ongeveer 40 ton goud bij en in 2016 voegde ze nog 36 ton aan haar kluis toe.

    Bestuderen we de cijfers van de Kazakse centrale bank, dan zien we dat een steeds groter deel van de totale reserves niet meer in vreemde valuta, maar in edelmetalen bewaard wordt. Sinds het uitbreken van de financiële crisis is de valutareserve per saldo onveranderd gebleven, terwijl de waarde van de goudvoorraad in dollars gemeten vijf keer zo groot werd. Bewaarde de centrale bank in 2008 nog minder dan 10% van haar reserves in edelmetaal, vandaag de dag is dat al meer dan 40%.

    Kazachstan voegt steeds meer goud aan reserves toe

    Centrale banken kopen goud

    Centrale banken zijn al sinds 2009 netto kopers van goud, maar als we dieper in de cijfers duiken zien we dat slechts een handvol landen substantieel goud kopen. Het grootste deel komt voor rekening van Rusland en China, terwijl Turkije, Kazachstan en India de top vijf compleet maken. En dan telt Turkije eigenlijk niet mee, omdat dit land de goudvoorraden bij commerciële banken sinds 2011 ook meeneemt in de berekening van haar publieke goudvoorraad. Kazachstan komt dus eigenlijk op de derde plaats met een toename van 233,6 ton, terwijl India met de aankoop van 200 ton goud van het IMF in november 2009 de vierde plaats voor haar rekening neemt.

    Goudaankopen centrale banken sinds 2008

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Wordt negatieve rente normaal instrument voor centrale banken?

    Wordt negatieve rente normaal instrument voor centrale banken?

    Centrale banken wereldwijd zouden een substantiële negatieve rente moeten overwegen in tijden van een deflatoire crisis, zo schrijft Sun Guofeng van de financiële onderzoeksafdeling van de Chinese centrale bank in een nieuw onderzoeksrapport. Ook zouden centrale banken volgens hem de negatieve rente moeten omarmen als een conventioneel beleidsinstrument om de economische groei weer aan te jagen.

    “Als banken bereid zijn spaarders bloot te stellen aan negatieve rente, dan zal de effectiviteit van het negatieve rentebeleid aanzienlijk versterkt worden. Centrale banken zouden dan een substantiële negatieve rente moeten invoeren tijdens een deflatoire recessie.”

    Hoewel de Chinese centrale bank nog niet eerder negatieve rente heeft toegepast zijn er al wel andere centrale banken die deze stap gewaagd hebben. Zo rekent de ECB sinds maart 2016 een boeterente van 0,4% voor reserves van commerciële banken en hanteert de Zwitserse centrale bank zelfs een rente van -0,75% voor het beheer van tegoeden van commerciële banken.

    Van nul rente naar negatieve rente

    Sinds het uitbreken van de financiële crisis in 2008 hebben centrale banken de rente drastisch moeten verlagen om de economie weer op gang te krijgen. Bijna tien jaar later staat de rente nog steeds extreem laag, wat betekent dat er weinig ruimte is om de rente verder te verlagen in een nieuwe crisis. Dat betekent dat we in een volgende crisis waarschijnlijk geconfronteerd zullen worden met negatieve rentes en dat deze ook doorberekend zullen worden aan reguliere spaarders.

    De meeste banken berekenen de negatieve rente nog niet door, uit vrees voor negatieve publiciteit en het verlies van klanten. Maar als centrale banken in een volgende crisis gecoördineerd de rente onder nul brengen, dan zullen veel banken geen andere mogelijkheid meer hebben dan om deze tarieven door te berekenen. Volgens Sun Guofeng kan een deflatoire depressie met een negatieve rente voorkomen worden, omdat het de kredietverlening en de inflatie sterk zal aanjagen.

    De vraag is natuurlijk of spaarders bij een negatieve rente niet massaal hun spaargeld op de bank gaan omzetten naar contant geld, maar daar hebben ze bij de Chinese centrale bank ook over nagedacht. In het onderzoeksrapport staat dat centrale banken digitale munten moeten promoten om de effectiviteit van de negatieve rente te versterken. Dit soort digitale munten kunnen het probleem oplossen van de hogere kosten die gepaard gaan met het produceren van bankbiljetten.

    Lees ook:

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.