Tag: goud-etf

Grafiek: Goud-ETF’s krijgen voet aan de grond in Azië

De grootste afzetmarkt voor fysiek goud ligt in Azië, want China en India zijn bij elkaar goed voor ongeveer de helft van de jaarlijkse vraag naar het edelmetaal. Dat komt niet alleen omdat beide landen meer dan een miljard inwoners hebben, maar ook omdat goud in die landen vaker gezien wordt als een alternatief spaarmiddel in plaats van een belegging.

Dat goud kopen populair is blijkt ook uit de toegenomen populariteit van ETF’s die door het edelmetaal gedekt worden. De volgende grafiek van de Royal Bank of Canada laat zien dat het totaal beheerde volume aan goud in Chinese en Indiase exchange traded funds in tien jaar tijd is toegenomen van vrijwel niets tot meer dan 60 metrische ton.

RBC: #China #India #Gold ETF holdings pic.twitter.com/nXdWMPD6o1

— Tracy Shuchart (𝒞𝒽𝒾 ) (@chigrl) October 26, 2017

27 oktober 2017
Goudvoorraad GLD stroomt weg

De dag na de Amerikaanse verkiezing was de laatste dag dat er goud aan de voorraad van het grootste goud-ETF ter wereld (GLD) werd toegevoegd. Sindsdien is er een vrijwel onafgebroken uitstroom van edelmetaal geweest. In 43 handelsdagen daalde de goudvoorraad van het fonds van 955 naar 805 metrische ton, een daling van 150 ton. Daarmee is het niet de grootste, maar wel de langste reeks van verkopen sinds de oprichting van GLD in 2004.

GLD is wereldwijd het grootste exchange traded fund voor goud met een beheerd vermogen van meer dan $30 miljard. Toch is er sinds de verkiezingen bijna een kwart aan waarde uit het fonds verdampt, enerzijds door een daling van de goudprijs en anderzijds door beleggers die uitstappen en hun positie liquideren. Veel analisten voorspelden een hogere goudprijs bij een overwinning van Trump, maar de praktijk liet precies het tegenovergestelde zien.

“GLD wordt door institutionele beleggers zowel gebruikt als instrument om mee te handelen als instrument om voor de lange termijn te beleggen. Als het populair is kan het opeens heel hard gaan, maar als dat niet zo is kan de vraag ook snel opdrogen”, zo verklaarde Todd Rosenbluth van ETF Research tegenover Bloomberg. Het is dan ook verrassend om te zien dat de goudvoorraad niet stijgt, ondanks het feit dat de goudprijs sinds de tweede helft van december weer aan een opmars bezig is. Dit jaar is de prijs van het edelmetaal in dollars al met bijna vier procent gestegen.

Goudvoorraad GLD in 43 dagen met 150 ton gedaald

Goud-ETF’s minder populair?

Het vermogen dat GLD beheert voor goudbeleggers hangt in de regel sterk samen met de ontwikkeling van de goudprijs. Toch veranderde de situatie na 2013, want het beheerde vermogen daalde toen veel meer dan je op basis van de goudprijs zou mogen verwachten. Daaruit zou je kunnen concluderen dat de populariteit van het ETF daalde en dat meer beleggers de voorkeur geven aan alternatieven, zoals fysiek goud kopen. Dat wordt ook bevestigd door cijfers van de World Gold Council, die in 2015 al een sterke toename in de vraag naar goudbaren en gouden munten registreerde.

De grote schommelingen in de goudvoorraden van GLD zorgen soms voor problemen. In het eerste kwartaal van 2016 was beleggen in goud opeens zo populair dat de Bank of England voor het eerst in de geschiedenis van het goud-ETF te hulp moest schieten door een deel van haar eigen goudvoorraad uit te lenen. In februari werd op twee aaneengesloten handelsdagen voor in totaal 29 ton aan goud verstrekt door de centrale bank, een signaal dat er op dat moment sprake was van een acute schaarste in de goudmarkt.

Populariteit GLD daalt, beheerd vermogen sinds 2012 gehalveerd

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

16 januari 2017
Beleggers dumpen goud-ETF’s

De daling van de goudprijs tot het laagste niveau sinds februari is voor veel beleggers reden om hun positie in exchange traded funds te verkopen, zo schrijft Bloomberg. Sinds de Amerikaanse verkiezingen hebben goud-ETF’s bijna onafgebroken goud verkocht, omdat beleggers de voorkeur geven aan meer risicovolle beleggingen en omdat ze verwachten dat de sterke dollar de waarde van goud verder onder druk zal zetten.

ETF’s die goud als onderpand bewaren voor hun aandelen hebben de afgelopen veertien dagen onafgebroken hun goudvoorraad afgebouwd. De verkoopgolf heeft vooral betrekking op het ‘papiergoud’, want in de fysieke goudmarkt blijft een grootschalige verkoop uit. Spaarders en beleggers die gouden munten en goudbaren kopen blijken minder sterk te reageren op een prijsdaling van het edelmetaal.

Beleggers stappen uit goud-ETF’s (Bron: Bloomberg)

Goudvoorraad ETF’s daalt mee met goudprijs (Via @EdVanDerWalt)

1 december 2016
Xetra-Gold wint aan populariteit: meer dan 100 ton in opslag

Onlangs kwam Xetra-Gold nog negatief in het nieuws, omdat fysieke uitlevering van goud opeens niet meer mogelijk was voor klanten van Deutsche Bank. Maar wie dacht dat klanten daardoor massaal zouden weglopen, die heeft het mis! De goudvoorraad van Xetra-Gold nam sindsdien juist toe en passeerde deze week de grens van 100 ton. Dat is meer dan de 90 ton die het fonds beheerde op het moment dat het slechte nieuws naar buiten kwam.

Sinds het begin van dit jaar is de goudvoorraad van Xetra-Gold met meer dan 70% gestegen. Xetra-Gold is een soort aandeel dat via de beurs in Frankfurt verhandeld wordt en dat recht geeft op 1 gram fysiek goud. Op verzoek kunnen klanten hun aandelen omwisselen voor goudbaren, mits hun broker dat mogelijk maakt. In het geval van Deutsche Bank blijkt dat sinds kort dus niet meer mogelijk.

€3,8 miljard

Van alle grondstoffen die via exchange-traded fund verhandeld kunnen worden is goud met afstand het meest populair. In de eerste acht maanden van dit jaar realiseerde Xetra-Gold een omzet van €1,7 miljard. In totaal heeft het fonds momenteel €3,8 miljard aan goud in beheer als onderpand voor alle aandelen. De complete lijst van goudbaren is hier te vinden.

Dat de goudvoorraad van Xetra-Gold de laatste weken juist is toegenomen is te verklaren door een instroom van institutionele beleggers, zo laat het bedrijf via een persbericht weten. Dat zijn bijvoorbeeld pensioenfondsen en verzekeraars, die meestal geen interesse hebben in fysieke uitlevering van goud.

Xetra-Gold ziet goudvoorraad toenemen naar 100 ton

Goud in opslag

Goud kopen is een interessante manier om een deel van uw vermogen buiten het financiële systeem te bewaren. Goud kent immers geen tegenpartij risico en is niet gekoppeld aan een specifieke valuta. U kunt het edelmetaal op ieder moment en in alle denkbare valuta inwisselen. Wil u het goud niet thuis bewaren, dan zijn er in hoofdlijnen twee opties. U kunt kiezen voor fysiek goud in opslag bij een gespecialiseerde partij of u kunt via de beurs een goud-ETF kopen zoals Xetra-Gold.

De eerste optie biedt meer zekerheid, omdat het edelmetaal op naam staat en zowel in economische als in juridische zin uw eigendom blijft. Bij een goud-ETF zoals GLD of Xetra-Gold heeft u die zekerheid niet, omdat u slechts een aandeel bezit van een beleggingsproduct. In de kleine lettertjes staan vaak disclaimers waar de aanbieder van het goud op terug kan vallen als fysieke uitlevering van goud niet meer mogelijk blijkt. In het slechtste geval kunt u een positie in dit soort goudbeleggingen alleen maar inwisselen voor geld, niet voor goud.

Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en opslag van edelmetalen

15 september 2016
Bank of England leent goud aan GLD

De Bank of England heeft in het eerste kwartaal van dit jaar goud uitgeleend aan GLD, het grootste goud-ETF ter wereld. Dit is opmerkelijk, omdat het nog nooit eerder is voorgekomen dat de centrale bank moest bijspringen om het fonds van goud te voorzien.

Normaal gesproken is dit de verantwoordelijkheid van de bullion banks, die het edelmetaal aanbieden als onderpand voor de uitgifte van nieuwe aandelen van het ETF. Dat de centrale bank zich nu ook in de fysieke goudmarkt moet opwerpen als ‘lender of last resort’ doet vermoeden dat er sprake is van een extreme schaarste in de goudmarkt.

In de kwartaalrapportage naar de toezichthouder SEC schrijft GLD het volgende:

“Subcustodians held no gold on behalf of the Trust as of March 31, 2016. During the quarter ended March 31, 2016, the greatest amount of gold held by subcustodians was approximately 29 tonnes or approximately 3.8% of the Trust’s gold at such date. The Bank of England held that gold as subcustodian.“

29 ton van de Bank of England

Uit de rapportage over het eerste kwartaal blijkt dat de Bank of England gedurende dit kwartaal 29 ton goud heeft uitgeleend aan GLD, op dat moment goed voor 3,8% van de totale goudvoorraad van het fonds. Blogger FOFOA analyseerde de voorraadcijfers en concludeerde dat de ingreep van de centrale bank heeft plaatsgevonden tussen 19 en 26 februari.

Zowel op vrijdag 19 februari als op maandag 22 februari werd er 19,33 ton goud aan het ETF toegevoegd, waarvan de tweede tranche naar alle waarschijnlijk een noodinjectie was van de Bank of England. Voeg je daar de 8,03 ton goud van woensdag 24 februari en de 2,08 ton van vrijdag 26 februari aan toe, dan kom je uit op het totaal van ruim 29 februari zoals vermeld in de kwartaalrapportage van het goud-ETF.

Het onderstaande overzicht laat de goudvoorraad van het ETF zien. Uiterst links zie je de betreffende datum en helemaal rechts staan de dagelijkse mutaties van de voorraad. Rood omcirkeld is de periode waarin de Bank of England goud verstrekte aan het ETF. Klik op de afbeelding voor een grotere versie.

De Bank of England verstrekte eind februari goud aan GLD (Bron: SPDR Gold Trust)

Waar haalt GLD haar goud vandaan?
In het kader van transparantie publiceert GLD periodiek een lijst van alle goudstaven uit de goudvoorraad. Blogger Warren James heeft de afgelopen jaren alle mutaties in deze lijsten bijgehouden en concludeerde op basis van de laatste ontwikkelingen dat er sinds dit jaar ook goudbaren met compleet andere en willekeurige serienummers aan de lijst zijn toegevoegd. Dit zijn volgens Warren James waarschijnlijk goudstaven die afkomstig zijn van een zeer oude voorraad. Dit zou dus het goud van de Bank of England kunnen zijn. FOFOA deed navraag bij Warren James en die gaf de volgende verklaring:
"Er zijn grofweg drie bronnen waar GLD haar goudstaven vandaan haalt. Ongeveer 30% is goud dat in het verleden al in het ETF heeft gezeten, nog eens 30% bestaat uit gloednieuwe goudbaren van smelterij Johnson Matthey en de resterende 40% is een mix van willekeurige goudbaren. De gebeurtenissen van begin dit jaar waren opzienbarend, omdat de verhouding van deze drie bronnen op een gegeven moment veranderde van 30:30:40 naar 0:0:100. Dat suggereert dat de eerstgenoemde twee bronnen van goud tijdelijk niet beschikbaar waren. Het is de vraag of die trend zal doorzetten of niet."
De 'willekeurige goudbaren' vertegenwoordigen onder normale omstandigheden slechts 40% van de totale instroom van goud in het ETF, maar eind februari was al het goud afkomstig uit deze voorraad. Volgens Warren James zijn dit goudstaven die al heel lang in de kluis liggen en die waarschijnlijk slechts uitgeleend zijn aan het ETF.
Bank of England als 'lender of last resort'
Het is zeer opvallend dat de Bank of England begin dit jaar goud heeft uitgeleend aan het ETF, omdat dat normaal gesproken niet de taak van de centrale bank is. Mogelijk konden de bullion banks de plotselinge instroom van speculatief geld richting de goudmarkt niet aan en moest de centrale bank tijdelijk garant staan om dit gat op te vangen. We benadrukken nog maar eens dat dit nog nooit eerder is voorgekomen sinds de oprichting van het goud-ETF in 2004. Dit versterkt ons vermoeden dat de beschikbaarheid van fysiek goud tegen de huidige goudprijs wel eens veel kleiner kan zijn dan over het algemeen wordt aangenomen. Als het grootste goudfonds ter wereld nu al moeite heeft om voldoende goud te verzamelen, wat gebeurt er dan als de run op fysiek goud echt losbarst? Zorg dat je fysiek goud in bezit hebt, want een claim op goud via een ETF blijkt al lang geen harde garantie meer te zijn...

Bank of England leende goud uit aan GLD

6 september 2016
Goud-ETF is geen goud

Er zijn nog steeds veel beleggers die goud in hun portefeuille (denken te) hebben. Zij hebben een positie in een goud-ETF, een zogenaamd exchange traded fund. Een ETF is in het beste geval een claim op goud die de prijsontwikkeling van goud volgt. Maar het is geen goud!

Van alle transacties in de goudmarkt wordt hooguit een paar procent fysiek uitgeleverd. Het jaarlijkse handelsvolume aan goud in Londen is ook een veelvoud van al het edelmetaal dat fysiek op de wereld aanwezig is. Het zijn dus boekhoudkundige posities, waarop u als spaarder of belegger geen aanspraak kunt maken.

Als het echt helemaal fout gaat met ons financiële systeem, wil je toegang hebben tot je goud en dat kan een ETF je op dat moment dus niet bieden. Een ETF noteert namelijk op de beurs en je bent afhankelijk van de goede werking van de beurs, je broker en het bankensysteem om dit beleggingsproduct om te kunnen zetten in harde valuta.

Goud-ETF

Als je een ETF verkoopt, zit de opbrengst in je account van je broker en moet je deze eerst weer overschrijven naar een bankrekening. Indien morgen het banksysteem op slot gaat (een bankholiday, zoals die in Cyprus een paar jaar geleden) kun je niet bij je geld. Als je je ETF verkoopt en de opbrengst weer overschrijft naar je bank, dan stel je jezelf bij bedragen boven de €100.000 ook bloot aan het risico van een potentiële bail-in.

Naast een goed werkend banksysteem, heb je dus ook normaal opererende financiële markten nodig voor goud-ETF’s. De geschiedenis kent tientallen voorbeelden waarbij het financiële systeem op de schop ging, met dramatische gevolgen voor de mensen met vermogen. De kans op dergelijke problemen op de financiële markten zijn naar mijn mening sinds de Tweede Wereldoorlog niet meer zo groot geweest als nu…

Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen vrijdag in de nieuwsbrief van Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal.

1 augustus 2016
Goud-ETF’s zeer populair onder beleggers

Volgens gegevens van ETF Securities werd in het eerste halfjaar van 2016 de instroom van vermogen gedomineerd door de vraag naar goud en zogeheten Short/Leveraged Exchange Traded Funds (ETF’s). De vraag naar deze beleggingsproducten verdubbelde zelfs na de uitslag van het Britse EU-referendum.

De instroom voor goud-ETF’s van ETF Securities bedroeg in de eerste helft van dit jaar $2,3 miljard, waarvan ruim $700 miljoen na de ‘Brexit’ instroomde, omdat beleggers een sterke voorkeur hadden voor safe haven assets. De vraag naar Short/Leveraged ETF’s kwam voort uit het negatieve sentiment onder beleggers en de bereidheid om in te spelen op de heersende marktvolatiliteit.

James Butterfill, hoofd van de afdeling ‘Research & Investment Strategy’ van ETF Securities, legt uit waarom juist edelmetalen nu populair zijn bij beleggers:

“Veruit de grootste instroom in ETF’s van ETF Securities sinds het begin van 2016 was in goud-ETF’s, met een totale instroom van $2,3 miljard in het eerste halfjaar van 2016. Deze stijging weerspiegelt de massale trek van beleggers naar veilige havens die werd veroorzaakt door Brexit, de onzekerheid ten aanzien van het monetaire beleid van de ECB en de Fed en zorgen over de presidentsverkiezingen in de VS. Naarmate speculatieve posities in goud recordhoogtes bereikten, zijn sommige beleggers naar zilver, als een alternatief voor goud, gaan omkijken. De instroom in zilver-ETF’s, die in vergelijking met goud-ETF’s aantrekkelijker gewaardeerd zijn, bedroeg $166 miljoen.”

Goud-ETF’s zijn dit jaar met afstand het meest populaire beleggingsproduct van ETF Securities

Na de Brexit vluchtte er ruim $700 miljoen richting edelmetaal ETF’s

Wat is een goud ETF?

Een exchange traded fund (ETF) is een beleggingsproduct dat als een aandeel op de beurs verhandeld kan worden. Tegenover deze aandelen staat onderpand, in het geval van een goud-ETF is dat een stapel goudstaven in de kluis (of een claim op goudstaven in een kluis?). Beleggers kopen ETF’s omdat die makkelijker te verhandelen zijn dan fysieke goudbaren. Het nadeel is dat je met een goud-ETF geen fysiek goud in bezit hebt, maar slechts een papieren afgeleide van het edelmetaal.

Beleggers vluchten in edelmetalen als veilige haven

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold

21 juli 2016
Goudvoorraad ETF’s naar hoogste niveau in drie jaar
De totale goudvoorraad van alle goud-ETF’s ter wereld bereikte deze week een niveau van 2.000 ton, het grootste volume in drie jaar tijd. Een bankencrisis in Italië, de verwachting van meer monetaire stimulering door centrale banken en de politieke onzekerheid ten gevolge van de Brexit zorgen voor een vlucht naar veilige havens en een toegenomen belangstelling om goud te kopen.

Veel beleggers kiezen voor het gemak van goud-ETF’s, die als aandelen op de beurs verhandeld worden. Is er veel vraag naar deze aandelen; zo kunnen zogeheten ‘bullion banks’ meer goudbaren aanleveren en daar nieuwe aandelen voor uitgeven. Op die manier is de goudvoorraad van ETF’s sinds het begin van dit jaar al met 37% toegenomen, waarvan het grootste gedeelte in de eerste drie maanden van dit jaar. De goudprijs is sinds het begin van dit jaar met 28% gestegen.

Veel beleggers kiezen voor aandelen in goud-ETF’s, omdat deze in een beleggingsportefeuille geplaatst kunnen worden en eenvoudig via de beurs te verhandelen zijn. Maar het grote nadeel van dit type goudbelegging is dat je eigenlijk geen fysiek goud in handen hebt. Andere nadelen zijn dat er geen sprake is van een 100% dekking en dat de kosten van dit soort beleggingsproducten weinig transparant zijn.
- Lees verder bij Argentor
Goudvoorraad ETF’s terug op hoogste niveau in drie jaar (Grafiek van Bloomberg)
8 juli 2016
Chinese beleggers ontdekken goud-ETF’s

Chinese beleggers die hun vertrouwen in de aandelenmarkt verloren hebben en die zich niet durven te wagen aan de vastgoedmarkt zien goud kopen als een interessant alternatief, zo bericht Reuters. De stijging van de goudprijs begin dit jaar ging ook in China gepaard met een toegenomen vraag naar goudbaren, gouden munten en ETF’s die het edelmetaal als onderpand aanhouden.

Ook vermogende Chinezen die tussen de 100.000 en 1 miljoen yuan willen beleggen in goud hebben de ETF’s ontdekt. Verschillende financiële instellingen spelen daar handig op in met de lancering van nieuwe goudproducten. Het is opvallend om te zien dat ook beleggingsfondsen in China het gemak van goud-ETF’s verkiezen boven de veiligheid van fysiek goud. Bij veel beleggingsproducten die de goudprijs volgen is er sprake van ‘unallocated’ goud, wat betekent dat de goudbaren in de kluis niet op naam staan. Die garantie heb je wel met goud in opslag bij Goudstandaard.

Lees verder bij Goudstandaard

12 april 2016
Beleggers halen massaal goud weg uit ETF’s
De voorraad van het grootste goud ETF ter wereld is deze week gezakt naar het laagste niveau sinds het uitbreken van de financiële crisis, zo meldt Bloomberg. De totale goudvoorraad zakte dinsdag naar 663,43 metrische ton, het laagste volume sinds september 2008. Sinds 19 oktober is er bijna 34 ton goud weggehaald uit GLD, het fonds dat fysiek goud aanhoudt als onderpand voor uitgegeven aandelen.

De totale goudvoorraad van GLD volgt de ontwikkeling van de goudprijs, want sinds 19 oktober is de prijs per troy ounce met bijna $90 gedaald naar $1.087. In juli bereikte de goudprijs nog het laagste niveau in vijf jaar, toen het edelmetaal voor $1.073,70 per troy ounce werd aangeboden op de internationale goudmarkt.

Het Amerikaanse banencijfer van afgelopen vrijdag, gecombineerd met de verwachting dat de Federal Reserve eind dit jaar de rente nog gaat verhogen zijn de belangrijkste argumenten waarom beleggers opeens weer goud verkopen. Ze verwachten een hogere rente en een sterkere dollar, twee factoren die beide een drukkend effect hebben op de goudprijs.
- Lees verder bij Goudstandaard
Goudvoorraad GLD terug op laagste niveau sinds september 2008
11 november 2015
Beleggers voegen $393 miljoen toe aan goud-ETF’s
Door de stijging van de goudprijs tonen Amerikaanse beleggers weer belangstelling voor het gele metaal, want in de eerste twintig dagen van oktober voegden zij in totaal $393 miljoen aan hun positie in goud-ETF’s toe. Dat is de grootste toename sinds februari, toen beleggers voor ongeveer $700 miljoen goud kochten via zogeheten exchange traded funds.

Afgelopen zomer bereikte de goudkoers in dollars nog het laagste niveau in vijf jaar tijd en was het sentiment nog vrij negatief. In de aanloop naar de verwachte renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank in september verkleinden beleggers hun positie in goud, maar toen duidelijk werd dat de Federal Reserve de rente toch niet verhoogde besloten beleggers hun positie weer uit te breiden.
- Lees verder bij Doijer & Kalff
Amerikaanse beleggers stappen weer in goud (Bron: Bloomberg)
23 oktober 2015