Tag: goud

Grafiek: Speculanten verkleinen shortpositie goud

Speculanten hebben hun shortpositie goud sterk teruggebracht, zo blijkt uit de laatste data van de Bloomberg. In drie weken tijd hebben ze gezamenlijk 33% van hun netto shortpositie afgesloten. Een paar weken geleden was de totale shortpositie nog op recordhoogte met ongeveer 140.000 contracten goud, maar daar zijn er nog maar 91.737 van over. De laatste keer dat speculanten hun shortpositie zo snel terugtrokken was in 1999/2000. Wat betekent dat voor de goudmarkt? Is er dreiging van een short-squeeze? De daling van de hoeveelheid goud in het GLD sinds het begin van dit jaar wijst ook in die richting…

Bron: Zero Hedge, data van Bloomberg

Shortpositie goud krimpt met 33% in drie weken!

12 augustus 2013
India kocht in juli 70,1 ton goud
India heeft in juli meer goud gekocht dan in de maand daarvoor, ondanks de toenemende importbeperkingen voor het gele edelmetaal. In totaal werd er de afgelopen maand voor $2,9 miljard aan goud geïmporteerd, tegenover $2,45 miljard in de maand juni. Rekenen we die bedragen om naar de gemiddelde goudprijs, dan zien we dat het geïmporteerde volume goud nog sterker toegenomen is.

Import stijgt weer

Was de gemiddelde goudprijs in juni nog $1342,40 per troy ounce, in juli zakte de prijs naar gemiddeld $1.286,70 voor hetzelfde gewicht. Met deze prijzen als uitgangspunt komen we uit op volumes van 56,77 ton goud in juni en 70,1 ton goud in juli (+23,48%). In april en mei importeerde de Indiase bevolking ook al veel goud, tot ongenoegen van de regering en de centrale bank. De import van goud drukt de betalingsbalans verder in het rood, waardoor India moet interen op haar buitenlandse valutareserves. Dat zet ook de waarde van de Indiase roepie onder druk.

De Indiase minister van Financien, P. Chidambaram, beschouwt goud als het meest niet-essentiële importgoed en doet er daarom alles aan om de aankopen van goud te ontmoedigen. Voordat de juweliers gouden sieraden in de etalage kunnen leggen moeten er al drie hordes genomen worden:
1. Een importheffing van 8% op goud
2. De verplichting om tenminste 20% van het geïmporteerde goud weer als juwelen te exporteren
3. Juweliers die gouf inkopen moeten dat voorfinancieren middels een lening bij de bank
“Premie goud naar $100 per troy ounce”

Deze obstakels maken het goud niet alleen schaars, ze drijven ook de prijs van het eindproduct verder op. Bloomberg schrijft dat de premie op fysiek goud op de Indiase goudmarkt in een week tijd verder gestegen is van $30 naar $40 per troy ounce. Maar daar zal het volgens Haresh Soni van de All India Gems & Jewellery Trade Federation niet bij blijven:

“De premie op goud kan stijgen tot $100 per troy ounce, indien de overheid de regels niet versoepelt. Wie nu naar de markt gaat om goud te kopen bij de handelaren kan zeer hoge premies verwachten. Handelaren die eerder een voorraad hebben aangelegd profiteren nu van de importbelemmeringen”

Ongeveer 90% van alle juweliers in India is aangesloten bij de All India Gems & Jewellery Trade Federation, een federatie die de belangen van 300.000 juweliers in India behartigt. Dat geeft de uitspraken van Haresh Soni extra lading.

Volgens Barclays kan de premie op fysiek goud in India stijgen naar $45 per troy ounce, tenzij er meer goud via onofficiële kanalen het land binnen wordt gebracht. Die onofficiële importkanalen worden de komende maanden steeds belangrijker, want het Indiase trouwseizoen staat weer voor de deur. Het is in goede Indiase traditie om op dit soort gelegenheden goud te kopen en cadeau te geven.

Smokkel

Door de importbeperkende maatregelen komt er steeds meer goud binnen via naastgelegen landen. Pakistan kondigde recent een totaalverbod uit op de import van goud, omdat een groot gedeelte van het edelmetaal direct de grens over ging naar India. Ook Pakistan is zuinig op haar buitenlandse valutareserves en besloot daarom een maand lang de import van goud tegen te houden. In juli importeerde Pakistan $514 miljoen aan goud, meer dan een verdubbeling ten opzichte van de eerste zes maanden van vorig jaar!

Voor Indiërs is het aantrekkelijk om goud weg te smokkelen uit Pakistan, omdat laatstgenoemde geen importheffing voor goud hanteert. “Het verschil in importheffing heeft de gezorgd voor een toename van de import van belastingvrij goud in Pakistan en goudsmokkel richting India”, zo valt te lezen op de website van het Pakistaanse ministerie van Financiën.

Ook Sri Lanka heeft hinder ondervonden van goudsmokkelaars uit India. Dat probleem werd eind juni aangepakt met een importheffing van 10%, nog hoger dan de importheffing in India. Nepal probeert de smokkel van goud te beperken met een verhoging van de importheffing van 3.000 naar 3.600 Nepalese roepies per 10 gram. In juli werd er nog een lading van 35 kilogram goud onderschept die onderweg was van Nepal naar India.

Nepal heeft de afgelopen elf maanden al 14% meer goud geïmporteerd dan in dezelfde periode van vorig jaar. Sri Lanka zag haar import in de eerste vier maanden van dit jaar zelfs met 46,7% stijgen ten opzichte van vorig jaar. Alleen in de maand april importeerde Sri Lanka volgens haar eigen centrale bank $50 miljoen aan goud.

Bronnen: Reuters en Bloomberg (via Mineweb)

India importeerde in juli 70,1 ton goud, ruim 23% meer dan in juni
12 augustus 2013
Goud en zilver report (Week 32)

De goudprijs zakte afgelopen week van €988,39 naar €985,29 per troy ounce, een verwaarloosbaar klein verlies van 0,31%. De zilverprijs steeg van €481,78 naar €495,25 per kilo, een plus van 2,8%. In dollars steeg de goudprijs van $1.312,52 naar $1.314,55 (+0,15%) en steeg zilver van $19,91 naar $20,56 per troy ounce (+3,26%). De hogere percentages in dollars vertellen ons dat de Amerikaanse munt weer in waarde gezakt is ten opzichte van de euro.

Vooral in euro’s is de prijsontwikkeling van afgelopen week opmerkelijk, want doorgaans volgen de prijzen van goud en zilver elkaar (met een hogere volatiliteit voor laatstgenoemde). Door de stijging van de zilverprijs en de daling van goud zakte de ratio tussen de twee edelmetalen van 66:1 naar ongeveer 64:1.

De goud/zilver ratio is in de afgelopen zes maanden gestegen van minder dan 54:1 naar 64:1 en bereikte eind juli zelfs het hoogste niveau in bijna drie jaar tijd. Was zilver te hard afgestraft? Of is er iets aan de hand met de goudmarkt? Voor beide kan men een verklaring vinden. We nemen ze beide onder de loep…

1. Meer vraag naar zilver?

Eerder deze week werd bekend dat India weer meer zilver koopt, mogelijk door de toenemende restricties op de import en verkoop van goud. India kocht in de eerste vijf maanden van dit jaar al 10% van de wereldwijde zilverproductie op, ongeveer 2.400 ton. Dat is veel meer dan het totaal van 1.900 ton zilver over heel 2012. Ook onder beleggers lijkt de vraag naar zilver aan te sterken. Zowel de Australische Perth Mint als de US Mint verkochten de afgelopen maand veel zilver. De Perth Mint verkocht in juli 18% meer zilver dan in mei en juni, namelijk een kleine 700.000 troy ounces. De US Mint verkocht in juli ook meer zilveren Eagle munten. Met een verkoop van 4.406.500 troy ounce aan munten was juli de tweede beste maand van het Amerikaanse munthuis in 2013. Vergeleken met een maand geleden steeg de verkoop met 34%, vergeleken met dezelfde maand van vorig jaar verkocht de US Mint zelfs 97% meer zilveren munten.

De wereldwijde zilvermarkt is natuurlijk veel groter dan deze twee munthuizen, waardoor we eigenlijk geen directe relatie mogen leggen tussen de zilverprijs en de verkoop van deze munthuizen. Toch zegt een sterke stijging van de verkoop van zilveren beleggingsmunten veel over het sentiment van beleggers in de zilvermarkt. En het zijn juist de beleggers die het groeiende aanbod aan zilver moeten opvangen. De industriële vraag naar zilver stagneert en de vraag naar zilver vanuit de fotografie neemt al jaren af. Tegelijkertijd stijgt de mijnbouwproductie van het grijze edelmetaal.

2. Papieren goudmarkt is ziek?

Een andere reden voor de daling van de zilverprijs is de ontwikkeling op de goudmarkt. Goud verkeert nu al ruim een maand in backwardation. De rentevergoeding die de markt vraagt is nog steeds hoger dan de kapitaalmarktrente. Voor alle details over dit zeldzame fenomeen verwijzen we graag naar ons goud en zilver report van vorige week en naar dit achtergrondartikel over backwardation in de goudmarkt. De negatieve Gold Forward Offered Rates (GOFO) houden niet alleen aan, ze worden ook steeds intensiever. Deze week dook ook de rente op een swap van goud voor een periode van zes maanden onder nul! Zie onderstaande grafiek.

Er is ook weer goud uit het GLD onttrokken. Zat er vorige week nog meer dan 918 ton goud in het fonds, afgelopen vrijdag was dat iets meer dan 911 ton. Banken hebben weer aandelen teruggebracht naar de beheerder van het GLD, in ruil voor de claimbewijzen voor 7 ton fysiek goud. De krimp van het GLD fonds is tekenend voor het sentiment in de goudmarkt. Beleggers keren de papieren posities de rug toe, terwijl de vraag naar fysiek goud aanhoudt. Ook in China wordt nog steeds veel fysiek goud gekocht.

Over deze ontwikkelingen in de goudmarkt heeft FOFOA onlangs een zeer interessant artikel geschreven: The Funeral (leestip voor de zondagmiddag!)

Gold Forward Offered Rate blijft negatief

Voor het eerst sinds tijden is ook de effectieve rente op een goudswap met een duur van zes maanden negatief…

11 augustus 2013
Column: Kop noch staart …
GOFO, goud lease rates, goud leegloop bij JP Morgan-GLD-Comex, een Forex dagvolume dat reeds is opgelopen tot $5 biljoen, aanhoudende zero rentes, de 2013 economie die terug is op 2009 rampjaar koers, schandalitis alom, sterke beurzen, enz…enz.

Wie krijgt hier nog kop of staart aan. En dan in het bijzonder de volgers van de goudprijs, die de elektronische prijs van hun goud naar beneden zien donderen, terwijl Azië aantoonbaar fysiek goud blijft accumuleren. Hangt er dan een verschrikkelijke donderwolk boven ons hoofd, verstopt achter een dik mistgordijn van manipulatieve vervalsing…

Derivaten

Die donderwolk zijn de derivatenposities van de Grote systeembanken. Die systeembanken moeten op velerlei manieren *recht* gehouden worden. En dat moet dan ook nog eens héél subtiel gebeuren zodat niemand daar lucht van krijgt. Men *praat* er continu om heen in allerlei afleidende (misleidende) statements. Het dramatisch risico van een domino-faling is angstaanjagend. Daarom wordt het banksysteem beschermd met allerlei bail-in varianten. De spaarder verliest omdat de schuldbeladen staten bijkomend risico niet meer kunnen dragen. Te meer omdat de economische vooruitzichten somber blijven en dus geen hogere lastenheffing meer aan kunnen. De systeem-banken moeten winsten kunnen binnenhalen die de spaarder moet aanleveren.

Voorbeeld: Organiseer een down-raid op de elektronische goudprijs zodat de Grote banken hier ook een woekerwinst uit kunnen puren met voorkennis en dus automatisch garanties op succes. De zoveelste bail-in variant in de lange rij. De spaarder krijgt praktisch geen rente terwijl het banksysteem daarmee z’n winst haalt bij de centrale banken. Het monsterlijk derivaten complex is zodanig ontransparant dat de beheerders de astronomische omvang van de donderwolk zelfs niet meer in kunnen schatten. Daarom de ad hoc manipulatieve vervalsingen van en door gans de financiële industrie.

Goud

De goudprijs z’n momentum staat vandaag bijna opnieuw op een 20 jaar *aanhoudend* laagtepunt. Een dergelijk lang gerekt dalingsmomentum gebeurde nooit eerder sinds de 1971, toen het goudvenster werd gesloten na de London Gold Pool. Dit is zonder twijfel een *veeg* teken aan de wand waar voorlopig noch kop of staart aan te krijgen is. Deze deductieve conclusie kan er nooit ver naast zitten.

Als het Westen niet uit het economisch slop geraakt, zal er wat dramatisch moeten gebeuren. Dat wordt dan een brutale zogenaamde *herschikking* van de schuldlading. De oude valuta (€ & $) worden dan vervangen door nieuwe. Een noodgedwongen overnight devaluatie waarbij de schuldlading gedeeld wordt en de spaarder z’n bail-in betaald in één grote aanslag. De kronische schuld systeemcrisis krijgt dan uiteindelijk zijn beslag met een acute aanslag op wat uw vermeende rijkdom was.

De actieve burger troost vandaag zichzelf met de gedachte van zeven vette en zeven magere jaren. Een eenvoudig optimistische benadering om op gang te blijven. Onze donderwolk observaties argumenteren echter dat dit meer dan een (waarschijnlijk) naïeve gedachte is.

————————————————————————————————-

Deze bijdrage is afkomstig van Goudstudieforum.com, een besloten discussieforum waar men de ontwikkelingen in de goudmarkt op de voet volgt en bediscussieert. Een levenslange registratie voor het Goudstudieforum kost €125 of één Krugerrand van 1/10 troy ounce. Marketupdate noch Goudstudieforum heeft betaald (gekregen) voor deze bijdrage.

www.goudstudieforum.com

————————————————————————————————-

Lees ook eerdere columns van Goudstudieforum op Marketupdate.nl
- Guest Post: Goud-Waarde-Standaard in wording
- “Steeds meer geld dat steeds minder beweegt!?”
8 augustus 2013
Zoektocht naar gouden schat in Paraguay

Een gat in de grond is niet zo spannend, maar dat verandert snel als er een gouden schat te vinden is. Ongeveer 20 kilometer buiten de hoofdstad van Paraguay zoekt men koortsachtig naar een vermeende schat ter waarde van $453 miljoen. Er zijn aanwijzingen gevonden dat er op de betreffende locatie veel goud begraven is door Francisco Solano López, een oude president die in de 19e eeuw aan de macht was in het Zuid-Amerikaanse land.

Oorlog

Volgens geruchten begroef López tijdens de Oorlog van de Drievoudige Alliantie (1864-1870) een schat van 10 ton goud. Tijdens deze oorlog vocht Paraguay met Argentinië, Brazilië en Uruguay. Er zouden historische aanwijzingen zijn die wijzen op de locatie van de schat, net buiten de hoofdstad Asunción. De schatzoekers, een team van 20 man, zijn al vanaf 2 augustus bezig met de zoektocht naar het goud. De goudschat met een waarde van $453 miljoen zou in een kist of in een soort bunker begraven moeten liggen.

Graven

Het diepe gat in de grond trekt inmiddels de aandacht van de lokale bevolking. Steeds meer mensen verzamelen zich rond de kuil om getuige te kunnen zijn van een historische vondst. Met een graafmachine is al een kuil van 15 meter diepte gegraven. De werkzaamheden worden op deze diepte gehinderd door zandverschuivingen en door water dat in de kuil loopt. Maar de schatzoekers denken dat ze op het goede spoor zijn: “We zijn dichtbij. We hebben al iets geraakt. Het water dat in de kuil loopt verhindert ons om goud naar boven te halen”, zo verklaarde schatzoeker Juan Alberto Díaz.

Bron: Quartz

In deze kuil zou 10 ton goud moeten liggen met een waarde van $453 miljoen

De diepe kuil loopt vol met water en zand

Water vormt een groot obstakel in de zoektocht naar het goud

Lokale bevolking wil getuige zijn van de vondst

8 augustus 2013
Banken kunnen goudprijs niet voorspellen

Analisten van banken geven regelmatig koersdoelen af voor de goudprijs of de zilverprijs, maar daar worden beleggers doorgaans niet veel wijzer van. Goudstandaard vergeleek de verwachtingen van begin dit jaar met de meest actuele verwachtingen van dezelfde banken. Wat blijkt: ook banken kunnen de goudprijs niet voorspellen! Begin dit jaar, toen de goudprijs tussen de $1.650 en $1.700 per troy ounce schommelde, voorspelden grote banken als Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Deutsche Bank een stijging van de goudprijs naar gemiddeld $1.824 over heel 2013.

‘Honderden dollars lager’

Hoe groot is het verschil met de werkelijkheid. De goudprijs zakte eind juni onder de $1.200 per troy ounce en staat op het moment van schrijven op $1.283 per troy ounce. De gemiddelde goudprijs van 2013 is op dit moment $1.486 per troy ounce. Dat is enkele honderden dollars lager dan het koersdoel dat banken ons begin dit jaar voorspiegelden. Citigroup en Bank of America zaten daar begin dit jaar nog het dichtste bij met koersdoelen van respectievelijk $1.675 en $1.655 per troy ounce. Merrill Lynch en Deutsche Bank zaten er het verste van af met een verwachting van meer dan $2.000 voor een troy ounce goud.

In de onderstaande grafiek geven de grijze balkjes de oude koersdoelen van begin dit jaar weer. De gele balkjes geven de meest recente verwachtingen voor 2013 weer, de oranje balkjes de meest recente verwachtingen voor de goudprijs in 2014. Zoals u kunt zien verwachten de meeste banken dit jaar een beperkt herstel van de goudprijs. Voor 2014 zijn de meningen opnieuw verdeeld. Zeven banken denken dat de prijs volgend jaar lager ligt dan dit jaar. Drie banken verwachten een stijging van de goudprijs in 2014. Van Bank of America konden we geen recent koersdoel voor goud voor volgend jaar vinden.

Banken kunnen goudprijs niet voorspellen

7 augustus 2013
Grafieken: Chinezen blijft massaal goud kopen

De Chinezen blijven massaal goud kopen, zo blijkt uit data van het Hong Kong Census and Statistics Department. KoosJansen (@koosjansen) houdt de laatste ontwikkelingen in de gaten en plaats met enige regelmaat nieuwe grafieken op zijn weblog. De volgende grafieken laten zien dat China steeds meer goud koopt, maar dat er ook steeds meer goud in Hong Kong achterblijft.

Chinezen kopen meer goud

De Chinezen verwelkomen de daling van de goudprijs, want ze importeren dit jaar meer goud dan ooit tevoren. De netto import van China uit Hong Kong over de eerste zes maanden van 2013 staat al op 493 ton, bijna evenveel als de import over heel 2012! Alleen in de maand juni importeerde het Chinese vasteland netto al 101 ton goud. Onderstaande grafiek geeft de ontwikkeling van de Chinese goudimport weer sinds 2009. De eerste grafiek geeft de cumulatieve import en export weer sinds 2009, de tweede grafiek geeft dezelfde cijfers op maandbasis weer.

Jaarlijkse goudhandel tussen China en Hong Kong

Maandelijkse goudhandel tussen Hong Kong en China

Import goud overtreft 2012

Als we de import van goud in China en Hong Kong samenvoegen krijgen we een beeld van de hoeveelheid goud die jaarlijks naar China verhuist. De volgende grafiek van Koos Jansen laat zien dat het om gigantische volumes fysiek goud gaat. Alleen in de eerste zes maanden van dit jaar verhuisde er al meer goud richting China en Hong Kong dan in heel 2012! Vooral in Hong Kong blijft dit jaar veel meer goud liggen dan vorig jaar. Als we deze cijfers extrapoleren naar heel 2013 komen we uit op een totale goudimport van bijna 1.000 ton voor China en nog eens 400 ton voor de stadstaat en doorvoerhaven Hong Kong. Voor Hong Kong betekent dat een verviervoudiging ten opzichte van 2012.

Netto import goud China en Hong Kong

Zwitserland

Een aanzienlijk gedeelte van het goud dat Hong Kong importeert is afkomstig uit Zwitserland. Dat blijkt uit documenten van het Hong Kong Census and Statistics Department. Alleen in juni werd er al meer dan 100 ton fysiek goud overgebracht van Zwitserse kluizen naar Hong Kong. Voor 2013 (t/m juni) staat de teller al op 374 ton goud.

Steeds meer goud van Zwitserland naar Hong Kong

Meer dan 100 ton goud kwam in juni uit Zwitserland

7 augustus 2013
Grafiek: Goud is weer goedkoop?

Goud is de laatste maanden weer goedkoop geworden, dat suggereert althans de onderstaande grafiek. De huidige goudprijs van ongeveer $1.300 per troy ounce wijkt sterk af van de correlatie die er bestaat tussen de goudprijs en de wereldwijde liquiditeit. Een toename van de wereldwijde liquiditeit (monetaire basis in de VS plus alle Amerikaanse staatsobligaties in buitenlandse handen) blijkt sinds het jaar 2000 namelijk hand in hand te gaan met een hogere goudprijs.

Onderstaande grafiek laat zien dat de actuele prijs van ongeveer $1.300 per troy ounce goud zeer laag is ten opzichte van de wereldwijde liquiditeit. US Funds stelde deze grafiek samen op basis van gegevens van onder andere Bloomberg en het IMF. Daaruit concluderen ze dat er bij de huidige situatie een goudprijs van $1.780 per troy ounce hoort, enkele honderden dollars meer dan de prijs waarvoor het metaal nu te koop is.

Kostprijs

Niet alleen de onderstaande grafiek suggereert dat goud momenteel goedkoop is, ook de kostprijs van goudmijnen wijst in die richting. Door de daling van de goudprijs komen steeds meer mijnen in de problemen. Hun all-in cast costs overstijgen de prijs waarvoor het goud op de markt gebracht kan worden. Met een aanhoudend sterke vraag naar fysiek goud is het moeilijk voor te stellen dat het gele metaal nog langdurig op dit lage prijsniveau verhandeld zal worden.

Goudprijs versus wereldwijde liquiditeit

5 augustus 2013
Goud en zilver report (Week 31)

De goudprijs zakte afgelopen week van €1.003,89 naar €988,39 per troy ounce, een verlies van 1,54%. De zilverprijs ging minder hard onderuit, want de beweging van €484,58 naar €481,78 per kilo staat gelijk aan een daling van 0,58%. Netto gebeurde er weinig met de waarde van uw belegging in goud of zilver, maar de prijzen werden behoorlijk heen en weer geslingerd door diverse macro-economische cijfers en door uitspraken van Ben Bernanke.

In dollars zakte de goudprijs van $1.333,29 naar $1.312,52 per troy ounce, een daling van 1,56%. De zilverprijs zakte van $20,01 naar $19,91 per troy ounce, een verlies van 0,5%. De percentages zijn vergelijkbaar met die in euro’s, waaruit we kunnen concluderen dat de wisselkoers tussen de twee belangrijkste valuta ter wereld nagenoeg gelijk bleef.

Onderstaande grafieken laten de prijsontwikkeling van goud en zilver van de afgelopen week zien. Woensdagmiddag en vrijdagochtend maakte de goudprijs een koersval van meer dan €15 per troy ounce mee. In beide gevallen volgde het herstel snel. Vrijdagochtend veroorzaakten goede macro-economische cijfers uit de VS een daling naar €975 per troy ounce, maar later die dag veerde de goudprijs door een zwak banencijfer de goudprijs weer net zo hard op. De zilverprijs had een vergelijkbaar koersverloop.

Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

Goud al vier weken in backwardation!

De goudmarkt verkeert ondertussen nog steeds in backwardation. Sinds 8 juli is de Gold Forward Offered Rate (GOFO) voor contracten met een looptijd van 1, 2 of 3 maanden negatief. Dat betekent dat het lenen van goud al bijna een maand duurder is dan het lenen van dollars. Een ongebruikelijk fenomeen dat wijst op krapte in de goudmarkt. Onthoudt dat de GOFO betrekking heeft op papieren claims op goud. De goudcontracten van 1, 2 of 3 maanden zijn voornamelijk bedoeld om posities in de goudmarkt af te dekken. Er wordt geen fysiek goud uitgeleend in deze transactie, slechts het gebruiksrecht van het goud wisselt van hand. De GOFO weerspiegelt de verhouding tussen de ‘papieren’ goudprijs en dollars.

Eerder hebben we op Marketupdate al een uitgebreid artikel geschreven over de Gold Forward Offered Rate. Klik hier om verder te lezen. Op de site van de LBMA kunt u data van de lease rates opvragen voor elk jaar vanaf 1989. Omdat langdurige backwardation in goud niet zo vaak voorkomt hebben we er een geactualiseerde grafiek van gemaakt die doorloopt tot 2 augustus 2013.

De Gold Forward Offered Rates voor looptijden van 1,2 en 3 maanden

GLD blijft krimpen

Het grootste goud-ETF ter wereld, GLD, heeft de afgelopen week opnieuw wat goud ‘verloren’. Het ETF registreerde afgelopen vrijdag een voorraad van 918,64 ton goud, een daling van bijna 9 ton ten opzichte van een week geleden. Dit jaar hebben banken en brokers (de Authorized Participants van het GLD) een recordhoeveelheid goud uit het fonds gehaald. Ze kochten de afgeprijsde aandelen GLD van beleggers en wisselden deze in voor fysiek goud bij de beheerder van het GLD ETF (zie dit artikel voor een uitgebreide toelichting).

Dit jaar zakte de totale goudvoorraad van GLD van bijna 1.350 ton naar iets meer dan 918 ton, een daling van 432 ton in zeven maanden tijd!

Maar wat doen de banken met het goud dat ze uit het GLD halen? Wordt dat meteen verkocht aan centrale banken of beleggers in opkomende markten? Of hebben banken dat goud nooit zelf in bezit gehad, omdat ze het leenden bij Westerse centrale banken? Is dit een verkapte manier van centrale banken om goud terug te vorderen van de bankensector? Het zijn interessante ontwikkelingen in de goudmarkt…

De goudvoorraad van GLD staat op het laagste punt sinds 13 februari 2009!

4 augustus 2013
Pakistan verbiedt import goud

Pakistan heeft de import van goud per direct voor een periode van één maand verboden. De maatregel moet voorkomen dat veel buitenlandse valutareserves het land verlaten. Pakistan heeft met haar roepie hetzelfde probleem als India. Door de zwakke munt koopt men meer goud, met als gevolg dat de waarde van de munt nog verder zakt ten opzichte van buitenlandse valuta. Pakistan wil deze vicieuze cirkel doorbreken met een algeheel importverbod op goud, een verbod dat in eerste instantie één maand van kracht is.

India

Het importverbod in Pakistan is indirect het gevolg van de importbeperkende maatregelen in buurland India. De Indiase regering verhoogde de importheffing naar 8% en vereist dat handelaren minimaal 20% van hun import weer exporteren. Daardoor smokkelen Indiërs steeds vaker goud mee uit Pakistan, waar het edelmetaal sinds 2001 geheel is vrijgesteld van importheffing.

De import van goud in Pakistan verdubbelde in 2012-2013 ten opzichte van een jaar eerder. Volgens het Pakistaanse Bureau voor de Statistiek is er in de periode 2012-2013 in totaal 6745 kilogram goud ingevoerd met een totale waarde van $346,26 miljoen. Het jaar daarvoor bedroeg de import slechts 3.267 kilogram, omgerekend $171,67 miljoen tegen de prijzen van die periode.

De verdubbeling van de import op jaar-op-jaar basis is voor een deel te verklaren door toenemende belangstelling vanuit eigen land en vanuit India. Door de verhoging van de importheffing in India verdubbelde de import van goud in Pakistan. In juni werd er 176,17% meer goud ingevoerd dan in de maand ervoor. Als we de cijfers van juni vorig jaar erbij leggen wordt de impact van de Indiase vraag al snel duidelijk: $40.250.000 in juni 2013 versus $14.575.000 in dezelfde maand van 2012.

Importverbod

De Indiase smokkel heeft dus bijgedragen aan de sterke stijging van de goudimport, maar daar betalen de Pakistanen nu ook de prijs voor. De hele maand augustus kunnen ook zij geen goud meer importeren uit het buitenland. In een officiële verklaring schrijft de regering het volgende:

“We hebben het ernstige vermoeden dat de regeling voor belastingvrije invoer van goud misbruikt wordt door sommige gewetenloze mensen en dat het nationale belang daardoor wordt geschaad. In plaats van dat het goud wordt gebruikt voor het beoogde doel, wordt het gesmokkeld naar India”.

De Pakistaanse regering probeert van de nood een deugd te maken. Ze stimuleert de markt om goud in de vorm van juwelen te exporteren naar India, zodat ook de Pakistaanse economie ervan profiteert. Waarschijnlijk is daar wel vraag naar, want Indiase juweliers kunnen hun goud sinds enige tijd niet meer achteraf betalen. Daardoor moeten ze alle voorraad voorfinancieren. De kosten daarvan worden doorberekend in de prijzen van de sieraden die de Indiase juweliers in de etalage leggen.

Pakistan verbiedt import van goud voor een periode van één maand

2 augustus 2013
Freegold in de mainstream media

Freegold, het systeem waarin het betalingsverkeer op fiat geld gebaseerd is en men spaart in fysiek goud, krijgt steeds meer bekendheid in de media. In de laatste aflevering van Prime Interest op nieuwszender Russia Today komt het onderwerp ook aan bod. Russia Today sprak met Edward Moyer over de neergang van de dollar en de opkomst van Freegold, een systeem dat het monetaire stelsel zou kunnen hervormen.

[vsw id=”4YmNkDx4-NA” source=”youtube” width=”560″ height=”315″ autoplay=”no”]

Tussen 2:40 en 9:40 wordt het onderwerp Freegold besproken op RT

1 augustus 2013