Marketupdate

Tag: goud

  • Vraag naar goud in Shanghai benadert wereldwijde mijnproductie!

    Onderstaande grafiek is samengesteld door @KoosJansen en is gebaseerd op data van de Shanghai Gold Exchange. De grafiek laat zien dat er een stijgende lijn zit in de vraag naar fysiek goud. De prijsdaling van goud lijkt de vraag naar fysiek metaal alleen maar aan te wakkeren, zo blijkt ook uit deze cijfers. De ‘spike’ in april correspondeerde met de grootste prijsdaling van goud in ruim dertig jaar tijd. In de weken die volgden bleef de vraag naar fysiek metaal groot, gezien de volumes die uitgeleverd werden aan de Shanghai Gold Exchange.

    Onderstaande grafiek spreekt boekdelen over de dynamiek van de goudmarkt. De goudprijs wordt vastgesteld op de Comex, waar vrijwel uitsluitend papieren claimbewijzen op fysiek goud verhandeld worden. Deze prijs kan sterk fluctueren op basis van de vraag naar en het aanbod van papieren claims op goud. Ondertussen vindt de meeste handel in fysiek goud elders plaats, namelijk in Azie. Data van de World Gold Council laat zien dat India en China samen goed zijn voor bijna de helft van de wereldwijde vraag naar goud.

    Fysieke uitlevering van goud op de Shanghai Gold Exchange blijft toenemen, klik voor grotere afbeelding (Bron: @KoosJansen)

    India en China blijven kopen

    Terwijl de prijs van goud op de Comex daalt neemt de vraag naar fysiek edelmetaal in de Aziatische markt alleen maar verder toe. De afgelopen maand publiceerden we de volgende artikelen op Marketupdate:

    Onderstaande grafiek van het uitgeleverde volume laat zien dat de druk op de goudmarkt steeds groter wordt. Dit jaar waren er al een aantal momenten waarop de vraag naar goud het wereldwijde aanbod van goudmijnen oversteeg. Vorige week berichtte Reuters dat de premies op goudbaren in Singapore en Hong Kong stijgen, omdat de vraag naar goud het aanbod overstijgt.

    Meer fysieke uitlevering

    Toen @KoosJansen de gegevens van de Shanghai Gold Exchange op een rij zette kwam hij tot een opvallende conclusie. Van alle verhandelde contracten werd ieder jaar een groter percentage fysiek uitgeleverd. Was dat in 2008 nog maar 24,3% van het totaal, in 2013 was dat al toegenomen tot 43,5%. Dat is een enorm verschil met de Comex, waar slechts een fractie van de contracten leidt tot fysieke uitlevering. De afgelopen jaren zag deze ontwikkeling er als volgt uit:

  • Grafiek: Is dit een goed moment om goud te kopen?

    Onderstaande grafieken kwamen we tegen op de website van Valcambi, een Zwitserse smelterij voor edelmetalen. De bovenste grafiek geeft de goudprijs weer, gedeeld door haar eigen 200-daags gemiddelde. Dat levert een grafiek op die telkens op en neer beweegt naar gelang de prijs van goud hoger of lager dan het 200-daags gemiddelde staat. In een zekere zin is deze grafiek te vergelijken met de ‘relative strength index’ (RSI), omdat het signaleert wanneer de prijs te ver van de trend afwijkt.

    Wanneer men deze grafiek naast de ontwikkeling van de goudprijs legt levert dat een interessant inzicht op. Op de momenten waarop goud meer dan 20% boven haar 200-daags gemiddelde beweegt volgt al snel een correctie. Tegelijkertijd blijken de momenten waarop de goudprijs onder de 200-DMA staat een gunstig moment om in te stappen. Op basis van deze indicator is goud nu even koopwaardig als het was in 2008, toen beleggers in paniek alles van de hand deden, inclusief posities in goud!

  • Miljarden van Gaddafi gevonden in Zuid-Afrika

    Libische onderzoekers geloven dat er meer dan $1 miljard aan goud, diamanten en cash opgeslagen ligt bij een viertal banken en twee beveiligingsbedrijven in Zuid-Afrika. Deze grote vondst is overigens nog maar een fractie van het totale vermogen van Gaddafi, dat geschat wordt op $80 miljard. De onderzoekers hebben al gesproken met de Zuid-Afrikaanse president Zuma en zijn minister van Financiën Gordhan. De onderzoekers introduceerden zichzelf als vertegenwoordigers van de Libische regering, in het bijzonder de afdeling die over de schatkist gaat.

    De onderzoekers kregen vertrouwelijke informatie van Abdullah al-Senussi, het voormalige hoofd van de Libische inlichtendienst. In maart 2012 werd al-Senussi gearresteerd voor misdaden tegen de menselijkheid. Hij zit momenteel gevangen in Libië, waar hij zijn rechtszaak afwacht. Het onderzoeksteam wilde geen interview geven, maar verklaarde dat ze de taak gekregen had om “names het Libische volk in Afrika op zoek te gaan naar de bezittingen die toebehoren aan de bevolking”.

    Brieven

    Er zouden brieven zijn gevonden die verstuurd zijn tussen de Libische en Zuid-Afrikaanse ministeries van Justitie en Financiën. In de brieven wordt medewerking gevraagd in het traceren en veiligstellen van “vermogen dat gestolen of illegaal verkregen was en vermogen dat verborgen werd in Zuid-Afrika en haar buurlanden door Gaddafi, zijn familie en andere vertrouwenspersonen”.

    In november 2012 openden de Libische onderzoekers de jacht naar het verstopte vermogen van kolonel Gaddafi. Eén van de banken werd getraceerd aan de hand van bankafschriften die in Libië gevonden zijn en die op naam stonden van Gaddafi’s oom Abdulhafid Ahmed el-Gaddafi.

    Olie voor goud

    De Libische kolonel Gaddafi maakte plannen voor een goud gedekte Afrikaanse valuta. Daarover voerde hij al gesprekken met verschillende Afrikaanse regeringsleiders. De Libische kolonel wilde zijn olie niet langer afrekenen in dollars, maar in goud. Volgens sommigen is dat de werkelijke reden voor de omverwerping van zijn regime. Libië bezat op dat moment een goudvoorraad van 144 ton. Om het geheugen op te frissen: een video van Russia Today van mei 2011.

    Gaddafi wilde een goudgedekte munt invoeren op het Afrikaanse continent

  • Premie op goud verviervoudigd in Shanghai

    Stijgende premies op goud weerspiegelen een (al dan niet tijdelijke) schaarste in het aanbod. Blijkbaar is dat ook het geval in Shanghai, waar de premie veel hoger is geworden sinds de prijsdaling van midden april. In het eerste kwartaal was de vraag naar fysiek goud in China 776 ton, veel meer dan het binnenlandse aanbod van 403 ton gedurende deze periode. Het verschil wordt geneutraliseerd door de import van goud.

    Een analist verklaarde tegenover Bloomberg dat de premie op goud een functie is van vraag en aanbod. De gestegen premie op fysiek goud kan daarom geïnterpreteerd worden als een zoethoudertje dat aanbieders van goud in de verleiding kan brengen het metaal naar China te exporteren. Onderstaande grafiek, die afkomstig is van Bloomberg, kwamen we tegen op Zero Hedge.

    Premies verschillen per regio

    Terwijl de goudprijs wereldwijd hetzelfde is zien we dat de premies op fysiek edelmetaal per regio sterk kunnen verschillen. In Azië zijn de premies op goud aantoonbaar veel sterker toegenomen dan in Europa. Marketupdate volgt dagelijks de premies op goud en zilver bij de Duitse prijsvergelijker Gold.de. De verzamelde prijzen over de maand mei laten zien dat de premies op de Duitse markt gestabiliseerd zijn. In april zijn ze weliswaar wat gestegen, maar in verhouding tot de afgelopen drie jaar is de stijging niet bepaald dramatisch geweest.

    In het Goud en zilver report van week 22 plaatste we de grafieken met de premies op goud in Duitsland gedurende de maand mei. Werden populaire munten als de Krugerrand en de gouden Maple Leaf voor de prijsdaling van april nog voor iets meer dan 2% premie aangeboden, de afgelopen maand was dat opgelopen naar ongeveer 3%. Blijkbaar is de vraag naar goud in Europa nog steeds beperkt in vergelijking met grote delen van Azië.

    Premies op fysiek goud verviervoudigd in Shanghai (Bron: Bloomberg)

  • Roubini: Goudprijs zakt naar $1.000 per troy ounce

    De volledige column van Roubini, waarin deze zes argumenten genoemd worden, is te lezen op de website van Project-Syndicate. De zes argumenten waarom de goudprijs naar $1.000 zal zakken zijn als volgt:

    1. De goudprijs piekt tijdens een extreme crisis. Dat zal voorlopig niet meer voorkomen.
    2. Goud doet het goed in tijden van oplopende inflatie. Dat is overduidelijk geen grote zorg meer, want de inflatie daalt in veel landen.
    3. Nu de economie herstelt is de belangstelling voor metaal dat geen dividend uitkeert aan het afnemen.
    4. De reële rente stijgt alweer, dat is dodelijk voor goud.
    5. Overheden met schuldenproblemen verkopen hun goud.
    6. Goud werd interessant gemaakt door fanatieke rechtse groeperingen in de VS. Die opleving is voorbij.

    Opleving goudprijs mogelijk, maar trend is omlaag

    Roubini denkt dat de goudprijs kortstondig kan opleven, maar dat de langere trend negatief zal blijven. Ook blijft de volatiliteit volgens hem hoog. Ondanks alle argumenten die Roubini in zijn betoog aanvoert is hij van mening dat alle beleggers toch een klein gedeelte van hun portefeuille in goud moeten hebben, als bescherming tegen ’tail risk’.

    Helaas kan Roubini niet verklaren waarom centrale banken nog steeds een goudreserve aanhouden en waarom centrale banken sinds 2010 netto kopers zijn geworden van het gele edelmetaal. Ook zouden we graag van Roubini willen horen waarom er zoveel goud gekocht werd na de prijsdaling van april. Kennelijk hechten mensen die fysiek goud kopen er nog steeds waarde aan, ongeacht een stijging of daling van de goudprijs.

    Roubini verwacht eind 2015 een goudprijs van $1.000 per troy ounce

  • Goud en zilver report (Week 22)

    In dollars steeg de goudprijs van $1.386,63 naar $1.387,85 per troy ounce, een verwaarloosbaar verschil. De zilverprijs zakte van $22,40 naar $22,26 per troy ounce, een bescheiden daling van 0,63%. De percentages laten zien dat de euro weer iets sterker is geworden ten opzichte van de dollar. De wisselkoers is op het moment van schrijven $1,2989.

    Wachten op richtinggevend nieuwsma

    In vergelijking met de grote prijsdaling van april valt de koersbeweging van de afgelopen weken in het niet. De handel in de metalen is relatief rustig en dat zien we ook aan de stabiliteit van de premies over de afgelopen maand. Blijkbaar hebben veel beleggers hun kruit kort na de grote prijsdaling van april al verschoten. Door gebrek aan richtinggevend nieuws weten de edelmetalen nog geen richting te kiezen. Centrale banken hebben hun monetaire beleid niet aangepast en zullen dat door de beperkte inflatie voorlopig ook niet doen. ETF’s hebben de afgelopen maanden al veel goud en zilver van de hand gedaan, maar als we Barclays mogen geloven hebben we de grootste verkoopgolven van deze fondsen al achter de rug.

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Premies blijven stabiel

    Door de lagere volatiliteit is er minder handel, wat ook te herleiden valt uit de premies op goud en zilver. Marketupdate houdt sinds de publicatie van dit onderzoek dagelijks de premies voor de meest courante beleggingsmunten, goudbaren en zilverbaren bij. Door de laagste prijzen te pakken op de Duitse prijsvergelijker Gold.de krijgen we inzicht in de ontwikkeling van de premies voor munten als de Krugerrand, de Maple Leaf en de Silver Eagle. Onderstaande grafieken laten de resultaten van mei zien (percentages op linkeras, goud- en zilverprijs op rechteras)…

    Premies op goud bleven vrij stabiel, de Krugerrand is zelfs wat goedkoper geworden

    Ook de premies op zilver stabiliseren, weliswaar op een relatief hoog niveau

    Centrale banken kopen

    Centrale banken blijven goud kopen, zo schreven we eerder deze week op Marketupdate. Rusland en Turkije kochten beide een aanzienlijk volume, maar ook kleinere spelers als Kazachstan, Azerbeidzjan en zelfs Griekenland stopten in april iets meer goud in hun kluis. Centrale banken beschouwen goud als een waardevol bezit dat, anders dan papieren bezittingen, ongevoelig is voor een vertrouwenscrisis. Ongeacht de prijsontwikkeling blijven ze goud aan hun reserves toevoegen. Ook particulieren kopen goud, zo blijkt uit cijfers die de Royal Canadian Mint deze week publiceerde. In het eerste kwartaal van dit jaar verkocht het munthuis bijna dubbel zoveel gouden munten als een jaar geleden. Ook werden er in de eerste drie maanden van dit jaar veel meer zilveren munten verkocht dan een jaar geleden.

    De toenemende belangstelling voor goud en zilver is er ook in de Amerikaanse staat Texas. Daar behandelt men een wetsvoorstel om goud en zilver belastingvrij te maken. De huidige ‘sales tax’ van 6,25% ontmoedigt de aan- en verkoop van het metaal. Het is het zoveelste signaal dat erop wijst dat Amerikanen alteatieven zoeken voor de dollar.

  • Texas gaat goud en zilver belastingvrij maken?

    De Texaanse gouveeur Rick Perry verwacht dat het wetsvoorstel om goud en zilver belastingvrij te maken wordt aangenomen. Momenteel hanteert de staat een belastingtarief van 6,25% op aankopen van zowel goud als zilver tot een bedrag van $1.000. Volgens analisten die Bullionstreet raadpleegde komt het wetsvoorstel op een goed moment. Het kan namelijk een impuls geven aan de markt voor beleggingsgoud en -zilver, die in april al een sterke stimulans kreeg door de daling van de prijzen in de ‘papieren’ markt.

    Sinds begin april hebben ook goudhandelaren in de VS te maken met een tekort voor specifieke producten, zo schrijft Bullionstreet. Door de bankencrisis in Cyprus en door de prijsdaling van goud en zilver vinden veel mensen het een goed moment om te kopen. Door goud vrij te stellen van belasting erkent men de status van het metaal als financiële reserve. Het verlaagt de drempel om edelmetaal aan te schaffen.

    Texas wil ‘sales tax’ op goud en zilver afschaffen

  • WGC: Aziaten kopen het goud dat ETF’s van de hand doen

    Volgens Marcus Grubb (WGC) is het tweede kwartaal van dit jaar het beste kwartaal ooit voor de Aziatische goudmarkt. “Zelfs als de stroom van goud uit ETF’s blijft aanhouden zijn er genoeg kopers te vinden in China, India en het Midden-Oosten.” Door de prijsdaling van midden april kreeg de markt voor fysiek metaal een sterke impuls.

    India en China

    De WGC verwacht dat India in het tweede kwartaal van dit jaar in totaal 350 tot 400 ton goud zal importeren, een verdubbeling ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en bijna de helft van de totale import van vorig jaar. In het eerste kwartaal importeerde India ook al een substantiële hoeveelheid goud, namelijk 256 ton. “We zijn er nu vrij zeker van dat de vraag naar goud vanuit India dit jaar zal uitkomen aan de bovenkant van de bandbreedte van 865 tot 965 ton die we eerder dit jaar hebben ingeschat voor de totale Indiase goudimport in 2013”, aldus Grubb.

    Volgens Grubb was de netto import van goud in China gedurende de maand april ongeveer 160-170 ton. “De vraag naar fysiek goud blijft sterk en kan dit jaar meer dan 880 ton bereiken. Eerder verwachtte de WGC nog een vraag van 780-880 ton goud voor China over heel 2013. In het eerste kwartaal was de vraag naar goudbaren en gouden munten in China in totaal 109,5 ton. De Chinese vraag naar goud voor juwelen steeg in de eerste drie maanden van dit jaar tot 185 ton. In India werd er in dezelfde periode 97 ton goud verkocht in de vorm van munten en baren. Voor juwelen werd 160 ton goud gebruikt. Deze cijfers komen uit het rapport dat de World Gold Council eerder deze maand publiceerde. Deze grafiek uit dat rapport laat zien dat China en India de hoofdrol spelen in de markt voor fysiek goud.

    Westerse wereld

    Reuters schrijft dat de vraag naar goud in de Westerse wereld dit jaar juist is afgenomen. Vooral in de VS gaven beleggers hun voorkeur aan aandelen, omdat die in toenemende mate overtuigd zijn van het herstel van de Amerikaanse economie. Van januari tot en met april van dit jaar verloren ETF’s ruim 350 ton goud, waarvan de helft is de afgelopen maand. Marketupdate plaatste afgelopen weekend een geactualiseerde grafiek van de voorraadontwikkeling van het GLD ETF.

    Volgens Grubb hebben we de grootste daling van de goudvoorraden van ETF’s inmiddels achter de rug. “De snelheid waarmee de goudvoorraad wordt afgebouwd vlakt wat af”. Barclays denkt echter dat er nog 109 ton goud geliquideerd moet worden door ETF’s.

    Vraag naar beleggingsgoud in Europa nam juist wat af (Bron: WGC)

  • Barclays: “ETF’s moeten nog 109 ton goud liquideren”

    Door de daling van de goudprijs worden afgeleide papieren posities als ETF’s in de verkoop gedaan. De zogeheten ‘authorized participants’ (banken) nemen deze stukken over en wisselen ze om voor fysiek goud. Sinds het begin van dit jaar verloren de goud-ETF’s die Barclays volgt in totaal 443 ton, zo schrijft Kitco. Daarvan neemt het GLD fonds het grootste deel voor haar rekening, namelijk 330 ton. Onderstaande grafiek geeft het goudvolume van GLD sinds het begin van dit jaar weer. Deze grafiek publiceerden we gisteren al in het weekoverzicht, maar is belangrijk genoeg om nog een keer te plaatsen.

    ‘Goudprijs kan verder dalen’

    Volgens Barclays blijft de goudprijs op de korte termijn onder druk staan door verkopen van ETF’s. Zodra het ‘overtollige’ goud verkocht is zal de goudprijs weer stabiliseren, aldus de Britse bank. We vragen ons af wie de nieuwe eigenaar wordt van de goudstaven die de ETF’s van de hand doen. Kopen de centrale banken van opkomende economieën, gaat het goud naar smelterijen en munthuizen of halen vermogende particulieren het van de markt?

    Lees meer over dit onderwerp:

  • Voormalige Sovjetlanden kopen meer goud

    Centrale banken wereldwijd houden een goudvoorraad aan om de waarde van hun reserves te beschermen tegen een mogelijke valutacrisis. Onder andere Rusland, Kazachstan en Azerbeidzjan zijn van mening dat ze nog niet genoeg metaal hebben liggen, want deze landen kochten de afgelopen maand opnieuw goud bij. Ze profiteerden van de prijsdaling van meer dan 10%. Ook Turkije kocht afgelopen maand veel goud bij.

    Rusland en Turkije kopen groot in

    Rusland kocht 269.000 troy ounce (8,36 ton) en brengt haar totale goudvoorraad nog dichter bij de 1.000 ton. Turkije kocht 586.000 troy ounce (18,22 ton) en heeft inmiddels een totale reserve opgebouwd van 13,73 miljoen troy ounce goud (427,5 ton).

    Kazachstan en Azerbeidzjan

    Kazachstan voegde 85.000 troy ounce (2,64 ton) aan haar reserves toe en beschikt nu over 4 miljoen troy ounce (124,41 ton). Het land heeft zich  vorig jaar tot doel gesteld de goudvoorraad uit te breiden tot 20% van de totale reserves. Azerbeidszjan had eind vorig jaar helemaal geen officiële goudreserve en begon pas dit jaar de kluis te vullen. Iedere maand kocht het voormalige Sovjetland een klein beetje goud. In april haalde ze 32.000 troy ounce (~1 ton) goud van de markt. In totaal heeft Azerbeidzjan nu 129.000 troy ounce (4,12 ton) in de kluis liggen.

    Het staatsfonds van Azerbeidzjan kocht vorig jaar al 15 ton goud en wil het totaal nog dit jaar verdubbelen naar 30 ton. Bovendien wil dit fonds de goudvoorraad in eigen beheer nemen, door wekelijks maximaal 330 kilo aan goudstaven in te vliegen vanuit Londen. Het staatsfonds wil voorlopig 5% van het vermogen dat met olie wordt verdiend omzetten in fysiek goud.

    Centrale banken kopen goud

    Sinds 2010 zijn centrale banken weer netto kopers geworden van goud. In 2012 werd een recordhoeveelheid van 534,6 ton goud van de markt gehaald. Door de wereldwijde valutaoorlog zoeken meer centrale banken dekking in fysiek goud. Het zal ons dan ook niet verbazen als de goudaankopen van centrale banken in 2013 die van vorig jaar overtreffen.

    Rusland, Turkije, Kazachstan en Azerbeidzjan kochten in april opnieuw goud

  • Werknemers HKMEx aangehouden met valse bankdocumenten

    Een week geleden stopte de Hong Kong Metals Exchange met het aanbieden van goudcontracten, omdat er volgens de topman onvoldoende volume op dit platform verhandeld werd. Nu blijkt dat er ook onregelmatigheden waren met de financiële stromen op de HKMEx. De in beslag genomen documenten bestaan uit een ontvangstbevestiging, twee garantiebrieven en drie bankafschriften die uitgegeven zouden zijn door HSBC en Standard Chartered Bank. Ook waren er documenten van depositorekeningen en tenminste één uitdraai van een inteationale overboeking.

    Het ontvangstbewijs dat in de bagage van één van de drie werd gevonden dateerde van 23 april en zou verstuurd zijn door Standard Chartered Bank. Het zou gaan om een overboeking van $460 miljoen. Ook was de verdachte in het bezit van een brief waarin een naam stond waar het bedrag naar doorgesluisd moest worden. Een andere verdachte had een soortgelijke brief bij zich, maar dan zonder vermelding van een naam. Ook van andere gevoelige documenten bleken de drie verdachten meerdere kopieën in bezit te hebben.

    De South China Moing Post schrijft vandaag dat er ook een vijfde persoon in deze zaak is aangehouden. Het vertrek van Barry Cheung, de hoogste assistent van HKMEx-topman, trok de aandacht van de toezichthouder. De HKMEx had al langer problemen met de cashflow en trok vorige week dus de stekker uit de handel in goudcontracten.

    HKMEx bood goudcontracten aan voor levering van 1 kilo