Tag: goudmijnen

Brexit en nu een u-exit?
Het Britse pond zakte door de Brexit van het hoogste niveau in zes maanden naar het laagste niveau tegenover de dollar sinds 1985. Wat een wake-up call voor de EU! En goud deed precies waar het voor bedoeld is: goud steeg bij de Brexit uitkomst en de toegenomen onzekerheid (aandelen daalden, maar daar zaten we ook al wat short in).

Bedroevend en niet verrassend is dat de Brusselse apparatsjiks op het duidelijke Engelse signaal reageren met nog méér EU-regels en het plan opvatten om nieuwe uittredingen onmogelijk te maken. Hoe duidelijk kan het dedain van Brussel t.o.v. de bevolking zijn? Maar ja, wanneer referenda zoals in Nederland (grondwet en Oekraïne), Frankrijk (grondwet) en nu Engeland niet door komen, dan hoeft u niet veel verbetering te verwachten, integendeel. Het zal wel aan mijn cynische achtergrond liggen dat opviel dat de EU nu zo snel mogelijk de Britse uittreding wil effectueren, terwijl die andere democratische beslissing over het Oekraïne verdrag, steeds verder wordt afgesteld.

Dus? Willen er landen uit de EU, dan schaffen we landen af. En moeten landen hun eigen leger, juridisch en belastingsysteem of centrale bank overdragen aan Brussel. Genoeg over politiek, daar is www.vrijspreker.nl voor, al is het wel regelmatig nodig te vermelden, omdat net als Brexit, de politiek, grote financiële gevolgen voor u kan hebben. Gevolgen die wij trachten te verkleinen door de juiste beleggingsvormen te adviseren en daarom blijven roepen dat het minst te manipuleren middel daartegen edelmetaal is.

Besteedbaar inkomen nauwelijks gestegen sinds 1998 (Bron: OECD)

U-EXIT

U-Exit is het omgekeerde van EU-xit, oftewel u moet zien uit het systeem te stappen en er minstens voor te zorgen dat het (imploderende) systeem, minder vat op u heeft. Wij hebben daar best wel ideeën over en goud en goudmijnen zijn daar een voorbeeld van, maar bewaak uw systeem (on)afhankelijkheid! Want dat is hard nodig. Uit bovenstaand staatje blijkt wat er de laatste jaren met ons besteedbaar inkomen is gebeurd. Terwijl het bruto nationaal product in Nederland toch nog redelijk steeg tussen 1998 en 2015, ging het beschikbare inkomen – dus na belastingen – nauwelijks omhoog! Raadt u eens wie zich die toename van het bnp heeft toegeëigend. Wanneer we dat vergelijken met Duitsland, Frankrijk, Engeland en zelfs Spanje (!) zou dit een mooi plaatje voor Nexit argumenten kunnen zijn. Weer een argument dat u voor uzelf moet zorgen.

Banken Italië

Schuldencrises en de lage rente zijn er nog steeds en ondanks de wensdromen van Yellen en Draghi is het weer ernstiger geworden in Europa: inmiddels staat er voor €360 miljard aan Non Performing Loans (NPL) op de balans van Italiaanse banken, die dus eigenlijk afgeschreven moeten worden. Dat is wat lastig, want tijdens de schuldencrisis van 2008 was de hoeveelheid NPL ‘maar’ € 90 miljard. Dus laat u niet in slaap sussen, vandaag staan de Italiaanse banken in de belangstelling, morgen de Franse of misschien het grote Deutsche Bank: het gaat er helemaal niet goed mee.

Wist u dat 17% van de uitstaande leningen van de Italiaanse banken, verdacht en NPL zijn? Voor de duidelijkheid: in Italië hebben de banken, net als in Nederland, 5-6% dekking met hun eigen vermogen, als je dan 17% waarde van de leningen aftrekt kom je op een negatief eigen bank vermogen van 11%! Zijn wij nu de enigen die de kleren van de keizer niet zien? Of gaan we gekke dingen in Italië meemaken, bijvoorbeeld doordat bij hun verkiezingen in oktober (ITexit) een Eurocrisis ontstaat?

Lage rente

Omdat centrale banken verslaafd zijn aan lage rente, worden de problemen alleen maar groter voor banken en pensioenfondsen, want zij verdienen niks. We horen ook weinig meer over de verplichting om een groot deel van uw pensioen in negatief renderende staatsobligaties te stoppen, maar die verplichting is er dus nog steeds. Een ‘mooie’ illustratie is Japan: met haar staatsschuld van ongeveer 240% van het bnp zal het decennia duren om, bij een begrotingsoverschot van 5% (is nu een tekort van 5%) haar schulden af te lossen. Hoezo zijn staatsobligaties veilig?

En dan begrijpen wij wel waarom steeds meer Japanners in Zwitserland goud kopen. Negatieve rente is een doodlopende weg en dat verhoogt de kans dat er meer dan drastische monetaire politiek gedaan moet worden. Wat zou dat kunnen zijn? Denk aan afschaffen van cash geld, confiscatie van een bepaald percentage van uw vermogen… u bent toch zeker solidair? Ver gezocht? Wie had negatieve rente verwacht?

We zien ook spreadsheet beslissingen: want dacht u nu echt dat Bayer voor €55 miljard Monsanto zou willen overnemen bij een rentelast van 5% in plaats van 0,5%? Er worden nu dus verkeerde beslissingen genomen en dat gaat t.z.t. afgestraft worden. Ondertussen dreigt er kaalslag onder de pensioenen en zijn wij niet gerust over cash, de banken en uw tegoeden daar.

Goud en goudmijnen

In januari schreven we al dat goud en goudmijnen dichter bij de bodem zijn dan bij de top. Ook nu goud en de goudmijnen in onze portefeuille in het eerste half jaar gemiddeld meer dan 50% gestegen zijn blijven we positief. Veel goudmijnaandelen verdubbelden, dat was bij een goudprijsstijging van 20%. Dus wanneer we nog 40-50% stijging van de goudprijs verwachten, kunnen we met de goudmijnen nog veel meer winsten zien. We blijven dus vol belegd in deze, want er is meer upside dan downside; waarmee we niet willen suggereren dat het alleen maar omhoog kan, maar dat we denken beter vol belegd te blijven, om de echte stijging (en bescherming) niet te missen.

Dat de Brexit zorgde voor een stijging van de goudprijs van 10% is aardig, maar in de dagen daarna steeg het verder. Dat geeft aan dat het niet alleen steeg op de uitkomst van het Britse referendum, maar ook op de VS, Japan en China. Vroeger zei iedereen: “maar goud geeft geen rente”. Nu zegt men: “maar goud kost geen rente!”

Ik herhaal nog maar eens: wanneer een goudmijn bij de huidige goudprijs 10% winst maakt, dan zal bij een 10% stijging van de goudprijs, de winst van die mijn 100% stijgen en de aandelenkoers dan dus veel meer dan 10%.

Pensioen en geld

Een ‘mooi’ voorbeeld werd ons afgelopen week in Nederland gegeven: daar stemde de Tweede Kamer in met een nieuw Europees pensioen plan (100 blz.) dat zij vanwege geheimhouding (?) minder dan 24 uur van tevoren mochten inzien. Uw vertegenwoordigers stemden binnen een dag over €1.200 miljard pensioengeld, terwijl een bonnetje van v.d. Steur twee weken debat vereist!).

Verwachtingen voor 2016

De voorspellingen uit januari blijven gehandhaafd (en beginnen redelijk uit te komen) maar ik wijs u graag op het volgende, hetgeen ook past met ons te vroeg instappen in de afgelopen jaren: Het is heel lang te vroeg, tot het te laat is!

Op basis van de voorgaande constateringen, gebeurtenissen en zeg maar voorspellingen vertalen we dat naar het volgende (reeds ingezette) beleid:
- Meer short in aandelen en obligaties
- Meer short in yen t.o.v. de long dollar
- Meer goud en goudmijnen, te denken aan Australische en Canadese want die maken meer winst dan de Amerikaanse
- De grondstofposities in zink, koper, nikkel en de speciale situaties, houden we aan, maar breiden niet uit. Olie gerelateerde beleggingen uitbreiden wanneer de olieprijs stijgt (juli: wat meer in zink en vanwege lage Pond, Engelse olie aandelen)
- We zijn gespitst op andere beleggingen, bijv. in BioTech en Galapagos of DeepMarkit, maar zeer kritisch gezien het algemene o.i. ongunstige aandelen klimaat.
- Bij overnames, afgelopen jaar 3, overwegen we cash of gaan naar grotere mijnbouw- en oliebedrijven met dividend rendement en (hefboom) ETF’s
- Tussendoor, via kleine posities met opties of turbo’s trachten we in te spelen op tussentijdse ontwikkelingen.
Ter info nog enkele citaten…

“It is well enough that people of the nation do not understand our banking and monetary system, for if they did, I believe there would be a revolution before tomorrow morning.” – Henry Ford

“The Fed has to keep talking about rate hikes so it can pretend that its policies actually worked. But the truth is that the Fed policies have not only failed, they have made the problems they were trying to solve worse, and raising interest rates will prove it. So the Fed resorts to talking about rate hikes, to maintain the pretense that its policies worked, without actually raising them and proving the reverse. This can only continue as long as the markets let the Fed get away with it or until the numbers get so bad that the Fed has to admit that we have returned to recession. That is the point where the Fed’s real problems begin.” – Peter Schiff

“It has been well and often said that only two types of “paper” money have ever existed in history – those that are already worthless and those that are going to be” – Bill Buckler.

Niemand belegt met zijn volle verstand in obligaties met een negatief rendement. Op een dag zullen beleggers in deze titels wakker worden en erachter komen dat er geen ‘greater fool’ meer is om aan te verkopen. Dan knapt de ‘enorme zeepbel’.

Onafhankelijk individueel vermogensbeheer: www.invest.nl
11 juli 2016
‘De edelmetalen hebben hun glans terug’

De stijging in de edelmetalen goud en zilver de afgelopen tijd, zijn u waarschijnlijk niet ontgaan. Na jaren van prijsdalingen, hebben de edelmetalen hun glans volledig terug. De goudprijs is dit jaar al met bijna 30% in waarde toegenomen. De zilverprijs doet hier nog een schepje bovenop met een stijging van ruim 45%.

Goudprijs weer in opwaartse trend

Een stijgende prijs van beide edelmetalen is goed nieuws voor goud en zilver miners. Er wordt een verschil gemaakt tussen gold miners en junior gold miners. Wat is het verschil tussen deze twee? En hoe heeft de prijsstijging invloed gehad op deze verschillende soorten bedrijven?

Junior gold miners

Onder junior gold miners worden bedrijven verstaan die nog niet zijn begonnen met het delven van goud. Deze bedrijven staan nog aan het begin van de levenscyclus en zijn op zoek naar kapitaal om te investeren. Middels deze investeringen moet op termijn begonnen worden met het zoeken naar goud.

Junior gold miners hebben dus nog geen goudmijn waar goud wordt gedolven. Dit toont direct de speculatieve en onzekere kant van dit soort miners. Allereerst moet er voldoende kapitaal worden opgehaald om te kunnen investeren. Vervolgens is het noodzakelijk om daadwerkelijk goud te vinden. Als een goudmijn daadwerkelijk wordt gevonden, is het maar de vraag of het goud rendabel kan worden gedolven.

Het moge duidelijk zijn dat deze aandelen een zeer speculatief karakter hebben. Dit betekent een hoge volatiliteit waarbij een beweging van de goudprijs een grote invloed heeft op de koers van deze aandelen.

Gold miners

Hiertegenover staan de volwassen gold miners. Deze bedrijven hebben al een operationele goudmijn waar daadwerkelijk goud wordt gedolven. De onzekerheden bij de meer volwassen gold miners zijn dus een stuk kleiner.

Toch zijn dit ook volatiele aandelen die sterk gecorreleerd zijn met de goudprijs. Een stijgende goudprijs is goed nieuws voor de miners gezien het simpele feit dat het gevonden goud meer oplevert. Een dalende goudprijs zorgt voor een tegengestelde beweging.

Vergelijking van de koersprestaties

Om de prestaties van beide soorten miners te vergelijken, gebruik ik twee verschillende soorten ETF’s. Allereerst de Vaneck Vectors Junior Gold Miners ETF, die een goede afspiegeling geeft van de prestaties van de Junior Gold miners.

De tweede is de bekendste ETF, de Vaneck Gold Miners ETF. Deze ETF bevat voornamelijk volwassen Gold Miners en is daarom een goede graadmeter voor deze bedrijven.

De Junior Gold Miners ETF is, niet geheel verrassend, dit jaar flink in waarde toegenomen. Opvallend is echter de hefboom die deze ETF met zich meebrengt. Terwijl de goudprijs sinds begin dit jaar met bijna 30% is toegenomen, is de stijging in deze ETF vele malen groter, namelijk bijna 145%.

Met een stijging van 115% doet de ETF voor volwassen gold miners het zeker niet slecht, maar de stijging is een stuk minder dan de eerste ETF. Dit maakt duidelijk wat ik eerder al aangaf; de onzekerheid, en dus de volatiliteit, is voor aandelen van junior miners een stuk hoger.

Profiteren van een stijgende goudprijs

Middels deze ETF’s kunt u met een hoge hefboom profiteren van een stijgende goudprijs. Uiteraard staat hier een hoog risico tegenover. Bij een prijsdaling werkt een dergelijke hefboom op dezelfde manier tegen u in. Uiteraard is dit niet de enige manier om in te spelen op een stijgende goudprijs. Via LYNX kunt u op meerdere manieren profiteren van een stijgende goudprijs. Bent u benieuwd hoe u kunt profiteren? Lees hier hoe u kunt beleggen in goud.

Door Roy van Santen, accountmanager bij LYNX Zelf beleggen. Roy schrijft columns over actuele onderwerpen op de beurs.

6 juli 2016
“Goud zal goudmijnaandelen overtreffen”

De goudprijs zal een verslechtering van de economische en politieke onzekerheid sneller weerspiegelen dan de koersen van goudmijnbedrijven en daarom gaat de voorkeur uit naar het edelmetaal in plaats van naar het aandeel. Dat schrijven analisten James Butterfill en Aneeka Gupta van ETF Securities in een nieuw rapport getiteld ‘Gold to outshine gold miners’.

Beleggers ervaren op dit moment een verhoogde economische en politieke onzekerheid door het Britse EU-referendum, de Spaanse en de Amerikaanse verkiezingen en de vertragende wereldwijde economische groei. Zij geven de voorkeur aan fysiek goud boven aandelen uit de goudmijnsector als veilige haven.

Goudmijnbedrijven hebben te maken met risico’s zoals arbeidsgeschillen, stroomuitval, politieke onrust en ongunstige valutabewegingen, die niet kunnen worden verdisconteerd. Hoewel goudmijnbedrijven er goed aan hebben gedaan hun schulden te verminderen, verwacht ETF Securities dat de prioriteit bij het opschonen van hun balansen ten koste zal gaan van toekomstige groeikansen.

Goudmijnen hebben niet alleen schulden verlaagd, maar ook noodzakelijke investeringen

Goud of goudmijnaandelen?

Stijgende goudprijzen en dalende AISC (All-In Sustaining Cost) hebben het voordeel opgeleverd dat de winstgevendheid van goudmijnbedrijven is verbeterd. Echter, ETF Securities waarschuwt voor al te groot optimisme ten aanzien van de goudmijnsector. Veel goudmijnen hebben bezuinigd op investeringen in nieuwe projecten, waardoor de toekomstige winstgevendheid lager zal uitvallen. Vanuit een waarderingsperspectief meent ETF Securities dat goudmijnbedrijven op dit moment onvoordelig zijn gewaardeerd zijn en ziet zij geen dwingende reden om op dit moment hierin te beleggen.

Sterkere winsten in het eerste kwartaal van 2016 in combinatie met een stijgende goudprijs hebben het sentiment ten aanzien van goudmijnbedrijven helpen verbeteren en de rally aangejaagd. Zo steeg de goudprijs dit jaar met 19,3%, terwijl de aandelen van goudmijnbedrijven gemiddeld +81,6% zijn gestegen sinds het begin van dit jaar.

Fysiek goud is een heel andere belegging dan de goudmijnsector. Fysiek goud kopen is een manier om je vermogen te verzekeren tegen geldontwaarding en financiële rampspoed, terwijl goudmijnen een meer risicovolle belegging zijn. Je koopt aandelen van bedrijven die te maken hebben met veel onzekerheden en externe factoren. Je neemt met goudmijnaandelen meer risico, met de kans op een veel hoger rendement.

Winstmarges goudmijnen versus goudprijs

Dit artikel verscheen eerder op Hollandgold

22 juni 2016
Vijf grafieken die de rally van goudmijnen verklaren

Waren goudmijnen tot eind vorig jaar misschien nog wel de meest gehate belegging, dit jaar hebben ze beleggers al een ongekend rendement opgeleverd. De Bloomberg index van veertien grote goudmijnaandelen is sinds het begin van dit jaar al verdubbeld, nadat ze over een periode van vijf jaar 76% van hun marktwaarde verloren hadden. Natuurlijk heeft de stijging van de goudprijs een grote rol gespeeld in het herstel van de goudmijnsector, maar dat is niet de enige verklaring voor de sterk gestegen aandelenkoersen. De volgende vijf grafieken van Bloomberg geven het volledige plaatje…

Stijging goudprijs

De goudprijs is zoals gezegd al 20% gestegen sinds het begin van dit jaar. Onlangs steeg de koers naar $1.300 per troy ounce, het hoogste niveau in meer dan een jaar tijd. De hogere prijs van goud betekent meer winst voor goudmijnen die de verkoopprijs van hun goud niet voor een langere periode hebben vastgezet (hedging). Omdat de productiekosten van goudmijnen relatief hoog zijn werkt een kleine prijsstijging als een hefboom op de winst.

De goudprijs is dit jaar al 20% gestegen (Bron: Bloomberg)

Zwakkere munt

Door de malaise op de grondstoffenmarkt is de valuta van veel grondstof producerende landen gedaald ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dat is goed nieuws voor de goudmijnen buiten de Verenigde Staten. Zij verkopen hun eindproduct in relatief dure dollars, terwijl de kosten vooral in de zwakkere lokale munt berekend worden. Dat betekent dat er onderaan de streep meer winst overblijft. De Zuid-Afrikaanse rand heeft sinds midden 2014 ongeveer een derde van haar waarde verloren tegenover de dollar, terwijl de Russische roebel door de daling van de olieprijs zelfs met 45% verzwakt is. Het wisselkoerseffect is ene positieve bijkomstigheid voor de sector.

Wisselkoerseffect gunstig voor goudmijnen buiten de VS (Bron: Bloomberg)

Productiekosten goudmijnen

Door de daling van de goudprijs was de mijnbouwsector de afgelopen jaren genoodzaakt hervormingen en bezuinigingen door te voeren om de kosten omlaag te brengen. Met succes, want volgens berekeningen van Bloomberg zijn de all-in sustaining cast costs (AISC) tussen 2012 en 2015 met ongeveer 34% gedaald. Dit zijn de totale productiekosten voor een troy ounce goud, exclusief de kosten voor het ontdekken van nieuwe reserves.

Goudmijnen hebben productiekosten flink omlaag gebracht (Bron: Bloomberg)

Hogere kwaliteit gouderts

In een poging de productiekosten te verlagen hebben goudmijnen de afgelopen jaren voorrang gegeven aan de winning van reserves met het grootste gehalte aan goud. Dat betekent dat de winning van reserves met een lagere kwaliteit naar de toekomst verschoven is. Op die manier kunnen goudmijnen op korte termijn hun rendement verhogen, maar dat gaat wel ten koste van het rendement op de lange termijn. Dat de goudmijnsector vorig jaar specifiek gezocht heeft naar de hoogwaardige reserves blijkt ook wel uit de volgende grafiek. Deze laat zien hoeveel troy ounce zuiver goud de mijn weet te halen uit een ton aan puin (1.000 kilogram).

Goudmijnen smokkelen door hoge kwaliteit goudreserves eerst aan te boren (Bron: Bloomberg)

Minder schulden bij de goudmijnen

De goudmijnsector heeft zich tijdens de bull market in goud flink in de schulden gesloten om nieuwe investeringen te financieren. Maar door de prijsdaling van het edelmetaal zagen veel mijnen zich genoodzaakt schulden af te bouwen, bezittingen te verkopen en op de kosten te besparen.

Goudmijnen zitten minder diep in de schulden (Bron: Bloomberg)

17 mei 2016
Centrale banken houden van goud

Edelmetalen hebben het beste kwartaal van de afgelopen 30 jaar achter de rug, terwijl goud- en zilvermijnen de sterkste rally in jaren meemaakten. Aandelen van deze bedrijven zijn in amper vier maanden tijd gemiddeld in waarde verdubbeld. Nu was de index van deze mijnbedrijven de afgelopen jaren met bijna 90% gezakt, dus om dit goed te maken moet de index nog veel verder stijgen. Van een overwaardering lijkt dus nog lang geen sprake. Wie wacht op een correctie om in te stappen, kan daar mogelijk nog lang op wachten. De toekomst zal het uitwijzen…

Veel beleggers wachten momenteel op een terugval van de goud- en zilverprijs om in te stappen. Dit bleek de laatste jaren steeds een goede tactiek in een ‘bear market‘. Maar de kans is groot dat we het einde van de bear market hebben gezien en dat beide edelmetalen nu in een bull market zitten. En dan gelden er andere regels.

Aandelen goudmijnen dit jaar al bijna in prijs verdubbeld (Bron: Yahoo Finance)

Goudprijs houdt hoger niveau vast

Niets gaat in een rechte lijn omhoog, maar goud en zilver weigeren vooralsnog veel van hun winst prijs te geven. In februari daalde de goudprijs van $1.250 tot $1.200, een daling van 4% die slechts één week duurde. Daarna ging goud verder met een stijging tot $1.272 op 10 maart. Daarna volgde weer een kleine correctie waarbij de prijs daalde tot $1.215, een daling van 4,4% die uiteindelijk drie weken duurde. Op 11 april was de goudprijs alweer terug boven $1.250.

Recent zagen we opnieuw een 3-daagse daling tot $1.227, een stijging tot boven $1.250 gevolgd door een lichte daling tot $1.232 vorige week vrijdag. Afgelopen week steeg de prijs weer tot $1.283 op het moment van schrijven. Op iedere dip zien we nieuwe kopers op de markt komen, een sterk signaal.

Wie verkoopt er nog goud?
Centrale banken zijn al jaren koper van goud, Oosterse centrale banken kopen immense hoeveelheden om hun goudvoorraad te verhogen, terwijl Westerse centrale banken al in 2009 gestopt zijn met de verkoop van hun goud. Wij zien dat particuliere beleggers bijna alleen maar fysiek goud kopen, wij hebben vrijwel geen cliënten die hun goud komen verkopen. Hedge funds zien de stijgende trend en staan aan de ‘long’-kant wat edelmetalen betreft. Nu Deutsche Bank op heterdaad werd betrapt met manipuleren van de prijs en heeft aangegeven te gaan klikken over praktijken van andere banken, lijkt de bankenwereld de handdoek in de ring te gooien om de goudprijs kunstmatig te drukken. Ik heb deze manipulatie al eens vergeleken met een bal die je probeert onder water houden, het lijkt erop dat de bal aan het omhoog schieten is. En mochten de banken alsnog een achterdeur vinden om de prijs te manipuleren, dan zal dit onmiddellijk opvallen aangezien China nu haar eigen systeem heeft om fysiek goud en goud futures te verhandelen. Wanneer de prijs te veel zou afwijken, gaan er direct alarmbellen af. Veel waarnemers wijzen ook op het feit dat de goudprijs stijgt sinds er door Engeland bekend is gemaakt dat er een bindend referendum gaat plaatsvinden over de EU, de zogenaamde ‘Brexit’. De polls geven tot nu toe aan dat er ‘nee’ gestemd gaat worden. Men is dan bang dat andere landen hetzelfde gaan doen en dat hierdoor dus een domino-effect ontstaat. Het wordt interessant de komende maanden, net zoals de afgelopen maanden. Sander Noordhof

Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen vrijdag in de nieuwsbrief van Goudstandaard.

2 mei 2016
Productie goudmijnen China stabiel op 450 ton
Chinese goudmijnen produceerden in 2015 gezamenlijk iets meer dan 450 ton goud, zo maakte de China Gold Association eerder deze week bekend. Het was slechts 0,4% minder dan een jaar eerder, toen de productie naar een all-time high steeg. Van de totale productie was ongeveer 379,4 ton afkomstig uit primaire goudmijnen, terwijl de overige 70,63 ton als bijproduct van andere mijnen naar boven werd gehaald.

De afgelopen decennia heeft China haar goudmijnproductie drastisch opgeschaald. Vergeleken met tien jaar geleden is de jaarlijkse productie verdubbeld, terwijl deze in veertig jaar tijd zelfs met een factor dertig is toegenomen.
- Lees verder bij Hollandgold
Chinese goudmijnproductie van 1949 tot en met 2014 (bron: Bullionstar)
5 februari 2016
Barrick Gold schrijft $3 miljard af
Barrick Gold, het grootste goudmijnbedrijf ter wereld, heeft een afschrijving van $3 miljard op haar bezittingen aangekondigd. Het bedrijf verwacht op korte termijn geen herstel van de goudprijs en heeft daarom de waarde van haar bezittingen naar beneden bijgesteld. Volgens Bloomberg zal het mijnbouwbedrijf $1,8 miljard afschrijven op goodwill en in totaal $1,2 miljard op diverse projecten. De grootste afschrijvingen hebben betrekking op het stilgelegde Pascua-Lama project op de grens tussen Chili en Argentinië en de Pueblo Viejo goudmijn in de Dominicaanse republiek.
- Lees verder bij Goudstandaard
22 januari 2016
‘Peak gold’ voor de goudmijnen?

Volgens onderzoeksbureau Thomson Reuters en diverse grote bedrijven in de goudmijnsector zal de productie van goud spoedig een piek bereiken. Gebrek aan nieuwe investeringen en een dalende opbrengst uit operationele mijnen zal op termijn zorgen voor een daling van het aanbod van ‘nieuw goud’. Vorig jaar steeg de wereldwijde goudmijnproductie nog met 1% naar een recordniveau van 3.155 ton, maar dat niveau is niet haalbaar als de goudprijs op dit lage niveau blijft hangen. Analisten van GFMS voorziet voor 2016 een krimp in de wereldwijde productie van goudmijnen van ongeveer 3%. Dat kan op termijn een opwaartse druk geven op de prijs van goud.

Dit artikel verscheen op eerder een partner blog

Mijnbouwsector verwacht daling van productie goudmijnen

20 januari 2016
“Helft goudmijnen draait verlies”

De helft van de wereldwijde productie van goudmijnen is bij de huidige goudkoers niet rendabel en daarom moet de sector verder consolideren en haar productie terugschroeven. Dat zei Mark Bristow van Randgold Resources afgelopen vrijdag in een interview met Bloomberg. Door de daling van de goudprijs zijn veel goudmijnen in de knel gekomen. Goudmijnen hebben de afgelopen jaren miljarden geïnvesteerd om de productie van goud te verhogen, maar in deze berekeningen is zelden rekening gehouden met een scenario waarin de goudprijs in dollars zou zakken tot het laagste niveau in vijf jaar tijd.

Veel goudmijnen zitten diep in de schulden en hebben dus geen andere keuze dan om te blijven produceren om de rente en aflossing op hun lening te kunnen betalen. Nieuwe aandelen uitgeven is vaak ook geen optie, omdat het sentiment onder beleggers op dit moment zeer negatief is ten aanzien van de goudmijnsector.

De volledige versie van dit artikel verscheen eerder op een partner blog.

30 november 2015
China ontdekt grote goudreserve op zeebodem
In China is een ondergrondse goudreserve van tenminste 470 ton in kaart gebracht. De goudreserve ligt op twee kilometer onder zeeniveau en werd de afgelopen drie jaar in kaart gebracht met in totaal 67 boorplatformen op zee. Daarbij werd in totaal 120 kilometer aan zeebodem geanalyseerd door een team van in totaal duizend man.

De kans is groot dat er elders op zeebodem meer grote goudaders zitten, maar het probleem is dat er nog geen geschikte technieken zijn om rendabel goud te winnen op deze diepte. De manager van het project, Zhang Junjin, zei dat het boren op meer dan duizend meter onder zeeniveau erg lastig is, omdat men daar nog geen ervaring mee heeft. “In het verleden heeft men al vaker onder zee naar goud gezocht, maar dat gebeurde steeds op minder dan 800 meter diepte. Een goudader die op meer dan 2.000 meter diepte ligt vereist nieuwe boortechnologieën voor de mijnbouw van de toekomst.”

Het zoeken naar goud op de zeebodem spreekt al langer tot de verbeelding. Ongeveer twee derde van het aardoppervlak is zee, wat betekent dat er potentieel nog heel veel grondstoffen gedolven kunnen worden. Toch zijn er nog verschillende obstakels te overwinnen voordat de eerste goudmijn op zee in gebruik kan worden genomen.
- Lees verder bij Doijer & Kalff
13 november 2015
“Goudmijnen zijn geen belegging, maar een gok”
Goudmijnaandelen zijn geen geschikte belegging voor de lange termijn, maar meer een gok voor de korte termijn. Dat schrijft vermogensbeheerder Barry Ritholtz in zijn laatste column voor Bloomberg. Sinds de lancering van de Gold Miners Index in 1993 hebben goudmijnen het achtereenvolgens heel slecht, heel goed en toen weer heel slecht gedaan. Netto staat de index nu 30% lager dan in 1993.

Zat je op het juiste moment in goudmijnaandelen, dat kon je rekenen op een jaarlijks rendement met dubbele cijfers. Stapte je op het verkeerde moment in, dan kon je in een paar jaar zo de helft van je inleg kwijtraken. Ritholtz merkt op dat de goudmijnsector bijna geen jaren kent waarin het rendement niet extreem positief of negatief is.
- Lees verder bij Doijer & Kalff
Rendement goudmijnen zeer grillig, maar op lange termijn niet best
12 november 2015