Categorie: Grondstoffen

Maïsoogst overtreft wereldwijd elke verwachting

In de maanden mei/ juni van dit jaar begon het te dagen, dat er in de VS en daarbuiten een fantastische graanoogst op het veld stond. Sinds die tijd heeft het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) de oogstverwachting keer op keer bijgesteld. De laatste keer gebeurde dat op 12 augustus jl. In dit rapport staat onder meer te lezen, dat er waarschijnlijk 167,4 bushels maïs per acre van het veld gaan komen. Dat is een absoluut record. Een bushel weegt 25,4 kilogram. In de VS zijn er in 2014 91,6 miljoen acres ingezaaid. Onder druk van de ene na de andere opwaartse bijstelling is de prijs van mais de afgelopen maanden steeds verder onder druk gekomen.

Het ziet er echter niet naar uit, dat er spoedig een einde gaat komen aan de prijsval. Het blijft immers positieve bijstellingen regenen. Volgens de bank Morgan Stanley kunnen er in de VS wel 174,5 bushel per acre van het veld komen.

Aan prijsdaling is nog geen einde gekomen
Maar ook buiten de VS zwelt het optimisme over de maïsoogst van dit jaar steeds verder aan. Zo gaan de Russen ervan uit, dat er dit jaar minimaal 12 miljoen ton graan binnen gehaald wordt. Dat zou de grootste oogst zijn sinds 2008. Van die 12 miljoen ton is zeker 4 miljoen bestemd voor de internationale exportmarkten. Volgens de International Grains Council staan er niet alleen in de VS en in Rusland recordoogsten maïs op het veld. Datzelfde is het geval in landen en regio’s als Europa, Brazilië en Oekraïne. In haar voorspelling gaat the Council zelfs verder dan de USDA. Ze schat dat er dit jaar 9763 miljoen ton geoogst gaat worden. Dat zou daarmee de beste oogst in 15 jaar worden. De overvloedige oogsten betekenen eveneens, dat wereldwijde voorraden naar recordhoogte stijgen en uitkomen op 190 miljoen ton. Dat niveau is sinds 1988 niet meer gezien.
Op basis van al deze duizelingwekkende getallen zou het vreemd zijn, als de prijs zich zou gaan herstellen. Sommige marktpartijen geloven zelfs, dat prijs per bushel kan gaan dalen naar $ 3,30 per bushel. Dat heeft niet alleen te maken met de oogst van dit jaar, maar ook met die van komend jaar, 2015. Volgens CF Industries, een producent van kunstmest, zullen Amerikaanse boeren dit najaar zeker 90 miljoen acres inzaaien met maïs. Dat is ver boven het tienjarig gemiddelde van 82,8 miljoen acres. Het bedrijf voorziet een daling van de prijs naar $ 3,30 per bushel. Echter, dankzij de sterk gedaalde prijzen voor kunstmest is deze prijs nog steeds aantrekkelijk voor de Amerikaanse boer! Cor Wijtvliet BELANGRIJK: - Opmerkingen en vragen kunt u richten aan: [email protected] - Bezoek ook de website van Cor Wijtvliet en lees meer door hem geschreven artikelen - U kunt Cor Wijtvliet boeken voor een inspirerende spreekbeurt. Laat u verrassen! - U kunt zich hier abonneren voor het wekelijks Cor Wijtvliet Journaal, voor het geval u deze nog niet automatisch ontvangt. - Klik HIER (u downloadt een pdf) en maak kennis met de Crash Investor, een waardevolle bijdrage voor de actieve belegger!

5 september 2014
Palladium naar hoogste prijs in 13 jaar
De prijs van palladium is maandag gestegen naar $908 per troy ounce, het hoogste niveau in meer dan dertien jaar tijd. Handelaren speculeren op een schaarste aan palladium als gevolg van de oplopende spanningen tussen Rusland en het ‘Westen’ met betrekking tot Oekraïne. Rusland is samen met Zuid-Afrika de grootste producent van palladium. Beide landen prodceren meer dan 80 metrische ton van het edelmetaal en zijn gezamenlijk goed voor 80% van de wereldwijde productie. Onzekerheid over de aanvoer van het edelmetaal vanuit Rusland stuwt de palladiumprijs de laatste maanden naar steeds grotere hoogte.
- Lees verder op Goudstandaard
Prijs palladium naar hoogste niveau sinds 2001
2 september 2014
Infographic: Het kapitaal van het Midden-Oosten

De VisualCapitalist heeft een nieuwe infographic gemaakt over de welvaart van het Midden-Oosten. Welvaart die kort samengevat kan worden in twee woorden: Goud en olie. Het zijn de OPEC-landen in het Midden-Oosten waar verreweg de meeste olie vandaan komt, ongeveer 80% van de totale oliereserves in de wereld. De olieproducerende landen gebruiken een deel van de dollaroverschotten om goud te kopen. De infographic laat zien dat er voor iedere inwoner van de bekende olieproducerende landen als Qatar, Koeweit, de Verenigde Arabische Emiraten, Irak, Libië en Saudi-Arabië een half miljoen tot zes miljoen dollar aan olie in de grond zit.

29 augustus 2014
Gazprom verkoopt olie voor roebels en yuan

De Russische oliegigant Gazprom Neft heeft een overeenkomst bereikt om 80.000 ton ruwe olie uit Novoportovskoye in Russische roebels af te rekenen, zo meldt RiaNovosti. Tegelijkertijd wordt de olie die via de nieuwe Eastern Siberia-Pacific Ocean pipeline (ESPO) richting Azië gaat voortaan in Chinese yuan afgerekend. De Russische overheid heeft met verschillende grote exportbedrijven in het land gesprekken gevoerd over de mogelijkheid om exportgoederen in andere valuta dan Amerikaanse dollars af te rekenen. Deze stap komt niet onverwacht, want Gazprom kreeg in april al van verschillende afnemers te horen dat ze positief staan tegenover het gebruik van andere valuta dan Amerikaanse dollars.

Sancties
Het besluit om de dollar op een zijspoor te zetten is de reactie op de sancties die de Verenigde Staten oplegden, nadat Rusland de Krim was binnengevallen en had geannexeerd. De sancties, waar ook Europa zich bij aangesloten heeft, maken het voor grote Russische bedrijven moeilijker om kapitaal aan te trekken. Hun toegang tot Westerse banken is beperkt, waardoor ze minder makkelijk aan dollars kunnen komen. Daaruit werd de noodzaak geboren om op zijn minst een statement te maken tegen de Verenigde Staten. In april riepen verschillende parlementsleden in Rusland al op de dollar te verbannen uit het internationale handelsverkeer. In mei lanceerde Rusland een eigen handelsplatform, waar goud en olie in roebels verhandeld kunnen worden. In 2012 begon Rusland met de exploitatie van de olie- en gasreserves in Novoportovskoye. In de bodem van dit Arctische gebied ligt naar schatting 230 miljoen toen ruwe olie en 270 miljoen kubieke meter aardgas.

Exploitatie van olie en gas in Novoportovskoye begon in 2012

28 augustus 2014
Infographic: De schaliegas bubbel

Dankzij schalie-olie en schaliegas is de VS veel minder afhankelijk geworden van olie en gas uit het buitenland. De olieproductie van het land bereikte het hoogste niveau in 27 jaar en dit jaar heeft de supermacht voor het eerst in veertig jaar tijd olie geëxporteerd naar het buitenland. Maar hoe duurzaam is die schaliegas revolutie? Critici wijzen erop dat de bronnen snel uitgeput raken en dat er heel veel investeringen nodig zijn om de productie van een veld op peil te houden. Zo daalt de gemiddelde productie van een installatie in 24 maanden tijd met 81 tot 90 procent. Dat betekent dat ieder jaar 40 procent van alle productie vervangen moet worden door productie van nieuwe installaties. En dan hebben we het nog niet eens over de schadelijke effecten op het milieu, zoals de documentaire Gas Land laat zien.

Infographic van Shalebubble.org

14 augustus 2014
Grafiek: Olieprijs meest stabiel sinds 1970

Het is u misschien niet eens opgevallen, maar de olieprijs schommelt nu al enkele jaren in een relatief smalle bandbreedte van $90 tot $110 voor een vat WTI. Vergelijken we de volatiliteit in de olieprijs van de afgelopen drie jaar, dan zien we dat we sinds het uiteenvallen van Bretton Woods in 1971 niet meer zoveel stabiliteit hebben gehad in de olieprijs. De volgende grafiek laat het gewogen gemiddelde van drie jaar zien, gemeten vanaf 1967 tot en met nu.

Voor 1971 was de dollar nog gekoppeld aan goud en bleef de olieprijs zeer stabiel. Toen bevestigd werd dat dollars niet meer inwisselbaar waren voor goud begonnen olieproducerende landen een hogere prijs in dollars te vragen, daaruit volgde de oliecrisis. Eind jaren ’70 begon de olieprijs opnieuw fors te stijgen, vanwege de hoge inflatie van de dollar en de stijging van de goudprijs. Ook rond de eeuwwisseling en in de aanloop naar de financiële crisis van 2008 liep de volatiliteit van de olieprijs op. Ook deze periodes worden gekenmerkt door een oplopende inflatie.

Ondanks de oplopende spanningen in Oekraïne en het Midden-Oosten daalt de olieprijs. Dat komt omdat zowel Saoedi-Arabië als als Irak de olieproductie wisten op te schroeven en de VS haar productie zag stijgen naar het hoogste niveau in 27 jaar.

Olieprijs meest stabiel sinds uiteenvallen Bretton Woods (Grafiek via Bloomberg)

14 augustus 2014
Rusland sluit miljardendeal voor olie met Iran – update

Rusland heeft een historische deal gesloten met Iran, zo lezen we op de website van de Telegraph. Voor de komende vijf jaar gaan de twee landen een samenwerkingsverband aan, waarbij het hoofddoel is om Iraanse olie op de markt te brengen. Rusland gaat Iran niet alleen helpen met het verkopen van de bestaande olieproductie, ook gaat de olie- en gasindustrie van Rusland die van Iran helpen met de exploitatie van de Iraanse energiereserves. In de praktijk betekent het dat de Russen gaan helpen met de aanleg van energiecentrales, infrastructuur en installaties in Iran. Rusland helpt Iran niet alleen met de exploitatie en verkoop van haar olie en gasreserves, maar ook met de levering van consumentengoederen en landbouwproducten.

Half miljoen vaten olie per dag
Onder de nieuwe overeenkomst koopt Rusland iedere dag een half miljoen vaten Iraanse olie op. Dat is ongeveer 1/5 deel van de totale dagelijkse olieproductie van het Perzische land. De deal tussen Rusland en Iran heeft naar schatting een omvang van $20 miljard en levert voor de twee landen een win-win situatie op. Doordat Iran voortaan een deel van haar olieproductie kwijt kan in Rusland heeft het land minder last van de Westerse sancties. Door de sancties kon Iran vorig jaar moeilijk olie en gas verkopen, waardoor er niet genoeg buitenlandse valuta binnenkwam om de import van goederen te financieren. De waarde van de Iraans rial ging de afgelopen jaren ook hard onderuit als gevolg van de sancties. Iran produceert momenteel ongeveer 3 miljoen vaten olie per dag, maar het land heeft plannen om de productie tussen nu en 2018 op te schroeven tot 5,7 miljoen vaten olie per dag. Een gewaagd plan, aangezien Iran niet zeker was van voldoende afnemers voor de olie. Nu Rusland een deel van de olieproductie opkoopt kan de productie probleemloos opgeschroefd worden. De Russische minister van Olie heeft gezegd dat zijn land Iran gaat helpen met de verkoop van haar olie. Ook tegen Rusland zijn onlangs nieuwe sancties opgelegd door de Verenigde Staten en Europa. Door nu samen te werken met Iran verliezen de Westerse sancties tegen Iran aan kracht. Rusland kan de Iraanse olie doorverkopen aan landen die niet hebben ingestemd met de sancties, zoals India en China.
Olie voor euro's
De contouren van een nieuwe oliemarkt voor euro's worden langzaam zichtbaar. India gaf vorig jaar al aan olie in euro's af te willen rekenen en door de recente sancties tegen Russische olie- en gasbedrijven stelde Gazprom voor om olie voortaan in euro's af te rekenen. De klanten van Gazprom in Azië stonden daar zeer positief tegenover. Ook in het Russische parlement gaan stemmen op om olie en gas in euro's af te rekenen. In juli zei de topman van energiebedrijf Total nog dat de euro een grotere rol moet krijgen in het internationale handelsverkeer. Update: Kort nadat Moskou deze overeenkomst bekendmaakte werd deze ook weer ingetrokken, aldus de Moscow Times. Waarom de verklaring binnen enkele minuten is ingetrokken is nog niet duidelijk. We houden de ontwikkelingen in de gaten.

Rusland gaat Iran de komende vijf jaar helpen met de verkoop van olie

6 augustus 2014
Documentaire: Mijnwerkers onder vuur
Gisteravond zond Nederland 2 een documentaire uit over de stakingen in de platinamijnen van Zuid-Afrika in 2012. Daarbij vielen tientallen doden, nadat een staking uit de hand liep. De politie rukte met groot materieel uit en de situatie escaleerde, waarna het vuur geopend werd op de meestal ongewapende mijnwerkers. De mijnwerkers wilden een hoger loon, maar kregen dat niet van hun werkgever Lonmin. De volgende documentaire neemt ons terug naar de platinamijn waar het in 2012 zo verkeerd ging. Helaas staat Uitzendinggemist het embedden van video’s niet meer toe. Door op onderstaande afbeelding te klikken wordt u doorgestuurd naar de video op de website van de NPO.

Lees ook:
- Platina opnieuw duurder door protesten in Zuid-Afrikaanse mijn
- Mijnwerkers Zuid-Afrika roepen op tot algemene staking
Klik op de afbeelding of klik hier om de documentaire te kijken
6 augustus 2014
Rusland investeert in olieproductie Venezuela

Het Russische staatsbedrijf Rosneft heeft met het Venezolaanse ministerie van olie en mijnbouw en met olieproducent PDVSA een overeenkomst gesloten over de exploitatie van een nieuw olieveld. De Russische oliegigant Rosneft investeert $440 miljoen in PetroVictoria, een joint-venture waar Rosneft en PDVSA respectievelijk 40 en 60 procent belang in krijgen.

De joint-venture gaat voor de kust van het Zuid-Amerikaanse land nieuwe olievelden aanboren. De investeringen van Rosneft komen niet alleen ten goede aan de olieproductie, maar ook aan alle ondersteunende faciliteiten. Daaronder valt accommodatie en scholing voor het personeel, reiskosten en verzekeringen. De directeur van Rosneft benadrukte het belang van een goede opleiding voor werknemers in de olie-industrie. Ook wil hij de banden tussen Venezuela en Rusland op deze manier versterken.

Venezuela heeft een bewezen oliereserve van bijna 300 miljard vaten, bijna een kwart van de wereldwijde reserves. Dagelijks produceert het Zuid-Amerikaanse land ongeveer drie miljoen vaten olie, waarvan het grootste deel (2,5 miljoen vaten) voor export bestemd zijn. Volgens de laatste cijfers gaat de export voor het grootste deel naar de Verenigde Staten en China. Onlangs was de Chinese president Xi Jinping nog in Venezuela om handelsovereenkomsten te sluiten voor olie, goud en andere delfstoffen.

Rosneft investeert in olieproductie Venezuela

31 juli 2014
Prijs voor soja kan nog een paar maanden stijgen!
In de landbouw is de teneur er altijd weer een van hollen of stilstaan. Vandaag is het te heet en te droog, maar morgen is het weer te nat en te koud. Altijd zijn er wel weer factoren aan te wijzen, die de oogst op het veld bedreigen. Dat maakt het voor handelaren op de beurs vaak ook moeilijk om de juiste koers te bepalen.

In de VS woedt er al maanden een verwoede discussie over de omvang en kwaliteit van de komende sojaoogst. Ondanks een forse stijging van het areaal was de stemming niet altijd goed. De vooruitzichten leken in gevaar te komen door de strenge vorst en de droogte in de eerste maanden van dit jaar.

Maandenlang zijn prijzen blijven stijgen, totdat in mei de regens kwamen. Prijzen begonnen naar verwachting geleidelijk te dalen. Zelfs verwoede discussies of er niet teveel regen valt, kan de dalende tendens niet echt breken. Uit rapporten van het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) spreekt, dat regen op sommige plaatsen de kwaliteit van de soja op het veld beschadigt, maar de conclusie luidt desondanks dat 72% nog steeds in goede conditie is. De meeste handelaren onderschrijven de opvattingen van het USDA. Sterker nog, ze zijn met de USDA van mening dat de huidige regenval als bescherming dient tegen de verwachte droogte in het midden van de zomer. Volgens Sterling Smith van Citigroup komt er een hele mooie oogst van soja aan en zullen prijzen in de loop van de tweede helft van het jaar alleen maar verder dalen.
- De aanplant van soja in de VS is met 6% gestegen tot 81,5 miljoen acres (0,4 hectare)
- Er wordt dit jaar een recordoogst verwacht
- De kans is groot, dat tot november de prijs nog geleidelijk oploopt
- Daarna is een prijsdaling tot mogelijk onder $ 10,00 per bushel te verwachten
Wat is soja?
Soja is een peulvrucht met een hoog eiwitgehalte (40%), Het bevat ook nog 20% plantaardige olie. Het is daarom een onmisbaar bestanddeel voor talloze voedingsmiddelen. Het wordt onder meer gebruikt in zuivelproducten, babyvoeding, mayonaise, margarine, snoep, ijs, chocolade en nog veel meer. Het wordt ook verwerkt in kosmetische producten en heeft zelfs industrieel nut. Ongeveer 90% van de sojaboon gecrusht (vermalen en geperst) tot sojameel en sojaolie.

Waar wordt soja voor gebruikt?
Wat overblijft, het sojaschroot, wordt gebruikt in de diervoedingsindustrie. China, dat 450 miljoen varkens telt, is de grootverbruiker bij uitstek van sojaschroot. Zonder overdrijving kun je beweren, dat zonder soja een groot deel van de wereldbevolking honger lijdt. De prijs van melk of vlees zou veel te hoog zijn en in veel gevallen niet eens verkrijgbaar. Soja wordt de laatste jaren in toenemende mate gebruikt als grondstof voor biodiesel. In het oogstjaar 2011-2012 bedroeg de wereldwijde sojaproductie 251,5 miljoen ton. Ter vergelijking, in 1980 bedroeg de productie nog een schamele 62 miljoen ton. De Verenigde Staten zijn met een marktaandeel van 37% de grootste producent ter wereld gevolgd daar Brazilië 28%, Argentinië 17% en China 7%.

Prijs van soja in de lift
De Rabobank is het echter maar gedeeltelijk met de opvatting van de analisten van Citigroup eens. Ook Rabobank voorziet voor de laatste maanden prijzen voor een bushel soja, die variëren tussen $ 10.00 - $ 12.00. Maar voor de komende maanden denken ze dat er daarentegen prijsherstel mogelijk is en dat in september of oktober de prijs weer in de buurt van $ 15.00 kan komen. Rabobank wijst voor haar opinie op de voorraden soja in de VS. Die bedroegen aan het begin van deze maand 287 miljoen bushels. Dat is een laagterecord, terwijl de vraag uit binnen- en buitenland op het gebruikelijke niveau blijft. Pas in het laatste kwartaal komt de nieuwe oogst op de markt. In de tussentijd zal de vraag het aanbod overtreffen, aldus de bank. Dat zal een prijsopdrijvend effect hebben. Rabobank voegt er nog aan toe, dat de geschiedenis bewijst dat de USDA steeds weer de neiging heeft om voorraden te overschatten en de vraag te onderschatten. Cor Wijtvliet BELANGRIJK: - Opmerkingen en vragen kunt u richten aan: [email protected] - Bezoek ook de website van Cor Wijtvliet en lees meer door hem geschreven artikelen - U kunt Cor Wijtvliet boeken voor een inspirerende spreekbeurt. Laat u verrassen! - U kunt zich hier abonneren voor het wekelijks Cor Wijtvliet Journaal, voor het geval u deze nog niet automatisch ontvangt. - Maak ook kennis met de nieuwsbrief Crash Investor, een vrijwel onmisbaar document voor de actieve belegger!
1 juli 2014
Koffieprijs kan naar $3 per pond

Elke dag worden er wereldwijd twee miljard kopjes koffie gedronken. Het gebruik van koffie neemt jaarlijks met gemiddeld 2% toe, ook al stagneert het verbruik van koffie in belangrijke afzetmarkten als Europa en de VS. De grootste importeur van koffie is Europa. Daar gaan jaarlijks meer dan 40 miljoen balen van 60 kg heen. De VS doen het met jaarlijks 24,6 miljoen zakken iets rustiger aan. Azië doet het met 13,5 miljoen balen nog rustiger aan, maar koffie wordt vooral in Japan snel populairder. De vraag groeit daar jaarlijks met 3%.

Per dag worden er 2 miljard kopjes koffie gedronken (Foto van Bloomberg, gemaakt door Seong Joon)

Droogte in Brazilië
Terwijl de vraag wereldwijd stijgt, komt het aanbod dit jaar, volgend jaar en misschien wel het jaar daarop in de verdrukking. De oorzaak hiervan is de al maanden aanhoudende droogte in Brazilië, de grootste koffie-exporteur ter wereld. Sinds het begin van het jaar zijn de schattingen voor de omvang van de oogst voor 2014 stelselmatig verlaagd. Ging men aan het begin van 2014 nog uit van een oogst van tenminste 60 miljoen zakken, inmiddels zijn de schattingen gedaald tot een oogst van 40 à 45 miljoen balen. Die schatting komt op naam van Conab, een Braziliaanse overheidsinstelling. Vooral de kwaliteit van oogst van arabica koffie staat zwaar onder druk. Daar zullen in de regio Minas Gerais op zijn best 22,9 miljoen balen van geoogst worden. De streek Minas Gerais is de belangrijkste producent van arabica koffie in Brazilië. De combinatie van aanhoudende droogte en te hoge temperaturen heeft een fatsoenlijke knopvorming verhinderd. Daarom valt de kwaliteit van de boon tegen. Die is te klein, te licht en van een te geringe kwaliteit.

De koffieprijs begon in februari sterk te stijgen

Koffieprijs blijft hoog?
Volgens analiste Judy Ganes-Chase kan de prijs voor arabica daarom naar $3 per pond. Droogte en hitte tasten niet alleen de kwaliteit van dit jaar maar ook die van volgend jaar aan. Volgens de analiste zijn jonge koffiestruiken door de droogte niet in staat het normale aantal van 12 – 15 knoppen per tak te ontwikkelen. Uit de knoppen moeten uiteindelijk de koffiebonen groeien. Uit tellingen zou blijken, dat het aantal knoppen gaat uitkomen op 6 – 9. Als die dan ook nog zo klein en/of misvormd zijn betekent dit, dat er bijna een dubbel aantal bonen in een zak van 60 kilo verdwijnt dan kan er in 2015 zelfs een tekort gaan optreden. Daar komt nog bij dat er van andere koffieproducerende landen weinig soelaas te verwachten is. Koffieboeren in Centraal Amerika krijgen steeds meer last van het besmettelijke koffieroest, een schimmelziekte. Het is nu al duidelijk, dat in een reeks van landen de koffieoogst tot bijna 40% zal terugvallen. De oogst van 2014 zal de zwakste ooit zijn samen met die van 2013. In de schattingen van het Amerikaanse ministerie van Landbouw (USDA) zijn de mogelijke negatieve effecten van El Ninjo nog niet meegenomen. Die zorgt in Centraal Amerika traditiegetrouw voor veel droogte. Daar zal de oogst voor 2015 dan mee te maken krijgen. Het USDA is dan ook negatief over de mogelijkheden, dat koffie uit Centraal Amerika de Braziliaanse tekorten geheel of gedeeltelijk kan opvangen. Integendeel, de visie van het USDA weerspiegelt meer en meer de opvattingen van Judy Ganes-Chase. Een prijs van $ 3,00 voor een pond arabica is niet langer ondenkbaar!

Afbeelding van Cosmone.com
BELANGRIJK: - Opmerkingen en vragen kunt u richten aan: [email protected] - Bezoek ook de website van Cor Wijtvliet en lees meer door hem geschreven artikelen - U kunt Cor Wijtvliet boeken voor een inspirerende spreekbeurt. Laat u verrassen! - U kunt zich hier abonneren voor het wekelijks Cor Wijtvliet Journaal, voor het geval u deze nog niet automatisch ontvangt. - Maak ook kennis met de nieuwsbrief Crash Investor.

3 juni 2014