Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Goudprijs stijgt naar recordhoogte… in Japanse yen

    Japan is een bijzonder geval, want door de jarenlange deflatie is de oude piek uit 1980 naar verhouding veel hoger dan in andere valuta. Staat de goudprijs in dollars inmiddels bijna twee keer zo hoog als de top van 1980, in yen staat deze nog steeds lager dan tijdens de vorige bull market. Destijds passeerde de goudprijs de ¥200.000 per troy ounce. Met een actuele prijs van ruim ¥157.000 staan we nog ruim 20% onder het all-time high, maar binnen de huidige 'bull market' is dit een nieuw record. En dat terwijl de goudprijs in euro's en dollars momenteel respectievelijk 12,5% en 17,5% onder hun all-time high staan.

    Japanse yen maakt 'inhaalslag'

    Rond de eeuwwisseling begon de goudprijs al te stijgen. Als we alleen de afgelopen tien jaar bekijken zien we dat de dollar en het Britse pond de zwakste broeders zijn. Beide valuta verloren in tien jaar tijd ongeveer driekwart van hun waarde tegenover goud. De goudprijs in euro's steeg met 300% en in Japanse yen is deze 260% gestegen. De Japanners hebben nog een inhaalslag te maken in de wereldwijde valutaoorlog. Als de goudprijs in yen net zo hard blijft stijgen als in de afgelopen week is de 'achterstand' op de andere grote valuta snel ingelopen.

    Goudprijs in yen van de afgelopen zes maanden (Bron: Goldprice)

    Het all-time high moet nog gebroken worden in Japanse yen (Bron: Goldprice)

  • Italiaanse banken zuigen zich vol met staatsobligaties

    In februari 2013 groeide de totale blootstelling aan Italiaanse staatsobligaties in de bankensector van het land naar een record van €351,6 miljard. Dat meldt Reuters op basis van cijfers van de Italiaanse centrale bank. Het is een fractie meer dan in januari, toen er €350,77 miljard aan schuldpapier van de eigen overheid op de balans van de totale Italiaanse bankensector stond.

    Zero Hedge dook in het archief van de Italiaanse centrale bank en bouwde een grafiek van de totale blootstelling aan Italiaanse staatsschulden in het banksysteem. Tussen begin 2008 en eind 2011 verdubbelde deze positie van ongeveer €100 naar meer dan €200 miljard. Toen de rente op Italiaanse staatsobligaties eind 2011 hard begon te stijgen reikte de bankensector de helpende hand toe. Iets meer dan een jaar verder is de totale staatsschuld van Italië in handen van haar eigen bankensector weer €150 miljard hoger en staat het totaal op €350+ miljard.

    LTRO?

    De grootschalige aankopen van staatsobligaties houdt mogelijk verband met het LTRO programma van de ECB. In twee fasen (december 2011 en februari 2012) konden Europese banken honderden miljarden lenen in ruil voor onderpand zoals Italiaanse, Spaanse, Griekse en Portugese staatsobligaties.

    Italiaanse banken stoppen zich vol met staatsobligaties uit eigen land (Bron: Zero Hedge, Bank of Italy)

  • Goldman Sachs: “Ga short op goud”

    Goldman Sachs rekent op een sterker economisch herstel in de VS en verwijst naar de negatieve prijsontwikkeling van goud over de afgelopen maanden. De stijgende aandelenkoersen lokken beleggers weg uit het goud, dat het afgelopen anderhalf jaar procentueel weinig rendement heeft opgeleverd. De Amerikaanse zakenbank gaat nog een stapje verder, want ze geeft haar klanten ook het advies om alle long posities in goud op de COMEX van de hand te doen. Daarvoor in de plaats moeten klanten juist een shortpositie innemen op de goudmarkt, zo adviseert Goldman.

    De bank verwacht een geleidelijke daling van de goudprijs en gaf een lager koersdoel uit voor de komende drie, zes en twaalf maanden. Waren die koersdoelen eerst nog respectievelijk $1.615, $1.600 en $1.550 per troy ounce, nu zijn ze verlaagd naar $1.530, $1.490 en $1.390. Als we Goldman Sachs mogen geloven wordt 2013 dus het eerste jaar sinds 2001 waarin de goudprijs in dollars niet zal stijgen.

    De goudprijs is op het moment van schrijven $1.578 per troy ounce, veel lager dan het oorspronkelijke koersdoel van $1.810 per troy ounce dat Goldman Sachs aanvankelijk gaf voor 2013. Toen Goldman Sachs eind 2011 een koopadvies gaf voor COMEX goud was de prijs ongeveer $1.370 per troy ounce en spiegelde de bank een prijsstijging voor van $219 per troy ounce.

    Goldman Sachs licht haar besluit toe:

    “Ondanks de terugkeer van risico-aversie uit de Eurozone en teleurstellende economische data uit de VS is de goudprijs niet van haar plek gekomen. Het weerspiegelt dat de overtuiging om goud aan te houden aan het wegvallen is. Terwijl er nog risico is op een mild stijgende goudprijs op de korte termijn bij een zwakker economisch herstel in de VS zien we de goudprijs over heel 2013 toch dalen. Als onze verwachting van een lagere goudprijs waarheid wordt kan het snel gaan. De goudprijs kan zelfs sneller dalen dan waar wij rekening mee houden, omdat er nog veel speculatief geld in de markt zit dat rekent op een verdere stijging van de goudprijs.”

    Goldman Sachs verwacht lagere goudprijs in 2013 en 2014

  • Chinese economen vrezen valutaoorlog door Japan

    Economen als Li Daokui van de Tsinghua University en Liu Ligang van de ANZ Bank zijn van mening dat Japan een actieve valutaoorlog voert met haar wisselkoersbeleid. Het plan om de monetaire basis in twee jaar te verdubbelen kan volgens de twee economen beschouwd worden als een poging tot chantage. Volgens Ligang is het Japanse monetaire beleid gericht tegen andere exporterende economieën in Azië, waaronder China.

    Hij stelt dat de PBoC meer yuan moet aanbieden en Amerikaanse dollars moet kopen om de waarde van de eigen munt te verlagen. Tevens moet de instroom van buitenlands geld in de “fragiele financiële markten” van China goed in de gaten worden gehouden. Op deze manier moet voorkomen worden dat investeerders goedkoop geld lenen in het ene land en dat vervolgens wegzetten in financiële markten in andere landen die een hogere rentevergoeding bieden.

    Daokui van de Tsinghua University was ooit adviseur van de Chinese centrale bank. Hij zei dat de massieve monetaire stimulering door de Japanse centrale bank ellende kan veroorzaken in andere landen in de regio. “China kan meer middelen vrijmaken en die beleggen in buitenlandse aandelenmarkten. Dat zou een effectieve manier zijn om de laatste slag in de wereldwijde valutaoorlog te verwerken”.

    Soros

    George Soros zag de zet van Japan al van tevoren aankomen en speculeerde op een waardedaling van de yen. Hij heeft daar sinds november vorig jaar bijna $1 miljard aan verdiend. Hij zei onlangs op CNBC dat Japan een zeer riskante strategie hanteert, omdat het 25 jaar lang niets anders gedaan heeft dan schulden opstapelen, zonder de economie en de begroting op orde te brengen. “Als de yen begint te dalen en de Japanners beginnen te beseffen dat de daling niet zal stoppen, dan zullen zij hun geld naar het buitenland brengen en dan kan een lawine-effect ontstaan”.

    Alleen dit jaar is de dollar al met 12% gestegen ten opzichte van de yen. De Japanse munt bereikte de laagste wisselkoers in meer dan drie jaar tijd nadat het programma van de Bank of Japan was bekendgemaakt. De goudprijs in Japanse yen is dit jaar met 7% gestegen, terwijl die in dollars en in euro's met respectievelijk 6% en 5% omlaag gegaan is.

    Chinese economen niet te spreken over monetaire ramkoers van Japan (Afbeelding van AFP)

  • Grafiek: Projectie monetaire basis Japan

    De grafiek maakt duidelijk hoe groot de schaal van dit stimuleringsprogramma is. Bleef de Bank of Japan na de crisis in de schaduw van de Federal Reserve, de ECB, de Bank of England en de Swiss National Bank, dit jaar maken de Japanners een ongekende inhaalslag. Het drukken van nieuw geld om overheidstekorten te financieren is de snelweg naar hyperinflatie, maar kennelijk is de Japanse centrale bank bereid dit risico te nemen. De jaar-op-jaar geldgroei zal eind 2013 pieken op 64%, zo rekende Krisiloff uit. Dat is veel hoger dan de piek in geldgroei in de VS, want die zou met de huidige QE3 en QE4 programma's (samen $85 miljard per maand) rond de 40% liggen jaar-op-jaar.

    De cijfers komen uit een document van de Bank of Japan. Eind vorig jaar maakte Krisiloff nog een soortgelijke grafiek van de monetaire basis in de VS. Met $85 miljard per maand aan nieuw geld zal deze eind 2013 de $4 biljoen breken en in 2015 de $5 biljoen passeren. Wat betekent al dat extra geld en het opstapelen van niet-renderende schulden voor de goudprijs?

    Projectie: expansie van monetaire basis Japan (Bron: Avondale Asset Management)

    Eind 2012 maakte Avondale Asset Management ook een projectie van de monetaire basis in de VS

  • Eric Sprott verkoopt zijn zilver – update

    Op 21 maart 2013 zaten er nog meer dan 4,6 miljoen aandelen in de portefeuille van de Sprott Foundation, daarvan zijn er nu al meer dan 3 miljoen van de hand gedaan door Eric Sprott. De verkooptransacties zijn te vinden op de site Canadianinsider. De blogger 'kid dynamite', die alle ETF's van Eric Sprott op de voet volgt, maakte een volledige lijst van transacties openbaar (zie ook hier). Daaruit valt op te maken dat Eric Sprott bijna dagelijks aandelen van het fonds van de hand heeft gedaan.

    Meestal gebeurde dat in tranches van 200.000 tot 300.000 aandelen per dag, tegen een aandelenkoers van $11,47 aan het begin en $10,70 aan het eind van deze periode (20 maart t/m 5 april). De premie van zijn fonds ten opzichte van de spotprijs van zilver staat op het laagste niveau ooit, ongeveer rond de 0,5%. Vorige week was de premie op een gegeven moment vrijwel volledig verdampt, wat wil zeggen dat beleggers niet meer bereid zijn om meer te betalen voor de vermeende veiligheid van het PSLV fonds.

    Premie

    In 2011 waren premies van 15% tot 20% voor het fonds van Eric Sprott nog heel normaal. Beleggers betaalden toen een paar dollar bovenop de spotprijs om het zilver door Sprott Asset Management te laten beheren. In januari 2012 bereikte de premie van het fonds een record van meer dan 34%. Beleggers betaalden toen bijna $10 per troy ounce meer dan de spotprijs voor zilver om in het ETF van Eric Sprott te mogen zitten. Het 'papieren' zilver van Eric Sprott was toen vrijwel even duur als geproduceerde zilveren munten en baren. Sindsdien is de premie niet meer boven de 10% geweest.

    Premie PSLV fonds op laagste punt ooit (Bron: Sprottphysicalbullion.com)

    Merkwaardige timing

    De grote vraag is waarom Eric Sprott juist op dit moment zijn positie in zijn eigen ETF van de hand doet. Niet alleen is de zilverprijs momenteel relatief laag (in vergelijking met de afgelopen jaren), ook de premie die Eric Sprott zou kunnen 'verzilveren' is op dit moment vrijwel nihil. Voorziet Sprott een verdere daling van de zilverprijs? Of wil hij gewoon geld vrij maken voor een andere investeringsproject en verkoopt hij daarom aandelen? Er kunnen verschillende redenen ten grondslag liggen aan het besluit van Eric Sprott, maar het is moeilijk voor te stellen dat juist een insider gaat verkopen terwijl de zilverprijs op het laagste punt staat sinds februari 2011…

    Bron: Kid Dynamite's World

    Update [18-04-2013]: Eric Sprott heeft inmiddels reactie gegeven op het verkopen van zijn aandelen PSLV. Zie hier de volledige toelichting.

  • Grafieken: Gebruik benzine in de VS blijft dalen

    Het benzinegebruik en het aantal met de auto afgelegde kilometers is een indicator voor de activiteit van de economie. Een groter aantal verplaatsingen betekent dat mensen makkelijk geld uitgeven en suggereert een hogere omloopsnelheid van het geld in de economie. Net als het energieverbruik of de hoeveelheid vrachtvervoer kan ook het brandstofgebruik een indicator zijn voor de werkelijke toestand van de economie.

    De eerste grafiek hieronder geeft de vraag naar benzine weer van 1991 tot en met 2013, gemiddeld over de afgelopen 52 weken. Het omslagpunt kwam tussen 2007 en 2008, toen de vraag begon te dalen (zwarte lijn). De rode lijn geeft de vraag naar verschillende soorten petroleum producten weer. De lijn laat nog een veel scherpere daling zien. De cijfers zijn afkomstig van de Energy Information Administration.

    De tweede grafiek geeft aan dat het lagere brandstofverbruik in de VS hooguit voor een zeer beperkt gedeelte toegeschreven kan worden aan efficiëntere auto's die verder rijden op een volle tank. Het aantal gereden kilometers (cumulatief over de laatste 12 maanden) viel in 2008 uit de stijgende trend. Er worden nu evenveel kilometers gereden als in 2005, terwijl de populatie gegroeid is en er tussen 1991 en 2006 een zeer stabiele trend naar boven zichtbaar was. De cijfers laten zien dat de Amerikaanse consument, ondanks het 'cash-for clunkers' programma en de lagere brandstofprijzen, niet meer is gaan rijden.

    Vraag naar benzine en andere petroleum producten is sinds uitbreken crisis gezakt (Afbeelding via: Zero Hedge)

    Er zijn niet meer kilometers afgelegd, de trendlijn is in 2008 gebroken (Afbeelding via: Zero Hedge)

    De totale verkoop van benzine door raffinaderijen staat op het laagste punt ooit gemeten door de EIA (Afbeelding via: Zero Hedge)

  • Grafieken: Waarom er nog geen hyperinflatie is uitgebroken

    Een stijgende geldhoeveelheid doet niets in de economie als burgers en bedrijven besluiten de hand op de knip te houden en als commerciële banken de kredietkraan dichtdraaien. Sterker nog, zo lang de hoeveelheid verstrekte kredieten door banken lager is dan de hoeveelheid aflossingen op bestaande bankkredieten, dan vindt er in feite ‘geldvernietiging’ plaats. De geldhoeveelheid krimpt een heeft een deflatoir effect op de economie.

    Onderstaande grafieken komen uit een conferentie waarin verschillende centrale bankiers aan het woord komen. Eén van hen tovert een aantal interessante presentatieslides tevoorschijn, die Marketupdate graag met de lezers wil delen. De hele video van meer dan twee uur is de moeite van het kijken zeker waard, maar voor wie daar niet de tijd voor heeft volgt een korte toelichting bij vier grafieken..

    1. Monetaire verruiming en extreem lage rente zorgen niet voor toename in bankkredieten

    Ondanks het feit dat veel centrale banken hun balans opgeblazen hebben en de rente verlaagd hebben komt er nog steeds niet veel meer geld in de economie. Bedrijven en consumenten hebben minder behoefte om te lenen als de toekomstverwachting voor hun onderneming of voor hun baan minder zeker is. Daar komt nog eens bij dat de Basel III regels banken verplichten om meer eigen vermogen aan te houden. Richard Koo vertelt in zijn lezing dat het voor banken simpelweg interessanter is om te ‘deleveragen‘ (hoeveelheid vreemd vermogen op de balans afbouwen) dan om meer eigen vermogen aan te trekken via een aandelenemissie. Door meer aandelen uit te schrijven ontstaat verwatering, waardoor de return on equity (winst per aandeel) lager wordt.

    Het gevolg is dat banken vandaag de dag niet naar hun volle potentieel uitlenen en dat er eerder sprake is van kredietcontractie (meer kredieten afgelost dan dat er nieuwe worden verstrekt). Onderstaande grafiek laat goed zien hoeveel geld er feitelijk in de economie circuleert. Dat aanbod is redelijk gelijk gebleven, waardoor er nog geen sprake is van de extreem hoge inflatie of zelfs hyperinflatie..

    2. De kredietstroom in internationaal perspectief

    De spaarzame mentaliteit van consumenten en het bedrijfsleven in Duitsland maakte een sterke kredietexpansie elders mogelijk. Duitse banken en pensioenfondsen beschikten over een grote hoeveelheid gespaard vermogen, een spaaroverschot dat gebruikt is om financiële activa in andere landen op te kopen. Zo kochten spaarders veel schulden op in de vorm van gestructureerde leningen (MBS, CDO, CLO) en financierden ze de schulden van perifere landen als Spanje, Portugal, Griekenland, Ierland enzovoort. Deze onbalans kon ontstaan doordat spaargeld werd uitgeleend aan schuldenaren en tegen de volledige waarde op de balans kon worden gezet. Toen bleek dat de schuldenaren niet meer konden betalen begin de kredietcrisis.

    3. Consumenten en bedrijven sparen steeds meer

    Een natuurlijke reflex van consumenten en bedrijven is om meer geld opzij te zetten voor onzekere tijden. Onderstaande grafiek laat zien dat landen als Spanje en Ierland voorafgaand aan de crisis heel veel geld leenden, wat mogelijk was door de spaarzame Duitsers. Sinds de crisis zijn ook deze landen veel meer gaan sparen op bedrijfsniveau en individueel niveau. Al dat geld staat op de bank of wordt weggezet in de meest liquide en veilig geachte asset die we staatsobligaties noemen.

    Met de introductie van de euro kon dat spaargeld opeens veel makkelijker wegvloeien naar andere landen. Spaarders in Spanje die geen vertrouwen hebben in staatsobligaties van hun eigen overheid kunnen net zo makkelijk Nederlandse of Duitse staatsobligaties kopen die veiliger geacht worden. Het gevolg van deze omgekeerde kapitaalstroom is dat Duitsland nu extreem goedkoop haar schuld kan financieren, terwijl de PIIGS-landen naar verhouding juist wat extra moeten betalen op hun staatsobligaties.

    4. Geldhoeveelheid VS tijdens de Grote Depressie

    Onderstaande grafiek laat zien hoe de geldhoeveelheid in de VS kromp tijdens de Grote Depressie. In 1933 was er bijna een derde minder geld dan in 1929, simpelweg omdat de kredietkraan dichtgedraaid werd en iedereen met geld massaal zijn schulden probeerde af te lossen. Het netto aflossen van schulden verkleint de geldhoeveelheid en heeft dus een deflatoir effect, waardoor de omstandigheden het aanmoedigden om schulden af te blijven lossen en geen nieuw krediet af te nemen.

    Er moest dus iets gedaan worden om de knellende en verwoestende deflatie onder controle te brengen. Toen kwam de New Deal, een grootschalig stimuleringsprogramma waarmee de overheid de vraaguitval van de consument overnam en nieuw krediet (geld) in de economie bracht.

    De volledige video waarin deze grafieken worden besproken duurt iets meer dan 2 uur.

  • Vervalste Silver Eagle munten ontdekt

    Het slachtoffer schrijft in een email aan Jeff van silver-coin-investor dat hij werkt als radioloog en daardoor beschikte over apparatuur om de munten te testen. Die test wees uit dat er de vervalste munt, die qua afmetingen en gewicht erg dicht bij het origineel in de buurt kwam, het metaal molybdeen bevatte. Zie hier de radiologische foto’s van de echte en de neppe Silver Eagle. van de Dit grijze metaal behoort tot de chroomgroep en is niet toevallig gekozen als basis voor een vervalste zilveren munt. De dichtheid van molybdeen is met 10.200 kg/m³ bijna gelijk aan de dichtheid van zilver, die is namelijk 10.500 kg/m³.

    De valse Silver Eagle munt woog 0,97 troy ounce (omgerekend 30,1 gram), een verschil in gewicht dat zodanig klein is dat men het niet snel zal opmerken. Wel was de valse munt van molybdeen iets dikker en iets minder groot dan de echte zilveren Eagle van de U.S. Mint. Toch zou de vervalste munt voor een kenner snel door de mand vallen. De opdrukken aan de voor- en achterkant van de munt stonden namelijk in dezelfde richting, terwijl deze bij een echte munt omgekeerd zijn. Ook valt op dat er bij de vervalsing veel meer strepen staan op het schild van de adelaar.

    Vorig jaar doken in New York en in China een aantal vervalste goudbaren op, maar ook zilveren munten blijken de moeite van het vervalsen waard te zijn voor kwaadwillenden. Molybdeen is een metaal met een zeer hoog smeltpunt, veel hoger dan het smeltpunt van zilver. Op het moment van schrijven is de prijs van een kilo Molybdeen iets meer dan $24. Daarmee is het metaal ruim dertig keer zo goedkoop als zilver.

    Molybdeen

    Molybdeen wordt onder meer gebruikt als katalysator in de petroleumindustrie, als pigment voor verf, inkt, plastics en rubber, in smeermiddelen die hittebestendig moeten zijn en voor gloeilampen. Het metaal wordt vooamelijk gewonnen in Rusland en in de Verenigde Staten.

    Echte silver eagle
    Echte silver eagle

    Echt

    Vervalste silver eagle
    Vervalste silver eagle

    Vervalst

  • Goud en zilver report (Week 14)

    De prijsdaling van goud en zilver was kleiner in dollars, omdat de euromunt weer meer waard geworden is. De wisselkoers staat ongeveer op $1,30, bijna twee cent hoger dan afgelopen woensdag. Een troy ounce goud kost in dollars $1.5818,80, tegenover $1.596,66 een week geleden (-0,93%). De zilverprijs in dollars zakte in een week tijd van $28,39 naar $27,33 per troy ounce, een daling van 3,73%.

    Met de sterke daling van afgelopen week kwam de prijs van zilver op het laagste punt uit sinds februari 2011. Het is meer dan twee jaar geleden dat de prijs onder de €675 per kilo stond. De goud/zilver ratio loopt gestaag op en staat op het moment van schrijven op 58,64. De koersbeweging is opmerkelijk, want als we kijken naar de volumes goud en zilver in ETF's zien we dat de vraag naar fysiek zilver nog beter op peil blijft dan de vraag naar goud.

    Goud-ETF's verkochten goud, zilverfondsen kochten juist bij (Bron: Sprottassetmanagement)

    Zilverprijs zakt, terwijl voorraad zilver in ETF's stijgt (Bron: Bloomberg)

    Papierhandel

    Als we dieper in de cijfers duiken zien we een mogelijke verklaring voor de dalende prijs. De netto short positie van speculanten staat op het hoogste niveau van de afgelopen vijf jaar en de belangstelling voor levering van goud of zilver op de termijnmarkt is relatief klein. Dat onderdrukt de spotprijs, terwijl fysiek metaal steeds moeilijker te verkrijgen is. Ook in Nederland zien we dat de vraag naar fysiek metaal nog steeds sterk is, terwijl vrijwel niemand het fysieke metaal van de hand doet. Lees hier meer over op Goudstandaard.

    SilverDoctors levert anekdotisch bewijs van iemand uit Bangkok, die zegt dat er in de winkels daar vrijwel geen goud meer te krijgen is. Juwelen zijn nog wel te vinden, maar een baartje of munt van 1 troy ounce was niet te vinden in de goudwinkels en bij juweliers. Mensen konden maximaal 2,5 troy ounce bestellen, met een levertijd van tenminste vijf dagen. Volgens de bron van SilverDoctors was het nog niet vaak voorgekomen dat er helemaal geen goud meer te krijgen was. Door de prijsdaling stonden er lange rijen voor de winkels van mensen die geld wilden omzetten in goud.

    De trend is gezet: hoe lager de prijzen van goud en zilver, hoe sneller het metaal richting de sterke handen in de markt vloeit. Steeds meer beleggers of spaarders die voor fysiek goud of zilver hebben gekozen hebben besloten om daar voor de lange termijn in te stappen.

    Verder in het nieuws…

    Woensdag verzamelde Marketupdate een aantal verwachtingen voor de goudprijs in 2013 en 2014. Banken hebben hun koersdoel overwegend naar beneden gesteld, vergeleken met hun verwachting uit december vorig jaar. Vooral SocGen is erg negatief en verwacht dat de prijs van goud naar $1.375 gaat in 2014. Ook Goldman Sachs verwacht in 2018 overigens een veel lagere goudprijs. Ook zijn er meerdere banken die op korte termijn negatief zijn, maar die nog wel geloven in de fundamentals voor een hogere prijs op de langere termijn.

    Vrijdag kon u op Marketupdate lezen dat China haar Shanghai Futures Exchange wil openen in de avonduren en in de nacht. Niet geheel toevallig, want juist om die tijd wordt de prijs van goud in Amerika doorgaans omlaag gedrukt. Onderstaande grafiek laat dat goed zien. De volledige toelichting leest u in dit artikel.

    Prijsontwikkeling van goud gedurende de dag, gemiddeld over een periode van vier jaar (Originele grafiek door Nick Liard van Sharelynx)

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

  • Kyle Bass: Japan zal bezwijken onder haar schuldenberg

    Volgens Kyle Bass is de monetaire stimulering door de Bank of Japan ongeveer driekwart van de stimulering die de Federal Reserve in de economie brengt, terwijl de Japanse economie in omvang maar een derde is van de VS. Dat zal vroeg of laat tot problemen leiden, zo denkt Kyle Bass van Hayman Capital Management. Hij roept Japanners op om het geld dat ze hebben uit te geven. “Ook is het lucratief om Japanse yen te lenen en daarmee productieve activa te kopen”.

    Kyle Bass op CNBC