Marketupdate

Tag: brexit

  • Minder zorgen Brexit: Goudprijs omlaag en aandelen omhoog

    De financiële markten maken zich minder zorgen over een Brexit, nu de laatste peilingen wijzen op een meerderheid voor het kamp dat bij de Europese Unie wil blijven. Van de ondervraagden gaf 45% aan bij de EU te willen blijven, terwijl 42% voor een vertrek uit de Europese Unie zegt te stemmen. In een andere peiling van de Sunday Times lagen de verhoudingen op respectievelijk 44 en 43 procent, opnieuw een nipte meerderheid voor het ‘blijven’ kamp.

    De peilingen gaven voor de moord op het Britse parlementslid Jo Cox nog een meerderheid aan vóór een vertrek van Groot-Brittannië uit de EU. Zij was tegenstander van een Brexit en volgens sommige analisten heeft dat invloed gehad op de publieke opinie in Groot-Brittannië. Hoe groot de impact van deze moord is geweest op de campagne en op de financiële markten, dan is moeilijk te zeggen. Maar het is wel opvallend dat na deze aanslag de goudprijs weer hard onderuit ging de aandelenkoersen omhoog schoten.

    Goudprijs omlaag, aandelen omhoog

    Vandaag opende de goudkoers 1,5% lager op $1.280 per troy ounce, terwijl de AEX index 2,9% hoger van start ging en tien punten hoger staat dan de slotkoers van afgelopen vrijdag. Vooral de financials stuwen de beurs omhoog. De AEX noteert op het moment van schrijven ongeveer 433 punten. Ook elders in Europa staan de aandelenmarkten stevig in de plus door de afnemende Brexit stress. In Duitsland staat de DAX 2,9% hoger, terwijl in Parijs een plus van 2,8% op de borden staat. In het Verenigd Koninkrijk staan de aandelen 2,3% hoger. Ook op de valutamarkt zien we dat de zorgen over een Brexit wat afnemen. Het Britse pond steeg met ruim een procent ten opzichte van de euro.

    Lees ook:

    brexit

    Beurzen herstellen en goudprijs daalt door afnemende zorgen ‘Brexit’

  • IIF: “Brexit nog ingrijpender dan Lehman”

    Een eventuele Brexit heeft op de lange termijn meer impact op de groei van de wereldeconomie dan de val van Lehman Brothers. Dat zegt Hung Tran, directeur van het Institute of International Finance (IIF), in een interview met Bloomberg. Hij verwacht niet dat een vertrek van Groot-Brittannië uit de EU een even grote paniekreactie teweeg zal brengen als de val van Lehman Brothers, maar dat de negatieve impact op de internationale handelsbetrekkingen over de lange termijn substantieel zal zijn.

    hung-tranVolgens de directeur van het IIF kan een Brexit grote gevolgen hebben voor de toekomst van de wereldeconomie. Het is namelijk ook een motie van wantrouwen tegen de Europese Unie in het algemeen. Als Groot-Brittannië via het referendum van 23 juni daadwerkelijk uit de EU stapt, dan kan dat ook in andere Europese landen aanleiding zijn om een dergelijk referendum te houden. Een domino-effect is dus niet uit te sluiten, zeker in landen waar veel onvrede leeft onder de bevolking.

    Protectionisme

    Een Brexit kan volgens Hung Tran de aanzet geven voor meer protectionistische maatregelen. Hij merkt op dat er vorig jaar wereldwijd ongeveer 500 nieuwe protectionistische maatregelen bij zijn gekomen, een verdubbeling ten opzichte van het jaar daarvoor. Met een publieke opinie die zich steeds meer tegen handelsverdragen keert is er volgens de directeur van het IIF een serieus risico op meer protectionistische maatregelen. Dit soort maatregelen kunnen de binnenlandse industrie beschermen, maar op de lange termijn gaat dat ten koste van de groei van de wereldeconomie.

    Volgens accountants- en adviesbureau PwC heeft een Brexit ook grote gevolgen voor Londen als belangrijk financieel centrum. Zij verwachten dat er in dat geval in de komende vier jaar 70.000 tot 100.000 banen verloren zullen gaan. Dat is in het ergste geval bijna 10% van het aantal mensen dat werkzaam is in de ‘City’. Hij verwacht echter niet dat banken in de problemen zullen komen, omdat de ECB en de Bank of England reeds voorbereidingen getroffen hebben om meer liquiditeit te kunnen verstrekken. De Bank of England heeft volgens Tran nog ruimte om haar stimuleringsprogramma uit te breiden en financiële activa op te kopen.

  • Goudprijs naar hoogste niveau in drie jaar

    De goudprijs bereikte donderdag het hoogste niveau in meer dan drie jaar tijd, nadat de Federal Reserve bekendmaakte dat de rente nog langdurig laag zal blijven. De Amerikaanse centrale bank temperde de verwachting ten aanzien van een mogelijke renteverhoging, waardoor goud weer in de belangstelling kwam te staan als veilige haven.

    In euro’s steeg de goudprijs met meer dan 2% naar het hoogste niveau sinds april 2013. De prijs van een kilo bereikte een niveau van €37.875. Dat is omgerekend bijna €1.180 per troy ounce, het standaardgewicht voor de meeste gouden beleggingsmunten. Een troy ounce is 31,1 gram.

    De goudprijs in dollars tikte donderdag de $1.310 per troy ounce aan, het hoogste niveau sinds augustus 2014. Sinds het begin van dit jaar is de goudprijs in dollars met meer dan 22% gestegen. In euro’s staat de koers van het edelmetaal 18% hoger dan begin dit jaar.

    Federal Reserve

    De goudprijs schoot deze week omhoog door de persconferentie van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve. Fed-voorzitter Janet Yellen liet weten dat de rente nog een langere periode laag zal blijven, terwijl beleggers eerder nog anticipeerden op een geleidelijke renteverhoging. Een lage rente maakt goud aantrekkelijker, omdat alternatieve beleggingen als obligaties dan minder opleveren.

    Analiste Georgette Boele van de ABN Amro sprak eerder dit jaar al van een nieuwe opwaartse trend in de goudmarkt. De bank verhoogde haar koersdoel voor goud dit jaar naar $1.370 per troy ounce en denkt dat het edelmetaal in 2017 een koers van $1.450 zal bereiken. Ook analiste Solita Marcelli van JP Morgan ziet een trendverandering in de goudmarkt. Door de negatieve rente wordt goud kopen steeds aantrekkelijker. JP Morgan denkt dat de goudprijs dit jaar naar $1.400 per troy ounce kan stijgen.

    ‘Brexit’

    De goudprijs lift ook mee op de onzekerheid rondom de Brexit, het mogelijke vertrek van Groot-Brittannië uit de Europese Unie. Het referendum wordt pas op 23 juni gehouden, maar beleggers zijn nu al aan het voorsorteren richting veilige havens als edelmetalen en staatsobligaties. Duitsland kan deze week voor het eerst 10 jaar lenen tegen een negatieve rente, terwijl Zwitserland zelfs 30 jaar geld kan ophalen zonder rente te betalen.

    Volgens verschillende analisten en handelaren die door Bloomberg ondervraagd werden kan de prijs van het edelmetaal bij een Brexit verder stijgen tot $1.350 per troy ounce. Maar kiest de meerderheid van de Britse bevolking ervoor om binnen de EU te blijven, dan is ook een prijsdaling richting $1.250 per troy ounce mogelijk. In Britse ponden is de goudprijs de afgelopen zes maanden al bijna 30% gestegen.

    Beleggers stappen in

    De stijgende prijzen van goud en zilver gaan gepaard met een instroom van speculatief geld. Beleggers breiden hun positie in zogeheten exchange traded funds (ETF’s) uit, dat zijn fondsen die aandelen uitgeven en goud of zilver als onderpand aanhouden voor beleggers.

    De totale voorraad van goud-ETF’s steeg deze week naar het hoogste niveau sinds oktober 2013. De totale positie in zilver bereikte met 20.227 ton zelfs op het hoogste niveau ooit. Ook bekende hedgefondsmanagers stappen weer in goud, zoals George Soros, David Einhorn, John Paulson en Stanley Druckenmiller.

    Ook bij Goudstandaard, een van de grootste edelmetaalhandelaren in Nederland, is de laatste weken een zeer duidelijke stijging zichtbaar van het aantal mensen dat investeert in fysiek goud en zilver.

  • Britse pond kan 11% dalen bij Brexit

    Britse pond kan 11% dalen bij Brexit

    Het Britse pond staat al enige tijd onder druk door de mogelijkheid van een Brexit, maar volgens analisten van Goldman Sachs kan de waarde van de munt nog 11% onderuit gaan ten opzichte van alle belangrijke valuta, indien de Britten op 23 juni daadwerkelijk voor een vertrek uit de EU stemmen. Ook de euro zal in waarde dalen bij een Brexit, volgens analisten kan de munt in dat geval 4% van haar waarde verliezen ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

    britse-pond

    Britse pond kan 11% in waarde dalen bij een Brexit, aldus Goldman Sachs

  • Goudprijs in Britse pond 29% hoger in zes maanden

    De goudprijs in het Verenigd Koninkrijk is de afgelopen zes maanden met 29% gestegen naar het hoogste niveau sinds 2013. Door de dreiging van een Brexit staat de waarde van het Britse pond onder druk, waardoor de goudprijs in deze valuta veel harder gestegen is dan in andere valuta. Kijken we naar de goudprijs in euro’s, dan zien we dat deze sinds het begin van dit jaar 16,4% gestegen is. De Britse pond zakte vandaag naar de laagste koers in acht weken tijd en staat ten opzichte van de Japanse yen zelfs op het laagste niveau in bijna drie jaar.

    Britse spaarders die hun vermogen in goud bewaren hebben geen last van de waardedaling van het pond, omdat ze veel meer geld krijgen als ze hun goud nu zouden inwisselen. Het edelmetaal biedt dus bescherming tegen een waardedaling van de munt. Britten die goud willen kopen krijgen overigens meer mogelijkheden, nu de belastingdienst goud in opslag bij de Royal Mint aanmerkt als pensioenbelegging. Daarmee is het fiscaal aantrekkelijker geworden om in goud te sparen.

    https://twitter.com/StuartLWallace/status/742628367242035201

  • Brexit: fix it or leave it?

    Op 23 juni stemt het Verenigd Koninkrijk over het al dan niet verlaten van de EU: de Brexit. De term zoemt al maanden onafgebroken in de media, maar wat weten we er eigenlijk van? Waarom zouden de Britten ‘ons’ überhaupt willen verlaten? En wat zijn de politieke en economische consequenties van een eventuele Brexit?

    De campagnes voor en tegen de Brexit bereiken langzamerhand hun hoogtepunt. Maar hoe heeft het zo ver kunnen komen? Een deel van de Britten is van mening dat er de afgelopen decennia teveel macht aan Brussel is overgedragen en staat bijzonder sceptisch tegenover verder integratie van de EU. Recente peilingen suggereren echter dat er meer eurofiele Britten zijn dan we (op het vasteland) vermoeden. David Cameron beloofde drie jaar geleden, als hij herkozen zou worden, een referendum uit te roepen over het EU lidmaatschap. En zo geschiedde. In tegenstelling tot het Nederlandse Oekraïne-referendum is het Britse referendum bindend.

    Voorstanders van de Brexit zijn er heilig van overtuigd dat het Verenigd Koninkrijk de EU niet meer nodig heeft. Voor hun betekent de unie verlaten meer soevereiniteit en economische kansen. Kortom, de EU wordt gezien als onnodige ballast. Tegenstanders beweren het tegenovergestelde: het Verenigd Koninkrijk heeft Europa juist keihard nodig op het gebied van handel en veiligheid. Zij vinden het essentieel om bij elkaar te blijven om zo een sterk economisch en ideologisch blok te vormen in een geglobaliseerde wereld. Bovendien zou Nederland het hardst getroffen worden door een Brexit.

    Debat over de Brexit

    Wil u meer weten over de achtergrond en inhoud van dit referendum? De Balie in Amsterdam organiseert op 16 juni een debatavond met onder andere Marietje Schaake (lid Europees Parlement namens D66), Tomas Vanheste (De Correspondent) en René Cuperus (Wiardi Beckman Stichting, de Volkskrant). Jon Henley, Europaredacteur van The Guardian​ en Brexit specialist, doet verslag vanuit het Verenigd Koninkrijk (via Skype). Het gesprek wordt geleid door Thijs Kleinpaste.

    Lees ook:

    brexitfixitorleaveit

    Brexit: fix it or leave it?

  • Documentaire: Brexit

    In de aanloop naar het referendum over de Brexit is er een nieuwe documentaire verschenen, waarin de vraag gesteld wordt of het niet beter is dat het Verenigd Koninkrijk de EU verlaat. De documentaire schetst een beeld van de Europese Unie als een zeer bureaucratisch en weinig democratisch geheel, dat voor de meeste mensen zeer ongrijpbaar is gebleven. De documentaire spreekt van een wildgroei van verschillende commissies en politieke functies in Brussel en Straatsburg, waar de gewone burger vrijwel niets over te zeggen heeft.

    De documentairemakers zijn van mening dat het in het belang van het Britse volk is om uit de Europese Unie te stappen en meer soevereiniteit naar zich toe te trekken. Wat vindt u? De volgende documentaire duurt ongeveer 70 minuten.

    Lees ook:


  • IMF: “Brexit rampzalig voor huizenprijzen en aandelen”

    Een Brexit kan een scherpe daling van de aandelenkoersen en huizenprijzen in het Verenigd Koninkrijk tot gevolg hebben. Ook zal het de positie van Londen als financieel centrum ondermijnen. Daarvoor waarschuwt het IMF in een rapport dat vandaag naar buiten werd gebracht. De Britse kiezer mag zich op 23 juni via een referendum uitspreken over een mogelijk vertrekt van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie, maar de onzekerheid die dat met zich meebrengt heeft nu al invloed op investeringsbeslissingen van grote bedrijven.

    Het IMF waarschuwt in haar rapport voor de schade die een ‘Brexit’ zal toebrengen aan de handelsrelatie met landen uit de Europese Unie. De negatieve consequenties zouden nog jaren kunnen duren, met alle gevolgen van dien voor de investeringen in de Britse economie. Ook moeten we ons in dat geval voorbereiden op veel volatiliteit in een aantal belangrijke financiële markten.

    IMF waarschuwt opnieuw voor Brexit

    Het is niet voor het eerst dat het IMF waarschuwt voor de negatieve uitwerking van een zogeheten Brexit. In april waarschuwde ze al voor de negatieve effecten op de groei van de wereldeconomie als gevolg van een Brits vertrek uit de Europese Unie. Voor Britse huishoudens en bedrijven zal het naar verwachting duurder worden om geld te lenen. Ook verwacht men dat het aantal investeringen vanuit het buitenland zal afnemen, mede vanwege het grote valutarisico dat een ‘Brexit’ met zich meebrengt.

    Het Verenigd Koninkrijk heeft al jaren een groot tekort op de handelsbalans, wat betekent dat de waarde van de munt nog veel verder kan dalen. Sinds het begin van dit jaar is de waarde van het Britse pond gezakt van €1,35 naar €1,27, een daling van zes procent. Analisten houden er rekening mee dat de munt nog veel verder in waarde zal dalen.

    brexit

    IMF waarschuwt voor negatieve gevolgen Brexit 

  • Is Britse pond eerste slachtoffer van Brexit?

    Sinds het bekend worden dat de Britten nog dit jaar, in juni, gaan stemmen over de vraag of ze wel of geen lid blijven van de Europese Unie, heeft de nationale munt klap op klap gekregen. De waarde is gedaald tot onder $ 1,40. Dat is een niveau dat we sinds 2009 niet meer gezien hebben.

    De klappen die het pond krijgt zijn wel te begrijpen. Beleggers worstelen al met een te lage olieprijs, economische problemen in China en grote politieke onrust in het Midden-Oosten. Kopzorgen over een mogelijke ‘Brexit’ is de druppel, die de emmer doet overlopen. Een run op het pond kan bovendien ook nog eens politiek misbruikt worden door de diverse partijen, die om de gunst van het Britse publiek strijden. Beleggers willen helemaal niet dat het pond een politieke speelbal wordt. In het Verenigd Koninkrijk loopt niet alleen de politieke discussie over de gevolgen van een Brexit, maar ook over de gevolgen voor het pond.

    Britse pond onder druk

    Verschillende partijen in het veld proberen daarom te gissen tot welk niveau het pond kan gaan wegzakken. Daarbij kijken ze vooral naar ervaringen uit het verleden. In de jaren na het einde van Bretton Woods (1973) zweefden de diverse Westerse valuta’s vrijelijk. Gemiddeld was het pond in die jaren $1,70 waard, maar in 1985 bereikte de munt een dieptepunt van $1,05. De huidige daling is in dat perspectief niet buitengewoon, zo schrijft de Financial Times. Evenmin is het tempo van daling exceptioneel te noemen. Het pond stort niet in elkaar. Dat is althans de mening van partijen als BNY Mellon en Brown Brothers Harriman. Daar denken ze dat veel beleggers zich ingedekt hebben tegen een daling van het pond. Daarmee is het volgens hen veel te vroeg om al een eventueel dieptepunt te prikken.

    Bij Commerzbank denken ze daar heel anders over. Daar zijn ze wel degelijk van mening, dat het crisis is en dat de stormbaal gehesen moet worden. Ze hameren erop, dat in de afgelopen 35 jaar het pond slechts driemaal het huidig niveau heeft aangetikt. Dat was in 1992, toen het Wisselkoersmechanisme in elkaar klapte. Het gebeurde opnieuw ten tijde van de dot.com crisis in 2001/2002 en in het crisisjaar 2008.

    us-dollar-to-pound-annotated-graph

    Het Britse pond ging in het verleden vaker hard onderuit (Bron: Bloomberg, via de Financial Times)

    Kapitaalvlucht?

    Onzekerheid over de gevolgen van een grote gebeurtenis kan grote onverwachte consequenties hebben, daar zijn alle discussiërende partijen het over eens. Alle partijen vragen zich af, of een Brexit de instroom van assets kan doen verminderen. Zo ja, hoe moet het Verenigd Koninkrijk dan zijn tekorten financieren? Als de assets, die in handen van buitenlanders zijn, het Verenigd Koninkrijk gaan uitstromen, dan zou er pas echt sprake van een crisis zijn. In dat geval zou het maar het beste zijn, als het pond sterk aan waarde inboette, zo denkt een enkeling. Op die manier zou het mogelijk moeten zijn om een handelsoverschot te scheppen, waarmee bovenstaand probleem verholpen is.

    Voor weer anderen is dat een te optimistische kijk op zaken. Zij denken dat bij een Brexit niet alleen massaal afscheid genomen wordt van het pond, maar ook van de euro en in tweede instantie zelfs van Europese aandelen en obligaties. Dat gebeurt als de overtuiging postvat, dat een Brexit slecht kan uitpakken voor de stabiliteit in Europa. Een ‘ja’ in het Verenigd Koninkrijk tegen een Brexit kan in andere landen van de Europese Unie de roep om een referendum fors versterken. Dan is het hek echt goed van de dam!

    Cor Wijtvliet

    Britse pond zakt onder de $1,40 vanwege zorgen Brexit

    Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte

    beurshalte-logoOver Beurshalte:

    Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

  • Britse pond onderuit vanwege mogelijke ‘Brexit’

    De waarde van het Britse pond zakte afgelopen maandag naar het laagste niveau ten opzichte van de dollar in bijna zeven jaar tijd. De munt verloor 1,8% van haar waarde op de dag dat bekend werd dat de burgemeester van Londen campagne zal voeren om Groot-Brittannië uit de Europese Unie te krijgen. In juni wordt in het land een referendum gehouden over een mogelijke ‘Brexit’. De waardedaling van de munt was de grootste sinds mei 2010, toen de munt ook onder vuur lag wegens politieke onrust.

    gbp-usd

    Wisselkoers Britse pond tegenover de dollar (Grafiek van XE.com)

    Deutsche Bank: “Britse pond zal verder dalen”

    Op het moment van schrijven staat een Britse pond gelijk aan $1,41, het laagste niveau sinds maart 2009. Toch zou de munt volgens Bloomberg nog veel verder in waarde kunnen dalen, omdat politieke onrust in het verleden vaker grote koersdalingen veroorzaakt heeft. De recente waardedaling van de pond is niet alleen het gevolg van de zorgen om een mogelijke Brits vertrek uit de Europese Unie, maar ook van structurele problemen in de Britse economie. Het land worstel al jaren met een oplopend tekort op de betalingsbalans en een economie de te weinig concurrerend is ten opzichte van het buitenland. Ook is men er minder sterk van overtuigd dat de Bank of England op korte termijn de rente zal verhogen.

    Al deze factoren samen maken het Britse pond kwetsbaar voor een verdere koersdaling. Ook Deutsche Bank is negatief over de Britse munt en voorziet een wisselkoers van $1,28 tegen het einde van het jaar.

    pound-declines-historical

    Britse pond is de afgelopen decennia al vaker hard onderuit gegaan (Grafiek van Bloomberg)

  • Italiaanse premier Renzi: “Brexit is ramp voor Verenigd Koninkrijk”

    De Italiaanse premier Matteo Renzi verwacht dat de Britse premier David Cameron met de Europese regeringsleiders overeenstemming zal bereiken over een anti-‘Brexit’ deal, zo bericht Bloomberg. Volgende week overleggen de landen van de EU met Groot-Brittannië over de voorwaarden die laatstgenoemde stelt om binnen de EU te blijven.

    David Cameron wil van Europa de zekerheid krijgen dat zijn land de komende vier jaar geen bijdrages aan Europa hoeft te leveren voor het opvangen van vluchtelingen. Ook wil hij dat er meer zeggenschap blijft bij de landelijke parlementen van de lidstaten en dat de Britse financiële sector afgeschermd blijft van Europees toezicht.

    “Brexit rampzalig voor Verenigd Koninkrijk”

    Renzi ziet het als een plicht de Britse premier te ondersteunen, omdat een mogelijke ‘Brexit’ naar zijn oordeel “rampzalig zal zijn voor het Verenigd Koninkrijk”. Hij verwacht dat er tijdens het Europese topoverleg van 18 en 19 februari een akkoord bereikt zal worden. Cameron zoekt de steun van meer Europese regeringsleiders voor het voorstel dat EU-president Donald Tusk op tafel heeft gelegd.

    Matteo_Renzi“De brief van Tusk is een goed compromis, omdat David Cameron iets gekregen heeft waar hij om vroeg. Dit is een belangrijke verandering voor de EU”, zo verklaarde de Italiaanse premier. “We kunnen het ons niet permitteren dat een gebrek aan overeenstemming een Brexit veroorzaakt.” Ook de Duitse bondskanselier Angela Merkel is bereid de Britten tegemoet te komen, zodat ze binnen de EU kunnen blijven.

    Vluchtelingencrisis

    Volgens de Italiaanse premier zijn de twee belangrijkste thema’s waar Europa de komende twaalf maanden een oplossing voor moet vinden het vluchtelingenprobleem en economische situatie. Italië heeft samen met Griekenland de zwaarste last gedragen van de grootste vluchtelingencrisis sinds het einde van de Tweede Wereldoorlog. “We moeten een overeenkomst bereiken met Afrikaanse landen over de terugkeer van deze vluchtelingen. We moeten in die landen investeren en infrastructuur ontwikkelen.”

    Volgens Renzi moeten Europese landen stoppen met het agressief bezuinigen en juist aansturen op een stimulerend fiscaal beleid dat inzet op investeringen en economische groei.