Marketupdate

Tag: china

  • Amerikaanse bedrijven gebruiken yuan steeds vaker

    Het gebruik van Chinese yuan neemt ook toe onder Amerikaanse bedrijven, zo schrijft Forbes op basis van een onderzoek van HSBC. De bank ondervroeg in totaal 1.301 internationale bedrijven die in de Verenigde Staten zaken doen of die in het land gevestigd zijn. Daaruit bleek dat 17% van alle Amerikaanse bedrijven reeds yuan gebruiken bij internationale transacties. Hoewel dat nog steeds minder is dan het wereldwijde gemiddelde van 22% van alle bedrijven is er al wel sprake van een sterke toename.

    Yuan wint aan populariteit in de VS

    Vorig jaar gebruikte nog maar 9% van de Amerikaanse bedrijven de Chinese yuan. Uit de enquête bleek ook dat 22% van de bedrijven die de munt niet niet gebruikt heeft dat de komende vijf jaar wel denkt te gaan doen. Hoewel de totale omvang van de handel in Chinese yuan nog steeds zeer klein is wint de munt snel aan populariteit. In april was de totale waarde van alle transacties in yuan 327% groter dan een jaar eerder, zo blijkt uit cijfers die SWIFT onlangs bekendmaakte. Van het totale handelsvolume tussen de VS en China werd in april 2,4% afgerekend in yuan, tegenover slechts 0,7% in dezelfde maand van vorig jaar.

    Aantal transacties in Chinese yuan nemen toe

    Aantal transacties in Chinese yuan nemen toe (Bron: SWIFT, via de Financial Times)

    Volgens HSBC zal tegen het einde van 2015 ongeveer dertig procent van de handel die China drijft met de rest van de wereld in yuan afgerekend worden, een verdubbeling ten opzichte van de 13 tot 15 procent die nu al in de Chinese munt afgerekend wordt. Tot op heden zijn het vooral de grotere bedrijven die al in de Chinese munt handelen met buitenlandse zakenpartners, maar in de komende jaren zal het gebruik van de munt volgens HSBC ook bij de kleinere en middelgrote bedrijven toenemen. Het gebruik van yuan neemt een wisselkoersrisico weg voor de Chinese bedrijven. Ondertussen kunnen buitenlandse bedrijven hun Chinese yuan investeren in een groeiende markt voor yuan-schuldpapier, dat een beter rendement oplevert dan dollar schuldpapier. Een 10-jaars Chinese staatslening levert een rendement van 4% op, veel meer dan het rendement op Amerikaanse staatsobligaties en zelfs meer dan het rendement op veel bedrijfsobligaties. Daarmee is het voor Amerikaanse bedrijven ook makkelijker om liquiditeit in Chinese yuan aan te houden.

    Van greenback naar 'redback'

    Volgens HSBC is de Chinese yuan tegen 2017 volledig converteerbaar. Het is al mogelijk om rechtstreeks in yuan te wisselen in onder andere Hong Kong, Taiwan en Singapore. Ook in Europa krijgt de yuan voet aan de grond, bijvoorbeeld in Londen, Frankfurt en Zwitserland. De Financial Times schrijft dat de Chinese economie door het overschakelen van dollars naar yuan minder afhankelijk wordt van de Amerikaanse kredietmarkt. De vraag is wat de grote dollarreserves van China nog waard zijn, indien China voor een substantieel deel van de handel met het buitenland geen dollars mee nodig heeft.

    yuan-currency

  • Grafiek: Goedkope arbeid komt niet meer uit China

    Veel Westerse bedrijven verplaatsten hun productie jaren geleden naar China, omdat de loonkosten daar veel lager waren. Anno 2014 is het verschil veel kleiner geworden, zoals de volgende grafiek laat zien. Vergeleken met 2007 kost een uur arbeid in China nu 70% meer, terwijl de loonkosten in veel andere bekende ‘productielanden’ veel minder hard stegen.

    De ontwikkeling komt niet geheel als een verrassing. Ook in China krijgen werknemers meer zeggenschap en worden de werkomstandigheden verbeterd, waardoor de kosten stijgen. Daarnaast is de Chinese yuan sinds 2007 veel meer waard geworden ten opzichte van de dollar, waardoor het wisselkoersvoordeel voor Westerse bedrijven kleiner is geworden.

    Loonkosten China zijn sterk toegenomen

    Loonkosten China zijn sterk toegenomen (Bron: UBS, via twitter)

  • Chinezen kopen Amerikaans vastgoed

    Vermogende Chinezen die niet meer weten waar ze met hun geld moeten doen kopen steeds vaker vastgoed in de Verenigde Staten. Bloomberg sprak met verschillende makelaars, die onafhankelijk van elkaar hetzelfde fenomeen waarnemen. Kopers uit China, Hong Kong en Taiwan spendeerden tussen maart 2013 en maart 2014 in totaal $22 miljard aan Amerikaans vastgoed, een stijging van 72% ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Ook is er geen ander land in de wereld waar de belangstelling voor het Amerikaanse vastgoed groter is dan in China.

    De National Association of Realtors (de Amerikaanse versie van de NVM) bracht deze week een rapport uit over buitenlandse aankopen van Amerikaans vastgoed. Daaruit bleek dat bijna een kwart van alle buitenlandse aankopen in de Amerikaanse huizenmarkt gedaan worden door Chinezen.

    Naar verwachting zal deze trend nog sterker worden, omdat vermogende Chinezen een veilige haven zoeken in deze onzekere tijden. De groeivertraging in de VS en de onzekerheid over de toekomstige waarde van de dollar doet Chinezen besluiten tastbare bezittingen te kopen, waar vastgoed er één van is. Volgens Thilo Hanemann, die als analist voor de Rhodium Group de internationale geldstromen in de gaten houdt, proberen veel Chinezen zich in te dekken tegen negatieve vooruitzichten voor de Chinese economie. In het verleden kocht slechts een kleine groep zeer vermogende Chinezen vastgoed in het buitenland. Nu is dat een veel grotere trend geworden, zo merkt Hanemann op.

    Chinezen zetten dollars om in hoogwaardig vastgoed

    Chinezen zetten dollars om in hoogwaardig vastgoed

    Chinezen betalen met cash

    De Chinese activiteit op de Amerikaanse huizenmarkt is overduidelijk een vlucht van vermogen. Dat blijkt niet alleen uit de gemiddelde prijs van de woningen die ze kopen ($523.148 versus een mediaan van $199.575 die Amerikanen betalen voor een huis), maar ook uit het feit dat Chinezen in de meeste gevallen met cash betalen. Ze hebben de miljoenen dollars al liggen en willen nu waarde voor hun geld.

    Californië

    De populairste bestemming voor de Chinezen huizenkopers is het zonnige Californië, zo blijkt uit de zoekresultaten van Juwai.com, een Chinese website waar potentiële kopers een huis kunnen zoeken. In deze Amerikaanse staat vond bijna een derde van alle verkochte huizen een Chinese koper. Uit onderzoek van de California Association of Realtors betaalde 70% van alle buitenlandse kopers het volledige bedrag met cash. De kapitaalvlucht richting Amerikaans vastgoed levert ook nieuwe investeringen op in een sector die er al jaren slecht bij lag, namelijk de bouw. Chinezen zijn bereid veel te betalen voor kwalitatief hoogwaardig vastgoed op goede locaties. In sommige wijken en steden die hoog aangeschreven staan wordt daarom volop gebouwd om de vraag vanuit het buitenland te vervullen. Dat levert extra werkgelegenheid op voor de lokale bevolking. Een voorbeeld daarvan is de stad Arcadia in het zuiden van Californië, waar de mediaan van de huizenprijzen in mei op $1,28 miljoen lag. Een makelaar die vorig jaar 80 huizen verkocht in deze stad verklaarde tegenover Bloomberg dat 90% van haar klanten uit China afkomstig zijn.

    Vooral Californië is populair onder vermogende Chinezen

    Vooral Californië is populair onder vermogende Chinezen

  • Xi Jinping: “Wees niet bang voor problemen tussen China en de VS”

    “De wereld hoeft niet bang moet zijn voor problemen in de relatie tussen China en de Verenigde Staten, zo lang beide machtsblokken samenwerken aan een oplossing”. Dat zei de Chinese president Xi Jinping tijdens de openingsceremonie van de zesde ronde van Strategisch en Economisch dialoog. “De bouw van een samenwerkingsmodel tussen China en de Verenigde Staten is nog niet eerder voorgekomen in de geschiedenis. Er zijn geen ervaringen uit het verleden waar we van kunnen leren”, zo voegde Jinping eraan toe.

    In juni vorig jaar sprak de Chinese premier in Californië met de Amerikaanse president Barack Obama. Tijdens dat overleg bereikten de twee grootmachten overeenstemming over het opbouwen van een relatie waarin samenwerking en wederzijds respect centraal staan en waarin conflict en confrontatie vermeden wordt. Volgens Xi Jinping is deze aanpak – waarbij de twee grootmachten het conflict vermijden – in het belang van alle mensen in de wereld. China en de VS hebben de afgelopen 35 jaar veel moeilijkheden overwonnen, een prestatie die te danken is aan wederzijds begrip.

    “Vandaag de dag zouden onze twee landen de veranderende tijden beter moeten observeren en creatief na moeten denken over nieuwe perspectieven in de bilaterale samenwerking”, zo concludeert Xi Jinping. Waarschijnlijk doelt hij daarmee op de zichtbare machtsverschuiving van de Verenigde Staten richting het Verre Oosten, een trend waar we ook op Marketupdate met enige regelmaat over schrijven.

    Xi Jinping wil vreedzame samenwerking met de VS (Afbeelding van News.cn)

    Xi Jinping wil vreedzame samenwerking met de VS (Afbeelding van News.cn)

  • Zuid-Korea en China gaan in eigen valuta handelen

    China en Zuid-Korea schuiven de dollar opzij als handelsmunt, want de twee landen bereikten onlangs een overeenkomst om in eigen valuta te handelen. De centrale banken van China en Zuid-Korea zorgen voor een goede beschikbaarheid van Chinese yuan en Zuid-Koreaanse won in beide landen, zodat exporterende bedrijven tegen lage kosten zaken kunnen doen. De overeenkomst is nu nog gebaseerd op een intentieverklaring, maar vanaf eind dit jaar zal een permanente swap gereed zijn.

    “Met deze maatregelen worden financiële transacties tussen bedrijven en tussen particulieren in deze landen gevestigd zijn gemakkelijker en sneller”, zo verklaarde de Zuid-Koreaanse president Park Geun-hye tegenover de Financial Times. Het idee achter deze overeenkomst is dat men eenvoudiger in aandelen, obligaties en valuta kan verhandelen, omdat de Chinese yuan renminbi dan ook binnen Zuid-Korea gebruikt kan worden.

    Sinds 2004 is China de belangrijkste handelspartner van Zuid-Korea. Ongeveer een kwart van de totale export gaat inmiddels richting China. Door elkaars valuta te gebruiken voor bilaterale handel maken de twee landen zich minder afhankelijk van de Amerikaanse dollar.

    China schuift yuan naar voren

    Een paar dagen eerder ondertekende ook de Franse centrale bank een overeenkomst met de People's Bank of China om betalingen in yuan binnen het Franse banksysteem mogelijk te maken. Eerder dit jaar ondertekende de Chinese centrale bank soortgelijke overeenkomsten met Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. Ook Zwitserland wil haar munt direct kunnen omwisselen voor Chinese yuan en ontving onlangs een delegatie uit China om dit onderwerp te bespreken. In juni werd het Britse pond de vijfde grote munt die direct geconverteerd kan worden naar yuan. De andere landen die al rechtstreeks hun munt voor yuan kunnen wisselen zijn Australië, Nieuw-Zeeland, Japan en de Verenigde Staten. Eind vorig jaar nam de Chinese yuan de tweede plek over van de euro als meest gebruikte handelsmunt.

    Zuid-Korea en China gaan rechtstreeks in eigen munt handelen

    Zuid-Korea en China gaan rechtstreeks in eigen munt handelen

  • BRICS introduceren alternatief voor IMF en Wereldbank

    Deze week staat Brazilië nog helemaal in het teken van het WK voetbal, maar volgende week staat er ook een belangrijk evenement op het programma. Van 14 tot en met 16 juli organiseert Brazilië namelijk het zesde BRICS topoverleg, waar opkomende economieën als Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika de veranderingen in de wereldwijde financiële structuur zullen bespreken.

    Contingent Reserve Arrangement

    De BRICS-landen introduceren na dit topoverleg het langverwachte Contingent Reserve Arrangement (CRA), een nieuwe organisatie die taken zal vervullen die vergelijkbaar zijn met die van Westers georiënteerde instituties als de Wereldbank en het IMF. Deze nieuwe CRA ontwikkelingsbank kan landen helpen die in de financiële problemen zijn gekomen, waardoor de rest van de wereld minder afhankelijk wordt van de Verenigde Staten en Europa.

    De CRA krijgt volgens de plannen beschikking $100 miljard, dat voor het grootste deel ingebracht zal worden door China. De Chinezen leggen in totaal $41 miljard in, gevolg door Brazilië, India en Rusland die elk $18 miljard in het fonds stoppen. Zuid-Afrika levert met $5 miljard de kleinste bijdrage. Vorig jaar bereikten de BRICS-landen al een overeenkomst over de oprichting van een alternatief voor de Wereldbank en het IMF.

    BRICS Development Bank

    De BRICS Development Bank kan aan de slag met $50 miljard aan kapitaal, waarbij alle BRICS-landen $10 miljard voor hun rekening nemen. Daar bovenop hebben de vijf BRICS-landen garanties afgegeven om nog eens $40 miljard in deze ontwikkelingsbank te steken, mocht dat ooit nodig zijn. Binnen twee jaar beschikt de BRICS Development Bank over $100 miljard en binnen vijf jaar is dat verdubbeld tot $200 miljard. Binnen vijf jaar moet deze BRICS Development Bank een financieringscapaciteit hebben van $350 miljard. Volgens Russia Today zal het hoofdkantoor van de BRICS Development bank waarschijnlijk in Shanghai gevestigd worden. Ondertussen werkt China op eigen houtje ook aan een alternatief voor de Asian Development Bank, zo maakte de Financial Times onlangs bekend. De Asian Development Bank is ooit opgericht door de Verenigde Staten en haar bondgenoot Japan.

    BRICS-landen introduceren na topoverleg in Brazilië alternatief voor Wereldbank en IMF

    BRICS-landen introduceren na topoverleg in Brazilië alternatief voor Wereldbank en IMF (Afbeelding via Forbes)

  • China en de VS gaan in gesprek over monetair beleid

    China en de Verenigde Staten gaan volgende week om de tafel zitten om het monetaire beleid te bespreken. Onderwerpen op de agenda zijn de waarde-ontwikkeling van de Chinese yuan en de impact van het monetaire beleid van de VS op de rest van de wereld, zo verklaarde Zhu Guangyao tegenover de pers. Guangyao is de plaatsvervangende minister van Financiën van China. Diplomaten van beide wereldmachten, waaronder de Amerikaanse minister van Financiën Jack Lew, verzamelen zich op 9 en 10 juli in de Chinese hoofdstad Beijing voor de meeting die het ‘Strategic and Economic Dialogue’ wordt genoemd.

    Verdere details over deze bespreking ontbreken vooralsnog, maar het is opmerkelijk om te zien dat de VS en China gezamenlijk over het monetaire beleid in gesprek gaan. De VS heeft China in het verleden regelmatig beschuldigd van het kunstmatig goedkoop houden van de yuan, waardoor China haar sterke exportpositie beschermde. Toen de yuan dit jaar weer in waarde begon te zakken wees de VS opnieuw met de beschuldigende vinger naar haar grootste handelspartner. De Chinezen maakten zich op hun beurt weer zorgen over het onconventionele monetaire beleid van de VS.

    China en Verenigde Staten bespreken monetair beleid

    China en Verenigde Staten bespreken monetair beleid (Afbeelding van AP Photo)

  • Zwitserland wil ook knooppunt worden voor Chinese yuan

    Na Londen en Frankfurt wil ook Zwitserland intensiever samenwerken met de Chinese centrale bank, zo schrijft Reuters. Zwitserse banken willen graag dat er een directe valutaswap komt tussen de Zwitserse centrale bank (SNB) en de People’s Bank of China (PBoC), zodat transacties in yuan direct doorgevoerd kunnen worden door Chinese banken die in het Europese land gevestigd zijn. De bankenlobby van Zwitserland zegt dat er op dit moment al actie wordt ondernomen om een valutaswap tussen de Zwitserse franc en de Chinese yuan renminbi te realiseren.

    “De Zwitserse autoriteiten doen er alles aan om aan de noodzakelijke condities te voldoen die nodig zijn om van Zwitserland een renminbi handelscentrum te maken”, zo schrijft de Zwitserse regering in een persverklaring. Afgelopen week bracht een Chinese delegatie een tweedaags bezoek aan Zwitserland. De gouverneur van de Chinese centrale bank, Zhou Xiaochuan, was daar ook bij aanwezig. Volgend jaar ontmoeten vertegenwoordigers van beide landen elkaar in China.

    Lees ook:

    Ook Zwitserland wil knooppunt worden voor yuan

    Ook Zwitserland wil knooppunt voor Chinese yuan

  • Grafiek: Chinese banken grootste ter wereld

    Als de omvang van de grootste banken in een land iets zegt over de economische ontwikkeling, dan heeft China de laatste jaren hard aan de weg getimmerd. The Economist maakte een overzicht van de tien grootste banken ter wereld, waarin China goed vertegenwoordigd is. Vorig jaar had China al de grootste bank ter wereld en dit jaar is ook de tweede grootste bank van Chinese komaf. In totaal levert China vier banken aan deze top-10, net als de Verenigde Staten. Ook een Britse en een Japanse bank wisten een plek te veroveren in deze ranglijst.

    h/t: Lukas Daalder

    China heeft de grootste banken

    China heeft de grootste banken

  • China imported less gold from Hong Kong in May

    According to the latest numbers figures by the Hong Kong Census and Statistics Department, China has imported less gold in May. Net gold imports dropped from 67,04 tonnes in April to 52,61 tonnes of gold in May. Imports through Hong Kong have been falling since February and reached a 16-month low in May.

    The decline in imports could partially be explained by lower Chinese demand for gold, because the premium on the precious metal in China has dropped substantially in the past twelve months. Another explanation for the decline could be the increase in direct imports to Shanghai and Beijing. How much metal is imported directly remains unknown, since the Chinese government does not provide figures. Because of the increasing direct imports, we cannot make a good guess on the total Chinese import figure.

    China imported less gold in May

    China imported less gold in May

    Gold demand waning

    A gold trader explained to Reuters how gold futures in Shanghai are being traded at a discount to the international London gold price. This development suggests Chinese demand has cooled down somewhat from the 2013 high. Last year  Chinese bank imported a total of 1.158,15 tonnes of gold through Hong Kong, when the price of the yellow metal dropped the most in more than three decades. Since the beginning of this year, gold has advanced 10,9% in euro's and 13,5% in Chinese yuan. In many Asian countries it is common practice to buy physical gold as a hedge against currency devaluation. Last year, the Chinese bought a substantial amount of gold, after the price dropped more than 10% in just two days. Now the price is rising again, Chinese are less eager to purchase the metal. Source: Reuters

  • China ontdekt miljardenfraude met leningen gedekt door goud

    De Chinese toezichthouder heeft 94,4 miljard yuan (ruim €11 miljard) aan leningen geïdentificeerd waarvan het beloofde onderpand in de vorm van goud niet aanwezig is. Deze onthulling wijst op mogelijke fraude in de financiering van grondstoffendeals. De toezichthoudende instantie schrijft op haar website dat in totaal 25 bedrijven in de goudindustrie gezamenlijk een winst van meer dan 900 miljoen yuan wisten te realiseren dankzij deze gunstige leningen.

    De bedrijven in kwestie gaven goud op als onderpand voor leningen, waardoor banken een lagere rente konden aanbieden. Van deze constructie is op grote schaal misbruik gemaakt, omdat in veel gevallen het beloofde goud helemaal niet aanwezig was. Volgens schattingen van de World Gold Council is er in China tot duizend ton goud als onderpand aangeboden voor leningen.

    De Chinese regering probeerde het leengedrag van bedrijven te temperen door de rente te verhogen, maar dat heeft niet het gewenste effect opgeleverd. Banken begonnen namelijk leningen te verstrekken in ruil voor onderpand, waardoor ze alsnog een gunstige rente konden doorberekenen. Volgens Goldman Sachs hebben dit soort leningen in China, waarbij verschillende grondstoffen als onderpand kunnen dienen, een totale omvang van $160 miljard. "Dit is de eerste officiële bevestiging van wat veel mensen al langer dachten, namelijk dat goud op grote schaal gebruikt wordt voor de financiering van grondstoffendeals", zo verklaarde Liu Xu van Capital Futures Co. tegenover Bloomberg. "Indien banken hun door goud gedekte leenactiviteiten terugschroeven kan dat leiden tot een korte termijn reductie in de Chinese import van goud".

    Niet alleen goud

    Het is overigens niet alleen goud dat als onderpand wordt ingebracht voor goedkopere leningen. Ook voorraden koper, aluminium en andere grondstoffen zouden voor dat doel gebruikt en misbruikt worden. Misbruikt, omdat de Chinese toezichthouder vermoedens heeft dat voorraden koper en aluminium meerdere keren tegelijkertijd werden aangeboden als onderpand. Het Chinese bedrijf dat verantwoordelijk is voor de strategische voorraden van grondstoffen loopt de boeken na om te kijken of de voorraden wel gevrijwaard zijn van het onderpand risico. Tegelijkertijd heeft de douane nieuwe regels ingevoerd die moeten voorkomen dat goederen meerdere keren tegelijk als onderpand dienen. Volgens schattingen van Goldman Sachs wordt voor ongeveer de helft van de $160 miljard aan grondstof gedekte leningen goud gebruikt. Leningen gedekt door kopervoorraden hebben een omvang van $46 miljard. Ook ijzererts en sojabonen zouden vaak als onderpand ingebracht worden voor leningen, hier gaat het om respectievelijk $13,8 en $10,3 miljard.

    Chinese toezichthouder ontdekt miljardenfraude met goudleningen

    Chinese toezichthouder ontdekt miljardenfraude met goudleningen