Marketupdate

Tag: de nederlandsche bank

  • De Nederlandsche Bank: “Goud behoudt altijd waarde”

    De Nederlandsche Bank: “Goud behoudt altijd waarde”

    Goud is het ultieme appeltje voor de dorst, omdat het altijd waarde behoudt, zo schrijft de Nederlandsche Bank op haar website. In een onlangs toegevoegde pagina op hun website benoemen ze expliciet over het nut van een goudvoorraad in tijden van crisis. Hieronder twee passages waarin de centrale bank haar standpunt kenbaar maakt en uitlegt waarom ze een deel van hun reserves in het edelmetaal aanhouden, gevolgd door de volledige tekst.

    “Aandelen, obligaties en ander waardepapier: aan alles zit een risico. Als het tegenzit, kunnen koersen dalen. Maar, crisis of niet, een baar goud houdt altijd waarde.”

    “Als het hele systeem instort, biedt de goudvoorraad een onderpand om opnieuw te beginnen. Goud geeft vertrouwen in de kracht van de balans van de centrale bank.”

    Goud van DNB

    DNB bezit ruim 600 ton goud. Een baar goud houdt altijd zijn waarde. Crisis of niet. Dat geeft een veilig gevoel. Het goudbezit van een centrale bank is dan ook een baken van vertrouwen.

    Goudkluizen

    DNB heeft ruim 600 ton goud. Dat goud ligt voor een deel bij DNB in Amsterdam. Maar het meeste goud ligt in andere landen: de VS, Canada en het VK.

    In de goudkluis van DNB liggen 15.000 baren goud. Met een waarde van ruim EUR zes miljard. Dit goud vormt een derde (31%) van de totale goudvoorraad van DNB. Daarnaast ligt een derde (31%) van de goudvoorraad in New York. Dit goud is opgeslagen in de kluizen van de Federal Reserve Bank, op de granieten rotsen van Manhattan. Voorheen lag hier nog meer goud. Maar in 2014 heeft DNB een deel van het goud in teruggehaald naar Amsterdam.

    Verder ligt 38% van het Nederlands goud in Ottowa en Londen. Veilig opgeslagen in de kluizen van de Canadese centrale bank en de Engelse centrale bank.

    Goud: vertrouwensanker

    Aandelen, obligaties en ander waardepapier: aan alles zit een risico. Als het tegenzit, kunnen koersen dalen. Maar, crisis of niet, een baar goud houdt altijd waarde. Centrale banken als DNB hebben daarom van oudsher veel goud in huis. Goud is namelijk het ultieme appeltje voor de dorst: het vertrouwensanker voor het financiële stelsel. Als het hele systeem instort, biedt de goudvoorraad een onderpand om opnieuw te beginnen. Goud geeft vertrouwen in de kracht van de balans van de centrale bank. Dat geeft een veilig gevoel.

    Lees meer over het beheer van de goud- en deviezenreserves van DNB.

    Van Amsterdam naar Zeist

    DNB gaat haar goudkluis verplaatsen van Amsterdam naar Zeist. Hier wordt het DNB Cashcentrum gebouwd. Lees meer.

    Bron: De Nederlandsche Bank

    Dit artikel is afkomstig van Goudstandaard

  • Tikkende tijdbom op de woningmarkt

    In oktober waarschuwde de Nederlandsche Bank voor de grote hoeveelheid aflossingsvrije hypotheken die Nederlandse huishoudens hebben. Met een totale hypotheekschuld van €670 miljard zitten we al vrij hoog in vergelijking met andere landen, maar daarvan blijkt ook nog eens meer dan de helft aflossingsvrij te zijn. Dat zijn hypotheken waarover alleen rente betaald hoeft te worden en waarbij het geleende bedrag pas aan het einde van de looptijd terugbetaald moet worden.

    Tussen 2034 en 2038 lopen veel van dit soort aflossingsvrije hypotheken af, maar het is nog maar de vraag of huishoudens met dergelijke hypotheken tegen die tijd voldoende vermogen hebben opgebouwd en in staat zijn een nieuwe hypotheek aan te vragen, zeker in een scenario waarin de rente flink stijgt of de huizenprijzen dalen.

    Waarom is de aflossingsvrije hypotheek zo gevaarlijk?

    De aflossingsvrije hypotheek werd ooit in het leven geroepen als een manier om nog meer geld te kunnen lenen en nog meer profijt te kunnen halen uit de hypotheekrenteaftrek. Omdat de lening gedurende de hele looptijd niet daalt profiteer je namelijk maximaal van het belastingvoordeel. Ook los je niets af, waardoor je meer geld overhoudt om andere leuke dingen te doen.

    Tot zover de voordelen, want eigenlijk is de aflossingsvrije hypotheek een financieel wanproduct waar de samenleving als geheel niet beter van geworden is. Huishoudens bouwen er namelijk geen vermogen mee op (tenzij ze vrijwillig aflossen), waardoor ze aan het einde van de looptijd van de hypotheek voor een nare verrassing kunnen komen te staan.

    Niet alleen vervalt na dertig jaar de mogelijkheid om hypotheekrente af te trekken, ook zijn mensen met een dergelijke hypotheek dan op een leeftijd waarop ze waarschijnlijk wat minder willen gaan werken. Dat maakt het doorrollen van de hypotheek geen vanzelfsprekendheid, omdat het zowel voor de bank als voor de consument een meer risicovolle onderneming wordt.

    Een andere mogelijkheid is om aan het einde van de looptijd van de aflossingsvrije hypotheek het huis te verkopen. Door de stijging van de huizenprijzen van de laatste jaren is de waarde van het onderpand op dit moment waarschijnlijk toereikend om de schuld af te lossen, maar niemand kan voorspellen hoe de huizenmarkt er over 15 tot 20 jaar bij ligt, als veel van dit soort aflossingsvrije hypotheken aflopen. Mogelijk zijn er dan heel veel huishoudens die er niet in slagen hun hypotheek door te rollen, wat betekent dat er in korte tijd heel veel woningen op de markt zullen komen. En je kunt wel raden wat dat voor gevolgen heeft voor de huizenprijzen…

    Veel aflossingsvrije hypotheken (Bron: DNB)

    Tikkende tijdbom

    De vele aflossingsvrije hypotheken die over 10 tot 20 jaar komen te vervallen zijn een risico voor huiseigenaren, maar ook voor de financiële sector en de samenleving als geheel. Daarover schrijft de Nederlandsche Bank in haar ‘Overzicht Financiële Stabiliteit‘ het volgende:

    Zo kunnen grootschalige woningverkopen in de periode dat veel aflossingsvrije hypotheken aflopen, gevolgen hebben voor de woningmarkt en huizenprijzen. Tussen 2035 tot 2038 loopt naar verwachting voor ruim 700 duizend huishoudens de aflossingsvrije lening af en eindigt hun recht op hypotheekrenteaftrek.

    In veel gevallen zal daarbij sprake zijn van een resterende schuld (zie grafiek 16). Dit kan tijdelijk leiden tot extra aanbod op de (koop)woningmarkt, en daarmee een drukkend effect hebben op huizenprijzen.

    Dit kan ook gevolgen hebben voor financiële instellingen. Wanneer klanten in de problemen komen bij het aflopen van hun hypotheek kan dit de reputatie van banken schaden en mogelijk tot schadeclaims leiden indien klanten onvoldoende zijn geïnformeerd.

    Vooral tussen 2034 en 2038 lopen veel hypotheken af (Bron: DNB)

    Steeds meer aflossingsvrije hypotheken

    Het is goed dat de Nederlandsche Bank zich bewust is van deze risico’s en daarvoor waarschuwt, maar het is nog maar de vraag of er voldoende urgentie is om dit probleem snel en effectief aan te pakken. Uit hetzelfde rapport blijkt namelijk ook dat er nog steeds aanzienlijk veel aflossingsvrij gefinancierd wordt. Sterker nog, de laatste jaren is de populariteit van deze risicovolle leenvorm alleen maar verder toegenomen!

    Sinds 2014 worden er weer meer aflossingsvrije hypotheken verstrekt (Bron: DNB)

    Hoe kan het dat de Nederlandsche Bank aan de ene kant waarschuwt voor de risico’s van aflossingsvrije hypotheken, terwijl er aan de andere kant ieder jaar miljarden euro’s aan aflossingsvrije hypotheekschuld in de woningmarkt gepompt worden. Waarom wordt deze vorm van lenen nog toegestaan, nu de huizenprijzen in stedelijke gebieden uit de pan rijzen en overkreditering op de loer ligt?

    Frank Knopers

    Deze column van Frank Knopers verscheen eerder op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].




  • Nederlanders sparen steeds minder

    Nederlanders parkeren steeds minder geld op een spaarrekening, zo blijkt uit nieuwe cijfers die de Nederlandsche Bank afgelopen vrijdag publiceerde. In totaal werd er vorig jaar nog maar €300 miljoen aan ons spaarsaldo toegevoegd, dat is omgerekend minder dan €20 per persoon. Nederlanders sparen de laatste jaren steeds minder, wat voor een belangrijk deel te verklaren is door de extreem lage rente. Ter vergelijking, tijdens de Europese schuldencrisis van 2011 en 2012 werd er meer dan €10 miljard per jaar gespaard.

    Sparen levert bijna niets meer op, waardoor het voor huishoudens vaak interessanter is om bijvoorbeeld extra af te lossen op de hypotheekschuld. Ook zijn er steeds meer spaarders die vanwege de lage rente in aandelen beleggen of hun geld in tastbare zaken investeren. Volgens cijfers van ING is het aantal nieuwe beleggingsrekeningen vorig jaar met 68% toegenomen. Een andere mogelijke verklaring voor de verminderde spaarzin is dat consumenten met een koopwoning zich door de stijgende huizenprijzen rijker voelen en daarom minder geld opzij zetten voor later.

    Nederlanders spaarder vorig jaar slechts €300 miljoen (Bron: DNB)

    Spaargeld levert steeds minder op

    In totaal hebben Nederlanders ongeveer €339 miljard aan spaargeld, maar door de daling van de rente levert dat steeds minder op. Keerden banken in 2012 ongeveer €6 miljard aan rente uit over dit bedrag, vorig jaar was dat niet veel meer dan €2 miljard. Ook voor banken is het beheren van al dat spaargeld weinig zinvol, omdat ze een negatieve rente moeten betalen om hun overtollige reserves bij de Europese Centrale Bank te parkeren. Gemiddeld ontvingen spaarders vorig jaar 0,5% rente over hun spaartegoeden, tegenover 0,76% gemiddeld over heel 2016.

    Lees ook:

  • Nederlandse goudvoorraad in 2022 naar Huis ter Heide

    De Nederlandse goudvoorraad die nu nog in Amsterdam ligt zal in 2022 verhuisd worden naar de voormalig vliegbasis Soesterberg bij Huis ter Heide. De Nederlandsche Bank heeft de gemeente Zeist gevraagd om een deel van het militaire terrein beschikbaar te stellen, zodat daar een nieuwe opslaglocatie gebouwd kan worden waar de centrale bank haar goud kan bewaren en bankbiljetten kan verwerken.

    Vorig jaar oktober maakte de Nederlandsche Bank haar plannen al bekend om de goudvoorraad weg te halen uit Amsterdam, omdat de waardetransporten door de stad erg complex zijn en omdat de strenge beveiligingsmaatregelen lastig zijn voor mensen die in het hoofdkantoor werken of daar op bezoek komen. Door het hoofdkantoor en de opslag van edelmetalen en bankbiljetten uit elkaar te halen worden deze problemen opgelost.

    Goud en bankbiljetten naar nieuwe locatie

    Naar verwachting zal de gemeente van Zeist begin volgend jaar een besluit nemen over deze nieuwe opslaglocatie. Als die horde genomen is kan de bouw beginnen en duurt het drie jaar voor het nieuwe complex in gebruik kan worden genomen. Daarna zullen alle goudbaren die nu in Amsterdam liggen – in totaal bijna 190 ton – worden overgebracht naar de nieuwe locatie. Ook zal het complete Cashcentrum waar de bankbiljetten gedistribueerd worden meeverhuizen naar de nieuwe locatie. De nieuwe opslaglocatie is logistiek gezien veel eenvoudiger te bereiken dan de huidige opslaglocatie aan het Frederiksplein. Vliegbasis Soesterberg ligt immers vlak bij de snelweg.

    Correctie: In het oorspronkelijk artikel schreven we over de mogelijkheid het vliegveld in een extreem scenario te gebruiken voor goudtransporten. Volgens de woordvoerder van Utrechts Landschap is daar geen sprake van, omdat de vliegbasis de status van natuurgebied heeft.

    De goudvoorraad in de kluis van DNB in Amsterdam (Bron: De Nederlandsche Bank)

  • Column: Geeft DNB een koopsignaal voor goud?

    Column: Geeft DNB een koopsignaal voor goud?

    Angstige particulieren hoeven geen goud te kopen, zo verklaarde Aerdt Houben van De Nederlandsche Bank tegenover het Financieel Dagblad. In het interview zei hij dat particulieren geen goud hoeven te kopen, omdat de centrale bank dat al voor ons geregeld heeft. Hier de betreffende passage uit het artikel:

    Tegen die mensen zou ik willen zeggen: jullie hoeven dat niet te doen, DNB doet dat voor jullie. Heb vertrouwen in ons. Het is veel efficiënter als één organisatie het voor iedereen doet.

    Eerlijk gezegd was ik nog al verbaasd om dit te lezen. Waarom raadt hij particulieren opeens af goud te kopen, terwijl hij eerder dit jaar in een reportage voor RTL-Z nog het volgende antwoordde op de vraag of particulieren ook zoveel goud moesten hebben als de centrale bank:

    De Nederlandsche bank geeft nooit beleggingsadviezen, dus op deze vraag zou ik willen zeggen: Spreken is zilver, zwijgen is goud.

    Goud niet belangrijk?

    In dezelfde reportage vertelde Houben dat de Nederlandsche Bank nog steeds een aanzienlijk deel van haar reserves in goud bewaart. Met €21 miljard in goud en een kleine €30 miljard in obligaties en aandelen heeft de centrale bank ongeveer 40% van haar reserves in edelmetaal.

    We hebben daar vele analyses op toegepast en zijn tot de slotsom gekomen dat uit het oogpunt van waardebehoud en diversificatie – en de kernrol van de centrale bank – dat dit een goede spreiding is.

    De centrale bank zelf heeft 40% in edelmetaal, maar vindt het dus niet nodig dat particulieren en pensioenfondsen dat voorbeeld volgen. Als argument voert Houben aan dat je als particulier “geen briefjes hoeft uit te geven aan anderen dat je je verplichtingen zult nakomen”.

    Ook daar valt het een en ander op af te dingen, want onze eurobiljetten en banktegoeden zijn al lang niet meer gekoppeld aan goud. In september 1999, toen verschillende centrale banken besloten gecoördineerd een deel van hun goud te verkopen, had De Nederlandsche Bank nog een goudreserve van 1.012 ton. Vandaag de dag hebben we nog 612 ton goud, wat betekent dat er in die periode 400 ton goud uit de kluis verdwenen is. En al die tijd functioneerde de munt naar behoren…

    Waardebehoud en diversificatie

    Aerdt Houben merkt terecht op dat het edelmetaal een belangrijke rol speelt als waardebehoud en diversificatie. Waarom zou dat wél voor de centrale bank van toepassing zijn, maar niet voor ons spaargeld en ons pensioen?

    Uit onderzoek is gebleken dat de toevoeging van goud aan een beleggingsportefeuille zorgt voor minder volatiliteit. Vooral in onzekere tijden blijkt het edelmetaal een negatieve correlatie te hebben met andere beleggingscategorieën, wat betekent dat een deel van je vermogen in goud in crisistijd kan compenseren voor de verliezen op andere beleggingen.

    Daar komt bij dat fysiek goud een bezitting is zonder tegenpartij risico. Spaargeld op een bankrekening wordt weliswaar gegarandeerd door het depositogarantiestelsel, maar die dekking is beperkt tot maximaal €100.000. En wat gebeurt er als er net als in 2008 weer een grote bank omvalt? Blijft het garantiestelsel dan nog steeds overeind? Kun je dan nog wel bij je spaargeld?

    goudstaven-dnb-public

    Goudstaven in de kluis van De Nederlandsche Bank (Bron: DNB)

    Bescherming van je vermogen

    De hierboven genoemde scenario’s zijn extreem, maar niet onvoorstelbaar. Wie had in 2008 tenslotte gedacht dat een grote bank als Lehman Brothers zou omvallen? Of dat een bank als ABN Amro genationaliseerd zou worden? Of dat er strenge kapitaalcontroles zouden komen in landen als Griekenland en Cyprus, waardoor mensen opeens niet of slechts beperkt bij hun spaargeld konden?

    Het zijn dit soort extreme scenario’s waar je je als verstandige spaarder tegen wilt wapenen. We spreken ook niet over ‘angstige particulieren’ die een inboedelverzekering of reisverzekering afsluiten. Waarom ben je dan opeens wel een ‘angstige particulier’ als je een deel van je vermogen wilt beschermen door het buiten het financiële systeem te bewaren in de vorm van goud?

    Ik denk dat goudbezitters over het algemeen weldenkende mensen zijn, die voorzichtig omgaan met vermogen, die vooruit kijken en zich willen indekken tegen de onvoorziene risico’s van ons financiële systeem. En als de centrale bank dan zegt dat ‘angstige particulieren’ geen goud hoeven te kopen, dan is dat voor mij een ongekend koopsignaal…

  • Column: Negatieve rente nieuw? Niet in Nederland!

    Sinds de invoering van de euro in 1999 bedroeg de gemiddelde inflatie in de eurozone en Nederland iets minder dan 2 procent per jaar. Daarmee is de ECB succesvol, immers de bank streeft naar een jaarlijkse inflatie van onder, maar dicht bij twee procent. Om de feestvreugde niet te vergallen zal ik maar niet noemen dat de totale inflatie sinds 1999 in Nederland zo’n 37 procent bedraagt. In de moderne monetaire wereld van de ECB heet dat prijsstabiliteit!?

    Maar ik dwaal af. Wat ik wilde opmerken is dat die periode van na 1999 daarmee enigszins te vergelijken is met de jaren na de Tweede Wereldoorlog in Nederland. Ook toen was de inflatie laag, gemiddeld stegen de prijzen tussen 1950 en 1958 met twee procent per jaar.

    Te lage rente

    Als we die periode vergelijken met de periode 1945-1950, dan leren we een wijze les. Tussen 1945 en 1950 was de inflatie in Nederland namelijk juist zeer hoog. Waarom? Door veel te lage rente. De les is niet alleen dat langdurig te lage rente uiteindelijk tot hoge inflatie leidt, maar ook dat het een slechte zaak is als de overheden zich bemoeien met het monetaire beleid. Tussen 1945 en 1950 ging in Nederland de regering namelijk feitelijk over de rente en niet De Nederlandsche Bank (DNB). edin-mujagicToen de bank vanaf 1950 de monetaire teugels naar zich toe trok, begon de inflatie rap te dalen (dit is één van de vele redenen waarom ik in mijn boek ‘Boeiend en geboeid: een monetaire geschiedenis van Nederland sinds 1814/1816’ per saldo concludeer dat we trots kunnen zijn op onze centrale bank, ondanks alle mitsen, maren en vraagtekens die bij sommige acties van DNB te plaatsen zijn). Cruciaal voor die goede prestatie in de jaren vijftig was dat de geldhoeveelheid met iets meer dan 4 procent per jaar steeg, wat alleszins redelijk is, zeker in de wetenschap dat de reële economische groei toen hoger lag.

    Neutraal monetair beleid

    Kortom, DNB was heel goed bezig, het uitgangspunt voor DNB in die periode, onder President Holtrop, was dat het monetaire beleid neutraal moest zijn om de economie niet te verstoren. Dat beleid moest de voorwaarden scheppen voor de economie om te groeien, maar mocht geen invloed hebben op hoeveel en waar bedrijven investeren en huishoudens lenen. Dit betekende dus ook dat DNB niets moest hebben van het kunstmatig oppeppen van de economie via lage rente en veel geld in omloop brengen. Ziedaar overigens nog een wijze les. Niet dat de ECB zich iets van de monetaire geschiedenis aantrekt helaas. Wat ook een rol speelde, was de opstelling van de vakbonden die zoveel mogelijk mensen aan het werk helpen belangrijker vonden dan de loonstijgingen op te voeren. De lonen stegen minder hard dan de productiviteit. Dat zorgde inderdaad niet alleen voor veel nieuwe banen leidde, ook betekende het dat er geen inflatoire druk kwam uit die hoek.

    Oplopende inflatie

    Vanaf 1958 veranderde dat echter. Doordat inmiddels velen een baan hadden, nam het ongenoegen over de relatief trage stijging van de lonen toe. In 1958 werden de loonstijgingen gekoppeld aan de, rap stijgende, productiviteit. Daarmee kwam de naoorlogse periode van de feitelijke loonmatiging ten einde en bouwde zich in de loop van de jaren zestig inflatoire druk in de Nederlandse economie. In 1964 stegen de lonen bijvoorbeeld met bijna 15 procent (ja, 15 procent, ik ben geen komma vergeten), nadat ze een jaar eerder al flink waren geklommen. Na enige tijd werd dat zichtbaar in de inflatiecijfers, de koopkracht van de gulden. Vanaf 1967 begonnen de prijzen namelijk behoorlijk rap te stijgen. DNB veroordeelde dit beleid van de regering keer op keer. De bank waarschuwde voor de gevolgen, namelijk hogere inflatie in latere jaren (wat dus inderdaad is gebeurd, met name sinds 1967) en noemde het inflatoire beleid een gevaar voor het vertrouwen in de gulden. De bank vond dat de negatieve aspecten van inflatie niet makkelijk of zelfs helemaal niet te compenseren zijn. Om met President Holtrop te spreken: "Er bestaat geen techniek om de gevolgen van inflatie voor alle bevolkingsgroepen te compenseren. Het is onredelijk om te gaan zoeken naar ingewikkelde maatregelen om te herstellen hetgeen fout is gegaan. Voorop moet staan dat er geen fouten gemaakt moeten worden."

    Harde gulden

    Hij en zijn opvolger Jelle Zijlstra namen regelmatig een afwijkend standpunt binnen de SER, dat het monetaire beleid neutraal moest zijn, was heilig. Zij streden daarmee ook voor een harde gulden. Dit is dé les waarvan ik hoop dat DNB en Klaas Knot zich aan houden nu ze onderdeel zijn van het Europese stelsel van de centrale banken. De noodzaak dat íemand in het ECB-bestuur dit keer op keer herhaalt is vooral groot omdat dat ECB-bestuur juist daarop haaks staande opvattingen heeft. DNB bekritiseerde het beleid van de opeenvolgende regeringen. Daar bleef het echter niet bij, de bank probeerde ook tegenmaatregelen te nemen. In 1962 bepaalde DNB dat de banken hun kredietverlening met vier procent per jaar mochten uitbreiden. Met name door de invloeden vanuit het buitenland werd die norm behoorlijk overschreden.

    cover-boek-resizedKapitaalvlucht naar gulden

    In 1969 legde DNB daarom kredietverlening verder aan banden. Om de instroom van kapitaal uit het buitenland voerde de bank in 1973 zelfs een beleid van negatieve rente. Het is dus feitelijk onjuist om anno 2016 te stellen dat Nederland voor het eerst ooit te maken heeft met een negatieve rente. Wie de moeite neemt zich een beetje te verdiepen in onze monetaire geschiedenis – uiteraard spoor ik u als auteur van een boek erover dat vooral te doen – weet het beter.

    Negatieve rente werkte niet

    Die negatieve rente van DNB in 1973 mocht overigens niet baten. De permanenten inflatoire druk vanuit het buitenland en overheidsbeleid in Nederland waren te sterk. Negatieve rente werkte toen niet en dat is een overeenkomst met het heden. De negatieve rentes van de ECB werken namelijk ook niet. Er zou niets aan de hand zijn als hiervoor zou gelden ‘baat het niet, dan schaadt het niet’. Helaas geldt er eerder ‘baat het niet, dan schaadt het wél’. Nu al, maar ik vrees dat het allemaal nog veel erger zal worden in de toekomst. Waarom? Ik sluit af met de wijze woorden van een andere DNB-President, Jelle Zijlstra, die ooit zei: "Gij kent dag nog uur, maar uiteindelijk zal liquiditeitsverruiming altijd tot inflatie leiden." En als ik toch al DNB-Presidenten citeer: met de woorden van Klaas Knot, geuit bij de presentatie van mijn boek, onder toeziend oog van de portretten van zijn voorgangers als Holtrop en Zijlstra, kan ik het alleen maar volledig mee eens zijn. “Die les (verwijzend naar de uitspraak van Zijlstra) en dat nadrukkelijk onder het voetlicht brengen is zeer belangrijk. We moeten die les nooit vergeten. Het menselijk geheugen is kort, die les mag nooit vergeten worden." Hear hear.

  • Goudvoorraad DNB naar vliegbasis Soesterberg

    Goudvoorraad DNB naar vliegbasis Soesterberg

    De Nederlandsche Bank wil haar goudvoorraad verplaatsen naar vliegbasis Soesterberg bij Zeist. Naast het edelmetaal moet ook het beheer en de logistiek van de bankbiljetten en munten naar de vliegbasis verplaatst worden.

    In een persbericht schrijft DNB dat dit besluit uit veiligheidsoverweging genomen is. De aanwezigheid van het bankbiljettenbedrijf en de goudkluis vereist zeer hoge veiligheidsmaatregelen en dat blijkt lastig te combineren met de huidige locatie in het hartje van Amsterdam.

    Goudvoorraad naar vliegbasis Soesterberg

    Naar het voorbeeld van veel andere centrale banken brengt ook DNB haar goudvoorraad in de toekomst onder bij een militaire basis, waar de veiligheid beter gegarandeerd kan worden en waar transporten van en naar de kluis gemakkelijker te beveiligen zijn.

    goudstaven-dnb-publicDe daadwerkelijke verhuizing van het goud (ongeveer 31% van de totale goudvoorraad van 612 ton ligt in Amsterdam) en het geld moet nog plaatsvinden. Eerst gaan de Nederlandsche Bank en het ministerie van Defensie een plan uitwerken voor een nieuw te bouwen complex op de vliegbasis, compleet met gracht en permanente beveiliging.

    Dit nieuwe ‘Cash Centre’ is naar verwachting in 2022 gereed voor gebruik. Vanaf dat moment zullen de geldtransporten van en naar banken via het defensieterrein in Zeist uitgevoerd worden. De aanwezigheid van een landingsbaan op het terrein zelf maakt het ook eenvoudiger om goud of bankbiljetten van en naar het buitenland te transporteren.

    Publieksbalie

    De publieksbalie in het DNB hoofdkantoor aan het Frederiksplein blijft gewoon open voor bezoekers. Men kan hier onder andere oude guldenbiljetten inwisselen en versleten en beschadigde eurobiljetten inwisselen.

    Lees ook:

    hollandgold-logo

    Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold, uw adres voor aankoop van fysiek edelmetaal.

  • DNB wil pensioenfondsen hervormen

    Volgens de Nederlandsche Bank moet het pensioenstelsel in Nederland drastisch hervormd worden om de fundamentele zwakheden en onzekerheden voor alle deelnemers weg te nemen. Binnen het huidige systeem weet eigenlijk niemand meer wat voor pensioen hij of zij kan verwachten, omdat de rendementen van jaar tot jaar sterk fluctueren en het individu geen idee heeft hoeveel geld er voor hem of haar apart is gezet. Ook weten deelnemers binnen het huidige stelsel niet in hoeverre de tekorten naar toekomstige generaties worden doorgeschoven, zo concludeert de Nederlandsche Bank.

    Om het pensioenstelsel duurzamer en inzichtelijker te maken moeten er volgens de centrale bank twee veranderingen worden doorgevoerd. Ten eerste moet er toe gewerkt worden naar een persoonlijk pensioenvermogen, omdat daarmee een einde gemaakt kan worden aan de ondoorzichtige herverdeling tussen generaties. Ook maakt een persoonlijk pensioenvermogen het voor deelnemers makkelijk om over te stappen, een andere beperking van het huidige pensioenstelsel. Ten tweede moet er meer flexibiliteit komen om het beleggingsbeleid af te stemmen op de leeftijd van de deelnemers.

    Persoonlijk pensioenvermogen

    Door naar een persoonlijk pensioenvermogen toe te werken kun je de voortdurende onzekerheid bij deelnemers wegnemen en het beleggingsbeleid beter afstemmen op de verschillende leeftijdsgroepen, zo denkt de Nederlandsche Bank. Zo is het beleggingsbeleid binnen het huidige pensioenstelsel te defensief voor jonge generaties, waardoor er geen optimaal rendement behaald kan worden.

    Door het gebrek aan transparantie in het huidige pensioenstelsel kunnen fondsbeheerders in de verleiding komen tekorten naar de toekomst door te schuiven. Ook kunnen fondsen zich in het huidige stelsel verschuilen achter een fictieve rekenrente, waardoor ze de financiële positie van het fonds beter kunnen voorspiegelen dan dat deze in werkelijkheid is.



    Collectieve onzekerheid

    De gedachte achter grote collectieve pensioenfondsen is dat er op die manier voldoende spreiding in het beleggingsbeleid aangebracht kan worden. Maar door de economische crisis is er steeds meer weerstand tegen de collectieve aanpak. Jongeren vrezen dat er door de vergrijzing en tegenvallende beleggingsrendementen straks geen geld meer voor hen over is, terwijl ouderen het gevoel hebben dat ze niet krijgen wat ze eerder altijd is toegezegd. De laatste jaren zijn de pensioenen bijvoorbeeld niet geïndexeerd, wat betekent dat de koopkracht door de inflatie uitgehold wordt. DNB-logoHet falen van een collectief pensioenstelsel dwingt de Nederlandsche Bank als toezichthouder op de pensioenfondsen om stappen te zetten. De pensioenwereld staat voor grote veranderingen, nu we gezien hebben dat resultaten uit het verleden geen garantie meer bieden voor de toekomst. Door de extreem lage rente wordt het voor pensioenfondsen veel lastiger om rendement te maken met een 'traditioneel' beleggingsbeleid. Bij een persoonlijk pensioenvermogen denken wij natuurlijk ook aan goud, omdat je dat prive kunt bezitten zonder tegenpartij risico. Volgens de World Gold Council is een negatieve rente reden om twee keer zoveel goud in de beleggingsportefeuille op te nemen. Ook interessant is dat de Britse belastingdienst sinds kort belegen in goud erkent als vorm van pensioenbelegging. Dat betekent concreet dat het belastingtechnisch aantrekkelijker geworden is om fysiek goud apart te zetten voor het pensioen. Binnen de Eurozone wordt het bezit van goud al gepromoot door het edelmetaal vrij te stellen van btw.

    gs-logo-breed

    Deze bijdrage wordt u aangeboden door Goudstandaard

  • RTL-Z in de goudkluis van de Nederlandsche Bank

    RTL-Z in de goudkluis van de Nederlandsche Bank

    Elianne Kuepers van RTL-Z mocht voor het programma Money Talks een kijkje nemen in de kluis van de Nederlandsche Bank in Amsterdam. Bij de centrale bank aan het Frederiksplein liggen ongeveer 15.000 goudstaven met een totale waarde van ruim €6 miljard. Dat is 31% van de totale goudvoorraad van Nederland. Een even groot deel ligt opgeslagen in de kluis van de Federal Reserve New York. Ook ligt een kleiner deel opgeslagen bij de centrale bank van Canada en de Bank of England.

    DNB: “Goud als ultieme verzekering”

    Aerdt Houben van de Nederlandsche Bank legt in de video uit dat de goudvoorraad dient als ultieme verzekering voor als er ooit iets gebeurt in het financiële systeem. Ook nu de waarde van het geld niet meer gekoppeld is aan de goudreserve.

    “Met de reserves, die we verspreid over de wereld hebben liggen kunnen we een nieuw stelsel opbouwen en kunnen we vertrouwen bieden aan het feit dat dat stelsel stevig is.”

    De Nederlandsche Bank houdt iets minder dan de helft van haar vermogen aan in fysiek goud, de rest bestaat uit valutareserves zoals obligaties. Elianne Kuepers stelt de vraag of dit ook voor de particuliere belegger een goed voorbeeld is om te volgen.

    Ja, het leuke is dat een particuliere belegger nooit briefjes hoeft uit te geven aan anderen dat ie zijn verplichtingen gaat nakomen, dus voor particuliere belegger is de overweging waar die in belegt heel anders dan voor centrale banken. Ons primaire doel is het behoud van vertrouwen in de munt die wij in omloop brengen.

    Kuepers: Dus u zegt tegen particulieren: Nooit de helft in goud investeren?

    “De Nederlandsche bank geeft nooit beleggingsadviezen, dus op deze vraag zou ik willen zeggen: Spreken is zilver, zwijgen is goud”

    Wilt u ook goud kopen? Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop van fysiek beleggingsgoud aan particulieren en vermogensbeheerders. Goudstandaard werkt onder een AFM vergunning en kan daarom opslag van edelmetalen in Nederland en Zwitserland aanbieden.

  • DNB mag pensioenfondsen uit goud jagen

    Pensioenfondsen die overwegen in goud te beleggen zijn gewaarschuwd, want het college van Beroep voor het bedrijfsleven (CBb) heeft deze week bepaald dat de Nederlandsche Bank toch geen schadevergoeding van €4,8 miljoen hoeft te betalen aan het Pensioenfonds Vereenigde Glasfabrieken.

    Het is een opmerkelijke wending in een langlopend conflict tussen het pensioenfonds en de centrale bank. In oktober 2009 besloot het pensioenfonds voor miljoenen in fysiek goud te beleggen, een keuze die de Nederlandsche Bank als toezichthouder veel te risicovol vond. Het fonds had 12% van de portefeuille in goud belegd, waarna DNB in 2011 een dringend verzoek deed een deel van het goud te verkopen. De positie moest afgebouwd worden naar 1 tot 3 procent.

    Het pensioenfonds vocht het oordeel van de centrale bank aan en werd in 2012 nog door de rechtbank van Rotterdam in het gelijk gesteld. De Nederlandsche Bank liet het er niet bij zitten en vocht dit besluit aan, maar in december 2014 oordeelde de rechtbank van Rotterdam alsnog dat er een schadevergoeding betaald moest worden. Voor het misgelopen rendement op de belegging in goud moest DNB een vergoeding van €4,8 miljoen betalen.

    Pensioenfonds mag toch niet in goud beleggen

    Dat het besluit uit 2014 nu alsnog teruggedraaid kan worden komt omdat het Pensioenfonds Vereenigde Glasfabrieken volgens het college van Beroep voor het bedrijfsleven niet aannemelijk heeft kunnen maken dat ze daadwerkelijk rendement heeft misgelopen als gevolg van het handelen van de Nederlandsche Bank. In de uitspraak van het hoger beroep lezen we dat het pensioenfonds in 2009 in goud stapte om zich te verzekeren tegen sterk dalende aandelenkoersen, slechte financieel-economische omstandigheden, inflatie en een waardedaling van de euro. Het pensioenfonds kocht het goud met de intentie dit voor de lange termijn vast te houden, zo lang als deze redenen om in fysiek goud te beleggen van kracht bleven. Het realiseren van koerswinst was niet het voornaamste doel, maar slechts een gunstige bijkomstigheid, zo beargumenteerde het Pensioenfonds voor Vereenigde Glasfabrieken.

    goldbars

    Pensioenfonds krijgt geen schadevergoeding

    Strijdige verklaring

    Deze argumentatie sluit volgens het college van Beroep voor het bedrijfsleven niet aan met de schadeclaim die het pensioenfonds bij de rechtbank van Rotterdam neerlegde. Deze schadeclaim was gebaseerd op een uiterst gunstig scenario, waarbij het pensioenfonds het goud in 2011 stapsgewijs zou verkopen tegen een veel hogere goudprijs van $1.500 tot $1.700 per troy ounce. In dat geval had het pensioenfonds een winst van ruim €4,8 miljard kunnen realiseren. DNB verwijt het pensioenfonds argumenten naar voren te brengen om de schadeclaim zo hoog mogelijk te maken, zonder een samenhangende motivering te geven aan de hand van haar beleid zoals dit zich in de loop van de jaren heeft ontwikkeld. Het college van Beroep voor het bedrijfsleven oordeelde dat het scenario waarin het pensioenfonds het goud daadwerkelijk zou verkopen niet realistisch is, omdat de onderliggende argumenten om goud aan te houden op dat moment nog steeds aanwezig waren. In 2011 speelde de Europese schuldencrisis en stond de waarde van de euro onder druk, omstandigheden die de verkoop van goud niet zouden rechtvaardigen. De volgende passage komt uit de uitspraak van het CBb, we hebben de kernpunten gemarkeerd:
    "Het pensioenfonds betoogt immers zelf dat het aanhouden van de goudvoorraad was gebaseerd op een gedegen en gerichte onderbouwing in de (vanaf 2008 heersende zorgwekkende) financieel-economische marktomstandigheden, dat er in deze marktomstandigheden geen aanwijzingen te vinden zijn voor verkoop in 2011 of 2012, dat het beleid was om het goud niet te verkopen tenzij er redenen waren om wel te verkopen en dat verkoop pas aan de orde zou komen als er wereldwijd sprake zou zijn van financiële stabiliteit en van rust wat betreft de euro. Uit het artikel “Glasfonds gelooft in goud”, gepubliceerd in februari/maart 2012, waarvan de inhoud onweersproken is, blijkt dat het pensioenfonds goud nog steeds zag als bescherming tegen inflatie en de toenemende onzekerheid over de euro. Uit een intern memo van 17 augustus 2012 van het pensioenfonds blijkt bovendien dat de redenen voor het nemen van de belegging in goud nog steeds aanwezig waren."

    Goud als veilige haven

    Op de schadevergoeding valt het een en ander aan te merken, maar niet op de argumenten die het pensioenfonds noemt om goud te kopen. Gezien de huidige economische omstandigheden is het niet onverstandig een deel van het vermogen om te zetten in edelmetalen. Dat is ook de mening van het toonaangevende Aziatische beleggingsfonds CLSA en van een autoriteit als de World Gold Council. Als het aan de Nederlandsche Bank ligt mogen pensioenfondsen geen substantieel gedeelte van hun vermogen in goud beleggen. Als uw pensioenfonds het niet mag, dan rest u weinig anders dan het heft in eigen hand te nemen. Fysiek beleggingsgoud is vrijgesteld van btw en is dus ook voor particulieren interessant om aan te kopen. Wij kunnen Goudstandaard aanbevelen als betrouwbare en deskundige aanbieder van fysiek goud en zilver. Deze aanbieder werkt onder een AFM vergunning en biedt ook opslag van edelmetalen aan.

    gs-logo-breed

    Lees ook:

  • DNB krijgt mogelijke nieuwe goudkluis

    De Nederlandsche Bank onderzoekt de mogelijkheid om haar goudvoorraad op een andere locatie in Nederland op te slaan. Het goud ligt momenteel in het hoofdkantoor van de Nederlandsche Bank aan het Frederiksplein in Amsterdam, maar volgens een woordvoerder van de centrale bank moet het goud vanwege groot onderhoud aan het hoofdkantoor mogelijk ergens anders opgeslagen worden. “Misschien gaan we ergens anders een eigen Fort Knox bouwen”, zo verklaarde een woordvoerder van de DNB. Het besluit daarover wordt later dit jaar pas genomen.

    189 ton goud

    In de kluis van de Nederlandsche Bank in Amsterdam ligt momenteel 189 ton van onze totale goudvoorraad van 612,5 ton. Daarnaast ligt er contant geld opgeslagen, al wil de woordvoerder van de DNB niet zeggen hoeveel. “Over de hoeveelheid cash doen we geen uitspraken. Die hoeveelheid varieert ook.”

    dnb-gebouwDoor de aanwezigheid van een grote kluis in het hoofdkantoor worden er hoge eisen gesteld aan de beveiliging van het pand, zowel voor medewerkers als bezoekers. Dat is niet altijd even makkelijk, zo verklaarde de woordvoerder. “We willen graag een open en transparant kantoorgebouw zijn, maar vanwege onze kluis hebben we gewapende beveiliging en marechaussee.”

    Ook het veiligheidsaspect speelt is volgens de Nederlandsche bank een reden om het goud over te brengen naar een nieuwe locatie. “Regelmatig waardetransport is belasting voor de omgeving en het complex in het centrum van een grote stad als Amsterdam”, aldus de woordvoerder.

    Gaat DNB meer goud terughalen?

    Volgens de Nederlandsche Bank is een verhuizing van de goudvoorraad nodig om het hoofdkantoor te ontlasten. Maar zou dat de enige reden zijn? Het is ook mogelijk dat de kluisruimte vol is en dat de Nederlandsche Bank gewoon meer ruimte nodig heeft voor een eventuele nieuwe repatriëring van goud. In november 2014 werd bekend dat de DNB ongeveer 130 ton goud had teruggehaald uit de VS.

    We hebben deze vraag aan de Nederlandsche Bank voorgelegd en wachten nog op antwoord.