Marketupdate

Tag: goudmarkt

  • GFMS: “Vraag fysiek goud 33% groter dan vorig jaar”

    De vraag naar goudbaren en gouden munten was het afgelopen jaar 33% groter dan in 2012, zo blijkt uit het jaarverslag over de goudmarkt van Thomson Reuters GFMS. Verder zien we dat er het afgelopen jaar over de hele linie meer fysiek edelmetaal verhandeld is dan in 2012. Zo steeg het aanbod door toegenomen productie van goudmijnen en doordat speculanten hun posities in het edelmetaal afbouwden. De vraag naar het gele metaal nam toe door de grote prijsdaling van het afgelopen jaar, waardoor koopjesjagers over de hele wereld meer munten, baren en sieraden kochten. De kooplust was het grootst in Zuid-Oost Azië, maar ook in andere delen van de wereld werd er meer fysiek goud gekocht.

    Het 44 pagina's tellende rapport (PDF) staat vol met cijfers en grafieken over de goudmarkt. In dit artikel nemen we de hoofdlijnen uit het rapport over, aangevuld met relevante grafieken en tabellen.

    Vraag en aanbod fysiek goud

    Vraag en aanbod fysiek goud

    Productie goudmijnen neemt toe

    Als eerste kijken we naar de productie van de goudmijnen. Die steeg volgens Thomson Reuters GFMS van 2.864 ton in het jaar 2012 naar 2.982 ton in het afgelopen jaar, een stijging van 4%. Als we verder inzoomen op deze cijfers zien we dat de productie in de Canada, Rusland, China en Australië ligt steeg, terwijl die in de Verenigde Staten en Zuid-Afrika juist iets daalde. De kleine verandering in de productie van mijnen laat zien dat de markt relatief inelastisch is. Het kost immers veel tijd om de productie op te schalen. Ook moeten mijnen steeds meer nieuwe bronnen zoeken, omdat grote ontdekkingen en bronnen met een hoge ertskwaliteit steeds minder vaak voorkomen.

    Productie goudmijnen per regio

    Productie goudmijnen per regio

    In welke landen stijgt de productie

    In welke landen stijgt de productie?

    De mijnen hebben in 2013 erg hun best gedaan om de kosten omlaag te brengen. Hieronder ziet u de kostencurve van alle mijnen in de wereld. Zoals u ziet zijn er bij de huidige goudprijs al een klein aantal mijnen die verlies draaien. Zou de prijs nog verder dalen, bijvoorbeeld naar $1.000 per troy ounce, dan komen veel meer mijnen in de problemen. De tabel onder de grafiek laat zien dat de mijnen er in geslaagd zijn de gemiddelde productiekosten weer onder de $1.000 per troy ounce te brengen.

    Kostencurve goudmijnen wereldwijd

    Kostencurve goudmijnen wereldwijd

    Productiekosten mijnen per regio

    Productiekosten mijnen per regio sinds 2012

    Productiekosten goudmijnen per regio sinds 2009

    Productiekosten goudmijnen per regio sinds 2009

    Productie van de tien grootste goudmijnen

    Productie van de tien grootste goudmijnen

    Aanbod sloopgoud daalt

    Het aanbod van sloopgoud is in 2013 met 14% afgenomen naar 1.371 ton. Door de daling van de prijs is de bereidheid om oude munten en sieraden in te leveren lager, een ontwikkeling die we terug zien in de cijfers. In elke regio zagen we deze ontwikkeling terug, zoals onderstaande grafiek laat zien.

    Aanbod sloopgoud per regio

    Aanbod sloopgoud per regio

    Fysiek goud blijft populair

    Het GFMS zag de vraag naar gouden munten en baren, de zogeheten 'retail investment', het afgelopen jaar sterk stijgen. In 2013 ging er 1.338 ton aan fysiek metaal over de toonbank voor particuliere aankopen, een stijging van 33% ten opzichte van de 1.007 ton in 2012. Ook de vraag naar juwelen steeg, omdat juwelen in veel niet-Westerse markten met hetzelfde doel gekocht worden als zuivere munten en baren. De vraag naar juwelen steeg in 2013 met 13% naar 2.198 ton. Van al het fysieke goud dat in 2013 gekocht werd was 46% in de vorm van sieraden. In gewicht was het zelfs het hoogste niveau sinds 2008. Vooral in Azië werden er veel sieraden gekocht in 2013, met name na de beruchte prijsdaling van midden april. In China was de vraag naar gouden juwelen in 2013 voor het eerst sinds tijden zelfs groter dan in India (724 versus 613 ton). Als we China niet mee rekenen is de stijging van de vraag naar sieraden nog maar 5,6%.

    Vraag naar gouden munten en goudbaren per regio

    Vraag naar munten en baren per regio

    Gouden munten

    De productie van gouden munten steeg vorig jaar naar een recordniveau van 285 ton, een stijging van 34% ten opzichte van vorig jaar. De grootste producent van gouden munten was niet de VS, maar Turkije. Onderstaande grafiek laat zien dat er vooral in het afgelopen jaar veel meer munten geslagen werden in Turkije, maar liefst 84 ton. China is de tweede grootste producent van gouden munten met een productie van 39 ton aan geel edelmetaal in 2012 en 37 ton in het afgelopen jaar. De productie van munten verdubbelde in Turkije, maar ook in andere landen zag men een sterke toename in de vraag naar gouden beleggingsmunten. Bijvoorbeeld in de VS (+24%), Canada (+41%), Oostenrijk (+55%) en Australië (+55%).

    Productie gouden munten in Turkije en de VS

    Productie gouden munten in Turkije en de VS

    Fysiek goud versus ETF's

    Fysiek goud versus ETF's

    Centrale banken kopen goud

    Centrale banken blijven nog steeds edelmetaal kopen, al zijn ze in 2013 wel iets voorzichtiger geworden. Kochten centrale banken in 2012 nog een recordhoeveelheid van ongeveer 544 ton geel metaal, in het afgelopen jaar was dat naar schatting 359 ton. Dat is een daling van 34%. Toch kopen centrale banken nog steeds veel goud, wanneer we dat in historisch perspectief plaatsen. Al sinds 2010 zijn centrale banken netto kopers van het edelmetaal, ter diversificatie van hun buitenlandse reserves. De landen die verkopen doen dat slechts mondjesmaat, bijvoorbeeld om verzamelmunten te laten slaan. Centrale banken blijven kopen

    Centrale banken blijven kopen

    Premies stijgen

    De premies op het gele metaal zijn in 2013 van tijd tot tijd ook sterk gestegen. Na de koersdaling van goud in april schoot de premie op de Indiase markt omhoog tot meer dan $80 per troy ounce. In China piekte de premie iets later op $40 per troy ounce. Dat zijn ongekend hoge premies, veroorzaakt door een tijdelijke tekort aan fysiek goud. Toen de vraag weer wat omlaag ging zakte ook de premie in China. In India is de premie alleen maar verder gestegen, als gevolg van een importquotum en hoge invoerheffingen. Op het hoogtepunt betaalde men omgerekend $200 bovenop de spotprijs voor een troy ounce fysiek goud.

    Premie op fysiek goud in India en China

    Premie op fysiek goud in India en China

    ETF's raken uit de gratie

    Ook deze ontwikkeling hebben we al meerdere malen besproken. Volgens het GFMS hebben goud-ETF's in 2013 in totaal 880 ton edelmetaal geliquideerd, een reusachtige daling. Beleggers verkochten aandelen van de ETF's, banken kochten die aandelen op en haalden vervolgens fysiek goud weg uit de kluizen van de ETF's. We blijven deze ontwikkeling op de voet volgen. In 2013 waren ETF's een belangrijke bron van goud, maar het is de vraag of er in 2014 opnieuw zoveel uit ETF's gehaald kan worden. ETF's liquideren posities

    ETF's liquideren posities

  • China stelt goudmarkt open voor buitenlandse banken

    China stelt goudmarkt open voor buitenlandse banken

    China heeft voor het eerst licenties om goud te mogen importeren verstrekt aan buitenlandse banken, zo schrijft Reuters. Het is de volgende stap die China zet om haar grote fysieke goudmarkt open te stellen voor de rest van de wereld. Door meer banken toestemming te geven goud te importeren kan de beschikbaarheid van het edelmetaal binnen China beter worden, waardoor de premies weer in lijn komen te liggen met die in veel andere Aziatische landen. Momenteel betalen Chinezen $15 premie op iedere troy ounce fysiek goud, terwijl dat minder dan $2 is in zowel Singapore als Hong Kong.

    Shanghai Gold Exchange

    De twee banken die een vergunning hebben gekregen om goud te importeren via de Shanghai Gold Exchange zijn HSBC en ANZ (Australia and New Zealand Banking Group). Eind vorig jaar werden deze twee banken daar volgens bronnen van Reuters al van op de hoogte gesteld. Andere bronnen weten te melden dat er ook een nieuwe Chinese bank bij is gekomen die goud mag importeren via de Shanghai Gold Exchange, namelijk de China Everbright Bank. Dit zou de tiende Chinese bank zijn die toegang krijgt tot het belangrijkste Chinese importkanaal voor fysiek goud.

    Begin 2013 zorgde een grote daling van de goudkoers voor tijdelijke schaarste op de Chinese goudmarkt. De vraag naar goud overtrof op dat moment de importcapaciteit van de Shanghai Gold Exchange, met als gevolg dat de premies opliepen tot $30 per troy ounce. Door meer banken een vergunning te geven zal dat probleem zich in de toekomst naar verwachting minder snel voordoen.

    In de eerste elf maanden van 2013 importeerde China 1.060 ton goud vanuit Hong Kong, veel meer dan het jaar daarvoor. Of de import van goud door het toetreden van de hierboven genoemde banken verder zal toenemen, dat is nog niet op voorhand te zeggen. Uiteindelijk blijft de vraag naar goud vanuit de markt de meest bepalende factor. Die vraag was in 2013 uitzonderlijk groot, ondanks of juist dankzij de daling van de goudkoers.

    China stelt goudmarkt open

    "China vergroot haar transparantie. Ik denk dat er in de toekomst meer buitenlandse banken toegang zullen krijgen tot de Chinese goudmarkt", zo verklaart Cameron Alexander van de Aziatische afdeling van Thomson Reuters GFMS. Begin 2013 werd er al toestemming gegeven voor het eerste Chinese goud-ETF en in september sprak de Chinese centrale bank in een beleidsdocument al over het uitdelen van nieuwe licenties voor de handel in goud. ANZ en HSBC waren overigens ook de eerste buitenlandse banken die in 2011 toestemming kregen goud futures te verhandelen op de Shanghai Futures Exchange. De Chinese goudmarkt blijft zich verder ontwikkelen. Zo is de Shanghai Gold Exchange van plan goud futures aan te bieden in de vrijhandelszone van Shanghai, op een platform dat ook toegankelijk zal zijn voor buitenlands kapitaal.

    China stelt haar goudmarkt steeds meer open voor het buitenland

    China stelt haar goudmarkt steeds meer open voor het buitenland

  • India ziet import goud met 40% dalen

    India heeft in 2013 naar schatting 40% minder goud geïmporteerd dan in het jaar daarvoor, zo schrijft Business Standard. Kwam de import in 2012 nog uit op 846 ton goud, in het afgelopen jaar was dat naar schatting slechts 515 ton. Dat zou het laagste volume zijn in tien jaar tijd. De schatting van 515 ton is gebaseerd op de aanname dat er in december ongeveer 20 ton goud werd ingevoerd.

    De scherpe daling van de import van goud is het gevolg van talloze interventies van de Indiase regering en de centrale bank. Zo werd de importheffing op goud en zilver in een jaar tijd opgeschroefd van 2% naar 10%, werd de heffing op sieraden zelfs opgeschroefd naar 15% en werd de import van gouden munten compleet aan banden gelegd. Door deze maatregelen werd het al minder aantrekkelijk om goud te kopen, maar de import viel pas echt terug toen er in de zomer een quotum werd ingesteld. Het quotum schreef voor dat 20% van al het ingevoerde goud ook weer geëxporteerd moest worden.

    Import omlaag door quotum

    In de maanden april en mei van vorig jaar werd er in totaal nog 304 ton goud geïmporteerd, maar daarna begonnen de hierboven genoemde maatregelen effect te krijgen. Tussen juni en december, een periode van zeven maanden, was de netto import van goud slechts 152 ton. De aanvoer van goud droogde bijna volledig op door het importquotum dat in juni werd ingevoerd. Volgens Sudheesh Nambiath, analist van de Indiase afdeling van GFMS Thomson Reuters, blijft de import laag zo lang het quotum van kracht is: “Het importvolume zal waarschijnlijk nauwelijks veranderen, zo lang het 80:20 principe blijft bestaan. Ongeacht een mogelijke verlaging van de importheffing zal het quotum de invoer van goud beperken tot 25 ton per maand”.

    Het Indiase ministerie van Financiën heeft laatst nog bevestigd dat het importquotum voorlopig van kracht zal blijven. Wel is er een mogelijkheid dat de importheffing van 10% binnenkort wordt verlaagd.

    Smokkel neemt grote vlucht in India

    De scherpe daling van de import van goud suggereert dat de belangstelling voor goud onder de Indiase bevolking eveneens is afgenomen. Niets is minder waar, want in het afgelopen jaar heeft ook de smokkel van goud een grote vlucht genomen. De hoge invoerheffing maakt het steeds lucratiever om het goud illegaal de grens over te smokkelen. Door het importquotum is het aanbod van geel metaal zelfs zodanig afgenomen dat ook juweliers goud verwerken dat via de smokkel het land binnen gekomen is. De World Gold Council schat de smokkel van goud in het afgelopen jaar op 150 tot 200 ton. Omdat de smokkel van goud oncontroleerbare vormen begon aan te nemen heeft de regering onlangs de importbeperkingen iets versoepeld. Zo mogen reizigers die het land binnen komen maximaal één kilogram goud meenemen, mits ze de importheffing van 10% betalen. Op deze manier is er in december al drie ton goud het land binnen gekomen, 15% van de totale import van goud in deze maand. Vooral bij vluchten vanuit Dubai naar India nemen veel Indiërs goudstaven mee. Dat gebeurt vaak in opdracht van goudhandelaren die via het reguliere importkanaal niet aan edelmetaal kunnen komen.

    Import van goud in India 40% lager door importbeperkende maatregelen

    Import van goud in India 40% lager door importbeperkende maatregelen

  • Goud en zilver report (Week 1)

    Na een bijna onafgebroken prijsdaling in 2013 begint het nieuwe jaar met een stevige plus voor zowel goud als zilver. De goudkoers steeg van €882,54 naar €910,33 per troy ounce (+3,15%), terwijl de zilverkoers van €469,64 naar €476,78 per kilogram opveerde (+1,52%). Voor het eerste sinds drie weken doet goud het op de termijnmarkt weer beter dan het edelmetaal dat bekend staat als het ‘poor man’s gold’.

    In dollars klom de goudkoers van $1.213,01 naar $1.236,94 per troy ounce (+1,97%) en steeg de prijs van zilver van $20,08 naar $20,16 per troy ounce (+0,4%). De kleinere uitslagen in de dollarprijs weerspiegelen een daling van de euro ten opzichte van de dollar. Stond de wisselkoers vorige week nog op 1,3751 dollar per euro, op het moment van schrijven is dat 1,3590. Vergeleken met een week geleden is dat een daling van 1,17%. Vooralsnog weet de euro niet door de 1,40 te breken en houden twee valuta elkaar in evenwicht.

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilo

    Zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

    “De VS onderdrukt de goudprijs om de dollar te beschermen”

    Afgelopen week plaatste Koos Jansen op zijn blog een vertaling van een toespraak die Sun Zhaoxue vorig jaar gehouden heeft over goud. Zhaoxue is directeur van de China Gold Association en de China Gold Group (het grootste goudmijnbedrijf van China) en heeft dus een invloedrijke positie in de goudmarkt. In de betreffende speech zegt hij dat de goudprijs in 2013 met voorbedachte rade omlaag is gebracht en dat het onderdrukken van de goudprijs onderdeel is van de valutaoorlog.

    Ook zegt Zhaoxue dat er met de komst van de euro een alternatief was geboren voor de dollar. Een alternatief dat steeds bedreigender is geworden voor de dollar. Ten tijde van de Europese schuldencrisis waren de vele afwaarderingen van Europese overheden door Amerikaanse kredietbeoordelaars vooral politiek gedreven, aldus Zhaoxue.

    Een interessant artikel dat zeker de moeite waard is, net als de comments onder het artikel van Koos Jansen.

    Perth Mint verkocht 41% meer goud in 2013

    Het is te makkelijk om alleen naar de goudprijs te kijken als indicator voor de wereldwijde vraag naar goud, maar de praktijk ligt wat genuanceerder. Zo verkocht niet alleen de US Mint een recordhoeveelheid zilver, maar wist ook de Australische Perth Mint records te verbreken. In 2013 verkocht ze 41% meer gouden munten en baren dan het jaar daarvoor. Ook de verkoop van zilver was veel groter. Er werd een derde meer volume verkocht in 2013 dan in 2012!

    Perth Mint verkocht in 2013 veel meer goud en zilver

    Perth Mint verkocht in 2013 veel meer goud en zilver

    Waarom het goud moet blijven stromen

    Onze lezer Floesh stuurde een interessante video door waarin de werking van de termijnmarkt voor goud wordt uitgelegd. Zeker de moeite waard om even te kijken!

  • Goud en zilver report (week 52)

    De goudkoers steeg afgelopen week van €880,12 naar €882,54 per troy ounce (+0,27%), terwijl de prijs van een kilo zilver van €456,23 naar €469,64 wist te stijgen (+2,94%). In dollars steeg de goudprijs van $1.204,24 naar $1.213,01 per troy ounce (+0,73%) en kwam zilver weer boven de $20 met een prijsstijging van $19,40 naar $20,08 per troy ounce (+3,5%).

    Met nog één handelsdag te gaan staat goud dit jaar op een verlies van 30,5% en is de zilverprijs 36,1% lager dan begin dit jaar. Dat verschil was een stuk groter, want de afgelopen twee weken was het koersrendement op zilver aanmerkelijk beter dan dat op goud.

    De euro is opnieuw sterker geworden ten opzichte van de dollar en steeg vorige week van 1,3675 naar 1,3751 (+0,55%). De dalende wisselkoers van de ’tapering’ is daarmee alweer ongedaan gemaakt.

    De goudprijs in euro per troy ounce

    De goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    De zilverprijs in euro per kilo

    De zilverprijs in euro per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Slechtste jaar sinds 1981

    Met nog één handelsdag te gaan kunnen we de balans voor 2013 opmaken. Het was een uitzonderlijk slecht jaar voor de goudmarkt en de zilvermarkt, want de prijzen zijn sinds 1981 niet meer zo sterk gedaald als dit jaar. Verschillende drijfveren voor een hogere goudprijs, zoals een oplopende inflatie en angst voor het omvallen van banken, zijn naar de achtergrond verdwenen. Sterker nog, obligatiebelegger Pimco waarschuwt zelfs voor een Japan-scenario in de Eurozone, met stelselmatig dalende prijzen.

    Ook de bankencrisis in Cyprus in het voorjaar bleek geen impuls te geven aan de goudmarkt. Op 12 en 15 april liet de goudkoers de grootste daling sinds jaren zien. Aanvankelijk werd de prijsdaling door Aziatische landen zeer positief ontvangen, want in het tweede kwartaal rapporteerde de World Gold Council nog een 53% hogere vraag naar fysiek goud dan een jaar eerder. Dat de prijsdaling hierdoor niet gestopt werd kwam door een steeds groter aanbod van goud uit de ETF’s. Dit jaar hebben de ETF’s gezamenlijk ongeveer 800 ton goud geliquideerd, nieuw aanbod dat voor een belangrijk deel richting Azië ging. Die 800 ton goud vertegenwoordigt meer dan 30% van de totale goudvoorraad waar de ETF’s begin dit jaar over beschikten.

    GLD verloor dit jaar meer dan 500 ton goud

    GLD verloor dit jaar meer dan 500 ton goud

    Het afgelopen jaar was die verschuiving van goud richting het Oosten misschien wel de belangrijkste ontwikkeling. Zo importeerde China dit jaar veel meer goud dan vorig jaar en werd er vanuit Zwitserland steeds meer goud richting China geëxporteerd. Ondanks dat was de verkoopdruk in de goudmarkt het afgelopen jaar groter dan de koopdruk.

    Chinese import van goud neemt toe

    Chinese import van goud neemt toe

  • Smokkel van goud overtreft drugs in India

    De smokkel van goud in India was dit jaar lucratiever dan die van drugs. Als gevolg van de importbeperkingen op edelmetalen is er dit jaar naar schatting zeven keer zo veel goud het land binnen gesmokkeld als vorig jaar. De Indiase regering begon aanvankelijk met het stapsgewijs verhogen van de importheffing (van 2% naar 10%), maar dat was blijkbaar niet genoeg. Ook de import van gouden munten werd aan banken gelegd en door de een 80/20 importquotum is de hoeveelheid goud die ingevoerd mag worden ook verder ingeperkt.

    Als gevolg van die maatregelen is het aanbod van goud via officiële kanalen sterk teruggelopen, terwijl de vraag nog steeds groot is. Dat verschil wordt opgevuld door een levendige zwarte markt in goud. De smokkelaars nemen goud mee uit Thailand, Sri Lanka, Singapore en Dubai en verzinnen de meest creatieve manieren om het goud langs de douane te krijgen. Volgens de Indiase autoriteiten is het smokkelen van goud vandaag de dag lucratiever en aantrekkelijker dan het smokkelen van drugs.

    De omvang van de goudsmokkel in 2013 werd door de World Gold Council geschat op 150 tot 200 ton goud, bovenop de geregistreerde importen van ongeveer 900 ton. Tussen april en september wist de Indiase douane al bijna twee keer zoveel goud te onderscheppen als in heel 2012. "Hoewel het aantal onderscheppingen is toegenomen denken we dat we nog maar één a twee procent van de totale smokkel onderscheppen". De premie op goud steeg onlangs al naar $180 per troy ounce, terwijl die in Hong Kong slechts $2 is. U begrijpt dat het dus zeer lucratief kan zijn om wat kilo's goud de grens over te halen. Buurlanden van India proberen de goudsmokkel ook te ontmoedigen, door zelf de importheffing op goud op te schroeven. Daardoor wordt de smokkel minder lucratief en pikt de overheid ook nog wat extra belastinginkomsten mee van de vraag naar goud.

    Vliegtuigen vol goud naar India

    Afgelopen week werd de ernst van de situatie duidelijk, toen bleek dat bijna alle passagiers van een vlucht van Dubai naar de Indiase stad Calicut een kilo goud bij zich hadden. Volgens de Indiase autoriteiten ligt er een heel netwerk aan ten grondslag, waarmee grote hoeveelheden goud het land binnen komen. Indiase arbeiders die in Dubai werken krijgen soms gratis vliegtickets aangeboden, op voorwaarde dat ze een kilogram goud meenemen en bij een adres in India afleveren. Met een officiële importheffing van 10% kunt u zich voorstellen dat het bijzonder lucratief is om een kilo goud mee te nemen. Naar schatting hebben passagiers uit Dubai alleen in de afgelopen drie weken gezamenlijk al meer dan 1.000 kilogram goud meegenomen. Volgens goudhandelaren gaat veel van het gesmokkelde goud uit Dubai rechtstreeks naar juweliers in Tamil Nadu en Andhra Pradesh, zo schrijft de Times of India.

    Smokkel van goud in India is explosief toegenomen

    Smokkel van goud in India is explosief toegenomen (Bron: Reuters)

  • Waarom gaat al dat goud naar China?

    Waarom gaat al dat goud naar China?

    Een dalende goudprijs en stijgende goudmetaal flow naar China!? Daar kan geen enkele toeschouwer van de goudmarkt onverschillig bij blijven. Daar moeten conclusies uit getrokken worden. Niet in het minst omdat de regio China-Japan-Z.Korea militair aan het opwarmen is en de Amerikaanse hegemonie daar natuurlijk bij betrokken is. De twee grootste uitdagingen voor het dollarsysteem & regime zijn de euro en yuan. De derde uitdaging is de dollar z’n controle over de wereld oliemarkt. Deze drie $-uitdagers hebben alle drie een sterker wordende goudbinding! Euro en yuan zijn ook afhankelijk van de manier waarop olie geprijsd wordt. Logisch, dat de anti-goud dollar fractie(s) deze binding(en) aan goud zwak wil houden. Dat is dan ook het voornaamste doel van de manipulatieve elektronische dollar goudprijs.

    Chinese bruto import van goud in 2012 en 2013

    Chinese bruto import van goud in 2012 en 2013

    De manipulaties van de goudprijs beletten evenwel niet dat goudreserve op de ECB balans blijft staan en dat de yuan en de landen met dollaroverschotten uit olie hun verdiensten in goudmetaal blijven consolideren. De dollar is nu de valuta- en goudoorlog aan het verliezen, omdat de voornaamste producenten van dollaroverschotten (de exporterende landen in het Midden-Oosten en Azië) steeds meer hun dollarreserves vervangen door goudmetaal. Hoe meer tekorten het dollarsysteem produceert, des te sterker de goudmetaal affiniteit en rijkdom-reserve afstraling van het goud zal toenemen, ongeacht de manipulatieve goudprijs daling(en).

    Dollar regime staat onder druk

    Het dollarregime staat voor de onmogelijke taak om de dollar als wereldreservemunt hoog te houden. Die taak is onmogelijk geworden als gevolg van de voortdurende opeenstapeling van tekorten! Dat doen ze dan met steeds toenemende manipulatieve vervalsingen in de door dollars gedomineerde financiële industrie, door oorlog te stoken en door het geopolitiek ondermijnen/controleren van de $-uitdagers op alle vlakken (modern kolonialisme). Het Westerse banksysteem is in een diepe coma verzeild geraakt door de astronomische schuld opstapelingen over de voorbije decennia.

    Banksysteem verkeert in coma toestand

    Banksysteem verkeert in coma toestand

    Devaluatie

    Alle pro goud fracties weten met stelligste zekerheid dat het complexe schulddrama uiteindelijk eindigt met massieve munt devaluaties. Daarom zal de positieve goudreflex ook aansterken, ongeacht de aanhoudende manipulatieve goudprijzing. De dollar is de enigste wereldmunt die de goudreserve niet als onderpand van de centrale bank erkent. Alle landen met dollaroverschotten daarentegen versterken gestaag hun goud-binding om hun overschotten te beschermen tegen de finale devaluatie. Daarom komt bijvoorbeeld Japan - met z’n torenhoge staatsschuld (220% van GDP) - niet in aanmerking om ook maar enige goudreserve binnen te halen. Daarom zal Japan waarschijnlijk ook crescendo ingezet worden door de US$ beschermheer om China militair te bedreigen. In onderstaande grafiek zien we hoe gratis de *schulddollar* reeds is!!!

    Lange rente in de VS extreem laag

    Lange rente in de VS extreem laag

    Verbijsterend toch…

    China gaat voor goud

    Het verzamelen van goud door China is het anticiperen op de aanhoudend stijgende dollar en euro valsmunterij! Straks krijgt ESM ook banklicentie. Misschien kunnen we daarmee het plaatje voor 2014 wat inkleuren. ESM voert €-bonds in en daarmee stoppen de euro-dollar swaps met de FED die dan in maart 2014 wat kan gaan 'taperen'. Op deze manier werkt de financiële inflatie dan nog niet door op de monetaire & economische inflatie, waardoor de euro en de dollar nog niet devalueren. De moneymasters zullen hun insider voorkennis weer gebruiken om daarop te anticiperen. Misschien een 6%+ beursdaling (dipje) met verdere goudprijs daling...??? Allemaal nog steeds in de hoop dat het banksysteem hiermee uit z’n coma geraakt en de economie zichzelf wat gaat optrekken met het hernieuwd aangaan van kredieten. Voor wat dit plaatje ook maar waard mag zijn…. Door: 24 karaat

    Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

  • Hedgefondsen sinds 2007 niet meer zo negatief over goud

    Hedgefondsen zijn sinds 2007 niet meer zo negatief geweest over goud als nu, zo schrijft Bloomberg op basis van de laatste cijfers van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). De netto long positie in goud op de termijnmarkt daalde in de week van 3 december met 16% naar 26.774 futurescontracten. Het aantal shortposities steeg in dezelfde periode met 6,2% naar 79.631, bijna evenveel als het hoogtepunt van eerder dit jaar. De grote hedgefondsen verwachten in meerderheid een verdere daling van de goudprijs, die dit jaar al meer dan 29% gezakt is.




    De goudprijs lijkt dit jaar de grootste daling sinds 1981 mee te maken. Het metaal is naar de achtergrond gedrukt door betere cijfers over de Amerikaanse economie, afnemende angst voor inflatie en door de stijgende aandelenkoersen. Ook gaan er weer geruchten dat de Federal Reserve begin volgend jaar het stimuleringsprogramma van $85 miljard per maand zal afbouwen. Het aantal economen uit het Bloomberg panel dat rekening houdt met tapering verdubbelde na de publicatie van het banencijfer van afgelopen vrijdag. De werkloosheid in de VS zakte in november naar 7%.

    Strateeg Sameer Samana van Wells Fargo zei er het volgende over tegenover Bloomberg: “De goudmarkt heeft te maken met de keerzijde van de euforie die er was van 2009 tot en met 2011. Kopers krijgen spijt van hun aankoop en zoeken naar alternatieven om hun vermogen in te bewaren. Zo lang de markt zich nog geen zorgen maakt over de inflatie zal goud het moeilijk hebben.”

    Goud de verliezer van 2013?

    Terwijl de goudprijs in dollars dit jaar al 27% lager staat is de MSCI index van wereldwijde aandelen dit jaar met 17% gestegen. De Bloomberg Dollar Index, die de waarde van de Amerikaanse munt afzet tegen tien andere valuta, steeg dit jaar al met 3%. De Bloomberg Index van Amerikaanse staatsobligaties zakte dit jaar met een bescheiden 2,8%. Goud heeft in 2013 dus beduidend minder geld opgeleverd dan aandelen en obligaties. Wereldwijd hebben de goud-ETF’s dit jaar meer dan 30% van hun voorraad geliquideerd vanwege een gebrek aan belangstelling. Alleen GLD verkocht dit jaar al meer dan 500 ton goud, dat is ongeveer 38% van wat ze begin dit jaar in de kluis hadden liggen.

    Hedgefondsen meest negatief over goud sinds 2007

    Hedgefondsen meest negatief over goud sinds 2007

  • Reflectie: De goudmarkt van 2013 versus 1980

    Is de goudmarkt van 2013 fundamenteel anders dan die van 1980? Nu de goudprijs daalt wordt die vraag weer regelmatig gesteld. Wat zijn de overeenkomsten tussen beide periodes? En in welk opzicht is de situatie anders dan toen? Oftewel: Hoe reageren de pro en contra goudfracties in 1980 en 2011 na een goudprijs stijging tijdens de volgende twee periodes :

    • Periode I:   1965-1971-1980
    • Periode II: 1999-2001 t/m 2011

    Periode I (1965-1971-1980)

    De maatregelen van Volcker, toenmalig voorzitter van de Federal Reserve, hebben destijds de dollar gered. De petrodollar werd niet onderuit geslagen. Het dollarsysteem & regime bewees opnieuw z’n wereld-superioriteit en moest daarna ook – koste wat kost – behouden blijven. In 1985 kwam het tot de Plaza akkoorden waar de euforische dollarstijging (1 $ = 3 Dm) afgebroken moest worden, wegens economisch nefast. In 1980 begonnen de beurzen aan hun 20 jaar opgang en ging de goudprijs onderuit. De economie werd monetair gestimuleerd (M3 stijgingen).

    In 1987 kregen de beurzen een kortstondige crash inzinking, omdat de monetaire stimulering niet voldoende economisch-expansief doorwerkte. Op dat moment werd Greenspan ingeroepen als voorzitter van de Amerikaanse centrale bank. De monetaire stimulering ging sindsdien een versnelling hoger. De beurzen stegen opnieuw verder door – de rente daalde verder… – en goud daalde af in de verdomhoek tot in 1999/2001.

    De aangehouden gratis geld maatregelen duwden de positieve goudreflex in de vergeetput. Wie heeft er nu goud nodig als er gratis geld ter beschikking gesteld wordt. Dit stond in schril contrast met de periode 1965-1980, toen goud continu de media haalde en we zelfs met de regelmaat van een klok te horen kregen hoeveel ton goud er door Zurich gevlogen werd! Van 1980 tot 1999/2001 zaten héél veel goudkevers met een verschrikkelijke goudkater, terwijl de financiële industrie hoogtij vierde. Ook de globaliserende economie ging het *schijnbaar* voor de wind. De positieve goudreflex stierf dus een pijnlijke schijndood nu dat het $ Internationaal Monetair Financieel Systeem ($IMFS) gered was. Bernanke (& Yellen) zetten deze dynamiek van $-redding nu gewoon verder.

    Periode II (1999-2001 t/m 2011)

    Deze periode tekent de geboorte van ECB/EMU/€ en de opkomst van China. Opnieuw een periode waar de wereld-superioriteit van de dollar in het gedrang komt. Opnieuw een goudprijs stijging (positieve reflex) maar dan met véél minder media tamtam dan in de vorige periode. Deze goudprijs stijging is *anders*! De bescherming van de dollar door kwantitatieve verruimingsmaatregelen van de Federal Reserve is nu van een totaal andere aard dan tijdens de Volcker periode.

    De dollar uitdaging ligt nu ook anders door de opkomst van de € en China dat voor 1980 niet speelde. De beurzen houden zich taai… De dollar blijft mooi rond z’n dollarindex maginot van 80, de monetaire expansie (gratis geld) heeft een relatief pauze moment vanaf 2011 en de sociale gevolgen van de stagflatie-economie zijn voorlopig nog beheersbaar… De 12 jaar goudprijs stijging (positieve reflex) wordt dan bruusk afgebroken in 2011, zonder gebruik te maken van Volcker-FED maatregelen. We hebben nu gecontroleerde elektronische goudprijzing die eerder nog niet bestond.

    Logisch dat de overgrote meerderheid nu opnieuw een 1980 negatieve goudreflex vertoont en goud weer in de vergeetput wil duwen. Niet in het minst omdat de goed presterende financiële industrie het falende economische systeem (en $IMFS) voorlopig nog flink kan blijven ondersteunen. Er crasht voorlopig nog niets, omdat er ook nog geen sanerende crash maatregelen aangewend worden. De euro is gered en de dollar moet blijkbaar nog niet (niet meer) gered worden met radicale Volcker-FED ingrepen.

    De ergste crisis stormen zouden nu voorbij zijn en we zouden nu dan aan het stabiliseren zijn. Het ontgaat de Westerling evenwel hoe, direct & indirect, totaal afhankelijk, we allemaal geworden zijn van het gratis schuldgeld. Uw spaarpot of vermogen, uw ganse toekomst, ligt in de willekeur van de woekerende financiële industrie (pensioen & verzekeringsfondsen, bankwezen, enzovoort).

    Maar wat zien we NU met de goudhandel gebeuren, na 2011? Zurich, Dubai, Hong Kong, Singapore en Shanghai herleven als goudmetaal transit regio’s. Er wordt daar nu crescendo goud verhandeld. Niet enkel meer omdat de goudprijs aanhoudend stijgt, maar ook terwijl de goudprijs flink daalt!!!

    Deze goudreflex is een totaal nieuw gegeven. Compleet anders dan na 1980. Het lijkt er voorlopig héél sterk op dat deze goud-positieve reflex ook gaat blijven aanhouden, niettegenstaande de manipulatieve goudprijs dalingen! Wat zou er dan NU veranderd zijn!?

    De antwoorden op deze vraag beginnen we met een Volcker-ite maatregel: de IMF rijkentaks! (zie hier en hier)

    ‘Dat van die louter theoretische denkoefening is uiteraard een smoesje om de echte plannen te camoufleren. De plannen voor een aanslag op ons spaargeld liggen wel degelijk op tafel, het IMF heeft alleen willen testen hoe warm het water eigenlijk was. Spaarders zijn met deze gewaarschuwd: ons spaargeld loopt wel degelijk gevaar.’

    Systeemcrisis

    We moeten nu niet meer enkel de dollar of euro (-regimes) redden, maar wel gans het Westers economische systeem!!! En dat is nu pas echt een paar ander mouwen. Dat is nou precies wat ze in het Oosten maar al te goed begrepen hebben. Chinese studenten lachen Geitner uit. Pay back time voor al de miljonairs-miljardairs die de Westerse financiële industrie tot leven bracht. De kleine en middelgrote burger gaat dit echt fantastisch vinden, niet wetende dat ook hij/zij flink in de klappen gaat delen. Iedereen zal bloeden.

    Maar kunnen ze nu de economische orthodoxie herstellen met allerlei vormen van misplaatste bezuinigingsmaatregelen!? NEEN, dat gaat niet! En juist daarom groeit er die nieuwe positieve goudreflex. Eerst in het welvarend opkomende Oosten, om daarna ook in het Westen terug komen aan te waaien.

    Ook de globale valuta oorlog gaat de Westerse economie niet duurzaam kunnen doen herleven. Er is geen hard currency toekomst meer om in te gaan schuilen. Zeker niet met een rente die op nul procent staat en die lang nabij de nul zal blijven hangen.

    En wat met de beurzen euforie van 1980 tot 20xx? Kan die vorm van kunstmatige stabilisering nog lang standhouden, als de IMF-maatregelen de beursvermogens zwaarder gaat belasten met allerlei variabelen aan bail-ins!? Is dit van aard om de nieuwe positieve goudmetaal reflex te doen ophouden!?

    Een 1929 beurscrash zie ik niet direct gebeuren. Dat is te ‘Volcker-esk’ voor deze tijdssituatie. De manische derivatisering, door aanhoudende monetaire hyperinflatie, is voorlopig nog de grootste tempering voor de explosieve ontwikkeling van de positieve goudreflex. Daarom komt er ook geen Volcker-eske rente explosie, die nu het systeem trouwens onmiddellijk zou doen crashen!

    Voorlopig beperkt het globale verarmingsplaatje zich enkel nog tot een – minder rijk – gebeuren. Nog steeds is er geen trigger om massaal in goudmetaal te vluchten. De huidige stagflatie is anders dan de inflaties tijdens de 1965-1980 periode, toen het dollarsysteem/regime dreigde om te vallen door het onderuit zakken van de petrodollar. Daarop volgde ook een andere soort oorlogsdynamiek. Een asymmetrische drone-oorlogsvoering in getto’s als uitloper van de twee wereldoorlogen. Denk maar aan 9/11 en de Arabische lente-oorlogen. Een Wereldoorlog III is voorlopig ook weer een te radicaal perspectief. Juist zoals Volcker-eske ingrepen en crashes nu ook niet meer direct aan de orde gaan komen.

    ‘Crash up’

    Het duurde 27 jaar alvorens de goudprijs z’n 1980-top overschreed in december 2007 ($800/oz). Voor zilver was het 31 jaar (~$50) en olie deed er 24 jaar over ($40). Wil dit nu zeggen dat de nieuwe toppen (post 1980) voor goud, zilver en olie reeds gezet zijn!? NEEN, helemaal niet!!! De recente € rente-daling was zo maar eens eventjes een *halvering* !!! Er ligt nog een massa nieuwe toppen voor ons. De kans dat we weldra in een CRASH-UP tijdperk komen, lijkt hoogst waarschijnlijk. Hoe contra intuïtief dit ook maar weer mag lijken. Vandaag is er resoluut gekozen voor de weg van de minste weerstand, wat in de periode 1965-1980 nog niet het geval was.

    Mogelijke conclusie:

    De aan de gang zijnde Oosterse positieve goudmetaal reflex zal een véél langer leven beschoren zijn dan de twee voorbije decennia na 1980, die uitgesproken negatief waren voor goud. Omwille van de permanente crescendo stimuleringen die er nu nodig zijn om het globale systeem te blijven voeden. Daarmee gaat ook de uitgesproken dollar reserve status *vervagen* en steeds meer plaats maken voor asymmetrische overeenkomsten tussen de verschillende valuta blokken. Niets revolutionairs dus. Monetaire hyperinflatie golven (monetarisaties) brengen niets van economische duurzaamheid meer voort. Dit zal dan de opeenvolgende goud affiniteitsgolven stuwen. Er zullen steeds meer fundamentele redenen opdagen om in het zich vrijmakend goud te gaan schuilen met een steeds groter deel van uw verdiensten. Alle duurzaamheid gaat naar de haaien.

    Door: 24 karaat

    Is de goudmarkt van nu anders dan die van 1980?

    Is de goudmarkt van nu anders dan die van 1980?

    Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

  • Productie Chinese goudmijnen explosief gestegen

    De Chinezen importeren niet alleen steeds meer goud, ook hebben ze de productie van de goudmijnen flink opgeschroefd. Ze laten zich daarbij niet beperken door de goudreserves in de Chinese bodem, want grote mijnbouwbedrijven in China beschikken ook over de financiële middelen om in het buitenland overnames te doen. In augustus schreven we op Marketupdate al dat China dit jaar een recordbedrag heeft geïnvesteerd in buitenlandse goudmijnen. In de eerste acht maanden van dit jaar hebben China en Hong Kong samen al voor $2,24 miljard gespendeerd aan overnames van en deelnemingen in goudmijnen in de rest van de wereld. Dat is veel meer dan de $1,96 miljard die vorig jaar door China werd geïnvesteerd in de wereldwijde goudmijnsector.

    Koos Jansen verzamelde gegevens van de jaarlijkse Chinese goudmijnproductie sinds 1949 en dat levert een zeer interessante grafiek op. We zien een bijna exponentiële stijging van de Chinese goudmijnproductie in de afgelopen vijftien jaar, terwijl de wereldwijde productie slechts beperkt is toegenomen. Terwijl de wereldwijde goudmijnproductie tussen 1995 en 2012 steeg van ongeveer 2.250 naar 2.822 ton per jaar groeide de Chinese goudmijnproductie van iets meer dan 100 ton naar ongeveer 400 ton per jaar!

    Chinezen investeren in goudmijnen

    De Chinezen kopen vooral goudmijnen in Australië en Canada, twee landen die eveneens in de top 5 staan van landen met de grootste goudmijnsector ter wereld. De Chinezen zijn overigens niet alleen uit op goud, maar ook op andere grondstoffen zoals ijzererts, koper, aluminium, nikkel en zink. Die grondstoffen zijn nodig om de groeiende Chinese economie en haar exportmachine te voeden. In 2010 publiceerde de World Gold Council een tabel met alle overnames en investeringen van Chinese mijnbouwbedrijven in het buitenland.. Deze tabel is weliswaar drie jaar oud, maar geeft ons wel een beeld van de omvang waarmee China haar goudreserves accumuleert. Koos Jansen verwijst in zijn artikel naar andere documenten en publicaties die de Chinese strategie omtrent goud onderbouwen.

    Productie van Chinese goudmijnen sinds 1949

    Productie van Chinese goudmijnen sinds 1949 (Bron: Koos Jansen)

    Chinezen kochten in 2010 al veel goudmijnen

    Chinezen deden in 2010 al veel overnames in de goudmarkt (Bron: WGC, via Koos Jansen)

  • China importeerde in oktober 131,19 ton goud uit Hong Kong

    China heeft in de maand oktober netto 131,19 ton goud geïmporteerd via Hong Kong, zo blijkt uit de nieuwste cijfers van de Hong Kong Census and Statistics Department waar Reuters haar hand op wist te leggen. Het is al de zesde maand op rij waarin China netto meer dan 100 ton goud invoert via Hong Kong, de belangrijkste doorvoerhaven voor het Chinese vasteland. De bruto import kwam overigens uit op 147,922 ton, het hoogste niveau sinds maart. In die maand werd er bruto 223,5 ton goud geïmporteerd, waarvan netto 130 ton achterbleef in China.

    In september importeerde China bruto 116,3 ton goud vanuit Hong Kong, waarvan netto 109,4 ton. De volgende grafiek laat zien dat de bruto import van goud dit jaar aanzienlijk hoger uitvalt dan vorig jaar. We zijn nog bezig om alle netto importcijfers over 2012 te verzamelen, want die gegevens hebben we nog niet bij de hand. Zodra we deze netto importcijfers over 2012 ook hebben zullen we grafieken plaatsen van de netto import, omdat die dichter bij de werkelijke Chinese vraag naar goud liggen.

    China importeerde in oktober opnieuw meer goud

    China importeerde in oktober opnieuw meer goud

    China importeert dit jaar recordhoeveelheid goud

    Gedurende de eerste tien maanden van dit jaar heeft China netto 957,22 ton goud uit Hong Kong geïmporteerd. Met nog twee maanden te gaan is het zo goed als zeker dan de grens van 1.000 ton goud doorbroken zal worden. De bruto import van goud via Hong Kong kwam in de periode van januari tot en met oktober uit op 1.262,82 ton, een verdubbeling ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Toen werd er in dezelfde periode bruto 629,2 ton aan goud geïmporteerd vanuit Hong Kong.

    Het verschil tussen de netto import van goud in 2013 en 2012 houdt u nog van ons tegoed, maar het zal ons niet verbazen als ook die cijfers een enorme stijging in de Chinese vraag naar goud laten zien. Chinezen kopen het edelmetaal in de vorm van baren, munten en sieraden en ze laten zich daarbij niet afschrikken door de grootste daling van goudprijs sinds jaren. Op het moment van schrijven staat de goudkoers in zowel euro’s, dollars als in Chinese yuan ongeveer 26 tot 28 procent lager dan begin dit jaar.

    Chinese bruto en netto import van goud in 2013

    Chinese bruto en netto import van goud in 2013

    Rechtstreekse import van goud via Shanghai

    China publiceert geen cijfers over de totale import van goud, maar omdat het meeste edelmetaal via Hong Kong geïmporteerd wordt gebruikt men deze cijfers als een indicator van de totale Chinese vraag naar goud. Afgelopen week werd bekend dat deze cijfers over Hong Kong de werkelijke vraag naar goud onderschatten, omdat China steeds meer metaal rechtstreeks importeert via Shanghai. Volgens berekeningen van Reuters is er dit jaar via deze alternatieve route al minstens 133 ton ingevoerd. Men verwacht dat de import via Shanghai verder zal toenemen. Volgens Philip Klapwijk van het in Hong Kong gevestigde consultancybureau Precious Metals Insight wijst de stijgende import via Shanghai erop dat de Chinese overheid het voor de bevolking makkelijker wil maken om goud te kopen en te verhandelen.