Tag: goudmarkt

Column: Rusland breekt goudmarkt open?

Vorige week gingen er al geruchten rond, maar deze week werd het ook officieel bevestigd. De centrale bank van Rusland gaat ook goud kopen via de goudbeurs van Moskou. Met ingang van november gaat de centrale bank in het openbaar bieden op goud, waarbij vrijwel zeker fysieke uitlevering gevraagd zal worden.

Waarom is dit belangrijk?

Rusland koopt al tien jaar goud bij en is de laatste jaren al de grootste koper van het edelmetaal. Maar tot voor kort kocht de centrale bank dat goud alleen rechtstreeks van bepaalde aanbieders, via zogeheten over the counter transacties. Voor centrale banken is het gebruikelijk om op die manier goud te kopen, omdat er op die manier geen directe invloed wordt uitgeoefend op de goudprijs waar beleggers wereldwijd naar kijken.

Dat kan wel eens veranderen nu de Russische centrale bank en publique goud gaat kopen. De centrale bank heeft laten weten dat de goudaankopen via de beurs van Moskou gedeeltelijk de rechtstreekse goudaankopen zullen vervangen. Dat betekent dat al het goud wat Rusland via deze beurs koopt ook daadwerkelijk fysiek uitgeleverd zal worden. En dat is waar het interessant wordt, want waar zal dat goud uiteindelijk vandaan moeten komen?

Rusland gaat bieden op goud

Het is bekend dat Rusland nu al een aanzienlijk deel van de binnenlandse goudmijnproductie opkoopt, maar nu lijkt de centrale bank ook andere goudstromen naar zich toe te trekken. Vanaf dit punt wordt het speculeren, maar het lijkt erop alsof de Russische centrale bank wil voorkomen dat goud voor de bodemprijs aan het buitenland wordt verkocht. Door het edelmetaal te kopen op de beurs van Moskou legt de centrale bank in feite een solide bodem onder de goudprijs.

Trekken we dit verder door naar de toekomst, dan is het zelfs voor te stellen dat goud vanuit andere landen richting de goudbeurs van Moskou stroomt, waar de Russische centrale bank zich opwerpt als hoogste bieder voor het edelmetaal.

Run op goud begonnen?

China is al een aantal jaar bezig goud uit Zwitserland en Londen op te vragen, maar nu lijkt ook Rusland een stap in deze richting te zetten. En dat betekent dat het aanbod van direct beschikbaar goud sneller zal opdrogen. En dat zullen de Westerse centrale banken zoveel mogelijk willen uitstellen, want als blijkt dat er geen goud meer voorhanden is zal de prijs van het edelmetaal omhoog schieten.

In de jaren zestig wisselden Europese landen hun overtollige dollarreserves in voor goud, waardoor de Verenigde Staten de koppeling tussen de dollar en goud moest loslaten. Nu doen Rusland en China min of meer hetzelfde. Wat zullen hier de gevolgen van zijn?

Frank Knopers

Deze column van Frank Knopers verscheen eerder op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].

20 oktober 2017
World Gold Council ziet vraag naar beleggingsgoud toenemen

Beleggers hebben in de eerste helft van dit jaar 11% meer beleggingsgoud gekocht dan in dezelfde periode van vorig jaar. Dat schrijft de World Gold Council in haar nieuwste kwartaalrapport dat deze week naar buiten werd gebracht. Vooral in China en India werden aanzienlijk meer gouden munten en goudbaren verkocht dan een jaar geleden, maar ook in Turkije kende de goudmarkt dit jaar een sterke opleving.

De goudmarkt in China profiteert van de strenge kapitaalcontroles, waardoor beleggers beperkt zijn in hun mogelijkheden om in het buitenland te beleggen. Ook zijn sommige Chinese beleggers bezorgd over een mogelijke bubbel in vastgoed, waardoor ze hun geld momenteel liever in goud dan in stenen beleggen.

In India steeg de vraag naar goud doordat bepaalde festivals op een gunstig moment vielen, waardoor er meer verkocht werd dan op andere jaren. Ook slaagde de centrale bank erin het tekort aan contant geld aan te vullen, een tekort dat ontstond toen eind vorig jaar opeens de twee grootste bankbiljetten in India ingeleverd moesten worden. Doordat er weer meer geld in de handen van de bevolking is komt de economie weer op gang en hebben Indiërs weer geld om goud te kopen.

De toegenomen vraag naar goud in Turkije werd volgens de World Gold Council gedreven door de groei van de economie en een hoge inflatie. Eind vorig jaar deed de Turkse president Erdogan een oproep om buitenlandse valuta om te wisselen in goud. Mogelijk heeft ook dat een impuls gegeven aan de Turkse goudmarkt.

Minder goud naar ETF’s, maar meer vraag naar beleggingsgoud (Bron: World Gold Council)

Minder goud naar ETF’s

Wereldwijd gezien waren goud-ETF’s in de eerste helft van dit jaar minder populair dan in dezelfde periode van vorig jaar. Toch werd er dit jaar al in totaal 167,9 ton goud aan de reserves toegevoegd, waarvan het grootste gedeelte bij Europese goud-ETF’s. Cijfers van de World Gold Council laten zien dat deze in de eerste helft van dit jaar 128 ton goud aan hun voorraden toevoegden, waarmee ze 76% van de wereldwijde instroom van goud in ETF’s voor hun rekening namen.

De extreem lage rente en de politieke onzekerheid van verkiezingen in Nederland en Frankrijk gaven in de eerste helft van dit jaar een sterke impuls aan de Europese goudmarkt. Daarvan profiteerden vooral de goud-ETF’s, die aandelen uitgeven op basis van fysiek goud dat in een kluis wordt opgeslagen. De totale goudvoorraden van deze ETF’s groeiden in het tweede kwartaal van dit jaar tot een recordniveau van 977,7 ton, meer dan de vorige piek van 960 ton van eind 2012.

Voorraden goud-ETF’s in Europa naar nieuw record (Bron: World Gold Council)

Centrale banken blijven goud kopen

Sinds het uitbreken van de financiële crisis zijn centrale banken netto kopers van goud geworden. In de eerste helft van dit jaar voegden ze netto 176,7 ton aan hun reserves toe, een paar procent minder dan de aankopen in dezelfde periode van vorig jaar. De grootste koper was opnieuw Rusland, dat in het tweede kwartaal van dit jaar 35,7 ton van het gele metaal aan haar reserves toevoegde. Kazachstan koopt al jaren onafgebroken goud bij en kocht in het tweede kwartaal 11,3 ton.

De centrale bank van Turkije is dit jaar voor het eerst sinds lange tijd weer begonnen met goud kopen en voegde in het tweede kwartaal 21 ton aan haar reserves toe. Hun totale goudvoorraad bereikte daarmee een omvang van in totaal 137 ton. Het enige land dat een substantiële hoeveelheid goud verkocht was Duitsland. Die haalden in het tweede kwartaal 3,8 ton aan goudbaren uit haar kluis om munten van te slaan.

4 augustus 2017
Chinezen kopen dit jaar weer meer goud

De vraag naar goudbaren in China is in de eerste helft van dit jaar met meer dan de helft toegenomen, zo blijkt uit de nieuwste cijfers die de China Gold Association vandaag naar buiten bracht. In de eerste zes maanden van dit jaar werd er op de Chinese goudmarkt in totaal 158,4 metrische ton aan goudbaren verkocht, een stijging van 51% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar.

De totale vraag naar fysiek goud kwam in de eerste zes maanden van dit jaar uit op 545,2 ton, een stijging van tien procent ten opzichte van een jaar geleden. Ook blijft de vraag naar goud voor de productie van sieraden aanzienlijk, want met een volume van 330,8 ton in de eerste helft van dit jaar is de juweliersbranche nog steeds de grootste afnemer van het edelmetaal binnen China.

“Fysiek goud speelt een steeds grotere rol in de beleggingsportefeuille van Chinezen. Het edelmetaal wordt door een grote groep beleggers gezien als een veilige haven, nu de kwetsbaarheid van de financiële markten als gevolg van geopolitiek spanningen en renteverhogingen van de Federal Reserve is toegenomen.” – China Gold Association

Chinese goudmarkt

Volgens Zhang Yongtao van de China Gold Association kan de Chinese vraag naar fysiek goud dit jaar weer boven de 1.000 metrische ton uitkomen. Dat gebeurde voor het laatst in 2013, toen de vraag naar het edelmetaal door een plotselinge prijsdaling van meer dan tien procent explosief steeg.

Dat de Chinezen vandaag de dag bijna evenveel goud kopen als toen laat zien dat er nog steeds veel belangstelling is voor het edelmetaal. Daar zijn verschillende verklaringen voor te bedenken, zoals de volatiliteit van de Chinese yuan, de oplopende geopolitieke spanningen en de kapitaalrestricties die het lastiger maken voor Chinezen om in het buitenland te beleggen.

De laatste cijfers van de China Gold Association laten ook zien dat de productie van de Chinese goudmijnsector wat gedaald is. In de eerste helft van dit jaar kwam er 241,5 ton goud uit Chinese bodem, zes procent minder dan dezelfde periode van vorig jaar. Deze daling wordt toegeschreven aan strengere milieueisen en uitputting van de ondergrondse goudreserves die op dit moment bekend zijn.

28 juli 2017
Centrale banken kopen minder goud dan vorig jaar

Centrale banken hebben in het eerste kwartaal van dit jaar veel minder goud gekocht dan in dezelfde periode van vorig jaar, zo blijkt uit nieuwe cijfers van het World Gold Council. Kochten ze een jaar geleden nog 104,1 ton goud bij, in de eerste drie maanden van dit jaar bleef de teller staan op ‘slechts’ 76,3 ton.

De daling van 18% ten opzichte van 2016 valt voor het grootste gedeelte toe te schrijven aan China, dat sinds oktober vrijwel geen edelmetaal meer aan haar reserves heeft toegevoegd. De centrale bank worstelde met een kapitaalvlucht, waardoor ze een aanzienlijk deel van haar valutareserves moest aanspreken.

Van de bijna $4 biljoen die ze in 2014 op de balans had staan is nu nog maar $3 biljoen over. Deze ontwikkeling zorgde er – samen met de stijging van de goudprijs – overigens wel voor dat de goudreserve als percentage van de totale reserve het afgelopen jaar verder toenam.

Centrale banken blijven goud kopen, maar minder dan vorig jaar (Bron: World Gold Council)

Rusland koopt meeste goud

Als we het hebben over de grootste private goudmarkt, dan steken China en India met kop en schouders boven de rest uit. Maar als het gaat om de strategische goudaankopen van centrale banken, dan komt geen enkel land in de buurt bij Rusland. Haar centrale bank kocht in drie maanden ruim 65 ton goud bij, de helft meer dan in het eerste kwartaal van een jaar geleden. Kazachstan kocht in het eerste kwartaal 9,6 ton goud bij, waarmee deze twee landen samen het grootste deel van de goudaankopen door centrale banken wereldwijd voor hun rekening nemen.

Hier en daar werden ook kleine hoeveelheden verkocht, bijvoorbeeld door Jordanië en Qatar (beide drie ton). Ook werden er nog kleinere volumes verkocht door de centrale banken van Tsjechië, Mexico, Mongolië en Mozambique. Argentinië leende in het eerste kwartaal van dit jaar een deel van haar goudvoorraad uit.

Centrale banken zijn al sinds het uitbreken van de financiële crisis goud aan hun reserves aan het toevoegen. Dat deden ze begin dit jaar minder gretig dan in 2016, maar de trend is nog steeds intact. Centrale banken kopen edelmetaal als vorm van diversificatie en als bescherming tegen politieke en economische risico’s.

Turkije

De rest van dit jaar zou ook de centrale bank van Turkije weer goud kunnen kopen, zo suggereert de World Gold Council. In april kreeg de centrale bank het recht van eerste koop voor al het goud dat in eigen land gedolven wordt. Daarmee volgt Turkije de koers van Rusland, waar de centrale bank ook een aanzienlijk deel van de binnenlandse goudproductie opkoopt.

Verschillende landen zien het strategische belang van het edelmetaal en willen het daarom zoveel mogelijk binnen de landsgrenzen houden. Ook China, de grootste goudproducent ter wereld, exporteert maar een zeer klein deel van haar binnenlandse productie.

Westerse landen hebben naar verhouding al zeer grote goudreserves en zijn daarom niet actief op de goudmarkt. Sterker nog, voor het uitbreken van de crisis verkochten ze jaarlijks nog een paar honderd ton goud onder het Central Bank Gold Agreement.

4 mei 2017
Financiële repressie stimuleert vraag naar goud in India

De vraag naar goud in India is sterk toegenomen sinds het besluit van de regering om de twee grootste bankbiljetten uit omloop te halen, zo schrijft het Indiase Business Standard. In de eerste drie maanden van dit jaar werd er 230 ton goud geïmporteerd, waarmee dit het beste eerste kwartaal was sinds 2013. Alleen in maart werd er al 100 ton goud geïmporteerd, een volume dat we al lange tijd niet meer gezien hebben.

Het contrast met de periode voor de demonetisatie is groot, want tussen april en oktober vorig jaar werd er in totaal slechts 264 ton goud geïmporteerd. In de vijf maanden van november 2016 tot en met maart 2017 was dat in totaal 360 ton. Sinds november is de maandelijkse import van goud met gemiddeld meer dan 60% toegenomen.

Financiële repressie

Op 8 november besloot de Indiase regering alle grote bankbiljetten van 1.000 en 500 roepie uit omloop te halen. Met deze maatregel probeerde de regering zwart geld uit omloop te halen, maar in de praktijk was het vooral de gewone man op straat die er het slachtoffer van werd. Niet alle Indiërs hebben toegang tot een bankrekening en ook is het in veel winkels niet eens mogelijk om met een bankpas te betalen. Het gevolg was een groot tekort aan geld, waardoor er in sommige delen van het land weer ruilhandel op gang kwam.

De maatregel bleek zelfs averechts te werken, want door het uit omloop halen van grote bankbiljetten is het vertrouwen in het geld nog verder afgenomen. Vermogende spaarders zoeken daarom hun toevlucht in goud, omdat het edelmetaal geen tegenpartij risico kent en de overheid er alleen indirect controle op kan uitoefenen.

Indiase goudmarkt

India is na China de grootste afzetmarkt voor fysiek goud ter wereld, maar er wordt bijna geen goud gewonnen. India is dus erg afhankelijk van het aanbod van goud uit de rest van de wereld. Naar schatting is het private goudbezit van Indiase huishoudens en tempels ongeveer 24.000 ton. Dat is een veelvoud van de publieke goudreserve van 557 ton in de kluis van de centrale bank.

Indiase goudmarkt leeft op na schrappen bankbiljetten

18 april 2017
‘China heeft al bijna 20.000 ton goud’

China heeft de afgelopen jaren veel goud verzameld en beschikt naar schatting over bijna 20.000 ton aan goud, zo concludeert Koos Jansen van Bullionstar. Het grootste deel daarvan is in handen van particulieren, die al sinds 2004 door de overheid gestimuleerd worden goud te kopen.

Op basis van alle cijfers die hij de afgelopen jaren verzamelde over de Chinese goudmarkt concludeert Koos Jansen dat er in China inmiddels ongeveer 15.500 ton goud in particuliere handen is. De publieke goudvoorraad van de centrale bank zou ongeveer 4.000 ton bedragen, ruim twee keer zoveel als de officiële reserve van 1.839 ton die China communiceert aan het IMF.

Volgens schatting van Koos Jansen heeft China met in totaal 19.500 ton de tweede grootste bovengrondse goudvoorraden ter wereld. Op de eerste plaats komt India, waar alle inwoners samen naar schatting over 20.000 ton goud beschikken. Dat is exclusief de goudreserve van de Indiase centrale bank, die met 557 ton overigens veel kleiner is dan de officiële goudreserve van China.

China heeft al bijna 20.000 ton goud

Chinese goudmarkt

Het lijkt slechts een kwestie van tijd voordat China de grootste bezitter van goud is. In 2016 importeerde het land 1.300 ton van het edelmetaal, terwijl de goudmijnen in het land samen goed zijn voor een jaarlijkse productie van ruim 450 ton. Daarmee is China niet alleen de grootste importeur, maar ook de grootste producent van het edelmetaal.

“Op de Chinese goudmarkt gelden wetten en stimulansen om goud aan te bieden via de Shanghai Gold Exchange (SGE). Sloopgoud, binnenlandse goudmijnproductie en importen gaan allemaal eerst door de Shanghai Gold Exchange. Het goud dat word uitgeleverd via deze beurs komt dus overeen met de totale particuliere vraag naar goud”, zo verklaarde de analist van Bullionstar tegenover Epoch Times. De centrale bank koopt niet via deze route, die haalt het goud rechtstreeks uit bijvoorbeeld Zwitserland of het Verenigd Koninkrijk.

Goud is vermogen

China stimuleert al jaren het privé bezit van goud als alternatief middel om in te sparen. Op die manier beschermen Chinezen hun koopkracht tegen inflatie en tegen een waardedaling van de eigen munt. Opvallend is dat de Chinezen juist veel goud kopen als de prijs daalt, terwijl Westerse beleggers vooral goud kopen bij stijgende prijzen. Dat komt omdat Westerse beleggers het edelmetaal nog steeds voornamelijk zien als een belegging, terwijl het in landen als China en India vooral gewaardeerd wordt als een vorm van vermogen.

Dit onderscheid zien we ook terug in de wereldwijde goudstromen. Toen de goudprijs tussen 2013 en 2015 daalde stroomde het goud met honderden tonnen tegelijk uit het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland richting China. Maar door de stijging van de goudprijs in 2016 nam de belangstelling onder Westerse beleggers toe en stroomde er goud van Zwitserland terug naar de kluizen van de Bank of England in het Verenigd Koninkrijk. Dat was vooral het gevolg van een toenemende belangstelling voor goud-ETF’s als GLD, die hun fysieke goudvoorraad in Londen bewaren.

Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

14 maart 2017
Zwitserland: Knooppunt van internationale goudmarkt

In 2016 vertegenwoordigde de export van goud meer dan een kwart van de totale export, zo blijkt uit cijfers van de Zwitserse douane. Daarmee is goud na chemische en farmaceutische producten het tweede belangrijkste exportproduct van Zwitserland. Dat zou je niet weten als je het jaarlijkse rapport van de douane leest, want daar is de handel in goud bewust weggelaten uit de berekening.

Een woordvoerder van de Zwitserse douane verklaarde tegenover Swissinfo dat de export van goud niet is meegenomen, omdat het een vertekend beeld kan geven van de Zwitserse economie. Ook is het edelmetaal als exportproduct onderhevig aan grote koersschommelingen, waardoor het lastig is om de totale export van verschillende jaren met elkaar te vergelijken. Bovendien wordt het edelmetaal door de douane meer gezien als een vorm van betalingsverkeer, omdat het in feite fungeert als een alternatief voor valuta.

Goud is één van belangrijkste exportproducten van Zwitserland

Meer dan 2.000 ton goud

Daardoor is meer dan 2.000 ton aan goudexport ter waarde van 80 miljard Zwitserse frank niet meegenomen in de berekening. Ter vergelijking, dat volume staat gelijk aan 80% van de wereldwijde productie van goudmijnen in één jaar. Tot 2014 publiceerde de Zwitserse douane helemaal geen cijfers over de import en export van goud, maar onder internationale druk en de roep om meer transparantie besloot de regering deze data toch openbaar te maken.

Deze statistieken hebben ons de afgelopen jaren inzicht gegeven in de enorme verschuiving van fysiek goud richting Azië, met name richting China en Hong Kong. De gegevens van de douane bevestigen dat Zwitserland een belangrijk knooppunt is in de wereldwijde goudmarkt.

Veel goudproducerende landen sturen het edelmetaal naar Zwitserland, omdat daar een groot netwerk van smelterijen en goudkluizen aanwezig is om het edelmetaal verder op de wereldmarkt te verspreiden. De smelterijen in de Alpenstaat verwerken ongeveer 2/3 deel van al het goud in de wereld.

Hieronder ziet u een overzicht van alle landen in de wereld die goud importeren en exporteren, gebaseerd op cijfers uit 2014. We zien dat Azië en Europa met afstand het meeste goud uit Zwitserland importeren. Landen in Afrika, Australië en Zuid-Amerika halen nauwelijks goud uit Zwitserland, maar leveren naar verhouding wel veel edelmetaal aan. Dat komt omdat er in deze landen veel goudmijnen zitten die hun edelmetaal via Zwitserland wereldwijd op de markt brengen.

Welke landen importeren goud?

Bron: Observatory for Economic Complexity (klik voor grotere weergave)

Welke landen exporteren goud?

Bron: Observatory for Economic Complexity (klik voor grotere weergave)

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400.

10 februari 2017
“Goud is de ultieme wereldmunt”

Goud is de ultieme wereldmunt, terwijl de dollar een valuta is die als wereldmunt gebruikt wordt. Dat zei de voormalig gouverneur van de Indiase centrale bank, Y Venugopal Reddy. Volgens hem heeft goud een aantal eigenschappen van geld, maar is het ook een alternatief voor financiële activa als aandelen en obligaties. Daarom sprak hij zich zeer kritisch uit over het beleid van de Indiase regering ten aanzien van goud, dat op verschillende manieren het bezit van goud probeert te ontmoedigen.

“De overheid zou geen oordeel moeten hebben dat goud een onproductieve bezitting of een verspilling van geld is. Het is niet zondig, zoals tabak en drank. Goud is een vorm van waardeopslag die concurreert met de officiële valuta. De dollar staat bekend als een veilige haven, maar goud is nog veel meer een veilige haven.”

Indiase oud-gouverneur centrale bank bekritiseert anti-goud beleid van de regering

6 februari 2017
Run op goud in aanloop naar Chinees Nieuwjaar

De export van goud richting China is in de aanloop naar het Chinese Nieuwjaar geëxplodeerd, zo blijkt uit handelsdata uit Zwitserland en Hong Kong. De Zwitserse douane registreerde in december een export van 158 ton goud richting China, ruim vier keer zoveel als het maandelijkse gemiddelde van de afgelopen jaren. De import uit Hong Kong steeg van netto 40,6 ton in november naar netto 47 ton in december.

Dit weekend begint volgens de Chinese kalender het jaar van de haan, een feestelijke gelegenheid waarbij ook veel goud wordt gekocht om cadeau te geven aan vrienden en familie. Maar dat is niet de enige reden voor de explosieve stijging van de goudimport. Ook de ontwikkeling van de goudprijs speelde eind vorig jaar een rol van betekenis.

Daling goudprijs
Na de overwinning van Donald Trump in november en in de aanloop van de renteverhoging door de Federal Reserve begon de prijs van het edelmetaal te dalen. De goudprijs bodemde halverwege december uit op ongeveer $1.120 per troy ounce, het laagste niveau in bijna elf maanden. Dat was voor veel Chinezen reden om alvast wat extra edelmetaal in te slaan. "De markt is flink verbeterd ten opzichte van het derde kwartaal. Dat is voor een groot deel te verklaren door de daling van de goudprijs. Handelaren waren terughoudend toen de prijzen hoger lagen, dus er is wat vraag die ingehaald moet worden", zo verklaarde analist Nikos Kavalis van Metals Focus tegenover Bloomberg.

Chinese import goud explodeert in aanloop naar Chinese Nieuwjaar (Bron: Bloomberg)

Chinese goudmarkt
De Chinese goudmarkt is volgens cijfers van onderzoeksbureau Metals Focus de grootste afzetmarkt voor fysiek goud ter wereld. Ook is er geen ander land in de wereld dat meer goud importeert of uit de mijnen haalt dan China. Volgens cijfers van de China Gold Association was de vraag naar goud vorig jaar met 975 ton ongeveer 6,7% lager dan in 2015. Het jaar 2016 was het beste jaar voor het edelmetaal sinds 2011. Onrust op de financiële markten, een verdere daling van de rentestanden en toenemende politieke onzekerheid deden de goudprijs in dollars met 8,5% en in euro's met 12% stijgen. In China steeg de goudprijs zelfs met 16,3%, omdat de Chinese munt vorig jaar meer dan 5% in waarde daalde ten opzichte van de dollar.
Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400.

27 januari 2017
Tekort aan geld legt goudmarkt India lam

Door een tekort aan geld zal er dit jaar opnieuw minder goud gekocht worden in India, zo verwachten de World Gold Council en de All India Gems & Jewellery Trade Federation. In november besloot de Indiase regering alle bankbiljetten van 500 en 1.000 roepie uit omloop te halen, waardoor meer dan 80% van al het cash geld in omloop onbruikbaar werd. Daardoor hebben Indiërs nu minder contant geld om goud te kopen, een probleem dat verstrekt wordt door het feit dat de meeste juweliers nog niet met elektronische betalingen overweg kunnen.

Volgens cijfers van de centrale bank hebben bijna 600 miljoen Indiërs helemaal geen toegang tot een bankrekening. Meer dan 90% van alle transacties in het land wordt met contant geld afgerekend. Door alle oude bankbiljetten uit omloop te halen en slechts gedeeltelijk te vervangen door nieuwe biljetten is een grote schaarste aan geld. Het geld dat mensen nog hebben gebruiken ze liever voor de meest noodzakelijke uitgaven.

Volgens cijfers van de Indiase Mahindra Bank zal India dit jaar ongeveer 350 tot 400 ton goud importeren. Dat is veel minder dan de 575 ton van vorig jaar en bijna de helft minder dan de gemiddelde jaarlijkse import van goud in de periode van 2010 tot 2015. Het lijkt erop alsof de Indiase regering eindelijk een effectieve manier gevonden heeft om goud kopen te ontmoedigen.

Vraag naar goud in India daalt verder in 2017 (Grafiek van Bloomberg)

India voert ‘War on gold’

De Indiase overheid voert al jaren een actief beleid om de vraag naar goud omlaag te brengen. In 2012 en 2013 werd de importheffing op goud naar 10% verhoogd. Ook experimenteerde de overheid met een importquotum, waardoor er nauwelijks edelmetaal geïmporteerd kon worden. Ook deze maatregel bleek niet te werken, omdat er steeds meer goud gesmokkeld werd.

In 2015 bundelden de regering en de centrale bank hun krachten en brachten ze nieuwe goudobligaties op de markt. Particulieren konden hun goud voor een langere periode inleveren bij een bank in ruil voor rente. Deze vergoeding was echter zo laag dat weinig Indiërs de moeite namen om hun goud in te leveren. Dit jaar kwam de regering met nieuwe regelgeving om juweliers dwars te zitten, namelijk een 1% belasting op alle gouden sieraden. De administratieve rompslomp van deze maatregel was voor juweliers reden om het werk enige tijd neer te leggen.

Al deze maatregelen waren weinig effectief in het ontmoedigen van goud. Veel effectiever was het besluit van de Indiase regering om alle grote bankbiljetten uit omloop te halen. Daardoor is er veel minder geld beschikbaar om goud te kopen. Volgens de India Bullion & Jewellers Association zal het nog zeker tot de tweede helft van dit jaar duren voordat juweliers zich aan de nieuwe omstandigheden hebben aangepast en elektronische betalingen mogelijk maken. Hoe die honderden miljoen Indiërs zonder bankrekening in de toekomst goud moeten kopen, dat blijft nog een groot vraagteken. Die moeten eerst aangesloten worden op elektronische betaalsystemen.

“In de afgelopen drie tot vier jaar heeft de goudsector het moeilijk door alle maatregelen van de overheid. Omdat de regering zich zorgen maakt over deze sector komt ze met steeds meer nieuwe maatregelen. We weten dus niet wat de overheid nog meer van plan is en wat ze in 2017 zal doen”, zo verklaarde Bachhraj Bamalwa van de All India Gems & Jewellery Trade Federation tegenover Bloomberg.

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400.

17 januari 2017
Infographic: Europa was grootste goudmarkt in 2015

Volgens de World Gold Council werden er vorig jaar nergens zoveel goudbaren en gouden munten verkocht als in Europa. Werd er tussen 1995 en 2007 gemiddeld slechts 111,4 ton goud per jaar verkocht, sindsdien ligt het gemiddelde bijna twee keer zo hoog op 212,6 ton per jaar. En dan hebben we het alleen nog maar over beleggingsmunten en baren, niet over de vraag naar afgeleide producten als ETF’s. Eind vorig jaar beheerden deze beleggingsproducten samen ongeveer 1.611 ton goud.

Opvallend is ook de explosieve groei van de Chinese goudmarkt. Toen het privé bezit van goud in 2004 eindelijk weer werd toegestaan was de vraag naar beleggingsgoud slechts 12 ton. In 2015 was dat volgens de World Gold Council al toegenomen tot 201 ton aan fysiek goud.

Beleggingsgoud versus sieraden

De vraag naar beleggingsgoud in Aziatische landen is nog altijd ondergeschikt aan de vraag naar gouden sieraden. Vorig jaar was China met 784 ton de grootste afzetmarkt voor juwelen, terwijl India de tweede plaats voor haar rekening neemt met een totale vraag van 654 ton. Chinezen en Indiërs zien gouden juwelen niet alleen als versiering, maar ook als instrument om vermogen in op te slaan. In Westerse landen heeft goud als vorm van vermogen nog steeds een ondergeschikte positie ten opzichte van financiële activa als deposito’s, obligaties en aandelen.

Infographic: De goudmarkt in een vogelvlucht (Bron: World Gold Council)

12 december 2016