Tag: goudprijs

Chinese juweliers profiteren niet van stijging goudprijs

De goudprijs is sinds het begin van dit jaar al bijna 24% gestegen, maar daar profiteert niet iedereen in de goudsector van. De South China Morning Post schrijft dat juweliers in China hun omzet met 20 tot 40 procent hebben zien dalen, omdat consumenten door de snelle prijsstijging van het edelmetaal afwachtend zijn geworden met goud kopen. Door de hogere prijs zijn er meer mensen die hun goud weer bij de juweliers inleveren.

De vraag naar beleggingsgoud is in Westerse landen sterk toegenomen, maar prijsbewuste consumenten in China en India houden momenteel liever hun hand op de knip. In China staat de goudprijs momenteel zelfs 30% hoger dan begin dit jaar, vanwege de waardedaling van de yuan ten opzichte van de dollar. In China en in Hong Kong worden veel juwelen gekocht met een zeer lage premie ten opzichte van de goudkoers. Daardoor zijn de prijzen van juwelen de laatste maanden sterk toegenomen.

Daling winkelverkopen
"Tot de verrassing van velen zijn de winkelverkopen dit jaar gedaald. De verkoop van gouden sieraden zijn dit jaar met 20 tot 40 procent omlaag gegaan en ook in juni was er maar weinig verbetering zichtbaar", zo verklaarde marktanalist Hong Tao van GF Securities tegenover de South China Morning Post. Het Australische onderzoeksbureau Macquarie kwam tot dezelfde conclusie na een rondvraag bij vijf grote juweliersketens in China. Zij noemden de bijzonder snelle stijging van de goudprijs, waardoor consumenten weinig tijd hadden om te reageren. De verwachting was dat juweliers zouden profiteren van hogere marges, maar in de praktijk bleek dat veel klanten werden afgeschrikt door de plotselinge stijging van de goudprijs.

Chinezen houden hand op de knip door stijging goudprijs

Groeivertraging China
De omzetdaling bij juweliers is niet alleen te verklaren door de prijsstijging van het gele metaal. Door de groeivertraging van de Chinese economie, de stijgende woonlasten en de daling van de aandelenmarkt hebben Chinezen simpelweg minder budget om goud te kopen. Veel consumenten wachten nog even af hoe de prijzen zich de komende weken gaan ontwikkelen. De aandelen van grote juweliersketens in China zijn tussen de 8 en 22 procent gestegen, maar volgens analisten van Macquarie zijn beleggers te voorbarig geweest:
"Beleggers geloofden dat juweliers flink zouden profiteren van de rally in goud, maar dat valt op dit moment wat tegen. We blijven daarom voorzichtig over deze sector. We zijn positief over de goudprijs, maar het is een misvatting dat aandelenkoersen van juweliers een weerspiegeling zijn van de goudprijs."

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold

14 juli 2016
UBS voorziet nieuwe bull market in goud
De goudprijs is dit jaar al met 28% gestegen, maar volgens analisten van UBS is dit nog maar het begin van een nieuwe bull market in goud. Op de korte termijn voorzien de analisten van de Zwitserse bank een stijging van de goudprijs tot $1.400 per troy ounce, terwijl de prijs de komende jaren verder zal oplopen naar $1.475 per troy ounce. De goudprijs in dollar is al zes dagen op rij gestegen en bereikte deze week een niveau van $1.370 per troy ounce, het hoogste niveau sinds maart 2014.

Analist Joni Teves van UBS schrijft in een nieuwsbrief aan klanten dat goud een steeds aantrekkelijker alternatief wordt in een wereld van zeer lage en zelfs negatieve rente. Ook andere banken als ABN Amro en Credit Suisse verhoogden onlangs hun verwachting voor de goudprijs.
- Lees verder bij Argentor
UBS verwacht verdere stijging goudprijs
8 juli 2016
ABN Amro: Goud naar $1450, zilver naar $24

De goudprijs zal dit jaar blijven stijgen vanwege door een aanhoudende vlucht richting veilige havens en het uitblijven van een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank. Dat schrijft Georgette Boele, analist edelmetalen en valuta bij de ABN Amro. Volgens haar is de opwaartse trend in edelmetalen nog intact en is het vooruitzicht door recente ontwikkelingen als de ‘Brexit’ nog steeds zeer positief.

Begin dit jaar verhoogde Boele haar koersdoel voor goud al naar $1.300 per troy ounce, vanwege het uitblijven van een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank en de verwachting dat ook andere centrale banken nog lang zullen vasthouden aan een zeer ruim monetair beleid. Later verhoogde ze haar koersdoel voor goud naar $1.350 in september en voor zilver naar $20 per troy ounce in december, maar deze koersen zijn nu al bereikt. Dat was voor analiste Boele van ABN Amro reden om de verwachting voor de goudprijs verder naar boven bij te stellen.

Goud naar $1450
In het nieuwe rapport schrijft Boele dat een renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank dit jaar zeer onwaarschijnlijk is, maar dat de edelmetalen later dit jaar een kleine correctie kunnen laten zien vergelijkbaar met die van mei. Toen werden de prijzen van goud en zilver onder druk gezet vanwege de verwachting van een renteverhoging in de VS. Een nieuwe poging van de Federal Reserve om in de tweede helft van dit jaar de rente te verhogen kan de goudprijs in het vierde kwartaal iets onder druk zetten, zo merkt Boele op. Ondertussen gaat de vlucht naar veilige havens door, waarbij goud door de dalende rente een steeds interessanter alternatief wordt ten opzichte van staatsobligaties. De vlucht naar veilige havens is sterk en Boele voorziet dat die trend de boventoon zal blijven voeren en daardoor de goudprijs en zilverprijs zal blijven ondersteunen.
Edelmetalen niet overgewaardeerd
Ondanks de prijsstijging van goud en zilver sinds het begin van dit jaar zijn de edelmetalen nog niet duur. Boele vergelijkt de situatie met 2011 en 2012, toen de prijzen van zowel goud als zilver nog veel hoger stonden. Niet alleen in dollars, maar ook in andere valuta als de euro, het Britse pond en de Japanse yen. Boele verwacht een aantrekkende economie in de Verenigde Staten, waardoor de inflatie in de VS verder zal oplopen. Gecombineerd met de aanhoudend lage rente betekent dat een verdere daling van de reële rente. Ook dat is een positief signaal voor goud en zilver, omdat beide edelmetalen historisch gezien negatief gecorreleerd zijn met de rente. Dat wil zeggen dat goud profiteert van een dalende rente en meestal daalt in een omgeving met oplopende rentes.

Negatieve reële rente is positief voor goud en zilver (Bron: ABN Amro)

Zilverprijs naar $24
De zilverprijs is sinds het begin van dit jaar in euro's met 42% gestegen, terwijl de goudprijs 26% hoger staat. Zilver heeft de laatste maanden al een behoorlijke inhaalslag gemaakt op goud, maar volgens Boele zit er nog veel meer potentieel in het grijze edelmetaal. Door de groei van de wereldeconomie zal de vraag naar cyclische edelmetalen als zilver, platina en palladium sterk toenemen. Daardoor kan de zilverprijs de komende tijd nog sneller stijgen dan de goudprijs. Voor eind 2017 voorziet Boele een prijs van $24 per troy ounce voor het edelmetaal, dat is een stijging van 20% ten opzichte van het huidige niveau.

ABN Amro verwacht stijging goudprijs en zilverprijs (Bron: ABN Amro)

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold

7 juli 2016
Credit Suisse: Goudprijs gaat naar $1.500

In navolging op de ABN Amro, Goldman Sachs en JP Morgan heeft nu ook Credit Suisse haar koersdoel voor het edelmetaal verhoogd. In hun nieuwste kwartaalrapport over grondstoffen en valuta schrijven analisten van de Zwitserse bank dat de goudprijs nog eind dit jaar of begin volgend jaar de $1.500 per troy ounce kan bereiken. Dat is een stijging van meer dan tien procent ten opzichte de koers van $1.350 op het moment van schrijven.

Credit Suisse voorziet een hogere goudprijs vanwege de Brexit, omdat daarmee de kans op extra stimulering door centrale banken is toegenomen. Een negatieve reële rente in de Verenigde Staten en de mogelijkheid van meer monetaire verruiming in de Eurozone zijn voor analisten van Credit Suisse de voornaamste reden om positief te zijn over edelmetalen. Onzekerheid over de macro-economische vooruitzichten, de verkiezingen in de Verenigde Staten in november en de toegenomen geopolitieke risico’s werken op dit moment volgens Credit Suisse ook in het voordeel van goud en zilver.

Meer vraag naar munten en baren

De analisten van de Zwitserse bank voorzien voor dit jaar en volgend jaar een toenemende vraag naar fysieke edelmetalen zoals gouden munten en goudbaren. Ook zullen de goud ETF’s – die als aandelen verhandeld worden op de beurs – profiteren van een vlucht richting veilige havens. Terwijl de vraag naar goud zal toenemen verwacht Credit Suisse de komende tijd juist een daling van de goudmijnproductie. Dat zal de markt verder onder druk zetten.

Niet alleen goud profiteert van een vlucht van vermogen richting tastbare bezittingen, maar ook zilver. De zilverprijs is dit jaar nog harder gestegen en veel spaarders en beleggers ontdekken dat zilveren munten kopen een alternatief kan zijn voor spaargeld op een bankrekening. Spaarders en beleggers die twijfels hebben over de stabiliteit van het geldsysteem en de bankensector zien in zilver een veilige haven. Voor de lange termijn verhoogde Credit Suisse haar koersdoel voor dit edelmetaal van $17,90 naar $20 per troy ounce.

Credit Suisse verwacht stijging goudprijs naar $1.500 per troy ounce

Vooruitzicht goudprijs

“We voorzien een lange periode van negatieve reële rente in de VS en in andere landen en aanhoudende goudaankopen door centrale banken en consumenten”, zo lezen we in het rapport. Credit Suisse heeft haar koersdoel voor goud voor de tweede helft van dit jaar met 8% verhoogd naar $1.413 per troy ounce, terwijl hun verwachting voor de goudprijs in 2017 met 10% verhoogd is naar $1.450 per troy ounce. De verwachting voor de zilverprijs voor de tweede helft van dit jaar is met 12% verhoogd naar $18,75 per troy ounce. Het koersdoel voor volgend jaar werd zelfs met 15% naar boven bijgesteld tot $19,03 per troy ounce.

Het rapport van Credit Suisse lijkt al te zijn ingehaald door de realiteit, want de zilverprijs schoot maandag omhoog tot boven de $20 per troy ounce. De laatste keer dat zilver boven de $20 stond was in juli 2014. Opvallend is dat banken ook steeds positief worden als goud al enige tijd gestegen is en dat ze juist negatief worden na een prijsdaling. In dat opzicht zijn ook banken meer trendvolgers dan trendspotters.

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Goudstandaard, gespecialiseerd in verkoop en opslag van edelmetalen

4 juli 2016
Beste halfjaar voor goud sinds 1974

Goud heeft de afgelopen veertig jaar tijd niet meer zo’n sterk half jaar gehad als in de eerste helft van dit jaar, zo schrijft Bloomberg. Het edelmetaal wint aan populariteit bij zowel spaarders als beleggers vanwege de toenemende volatiliteit op de aandelenmarkt, een dalende rente en de verwachting van meer monetaire stimulering door centrale banken.

Een opeenvolging van factoren gaf de goudprijs vleugels, want het edelmetaal werd in de eerste zes maanden van dit jaar 24% meer waard. Het beste half jaar voor goud sinds 1974 ging gepaard met een stormloop op gouden munten en goudbaren, maar ook met een grote instroom van speculatief geld richting goudgerelateerde beleggingen zoals goud-ETF’s en goudmijnaandelen.

“Bij steeds meer mensen groeit het besef dat een nieuwe financiële crisis dichterbij komt. Naast bestaande klanten krijgen we de laatste weken ook veel nieuwe klanten die voor het eerst goud kopen”, zo verklaarde Menno Brandsma van Hollandgold tegenover Marketupdate.

Op de Comex werd in de eerste helft van dit jaar een recordvolume aan goud verhandeld (Bron: Bloomberg)

Goud wint aan populariteit

De wereldwijde voorraad van goud-ETF’s groeide dit jaar met meer dan 30% naar een totaal van 1.947,9 ton, het grootste volume sinds september 2013. Ook werd er veel gehandeld in ‘papiergoud’. Zo registreerde de Comex, het grootste handelsplatform voor goudcontracten, in één kwartaal een recordhoeveelheid van 28,7 miljoen verhandelde contracten. Aandelen van goudmijnen gingen de eerste helft van dit jaar gemiddeld met meer dan 60% omhoog, terwijl sommige goudmijnaandelen dit jaar al in prijs verdubbeld zijn.

De hoogste goudkoers in de eerste helft van dit jaar werd bereikt op 24 juni, de dag na het Britse referendum. De prijs van een kilo goud steeg toen voor het eerst in meer dan drie jaar tijd tot boven de €39.000 per kilogram. De goudprijs in euro’s bereikte in oktober 2012 een all-time high van ruim €44.000 per kilogram.

Wilt u meer weten over beleggen in goud? Lees dan ook dit artikel.

1 juli 2016
Marc Faber: “Koop goud als voorbereiding op meer QE”

Er is nog meer reden om goud te kopen nu de Britse bevolking zich heeft uitgesproken voor een vertrek uit de Europese Unie, zo beweert Marc Faber. Als gevolg van de onrust op de financiële markten is er volgens de beleggingsgoeroe een grotere kans op nieuwe stimuleringsmaatregelen door centrale banken, wat een waardedaling van valuta en een stijging van de goudkoers tot gevolg kan hebben.

Faber zegt in een gesprek met Bloomberg dat hij rekening houdt met een vierde ronde van monetaire verruiming door de Amerikaanse centrale bank. Er zijn op dit moment zelfs meer analisten die rekenen op een renteverlaging dan op een renteverhoging door de Federal Reserve, ondanks de belofte van de centrale bank om de rente dit jaar stapsgewijs te verhogen. Door de grote onrust na de ‘Brexit’ rekenen nog maar weinig beleggers op een renteverhoging voor het einde van dit jaar.

Marc Faber blijft goud kopen

Beleggingsgoeroe Marc Faber is al jaren positief over edelmetalen en zegt nog steeds iedere maand goud te kopen. Ook is hij positief over de goudmijnaandelen, al is hij terughoudend om daar nu in te beleggen. Veel van deze aandelen zijn sinds het begin van dit jaar in prijs verdubbeld. Er moet eerst een correctie plaatsvinden, voordat de aandelen van de goudmijnen aan een nieuwe stijging zullen beginnen.

De goudprijs schoot als gevolg van de Brexit met 10% omhoog en staat op het moment van schrijven ruim twintig procent hoger dan begin dit jaar. In Britse ponden is de prijs van het edelmetaal sinds het begin van dit jaar zelfs met 37% gestegen. Onzekerheid over de gevolgen van een ‘Brexit’ en de verwachting dat centrale banken nog langdurig vast zullen houden aan een soepel monetair beleid stuwt de goudprijs omhoog. Zelfs banken die begin dit jaar nog negatief waren over goud – zoals JP Morgan, Deutsche Bank, Goldman Sachs en ABN Amro – voorzien nu een opwaartse trend voor het edelmetaal.

“Centrale banken kunnen de Brexit gebruiken als een excuus om meer geld bij te drukken. QE4 in de Verenigde Staten komt eraan, terwijl de koopkracht van valuta zal blijven dalen. Onder deze omstandigheden wil je goud bezitten.”

Zwakke groei

Marc Faber merkt op dat de wereldeconomie al anderhalf jaar amper groeit en dat ook de groei van de Amerikaanse economie sinds het einde van 2014 verzwakt. Daarover zegt hij het volgende:

“Overal is de groei aan het vertragen en ik zal je vertellen waarom. In essentie was de groei die we hebben gehad sinds 2009 kunstmatig, gedreven door geld drukken en door centrale banken die de prijzen van financiële activa hebben opgedreven. Als aandelen, obligaties en vastgoed en dergelijke in prijs stijgen zorgt dat voor een trickle down effect.”

Over de Brexit heeft Faber ook een uitgesproken mening…

“En Brexit gaat niet over een einde van globalisering. Het gaat over mensen die rebelleren tegen de arrogante elite in de financiële centra. Als je naar het Verenigd Koninkrijk kijkt, dan zie je dat de financiële sector het goed doet en dat financiële activa het goed doen. Maar voor de gewone man gaat het helemaal niet zo goed.

Dat is hetzelfde in Hong Kong, de mensen die de financiële activa hebben doen het goed, maar de gewone man veel minder. De kosten van levensonderhoud zijn gestegen, kijk naar de huren en dergelijke… Er is veel onvrede over dit systeem en daar ging het referendum over. Ik geloof dat het beter is als de arrogante bureaucratie in Brussel een halt wordt toegeroepen en in omvang wordt teruggebracht.”

Sentiment goud positief

Veel grote namen uit de beleggingswereld verwachten dat de goudprijs verder gaat stijgen. Bekende namen als George Soros, John Paulson, David Einhorn en Stanley Druckenmiller hebben eerder al een positie genomen in goud en goudmijnaandelen. Toch is niet iedereen optimistisch. Zo verwacht Jim Rogers in ene nieuwe crisis eerder een vlucht richting de dollar dan richting goud en denken analisten van de Zwitserse bank Credit Suisse dat de goudkoers de komende drie tot zes maanden niet meer verder zal stijgen.

Marc Faber is positief over goud na Brexit

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold

29 juni 2016
Britse pond naar laagste niveau sinds 1985

De waarde van het Britse pond zakte maandagochtend verder weg tot iets meer dan $1,32, het laagste niveau in meer dan dertig jaar tijd. De waarde van de munt staat onder druk vanwege de Brexit, het vertrek van Groot-Brittannië uit de Europese Unie. Beleggers verwachten dat dit negatief zal uitpakken voor de Britse economie en dat het de deur zal openzetten naar meer monetaire verruiming door de Bank of England. Ook kijken beleggers met een schuin oog naar de handelsbalans van Groot-Brittannië, dat al jaren achtereen een groot tekort laat zien.

Het Britse pond maakte vrijdag al een duikeling van meer dan tien procent en ging maandagochtend opnieuw met 1,5% onderuit. De waardedaling van de munt is slecht nieuws voor de koopkracht van de Britten, want die gaan nu 10 tot 15% meer betalen voor de import van brandstoffen, levensmiddelen, elektronica en alle andere goederen die ze in andere valuta moeten afrekenen. Daar staat tegenover dat producten uit Groot-Brittannië goedkoper worden in het buitenland en dat het voor toeristen goedkoper wordt om naar het Verenigd Koninkrijk op vakantie te gaan.

Britse pond naar laagste niveau in meer dan dertig jaar door Brexit

Goudprijs naar £1.000

Door de waardedaling van het Britse pond kwam de goudprijs voor het eerst sinds april 2013 weer boven de grens van £1.000 per troy ounce. Dat terwijl de prijs in december nog rond de £700 per troy ounce schommelde. Dat is een stijging van 42% over een periode van zes maanden. Beleggers die in aanloop naar de Brexit goud kochten wisten hun vermogen te beschermen tegen de waardedaling van de munt. Het edelmetaal bewees de afgelopen vrijdag haar status als veilige haven, toen de prijs als gevolg van de Brexit in zeer korte tijd 17% omhoog schoot.

Goudprijs in Britse ponden meer dan 40% gestegen in zes maanden

27 juni 2016
Goud bewijst status van veilige haven na Brexit
Beleggers die gou d kopen doen dat om hun vermogen te beschermen tegen onrust op de financiële markten, zoals een crash van de aandelenmarkt, een devaluatie van de munt of de dreiging van een oorlog. Dat goud een uitstekende vluchthaven is voor spaarders en beleggers zagen we afgelopen vrijdag, toen het referendum in het Verenigd Koninkrijk onverwacht op een ‘Brexit’ uitdraaide.

De beurzen in Japan gingen 8% onderuit en in Europa stond er bij opening al een verlies van 8 tot 10 procent op de borden. Nederlandse pensioenfondsen zagen in een paar uur tijd €30 miljard aan vermogen verdampen, waardoor hun dekkingsgraad met gemiddeld drie procentpunt omlaag ging. Een vlucht naar staatsobligaties drukte de rente verder omlaag, waardoor het voor pensioenfondsen nog moeilijker wordt rendement te halen.

Goud glanst

Spaarders en beleggers die een deel van hun vermogen in goud of zilver bewaren konden vrijdag opgelucht ademhalen, want de goudprijs schoot met 10% omhoog naar meer dan €39.000 per kilogram. Goud wordt door een steeds groter publiek gewaardeerd als veilige haven, omdat het edelmetaal geen tegenpartij risico kent en omdat het los staat van alle valuta. Dat laatste pakt extra voordelig uit voor Britten die in de aanloop naar de Brexit goud gekocht hebben, want de goudprijs in Britse ponden schoot zelfs met 17% omhoog. Dat komt omdat het goud ook compenseert voor de waardedaling van het pond.

Goudprijs stijgt 10% na Brexit

Veilige haven

Met fysiek goud is uw vermogen niet alleen beschermd tegen grote schokken in het financiële systeem, maar ook tegen een waardedaling van de valuta waarin uw vermogen wordt uitgedrukt. Door een deel van uw vermogen in edelmetalen aan te houden kunt u de volatiliteit en het risico van uw beleggingsportefeuille verkleinen.

Ook kunt u met edelmetalen vermogen buiten het financiële systeem bewaren, net als contant geld en bitcoins. Goud is tegelijkertijd zeer liquide, omdat u het op ieder moment kunt omwisselen voor alle denkbare valuta.

Uiteraard is ook de goudprijs volatiel en verdient het aanbeveling uw vermogen te spreiden over verschillende soorten beleggingen. De negatieve rente is voor de World Gold Council een goede reden om meer edelmetalen in de portefeuille aan te houden.

Lees ook:
- Wat voegt goud toe aan een beleggingsportefeuille?
- Goudprijs naar hoogste niveau in drie jaar door Brexit
Deze bijdrage wordt u aangeboden door Goudstandaard

Fysiek goud kopen bij Goudstandaard
27 juni 2016
Goudprijs schiet 10% omhoog door Brexit

De goudprijs is in de nacht van donderdag op vrijdag met tien procent gestegen naar meer dan €39.000 per kilogram en €1.213 per troy ounce. Dat is de hoogste koers in euro’s in meer dan drie jaar tijd. Het Britse pond zakte met ruim 10% naar het laagste niveau in dertig jaar tijd. De goudprijs in deze valuta schoot daardoor meer dan 17% omhoog naar £995 per troy ounce, het hoogste niveau sinds het voorjaar van 2013.

Goudprijs stijgt 10% na Brexit (Bron: Goudstandaard)

Brexit

Tot donderdagavond wezen de voorspellingen nog op een kleine meerderheid voor het kamp dat in de EU wil blijven, maar gedurende de nacht keerden de verhouding alsnog om richting het Brexit kamp. Nu meer dan 90% van de stemmen geteld is staat de stand op 52% voor en 48% tegen een vertrek van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie. Deze verschuiving komt ook voor veel bookmakers als een verrassing, zij hadden de kans op een Brexit ingeschat op minder dan één op vijf.

Another Leicester City moment for the Bookies. Odds for #Brexit were below 20% on the day of voting. pic.twitter.com/Cjp3JrbQ5s

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) June 24, 2016

Britse pond naar laagste niveau sinds 1985

Het Britse pond ging hard onderuit toen duidelijk werd dat het Brexit kamp ging winnen. De munt zakte met meer dan 11% naar $1,3229, het laagste niveau ten opzichte van de Amerikaanse dollar sinds 1985. De daling was procentueel nog groter dan in 1992, toen de munt in één dag 4,1% onderuit ging. Donderdag steeg het Britse pond zelfs nog even naar $1,50.

Ook kreeg de euro een klap te verwerken, op de valutamarkt dook de waarde van de Europese munteenheid met 3,8% omlaag en staat op het moment van schrijven op $1,10.

Grootste intraday beweging Britse pond in lange tijd (Grafiek via @Schuldensuehner)

Aandelenmarkten diep rood

De beurzen in Azië lieten op vrijdagochtend grote verliezen zien. In Japan daalde de Nikkei index met 8,2%, de grootste daling in vijf jaar tijd. De lijst van dalers werd aangevoerd door exporterende bedrijven. In Hong Kong sloot de beurs 4,7% lager, met de grootste daling voor banken als HSBC en Standard Chartered. De aandelen van deze Britse banken verloren meer dan 9% van hun waarde.

In China viel de schade mee, want de Shanghai index daalde met slechts 1,2%. Dat de beurs daar minder hard onderuit ging komt vooral door het feit dat hun aandelenmarkt slechts zeer beperkt toegankelijk is voor buitenlandse beleggers.

De futures voor de AEX index wijzen op een openingskoers van 404 punten, dat is 10% lager dan de slotkoers van donderdag. De futures voor Europese bankaandelen staan zelfs 16% lager.

EURO STOCKS BANK FUTURES SLUMP 16.6 PCT

— Global Markets Forum (@ReutersGMF) June 24, 2016

Handelaren verrast

Veel handelaren zijn compleet verrast door de uitslag van het referendum. “Ik heb nooit eerder zoiets gezien”, zo verklaarde een valutahandelaar van Oanda Asia Pacific tegenover de Wall Street Journal. Hoewel de meeste beleggers de mogelijkheid van een Brexit open hielden, hadden zij zich de afgelopen dagen al meer gepositioneerd richting een uitslag dat het Verenigd Koninkrijk in de EU zou blijven. In de aanloop naar het referendum daalde de goudprijs en gingen de aandelenkoersen nog omhoog.

“Beleggers verliezen hun houvast nu ze zien dat het Verenigd Koninkrijk uit de EU stapt. Dit kan grote gevolgen hebben, mogelijk dat ook andere landen uit de Europese Unie willen stappen”, zo verklaarde Menno Brandsma van Hollandgold tegenover Marketupdate.

Beleggers vluchten niet alleen richting edelmetalen, maar ook richting staatsobligaties en de Japanse yen. Voor het eerst sinds november 2013 zakte de wisselkoers onder de 100 yen per dollar. De rente op Duitse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar zakte verder weg naar een nieuw dieptepunt van -0,15%.

Hogere premies op goud en zilver

Leveranciers van fysiek edelmetaal houden rekening met hogere premies op fysiek goud en zilver. Men verwacht een stormloop op gouden en zilveren munten, waardoor tekorten kunnen ontstaan. Om het risico van hogere inkoopprijzen af te dekken kunnen zij de premies verhogen.

De markt van fysiek edelmetaal is zeer krap, zo zagen we de levertijden voor goudbaren tijdens de Europese schuldencrisis oplopen naar enkele maanden. Vorig jaar zorgde de prijsdaling van zilver al voor een acuut tekort aan beleggingsmunten.

24 juni 2016
“Goud zal goudmijnaandelen overtreffen”

De goudprijs zal een verslechtering van de economische en politieke onzekerheid sneller weerspiegelen dan de koersen van goudmijnbedrijven en daarom gaat de voorkeur uit naar het edelmetaal in plaats van naar het aandeel. Dat schrijven analisten James Butterfill en Aneeka Gupta van ETF Securities in een nieuw rapport getiteld ‘Gold to outshine gold miners’.

Beleggers ervaren op dit moment een verhoogde economische en politieke onzekerheid door het Britse EU-referendum, de Spaanse en de Amerikaanse verkiezingen en de vertragende wereldwijde economische groei. Zij geven de voorkeur aan fysiek goud boven aandelen uit de goudmijnsector als veilige haven.

Goudmijnbedrijven hebben te maken met risico’s zoals arbeidsgeschillen, stroomuitval, politieke onrust en ongunstige valutabewegingen, die niet kunnen worden verdisconteerd. Hoewel goudmijnbedrijven er goed aan hebben gedaan hun schulden te verminderen, verwacht ETF Securities dat de prioriteit bij het opschonen van hun balansen ten koste zal gaan van toekomstige groeikansen.

Goudmijnen hebben niet alleen schulden verlaagd, maar ook noodzakelijke investeringen

Goud of goudmijnaandelen?

Stijgende goudprijzen en dalende AISC (All-In Sustaining Cost) hebben het voordeel opgeleverd dat de winstgevendheid van goudmijnbedrijven is verbeterd. Echter, ETF Securities waarschuwt voor al te groot optimisme ten aanzien van de goudmijnsector. Veel goudmijnen hebben bezuinigd op investeringen in nieuwe projecten, waardoor de toekomstige winstgevendheid lager zal uitvallen. Vanuit een waarderingsperspectief meent ETF Securities dat goudmijnbedrijven op dit moment onvoordelig zijn gewaardeerd zijn en ziet zij geen dwingende reden om op dit moment hierin te beleggen.

Sterkere winsten in het eerste kwartaal van 2016 in combinatie met een stijgende goudprijs hebben het sentiment ten aanzien van goudmijnbedrijven helpen verbeteren en de rally aangejaagd. Zo steeg de goudprijs dit jaar met 19,3%, terwijl de aandelen van goudmijnbedrijven gemiddeld +81,6% zijn gestegen sinds het begin van dit jaar.

Fysiek goud is een heel andere belegging dan de goudmijnsector. Fysiek goud kopen is een manier om je vermogen te verzekeren tegen geldontwaarding en financiële rampspoed, terwijl goudmijnen een meer risicovolle belegging zijn. Je koopt aandelen van bedrijven die te maken hebben met veel onzekerheden en externe factoren. Je neemt met goudmijnaandelen meer risico, met de kans op een veel hoger rendement.

Winstmarges goudmijnen versus goudprijs

Dit artikel verscheen eerder op Hollandgold

22 juni 2016
Wat betekent Brexit voor edelmetalen?

Op 23 juni gaan de inwoners van Groot-Brittannië naar de stembus om te beslissen of ze bij de EU willen blijven of niet, de zogeheten ‘Brexit’. De financiële berichtgeving gaat al dagenlang eigenlijk nergens anders over. Hoe gek deze wereld soms in elkaar steekt blijkt wel uit de reactie van financiële markten op de moord van een Britse politica gisteren. Deze moord zou gepleegd zijn door een voorstander van de Brexit, terwijl de politica waarop hij het vuur opende zich altijd tegen een Brits vertrek over de Europese Unie heeft uitgesproken. Na deze bizarre aanslag werd de Brexit-campagne stilgelegd en schoten aandelenkoersen wereldwijd omhoog. De goudprijs daalde met drie procent, nadat deze een dag eerder het hoogste niveau in drie jaar tijd bereikt had. Ongelooflijk.

Het is niet dat de Britten niet met Europa willen samenwerken. De Britten willen een economische samenwerking, zonder de politieke dominantie vanuit Brussel. Ze willen het gevoel hebben vrij te zijn in samenwerking door middel van een handelsakkoord. Dit is waar men mee in dacht te stemmen in 1975. Ik begrijp dit zelf volledig.

Sterke economie zonder EU
Toen wij in Nederland gingen stemmen over de grondwet van Europa, werd ons door de media alleen maar verteld dat we niks zouden voorstellen zonder de EU. In Europa zijn een aantal landen niet volledig lid van de EU en deze landen doen het allesbehalve slecht. Sterker nog, sinds de oprichting van de EU hebben de Scandinavische landen en Zwitserland het economisch veel beter gedaan. Finland, dat als enig Scandinavische land de euro heeft ingevoerd, baalt nog steeds als een stekker hiervan. De geruchten zijn dat de Finnen ook snel over de EU zullen stemmen bij een Brexit. Overigens hebben wij in Nederland tegen de invoering van Europese grondwet gestemd. Kort daarna werd deze grondwet door de Tweede Kamer geratificeerd onder de noemer van het ‘Verdrag van Lissabon’.
Brexit positief voor edelmetalen?
De meeste analisten verwachten zwaar onweer op de financiële markten, zodra de Britten instemmen om hun lidmaatschap van de EU in te leveren. De gevolgen kunnen lang nazinderen en het is nu nog onmogelijk om te voorspellen waar en wanneer er slachtoffers gaan vallen. Daarom dat goud en zilver een heel aantrekkelijk alternatief kunnen vormen. Een Brexit kan het Britse pond doen crashen, maar ook de euro kan heel kwetsbaar worden als andere landen de moed krijgen om ook voor een exit-scenario te kiezen. De verwachting is dat vooral de banken in Groot-Brittannië de pijn zullen voelen. Londen is het financiële hart van Europa, maar als de Brexit werkelijkheid wordt kunnen zich op langere termijn dramatische gebeurtenissen voordoen. Adviesbureau PriceWaterhouseCooper schat dat het banenverlies in het financiële centrum bij een Brexit in vier jaar tijd kan oplopen naar 70.000 tot 100.000 banen. Indien naast het Brexit-scenario de Federal Reserve er ook niet in slaagt haar belofte na te komen de rente te verhogen, dan kan de goudprijs nog flink doorstijgen. Wanneer Donald Trump eind dit jaar ook nog verkozen wordt tot President van de Verenigde Staten, dan is het hek van de dam. Dan lijkt een positie in fysiek edelmetaal geen overbodige luxe. Interessante tijden dus! Sander Noordhof
Deze column van Sander Noordhof verscheen afgelopen vrijdag in de nieuwsbrief van Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal.

Klik hier om u te abonneren op deze wekelijkse nieuwsbrief!

20 juni 2016