Marketupdate

Tag: goudprijs

  • Goud en zilver report (Week 19)

    De goudprijs bleef afgelopen week vrijwel onveranderd, want de koers ging in een week tijd van €936,91 naar €936,63 per troy ounce. De zilverprijs zakte van €451,81 naar €447,68 per kilo, een verlies van 0,91%. Hoewel de prijzen op weekbasis bezien weinig van hun plek kwamen, was er gedurende de week opnieuw genoeg volatiliteit. Zo gingen de prijzen van beide edelmetalen woensdag in de aanloop naar de persverklaring van de Federal Reserve met ruim anderhalf procent onderuit. Janet Yellen zei eigenlijk niet veel nieuws. Ze uitte wel haar zorgen over de arbeidsmarkt, omdat het werkloosheidspercentage nog steeds op een relatief hoog niveau ligt en veel mensen gedwongen een parttime baan hebben. Ondanks de lage officiële inflatie gaat de Amerikaanse centrale bank door met de afbouw van het stimuleringsprogramma. Desondanks blijft de Fed de actuele ontwikkelingen volgen en daar het monetaire beleid op afstemmen.

    In dollars zakte de goudprijs van $1.300,15 naar $1.288,72 per troy ounce (-0,88%) en ging de zilverprijs van $19,50 naar $19,16 per troy ounce (-1,74%). De wisselkoers tussen de euro en de dollar zakte op weekbasis van 1,3871 naar 1,3758 (-0,81%), maar op donderdag tikte de EUR/USD nog bijna de 1,40 aan. De Europese munt bereikte het hoogste niveau ten opzichte van de dollar sinds oktober 2011, nadat ECB-president Draghi bekendmaakte de rente ongewijzigd te laten op 0,25%. De financiële markten verwachten dat Draghi vroeg of laat actie zal ondernemen, omdat de waarde van de euro als gevolg van de zeer lage inflatie blijft oplopen ten opzichte van de dollar. sinds de zomer van 2012, toen Draghi bekend maakte alles te doen om de euro te redden, is de waarde van onze munt met 13% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dat terwijl er ook in Europa nauwelijks economisch herstel is geweest (zie werkloosheidscijfers, faillissementen enzovoort).

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilogram

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

    Euro bereikte donderdag hoogste wisselkoers sinds oktober 2011

    Euro bereikte donderdag hoogste wisselkoers sinds oktober 2011 (bron: Yahoo Finance)

    Kitco vroeg een panel van goudhandelaren, bankiers, futureshandelaren en technisch analisten over hun verwachting voor de goudprijs voor de komende week. Van de 24 respondenten voorzagen er elf een daling van de goudprijs en waren er zes positief. De resterende zeven respondenten waren neutraal.

    Nieuwe goudsmelterij in Dubai

    Deze week schreven we over een nieuwe goudsmelterij die momenteel in aanbouw is in Dubai. Deze smelterij krijgt een capaciteit van 1.400 ton goud en 600 ton zilver per jaar, waarmee de Verenigde Arabische Emiraten zich in één keer goed op de kaart zetten als het Zwitserland van het Midden-Oosten. Om de cijfers in perspectief te zetten, alle smelterijen in Zwitserland hebben gezamenlijk een smeltcapaciteit van 3.000 ton per jaar. In Dubai kan momenteel 850 ton goud op jaarbasis gesmolten worden. De wereld maakt zich steeds minder afhankelijk van de Westerse economieën, ook als het gaat om de fysieke goudmarkt. We zien het zwaartepunt van de goudmarkt langzaam verschuiven van New York, Londen en Zwitserland naar onder meer Hong Kong, Singapore en Dubai. Lees meer op Goudstandaard.

    Dubai kan vanaf 2015 veel meer goud verwerken met nieuwe smelterij

    Dubai kan vanaf 2015 veel meer goud verwerken met nieuwe smelterij

    Royal Canadian Mint breekt verkooprecord

    Het Canadese munthuis heeft in 2013 zeer goede zaken gedaan. Net als de US Mint wist het in 2013 een recordhoeveelheid zilveren munten te produceren en te verkopen. Het vorige record behaalden beide munthuizen in 2011, toen zilver een spectaculaire stijging naar $49 per troy ounce liet zien. Toen waren de munten al niet aan te slepen, maar in 2013 was dat nog meer het geval. De Royal Canadian Mint verkocht vorig jaar 28,2 miljoen zilveren Maple Leaf munten, tegenover 23,1 miljoen in 2011. Om de cijfers in perspectief te plaatsen: de munthuizen van Canada en de VS verkochten in 2013 gezamenlijk 70,9 miljoen troy ounce aan zilveren munten, wat gelijk staat aan bijna 10% van de totale mijnbouwproductie in dat jaar. Lees meer op de nieuwspagina van Doijer & Kalff.

    Recordaantal zilveren Maple Leaf munten verkocht in 2013

    Recordaantal zilveren Maple Leaf munten verkocht in 2013

    Perth Mint ziet verkoop goud en zilver dalen

    Het jaar 2013 was voor alle munthuizen een spectaculair jaar, zo ook voor de Australische Perth Mint. Maar dit jaar loopt het alles behalve storm. Het contrast met vorig jaar is bijzonder groot, zoals ook de volgende grafieken van Goudstandaard laten zien. De Perth Mint verkoopt al vier maanden op rij minder goud. vooral in de afgelopen maand was het verschil met vorig jaar schrikbarend groot. Toen gaf een forse prijsdaling nog een impuls aan de fysieke goudmarkt. Een jaar verder is de goudprijs nog steeds relatief laag en zien potentiële kopers minder reden om toe te slaan. De hele markt is op dit moment afwachtend op wat de prijzen van goud en zilver gaan doen. De verkoop van zilveren munten zakte ook verder weg in de maand april.

    Perth Mint ziet verkoop goudbaren en gouden munten dalen

    Perth Mint ziet verkoop goudbaren en gouden munten dalen

    Ook de verkoop van zilver loopt dit jaar terug

    Ook de verkoop van zilver loopt dit jaar terug

  • Is goud op weg naar $1.000 per troy ounce?

    Volgens vermogensbeheerder John Stephenson van First Asset Investment Management en Gina Sanchez van Chantico Global ziet de toekomst voor goud er niet zo rooskleurig uit. Ook Richard Ross, technisch analist van Auerbach Grayson, verwacht een verdere daling van de goudprijs.

    Kijkend naar de lange termijn grafiek Ross het verstandiger om nog even langs de zijlijn te wachten of om goud te verkopen. De steun van $1.180 per troy ounce heeft twee keer stand gehouden, maar als die gebroken wordt kan de goudprijs volgens hem snel dalen naar $1.000 per troy ounce.

    Gina Sanchez is zelfs een ‘goud hater’. Volgens haar zal de prijs van het gele metaal verder dalen en is iedere korte opleving in de goudmarkt, bijvoorbeeld door de situatie, een goede verkoopkans. Sanchez is er nog altijd van overtuigd dat de rente op de langere termijn zal gaan stijgen en dat de economie zal aantrekken. Daarmee valt volgens haar een belangrijkste steun onder de goudmarkt weg.

  • Goud en zilver report (Week 18)

    De goudprijs daalde de afgelopen week van €941,84 naar €936,91 per troy ounce, een verlies van 0,52%. De zilverprijs zakte van €458,44  naar €451,81 per kilogram, een min van 1,45%. Het zijn relatief kleine bewegingen, maar op dagbasis is de volatiliteit van beide edelmetalen vrij hoog. Op donderdagmiddag werd een dieptepunt bereikt en stond de goudprijs net iets boven de €922 per troy ounce, een niveau dat we sinds eind januari niet meer gezien hebben.

    De zilverprijs bereikte deze week ook een dieptepunt. Op donderdagmiddag werd een kilo zilver op een gegeven moment verhandeld voor iets meer dan €437 per kilogram, het laagste niveau in vier jaar tijd. Waarom zilver veel verder wegzakt dan goud is moeilijk te zeggen. Feit is dat goud vooral een monetair en zilver vooral een industrieel metaal is. De industriële vraag naar zilver is de afgelopen jaren niet verder toegenomen, terwijl de productie van de zilvermijnen ieder jaar werd opgeschroefd. Dat leidt tot een overschot in de markt dat een neerwaartse druk geeft op de zilverprijs.

    In dollars zakte de goudprijs de afgelopen week van $1.303,08 naar $1.300,15 per troy ounce, een daling van 0,22%. De zilverprijs in dollars daalde van $19,74 naar $19,50 per troy ounce, een verlies van 1,22%. De kleinere prijsdaling in dollars weerspiegelt een verzwakking van de dollar tegenover de euro. De wisselkoers steeg van 1,3836 naar 1,3871 dollar per euro, een verandering van 0,25%.

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilogram

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

    "Zilverprijs zal dit jaar stabiliseren"

    Volgens de CPM Group zal de zilverprijs dit jaar stabiliseren, zo werd deze week duidelijk gemaakt tijdens de presentatie van het nieuwe CPM Silver Yearbook 2014. Hoewel het sentiment in de zilvermarkt op dit moment zeer negatief is zien analisten van de CPM Group geen grote prijsdaling voor dit jaar. Sterker nog, ze verwachten dat de prijs dit jaar terug zal keren naar $20,44 per troy ounce. De CPM Group baseert haar uitspraak op de verwachting dat beleggers dit jaar opnieuw veel fysiek zilver kopen. De investeringsvraag (zilverbaren, zilveren munten en ETF's) zal naar schatting uitkomen op 86,9 miljoen troy ounce. "Deze aankopen moeten een verdere prijsdaling van zilver voorkomen", zo maken analisten van de CPM Group duidelijk tijdens de presentatie van het nieuwste Silver Yearbook. Volgens de CPM Group ging de zilverprijs vorig jaar door een combinatie van factoren hard onderuit. Meer beleggers verloren de overtuiging dat zilver ooit weer naar de recordniveaus van 2011 zou stijgen. Daarnaast werd zilver door het aantrekken van de aandelenmarkt en de vastgoedmarkt al een minder interessant beleggingsobject gezien. In het eerste kwartaal van dit jaar groeide het volume zilver in ETF's desondanks met 10,8%. Beleggers blijven zilver kopen, maar het is de vraag of dat voldoende is om het groeiende aanbod bij te houden. Als zilvermijnen hun productie kunnen opschroeven en de industrie niet meer zilver nodig heeft groeit het jaarlijkse overschot. Een prijsdaling is dan het gevolg.

    Tekort platina en palladium

    Volgens Thomson Reuters GFMS zullen de prijzen van zowel platina als palladium dit jaar aantrekken, als gevolg van een onbalans tussen vraag en aanbod. Door stakingen in Zuid-Afrikaanse mijnen loopt de productie van zowel platina als palladium achter op schema, waardoor tekorten dreigen. Op korte termijn kan men terugvallen op voorraden, maar als de stakingen aanhouden kan dat de prijs van beide edelmetalen verder opdrijven. Wat ook meespeelt zijn de sancties tegen Rusland, de grootste producent van palladium. Als Rusland om wat voor reden dan ook besluit de aanvoer van palladium naar de wereldmarkt te verstoren, dan zal dat een prijsopdrijvend effect hebben. In haar nieuwste Platinum & Palladium Survey 2014 geeft het GFMS een koersdoel van $1.700 per troy ounce voor platina en $940 per troy ounce voor palladium. Ter vergelijking: op het moment van schrijven kosten platina en palladium respectievelijk $1.433 en $808 per troy ounce. In tegenstelling tot goud en zilver bleven de prijzen van platina en palladium het afgelopen jaar op peil. Of dat nou voornamelijk toe te schrijven valt aan tekorten of aan een toenemende belangstelling bij beleggers, dat valt moeilijk te zeggen. Een nieuwe platina-ETF in Zuid-Afrika dat vorig jaar gelanceerd werd is tot op heden zeer succesvol.

    Stakingen in de mijnen zorgen voor tekorten aan platina en palladium

    Stakingen in de mijnen zorgen voor tekorten aan platina en palladium (Bron: GFMS)

    Of het GFMS gelijk krijgt, dat weten we pas aan het einde van het jaar. Er zijn uiteraard geen garanties dat de verwachtingen van het GFMS waarheid worden. Beleggers die platina of palladium overwegen moeten zich goed verdiepen in de fundamenten van deze markt. Omdat beide edelmetalen vooral in de auto-industrie worden gebruikt zijn ze zeer cyclisch. Zo zakte de platinaprijs in 2008 van $2.300 naar minder dan $800 per troy ounce, een verlies van 65%. Ter vergelijking: de goudprijs zakte in dat crisisjaar van een piek van $1.000 naar een dieptepunt van $750 per troy ounce, een daling van 'slechts' 25%.

    Goud gaat via Zwitserland naar Azië

    Wie de goudmarkt goed volgt is inmiddels op de hoogte van de verschuiving van goud van 'West' naar 'Oost'. Niet alleen anekdotische verhalen, maar ook de officiële cijfers laten dat zien. De Zwitserse douane heeft op haar website openbaarheid gegeven van alle goudtransacties in het eerste kwartaal van 2014. Deze cijfers laten zien dat Zwitserland als doorvoerland voornamelijk goud ontvang uit het Verenigd Koninkrijk en de VS en dat het goud voor het grootste deel wordt geëxporteerd richting Hong Kong, India, China en Singapore.

    Goud verhuist via Zwitserland naar Azië

    Goud verhuist via Zwitserland naar Azië 

  • Goud en zilver report (Week 17)

    De goudprijs steeg de afgelopen week van €937,60 naar €941,84 per troy ounce, een kleine plus van 0,45%. De zilverprijs steeg van €457,18 naar €458,44, een bijna verwaarloosbare winst van 0,28%. In dollars steeg de prijs van goud van $1.295,56 naar $1.303,08 (+0,058%) en de prijs van zilver van $19,65 naar $19,74 (+0,46%) per troy ounce. De euro/dollar wisselkoers steeg van $1,3812 naar $1,3834 (+0,16%).

    Volatiliteit

    Hoewel de prijzen van beide edelmetalen netto nauwelijks van hun plaats kwamen was het verloop gedurende de week een stuk grilliger. Kort na de opening van de handel op maandag doken goud en zilver een procent onderuit en op donderdagmiddag gebeurde hetzelfde. De daling van donderdag werd echter vrij snel gevolgd door een minstens zo krachtige koersstijging, die de prijs van zilver weer terug bracht naar de slotkoers van een week eerder. Vrijdag wist goud nog een kleine winst te pakken, terwijl zilver stabiliseerde.

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilogram

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

    Er waren geen macro-economische cijfers die vooraf gingen aan de plotselinge prijsstijging van donderdag. Wel was er op dat moment nieuws uit Oekraïne. Russische troepen waren aan de grens met Oekraïne begonnen aan militaire oefeningen. In de wereld van flitshandel is het goed mogelijk dat dit nieuws een kortstondige vlucht richting 'goud' ontketend heeft. We schrijven goud tussen haakjes, omdat de goudprijs wordt vastgesteld op een markt waar zelden fysiek edelmetaal wordt opgevraagd.

    Piketty's Gold?

    Begin deze week verscheen er een in artikel in de New York Sun, gebaseerd op een passage uit het nieuwe boek 'Capital' van professor Thomas Piketty. Piketty laat in zijn boek een grafiek zien van de inkomensongelijkheid in de Verenigde Staten en Europa, een grafiek die terug gaat tot het jaar 1900. Wat opvalt is dat er in 1971 een einde kwam aan een veertig jaar lange trend van dalende inkomensongelijkheid. Sindsdien heeft de top 10% veel meer geprofiteerd dan de rest van de bevolking. Vandaag de dag is de inkomensongelijkheid in de VS op het hoogste niveau in tenminste 110 jaar tijd. Wat veroorzaakt de plotselinge toename in inkomensongelijkheid? En waarom gebeurde dat in Europa in veel mindere mate? Piketty stelt dat de trendbreuk samenvalt met de ontkoppeling van het dollarsysteem aan goud, waarmee het tijdperk van vrijwel onbeperkte dollarcreatie was aangebroken. Wat volgde was een lange periode van dalende rente, financiële innovaties en een opeenvolging van bubbels en crises. Volgens Piketty heeft het tijdperk vanaf 1971 tot en met het heden vooral veel goeds gebracht voor mensen die optimaal gebruik wisten te maken van dit financiële systeem. De grote massa ging er op achteruit, wat ook te zien is aan de werkgelegenheid. Was in de periode van 1947 tot 1971 gemiddeld 4,7% van de Amerikanen werkloos, sinds 1971 lag het gemiddelde op 6,4%. De volgende grafiek geeft veel stof tot nadenken. Als de ontkoppeling van goud daadwerkelijk het verschil maakte, hoe moet een toekomstig geldsysteem er dan uitzien dat de inkomensongelijkheid weer kan verkleinen?

    Inkomensongelijkheid VS nam toe na de ontkoppeling van de dollar aan goud

    Inkomensongelijkheid VS nam toe na de ontkoppeling van de dollar aan goud

    CIBC gaat goud verkopen

    In veel Westerse landen is het goudloket van de bank al lang opgedoekt. Wilde je in goud beleggen, dan moest je maar een beleggersrekening openen en daar aandelen van een goud-ETF in stoppen. Of je opende een goudrekening, waarvan je ook zeker wist dat je nooit fysiek goud te zien zou krijgen. De Canadese bank CIBC breekt anno 2014 met deze trend door het goudloket opnieuw te openen. Bij de bankfilialen van CIBC en op deze website kan iedereen vanaf nu fysiek goud aanschaffen. Het assortiment is beperkt tot de gouden Maple Leaf, de zilveren Maple leaf en diverse goudbaren en zilverbaren.

    cibc-gold-silver

    De CIBC bank opent een loket voor fysiek goud en zilver (Bron: Newswire.ca)

    Rusland viert annexatie Krim met herdenkingsmunt

    Een Russisch bedrijf probeert letterlijk munt te slaan uit de ontwikkelingen in Oekraïne, door 500 zilveren herdenkingsmunten van 1 kilogram te produceren. Op de voorkant van deze munt staat het portret van Poetin groot afgebeeld, terwijl op de achterkant de Krim en het Russische symbool van de tweekoppige adelaar te zien is. Meer over deze bijzondere munt leest u op de nieuwspagina van Goudstandaard.

    Nieuwe herdenkingsmunt ter viering van de annexatie van de Krim

    Nieuwe herdenkingsmunt ter viering van de annexatie van de Krim

  • Goudprijs stijgt door escalatie Oekraïne?

    De goudprijs schoot vanmiddag met bijna een procent omhoog, nadat bekend werd Rusland aan nieuwe militaire oefeningen begonnen is. De Russen zijn niet te spreken over de militaire operatie van het Oekraïense leger tegen de pro-Russische separatisten. De Oekraïense commando’s zouden een barricade van de militanten bestormd hebben, een maatregel waar de Russische troepen volgens de Russische minister van Defensie wel op moesten reageren. Het is nog niet tot een directe confrontatie gekomen tussen Russische en Oekraïense troepen, maar van de gewenste de-escalatie in de regio is zeker nog geen sprake.

    Goudprijs stijgt door onrust Oekraïne

    Goudprijs stijgt door onrust Oekraïne (Bron: Goldprice.org)

    De Russische minister van Defensie, Sergei Shoigu, gaf een verklaring tegenover de pers: “Als deze militaire machine niet wordt gestopt, dan zal dat leiden tot een groter aantal doden en gewonden. We voelen ons  genoodzaakt te reageren op een dergelijke ontwikkeling van de situatie”. Tenminste twee pro-Russische separatisten zouden gedood zijn door het Oekraïense leger. Ook Poetin sprak zich uit tegen het optreden van de Oekraïense militairen: “Als het regime in Kiev is begonnen is met het inzetten van het leger tegen haar eigen bevolking, dan is dat zonder twijfel een ernstig misdrijf”.

    Onder het akkoord dat een week geleden in Genève gesloten werd tussen de betrokken partijen werd besloten dat pro-Russische separatisten zich terug zouden trekken uit overheidsgebouwen en van de openbare weg. De Amerikaanse president Obama verwijt het Russische leger dat ze niet heeft ingegrepen toen de pro-Russische militanten gebouwen en wegen bezetten.

    In het Oosten van Oekraïne bezetten pro-Russische demonstranten overheidsgebouwen

    In het Oosten van Oekraïne bezetten pro-Russische demonstranten overheidsgebouwen

    Het leger van Oekraïne loopt tegen barricades op

    Het leger van Oekraïne loopt tegen barricades op (Bron: BBC)

  • The Gold Trail: Fundament (Deel I)

    Marketupdate duikt de komende periode op de Gold Trail, een ander verhaal over de goudmarkt. Een verhaal dat tot de kern probeert te komen van ons monetaire systeem. Het werd eind jaren negentig geschreven door twee personen die luisteren naar de schuilnamen Another en Friend of Another (FOA). Op het forum van USAGold wisselden ze hun gedachten uit over goud, olie en de dollar. Met een ongekende nauwkeurigheid voorzagen ze onder meer de sterke prijsstijging van zowel olie als goud sinds de eeuwwisseling…

    Toen dit verhaal werd geschreven op het USAGold forum hielden weinig mensen zich nog bezig met goud. Na een bear market van bijna twintig jaar was de goudprijs teruggezakt tot ongeveer $300 per troy ounce. Er zouden grote veranderingen gaan plaatsvinden in het internationale monetaire systeem. Europa introduceerde een alternatief voor de machtige dollar. Na vele jaren van voorbereiding was eindelijk de euro geboren, een munt die een transitie van het huidige dollarsysteem naar een toekomstig monetair systeem mogelijk maakte.

    De Gold Trail is een verhaal dat je waarschijnlijk niet in één dag uit zult lezen of volledig zult doorgronden. Marketupdate gaat de uitdaging aan om dit verhaal over te brengen op een groter publiek, door de Gold Trail stukje bij beetje te vertalen naar het Nederlands. In deze Weekendeditie maken we een begin. Daarna zullen we iedere week een passage van de Gold Trail vertalen en op Marketupdate publiceren. Het eerste deel werd in februari 2000 geschreven. Opmerkingen ter verduidelijking van de tekst staan tussen [haakjes].

    Gold Trail: Deel I - Fundament

    FOA (26-02-2000): Als ik een stuiver kreeg voor iedere keer dat we dachten dat de dollar op haar einde zou zijn, dan zou ik nu een hele stapel stuivers hebben! Denk terug aan begin jaren ’80 en zelfs verder terug tot de jaren ’70. We hoorden steeds dat de dollar ten dode opgeschreven was en dat de munt volledig zou instorten. De winkels lagen vol met boeken over hyperinflatie en de noodzaak om goud en Zwitserse franken te kopen… Ik heb deze boeken allemaal gelezen om een beter perspectief te krijgen en heb op basis van het advies uit deze boeken ook de daad bij het woord gevoegd. Daar heb ik ook wat geld aan verdiend. Maar zelfs toen klopte er iets niet helemaal aan het scenario. We blikken terug op deze periode en komen tot de conclusie dat de goudprijs nooit meer boven de $800 per troy ounce gekomen is en dat de dollar nog steeds niet door hyperinflatie uit elkaar gevallen is. De meeste landen bleven de dollar gebruiken als reserve. Vandaag de dag kunnen we beter begrijpen waarom al die inzichten van toen niet uitgekomen zijn. De dollar had in 1971 haar koppeling met goud verloren en alle prijzen om ons heen begonnen te stijgen. Maar omdat de hele wereld op een dollar/goudstandaard leefde, bleven alle landen dollars aanhouden als reserve. Dat deden ze zelfs met meer overtuiging dan in de jaren daarvoor. Het goud deed er niet meer toe, omdat centrale banken over de hele wereld alle dollars opnamen die wij drukten. De dollar was nog steeds de handelsmunt van de wereld en het feit dat landen die munt als reserve bleven aanhouden toonde aan dat er vanuit de rest van de wereld op dat moment nog steeds steun was voor het dollarsysteem. Het maakte niet uit hoeveel negatieve publiciteit er kwam, de dollar bleef overeind en genoot tot in de jaren ’90 steun van de rest van de wereld. De algemene opvatting van die tijd was dat als de Verenigde Staten niet zouden stoppen met geld drukken, we vroeg of laat een zeer hoge inflatie zouden krijgen. Een niet te stoppen inflatie! Nogmaals, die hoge inflatie kwam er niet. Dat roept de volgende vraag op: Als het dollarsysteem zo slecht was, waarom bleef de rest van de wereld dat systeem dan toch accepteren? Ze konden de dollar als reserve dumpen, vanuit de gedachte dat de dollar alleen de Amerikaanse economie moest dienen en niet meer gebruikt zou worden als de reserve voor het internationale monetaire systeem. De VS bleef geld bijdrukken, ook in de turbulente periode van de jaren ’70 en ’80. De geldhoeveelheid expandeerde non-stop en een deel van dat geld ging de wereld over. Door het tekort op de handelsbalans stroomden er ieder jaar weer meer dollars in de economische systemen van andere landen. We drukten dollars bij en kochten daarmee goederen uit het buitenland. Het buitenland zoog deze stroom van dollars op en gebruikte deze dollarreserves als basis voor de expansie van hun eigen geldhoeveelheid. Als een Amerikaan goederen uit het buitenland koopt worden dollars opgestuurd als betaling. Normaal gesproken wordt die dollar op de valutamarkt omgewisseld voor de munteenheid van het land waar de goederen vandaan kwamen. Maar vaker wel dan niet werden deze dollars aangehouden als reserve en drukten landen hun eigen geld bij voor gebruik in hun eigen economische systeem. Als andere landen die dollars op de valutamarkt zouden omwisselen voor hun eigen munt, dan zouden ze de waarde van hun eigen munt daarmee opdrijven ten opzichte van de dollar. En dat zou de goederen uit het betreffende land duurder maken ten opzichte van de goederen uit andere landen. In andere woorden: een Amerikaanse burger kon goederen voor $10 blijven kopen die zonder interventie op de valutamarkt $15 zou kosten. Zo lang landen dollars aanhouden als reserve en de VS een tekort op de handelsbalans heeft zal de wereldwijde geldhoeveelheid blijven inflateren. Dit systeem houdt de waarde van de dollar kunstmatig hoog, met als resultaat dat Amerikanen goedkoper goederen konen kopen dan wat de uitbreiding van de geldhoeveelheid zou rechtvaardigen. Het is een proces dat zichzelf versterkt, omdat het Amerikanen uitnodigt meer te importeren. Hadden buitenlandse centrale banken niet zoveel dollars ingenomen als reserve, dan had de wisselkoers op de valutamarkt al lang een hoge inflatie in de Verenigde Staten veroorzaakt. Juist, de hoge inflatie die iedereen toen zag aankomen en die toen zou moeten komen… Waarom bleven andere centrale banken die dollar dan ondersteunen? De standaard uitleg was dat landen op deze manier in de VS een markt creëerden voor hun eigen goederen. Dat is waar, maar dat roept gelijk de vraag op: Was er in eigen land dan niemand die deze lokaal geproduceerde goederen wilde kopen, en daarvoor wilde betalen met vers gedrukt geld? Als de goederen verkocht werden aan Amerikanen - die ervoor betaalden met vers gedrukte dollars – en die dollars vervolgens gebruikt werd als reserve om lokale valuta bij te drukken. Waarom zouden we dan niet meteen in eigen land geld bijdrukken om onze lokaal geproduceerde goederen te kopen? Waarom konden andere landen hun levensstandaard niet op dezelfde manier verhogen als de Verenigde Staten, zonder de last te moeten dragen van inflatie of van het importeren van buitenlandse valuta? Nogmaals: waarom zorgt het bijdrukken van dollars in de VS niet voor prijsinflatie in de goederen die we in het buitenland kopen? Wat als het buitenland geld bijdrukt? Een hoeveelheid die gelijk staat aan de waarde van de dollars die ze nu importeren, zonder dat ze dollars aanhouden als reserve. Economische theorie zou ons leren dat inflatie daar het gevolg van is. Maar waarom geldt dat wel voor andere landen, maar niet voor de VS? In de jaren ’70 was het bekend dat het dollar reserve systeem andere landen dwong hun geldhoeveelheid te inflateren, door dollarinflatie te importeren. Maar met het verstrijken van de jaren – we zijn onderhand twee decennia verder – gaat dat proces nog steeds door. Het lijkt erop dat de rest van de wereld een ‘nieuwe manier’ ontdekt hebben waarmee ze om dit dilemma heen kunnen werken. Of was deze ‘nieuwe manier’ iets dat aan ze verkocht is om de levensduur van het dollarsysteem te verlengen? Veel landen in de derde wereld maakten een combinatie mee van sporadische hyperinflatie en deflatie, allemaal als gevolg van dit dollar reservesysteem. De levensstandaard van de bevolking van deze landen bleef constant dalen, terwijl de bevolking steeds harder moesten werken om goederen te produceren die in ruil voor meer van onze dollars. Maar in plaats van dat ze dollars omwisselden voor hun eigen valuta (en daarmee hun munt sterk hielden) gebruikten ze de dollarreserves als onderpand voor leningen van internationale banken en het IMF. Met deze leningen zouden landen hun infrastructuur kunnen verbeteren, de productiviteit verder kunnen verhogen en een daarmee een hoger welvaartsniveau kunnen bereiken. Het werd aan ze verkocht door het IMF alsof het in hun belang was dit te doen. Niemand vertelde ze dat hun bevolking al meer dan goedkoop genoeg werkte om het ‘verlies’ van een sterkere munt op te vangen. Niemand heeft ze verteld dat ze met een sterke lokale munt in staat zouden zijn op hun eigen kapitaalmarkt te lenen. Een benadering die op korte termijn minder rendabel is, maar die op de lange termijn voordelen oplevert. Het zou deze landen bevrijden van leningen in een vreemde valuta. De kosten van die dollarleningen zouden later namelijk overweldigend groot blijken te zijn! Landen in de derde wereld die leenden in dollars kwamen uiteindelijk vast te zitten. Ze werden een slaaf van het dollarsysteem. Ondanks het feit dat deze landen veel kapitaal hadden in de vorm van arbeid en waardevolle grondstoffen zorgde het geldsysteem ervoor dat het grootste deel van een stijgende productiviteit niet aan de lokale bevolking ten goede kwam. Echter, het hielp wel het dollarsysteem vooruit. Als derdewereldlanden meer dollars lenen van het IMF hebben ze in de toekomst ook dollars nodig om die schulden af te betalen. Daarmee houden ze de waarde van de dollar kunstmatig hoog. Overtollige dollars werden door de rest van de wereld omgezet in schuldpapier van de Amerikaanse overheid. Tegelijkertijd creëerden ze geld voor hun eigen economie om de waarde van hun munt laag te houden. Daarmee creëerden ze inflatie in eigen land. De meer ontwikkelde economieën van de G7, de landen die over een goudvoorraad beschikken, zaten met een andere vraag. Als het opzuigen van dollarreserves gelijk stond aan het importeren van dollarinflatie - en er tegelijkertijd een Amerikaanse afzetmarkt voor goederen gecreëerd werd - waarom zouden ze dan niet meteen hun eigen munt bijdrukken om de koopkracht die Amerikaanse burgers hebben, ook te geven aan de eigen bevolking? Vandaag de dag is de dollar nog steeds niet in elkaar gestort door prijsinflatie. Tenminste, niet in de mate zoals die twintig jaar geleden [in de jaren ’70 en ‘80] voorspeld werd. Het dollarsysteem faalde niet, omdat de grote economische machten bereid waren de productiviteit van hun eigen economie te gebruiken (verspillen) om dit systeem nog iets langer in stand te houden. Als we met de kennis van nu terugkijken, kunnen we beter begrijpen wat hier de gedachtegang achter was. Zonder de dollar als wereldreservemunt zouden we terug moeten grijpen op een goudsysteem. Er was in die tijd namelijk geen andere valuta die groot genoeg was om die functie te vervullen. Het is bewezen dat het veel te gemakkelijk is goud te omzeilen als nationale of internationale valuta. Het lijkt erop alsof de dynamiek van de mensheid geen ruimte laat voor een economisch systeem waarin geen ruimte is om schulden te maken. Als de geschiedenis iets heeft laten zien, dan is het wel dat zodra we geld hebben – fiat of goud – we dat gaan lenen. Ook geld wat er nog niet is, waardoor we schulden maken. Ja, zelfs als goud geld is! Zelfs onder een puur op goud gebaseerd geldsysteem zal de mens iets verzinnen om er derivaten van te maken. In dat proces wordt er – linksom of rechtsom – altijd meer goud uitgeleend dan we hebben en meer dan we ooit terug kunnen betalen. Je hoeft maar in de geschiedenisboeken te duiken om dit bevestigd te krijgen. Keer op keer beginnen we met een solide fundament van goud, dat snel gedegradeerd wordt tot troep. Dat is niet iets Amerikaans, dat is hoe de wereld werkt. Omdat de moderne techniek ons de efficiëntie bracht van digitaal fiat geld wilde niemand - toen niet en nu niet – het hele monetaire systeem opblazen om terug te gaan naar goud. Daarmee zouden niet alleen de rijken der aarde veel verliezen, maar ook de ‘gewone man’. Ons spaargeld is in het huidige systeem dan misschien maar een digitale illusie, we hebben tenminste nog werkgelegenheid en een droom op onze bankrekening. Het opblazen van de dollar en het terugkeren naar goud zou niet alleen die illusie van rijkdom wegnemen, ook zou het op korte termijn voor een hoge werkloosheid zorgen. Er kwam dus geen hyperinflatie van de dollar en goud maakte geen prijsexplosie mee, omdat centrale banken de productieve capaciteit van de bevolking gebruikten om het dollarsysteem nog wat langer te ondersteunen. In dit proces werd de levensstandaard van de Amerikaanse bevolking aanzienlijk verhoogd, over de ruggen van de werkende armen in de rest van de wereld. Maar dit zal niet eeuwig zo blijven! Niet lang na de ontkoppeling van dollar aan goud begonnen grote denkers aan het langdurige proces van het maken van een andere wereldmunt. Een wereldmunt die niet de fictie van een goudstandaard hoog zou houden door middel van een koppeling aan een quasi vaste goudprijs. Men begon met de constructie van de European Currency Unit (ECU), die later zou evolueren tot wat we nu kennen als de euro. Na meer dan twintig jaar onder  een wereldwijd fiat geldsysteem geleefd te hebben begon men zich te realiseren dat de productieve inspanning van de bevolking hetgeen was waar de munt waarde aan ontleende. Toegegeven, over de langere termijn lenen we meer geld dan wat we uit onze productiviteit kunnen terugbetalen. Maar dat wisten we toch al…? Dit noemen we de tijdslijn van een geldsysteem, een idee dat zo nieuw is als het leven, de dood en belastingen! Het verloop van tijd en het maken van schulden zorgt voor slijtage aan ieder geldsysteem, totdat het uiteindelijk uit elkaar valt. De wereld gaat verder, maar alleen deze keer gaat goud een andere functie vervullen in het drama. We zullen er allemaal getuige van zijn. Het lijkt erop dat men nog iets anders zag dat de euro uniek zou maken. Achter het geld in circulatie staan ook bezittingen. Juist, als iemand $100.000 aan grond bezit, een goede baan heeft en $50.000 wil lenen met dat land als onderpand, dan zal de wereld dat geld accepteren alsof het door dat stuk land gedekt is. Maar als zijn goud (het land) $1 miljoen waard is in een vrije markt - en in waarde stijgt op het moment dat de geldhoeveelheid sneller groeit dan de productiviteit van de economie - en zijn andere schulden relatief laag zijn… dan zou datzelfde geld net zo effectief in de economie circuleren als wanneer dat bedrag alleen op zijn eigen naam was geleend. In essentie is de sprong naar de euro een sprong naar een nieuwe valuta die eerlijker is ten aanzien van de menselijke geschiedenis. Laten we onszelf niet voor de gek houden door te denken dat een geldsysteem op basis van uitsluitend goud ons kan behoeden van de problemen die volgen uit het creëren van schulden, schulden die we op een dag niet meer terug kunnen betalen. Zou het niet beter zijn om in ieder geval goud niet meer te koppelen aan geld... Precies, een echte fysieke goudmarkt die continu en over de lange termijn alle valuta devalueert. Daarmee vervalt de noodzaak voor centrale banken om een vaste wisselkoers tegen andere valuta aan te houden via een troebele wisselkoers aan goud… Maar het meest belangrijke aspect zit in het feit dat goud dan als een overdrukventiel kan fungeren voor landen met een overschot op de handelsbalans. Zij die hun schulden willen vereffenen buiten de valutamarkt kunnen goud gebruiken voor de vereffening. Of, als ze dat willen, kunnen ze in de open markt goud kopen met hun handelsreserves. Het geheim achter dit alles zit in het fenomeen ‘wettig betaalmiddel’. Men staat het gebruik van goud toe als wettig betaalmiddel (voor de betaling van alle publieke en private schulden), maar past de internationale wetgeving aan zodat geen enkele vorm van schuld in goud terugbetaald moet worden. Zo ontstaat er eenrichtingsverkeer voor goud en tweerichtingsverkeer voor fiat geld. Niemand zal dan nog zijn of haar goud uitlenen, omdat de terugkeer van dat goud nooit meer aangevochten kan worden in de rechtbank. Op die manier wordt goud een bezitting die uitsluitend als zodanig verhandeld zal worden in de wereld. Aan de andere kant zullen we allemaal de behoefte hebben om te lenen, een behoefte die alleen vervuld kan worden met fiat geld. Dat creëert tegelijkertijd extra vraag naar geld, naast de vraag naar geld voor algemeen gebruik. Dat geeft geld extra waarde. De eerste gedachte die velen hierbij zullen hebben is dat er misbruik gemaakt zal worden van dit systeem. Dat men fysiek goud zal kopen om schulden af te betalen en daarmee het fiatgeld aan de kant schuift. Maar onthoud dat men de goedkoopste oplossing zal kiezen om schulden af te betalen. In deze omstandigheden zal goud compleet vrij verhandelbaar en extreem duur worden en blijven. Om nog maar te zwijgen over het feit dat de verkoop van goud als grondstof op privaat niveau zwaar belast zal worden. Er valt nog veel meer te vertellen. Mijn visie is dat de wereld binnenkort naar een nieuw geldsysteem zal overstappen en dat deze transitie grote gevolgen zal hebben voor iedereen die dollarbezittingen aanhoudt. Ook zal de transitie grote gevolgen hebben voor iedereen die fysiek goud in bezit heeft. Iets om in het achterhoofd te houden is het verhaal van de “Railroad Commission of Texas” en hoe die ooit olie declareerde tot een publiek nut. Later werd ook de productie ervan gecontroleerd. In de toekomst moet internationale wetgeving alle grote goudvoorraden aanmerken als ‘publiek nut’ van het land waar het opgeslagen ligt. Goudmijnen zullen zeer winstgevend zijn, nadat ze hersteld zijn van de destructie van de papieren goudmarkt. Desondanks zal de totale productie gecontroleerd en ietwat belast worden. Kleine private goudmijnen worden waarschijnlijk zwaar belast. We pakken dit verhaal later weer op. Dan komt ook olie ter sprake… Dank voor het lezen… FOA/ gids van de Gold Trail.
    Dit artikel verscheen afgelopen vrijdag in de Marketupdate Weekendeditie. Schrijf u hier in en ontvang iedere vrijdag onze nieuwsbrief!

  • Goud en zilver report (Week 16)

    De goudprijs daalde de afgelopen week van €949,59 naar €937,60 per troy ounce, een verlies van 1,26%. Ook zilver werd de afgelopen week weer wat goedkoper, de prijs van het grijze metaal zakte van €462,86 naar €457,18 per kilogram. Omgerekend is dat een daling van 1,23%.

    Door een zware verkoopgolf ging de goudprijs op dinsdag met meer dan 2,5% onderuit. Op een gegeven moment werd er voor een half miljard aan goud aangeboden op de termijnmarkt, een order die de markt niet direct kon verteren. Om extreme volatiliteit in de markt te voorkomen werd de handel in papiergoud voor een duur van tien seconden stilgelegd. Het is geen nieuws meer voor beleggers die de goudkoersen al langer volgen, want dit soort onderbrekingen komen met enige regelmaat voor. De goudprijs kan altijd omlaag worden gemanipuleerd, omdat er geen rem zit op de hoeveelheid goud die handelaren op papier kunnen beloven…

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilogram

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

    In dollars gingen de prijzen van goud en zilver ook onderuit. De goudkoers daalde van $1.318,30 naar $1.295,56 per troy ounce (-1,72%), terwijl de zilverkoers van $19,99 naar $19,65 per troy ounce (-1,7%) zakte. Het grotere verlies in dollars weerspiegelt een sterkere dollar. De EUR/USD wisselkoers zakte van $1,3886 naar $1,381, een bescheiden daling van 0,5%. De euro blijft relatief sterk, ook als we dat in historisch opzicht bekijken. Opvallend is dat de euro sinds de zomer van 2012 alleen maar in waarde is gestegen ten opzichte van de dollar. Het omslagpunt kwam eind juli 2012, het moment waarop ECB-president Draghi kenbaar maakte dat hij "alles zou doen om de euro te redden". In de volgende grafiek van Yahoo Finance is dat omslagpunt goed te zien.

    Euro blijft sterk ten opzichte van de dollar

    De euro is alleen maar sterker geworden na de belofte van Draghi uit 2012 (Bron: Yahoo Finance)

    WGC en Thomson Reuters GFMS

    Vanwege het paasweekend werd er vrijdag niet gehandeld in edelmetalen. Gelukkig kregen beleggers de afgelopen week wel veel nieuws te verteren. Zowel de World Gold Council (WGC) als Thomson Reuters GFMS brachten deze week dikke rapporten uit over de fysieke goudmarkt. De WGC richtte zich specifiek op de Chinese goudmarkt en behandelt in een 64 pagina's tellend rapport de geschiedenis en de cijfers van de Chinese goudmarkt. Uit het rapport komt naar voren dat inmiddels 26% van het jaarlijks publiek verhandelde goud richting China gaat. In 2007 werd China al de grootste producent van goud, maar nu is ze ook met afstand de grootste afnemer van fysiek goud op de wereldmarkt. De WGC verwacht dat de Chinese goudmarkt in omvang zal blijven toenemen, omdat Chinezen het bezit van fysiek goud beschouwen als een goede manier om spaarvermogen te beschermen tegen valutarisico. En terwijl men in de Westerse wereld de voorkeur geeft aan gouden munten en goudbaren, kiezen de Chinezen overwegend voor sieraden. Vooral 24 karaat goud blijkt populair te zijn. Het rapport van Thomson Reuters is twee keer zo dik, maar beschrijft de wereldwijde goudmarkt. In hun Gold Survey 2014 blikken ze terug op het afgelopen jaar, waarin een recordhoeveelheid fysiek goud verhandeld werd. Ondanks (of juist dankzij) de prijsdaling steeg de vraag naar gouden sieraden met ruim 18% en werd er ruim 31% meer gewicht aan goudbaren verhandeld. Marketupdate maakte een uitgebreide samenvatting van de Gold Survey 2014. Uit het rapport haalden we onder meer de volgende grafiek, die de goudprijs naast de dollarindex plaatst.

    Grafiek: Goudprijs versus dollarindex

    Grafiek: Goudprijs versus dollarindex

    Palladium in de lift

    De afgelopen week bereikte de prijs van een troy ounce palladium het hoogste niveau sinds 2011. Het edelmetaal, dat voornamelijk gebruikt wordt in de auto-industrie, geniet de laatste maanden veel belangstelling bij beleggers. De markt anticipeert op krapte in het aanbod van palladium, omdat er aan de aanbodzijde van de markt wat verstoringen zijn. In Zuid-Afrika zijn er begin dit jaar al veel stakingen geweest in de mijnbouwsector. Daar bovenop komt extra onzekerheid over het aanbod van palladium uit Rusland. Beleggers verwachten dat sancties tegen Rusland invloed zullen hebben op het aanbod van palladium, waardoor de prijs zal stijgen. Kijken we naar het koersverloop van palladium over de afgelopen jaren, dan zien we dat dit metaal het in de schaduw van goud en zilver veel beter gedaan heeft. Daarmee is niet gezegd dat palladium een betere keus is dan goud. De prijs van het ene metaal wordt met name gedreven door de industriële vraag, terwijl de prijs van het andere metaal door politieke factoren gestuurd wordt.

    5-year-palladium

    De prijs van palladium bleef de afgelopen jaren op peil (Bron: (Palladiumprice.org)

  • Handel in goud stilgelegd na plotselinge prijsdaling

    De handel in goudcontracten werd gisteren voor een periode van tien seconden stilgezet, nadat er opeens voor een half miljard dollar aan goudcontracten in de verkoop werd gedaan. De goudprijs zakte door de verkooporder met $12 per troy ounce, omdat er op dat moment simpelweg niet genoeg kopers te vinden waren. Om een verdere prijsdaling te voorkomen werd de handel voor tien seconden stopgezet, zodat er voldoende nieuwe kopers gevonden konden worden voor de stukken.

    Op de ‘normale’ grafiek van de goudprijs is deze plotselinge daling van ongeveer 1% nauwelijks te zien, maar wie verder inzoomt ziet dat de prijs zich snel weer herstelde. De volatiliteit op de papieren goudmarkt werkt afschrikwekkend voor handelaren. Dit voorbeeld laat zien dat een stop-loss niveau gemakkelijk geraakt kan worden. Nanex heeft de grafieken van deze opvallende prijsbeweging. Op hetzelfde moment ging trouwens ook de prijs van palladium onderuit. Ook hier werd de handel tien seconden stilgelegd om een verdere prijsdaling te voorkomen.

    Goudprijs daalde met een procent na verkooporder van half miljard dollar

    Ook palladium ging onderuit

  • Terugblik: Een jaar na crash goudprijs

    Het is inmiddels alweer een jaar geleden dat de goudprijs de grootste daling in dertig jaar tijd meemaakte. Op vrijdag 12 april 2013 ging de prijs van zowel goud als zilver al met enkele procenten naar beneden, maar de maandag die erop volgde werd er nog een schepje bovenop gedaan. Op die dag ging werd een troy ounce goud vanuit het niets opeens $140 goedkoper, een daling van ruim 9%. De prijsdaling van zilver kreeg veel minder aandacht, maar die was op hetzelfde moment nog veel groter. In één dag zakte de zilverprijs van ruim $26 naar iets meer dan $23 per troy ounce, een verlies van meer dan 10%.

    De prijsdaling van goud - die precies een jaar geleden plaatsvond - werd in gang gezet door een aantal merkwaardige gebeurtenissen. Bij hoge uitzondering 'lekte' de Federal Reserve vroegtijdig de notulen uit van de laatste FOMC vergadering, notulen waarin voor het eerst gesproken werd over afbouw van het stimuleringsprogramma. De banken konden deze informatie gebruiken om een eventuele long positie in goud te liquideren en short te gaan op het gele metaal. De markt wist toen nog van niks. Vervolgens werd het gerucht verspreid dat Cyprus een deel van haar goudreserve zou verkopen, waardoor er nog meer paniek ontstond in de markt. Opmerkelijk, omdat de centrale bank van het eiland het gerucht al snel weerlegde. Maar het was al te laat, want de lawine was reeds in gang gezet. Belangrijke steunniveaus werden gebroken, waardoor veel gedwongen verkopen op gang kwamen.

    gold-fibonacci

    De daling van de goudprijs was de grootste in dertig jaar tijd

    Winnaars en verliezers

    Als gevolg van de scherpe prijsdaling werden posities in goud-ETF's massaal geliquideerd. Een week na de prijsdaling was er al 50 ton goud weggehaald uit GLD en een maand na dato was er meer dan 100 ton goud uit dit beleggingsinstrument weggesluisd. Veel van dat goud vond een nieuwe koper in Azië, want daar stond men in de rij om goud te kopen. Spaarzame Chinezen, Indiërs, Vietnamezen en Zuid-Koreanen schudden hun spaarpot leeg om van deze buitenkans te profiteren. Ook in Europa en de VS vond fysiek goud gretig aftrek, wat later bevestigd werd door recordverkopen van de Perth Mint, de US Mint en de Britse Royal Mint. Koos Jansen registreerde sinds de prijsdaling van april een toename in de goudtransporten van Groot-Brittannië naar Zwitserland en van Zwitserland naar Hong Kong. Smelterijen draaiden overuren om alle LBMA goudbaren om te smelten naar meer zuivere en handzame goudbaren van 1 kilogram, bestemd voor de Aziatische markt.

    Chinezen staan in de rij om goud te kopen

    Chinezen staan in de rij om goud te kopen

    Een jaar later...

    Een jaar na dato ziet het landschap er heel anders uit. Wie vandaag de dag goud koopt is nog goedkoper uit dan wie vlak na de grootste prijsdaling van een jaar geleden kocht. En zo druk als de goudmarkt vorig jaar was om deze tijd, zo rustig is het een jaar later. Wie nu goud koopt krijgt een nog betere prijs dan wie vorig jaar kocht, maar het merkwaardige is dat er op het moment van schrijven maar heel weinig fysiek goud gekocht wordt. Het gevoel van urgentie is naar de achtergrond verdwenen, hoewel de fundamenten om goud te bezitten nog steeds aanwezig zijn. In China daalt de premie op goud en munthuizen als de US Mint en de Perth Mint zagen de verkoop van goud in maart verder dalen (zie de berichtgeving op Goudstandaard).

    Waar gaat de goudprijs heen?

    Het is de grote vraag die goudbeleggers bezighoudt: Wat gaat er de komende tijd met de goudprijs gebeuren? We zagen dat de onrust in Oekraïne slechts voor een tijdelijke opleving van de goudprijs zorgde. Verder zijn er op economisch en monetair vlak ook niet veel ontwikkelingen die op korte termijn de goudprijs kan beinvloeden. Er gaan geruchten dat de ECB zich aan monetaire stimulering denkt, maar dat zal beperkt blijven tot het afweren van deflatie. Een grootschalig stimuleringsprogramma van de ECB hoeven we niet te verwachten, omdat dat in strijd is met het mandaat van de centrale bank. De belangrijkste drijfveer voor goud zal waarschijnlijk komen van geopolitieke ontwikkelingen. Of er moet plotseling een beurscrash plaatsvinden, waardoor men massaal in goud vlucht. Maar voor beide gevallen geldt dat ze niet te voorspellen zijn. Vooralsnog blijft de goudprijs kwakkelen, weliswaar op een niveau dat 8,5% hoger ligt dan begin dit jaar. De verwachtingen van verschillende banken lopen sterk uiteen, van $900 tot $1450 per troy ounce goud.

  • Goud en zilver report (Week 15)

    Het is de laatste weken bijzonder rustig in de goudmarkt. Op geopolitiek, financieel en economisch vlak zijn er weinig significante ontwikkelingen gaande die de goudmarkt richting kunnen geven. De goudprijs bleef dan ook dicht bij huis, net als de zilverkoers. Afgelopen vrijdag sloot de goudmarkt op een koers van €949,59 per troy ounce, een daling van 0,2% ten opzichte van de prijs van €951,50 van vorige week vrijdag. De zilverprijs daalde in een week tijd van €468,52 naar €462,86 per kilo, een bescheiden verlies van 1,21%.

    In de Eurozone is goud even betaalbaar als vorige week, wat voor een groot deel te danken is aan de sterke euro. De wisselkoers sloot afgelopen vrijdag op $1,3886 tegenover de euro, een stijging van 1,18% ten opzichte van de slotkoers van $1,3724 per euro van vorige week.

    Als gevolg van het verzwakken van de dollar stijgt de goudkoers in deze valuta met 1,12%, van $1.303,66 naar $1.318,30 per troy ounce. De zilverprijs bleef bijna onveranderd in dollars (+0,1%). In een week tijd steeg de koers van $19,97 naar $19,99 per troy ounce.

    Vergeleken met het begin van dit jaar staat goud in euro’s op een winst van 8,5%. Zilver doet het wat minder goed met een winst van 1,5% year-to-date. In dollars is het rendement op de edelmetalen sinds het begin van dit jaar iets beter als gevolg van het aansterken van de euro.

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilogram

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

    Goudhandel in Dubai neemt toe

    De economische groei in Aziatische landen zorgt voor een toenemende vraag naar fysiek goud. India vormt al langer een belangrijke afzetmarkt voor goud, maar de laatste jaren neemt ook in andere Aziatische markten de vraag naar goud toe. Dat merken ze ook in Dubai, een belangrijk knooppunt in de internationale goudmarkt. Afgelopen jaar werd er 2.250 ton goud verhandeld in het Dubai Multi Commodities Centre (DMCC), een stijging van 73% ten opzichte van 2012. Deze ontwikkeling past in de trend van goud dat van West naar Oost verschuift.

    Nieuwe beurs voor goud in Singapore

    Op het blog van Koos Jansen lezen we dat er in Singapore een nieuwe beurs voor goud gelanceerd is, namelijk Allocated Bullion Solutions (ABS). Deze beurs richt zich naar eigen zeggen op vermogensbeheerders, maar ook op banken en brokers die goud als beleggingsobject willen aanbieden aan klanten. Het fysieke goud wordt aangeboden in de vorm van goudbaren van 1 kilogram en 400 troy ounce en in de vorm van gouden munten. Volgens de World Gold Council was de investeringsvraag van goud het afgelopen jaar ongeveer 1.600 ton, een stijging van 15% ten opzichte van 2012. ABS wil een graantje mee pikken van deze groeiende markt en is van mening dat er in Singapore ruimte is voor een nieuwe beurs.

  • Goud en zilver report (Week 14)

    De goudprijs steeg de afgelopen week van €941,82 naar €951,50 per troy ounce, een winst van 1,03% De zilverprijs steeg van €463,45 naar €468,52 per kilogram, een winst van 1,09%. Het was opnieuw een rustige week, ook in de markt voor fysiek goud en zilver. 

    In dollars steeg de goudprijs van $1.295,31 naar $1.303,66 per troy ounce, een winst van 0,64%. De zilverprijs steeg van $19,83 naar $19,97 per troy ounce, een plus van 0,7%. De lagere winst in dollars laat zien dat de Amerikaanse munt weer iets is aangesterkt tegenover de euro. De wisselkoers daalde met 0,28% naar 1,3703 dollar tegenover de euro.

    Even leek het erop dat de goudprijs weer aan een nieuwe opmars zou beginnen, maar in de tweede helft van maart werd een groot deel van de winst weer ongedaan gemaakt. In twee weken zakte de prijs van een kilo goud van meer dan €32.000 naar minder dan €30.000. Beleggers worden weer afwachtend en kunnen vooralsnog geen richting kiezen.

    Goudprijs in euro per troy ounce

    Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in euro per kilogram

    Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

    Banencijfer geeft goudprijs impuls

    De publicatie van het Amerikaanse banencijfer op vrijdag gaf een kleine impuls aan de prijzen van beide edelmetalen. De banengroei van 192.000 week niet veel af van de verwachting (200.000), maar het werkloosheidspercentage ging tegen de verwachting in niet verder omlaag. Die bleef gelijk op 6,7%. Na publicatie van het banencijfer brak de goudprijs door de $1.300 per troy ounce en kwam de zilverprijs weer boven de $20. Afgezien daarvan gebeurde er de afgelopen week vrij weinig in de markt.

    Nederlands oorlogsgoud komt niet terug

    De Volkskrant schreef zaterdag een interessant artikel over het Nederlandse oorlogsgoed. Tijdens de bezetting van Nederland haalden de Duitsers 150 ton goud weg uit de Nederlandse goudkluis, goud dat aan de Zwitsers werd doorverkocht in ruil voor sterke valuta. Met de opbrengst kochten de Duitsers goederen voor de oorlogsindustrie. Na de oorlog kreeg Nederland slechts de helft van dit gestolen goud terug. De resterende 70 ton, die met de huidige goudprijs ene waarde van circa €2 miljard heeft, krijgen we niet meer terug. Uiteraard is dat goud er nog wel, maar in 2000 besloot het toenmalige Nederlandse kabinet dat goud niet meer te claimen. Dit besluit werd om onduidelijke reden niet naar buiten gebracht. Het kwam weer aan het licht toen CDA'er Eddy van Hijum Kamervragen stelde aan minister Dijsselbloem van Financiën over dit goud. De Zwitsers beroepen zich op een vlak na de oorlog gesloten verdrag. Zwitserland betaalde toen 250 miljoen frank voor het herstel van Europa, met als voorwaarde dat ze gevrijwaard zou blijven van toekomstige claims op het 'oorlogsgoud'. Roel Janssen publiceerde onlangs een boek over het gestolen Nederlandse goud, getiteld "Fout Goud".

    Fout Goud door Roel Janssen

    Fout Goud door Roel Janssen

    Premie goud Shanghai

    Afgelopen maandag schreef Bloomberg dat de premie op goud in Shanghai was gezakt naar het laagste niveau in anderhalf jaar tijd. Voorheen betaalde men in China een premie op goud ten opzichte van de wereldmarktprijs, maar daar is nu een einde aan gekomen. Volgens Bloomberg heeft dat te maken met een afnemende vraag naar goud en met arbitrage vanuit buurlanden. Als die het goud met winst kunnen exporteren naar China zullen ze dat net zo lang blijven doen, totdat de premie verdwenen is. Dat punt zou nu bereikt zijn. China importeerde in de eerste twee maanden van dit jaar meer goud dan in dezelfde periode van vorig jaar. Deze cijfers suggereren dat de vraag naar goud - hoewel die misschien iets gedaald is - nog steeds zeer groot is.

    China blijft veel goud kopen

    China blijft veel goud kopen