Marketupdate

Tag: rusland

  • Adviseur Poetin: “We zullen iedereen aanmoedigen dollars te dumpen”

    Sergei Glaziev, een adviseur van Poetin, heeft zich vandaag fel uitgelaten over mogelijke sancties tegen Rusland. Hij waarschuwt voor de consequenties die sancties kunnen hebben op de Verenigde Staten zelf. De adviseur zei het volgende:

    “De Amerikanen bedreigen Rusland met sancties en proberen de EU in een handelsoorlog en een economische oorlog met Rusland te slepen. Maar de meeste sancties tegen Rusland zullen juist de Verenigde Staten schade toebrengen, omdat Rusland voor haar handelsbetrekking op geen enkele wijze meer afhankelijk is van de VS.”

    Glaziev benadrukt dat Rusland een crediteur is van de Verenigde Staten…

    “We bezitten een substantiële hoeveelheid Amerikaanse staatsobligaties, meer dan $200 miljard. Als de Verenigde Staten het in hun hoofd halen bankrekeningen van Russische burgers en zakenmensen te bevriezen, dan beschouwen we de VS niet langer als een betrouwbare partner. We zullen iedereen aansporen Amerikaanse staatsobligaties te verkopen, dollars van de hand te doen en de Amerikaanse markt te verlaten”.

    De-dollarisatie

    Volgens de laatste TIC-data heeft Rusland ongeveer $139 miljard aan Amerikaanse Treasuries in bezit, een relatief klein deel van de $5,8 biljoen aan Amerikaanse staatsschuld die in handen is van het buitenland. Rusland heeft de afgelopen jaren al een aanzienlijk deel van haar dollarreserves van de hand gedaan en in januari verkocht China $48 miljard aan Amerikaanse staatsobligaties. Volgens onze gastschrijver 24 karaat passen deze ontwikkelingen binnen een grotere trend die al jaren bezig is en die steeds zichtbaarder wordt, namelijk die van 'de-Amerikanisering' en 'de-dollarisatie'. Rusland heeft met haar grote olie- en gasreserves een comfortabele positie. Ook heeft ze aan China een sterke bondgenoot. De twee landen sloten vorig jaar een belangrijke overeenkomst voor de levering van olie en de leiders van beide landen spraken eind vorig jaar al hun intenties uit om in 2014 meer samen te werken.

    Sancties

    "Zo lang Rusland niet meteen concrete stappen onderneemt om de situatie te de-escaleren zal het effect op de relatie tussen Rusland en de VS en op de positie van Rusland in de wereld substantieel zijn", zo verklaarde de Amerikaanse minister Kerry van Buitenlandse Zaken. Kerry sprak over economische sancties, het blokkeren van visa en het bevriezen van rekeningen.

    Kritiek

    De Russische oud-minister van energie, Vladimir Milov, bekritiseert de uitspraken van Glaziev. Hij laakt de houding van Poetin's adviseur, omdat deze de waarde van de Russische roebel ondermijnen. Afgelopen maandag ging niet alleen de Russische aandelenmarkt, maar ook de roebel onderuit. De munt verzwakte tot een dieptepunt van 36,5 roebel tegenover de dollar. "Die idioot Glaziev blijft praten tot de dollar in waarde gelijk is aan 60 [roebels]", zo schrijft de oud-minister op zijn twitter account.

    De uitspraken van Glazyev zijn volgens bronnen op persoonlijke titel en niet vanuit zijn positie als adviseur van de president.

    De uitspraken van Glaziev zijn volgens bronnen op persoonlijke titel en niet vanuit zijn positie als adviseur van de president

  • Russische roebel naar laagste niveau in vijf jaar [update]

    De valutaoorlog gaat een nieuwe fase in. Diverse valuta van met name opkomende markten verloren opeens veel waarde ten opzichte van de dollar. Ook de Russische roebel bleef niet bespaard, want deze munt heeft sinds het begin van dit jaar al 10% van haar waarde verloren. Vergeleken met een jaar geleden is de roebel al met 16% in waarde gezakt tegenover de dollar en 17% tegenover de euro. Op maandag bereikte de wisselkoers een record van 47,64 roebel per dollar en bijna 35 roebel per euro. Volgens Russia Today hebben we deze volatiliteit sinds februari 2009 niet meer gezien, een tijd waarin de aandelenkoersen wereldwijd bijna het dieptepunt bereikt hadden.

    Zwakke roebel

    De verwachting is dat de waarde van de roebel de komende tijd nog verder zal dalen. De centrale bank heeft aangegeven dat ze niet in zal grijpen, omdat ze streeft naar een volledig vrije wisselkoers in 2015. De Russische minister Aleksey Ulyukaev  van economische ontwikkeling verklaarde tijdens het World Economic Forum in Davos dat de zwakke economische groei, een slecht sentiment onder investeerders en de stand van de Russische betalingsbalans hebben bijgedragen aan de waardedaling van de roebel.

    Ulyukaev benadrukt het belang van het sentiment onder investeerders. Als het sentiment verslechtert zal men minder bereid zijn te investeren in de Russische economie. Hij verwacht dat een zwakke munt de economie kan helpen, omdat het de exportpositie van Rusland versterkt. Analist Igor Nikolaev verklaarde tegenover Russia Today dat er ook negatieve effecten voortvloeien uit een zwakkere munt.

    “Een zwakkere roebel betekent minder buitenlandse investeringen en minder bedrijvigheid. Buitenlandse investeerders nemen liever afstand van een economie met een verzwakkende munt. De Russische autoriteiten moeten niet blijven verkondigen dat een volledig vrije wisselkoers van de roebel een zegening is. Anders zakt de munt nog veel verder weg.”

    Volgens Chris Weafer van een consultancybureau uit Moskou is het gevaar van een zwakkere roebel dat het land in een negatieve spiraal terechtkomt. “Een zwakke roebel kan de economische groei vertragen, wat weer zorgt voor een nog zwakkere munt en nog minder groei. De overheid en de Russische centrale bank moeten de bevolking en de spaarders ervan overtuigen dat dit niet gebeurt.”

    Investeerders stappen uit opkomende markten

    Rusland zag in 2013 een uitstroom van kapitaal met een omvang van $62,7 miljard, meer dan de $57 miljard waar de centrale bank rekening mee hield. "De neerwaartse spiraal in de valuta van opkomende markten begon in mei vorig jaar, toen de Federal Reserve begon over het afbouwen van het stimuleringsprogramma. Daardoor begon kapitaal uit opkomende markten terug te stromen naar de Verenigde Staten, richting bezittingen die in dollars genoteerd staan", zo verklaarde Weafer tegenover Russia Today. De centrale banken van Turkije en Oekraïne hebben snel ingegrepen om de waarde van hun munt te verdedigen, maar Rusland laat de koersontwikkeling van de roebel volledig aan de vrije markt over.

    Dollarreserves

    Volgens Nikolaev kan de roebel nog verder in waarde dalen, maar hij verwacht dat het niet zo ernstig wordt als de roebelcrisis van 1998. Hij verwijst naar de $87,4 miljard aan dollarreserves die Rusland in een speciaal fonds bewaart. In 1998 zakte de wisselkoers van de roebel opeens van 6 naar 21 roebels per dollar, waardoor Russische spaarders met roebels opeens veel koopkracht zagen verdampen. Rusland kon in die tijd niet aan haar betalingsverplichtingen voldoen. Dat is nu wel anders, want Rusland heeft door de jaren heen met de export van grondstoffen een grote buffer van dollarreserves verzameld. Volgens German Gref van de Russische Sberbank kunnen spaarders toch beter op roebels blijven zitten: "Het impulsief omzetten van spaargeld naar Amerikaanse dollars kan bij volatiele valutamarkten een verlies voor de spaarder tot gevolg hebben". Nikolaev is minder patriottistisch, want hij is van mening dat het niet minder dan rationeel is om een deel van het spaargeld in roebels om te zetten naar dollars. Update (28 januari 2014 om 15:40): Volgens de Russische nieuwssite Pravda heeft de centrale bank van Rusland wel ingegrepen in de valutamarkt. De centrale bank zou maandag voor $1 miljard hebben geïntervenieerd om de waardedaling van de roebel af te remmen.

    Russische roebel gaat in de uitverkoop

    Russische roebel gaat in de uitverkoop (Afbeelding via Russia Today)

  • Banken kopen bijna alle productie goudmijnen in Rusland

    De banken in Rusland kopen bijna al het goud dat binnen de landsgrenzen gedolven wordt, zo bericht Zero Hedge. In 2013 kochten de banken samen 181,4 ton goud, omgerekend ongeveer 90 procent van de totale productie van Russische goudmijnen in dat jaar. Om dat getal in perspectief te plaatsen: het is meer dan twee keer de hoeveelheid goud die de Russische centrale bank het afgelopen jaar aan haar reserves heeft toegevoegd. In de eerste elf maanden van 2013 kocht de centrale bank 2,485 miljoen troy ounce goud, omgerekend meer dan 77 ton. Begin 2013 liet de centrale bank al weten dat het dit jaar goud zou blijven kopen, nadat het in 2012 ook al 80 ton aan haar reserves had toegevoegd.

    De banken die het meeste goud kochten van de Russische goudmijnen waren Sberbank (48,5 ton), VTB (38,9 ton), Gazprombank (29,1 ton), Nomos Bank (19,6 ton) en Lanta Bank (8,6 ton). Net als China heeft dus ook Rusland een bijzondere belangstelling voor het goud in de eigen bodem. Ten opzichte van 2005 heeft het land haar officiële goudreserve uitgebreid van ongeveer 250 naar meer dan 1.000 ton.

    Rusland koopt goud

    De volgende grafiek laat zien dat er sinds 2007 vrijwel onafgebroken meer goud werd toegevoegd aan de reserves. Een groot deel van dat goud is waarschijnlijk afkomstig van Russische goudmijnen. De grootste goudmijn van het land is Polyus Gold International, dat met een productie van 1,5 miljoen troy ounce in 2011 behoort tot de top tien van grootste goudmijnen ter wereld. In 2013 heeft dit bedrijf naar schatting 1,59 tot 1,68 miljoen troy ounce goud uit de grond gehaald, omgerekend is dat een kleine 50 ton.

    Rusland koopt eigen goudmijnproductie op

    Rusland koopt eigen goudmijnproductie op (Afbeelding via Zero Hedge)

  • China en Rusland willen meer samenwerken in 2014

    China en Rusland hebben zich voorgenomen om dit jaar nog meer samen te werken. Dat is de conclusie van een ontmoeting tussen de Chinese leider Xi Jinping en de Russische president Vladimir Poetin afgelopen dinsdag. Jinping zei dat er het afgelopen jaar al veel bereikt is is in het streven naar een stabiele en gezonde ontwikkeling van beide landen en dat er ook dit jaar weer nauwe samenwerking zal plaatsvinden tussen hem en Poetin. De Russische president benadrukte in het gesprek dat olie- en gasbedrijven in zijn land zich meer zullen concentreren op China en andere Aziatische economieën met een grote vraag naar energie.

    In 2013 tekenden China en Rusland een belangrijke en omvangrijke deal voor de levering van olie en gas, waardoor China op termijn drie keer zoveel olie kan afnemen als nu het geval is. Op dit moment importeert China dagelijks ongeveer 300.000 vaten olie vanuit Rusland. Daar staan investeringen in de Russische infrastructuur tegenover. Zo gaat China in totaal $20 miljard investeren in snelwegen, havens en luchthavens, aldus de Bricspost.

    Politieke en militaire samenwerking China en Rusland

    Zo problematisch als het Nederland-Rusland jaar verlopen is, zo succesvol was de samenwerking tussen Rusland en China. Niet alleen op economisch gebied worden de banden aangehaald, ook op (geo)politiek vlak delen de twee grootmachten dezelfde visie. Beide landen waren zeer terughoudend met de sancties tegen Iran en ook tegen Syrië wilden de twee niet militair ingrijpen. Nog voordat de VS militair ingrijpen serieus begon te overwegen stak Rusland al de hand uit naar Syrië om te helpen met de ontmanteling van massavernietigingswapens. Ook op militair gebied werken de twee supermachten steeds meer samen. Zo werd vorig jaar een gezamenlijke militaire training georganiseerd, voor China de grootste militaire oefening met een bondgenoot sinds tijden.

    China en Rusland willen in 2014 nog meer samenwerken

    China en Rusland willen in 2014 nog meer samenwerken (afbeelding van AFP)

  • Rusland leent $15 miljard aan Oekraïne

    De dagenlange protesten op de pleinen van hoofdstad Kiev hebben de Oekraïense president Viktor Yanukovich er niet van weerhouden gesprekken te voeren met de Russische president Vladimir Poetin. Uit die gesprekken kwam dinsdag een overeenkomst, waarin besloten ligt dat Rusland $15 miljard leent aan Oekraïne. Daarnaast krijgt het Oekraïense gasbedrijf Naftogaz voor onbepaalde tijd een stevige korting op de Russische gasprijs. In plaats van meer dan $400 per duizend kubieke meter gas hoeft het bedrijf nog maar $268,5 aan de Russische leverancier te betalen.

    Lening van $15 miljard

    Een Russisch staatsfonds zal voor omgerekend $15 miljard aan Oekraïense staatsobligaties kopen, obligaties die in euro’s zijn uitgegeven. De afgelopen jaren is het tekort op de Oekraïense betalingsbalans verder opgelopen en heeft het land steeds moeilijk geworden om de gasrekeningen aan Rusland te voldoen. Ook is de munt sterk in waarde gezakt sinds het uitbreken van de financiële crisis. De buitenlandse valutareserve van het Oost-Europese land is in de afgelopen jaren gehalveerd, van ongeveer $38 miljard in de zomer van 2011 tot minder dan $19 miljard in november 2013. De eerste grafiek laat de ontwikkeling van de valutareserves zien, de tweede grafiek toont het jaarlijkse overschot/tekort op de betalingsbalans.

    Valutareserves Oekraïne

    Valutareserves Oekraïne (Bron: Tradingeconomics)

    Betalingsbalans OekraïneBetalingsbalans Oekraïne (Bron: Tradingeconomics)

    Investeringen

    Naast een lening ter waarde van $15 miljard en de forse korting op het aardgas heeft Poetin nog meer te bieden aan Oekraïne. Zo werden er ook overeenkomsten ondertekend met betrekking tot de productie van het Antonov AN-124 vrachtvliegtuig, de bouw van een transportbrug in de Straat van Kertsj en de verdere samenwerking in de scheepvaart en de luchtvaart. Ook hebben Rusland en Oekraïne een overeenkomst bereikt om de drugshandel tussen de twee landen te bestrijden.

    Is Oekraïne geholpen?

    Nu Oekraïne een deal gesloten heeft met Rusland blijft de pro-Europese oppositie met twee vragen achter. Waarom is Rusland zo gul geweest om $15 miljard te verstrekken én korting te geven op gas? Wat heeft president Yanukovich in ruil daarvoor aangeboden? En de tweede vraag, die hier misschien wel aan gekoppeld is: Heeft dit gevolgen voor de samenwerking van Oekraïne met Europa?

    Volgens Poetin hoeft de Oekraïense bevolking zich daar geen zorgen over te maken. Hij zei er het volgende over:

    "Ik wil benadrukken dat deze overeenkomst niet gebonden is aan enige voorwaarden... Ik wil jullie kalmeren - we hebben helemaal niet gesproken over de mogelijke toetreding van Oekraïne tot de douane-unie."

    Viktor Yanukovich en Vladimir Poetin sluiten overeenkomst

    Viktor Yanukovich en Vladimir Poetin sluiten overeenkomst (Afbeelding via Reuters)

  • De London Gold Pool

    De London Gold Pool

    Om een dieper inzicht te verwerven in de huidige goudprijs bewegingen is het nodig om eerst een flink pak van deze Historical Documents (link) uit de London Gold Pool ( LGP-I) periode te bestuderen. Sedert 1993/1994, naar de geboorte van de ECB (1999) toe, is nu juist hetzelfde aan de gang. Het toenmalige de Gaulle Frankrijk mag je nu vervangen door China als pro goud fractie(s) versus het anti goud, dollarregime.

    Stijging goudprijs

    Vanaf 1999/2001 mocht (kon) de goudprijs relatief stabiel stijgen zonder echt storend te werken in de internationale context. Niemand schreeuwde publiekelijk moord en brand wanneer de goudprijs in 1999/2001 een all time low ($250/oz) bereikte. Niemand maakte zich publiekelijk echt ongerust over de aanhoudende stijging van $250/oz tot $1925/oz in 2011 (maal 7,7). De goudprijs stijging haalde niet eens een derde van de 1971-1980 *maal 25* run.

    De redenen voor de stijging van 1999/2001 tot 2011 lagen toch voor de hand: Monetaire Expansie (QE). De pro en contra goud fracties stonden mekaar niet naar het leven en maakten zelfs een goud akkoord (WAG/CBGA). Dit was aanvankelijk ook zo in de beginperiode van de London Gold Pool I. De US Treasury verloor 20.000 ton goudreserve aan de $-goud inwisselbaarheid zonder een noemenswaardige krimp te geven. Naar 1971 toe werd het bitsiger onder de leiding van Frankrijk (Jacques Rueff). Meer staten, met opstapelende $ reserves, gingen fysiek goud van de US Treasury opeisen. Juist zoals Duitsland (& anderen) nu ook weer opnieuw fysiek goud wil repatriëren.

    In 2011 ($1925/oz) was de relatieve goud vrede plotsklaps niet meer zo vredig meer. De nieuwe London Gold Pool II dynamiek trok weer flink van leer tot op vandaag. De manipulatieve $ goudprijs fixings (goudprijs bevriezing) ging in overdrive. Véél eerder dan in 1971-1980, toen Volcker ten einde raad, drastisch ging optreden. China heeft nu een véél groter gewicht in het lopende goudverhaal dan het Frankrijk van tijdens de London Gold Pool I periode. Niet in het minst omdat er tussentijds een ECB vrijgoud concept geruisloos is neergelegd. Maar de ECB van het Euroland is nog steeds pragmatisch loyaal tegenover z’n trans-Atlantische bevrijder (het US$-regime).

    China

    China heeft helemaal geen last van dit schuldcomplex, integendeel zelfs. Vandaag zit China (People's Bank of China) met juist hetzelfde probleem als de Euroland (euro-$) surplus landen in de London Gold Pool I periode! De PBoC z’n balans is nu al een veelvoud van al de andere centrale banken samen! De PBoC kan geen UST goudreserve meer opeisen in ruil voor de aangehouden dollarreserves. Het nog verder laten oplopen van die dollarreserves is uiteindelijk een onvermijdelijk doodlopende (surplus) straat. Daarom kijkt de PBoC naar de inspirerende balans van de ECB met 15% van z’n balanstotaal aan goudreserve die ieder einde kwartaal aan marktwaarde geboekt wordt. Een ECB die 17 verschillende munten verving door één converteerbare euro. China (& Rusland) hebben ook de ambitie om hun munt converteerbaar te maken. Dan valt de dollar-omweg meteen weg en beheren ze beide hun munt zoals dat ook hoort. Dat zou dan ook het signaal voor de ECB zijn om ook alle wereldhandel in € af te handelen en dan meteen ook de petro-$ voor altijd te kunnen bannen. Olie in €…yuan…roebel.

    London Gold Pool II

    Nu moet het ook meteen duidelijk zijn waarom er vandaag weer een LGP-II periode aan de gang is. De Federal Reserve heeft geen vrijgoud op z’n balans, terwijl anderen (ECB/PBoC/Rusland) juist daar wel mee bezig zijn! Dat is pure de-dollarisatie. Een aantasting van de $-wereldstandaard. Dat lezen we nu onophoudelijk tussen de lijnen in de talrijke Historical Documents (link). En toen was het zwakke Euroland nog aan het herstellen van twee wereldoorlogen. China heeft die handicap niet. China & Rusland zijn op eigen kracht uit hun communistische verleden gekropen. En gaan beide opnieuw voor het duivelse goud. Logisch toch, dat het dollarregime niet zo lang ging wachten zoals Volcker om de vrijgoud opgang te stuiten (2011 afklop). Niet in het minst omdat de balansen van Aziatische centrale bank zo enorm hoog zijn opgelopen. Voorlopig nog zonder 15% goudreserve op de activazijde van hun balans. Dat reservegoud moet ook eerst nog voldoende *te claimen* zijn (fysiek of als receivable). De huidige LGP-II dynamiek is ook weeral een tweesnijdend zwaard. Een lage (dalende-onstabiele) goudprijs doet de dollar blinken, ...maar doet ook fysiek goud verschuiven naar de plaatsen waar het gewenst is! Naar de pro-goudreserve fracties. Daarom dat de ECB het Central Bank Gold Agreement (CBGA) / Washington Agreement on Gold (WAG) invoerde om een massale fysieke goudreserve uitvloei te beperken. In september 2014 zien we wel of er een WAG/CBGA hernieuwing nog nodig is...

    'Mark to market' goud

    Merk op dat er niemand in gans de wereld staat te roepen dat de US$ z’n eigen deficit huis op orde moet brengen! We gaan allemaal informeel akkoord met de noodzaak van het bubble-op-bubble systeem en rijzende schuldplafonds. Het enigste fundamentele verschil zit hem in die verdomse evolutie van mark-to-market (MTM) vrijgoudreserve op de aanzwellende CB balansen. De US$ zal straks niet meer ons probleem zijn. MTM Vrijgoud zal een probleem voor de US$ zijn! Le $ trompeur trompé par l’or. In 1993/1994 wist het dollarregime dat EMU-€ een goeie kans maakte om succesvol van start te gaan. Het werd aanvankelijk zelfs door hen aangemoedigd. Er zat wel een kwalijk schoonheidsfoutje in die geboorte. Het verdomde goud op de ECB-balans. Daarom ging toen (1993/1994) de nieuwe LGP-II al van start met onder andere de Euro CB goudverkopen en goudmijn forward sales. En de afklop van de euro naar $0,80! Daarna stegen de euro en goud naar respectievelijk 1,60 en €1.375 per troy ounce. Ook de olieprijs vlamde van $10 naar $145 per vat…terwijl de $-index daalde van 120 tot onder de 80 maginot. De tolerante US$ voelde zich uiteindelijk in 2011 *OPNIEUW* bij de neus genomen door sneaky Euroland,….juist zoals tijdens de LGP-I, toen er 20.000 ton goud wegvloeide uit de US Treasury.

    Vrijgoud

    Daarom zou het ons ook niet mogen verbazen dat de huidige LGP-II de goudprijs *mogelijks* blijft afkloppen naar $1.000-$800/oz. Daar zal dan het dollarregime een luid statement mee willen maken. Raak niet aan het (ons) $ wereldmonopolie met dat verdomse MTM vrijgoud, of het zal je berouwen. We staan hier dus weer even op een LGP-II kruispunt. Tijdens de post LGP-I (1971) moest Frankrijk het alleen opnemen tegen de US zonder de steun van Duitsland (de WO-II vijand). Vandaag weet de ECB z’n vrijgoud koncept zich gesteund door grotere broers met dezelfde ambitie. Het zou me dus niet verbazen dat de PBoC plotsklaps 15% MTM vrijgoud op z’n balans gaat zetten als ze klaar zijn om de yuan converteerbaar te maken, omdat ook de geopolitieke plooien juist zijn komen te liggen (zie bijvoorbeeld het Japan dispuut en US bemoeienis) We hebben dus nog aardig wat om naar uit te kijken… 24 karaat

    Analyse: De London Gold Pool

    Disclaimer: De artikelen van gastschrijver 24 karaat zijn op persoonlijke titel geschreven en hoeven daarom niet altijd de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen. Marketupdate geeft geen beleggingsadvies en de artikelen van 24 karaat moeten ook niet als zodanig worden aangemerkt. Marketupdate heeft geen geld ontvangen of betaald voor de bijdragen van 24 karaat.

  • Grafiek: Waar ging al dat goud heen?

    Je kunt van Goldman Sachs zeggen wat je wilt, maar ze maken wel interessante grafieken! Een bank die zich bezig houdt met het grote geld volgt uiteraard ook de ontwikkelingen in de goudmarkt. Uit één van hun rapporten plukte Zero Hedge (of één van haar tipgevers) de volgende grafiek. We zien de grootste veranderingen in de voorraden van verschillende landen in de afgelopen twintig jaar. Tussen december 1993 en juni 2013 verkochten (voornamelijk) Europese landen honderden tonnen van het gele metaal. Het meeste werd verkocht door Zwitserland, hoewel die niet op de grafiek staat. Ook Nederland verkocht, samen met België, het Verenigd Koninkrijk en Oostenrijk, een substantieel gedeelte van de goudvoorraad. Het goud werd dankbaar gekocht door China en Rusland, maar ook door Europese landen als Duitsland en Italië…

    Nu vragen wij ons af: Wat was de motivatie achter die goudverkopen? We hebben verschillende scenario’s op een rijtje gezet.

    • De verkopende landen hadden echt geld nodig en deden ze daarom goud in de verkoop…
    • Op het dieptepunt van de markt werd er goud verkocht om een ultieme knock-out uit te delen aan het edelmetaal…
    • Er werd goud verkocht om draagvlak te creëren voor een nieuw monetair systeem…

    De veranderingen in de goudvoorraad in de afgelopen twintig jaar

    De veranderingen in de goudvoorraad in de afgelopen twintig jaar (Bron: Goldman Sachs, via Zero Hedge)

  • Rusland en China sluiten nieuwe deal voor olie

    Het Chinese National Petroleum Corporation (CNPC) heeft een overeenkomst gesloten met het Russische staatsbedrijf Rosneft voor de winning van olie in het oosten van Siberië, zo schrijft de Brics Post. De twee bedrijven gaan nieuwe installaties bouwen, zodat ze de omvangrijke olie- en gasreserves in de bodem van Siberië kunnen aanboren. Dat schrijft CNPC in een verklaring op haar website.

    Joint-venture

    CNPC en Rosneft richten een nieuwe joint-venture op, waar de Russische oliegigant Rosneft voor 51% eigenaar van zal zijn. De resterende 49% van de joint-venture komt in handen van het Chinese bedrijf. Afgelopen vrijdag tekenden de twee bedrijven een samenwerkingsovereenkomst, waarin de intenties van deze samenwerking zijn vastgelegd.

    In de overeenkomst is vastgelegd dat de olieproductie in eerste instantie ten goede moet komen aan de Russische vraag in de regio. Alle extra productie zal volgens de overeenkomst geëxporteerd worden naar China en andere Zuidoost-Aziatische landen.

    Volgens Chinese National Petroleum Corporation is het tekenen van deze intentieverklaring met Rosneft een nieuwe doorbraak in de samenwerking tussen Rusland en China. Een doorbraak die toekomstige samenwerking op andere gebieden zal aanmoedigen.

    Olie en gas

    Deze deal komt een paar dagen voor een belangrijk staatsbezoek van Medvedev in Beijing. Tijdens deze bijeenkomst, die op 22 oktober begint en die drie dagen zal duren, zal gesproken worden over het intensiveren van de samenwerking tussen de twee grootmachten op het vlak van grensoverschrijdende investeringen, grootschalige energieprojecten en industriële productie. Eerder dit jaar werden al dertig overeenkomsten gesloten tussen de twee landen, toen Xi Jinping een bezoek bracht aan de Russische president Poetin.

    In juni sloten Rusland en China nog een deal van $270 miljard voor de aanvoer van olie en begin september werd een miljardendeal gesloten voor de levering van aardgas. Met deze overeenkomsten maakt China zich steeds minder afhankelijk van energiebronnen uit het Midden-Oosten. Rusland is inmiddels de grootste olieproducent ter wereld. Het is dan ook niet vreemd dat China nu al afspraken maakt met haar buurland om de toekomstige aanvoer van olie veilig te stellen.

    Siberië rijk aan olie- en gasvoorraden

    Siberië is rijk aan olie- en gasvoorraden 

  • Rusland introduceert nieuwe contracten voor goud en zilver

    Rusland introduceert nieuwe contracten voor goud en zilver

    De beurs van Moskou opent binnenkort een eigen handelsplatform voor goud en zilver, zodat kleine banken makkelijker in edelmetalen kunnen handelen met lagere transactiekosten. De contracten worden uitgedrukt in Russische roebels en hebben betrekking op grammen goud en zilver. Contracten hebben een omvang van minimaal 10 gram goud of 100 gram zilver, zo verklaarde CEO Andrey Shemetov van de OAO Moskow Exchange tegenover Bloomberg. “In de eerste helft van 2014 zullen daar ook contracten voor platina en palladium aan toegevoegd worden”, aldus Shemetov.

    Over-the-counter

    In Rusland worden de meeste edelmetalen over-the-counter (OTC) verhandeld, een markt die gedomineerd wordt door grote Russische banken als OAO Sberbank. Kleinere banken die deze markt willen betreden zijn afhankelijk van beurshandelaren, waardoor ze meer kosten maken en meer risico lopen dan de grote banken. Daardoor zijn ze beperkt in hun mogelijkheden om goud en zilver aan te bieden aan hun klanten.

    “Het is goedkoper om te handelen in goud dat in roebels wordt uitgedrukt”, aldus vermogensbeheerder Ivan Fomenko van Absolut Bank. “Het wordt zo veel makkelijker om te kopen, te verkopen en posities te wisselen. Het is geweldig.” Fomenko kon niet zeggen hoeveel kosten kleine banken kunnen besparen dankzij deze nieuwe contracten voor goud en zilver, die eenvoudig in roebels te verhandelen zijn op de beurs.

    Rusland volgt het voorbeeld van Shanghai

    De beurs van Moskou volgt het voorbeeld van de Shanghai Gold Exchange, waar een publieke notering van goud in de eigen valuta als aanvulling is gekomen op de over-the-counter handel. Met de nieuwe goudcontracten kunnen banken een groot scala aan instrumenten creëren om posities in goud af te dekken of om de liquiditeit van posities te vergroten. De Russische beurs zal ook een swap overeenkomst voor goud en zilver introduceren, een instrument dat niet bestond in de besloten over-the-counter markt.

    Marcus Grubb van de World Gold Council (WGC) verklaarde tegenover Bloomberg dat het ongebruikelijk is om fysieke edelmetalen op te nemen in een beurs waar alleen aandelen en valuta verhandeld worden. Hij stelt dat de introductie van deze nieuwe contracten de goudmarkt positief kan beïnvloeden, omdat het handelsvolume in goud en zilver erdoor kan toenemen.

    Fysieke uitlevering

    De contracten voor goud en zilver op de Russische beurs kunnen ook fysiek uitgeleverd worden. Bloomberg schrijft dat banken met hun contracten fysieke goudbaren en zilverbaren kunnen opvragen en aanleveren. Daardoor worden de contracten niet alleen interessant voor speculanten, maar ook voor handelaren, producenten, juweliers en private beleggers.

    “De transparante markt voor goud zal de beste plek worden om de werkelijke waarde van Russisch goud vast te kunnen stellen. We hopen dat deze nieuwe contracten voor goud en zilver verandering zullen brengen in de markt voor edelmetalen, die momenteel een vrij verticale structuur heeft”, zo verklaarde Shemetov. Vermogensbeheerder Femenko is ook positief gestemd: “De operationele kosten worden lager, waardoor er nieuwe spelers kunnen toetreden tot de Russische goudmarkt. Daardoor zal de goudmarkt efficienter worden”.

    De handel in contracten voor goud en zilver aan de Russische beurs zal geopend zijn van 10:00 tot 23:50 (Moskou tijdzone). Futures op goud zullen een maximale looptijd kennen van zes maanden. De contracten worden een dag na afloop afgehandeld in cash settlement of fysieke uitlevering.

    Maleisië

    Ook in Maleisië kan men sinds kort handelen in soortgelijke goudcontracten. Deze contracten hebben betrekking op 100 gram goud, worden verhandeld in Maleisische ringgit en kennen alleen een ‘cash settlement’.

    Rusland opent binnenkort handel in goudcontracten

    Rusland opent binnenkort handel in goudcontracten, uitgedrukt in roebels (Bron: Reuters)

  • China en Rusland bundelen hun krachten op de APEC

    China en Rusland bundelen hun krachten op de APEC

    De Chinese president Xi Jinping heeft tijdens het APEC topoverleg in Bali gezegd dat China en Rusland hun krachten zullen bundelen om de veiligheid en stabiliteit in de Zuidoost-Aziatische regio te handhaven. “Gezien de groeiende rol die de Zuidoost-Aziatische regio speelt in de wereldwijde economie en politiek wil China Rusland meer betrekken bij de ontwikkeling van deze regio”, zo verklaarde het Chinese staatshoofd Xi Jinping.

    Samenwerking

    Onlangs bracht China een staatsbezoek aan Moskou, waarbij verschillende belangrijke handelsovereenkomsten gesloten werden. Poetin viel daar tijdens het topoverleg op Bali weer op terug, want hij zei het volgende over de handelsrelatie met China: “We ontwikkelingen economische banken. We werken tevens samen op zeer gevoelige onderdelen, zoals samenwerking op het gebied van militaire technologie en militaire zaken. We hebben al twee grote trainingen uitgevoerd, op land en op zee”. Volgens de Russische president betaalt de gecoördineerde positie op het wereldtoneel zich uit. “We hebben gecoördineerde besluiten kunnen nemen op de meest moeilijke onderwerpen, waarvan Syrie het meest recente voorbeeld is”, zo voegde Poetin eraan toe.

    De Chinese premier Xi Jinping zei dat China en Rusland een soortgelijke of identieke positie innemen ten aanzien van de nucleaire dreiging van Noord-Korea. Ook liet hij weten dat de twee grootmachten gezamenlijke ceremonies zullen organiseren om “de gemeenschappelijke overwinning” te vieren, zeventig jaar na het einde van de Tweede Wereldoorlog.

    APEC

    De Asia-Pacific Economic Cooperation (APEC) is een organisatie van met name Aziatische landen en landen die aan de Grote Oceaan grenzen. Het doel van deze organisatie – die in 1989 werd opgericht en die inmiddels 21 leden telt – is het bevorderen van de economische groei, de samenwerking, handel en investeringen in de regio. Door de snelle ontwikkeling van de economieën in deze regio wordt de APEC steeds belangrijker. Het volgende topoverleg van de APEC wordt gehouden in China.

    Conflict

    De Verenigde Staten, Japan en Australië maakten van de bijeenkomst in Bali gebruikt om het conflict op een aantal onbewoonde eilanden tussen Japan en China op de kaart te zetten. Japan en China zouden nog steeds in de clinch liggen over wie de eigenaar is van dit gebied. In de buurt van deze eilanden zouden grote oliereserves liggen waar zowel Japan als China op azen.

    apec_silly_shirts

    In lijn met de traditie van de APEC wordt er ook kleding van de plaatselijke cultuur gedragen (Bron: sbs.com.au)

    Goudstandaard seminar

  • Zetten Rusland en China de dollar op een zijspoor?

    Er zijn steeds meer aanwijzingen dat China een einde wil maken aan het privilege dat Amerika heeft met de dollar. China is namelijk al druk bezig met het veiligstellen van alternatieve bronnen voor olie en gas, zodat het land minder kwetsbaar is voor onderbrekingen in de aanvoer van olie en gas uit het Midden-Oosten en voor schokken in de olieprijs. In haar zoektocht naar olie en gas zoeken de Chinezen steeds meer toenadering tot Rusland en Iran.


    Pijpleidingen

    Eerder deze maand sloot China een belangrijke overeenkomst met Rusland voor de levering van aanzienlijke hoeveelheden gas. Een onderdeel van deze overeenkomst is de bouw van een nieuwe gasleiding, die aardgas uit Russische gasvelden naar China kan brengen. Tegelijkertijd bouwt Rusland aan een nieuwe oliepijpleiding richting de Zuid-Oost Aziatische regio, waarmee de transportcapaciteit uitgebreid kan worden naar 80 miljoen ton per jaar. Zodra deze pijpleiding gereed is kan Rusland een derde wereldmarktprijs voor olie introduceren naast de bestaande WTI en Brent olieprijzen.

    Ondertussen bespreken Chinese en Pakistaanse beleidsmakers de mogelijkheid om een gasleiding aan te leggen door Pakistan, zodat gas over land getransporteerd kan worden van Iran naar China. Ook Iran zou belang hebben bij de constructie van een dergelijke gasleiding. Ook onderzoeken China en Pakistan de mogelijkheden om een oliepijpleiding aan te leggen van de Iraanse naar de Chinese grens. Gwadar, de Pakistaanse havenstad die dicht tegen de Iraanse grens aan ligt, zou sterk kunnen profiteren van de bouw van nieuwe pijpleidingen voor olie en gas.

    Investeringen

    Naar verwachting wordt China in 2017 de grootste importeur van olie, een positie die nu nog ingenomen wordt door de Amerikanen. Met dat vooruitzicht investeert China ook steeds meer geld in de exploratie van olie- en gasvelden. Begin deze week werd bekend dat China dit jaar 80 miljard yuan (ruim $13 miljard) zal investeren in de zoektocht naar binnenlandse energievoorraden. In 2012 was China nog voor 58% afhankelijk van import van olie en voor 30% van de import van aardgas. China is van plan om tussen nu en 2020 een bedrag van $500 miljard te investeren in de binnenlandse productie van olie en gas.

    Onafhankelijk

    Met de bouw van deze nieuwe pijpleidingen maakt China zich niet alleen minder afhankelijk van het Midden-Oosten, maar ook van de Amerikaanse dollar als wereldreservemunt. Handelspartners als Rusland en Iran zullen er waarschijnlijk geen moeite mee hebben om olie en gas af te rekenen in een andere valuta dan Amerikaanse dollars. Eventueel kan China ook olie en gas afrekenen in goud, waardoor andere olieproducerende landen in de verleiding gebracht kunnen worden om ook af te stappen van de ‘petrodollar’.

    china-oil-suppliers

    Leveranciers van olie voor de Chinese markt