Tag: yuan

Amerikaanse bedrijven gebruiken yuan steeds vaker

Het gebruik van Chinese yuan neemt ook toe onder Amerikaanse bedrijven, zo schrijft Forbes op basis van een onderzoek van HSBC. De bank ondervroeg in totaal 1.301 internationale bedrijven die in de Verenigde Staten zaken doen of die in het land gevestigd zijn. Daaruit bleek dat 17% van alle Amerikaanse bedrijven reeds yuan gebruiken bij internationale transacties. Hoewel dat nog steeds minder is dan het wereldwijde gemiddelde van 22% van alle bedrijven is er al wel sprake van een sterke toename.

Yuan wint aan populariteit in de VS
Vorig jaar gebruikte nog maar 9% van de Amerikaanse bedrijven de Chinese yuan. Uit de enquête bleek ook dat 22% van de bedrijven die de munt niet niet gebruikt heeft dat de komende vijf jaar wel denkt te gaan doen. Hoewel de totale omvang van de handel in Chinese yuan nog steeds zeer klein is wint de munt snel aan populariteit. In april was de totale waarde van alle transacties in yuan 327% groter dan een jaar eerder, zo blijkt uit cijfers die SWIFT onlangs bekendmaakte. Van het totale handelsvolume tussen de VS en China werd in april 2,4% afgerekend in yuan, tegenover slechts 0,7% in dezelfde maand van vorig jaar.

Aantal transacties in Chinese yuan nemen toe (Bron: SWIFT, via de Financial Times)
Volgens HSBC zal tegen het einde van 2015 ongeveer dertig procent van de handel die China drijft met de rest van de wereld in yuan afgerekend worden, een verdubbeling ten opzichte van de 13 tot 15 procent die nu al in de Chinese munt afgerekend wordt. Tot op heden zijn het vooral de grotere bedrijven die al in de Chinese munt handelen met buitenlandse zakenpartners, maar in de komende jaren zal het gebruik van de munt volgens HSBC ook bij de kleinere en middelgrote bedrijven toenemen. Het gebruik van yuan neemt een wisselkoersrisico weg voor de Chinese bedrijven. Ondertussen kunnen buitenlandse bedrijven hun Chinese yuan investeren in een groeiende markt voor yuan-schuldpapier, dat een beter rendement oplevert dan dollar schuldpapier. Een 10-jaars Chinese staatslening levert een rendement van 4% op, veel meer dan het rendement op Amerikaanse staatsobligaties en zelfs meer dan het rendement op veel bedrijfsobligaties. Daarmee is het voor Amerikaanse bedrijven ook makkelijker om liquiditeit in Chinese yuan aan te houden.
Van greenback naar 'redback'
Volgens HSBC is de Chinese yuan tegen 2017 volledig converteerbaar. Het is al mogelijk om rechtstreeks in yuan te wisselen in onder andere Hong Kong, Taiwan en Singapore. Ook in Europa krijgt de yuan voet aan de grond, bijvoorbeeld in Londen, Frankfurt en Zwitserland. De Financial Times schrijft dat de Chinese economie door het overschakelen van dollars naar yuan minder afhankelijk wordt van de Amerikaanse kredietmarkt. De vraag is wat de grote dollarreserves van China nog waard zijn, indien China voor een substantieel deel van de handel met het buitenland geen dollars mee nodig heeft.

17 juli 2014
Zuid-Korea en China gaan in eigen valuta handelen

China en Zuid-Korea schuiven de dollar opzij als handelsmunt, want de twee landen bereikten onlangs een overeenkomst om in eigen valuta te handelen. De centrale banken van China en Zuid-Korea zorgen voor een goede beschikbaarheid van Chinese yuan en Zuid-Koreaanse won in beide landen, zodat exporterende bedrijven tegen lage kosten zaken kunnen doen. De overeenkomst is nu nog gebaseerd op een intentieverklaring, maar vanaf eind dit jaar zal een permanente swap gereed zijn.

“Met deze maatregelen worden financiële transacties tussen bedrijven en tussen particulieren in deze landen gevestigd zijn gemakkelijker en sneller”, zo verklaarde de Zuid-Koreaanse president Park Geun-hye tegenover de Financial Times. Het idee achter deze overeenkomst is dat men eenvoudiger in aandelen, obligaties en valuta kan verhandelen, omdat de Chinese yuan renminbi dan ook binnen Zuid-Korea gebruikt kan worden.

Sinds 2004 is China de belangrijkste handelspartner van Zuid-Korea. Ongeveer een kwart van de totale export gaat inmiddels richting China. Door elkaars valuta te gebruiken voor bilaterale handel maken de twee landen zich minder afhankelijk van de Amerikaanse dollar.

China schuift yuan naar voren
Een paar dagen eerder ondertekende ook de Franse centrale bank een overeenkomst met de People's Bank of China om betalingen in yuan binnen het Franse banksysteem mogelijk te maken. Eerder dit jaar ondertekende de Chinese centrale bank soortgelijke overeenkomsten met Duitsland en het Verenigd Koninkrijk. Ook Zwitserland wil haar munt direct kunnen omwisselen voor Chinese yuan en ontving onlangs een delegatie uit China om dit onderwerp te bespreken. In juni werd het Britse pond de vijfde grote munt die direct geconverteerd kan worden naar yuan. De andere landen die al rechtstreeks hun munt voor yuan kunnen wisselen zijn Australië, Nieuw-Zeeland, Japan en de Verenigde Staten. Eind vorig jaar nam de Chinese yuan de tweede plek over van de euro als meest gebruikte handelsmunt.

Zuid-Korea en China gaan rechtstreeks in eigen munt handelen

8 juli 2014
China en de VS gaan in gesprek over monetair beleid

China en de Verenigde Staten gaan volgende week om de tafel zitten om het monetaire beleid te bespreken. Onderwerpen op de agenda zijn de waarde-ontwikkeling van de Chinese yuan en de impact van het monetaire beleid van de VS op de rest van de wereld, zo verklaarde Zhu Guangyao tegenover de pers. Guangyao is de plaatsvervangende minister van Financiën van China. Diplomaten van beide wereldmachten, waaronder de Amerikaanse minister van Financiën Jack Lew, verzamelen zich op 9 en 10 juli in de Chinese hoofdstad Beijing voor de meeting die het ‘Strategic and Economic Dialogue’ wordt genoemd.

Verdere details over deze bespreking ontbreken vooralsnog, maar het is opmerkelijk om te zien dat de VS en China gezamenlijk over het monetaire beleid in gesprek gaan. De VS heeft China in het verleden regelmatig beschuldigd van het kunstmatig goedkoop houden van de yuan, waardoor China haar sterke exportpositie beschermde. Toen de yuan dit jaar weer in waarde begon te zakken wees de VS opnieuw met de beschuldigende vinger naar haar grootste handelspartner. De Chinezen maakten zich op hun beurt weer zorgen over het onconventionele monetaire beleid van de VS.

China en Verenigde Staten bespreken monetair beleid (Afbeelding van AP Photo)

7 juli 2014
Video: De opkomst van de Chinese yuan als handelsmunt

De Chinese yuan heeft zich in een paar jaar tijd ontpopt tot een belangrijke munt voor internationale handel. De Amerikaanse dollar wordt nog steeds het vaakst gebruikt aandeel in de wereldhandel, maar het marktaandeel van deze munt neemt snel af. Zoals de volgende grafiek laat zien maakte China in 2010 nog nauwelijks gebruik van haar yuan voor internationale transacties. Nu is dat al 20% van de totale handel. De populariteit van de yuan groeit doordat China met steeds meer handelsblokken afspraken maakt om in lokale valuta te handelen. Dit is een belangrijke ontwikkeling die past binnen de trend van de-dollarisatie.

John Authers van de Financial Times zet de laatste ontwikkelingen op een rij in de volgende video. We lichten er één grafiek uit, omdat die de opkomst van de yuan als handelsmunt goed in beeld brengt. Eind vorig jaar passeerde de yuan de euro nog als tweede populairste handelsmunt ter wereld. China wil minder afhankelijk zijn van de dollar

Chinese yuan wint aan populariteit in internationale handel

Renminbi wordt nu al meer gebruikt dan de euro

3 juli 2014
Zwitserland wil ook knooppunt worden voor Chinese yuan
Na Londen en Frankfurt wil ook Zwitserland intensiever samenwerken met de Chinese centrale bank, zo schrijft Reuters. Zwitserse banken willen graag dat er een directe valutaswap komt tussen de Zwitserse centrale bank (SNB) en de People’s Bank of China (PBoC), zodat transacties in yuan direct doorgevoerd kunnen worden door Chinese banken die in het Europese land gevestigd zijn. De bankenlobby van Zwitserland zegt dat er op dit moment al actie wordt ondernomen om een valutaswap tussen de Zwitserse franc en de Chinese yuan renminbi te realiseren.

“De Zwitserse autoriteiten doen er alles aan om aan de noodzakelijke condities te voldoen die nodig zijn om van Zwitserland een renminbi handelscentrum te maken”, zo schrijft de Zwitserse regering in een persverklaring. Afgelopen week bracht een Chinese delegatie een tweedaags bezoek aan Zwitserland. De gouverneur van de Chinese centrale bank, Zhou Xiaochuan, was daar ook bij aanwezig. Volgend jaar ontmoeten vertegenwoordigers van beide landen elkaar in China.

Lees ook:
Ook Zwitserland wil knooppunt voor Chinese yuan
3 juli 2014
China en Verenigd Koninkrijk zetten dollar buitenspel

China en het Verenigd Koninkrijk zetten de Amerikaanse dollar buitenspel in onderlinge handel, zo lezen we op Yahoo News. Met ingang van 19 juni wordt handel tussen deze twee landen namelijk afgerekend in Chinese yuan renminbi of in Britse ponden. Hiermee zet China niet alleen een nieuwe stap in de internationalisering van de yuan, ook deelt ze een tik uit aan de Verenigde Staten. Als minder landen dollars gebruiken voor de handel daalt de vraag naar de munt en wordt het voor landen wereldwijd minder zinvol om de Amerikaanse valuta aan te houden als reserve.

Yuan als handelsmunt
China handelt al in andere valuta met een aantal handelspartners. Zo worden er naast dollars de laatste jaren ook steeds meer transacties gedaan in Russische roebels, Japanse yen, Canadese, Australische en Nieuw-Zeelandse dollars en in Maleisische ringgit. "Deze stap promoot de handel tussen beide landen en de onderlinge investeringen. Tevens faciliteert deze stap het gebruik van renminbi en ponden in onderlinge handelstransacties en investeringen", zo schrijft het China Foreign Exchange Trade System (CFETS) in een verklaring die vorige week naar buiten werd gebracht. De People's Bank of China spreekt van een "belangrijke stap voor China en Groot-Brittannië". De aankondiging werd gedaan tijdens een bezoek van de Chinese premier Li Keqiang aan de Britse hoofdstad. Tijdens dat staatsbezoek werd er tevens voor meer dan £14 miljard aan handelsovereenkomsten ondertekend. Volgens George Osborne, Minister van Financiële en Economische zaken van Groot-Brittannië, is de opkomst van de Chinese munt als wereldhandelsmunt en van de grootste veranderingen in het wereldwijde financiële systeem van de komende jaren. "Ik wil dat het financiële centrum van Londen deze verandering faciliteert en daar centraal in staat", zo voegde hij eraan toe.

China en Verenigd Koninkrijk zetten dollar buitenspel (Afbeelding van AFP, door Sang Tan)

China tekent valutaswaps
China promoot het gebruik van de yuan in internationale handel. Hoewel het marktaandeel van de yuan nog klein is in vergelijking met de Amerikaanse dollar maakt de Chinese valuta een snelle opmars. Eind vorig jaar nam de munt al de tweede positie over van de euro als meest gebruikte handelsmunt en de laatste jaren worden er aan de lopende band valutaswaps ondertekend, onder andere met de Bank of England en met de ECB. Op het Europese vasteland is Frankfurt aangewezen als het knooppunt voor handel met de Chinese yuan. In die stad is niet alleen de ECB gevestigd, ook zijn daar tal van Chinese banken actief.

24 juni 2014
Gazprom stapt over van dollar naar de euro

Gazprom heeft met haar klanten afspraken gemaakt om gas in euro’s in plaats van dollars af te rekenen, zo meldt Itar-Tass. Volgens Alexander Dyukov, topman van het bedrijf, hebben negen op de tien klanten met het voorstel van Gazprom ingestemd.

“Aanvullende overeenkomsten van Gazprom die het mogelijk maken met euro’s in plaats van dollars te betalen worden nu ondertekend. Met Wit-Rusland is een overeenkomst bereikt om gas af te rekenen in roebels”, aldus Dyukov.

Eerder schreven we op Marketupdate al dat de klanten van Gazprom in Azië bereid zijn te betalen met de euro in plaats van met dollars. Met een aantal klanten heeft Gazprom de afspraak gemaakt om de aardgas af te rekenen in Chinese yuan, zo schrijft Itar-Tass.

Van dollar naar euro en yuan

“Het zogenoemde plan B is al gedeeltelijk uitgewerkt. Met sommige handelspartners is al overeenstemming bereikt over omschakeling van dollarcontracten naar euro’s en yuan. We overwegen nog de mogelijkheid om contracten om te zetten naar Russische roebels”, zo verklaarde de topman van Gazprom tijdens het International Economic Forum in Sint Petersburg.

Gazprom wil gas afrekenen met de euro en de yuan

8 juni 2014
Frankfurt als knooppunt voor handel in Chinese yuan

Als het aan de Duitse Bundesbank en de Chinese People’s Bank of China ligt wordt Frankfurt een nieuw Europees knooppunt voor financiële transacties in de Chinese yuan. Daarvoor ondertekenden de twee centrale banken onlangs in Berlijn een overeenkomst. Eerder dit jaar ondertekende de Bank of England al een soortgelijke overeenkomst met de Chinese centrale bank, maar nu is ook het Europese vasteland aan de beurt. Naast Frankfurt waren ook Parijs en Luxemburg in de race om als eerste euroland een overeenkomst te tekenen met China. Toch waren het uiteindelijk weer de Duitsers die er met de winst vandoor gingen.

“Frankfurt is één van de voornaamste financiële centra van Europa en is de thuisbasis van twee centrale banken (ECB en Bundesbank), waardoor het een zeer geschikte locatie is”, zo verklaarde Joachim Nagel van de Bundesbank tegenover Bloomberg. “Transacties in renminbi zullen de nauwe economische en financiële banden tussen Duitsland en China verder versterken”, zo voegde hij eraan toe.

China stelt haar eigen financiële markt steeds meer open voor het buitenland. Vorig jaar ondertekenden de ECB en de People’s Bank of China nog een valutaswap van 45 miljard euro en 350 miljard yuan, met als doel de handel tussen Europa en China te stroomlijnen. Met een valutaswap kunnen bedrijven makkelijker aan vreemde valuta komen en daarmee kunnen ze de kosten verlagen.

Chinese banken

Er zijn reeds vijf Chinese banken die een filiaal hebben in het Duitse financiële centrum, namelijk de Industrial & Commercial Bank of China, de Bank of China, de Bank of Communications, de Agricultural Bank of China en de China Construction Bank. Door Frankfurt op de kaart te zetten als knooppunt voor handel in Chinese yuan wordt het voor Duitse bedrijven makkelijker goederen te exporteren naar China, zo stelt Wolfgang Kirsch van DZ Bank AG. Volgens Kirsch wordt het voor institutionele beleggers ook makkelijker financiële transacties in yuan renminbi uit te voeren.

Handel in Chinese yuan

Duitsland heeft een hoogwaardige maakindustrie en de producten die daaruit voorkomen zijn ook erg populair bij de Chinese consument. Vorig jaar was China nog de derde grootste handelspartner van China met een handelsomzet van €140 miljard. Wereldwijd staat China op de vijfde plaats in de ranglijst van grootste afnemers van Duitse goederen. Omgekeerd export China op één land na de meeste goederen naar Duitsland.

Duitse bedrijven als Siemens en Volkswagen zijn zeer te spreken over de deal tussen de centrale banken van Duitsland en China, omdat ze de yuan daarmee kunnen omarmen als derde munt voor internationaal handelsverkeer (naast de euro en de dollar). Volgens Siemens is het potentieel van deze deal zeer groot. “De introductie van de yuan renminbi als officiële handelsmunt voor bedrijven zal de komende jaren een grote impact hebben op de bedrijfsactiviteiten van Siemens”, zo verklaarde Stefan Harfich van de afdeling financiële dienstverlening van Siemens.

Daimler AG, de fabrikant van Mercedes die vorig jaar 235.644 auto’s verkocht in China, schreef in maart nog 500 miljoen yuan aan 1-jaars obligaties uit in China. Dat was de eerste keer dat een Europees bedrijf op deze manier geld ophaalde bij Chinese investeerders.

Frankfurt is belangrijk financieel centrum in Europa (Afbeelding via Bloomberg)

28 mei 2014
VTB en Bank of China promoten gebruik eigen valuta

VTB Group, de tweede grootste financiële instelling van Rusland met meer dan dertig banken en met filialen in meer dan twintig landen heeft afspraken gemaakt met de Bank of China om in eigen valuta te betalen. Met deze nieuwe overeenkomst kunnen de twee banken hun samenwerking vergroten op tal van gebieden, zoals de afhandeling van transacties in roebels en renminbi, investment banking activiteiten, interbancaire kredietverlening, financiering van handel en het uitvoeren van transacties op de kapitaalmarkt.

De overeenkomst onderstreept de groeiende belangstelling van het Russische VTB voor de Aziatische markt. Volgens Vasily Titov, lid van de Raad van Bestuur van de VTB Bank, draagt intensievere samenwerking tussen Chinese en Russische financiële instellingen bij aan toenemende handel tussen twee landen die al goede handelspartners zijn. De nieuwe overeenkomst maakt onderdeel uit van een grotere trend van een Rusland dat steeds meer toenadering zoekt tot China.

Bilaterale handel in eigen valuta
Poetin brengt momenteel een belangrijk staatsbezoek aan China, waarbij ook tal van handelsovereenkomsten gesloten zullen worden. De bilaterale handel tussen de twee grootmachten in opkomst bedroeg in 2013 ongeveer $90 miljard, een volume dat de komende twee jaar moet groeien naar $100 miljoen en dat tegen 2020 naar $200 miljoen zal stijgen. De bilaterale handel wordt niet alleen groter, ook zal ze in toenemende mate in andere valuta dan dollars worden afgerekend. Vorige week zei de Russische minister van Energie nog dat de roebel een meer prominente rol moest krijgen voor de olie en het gas dat Rusland exporteert naar het buitenland. Eerder deze maand benadrukte ook de vice-premier van China dat onderlinge handel met Rusland in toenemende mate in lokale valuta afgerekend moet worden.

20 mei 2014
VS klaagt over goedkope yuan

De Verenigde Staten beklagen zich over de vermeende onderwaardering van de Chinese yuan en gaf een waarschuwing aan Beijing om iets te doen aan de wisselkoers. De regering van Obama betwijfelt bovendien of China wel in staat is de waardebepaling van hun munt volledig over te laten aan de vrije markt. Het Amerikaanse ministerie van Financiën gaat nog niet zo ver dat ze China verdenkt van het manipuleren van de munt, maar van alle grote handelspartners noemt ze alleen het wisselkoersbeleid van China.

Het Amerikaanse ministerie van Financiën vreest dat de recente waardedaling van de Chinese yuan een teken is dat het land de munt niet verder in waarde wil laten stijgen. Volgens Washington vormt het valutabeleid van China en dat van andere ontwikkelende landen een belemmering op de her-balancering van de wereldeconomie. Doordat deze landen hun valuta kunstmatig goedkoop houden blijft de onbalans in stand die ervoor zorgt dat rijke landen meer importeren dan ze kunnen exporteren, zo schrijft Reuters.

Valutaoorlog
Opkomende markten bouwen dollarreserves op om hun eigen munten zwak te houden. Daarmee behouden ze een gunstige exportpositie ten opzichte van de Verenigde Staten. Even leek het erop dat China haar munt verder zou blootstellen aan marktinvloeden, door een hogere bandbreedte toe te staan. Maar vrij snel daarna intervenieerde de Chinese centrale bank en werd de yuan in korte tijd 5% goedkoper tegenover de dollar. Volgens het Amerikaanse ministerie van Financiën wordt er maar weinig vooruitgang geboekt in het op orde brengen van de wereldwijde vraag. "Mogelijk is de situatie zelfs verslechterd", wijzend op de sterke toename van het aantal interventies op de valutamarkt en de groei van buitenlandse dollarreserves in de tweede helft van 2013. Volgens berekeningen van het Amerikaanse ministerie van Financiën is de Chinese yuan nog steeds sterk ondergewaardeerd en apprecieerde de munt te langzaam. De recente waardedaling van de yuan schoot bij de Amerikanen dan ook in het verkeerde keelgat.
Europa
Ook Europa moet volgens de Verenigde Staten iets doen om de onbalans in de wereldhandel te verkleinen. Vandaar de boodschap van de Verenigde Staten aan de sterkere economieën in Europa om de binnenlandse vraag te stimuleren en de economische groei in de Eurozone aan te jagen. In het laatste halfjaarlijkse rapport van de Amerikaanse Treasury werd een minder felle toon gehanteerd dan in het vorige rapport, zo merkt Reuters op.

VS beschuldigt China voor de zoveelste keer van manipulatie yuan

16 april 2014
VS waarschuwt China voor waardedaling yuan

Het Amerikaanse ministerie van Financiën waarschuwt China voor de recente waardedaling van de yuan. De Amerikanen vrezen dat de Chinese centrale bank opnieuw intervenieert op de valutamarkt en daarmee de waarde van de munt kunstmatig laag probeert te houden. Een goedkope yuan geeft exporterende bedrijven in China een streepje voor op de concurrentie in de Verenigde Staten, terwijl het tegelijkertijd duurder wordt voor Chinezen om goederen uit het buitenland te kopen. Het is de valutaoorlog die al langer gevoerd wordt, maar die steeds gekkere vormen aan begint te nemen.

Appreciatie yuan
Werpen we een blik op de wisselkoers van de yuan met de dollar, dan zien we dat China haar munt al sinds 2005 laat appreciëren tegenover de dollar. Vandaag de dag staat de wisselkoers 25% lager dan in 2005, maar toch maakt het Amerikaanse ministerie van Financiën zich zorgen. Alleen dit jaar is de yuan al met meer dan 2,5% in waarde gezakt, een trendbreuk die het gevolg is van interventie door de Chinese centrale bank. Met deze strategische operatie wilde de centrale bank valutaspeculanten, die speculeerden op een verdere waardestijging van de munt, uit de markt schudden. De interventie is tegen het zere been van de Verenigde Staten, die vrezen voor hun internationale concurrentiepositie.

Valutaoorlog: Chinese yuan verzwakt tegenover de dollar (Bron: Yahoo Finance)

Valutaoorlog
Niet alleen China krijgt een waarschuwing van de Verenigde Staten, ook Europa en Japan moeten eraan geloven. Het Amerikaanse ministerie van Financiën is van mening dat Europa te weinig doet om haar bankensector op te schonen. Ook wijst de VS op de chronisch lage inflatie en de zwakke vraag, waardoor deflatie op de loer blijft liggen. De lage inflatie en de zwakke groei in de Eurozone zijn het gevolg van een streng monetair beleid van de ECB, dat niets wil weten van monetaire stimuleringsprogramma's. Ook de strengere kapitaaleisen en de intensivering van het toezicht op banken dragen bij aan een relatief zwakke kredietgroei in de Eurozone. "Er moet meer gedaan worden om de groei te ondersteunen", aldus een ambtenaar van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Ook Japan krijgt een les van het Amerikaanse ministerie van Financiën. Het met schulden overladen land moet niet teveel nadruk willen leggen op bezuinigingen, omdat die schadelijk zijn voor de economische groei. In plaats daarvan zouden er volgens de Amerikanen structurele veranderingen doorgevoerd moeten worden die de binnenlandse vraag stimuleren. De uitspraken van het Amerikaanse ministerie zijn goed getimed, want deze week komen verschillende ministers van Financiën en centrale bankiers bijeen voor de voorjaarsbespreking van het IMF en de Wereldbank.

8 april 2014