Categorie: Grondstoffen

  • Chinezen kopen olieveld in Texas

    De Chinese onderneming Xinchao Shiye is van plan een olieveld in de Verenigde Staten over te nemen. Het beursgenoteerde bedrijf heeft een intentieverklaring ondertekend om het olieveld voor een bedrag van 8,3 miljard yuan over te nemen, dat is omgerekend ongeveer $1,3 miljard. Het veld ligt in de staat Texas, om precies te zijn op het grondgebied van Howard en Borden. De Chinezen nemen de exploitatie over van Tall City Exploration en Plymouth Petroleum.

    oil-field

    Chinees bedrijf koopt olieveld in Texas

  • Klassieke energiecentrales zijn al bijna overbodig

    Deze bijdrage is afkomstig van Beurshalte

    Het is alweer enkele jaren geleden, dat de Duitse kanselier Angela Merkel de aanzet gaf tot de zogeheten Energiewende. Het moest nagenoeg onmiddellijk uit zijn met elektriciteitscentrales die op kernenergie draaiden en ergens tussen 2030 -2050 moest alle energie opgewekt worden uit hernieuwbare bronnen, zoals zon en wind. Het is haar op heel veel kritiek komen staan en die kritiek houdt nog steeds aan. Zo zouden de kosten voor de wende, zeker voor de consument heel hoog zijn. Een tweede veelgehoorde bezwaar is, dat hernieuwbare energie alleen maar concurrerend is dankzij gulle subsidiestromen. In de ogen van veel critici is daarmee het idee van concurrerende hernieuwbare energie een idee fixe.

    Het ziet er naar uit dat de critici ongelijk hebben als we tenminste de analyse van de Bloomberg New Energy Finance (BNEF) mogen geloven. Die stelt vast dat windenergie in Duitsland en het Verenigd Koninkrijk de goedkoopste manier is om elektriciteit op te wekken. Daarmee zouden beide landen koploper in de wereld, maar ook elders gaan ontwikkelingen plotsklaps heel snel. Daardoor zou het zomaar kunnen dat de rol van de klassieke, kolen- of gasgestookte centrales eerder uitgespeeld is dan tot nu toe voor mogelijk werd gehouden.

    energiecentraleBNEF is vooral onder de indruk van de snelle ontwikkelingen in de Verenigde Staten. Bij de beoordeling daarvan stelt het begrip capacity factor centraal. Daarmee bedoelen de Amerikanen het percentage van het maximale potentieel dat mogelijk is in de loop van de tijd. Bijvoorbeeld, de zon schijnt niet dag en nacht en de intensiteit van de straling varieert ook nog een per dag, per week of per seizoen. Een Solar project kan op de mooiste momenten van de dag 100 megawatt opwekken, maar gemiddeld over een jaar slechts 20 megawatt. Dan is de capaciteitsfactor 20%. Het is tot nu toe onmiskenbaar de kracht van de klassieke centrales, dat ze een hoge en voorspelbare capaciteitsfactor hebben. In de VS heeft de gemiddelde gas gestookte centrale een capaciteitsfactor van 70% van zijn optimale potentieel. Maar dat alles is aan het veranderen. Het voordeel van hernieuwbare bronnen als wind en zon is, dat de marginale kosten voor de productie van elektriciteit nagenoeg nul zijn. Voor de klassieke centrales is dat zeker niet het geval. Elke nieuwe megawatt vraagt om nieuwe brandstof.

    coal-oil-solar-relation

    Volgens Bloomberg is nu een zichzelf versterkende cyclus aan het ontstaan. Naarmate er meer hernieuwbare bronnen worden geïnstalleerd, daalt het gebruik van de klassieke centrales. Naarmate er minder kolen en gas gebruikt worden, stijgt de prijs van de geproduceerde elektriciteit. Als die kosten blijven stijgen, dan neemt de vraag naar hernieuwbare energie vanzelf toe. De verandering in de capacity factor is om twee redenen belangrijk. Nu de hernieuwbare bronnen competitief worden als het kosten gaat, kunnen ze rechtstreeks de concurrentie aan met de klassieke centrales. Daardoor is een daling van de benuttingsgraad van de klassieke centrales onvermijdelijk. Dat gegeven gaat uiteraard doorwegen bij de besluitvorming om al dan niet klassieke centrales te bouwen. Dat zijn hele kostbare beslissingen met een looptijd van vele decennia. Wie nu beslist een klassieke centrale te bouwen, moet er zich terdege van bewust zijn, dat de centrale in de loop van de tijd minder en minder gebruikt zal worden! Daardoor stijgen de kosten en neemt de winst alleen maar af! capacity-factors-energy

    Trend in capacity factors

    Bloomberg New Energy Finance stelt vast, dat in de VS elektriciteit met windenergie opgewekt nu het goedkoopst is. Het kan echter nog niet zonder subsidie. De ontwikkeling van zonne-energie blijft hierbij achter, maar ook hier dalen de kosten snel. Dat geldt vooral voor de financieringskosten van nieuwe projecten. Volgens BNEF zijn de ontwikkelingen in de VS exemplarisch voor de rest van de wereld. Overal stijgen de kosten voor de klassieke centrale en dalen die voor de hernieuwbare bronnen!

    solar-costprice

    Kosten zonne-energie blijven dalen

    De ontwikkelingen op het gebied van renewable energy mogen een belegger niet koud laten. Het is nu al minder aantrekkelijk om in bedrijven als RWE en E.On te beleggen. Die hebben heel veel last van de Energiewende in Duitsland. Tegelijkertijd dienen zich alternatieven aan. Beurshalte zal u hiervan in kennis stellen. Als u niets wil missen, moet u misschien maar lid worden!

    Cor Wijtvliet Hoofdredacteur Beurshalte.nl beurshalte-logoOver Beurshalte: Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

  • Citigroup ziet grondstofprijzen verder dalen

    Citigroup ziet grondstofprijzen verder dalen

    ed-morseDe prijzen van grondstoffen hebben de bodem nog niet bereikt. Dat zei grondstoffenanalist Ed Morse van Citigroup afgelopen zaterdag tijdens een bijeenkomst van het Institute of International Finance in de Peruaanse hoofdstad Lima. “Ik denk niet dat we op de bodem zijn, omdat we een aanhoudende daling van de kostprijs zien”, aldus Morse. Door de lage olieprijs dalen de productiekosten van andere grondstoffen, omdat energie een belangrijke component is van de totale kostprijs van andere grondstoffen.

    Volgens Morse zal de olieprijs pas volgend jaar een keerpunt bereiken, terwijl analisten van obligatiefonds Pimco verwachten dat de olieprijs de komende twaalf maanden zal aantrekken. De Bloomberg Commodity Index sloot op 30 september het slechtste kwartaal af sinds het dieptepunt van de recessie in 2008. De grondstofprijzen gingen in het derde kwartaal verder omlaag door de groeivertraging in China, een belangrijke afnemer van een breed scala aan grondstoffen.

  • Analyse: Rusland en Saoedi-Arabië blijven meer olie oppompen

    Rusland en Saoedi-Arabië, de twee grootste olieproducenten ter wereld, hebben vooralsnog geen plannen hun productie te verlagen. Sterker nog, in beide landen is de productie de afgelopen maanden juist toegenomen, ondanks het structurele overschot op de wereldwijde oliemarkt. Rusland heeft de afgelopen jaren geleidelijk haar productie opgeschroefd en produceerde in september een recordhoeveelheid van 10,74 miljoen vaten olie per dag. Dat is het grootste volume sinds het uiteenvallen van de Sovjet-Unie.

    Ook Saoedi-Arabië heeft dit jaar de productie verder opgeschroefd, waardoor het overschot op de oliemarkt in stand wordt gehouden. Daar betaalt het land een hoge prijs voor, want door de dalende opbrengst van de olie-export ziet hun begroting er opeens een stuk slechter uit. Het land is voor 90% van haar inkomsten afhankelijk van olie en zal volgens berekeningen van het IMF door de halvering van de olieprijs uitkomen op een begrotingstekort van 19,5%. Het is niet voor niets dat het land onlangs obligaties uit moest geven om het gat in de begroting te financieren.

    crude-output-russia-saudiarabia

    Rusland en Saoedi-Arabië willen productie niet verlagen

    OPEC buitenspel

    Zonder de medewerking van Saoedi-Arabië staat de OPEC machteloos. In het verleden konden de OPEC-landen vaak overeenstemming bereiken over het terugschroeven van de productie, met als doel de olieprijs kunstmatig hoog te houden. Nu een steeds groter deel van de wereldwijde olieproductie afkomstig is van niet-OPEC landen (waaronder Rusland) is het moeilijker geworden de olieprijs te beïnvloeden. Het voortbestaan van de OPEC wordt bedreigd, nu de twee grootste olieproducenten zich niet meer aan de productiequota willen houden.

    Christopher Weafer van het consultancy bureau Macro-Advisory verklaarde tegenover de Wall Street Journal dat er geen enkele kans is dat Rusland gaat deelnemen aan de OPEC. “Rusland heeft een heel andere benadering dan de meeste OPEC-landen. Het streeft er voortdurend naar zoveel mogelijk olie te produceren”, aldus Weafer. Ook olie & gas analist Pavel Kushnir van Deutsche Bank verwacht niet dat Rusland de productie gaat verlagen, nu de olieprijs zo ver gezakt is.

    Wat betekent de lage olieprijs?

    Vorig jaar november werd duidelijk dat de olieproducerende landen geen overeenkomst zouden bereiken over het ondersteunen van de olieprijs. Sindsdien is de prijs in een rap tempo gehalveerd tot minder dan $50 per vat. Maar waarom ondernemen Rusland en Saoedi-Arabië geen enkele poging om de olieprijs op te drijven? Het is in deze context goed om te begrijpen dat verreweg de meeste olie in de wereld nog in dollars wordt afgerekend. Een hoge olieprijs betekent dus ook veel vraag naar de Amerikaanse dollar. Daalt de olieprijs, dan hebben landen minder dollars nodig om hun energierekening te betalen. En als landen minder dollars nodig hebben voor het internationale handelsverkeer, dan betekent dat ook dat landen minder dollarreserves nodig hebben en meer kunnen diversificeren richting andere handelsmunten zoals de euro en de renminbi. Nu Rusland de olieproductie opschroeft ziet Saoedi-Arabië geen andere optie dan om ook zelf maar de oliekraan verder open te draaien. Want zouden ze de productie wél terugschroeven, dan kan Rusland dat gat opvangen en de winst opstrijken. Ook dat kan niet de bedoeling zijn. Het is opvallend dat de Saoedi's als trouwe bondgenoot van de VS niet langer streeft naar een hogere olieprijs. Is het onmacht? Of is het onwil?

    Schalie-olie

    De Verenigde Staten lijkt vooralsnog de grootste verliezer te zijn van deze ontwikkelingen. Hun schalie-olie heeft een veel hogere kostprijs en de industrie die om deze schalie-revolutie heen gebouwd is blijkt voor een groot deel gefinancierd te zijn met schulden. Het mag dan ook geen verrassing zijn dat de productie van schalie-olie dit jaar een enorme terugval heeft meegemaakt. Afgelopen vrijdag werd bekend dat het aantal actieve schalie-olie installaties in de VS was gedaald naar het laagste niveau in vijf jaar tijd.

    oil-rig-chart-7-2-15

    Aantal schalie-olie installaties in de VS zakte naar het laagste niveau in vijf jaar

  • Schandaal Volkswagen drukt platinaprijs omlaag

    De platinaprijs bereikte woensdag het laagste niveau in 6,5 jaar tijd, omdat men zich door het schandaal bij Volkswagen zorgen maakt om een teruglopende vraag naar platina. Dit edelmetaal wordt gebruikt voor katalysatoren van dieselauto’s. Nu gebleken is dat dit type auto van Volkswagen niet zo schoon zijn als eerder werd aangenomen vreest men een daling van de vraag naar dit type auto’s en daarmee een daling van de vraag naar platina.

    Platinaprijs omlaag

    De platinaprijs zakte naar $925,30 per troy ounce, het laagste niveau sinds januari 2009. Sinds het begin van deze week is de prijs van platina met 4,6% gedaald, terwijl andere edelmetalen als goud en zilver respectievelijk 1,3% en 2,6% goedkoper werden. Palladium, het edelmetaal dat gebruikt wordt om de uitstoot van benzineauto's te verlagen, werd deze week juist meer waard. Op het moment van schrijven kost een troy ounce palladium $631, het hoogste niveau in meer dan twee maanden tijd. "Het groeiverhaal - als er al een groeiverhaal was voor dieselauto's in de VS - is er niet meer. Dat neemt wat potentieel opwaarts potentieel voor platina weg", zo verklaarde analist Carsten Menke van Julius Bear tegenover Reuters.

    Volkswagen

    De beurswaarde van Volkswagen is al meer dan 30 procent gezakt door het schandaal. De autofabrikant had de uitstoot van schadelijke gassen van een groot aantal dieselauto's veel te rooskleurig voorgespiegeld. De werkelijke uitstoot bleek 40 keer zo hoog te liggen als de fabrikant beloofd had. Naast de imagoschade voor Volkswagen verwacht men ook een afnemende vraag naar dieselauto's. Daar reageert de platinaprijs sterk op, omdat de auto-industrie een belangrijke afnemer van dit edelmetaal is.

    volkswagen-auto

    Schandaal Volkswagen drukt platinaprijs omlaag

  • Saudi-Arabië ziet geen reden voor nieuw overleg OPEC

    Saudi-Arabië ziet geen reden om opnieuw om tafel te zitten met de vertegenwoordigers van de OPEC-landen, indien daar geen concrete plannen gemaakt worden over het handhaven van een hogere olieprijs. Op dit moment zou Saoedi-Arabië er geen belang bij hebben om de oliemarkt te ‘sturen’, zo verklaarde een insider donderdag tegenover persbureau Reuters.

    Als een nieuw topoverleg over de olieproductie van de OPEC landen niet tot resultaten leidt kan dat een verdere neerwaartse druk geven op de olieprijs, zo verklaarde een bron vanuit de Saudische hoofdstad Riyad. Afgelopen donderdag bespraken olieministers van de verschillende Golfstaten het voorstel van Venezuela om een topoverleg te organiseren voor zowel de OPEC als de niet-OPEC landen. Venezuela wil een hogere olieprijs en is van mening dat ook de niet-OPEC landen betrokken moeten worden in het overleg om tot nieuwe productiequota te komen.

    Sinds eind vorig jaar heeft de OPEC de controle over de oliemarkt verloren. Saudi-Arabië weigerde haar productie te verlagen, terwijl de productie in veel niet-OPEC landen bleef stijgen. Het gevolg was een groot overschot, waardoor de olieprijs in zes maanden tijd halveerde van meer dan $100 naar minder dan $50 per vat. De verwachting is dat de olieprijs nog een lange tijd laag blijft, omdat alle olieproducerende landen hun marktaandeel willen uitbreiden. Daardoor komt de olieprijs steeds dichter bij de marginale productiekosten. Goldman Sachs voorziet zelfs een verdere daling van de olieprijs tot $20 per vat.

    OPEC-controle

    OPEC verliest haar greep op de oliemarkt

  • China wil olieprijs in yuan

    china-oilChina wil meer zeggenschap krijgen over de prijsvorming van olie en zal daarom naar verwachting volgende maand al een alternatief voor de gangbare WTI en Brent olie aanbieden. Deze nieuwe oliecontracten zijn genoteerd in Chinese yuan en zullen verhandeld worden op de Shanghai International Energy Exchange. De komst van een nieuw benchmark voor olie in yuan kan gezien worden als een nieuwe stap in de internationalisering van de Chinese munt. Met deze nieuwe referentieprijs in Chinese yuan worden landen in Azië in staat gesteld olie te verhandelen zonder tussenkomst van dollars.

    De toevoeging van een nieuwe referentieprijs voor olie is geen gek idee, als je bedenkt dat de referentieprijs slechts voor een beperkt deel van de olieproductie van toepassing is. Twee derde van de wereldwijde olieproductie wordt tegen de prijs van Brent olie verhandeld, terwijl deze prijs slechts gebaseerd is op de productie van vier olievelden in de Noordzee. Deze velden produceren ongeveer 1 miljoen vaten per dag, terwijl de wereldwijde olieproductie per dag op ongeveer 92 miljoen vaten ligt.

    Petro yuan

    China is na de Verenigde Staten de grootste afnemer van olie ter wereld. Naar verwachting zal China in de toekomst de grootste gebruiker van olie worden, aangezien meer Chinezen toetreden tot de middenklasse en zich de luxe van een eigen auto kunnen veroorloven. Het is daarom niet meer dan logisch dat China de olie uit de regio in de eigen munt wil afrekenen. Niet alleen China, maar ook handelspartner Rusland wil graag olie in een andere munt afrekenen dan dollars. De twee landen hebben de afgelopen jaren verschillende pijpleidingen aangelegd om meer olie uit Siberië naar China te kunnen transporteren. Sindsdien heeft ook Rusland haar voornemen uitgesproken om een eigen referentieprijs voor olie te maken. Naast de Amerikaanse WTI en de Europese Brent olie zou er voor de Aziatische markt ook een East Siberia Pacific Ocean (ESPO) referentieprijs moeten komen. Zover is het tot op heden nog niet gekomen. Lees ook:

  • Tekort platina dit jaar geschat op 445.000 troy ounce

    De platinamarkt zal dit jaar voor het derde jaar op rij te maken hebben met een tekort, dat schrijft het World Platinum Investment Council (WPIC) in haar nieuwste rapport over het tweede kwartaal van 2015. Het verwachte tekort is naar boven bijgesteld, omdat men rekening houdt met een toename in de vraag naar platina als beleggingsobject. De totale investeringsvraag (fysieke munten en baren, samengevoegd met aankopen via ETF’s) werd voor dit jaar bijgesteld naar 310.000 troy ounce. Dat is 260.000 troy ounce meer dan waar het WPIC eerder dit jaar nog op rekende.

    Door de daling van de platinaprijs zien beleggers een goede kans om het edelmetaal te kopen. De meest voor de hand liggende opties daarvoor zijn platina in opslag en aandelen van ETF’s die fysiek platina aanhouden. Veel van deze ETF’s bewaren hun platinavoorraad in Zuid-Afrika, omdat daar verreweg het meeste platina vandaan komt.

    Volgens het WPIC wordt de vraag naar het edelmetaal niet alleen opgedreven door beleggers, maar ook door de auto-industrie. Dit jaar zal de vraag naar platina vanuit deze sector met 5% toenemen tot 3.445.000 troy ounce. De auto-industrie voorziet een toenemende vraag naar schonere auto’s en dat betekent dat er meer katalysatoren geproduceerd moeten worden. En voor de productie van katalysatoren is platina nodig.

    supple-demand-balance-platinum

    World Platinum Investment Council voorziet opnieuw tekort aan platina

    TIP: Goudstandaard biedt sinds kort ook platina in combinatie met opslag aan. We bewaren het in Zwitserland, zodat u geen 21% btw hoeft af te dragen over de aankoop. We bieden het platina aan in baren van 10 troy ounce, klik hier voor meer informatie.

  • “Centrale banken moeten platina kopen”

    Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard

    De mijnbouwsector van Zuid-Afrika en de vakbonden van mijnwerkers willen platina promoten als reserve voor centrale banken. Dat blijkt uit een voorstel dat in handen is gekomen van persbureau Reuters. Centrale banken zouden het platina van de mijnen moeten opkopen om daarmee de pijn voor de mijnbouwsector te verlichten. De prijs van platina is sinds de piek uit 2011 met meer dan 40% gedaald en bereikte onlangs het laagste niveau in meer dan vijf jaar tijd.

    platinum-ingotDoor de platinamijnen te ondersteunen blijven banen behouden in een sector die erg belangrijk is voor de economie van Zuid-Afrika. De mijnbouwsector is goed voor 7% van de economie van het land. Een groot deel van de wereldwijde platinaproductie is afkomstig uit dit land. Samen met Rusland vertegenwoordigen deze twee landen ruim 80% van de wereldwijde productie van dit edelmetaal, dat voornamelijk in de auto-industrie wordt gebruikt.

    Op het moment van schrijven is de helft van alle platinamijnen in het land verlieslatend, maar het is geen gemakkelijk besluit om zomaar een mijn te sluiten. Niet alleen worden er dan veel mensen ontslagen, ook wordt er dan veel waarde vernietigd. Het opnieuw opstarten van een gesloten mijn is namelijk een kostbaar en tijdrovend proces. Zo kostbaar dat het voor de meeste mijnen aantrekkelijker is om tegen een verlies te blijven produceren.

    Personeelskosten

    Mijnbouwbedrijven als Lonmin, Glencore, Kumba Iron Ore en Sibanye Gold willen graag snijden in hun personeelsbestand, maar worden door vakbonden en de regering onder druk gezet om banen te behouden. De werkloosheid in Zuid-Afrika is al hoog en men vreest dat grote ontslagrondes in de mijnbouwsector opnieuw tot sociale onrust zullen leiden.

    Deze problemen blijven beperkt als de centrale banken platina aan hun reserves toevoegen, want dat kan een stimulans geven aan de prijs van het edelmetaal. De Zuid-Afrikaanse mijnbouwsector richt zich tot alle vijf BRICS-landen. Mogelijk krijgt de sector steun uit Rusland, dat ook een grote mijnbouwsector heeft.

    Sherman Act

    Het plan om de mijnbouwsector te ondersteunen met het opkopen van platina is niet nieuw. Aan het einde van de 19e eeuw werd in de Verenigde Staten onder druk van de mijnbouwsector een nieuwe wet aangenomen die de overheid verplichtte tot het opkopen van zilver. Onder deze wet, de Sherman Silver Purchase Act, moest de regering jaarlijks ruim 4 miljoen troy ounce zilver opkopen om de prijs kunstmatig hoog te houden. Deze wet had desastreuze gevolgen, omdat het de overproductie van zilver in stand hield. Toen de regering stopte met het opkopen van zilver waren er zulke grote voorraden opgebouwd dat de zilverprijs naar een nieuw dieptepunt daalde.

    platinum-mine

    Zuid-Afrikaanse platinamijnen vragen overheid en centrale bank om hulp

  • Olieprijs schiet 8% omhoog

    Silhouette three oil pumpsDe olieprijs is maandag met maar liefst 8% gestegen, nadat bekend werd dat de olieproductie in Amerika waarschijnlijk lager zal uitvallen dan eerder werd aangenomen. Ook zou de OPEC willen onderhandelen met de olieproducerende landen die geen lid zijn van het oliekartel, in een poging de olieprijs naar een hoger niveau te brengen.

    Nog niet zo lang geleden zakte de prijs van een vat ruwe olie naar $39, het laagste niveau sinds 2008. Maar door de stijging van $10 per vat in de afgelopen drie dagen werd de volledige koersdaling van de afgelopen maand weer ongedaan gemaakt. In dollars was dit de grootste prijsstijging in drie dagen sinds februari 2011, maar in procenten hebben we sinds 1990 niet meer een dergelijk grote stijging gezien. Het zwarte goud werd 27,5% duurder.

    Productie verlagen

    De OPEC-landen suggereren in hun meest recente publicatie dat er bereidheid is om de productie te verlagen. Het was de overproductie van olie die zorgde voor de ongekende prijsdaling van de afgelopen tien maanden, dus een beperking van de productie kan effect hebben als er genoeg landen aan mee willen werken.

    “De scherpe stijging van de olieprijs in de afgelopen drie handelsdagen werd gedreven door short covering en door technisch analisten die een koopsignaal zagen in de grafiek”, zo schrijft Citi in een rapport. Toch is het volgens de bank nog te vroeg om te spreken van een bodem in de markt. Voor het einde van het jaar kan de prijs nog een lagere bodem testen.

    oil-price

    Olieprijs schiet omhoog

  • Wint OPEC alsnog de slag om de olieprijs?

     

    olie-installatie

    Deze bijdrage is afkomstig van Beurshalte

    Een van de slachtoffers van de beurscrash in China was de olieprijs. De markt legde terecht een link tussen de crash en de sterk dalende economische groei. China is de grootste importeur ter wereld van olie en dan ligt een prijsdaling voor de hand. In de dagen van de grootste volatiliteit op de beurzen dreigde de prijs voor een vat West Texas Intermediate (WTI) door het niveau van $38 te zakken. Een vat Brent kostte minder dan $44.

    Als de nood het hoogst is, dan is de redding nabij. Dat was nu ook het geval en de ridder op het witte paard was dit keer de Amerikaanse economie. Die groeide in het tweede kwartaal met 3,7% en dat was veel meer dan de eerder geraamde 2,3%. Na het bekend worden van het nieuws schoten de prijzen van WTI en Brent naar respectievelijk $42,56 en $47,56, terwijl ook de koersen van de Oil Majors omhoog gingen. Meer economische groei gaat hand in hand met meer vraag naar olie! Een cynische marktvorser merkte op, dat het aantal verkopers van aandelen van oliemaatschappijen zo onderhand wel op is en dat was voor hem de belangrijkste oorzaak voor het sterke koersherstel van energieaandelen.

    royal-dutch-shell-koers

    De koers van Royal Dutch Shell veerde al snel weer op

    Of we nu getuige zijn van het definitieve herstel van de olieprijzen, is uiteraard nog maar zeer de vraag. Toch gloort er op de niet al te lange termijn weer enige hoop. Natuurlijk wordt er op dit moment meer olie opgepompt dan er vraag naar is. OPEC onder leiding van Saoedi Arabië verdedigt hardnekkig zijn marktaandeel, terwijl vooral Amerikaanse schalieproducenten steeds beter in staat zijn om tegen veel lagere kosten olie op te pompen.

    Kan de olieprijs nog verder omlaag?

    Wat is echter de rek nog? Volgens the Bloomberg Intelligence North America Independent Explorers & Producers Index bedraagt de schuld van de Schalie-industrie $235 miljard. Als de prijs voor olie nog lang op het huidig niveau blijft, zullen er ongetwijfeld flink wat slachtoffers gaan vallen. Daarmee zullen de Saoedi’s alsnog hun doel bereikt hebben. Door ongelimiteerd te produceren moest de prijs zo laag worden, dat de Amerikaanse concurrentie vanzelf stil zou vallen. Deze strategie heeft echter veel meer zweetdruppels en vooral veel meer dollars gekost dan de Saoedi’s ooit hebben durven bevroeden. Prijzen zijn nu zo laag dat ook leden van OPEC, de zogeheten fragile five, in steeds grotere financiële nood komen. Algerije, Irak, Libië, Nigeria en Venezuela hebben zo in hun begrotingen moeten schrappen dat grote politieke en sociale onrust nagenoeg onvermijdbaar is. Trouwens, ook het steenrijke Saoedi-Arabië plukt de zure vruchten van zijn eigen strategie. Het land moet fors lenen op de internationale kapitaalmarkten om zijn financiële huishouding weer op orde te krijgen. Daarnaast moet ook dit land het mes in zijn begroting zetten.

    daling-olieprijs

    Olieprijs daalt verder

    Het Internationaal Energie Agentschap denkt echter, dat ondanks alle tegenslagen OPEC toch de winnende kaart heeft gespeeld. Mede onder druk van de extreem lage prijzen voorziet het IEA dat in 2016 de productie van de non-OPEC landen in 2016 met 200 000 vaten gaat teruglopen. Door de verbeterde economische omstandigheden stijgt de vraag met 1,4 miljoen vaten per dag. OPEC zou dan in het gat kunnen springen dat non-OPEC landen laten vallen. Als bovenliggende partij en dankzij een verzwakte concurrentie zou OPEC weer voorzichtig de prijzen kunnen verhogen. Er kleeft echter een ‘maar’ aan dit reële scenario. Er is sprake van een dark horse, een onzekere factor en dat is Iran. Dat land is voornemens om weer op grote schaal olie te gaan exporteren zodra de sancties definitief opgeheven zijn. Als ze hun werk goed doen, zal er ook in 2016 teveel olie geproduceerd worden en blijft de kans op een behoorlijke stijging van de olieprijs gering. Cor Wijtvliet Hoofdredacteur Beurshalte.nl beurshalte-logoOver Beurshalte: Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!