Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Helft Amerikanen verdient minder dan vorige generatie

    Er zijn steeds minder Amerikanen die meer verdienen dan hun ouders, zo blijkt uit een wetenschappelijk onderzoek dat eerder dit jaar gepubliceerd werd. Van alle Amerikanen die direct na de Tweede Wereldoorlog geboren zijn haalde ongeveer 90% een hoger inkomen dan hun ouders, terwijl de generatie die in de jaren zestig en zeventig geboren werd in 60% van de gevallen het inkomen van de vorige generatie wist te overtreffen.

    De sociale mobiliteit werd daarna niet beter, ondanks alle investeringen in het onderwijs en een hogere participatiegraad van vrouwen op de arbeidsmarkt. Zo heeft van alle mensen die in de jaren tachtig geboren zijn nog maar iets meer dan de helft een hoger inkomen dan de vorige generatie.

    ‘American Dream’

    Uit het onderzoek getiteld ‘The Fading American Dream: Trends in Absolute Income Mobility Since 1940‘ blijkt dat de jongere generatie er niet alleen in inkomen steeds minder op vooruit gaat, maar dat verschillen tussen de hoge en lage inkomens door de jaren heen ook aanzienlijk groter zijn geworden.

    Dit onderzoek bevestigt het beeld dat de ‘American Dream’ voor steeds meer Amerikanen een droom zal blijven. Er zijn steeds minder goedbetaalde banen, terwijl twintigers met steeds hogere studieschulden aan hun carrière beginnen.

    Steeds meer Amerikanen verdienen minder dan hun ouders (Bron: The Equality of Opportunity Project)

  • Rusland en Iran bouwen pijpleiding naar India

    Rusland en Iran hebben afgelopen week besloten dat ze samen gaan bouwen aan een nieuwe pijpleiding voor aardgas van Iran naar India. Deze nieuwe pijpleiding wordt ongeveer 1.200 kilometer lang en moet de belangrijke aardgasvelden in Iran via Pakistan met India verbinden. Het Russische energieconcern Gazprom zal Iran niet alleen helpen met de aanleg van deze nieuwe pijpleiding, ook zal het bedrijf diverse aardgasvelden op Iraanse grondgebied die op de route liggen exploiteren.

    De bouw van een gasleiding van Iran naar India staat al sinds 1993 op de agenda, maar om verschillende redenen kon dit project niet eerder gerealiseerd worden. Zo vormden de Westerse sancties tegen het land jarenlang een groot obstakel om investeerders aan te trekken voor het project.

    Nu Rusland aan het project deelneemt zijn de kosten voor Iran beter te overzien. De Russische minister van Energie, Alexander Novak, kon nog niet vertellen hoeveel het project zou gaan kosten. Als de kosten vergelijkbaar zijn met die van de lange Trans-Anatolian-Pipeline door Turkije, dan zou het totaal ongeveer op $7 miljard uitkomen.

    Gasleidingen naar India

    Deze nieuwe pijpleiding van Iran naar India heeft concurrentie van een andere transportroute die moment wordt gebouwd. Zo werd in 2015 begonnen met de bouw van de TAPI-pijpleiding via Turkmenistan, Afghanistan en Pakistan richting India. Deze heeft een lengte van ongeveer 1.800 kilometer en moet vanaf 2019 aardgas gaan leveren aan de Indiase markt. Dit project wordt door de Verenigde Staten gesteund, in de hoop Iran buiten de deur te houden als leverancier van aardgas voor de Indiase markt.

    Volgens de Amerikaanse Heritage Foundation vormt de aanleg van een nieuwe pijpleiding van Iran naar India een serieuze bedreiging voor de geopolitieke situatie in de regio. De Amerikaanse regering onder leiding van president Bush sprak destijds al haar zorgen uit over de komst van een Iraanse pijpleiding, omdat het daarmee voor de Amerikaanse regering veel moeilijk wordt Iran te isoleren. Sterker nog, met de levering van aardgas aan India krijgt Iran juist meer macht in de regio.

    Alternatieve energiebronnen

    De Heritage Foundation schreef in een artikel uit 2008 dat Pakistan en India aangemoedigd moeten worden om andere energiebronnen zoals steenkool, waterkracht en kernenergie te benutten. Voor de vraag naar aardgas zouden deze landen zich moeten oriënteren op aardgas uit Turkmenistan via de TAPI pijpleiding en vloeibaar aardgas.

    Deze adviezen worden slechts gedeeltelijk opgevolgd, want naast de bouw van de pijpleiding vanuit Turkmenistan wil India nu ook aardgas uit Iran importeren. En daarmee kan Iran op termijn haar machtspositie in de regio versterken. Het is de vraag hoe de Verenigde Staten daarop zullen reageren. De recente poging van Trump om de internationale deal met Iran open te breken kon in de rest van de wereld niet op steun rekenen.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Saoedi-Arabië blokkeert 1.200 bankrekeningen

    De banken in Saoedi-Arabië hebben meer dan 1.200 bankrekeningen van individuen en bedrijven in het land geblokkeerd. De maatregel is volgens de banken en hun advocaten onderdeel van dezelfde anti-corruptie campagne van kroonprins Mohammed bin Salman waarbij afgelopen weekend verschillende prinsen en ministers werden vastgezet.

    Sinds afgelopen zondag houdt de centrale bank een lijst bij van alle rekeningen die geblokkeerd moeten worden, een lijst die volgens een regionale bankier bijna ieder uur wordt bijgewerkt met nieuwe namen. Het is vooralsnog onduidelijk welke bedrijven en personen in Saoedi-Arabië getroffen zijn door deze maatregel, maar een bankier wist tegenover Reuters te melden dat het vooral om bankrekeningen van personen ging.

    Een andere bankier verklaarde dat de centrale bank van Saoedi-Arabië haar plannen ook met een aantal buitenlandse banken had afgestemd, zodat de maatregelen zeer specifiek tegen bepaalde personen gericht konden worden.

    Bankrekeningen geblokkeerd

    De blokkering van meer dan 1.200 bankrekeningen lijkt op een gecoördineerde actie om de oppositie van Mohammed bin Salman te verzwakken. Door bepaalde personen de toegang tot het banksysteem te ontzeggen kunnen ze niet alleen minder invloed uitoefenen, maar wordt ook hun persoonlijke vermogen geraakt. De gearresteerde Alwaleed bin Talal, Nasser bin Aqeel al-Tayyar en Amr al-Dabbagh zagen de waarde van hun bedrijven op de beurs met ongeveer 10% dalen.

    Het blokkeren van bankrekeningen en digitale tegoeden is vandaag de dag een serieus risico voor zowel individuen, bedrijven als overheden. Denk bijvoorbeeld ook aan de nieuwste Amerikaanse sancties tegen Rusland en Iran, waardoor bepaalde personen en bedrijven geen betalingen meer kunnen uitvoeren. Maar ook voor landen zijn banktegoeden in het buitenland een risico, omdat ook die onder sancties kunnen vallen.

    Het tegenpartij risico en het politieke risico van financiële activa en banktegoeden kan een goede reden zijn om een deel van het vermogen veilig te stellen in iets waar banken en andere landen geen controle over uit kunnen oefenen. Dat verklaart misschien ook wel waarom sommige landen de laatste jaren zoveel goud kopen.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Is de Chinese centrale bank gestopt met goud kopen?

    Het lijkt erop dat de Chinese centrale bank tijdelijk gestopt is met goud kopen, want cijfers van de World Gold Council laten zien dat de centrale bank sinds het vierde kwartaal van vorig jaar geen edelmetaal meer aan haar reserves heeft toegevoegd. Ook in oktober bleef de goudreserve onveranderd op 59,24 miljoen troy ounce, omgerekend ongeveer 1.842 ton. Dat is opvallend, als je bedenkt dat China voor die tijd structureel edelmetaal aan haar reserves toevoegde.

    Sinds 2009 heeft de centrale bank van China bijna 800 ton goud aan haar reserves toegevoegd als vorm van diversificatie tegen valutarisico. Het is de vraag waarom het land dit jaar niet meer edelmetaal aan haar reserves toevoegt, terwijl ze de afgelopen tien jaar samen met Rusland nog de grootste afnemer van het edelmetaal was.

    De goudvoorraad van de Chinese centrale bank heeft tegen de actuele goudprijs een waarde van ruim $75 miljard, dat is omgerekend slechts een fractie van haar totale valutareserve van meer dan $3.000 miljard. En ondanks dat de centrale bank al een jaar geen edelmetaal meer gekocht heeft blijven Chinese consumenten nog wel volop goud kopen. Volgens cijfers van de China Gold Association was de vraag naar gouden munten en baren in de eerste helft van dit jaar zelfs aanzienlijk groter dan vorig jaar.

    Is de centrale bank van China gestopt met goud kopen? (Grafiek via World Gold Council)

  • Poetin over Catalonië en dubbele standaarden van het Westen

    Volgens de Russische president Poetin hanteert het Westen dubbele standaarden ten aanzien van Catalonië. Veel Europese landen spraken zich uit tegen de onafhankelijkheid van de Spaanse regio, terwijl ze in het verleden wel onvoorwaardelijke steun aan hun Amerikaanse bondgenoot gaven voor de afscheiding van Kosovo. En toen de bevolking van de Krim in 2014 besloot om zich via een referendum aan te sluiten bij Rusland werd dat door het Westen ook sterk veroordeeld.

    Volgens Poetin hebben de dubbele standaarden van het Westen een situatie gecreëerd die gevaarlijk is voor de stabiele ontwikkeling van Europa en van het wereldwijde integratieproces. Hieronder een fragment uit de toespraak die Poetin eerder deze maand hield tijdens de jaarlijkse Valdai bijeenkomst. Maakt Poetin hier een terechte opmerking of zijn de verschillende situaties niet met elkaar te vergelijken?

    Vladimir Poetin: “De situatie in Spanje laat duidelijk zien hoe kwetsbaar de stabiliteit kan zijn, zelfs in een welvarende en gevestigde staat. Wie had kunnen verwachten dat recent de discussie over de status van Catalonië, waar een lange geschiedenis aan vooraf gaat, op een acute politieke crisis zou uitlopen?

    De positie van Rusland hierin is bekend. Alles wat daar gebeurt is een interne kwestie voor Spanje die moet worden opgelost op basis van de Spaanse wet en conform de democratische tradities. We zijn ons ervan bewust dat de regering van het land stappen zet in die richting. In het geval van Catalonië zagen we hoe de Europese Unie en een aantal andere staten de voorstanders van de onafhankelijkheid veroordeelden.

    Weet je, ten aanzien van dit onderwerp kan ik niet anders dan constateren dat hier veel eerder over nagedacht had moeten worden. Was niemand op de hoogte van deze eeuwenoude meningsverschillen in Europa? Die waren er al, nietwaar? Natuurlijk waren die er. Echter, op een zeker moment verwelkomden ze het uiteenvallen van een aantal staten in Europa zonder hun vreugde te verbergen.

    Waarom waren ze zo onbedachtzaam, zo gedreven door politieke overwegingen en hun wens om – laat ik het maar simpel zeggen – hun grote broer in Washington te plezieren, door onvoorwaardelijke steun aan te bieden voor de afscheiding van Kosovo, waarmee ze vergelijkbare ontwikkelingen in andere regio’s in Europa en in de rest van de wereld uitlokten?

    Misschien kunt u zich nog herinneren dat toen de Krim ook haar onafhankelijkheid verklaarde en dat toen – na het referendum – haar besluit om bij Rusland aan te sluiten, dat om een zekere reden niet verwelkomd werd. En nu hebben we Catalonië. En er is een vergelijkbare kwestie in een andere regio, Koerdistan. Waarschijnlijk is deze lijst verre van volledig, maar we moeten onszelf de vraag stellen: Wat gaan we eraan doen? Wat moeten we ervan denken?

    Nu blijkt dat een aantal van onze collega’s denkt dat er ‘goede’ onafhankelijkheidsstrijders zijn die voor vrijheid vechten en dat er ‘separatisten’ zijn die niet het recht hebben om hun belangen te verdedigen. Zelfs niet met het gebruik van democratische middelen. Zoals we altijd zeggen in vergelijkbare gevallen, zulke dubbele standaarden – en dit is daar een levend voorbeeld van – zijn gevaarlijk voor de stabiele ontwikkeling van Europa en van andere continenten en voor de ontwikkeling van het integratieproces wereldwijd.

    Op een gegeven moment probeerden de apologeten van globalisering ons ervan te overtuigen dat universele economische afhankelijkheid een garantie was tegen conflicten en geopolitieke rivaliteit. Maar helaas, dat gebeurde niet. Sterker nog, de aard van de tegenstellingen werden steeds ingewikkelder, kregen meerdere lagen en werden niet-lineair. En hoewel wederzijdse verbondenheid een bedwingende en stabiliserende factor is, zien we ook een toenemend aantal voorbeelden waarbij politiek de economische marktrelaties ruw verstoort.”

    Dit is een fragment uit de toespraak die Poetin eerder deze maand hield tijdens de jaarlijkse Valdai Discussion Club in Sochi. Klik hier voor de vertaling van de volledige toespraak.

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Turkije blijft goud aan reserves toevoegen

    De officiële goudvoorraad van Turkije is dit jaar al met 3,8 miljoen troy ounce toegenomen, zo blijkt uit de laatste cijfers van het IMF. Daarmee behoort ze tot de top drie van landen die dit jaar het meeste goud kopen. En ook al komt slechts een gedeelte van die 3,8 miljoen troy ounce voor rekening van de centrale bank – de goudvoorraden onder beheer van commerciële banken worden in Turkije ook meegeteld – dan nog behoort het land dit jaar tot de grootste afnemers van het edelmetaal.

    Ook voor de Turkse centrale bank dient de goudvoorraad als een vorm van diversificatie, omdat het edelmetaal bescherming biedt tegen economische en politieke risico’s. Het is dan ook niet opvallend dat het land juist nu haar goudvoorraad versterkt, in een tijdperk waarin de geopolitieke spanningen oplopen en de traditionele banden tussen Turkije en het Westen onder druk staan.

    Volgens sommige analisten probeert Turkije zich in te dekken tegen toenemende politieke en economische onzekerheid. Sinds de mislukte staatsgreep van vorig jaar zijn de relaties met het Westen niet bepaald beter geworden. Daardoor is het land meer op zichzelf aangewezen en wil ze meer financiële buffers opbouwen om tegenvallers op te vangen.

    De afgelopen drie jaar is de totale goudvoorraad van Turkije – inclusief het goud op de balans van commerciële banken – meer dan verviervoudigd. Een groot deel daarvan komt voor rekening van commerciële banken, die opslag van edelmetaal als dienst aanbieden aan hun klanten. Dit jaar lanceerde de Turkse regering zelfs een nieuwe campagne, waarmee de bevolking werd aangespoord het goud naar de bank te brengen.

    Goudvoorraad Turkije is de laatste jaren sterk toegenomen (Bron: Trading Economics)

    Turkije stimuleert goud kopen

    In december vorig jaar deed president Erdogan nog een oproep aan zijn bevolking om vreemde valuta om te wisselen voor Turkse lira en goud. Aan die oproep werd gehoor gegeven, want cijfers van de Turkse Banking Regulation and Supervision Agency lieten zien dat  de totale waarde van al het goud in bankkluizen in december met 33% was toegenomen.

    Dat Turkije een belangrijke rol toekent aan goud blijkt ook wel uit het feit dat de centrale bank in april het eerste recht kreeg om de binnenlandse productie van goud op te kopen. Indien de centrale bank dat wil kan ze dus al het goud uit de eigen goudmijnsector kopen, nog voordat de mijnen de kans krijgen het edelmetaal aan andere partijen aan te bieden. Daarmee werd het signaal afgegeven dat het edelmetaal voor Turkije een strategische reserve is, die gebruikt kan worden op het moment dat de omstandigheden daarom vragen.

    Analist Cagdas Kucukemiroglu van Metals Focus verklaarde tegenover Bloomberg dat Turkije goud ziet als een belangrijk onderdeel van de reserves en dat president Erdogan bijzonder pro-goud en anti-dollar is. Het land staat op de elfde plaats van landen met de grootste goudvoorraden, maar dat cijfer wordt dus enigszins vertekend door de private goudvoorraden die door banken beheerd worden.

    Volgens analist Matthew Turner van de Macquarie Group heeft de centrale bank zelf dit jaar ongeveer 1,1 miljoen troy ounce goud gekocht, goed voor een top drie notering naast de aankoop van 5,3 miljoen troy ounce door Rusland en 1 miljoen troy ounce door Kazachstan.

    gs-logo-breed

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • “Europese ministers van Financiën willen gezamenlijke begroting”

    Een groot aantal ministers van Financiën binnen de Europese Unie is van mening dat een Europese begroting een bijdrage kan leveren aan de stabiliteit binnen de eurozone. Dat zei Eurogroep voorzitter Jeroen Dijsselbloem na afloop van een ontmoeting met alle ministers van Financiën van de Europese Unie, waarin gesproken werd over verdere integratie tussen de verschillende economieën. In december zullen de ministers verder praten over dit onderwerp, waarna de concrete doelen voor de eerste helft van volgend jaar bekend zullen worden gemaakt.

    “Best veel ministers hebben het gevoel dat het nuttig is om het instrumentarium uit te breiden met een stabiliserende fiscale eenheid”, zo verklaarde Dijsselbloem na afloop van de bijeenkomst. Het is nog de vraag hoe groot die Europese begroting moet worden en hoe deze gefinancierd moet worden. Sommige landen willen een gezamenlijk potje van honderden miljoen euro’s, maar er zouden ook landen zijn geweest die weinig enthousiast zijn over deze plannen.

    Europese begroting

    Een Europese begroting moet volgens voorstanders voorkomen dat een nieuwe schuldencrisis in een deel van de Eurozone zich snel kan verspreiden richting andere landen, zoals dat in 2011 en 2012 gebeurde tijdens de Europese schuldencrisis. De ECB moest toen ingrijpen om te voorkomen dat landen als Griekenland, Spanje en Portugal de toegang tot de kapitaalmarkt zouden verliezen. De centrale bank lanceerde het OMT-programma, waarmee ze op beperkte schaal staatsobligaties van probleemlanden begon op te kopen.

    Naast een Europese begroting spraken de ministers van Financiën ook over het terugdringen en verdelen van de risico’s in de bankensector. Een van de instrumenten daarvoor is de oprichting van een Europees depositogarantiestelsel voor alle spaarders in de Eurozone. Dat betekent dat wanneer een bank ergens in de Eurozone omvalt, dat alle andere banken in de Eurozone de rekening betalen voor het compenseren van gedupeerde spaarders.

    De oprichting van een fiscale unie en een Europees depositogarantiestelsel zijn onderdeel van een groter plan richting het versterken van de Europese monetaire en economische unie, zoals beschreven is in het Vijf Presidenten Rapport. Daarin staat het routeplan voor een financiële unie en een begrotingsunie.

    Dit artikel wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en verzekerde opslag van edelmetalen. Wilt u goud kopen? Neem dan contact op door te mailen naar [email protected] of door te bellen naar +31(0)88-4688488.

  • Olieprijs naar hoogste niveau in 2,5 jaar

    De olieprijs bereikte maandag het hoogste niveau in 2,5 jaar, nadat kroonprins Mohammed bin Salman van Saoedi-Arabië een greep naar de macht deed. Afgelopen weekend liet de kroonprins een aantal zeer invloedrijke personen in de regering arresteren, waaronder miljardair Alwaleed bin Talal en het hoofd van de Nationale Garde, prins Miteb bin Abdullah. Deze actie kwam voor velen als een verrassing en daarom is het vooralsnog lastig in te schatten welke gevolgen dit heeft voor toekomst van Saoedi-Arabië en haar positie in de regio.

    Olieprijs omhoog

    Beleggers reageerden heftig op het nieuws, want de olieprijs schoot maandag met 3,5% omhoog naar $64,32 per vat. In het kielzog van olie schoten ook de prijzen van andere grondstoffen omhoog. Saoedi-Arabië is een van de grootste olieproducerende landen ter wereld en dat betekent dat politieke instabiliteit in dit land gevolgen kan hebben voor de wereldwijde oliemarkt. Die zorgen vertalen zich naar een hogere olieprijs. Ook de goudprijs reageerde op deze ontwikkelingen, al bleef de prijsstijging van het edelmetaal beperkt tot minder dan een procent.

    Een potentieel conflict kan de olieprijs verder aanjagen, zeker als de OPEC-landen zich volgend jaar aan de afspraak houden om 1,8 miljoen vaten per dag minder op te pompen. De verlaging van de productie in combinatie met een stijging van de wereldwijde vraag heeft ervoor gezorgd dat de prijs van olie vanaf het dieptepunt verdubbelde van minder dan $30 naar meer dan $64 per vat.

    Olieprijs stijgt naar hoogste niveau in 2,5 jaar (Grafiek via Bloomberg)

  • Valutahandel weer in nauwe bandbreedte na vuurwerk ECB

    De belangrijke G10-valuta werden vorige week binnen vrij nauwe bandbreedtes verhandeld. De benoeming van Jerome Powell tot voorzitter leek een verzachtend effect te hebben; Powell wordt gezien als een beleidsmaker die streeft naar consensus, voor continuïteit gaat zorgen en grotendeels het beleid van voorzitter Yellen zal voortzetten. Het nieuws uit Catalonië leek vorige week minder dramatisch te zijn, het Amerikaanse payroll report ondervindt nog steeds invloed van de orkanen en de valutamarkten zagen in het algemeen weinig reden om recente zienswijzen te veranderen. Daardoor eindigden alle G10-valuta de week met minder dan 1% verschil ten opzichte van hun beginpunt. Bij de opkomende markten maakte de Turkse lira weer een scherpe beweging naar beneden; de inflatie blijft stijgen en door politieke druk kan de centrale bank daar niet adequaat op reageren.

    Volgende week zijn weinig nieuwe gegevens te verwachten. De aandacht zal naar andere dingen uitgaan, vooral naar nieuwe informatie over de belastingplannen in de VS en de Brexit-onderhandelingen. Hieronder de belangrijkste valuta in detail.

    Britse pond

    Rond de renteverhoging door de Bank of England op donderdag was een duidelijk geval van “koop het gerucht, verkoop het nieuws” te zien. Het pond zat sinds de zomer in een rally doordat de markten de stap met een hoog zekerheidsgehalte inprijsden, maar de nasleep van de daadwerkelijke verhoging was onaangenaam voor het pond.

    Handelaren richtten hun aandacht op de verwijdering van de uitspraak dat de rente wellicht meer moet gaan stijgen dan de markten verwachten. Wij merken daarbij op dat de groei- en inflatieprognoses bijna ongewijzigd zijn gebleven en dat gouverneur Carney verklaarde dat minstens nog twee verdere verhogingen nodig zijn. Naar onze mening is de sell-off van het pond overdreven.

    Euro

    De markt lette nauwelijks op de uiterst zwakke flashraming van de inflatie voor oktober, die maandag werd gepubliceerd. Dit gebrek aan reactie is heel merkwaardig. Het headlinecijfer daalde van 1,5% in de voorgaande maand naar 1,4%. Nog zorgwekkender is dat het kerncijfer, dat volatiele componenten uitsluit, zelfs nog verder daalde – van 1,1% naar 0,9% – terug op het dieptepunt van dit voorjaar.

    Wij verwachten dat de ECB bij de bijeenkomst in december zijn inflatieprognoses nog verder naar beneden zal bijstellen. De vooruitzichten voor renteverhogingen in de eurozone schuiven steeds verder op in de toekomst en door de toenemende renteverschillen met de VS zal de gemeenschappelijke munt tot ruim in 2018 onder druk blijven staan. Volgende week is het stil aan het economische front. We verwachten dat de euro zich door nieuws van elders zal laten leiden.

    Amerikaanse dollar

    De markten haalden opgelucht adem na de benoeming van Jerome Powell als volgende voorzitter van de Federal Reserve. Verwacht wordt dat aan de leiderschapsstijl en de beleidsopvattingen zoals voorzitter Yellen die had, nu weinig zal veranderen. De Federal Reserve kwam vorige week bijeen, maar bood erg weinig informatie. Men gaf te kennen dat de door iedereen verwachte renteverhoging in december op schema ligt, maar verder werd nauwelijks iets gezegd. Het payroll report van oktober liet een sterke opleving in banen en een daling van de lonen zien, wat effecten van de orkanen zijn.

    Volgende week worden geen ‘first-tier’-gegevens gepubliceerd. Wij denken dat de aandacht verlegd zal worden naar het effect van de Amerikaanse belastingverlagingen op een economie die toch al bijna volledige werkgelegenheid heeft. In het algemeen denken wij dat deze omstandigheden sterk ‘bullish’ zijn voor de Amerikaanse dollar.

    Door: Enrique Díaz-Álvarez (Ebury)

    Enrique Diaz-Alvarez is chief risk officer en staat aan het hoofd van het analistenteam van Ebury in New York. Vanwege zijn gedrevenheid, passie en gedegen kennis, wordt Enrique door Bloomberg erkend als een van de meest accurate voorspellers van de marktbewegingen.

    Over Ebury:

    Ebury maakt internationale markten toegankelijker met valutadiensten op maat en flexibel handelskrediet voor ondernemingen. Ebury werkt samen met ruim 12.000 organisaties en verricht 12 miljard euro aan valutatransacties in 140 verschillende valuta. Het bedrijf heeft kantoren in het Verenigd Koninkrijk, Nederland, Spanje en Polen. De speerpunten van Ebury:

    • Financiële diensten die normaal zijn voorbehouden aan grote multinationals
    • Financiering van uw aankopen
    • Marktkennis en valutadiensten op maat
    • Ons netwerk van liquidity providers en intermediaire banken
    • Transacties in ruim 140 verschillende valuta

    Meer informatie op www.ebury.nl

  • Vermogensbelasting gaat eindelijk omlaag

    Er is de afgelopen weken veel kritiek geweest op het regeerakkoord van Rutte III, bijvoorbeeld op de verhoging van het lage btw-tarief en het plan om huiseigenaren weer belasting te laten betalen over een afgelost huis. Geen populaire maatregelen, maar daar staan ook een aantal lastenverlichtingen tegenover. Zo was al bekend dat de loonbelasting omlaag gaat, maar deze week werd ook duidelijk dat er eindelijk iets gedaan zal worden aan de vermogensbelasting.

    Volgens de Telegraaf gaat de belastingdienst in de toekomst niet meer uit van een fictief rendement van 4% op je vermogen, maar van een veel lagere spaarrente van 0,35%. En daarmee komt de regering tegemoet aan de veel gehoorde klacht van spaarders dat hun rendement veel lager is dan het bedrag dat de belastingdienst ieder jaar invordert.

    Vermogensbelasting omlaag

    In het huidige belastingstelsel betalen mensen met een vermogen tot €75.000 effectief 30% belasting over een fictief rendement van 2,9%, maar dat zal door deze aanpassing van kabinet Rutte III verlaagd worden naar 30% over een fictief rendement van 2%. Dat betekent een besparing van enkele tientjes tot enkele honderden euro’s op jaarbasis voor mensen met een vermogen van €25.000 tot €100.000.

    Ook de kleine spaarders gaan erop vooruit met de nieuwe plannen, want de belastingvrije grens voor vermogen in box 3 zal verhoogd worden van €25.000 naar €30.000. Dat is per saldo een besparing van enkele tientjes per jaar.

    Sigaar uit eigen doos

    De regering heeft een half miljard euro gereserveerd voor deze lastenverlichting. Dat is een leuk extraatje voor de spaarder, maar uiteindelijk is het ook een sigaar uit eigen doos. Voor de ongeveer één miljoen huishoudens met een afgelost huis wordt het voordeeltje op vermogensbelasting immers weer teniet gedaan door de extra heffing op een eigen huis.

    De nieuwe maatregelen van Rutte III zijn kenmerkend voor de Nederlandse politiek. Iedere regering probeert haar stempel te drukken op het belastingstelsel, maar in plaats van echt structurele hervormingen door te voeren blijft het vaak beperkt tot kleine verschuivingen, die per saldo weinig effect hebben. Zo doet de regering nog steeds veel te weinig om de oververhitting van de huizenmarkt te verminderen, wat naar mijn mening een veel groter probleem is.

    Frank Knopers

    Deze column van Frank Knopers verscheen eerder op Goudstandaard. Goudstandaard is gespecialiseerd in de verkoop en opslag van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over beleggen in edelmetalen? Bel ons op +31(0)88 46 88 488 of mail naar [email protected].




  • Venezuela lanceert nieuw bankbiljet van 100.000 bolivar

    Venezuela heeft een nieuwe stap gezet in de richting van hyperinflatie, want deze week onthulde president Maduro een gloednieuw bankbiljet met een nog hogere waarde van 100.000 bolivar. Het nieuw biljet, dat omgerekend slechts twee euro waard is, moet het voor de lokale bevolking makkelijker maken om betalingen te doen.

    Vorig jaar werd er al een compleet nieuwe reeks met bankbiljetten uitgebracht, maar die zijn inmiddels ook al zo goed als waardeloos geworden. Het kleinste biljet van 500 bolivar is ongeveer een eurocent waard, terwijl je met het tot voor kort grootste biljet van 20.000 bolivar amper veertig eurocent aan koopkracht in handen hebt.

    Dat betekent dat mensen in Venezuela met stapels bankbiljetten de straat op moeten om boodschappen te doen. Alle spaartegoeden die nog niet waren omgezet in buitenlandse valuta of in tastbare zaken als goud en zilver zijn in een paar jaar tijd waardeloos geworden als gevolg van deze hyperinflatie.

    Hyperinflatie in Venezuela

    Venezuela is door een combinatie van factoren in een hyperinflatie terechtgekomen. De regering heeft de laatste jaren te weinig gedaan om de economie minder afhankelijk te maken van olie, waardoor de daling van de olieprijs in 2014 fataal werd. Het land had grote tekorten op de handelsbalans en zag haar valutareserves snel slinken, waardoor het land min of meer werd gedwongen geld bij te drukken.

    Volgens de Venezolaanse president Nicolas Maduro moet het nieuwe bankbiljet van 100.000 bolivar de geldhoeveelheid stabiliseren, maar in de praktijk zal het bijdrukken van grotere biljetten het vertrouwen in de waardevastheid van de munt waarschijnlijk geen goed doen.

    Door nog grotere biljetten te drukken stijgt de totale hoeveelheid geld in omloop, terwijl de effectieve koopkracht van de totaal beschikbare geldhoeveelheid juist daalt. Het kenmerkende aan hyperinflatie is een tekort aan geld in omloop, waardoor er steeds meer van bijgedrukt moet worden. Maar in dat proces daalt de waarde van iedere munteenheid sneller dan dat het aantal kan toenemen.

    ‘Speculanten’

    Veel economen zullen het erover eens zijn dat de economische problemen in Venezuela voor het grootste deel veroorzaakt zijn door een falend regeringsbeleid, maar president Maduro denkt daar heel anders over. Volgens hem wordt de munt aangevallen door speculanten die tegen de bolivar speculeren. Ook geeft hij de zwarte markt de schuld van de problemen, omdat daar de werkelijke waarde van de munt voor iedereen zichtbaar wordt gemaakt.

    Vorige week werd bekend dat de centrale bank van Venezuela niet genoeg geld had om het goud terug te kopen dat ze eerder aan Deutsche Bank had uitgeleend. Venezuela moest vervolgens het goud verkopen om haar valutareserves aan te vullen. Als de hyperinflatie in het land verder uit de hand loopt is het mogelijk dat Venezuela meer goud in de verkoop doet. Volgens Jeffrey Christian van de CPM Group kan dat een licht negatief effect hebben op de goudprijs.