Categorie: Nieuws

Jim Rickards: “Zilver zal comeback maken als betaalmiddel”

Volgens Jim Rickards doet iedereen er verstandig aan wat zilveren munten in huis te halen, voor het geval het financiële systeem vastloopt en het elektronische betalingsverkeer niet meer functioneert. In een artikel op Daily Reckoning schrijft de auteur van de boeken ‘Currency Wars’ en ‘Death of Money’ dat zilveren munten misschien wel heel goed van pas kunnen komen in een monetaire crisis, zeker als het vertrouwen in papiergeld wegvalt.

Gouden munten zijn veel te waardevol voor de dagelijkse boodschappen, maar een paar kleine zilveren munten zijn volgens Rickards wel geschikt voor dit doeleinde. Goud is op het moment van schrijven ongeveer 68 keer zo kostbaar als zilver en is daardoor onpraktisch voor kleinere transacties. Maar als we Rickards moeten geloven zal de zilverprijs in een monetaire crisis flink kunnen stijgen.

Zilverprijs naar $60
Een grotere vraag naar zilver als betaalmiddel kan de zilverprijs doen stijgen naar $60 per troy ounce, zo schrijft Rickards in zijn column. Dat is ruim drie keer zoveel als de prijs van $19,37 die op het moment van schrijven voor een troy ounce zilver betaald wordt. Hij verwacht dat spaarders in de toekomst het vertrouwen zullen verliezen in centrale banken en fiatgeld en daarom hun toevlucht zullen zoeken in edelmetalen als goud en zilver. De zilverprijs is zeer volatiel, omdat er veel verschillende factoren zijn die de prijs kunnen beïnvloeden. Het monetaire beleid van centrale banken en de inflatieverwachting hebben invloed op de investeringsvraag, terwijl de conjunctuur van de economie voor een groot deel bepalend is voor de industriële vraag naar zilver. Ongeveer de helft van de jaarlijkse vraag naar zilver komt voor rekening van industriële toepassingen.

Jim Rickards ziet zilveren munten als geschikt ruilmiddel

Komen zilveren munten terug als geld?
Jim Rickards verwacht dat zilver in de toekomst weer haar historische rol als betaalmiddel zal gaan vervullen. Ook verwacht hij dat zilver de komende jaren in populariteit zal toenemen door verschillende positieve factoren die op dit moment nog niet door de zilverprijs weerspiegeld worden. Toch zetten we nog vraagtekens bij een comeback van zilver als betaalmiddel. Door prijsschommelingen fluctueert de waarde van de munten voortdurend, wat het gebruik van zilver als betaalmiddel onhandig maakt. Een ander nadeel is dat er heel veel verschillende zilveren munten in omloop zijn, die allemaal een ander gewicht en een ander zilvergehalte hebben. Het zal voor de leek lastig zijn de waarde van iedere munt te bepalen. Ook is het een uitdaging om zilveren munten te gebruiken in een wereld waarin steeds meer goederen en diensten online verhandeld worden. Of zilver een terugkeer zal maken als betaalmiddel is de vraag, maar het is denkbaar dat men in crisistijd een korte periode zal terugvallen op ruilhandel. En in dat scenario zijn zilveren munten een zeer courant ruilmiddel, net als sigaretten en buitenlandse valuta.

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal

21 september 2016
Rusland blijft goud hamsteren: 22 ton erbij in augustus

Rusland heeft in augustus 21,77 ton goud aan haar reserves toegevoegd, zo blijkt uit de nieuwste cijfers die de centrale bank vandaag heeft vrijgegeven. Daarmee stijgt de totale omvang van haar goudvoorraad naar ruim 1.527 ton en vertegenwoordigt het edelmetaal 16,37% van de totale reserves van de centrale bank. De aankoop van augustus is ruim drie keer zo groot als die van juli, want toen kocht de centrale bank slechts 6,44 ton van het gele metaal bij.

Ondanks de toevoeging van 21,77 ton goud (omgerekend 700.000 troy ounce) daalde de totale waarde van het edelmetaal ten opzichte van de maand juli. Dat komt omdat het edelmetaal in augustus gewaardeerd werd tegen een lagere prijs van $1.314 per troy ounce. In juli werd het edelmetaal nog tegen een prijs van $1.336 per troy ounce op de balans gezet.

Rusland voegt 21,77 ton goud aan reserves toe

Rusland blijft goud hamsteren

De centrale bank van Rusland heeft de afgelopen jaren bijna non-stop edelmetaal aan haar reserves toegevoegd. Sinds het uitbreken van de financiële crisis in het najaar van 2008 heeft het land al meer dan duizend ton goud ingeslagen, bijna één derde van al het goud dat centrale banken sinds 2008 gekocht hebben. Het edelmetaal geniet de voorkeur omdat het vrij is van politiek risico. Valutareserves kunnen door sancties bevroren worden, terwijl een goudvoorraad volledig eigendom is zonder tegenpartij risico.

Volgens de denktank OMFIF zijn centrale banken wereldwijd bezig om goud weer een centrale plaats te geven binnen hun monetaire reserves. Dat zien we duidelijk terug in de goudaankopen van China en Rusland. Deze twee opkomende economische grootmachten hebben naar verhouding nog steeds relatief kleine goudvoorraden en zijn vastberaden deze naar een hoger niveau te brengen.

Rusland heeft ruim 16% van haar reserves in goud

Goud versus valutareserves Rusland

Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold, uw adres voor fysiek goud en zilver

20 september 2016
“Alliantie Duitsland en Rusland grootste bedreiging voor VS”

Een economisch handelsblok waar zowel Duitsland als Rusland toe behoren is de grootste bedreiging voor de hegemonie van de Verenigde Staten. Die conclusie trekt George Friedman, voormalig topman van Stratfor en oprichter van het platform Geopolitical Futures. Een alliantie tussen deze twee landen is volgens hem zo machtig dat de VS er alles aan zal doen om de twee uit elkaar te drijven.

Volgens Friedman is de buitenlandse politiek van de VS erop gericht een scheidingslijn aan te brengen van de Oostzee tot aan de Zwarte Zee. Ondertussen probeert Rusland juist toenadering te zoeken tot Europa. Hoe deze situatie zich de komende twintig jaar zal ontwikkelen ligt volgens Friedman grotendeels in handen van Duitsland. Een interessante video over de geschiedenis (en de toekomst?) van Europa.

20 september 2016
Volatiliteit tussen euro en dollar naar dieptepunt

De volatiliteit tussen de euro en de dollar is deze week gezakt naar het laagste niveau in twee jaar tijd. Historisch gezien heeft de euro nu de allerlaagste volatiliteit ten opzichte van de Amerikaanse munt van de tien meest gebruikte handelsmunten uit de G10. De volatiliteit op maandbasis daalde naar 6,14 procentpunt, een niveau dat we sinds september 2014 niet meer gezien hebben. Begin dit jaar stond de euro ergens halverwege het lijstje van G10-valuta’s ten aanzien van de correlatie met de dollar.

De euro en de dollar komen nauwelijks van elkaar los door het uitblijven van grote veranderingen in het monetaire beleid aan beide kanten van de Atlantische Oceaan. De Federal Reserve heeft dit jaar nog geen enkele renteverhoging doorgevoerd, terwijl de ECB de rente ook al enige tijd stabiel houdt op 0%. De wisselkoers tussen de twee meest populaire valuta kabbelt al sinds het begin van dit jaar in een zeer smalle bandbreedte van $1,10 tot $1,14 voor een euro.

Volatiliteit tussen euro en dollar naar laagste niveau sinds 2014 (Bron: Bloomberg)

Rentebesluit Federal Reserve

Beleggers zijn in afwachting van de FOMC vergadering van de Federal Reserve, want woensdagavond Nederlandse tijd beslist de Amerikaanse centrale bank of ze de rente wel of niet zal verhogen. Veel beleggers twijfelen aan een renteverhoging, omdat de macro-economische cijfers uit de VS niet bepaald overtuigend zijn. Daarnaast spelen de Amerikaanse verkiezingen een rol. Volgens sommige analisten zou de centrale bank de renteverhoging liever over de verkiezingen heen willen tillen om plotselinge onrust op de financiële markten te voorkomen.

Euro en dollar blijven dicht bij elkaar

20 september 2016
OMFIF: Goud maakt comeback als monetaire reserve

Goud wordt weer een centraal onderdeel van de valutareserves van centrale banken, zo concludeert onderzoeksinstituut OMFIF in een nieuw rapport over de goudvoorraden van centrale banken sinds 1870. Sinds het uitbreken van de financiële crisis in 2008 hebben centrale banken wereldwijd netto 350 ton goud per jaar aan hun reserves toegevoegd, waarmee hun totale goudvoorraad weer terug is op het 100-jarige gemiddelde van de periode tot en met 1970. Daaruit concludeert de OMFIF dat centrale banken het edelmetaal opnieuw ontdekt hebben als veilige reserve in tijden van onzekerheid en lage of negatieve rente.

Het rapport van de OMFIF getiteld “Seven Ages of Gold” bevat gedetailleerde cijfers over de veranderingen in de goudvoorraden van centrale banken sinds 1870. Gedurende deze periode gingen centrale banken over van een volledige goudstandaard naar een gedeeltelijk door goud gedekt geldsysteem naar een compleet ongedekt systeem van fiatgeld.

Centrale banken kopen goud als monetaire reserve (Bron: RBC Capital Markets, Bloomberg)

Goudvoorraden centrale banken van de afgelopen twee eeuwen (Bron: OMFIF)

Centrale banken kopen goud
De afgelopen twee eeuwen aan monetaire geschiedenis zijn volgens de OMFIF in zeven verschillende periodes op te delen, die allemaal ongeveer 30 jaar duurden. De zevende periode begon in 2008 en kenmerkt zich door centrale banken die opnieuw op grote schaal goud kopen. In acht jaar tijd voegden centrale banken wereldwijd meer dan 2.800 ton van het edelmetaal aan hun voorraden toe, een toename van 9,4%. Het zijn vooral de opkomende economieën, aangevoerd door Rusland en China, die goud aan hun reserves toevoegen. Ondertussen blijven Westerse landen op hun relatief grote voorraden zitten. De laatste keer in de geschiedenis dat centrale banken op deze schaal edelmetaal aan hun reserves toevoegden was in de periode van 1950 tot en met 1965. Europese centrale banken wisselden hun dollarreserves massaal in voor het edelmetaal.

Goudvoorraden centrale banken sinds 1900 (Bron: Dollardaze)

Goud terug in het monetaire systeem?
Na het loslaten van de goudkoppeling in 1971 was het onduidelijk welke rol goud zou gaan spelen in het monetaire systeem. Na een spectaculaire rally in goud tussen 1974 en 1980 volgde een lange periode van dalende prijzen en goudverkopen door centrale banken. Tussen 1998 en 2008 waren het vooral Europese centrale banken die op grote schaal goudvoorraden in de verkoop deden, met name die van Zwitserland, Frankrijk, Nederland en het Verenigd Koninkrijk.

Veranderingen in de goudvoorraden sinds de 19e eeuw (Bron: OMFIF)

Tussen 1998 en 2008 verkochten Europese landen nog veel goud (Bron: Victor the Cleaner)
Het is tot op de dag van vandaag onduidelijk welke rol goud zal spelen in het monetaire systeem. Centrale banken voegen weliswaar op grote schaal edelmetaal aan hun reserves toe, maar ze gebruiken het niet om verschillen in de handelsbalans te vereffenen. In plaats daarvan breiden de landen met een handelsoverschot hun valutareserve verder uit. Toch lijkt ook hier verandering in te komen, want sinds 2008 kopen zij dus ook edelmetaal bij. Rusland heeft al 1.499 ton in de kluis liggen, terwijl de officiële goudvoorraad van China 1.823 ton bedraagt. De verwachting is dat deze landen de komende jaren goud zullen blijven kopen om hun reserves in overeenstemming te brengen met de omvang van de economie. De goudvoorraden blijven in de kluizen van centrale banken liggen, mogelijk in afwachting van een herwaardering van het edelmetaal. De ECB en de centrale banken van China en Rusland waarderen hun goudreserve nu al periodiek naar de actuele goudprijs. Federal Reserve waardeert haar claim op de Amerikaanse goudvoorraad nog tegen een historische koers van $42,22 per troy ounce. Dat was de laatste vaste goudprijs, voordat de koppeling tussen de dollar en goud werd losgelaten.

Deze bijdrage wordt u aangeboden door Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en opslag van edelmetalen. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of +31(0)88 46 88 488 of bezoek www.goudstandaard.com.

20 september 2016
Sterke inflatiecijfers goed nieuws voor Amerikaanse dollar
De dollar kon afgelopen week stijgen tegenover de meeste valuta dankzij verrassende inflatiecijfers in de VS. De kerninflatie, die volatiele data uitsluit, ligt nu comfortabel boven het doel van 2% van de Federal Reserve en dit is belangrijke informatie voor de septemberbijeenkomst van het FOMC op woensdag. Onze verwachtingen zijn vergelijkbaar met die van de meeste economisten, namelijk dat de rente niet gewijzigd zal worden.

We verwachten echter wel verkrappingsgezinde notulen en enkele leden die voor een renteverhoging zullen willen stemmen. Dit betekent dat de rente bijna zo goed als zeker verhoogd zal worden in december, met een kleine kans dat het zelfs nog eerder zal gebeuren. Daarom zou het een goed idee zijn om blootstelling aan de Amerikaanse dollar begin deze week af te dekken.

Intussen daalde het Britse pond opnieuw naar recente dieptepunten tegenover zowel de euro als de dollar. Weinig nieuws kan dit verklaren, want de Bank of England communiceerde bijna geen nieuwe informatie tijdens haar vergadering voor de maand september.

Verkiezingen VS

Deze week gaat een speciale vermelding naar de Canadese dollar en vooral de Mexicaanse peso. Beide valuta hadden het moeilijk door het nieuws dat Trump dichter bij Clinton komt in de polls van de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Het is de eerste keer dat deze atypische Amerikaanse verkiezingen de wereldwijde financiële markten beïnvloeden en we volgen dit nauwgezet op. FiveThirtyEight, een Amerikaanse website die via opiniepeilingen de uitkomst van de verkiezingen in kaart probeert te brengen, toont aan dat de kans dat Trump in november zal winnen de voorbije maand sterk is gestegen.

Kansen Amerikaanse presidentsverkiezingen (juni 2016 – september 2016) (Bron: FiveThirtyEight.com)

Euro
Vorige week stond er weinig op het programma in de eurozone en reageerde de euro voornamelijk op nieuws uit de Verenigde Staten. Het was weinig verrassend dat de sterke inflatiecijfers zorgden voor een sluiting onder het niveau van 1,12 op vrijdag. Deze week verwachten we de PMI indicatoren voor zakelijk vertrouwen voor de maand september en voorspellen we weinig verandering in de samengestelde index. De komende weken zal dit patroon overheersen tot er op politiek gebied opnieuw meer gebeurt en de markten beginnen uit te kijken naar de volgende ECB-vergadering van 20 oktober.
Amerikaanse dollar
Het belangrijkste nieuws uit de VS afgelopen week was ongetwijfeld de bekendmaking van positieve inflatiecijfers. Huisvesting en medische uitgaven zorgden voor een stijging van 0,3% in de kerninflatie, die volatiele voedsel- en energiecijfers uitsluit. Dit is precies de binnenlandse prijsdruk die niet verzacht zal worden door een sterke dollar en volgens ons houdt de Federal Reserve dit nauwgezet in het oog. Volgens onze mening zijn de verrassende cijfers net niet sterk genoeg om het FOMC ervan te overtuigen de rente al te verhogen tijdens de vergadering van deze week. We verwachten wel verkrappingsgezinde notulen die de sterkte van de inflatie en de arbeidsmarkt aanhalen en de markt voorbereiden op een nieuwe renteverhoging voor het einde van het jaar.
Britse pond
De sterke daling van het Britse pond vorige week was tegenstrijdig met de gematigde boodschap van zowel macro-economische cijfers als de Bank of England. De cijfers toonden een lichte verzwakking van inflatie en detailhandelsverkopen in combinatie met geruststellende resultaten op de arbeidsmarkt voor de maand juli. De Bank of England communiceerde op haar beurt dat de gepubliceerde cijfers sinds het Brexit-referendum sterker zijn dan verwacht. De algemene boodschap van de vergadering is dat de renteverlaging van 25 basispunten die door de markten wordt verwacht tijdens het laatste kwartaal van 2016 absoluut nog geen zekerheid is. Deze week wordt er zo goed als geen belangrijk nieuws verwacht uit het Verenigd Koninkrijk en zal het Britse pond vooral reageren op de FOMC-vergadering van woensdag. Geschreven door Enrique Díaz-Álvarez (Ebury)
Over Ebury:

Ebury maakt internationale markten toegankelijker met valutadiensten op maat en flexibel handelskrediet voor ondernemingen. Ebury werkt samen met ruim 12.000 organisaties en verricht 12 miljard euro aan valutatransacties in 140 verschillende valuta. Het bedrijf heeft kantoren in het Verenigd Koninkrijk, Nederland, Spanje en Polen. De speerpunten van Ebury:
- Financiële diensten die normaal zijn voorbehouden aan grote multinationals
- Financiering van uw aankopen
- Marktkennis en valutadiensten op maat
- Ons netwerk van liquidity providers en intermediaire banken
- Transacties in ruim 140 verschillende valuta
Meer informatie op www.ebury.nl
19 september 2016
China verkoopt dollarreserves in aanloop naar SDR

China heeft in juli opnieuw dollarreserves afgebouwd, wat volgens experts gezien kan worden als een voorbereiding voor de toetreding tot de SDR. Met ingang van 1 oktober wordt de Chinese yuan opgenomen dit valutamandje van het IMF, wat betekent dat alle landen hun reserves in SDR voortaan in kunnen wisselen voor de yuan.

De centrale bank verkleinde haar dollarreserves in juli met $22 miljard naar $1,22 biljoen, het laagste niveau sinds januari 2013. Toch heeft het land nog steeds de grootste dollarreserve ter wereld, al komt Japan dicht in de buurt met een dollarreserve van $1,15 biljoen.

China heeft het beheer van haar valutareserves aangepast op de toetreding van de yuan tot de SDR. Dat beweert Tu Yonghong, directeur van het Internationaal Monetair Instituut van de Renmin University in China. De verkoop van $22 miljard aan dollarreserves in juli moet volgens hem ook in dit perspectief gezien worden.

“Na de officiële insluiting van de yuan in de SDR zullen sommige centrale banken wellicht hun positie in de yuan uitbreiden om hun valutareserves beter te spreiden. Dat betekent een groter aanbod van dollars. In dit opzicht is het noodzakelijk voor China om voorbereidingen te treffen”, zo verklaarde Tu Yonghong afgelopen zondag tegenover de Global Times. Verschillende financiële instellingen hebben al aangegeven dat ze meer yuan als reserve willen aanhouden.

Dollarreserves in de verkoop

De laatste cijfers van de Amerikaanse centrale bank laten zien dat niet alleen China haar dollarreserves van de hand doet. Ook landen als Saudi-Arabië, Rusland, Canada, Singapore, Duitsland en Noorwegen bouwden in juli hun positie in Amerikaanse staatsobligaties af. Er zijn verschillende redenen te bedenken waarom landen hun valutareserves uitbreiden of verkleinen. Het kan een gevolg zijn van een verandering in de handelsbalans, maar het kan ook een manier zijn om de eigen munt te ondersteunen. Ook kunnen centrale banken dollarreserves gebruiken om andere valuta of goud te kopen.

“China gebruikt al voor meer dan een kwart van de internationale transacties haar eigen valuta. Zodra de yuan officieel wordt opgenomen in de SDR zullen meer landen en regio’s de yuan accepteren als betaalmiddel voor handel met China. Daarom moeten we geleidelijk onze enorme hoeveelheid valutareserves afbouwen”, zo concludeerde Tu Yonghong.

China is gestopt met het verzamelen van dollarreserves (Grafiek van Lighthouse Partners)

Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard, uw adres voor de aankoop en opslag van edelmetalen

19 september 2016
BIS: “Binnen drie jaar een kredietcrisis in China”
China kan binnen drie jaar in een kredietcrisis terechtkomen vanwege haar hoge schulden en een ‘excessieve kredietgroei’, zo waarschuwt de Bank for International Settlements (BIS) in haar nieuwste kwartaalrapport. In twee jaar tijd stegen de schulden in de Chinese economie van 220 naar 255 procent van het bruto binnenlands product, voornamelijk als gevolg van goedkope bedrijfsleningen en hypotheken.

Een vroege waarschuwing voor een nieuwe kredietcrisis wordt gegeven door de credit-to-GDP gap, een indicator die aangeeft in hoeverre de schulden in de economie afwijken van de historische trend. In China registreerde de BIS in het eerste kwartaal van dit jaar een credit-to-GDP gap van 30,1, veel meer dan het niveau van 10 dat door de BIS als kritieke grens bestempeld wordt. Historisch gezien is dit een zeer betrouwbare indicator gebleken voor de aankondiging van een economische crisis.

Ook China stapelt schulden

De oververhitting van de Chinese economie is het gevolg van een overvloedige kredietverlening na het uitbreken van de wereldwijde financiële crisis in 2008. Daardoor is de verhouding tussen het inkomen en de totale rente en aflossing van huishoudens – de zogeheten debt service ratio – opgelopen naar een relatief hoog niveau van 5,4. Ook dat is volgens de BIS een potentieel gevaar voor de Chinese economie.

De BIS maakt zich zorgen over de houdbaarheid van de schulden in China, maar volgens de Zwitserse bank UBS zijn de zorgen overdreven. Zo hebben Chinese huishoudens de gewoonte om veel meer te sparen. Ook zijn veel grote bedrijven en banken (deels) in handen van de staat, waardoor ze niet zomaar om zullen vallen. UBS verwacht dat de schulden in China in 2020 verder zullen oplopen tot wel 300% van het bbp.

Lees meer:
- China stevent af op crisis zoals die van 2008
- Steve Keen: “Volgende grote crisis komt in China”
BIS: “Binnen drie jaar crisis mogelijk in China”
19 september 2016
Luc Coene: “Er gaan banken verdwijnen in Europa”

De kans is groot dat er in Europa nog een aantal banken zal verdwijnen, om de simpele reden dat er sprake is van een overaanbod aan financiële instellingen. Dat zei Luc Coene, voormalig gouverneur van de centrale bank van België in het tv-programma Z-Talk Goossens. Vooral banken in Zuid-Europese landen als Griekenland, Italië, Spanje en Portugal zullen de komende jaren veel moeite hebben om hun portefeuille van slechte leningen af te bouwen, zo verwacht Coene.

De ECB wil dat Europese banken tempo maken met het opschonen van hun balans en dat zij de komende jaren stappen zetten om slechte leningen van hun balans te halen. Volgens Luc Coene is dat niet de juiste aanpak, omdat deze oplossing veel teveel tijd in beslag zal nemen.

Hij pleit in het programma Z-Talk Goossens voor een snelle oplossing, waarbij de slechte leningen in één keer van de balans gehaald worden. Daarbij zal er onvermijdelijk een beroep gedaan moeten worden op de belastingbetaler, ook al schrijven de Europese regels voor dat spaarders en obligatiehouders hun verlies moeten nemen. Het is volgens Coene onvermijdelijk dat Europa de komende jaren een aantal banken zal laten vallen.

Deutsche Bank opsplitsen

In het tv-programma kreeg Coene ook de vraag voorgelegd hoe het nu verder moet met Deutsche Bank. De bank is zo groot en zo complex dat vrijwel niemand een goede inschatting meer kan maken van de risico’s. Op de beurs staat de waarde van het aandeel onder druk als gevolg van alle onzekerheden die de bank maar niet weg kan nemen. “We zijn nog steeds bezig beter zicht te krijgen op al haar risico’s. Volgens mij zou de bank het beste opgedeeld kunnen worden in verschillende entiteiten.”

19 september 2016
BIS: “Euro wint ook buiten eurozone aan populariteit”

Het stimuleringsprogramma van de ECB heeft niet alleen binnen de Eurozone een stimulans gegeven aan de kredietverlening, maar ook daarbuiten. Dat schrijft de Bank for International Settlements (BIS) in een nieuw rapport dat afgelopen zondag werd vrijgegeven.

Analisten van de bank der centrale banken, zoals de BIS ook wel genoemd wordt, merken op dat de kredietverlening in euro’s buiten de muntunie in het eerste kwartaal van vorig jaar een flinke impuls kreeg. Dat was hetzelfde kwartaal waarop de ECB begon met haar omstreden monetaire stimuleringsprogramma.

“De kredietverlening in euro’s van Zwitserse banken aan Poolse bedrijven en huishoudens kan beïnvloedt worden door het monetaire beleid van de ECB, ondanks het feit dat geen van deze twee landen onderdeel is van de eurozone”, zo merkten onderzoekers Onderzoekers Stefan Avdjiev, Agne Subelyte en Elod Takats op.

“Gezien de uitzonderlijke maatregelen die centrale banken de afgelopen jaren genomen hebben en het grote percentage aan leningen die over de grens verstrekt zijn in een vreemde valuta, concluderen wij dat beleidsmakers goed in de gaten moeten houden in welke valuta er geleend wordt. Dit kan namelijk iets zeggen over de potentiële impact van het monetaire beleid, zowel in de eigen economie als in het buitenland.”

Banken buiten Eurozone verstrekken meer kredieten in euro (Bron: BIS)

Lenen in euro’s

De vraag naar kredieten in euro’s steeg in het eerste kwartaal van 2015 met 5,6%, bijna vier keer zoveel als de kredietgroei in andere valuta. Vooral in ontwikkelde economieën was er een duidelijke voorkeur om te lenen in euro’s in plaats van andere valuta. Door het soepel monetaire beleid van de ECB kunnen banken goedkoper leningen in deze valuta aanbieden. Daar komt bij dat de waardedaling van de euro ten opzichte van andere valuta het aantrekkelijker heeft gemaakt om kredieten in deze valuta af te sluiten.

De BIS concludeert in haar rapport dat de dollar geen monopoliepositie meer heeft als zogeheten ‘funding currency’, maar dat de euro nu ook marktaandeel opeist in de kredietverlening buiten de Eurozone. “De bevindingen uit dit rapport komen overeen met opkomend bewijs dat de euro een aantal eigenschappen van de Amerikaanse dollar overneemt als wereldwijde financieringsmunt.”

19 september 2016
Rusland: “Amerikaanse luchtaanval Syrië helpt ISIS”

De Verenigde Staten helpen ISIS door bombardementen uit te voeren op het Syrische leger, zo concludeerde de woordvoerder van het Russische ministerie van Buitenlandse Zaken na afloop van een reeks Amerikaanse bombardementen waarbij tientallen soldaten van het Syrische leger om het leven kwamen en meer dan honderd gewonden vielen.

Op 9 september bereikten Rusland en de Verenigde Staten nog een overeenkomst over een wapenstilstand in Syrië, maar afgelopen weekend ging het toch mis. Zonder Rusland te informeren voerden verschillende F-16 en A-10 gevechtsvliegtuigen van de Amerikaanse coalitie vier bombardementen uit op stellingen van het Syrische leger nabij de stad Deir ez-Zor.

“Vrijwel meteen na deze luchtaanval van de Amerikaanse coalitie begonnen de strijders van ISIS aan een nieuw offensief”, aldus de Russische luitenant generaal Vladimir Savchenko die toezicht houdt op de situatie in Syrië. Kort na deze aanslagen voerden Russische gevechtsvliegtuigen bombardementen uit op ISIS strijders om de aanval te neutraliseren.

Rusland: "ISIS krijgt hulp van Verenigde Staten"
Het Russische Ministerie van Buitenlandse Zaken had al vermoedens, maar durft het nu ook hardop te zeggen. De woordvoerder van het ministerie, Maria Zakharova, zei in een verklaring op Rossiya 24 het volgende: "Hadden we eerder al vermoedens dat het Al Nusra Front op deze manier beschermd werd, na de luchtaanvallen van vandaag op het Syrische leger komen we vandaag tot de zeer verontrustende conclusie dat de regering in Washington ISIS verdedigt. We willen een volledige en gedetailleerde uitleg uit Washington. En die uitleg moet gegeven worden in de VN Veiligheidsraad." Het Amerikaanse leger heeft het Russische leger niet op de hoogte gebracht van haar plannen om luchtaanvallen uit te voeren. Volgens het ministerie van Defensie van Rusland ondermijnt de VS met deze luchtaanval het staakt-het-vuren dat op 9 september afgesproken werd. De Russische president Poetin zette zijn vraagtekens bij de intenties van de Amerikaanse coalitie en verdenkt de VS er nog steeds van de oppositietroepen te steunen. Rusland steunt juist de regeringstroepen van de Syrische regering van Assad.
Amerika: "Luchtaanval was een ongeluk"
Volgens de Amerikanen was de luchtaanval een ongeluk. In een verklaring zei het Amerikaanse Centrale Commando dat de Amerikaanse coalitie nooit opzettelijk een bekende Syrische militaire eenheid zou aanvallen. Aan die uitleg wordt door de Russen getwijfeld, want volgens een Amerikaanse officier die niet bij naam genoemd wil worden wisten de Amerikanen heel goed dat de gebombardeerde doelen van het Syrische leger waren. Dagen van tevoren had het Amerikaanse leger al informatie over de locatie verzameld, zo verklaarde de anonieme bron tegenover Reuters. De regering Obama heeft haar spijt betuigd voor het feit dat er onbedoeld zoveel slachtoffers vielen bij de luchtaanvallen.

18 september 2016