Categorie: Nieuws

Topman van Total wil grotere rol voor de euro

Christophe de Margerie, topman van de Franse oliemaatschappij Total, heeft afgelopen zaterdag gezegd dat de euro een grotere rol moet spelen in het internationale handelsverkeer. Dat schreef Reuters afgelopen weekend. Hij reageerde daarmee op vragen van Franse beleidsmakers ten aanzien van het gebruik van de euro als handelsmunt. Frankrijk wil vaker euro’s gaan gebruiken in het internationale betalingsverkeer, nadat het Franse BNP Paribas een boete van $9 miljard had gekregen voor het negeren van Amerikaanse sancties op dollartransacties met bepaalde landen.

Europese landen willen zich niet langer de les laten lezen door de Verenigde Staten en weten dat ze met de euro een sterk alternatief in handen hebben voor de dollar. De munt wordt al door meer dan 300 miljoen Europeanen gebruikt en krijgt ook ver buiten Europa steeds meer erkenning. Een voorbeeld daarvan is India, dat ruwe olie uit Iran in euro’s wenst af te rekenen.

“Geen reden om dollars te gebruiken”

Volgens Margerie is er geen enkele reden om olie af te rekenen in dollars. Het gegeven dat de olieprijs wordt uitgedrukt in dollars wil nog niet zeggen dat leverancier en afnemer ook in dollars moeten handelen. Een scenario waarin de dollar helemaal niet meer gebruikt wordt doet Margerie af als ‘niet realistisch’. Wel is hij ervan overtuigd dat het goed is als de euro vaker gebruikt wordt in het internationaal handelsverkeer.

Grotere rol voor de euro

De Franse Minister van Financiën, Michel Sapin, wil met zijn collega’s uit andere lidstaten van de Eurozone overleggen hoe de euro vaker gebruikt kan worden in internationale handel. “Dit zou een manier zijn om bedrijven die handel drijven buiten Amerikaans territorium te beschermen, indien deze bedrijven transacties uitvoeren die in hun eigen land volkomen legaal zijn”, aldus Sapin.

Volg Marketupdate nu ook via Telegram

Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!

7 juli 2014

“De dollar zoals we die nu kennen bestaat over zes jaar niet meer”

Volgens Mike Maloney van Goldsilver.com bestaat de dollar over zes jaar niet meer in de vorm zoals we die nu kennen. Dat wil niet zeggen dat de munt zal verdwijnen, maar wel dat de rol van de dollar als de wereldreservemunt zal komen te vervallen. Op dit moment is de dollar sterk overgewaardeerd, omdat belangrijke grondstoffen nog steeds in deze munt verhandeld worden. Dat creëert een grote vraag naar dollars. Volgens Mike Maloney is de Federal Reserve aan een krankzinnig experiment begonnen met haar QE programma’s.

De Federal Reserve is volgens Maloney een corrupte organisatie, omdat ze als privaat bedrijf de bevoegdheid heeft dollars te creëren en daarmee financiële activa te kopen. Zonder enige inspanning kan ze obligaties en ander schuldpapier kopen waar normale mensen hard voor moeten werken. Het dollarsysteem zal voor 2020 vastlopen, zo is de overtuiging van de goudhandelaar. Hoe het geldsysteem van het tijdperk na de dollar eruit zal zien en welke rol goud daarin zal spelen, daar heeft Maloney geen antwoord op. Wel verwacht hij, zoals heel veel anderen, dat er ‘iets’ met goud moet gaan gebeuren. Maloney wijst erop dat eerdere schokken, zoals de devaluatie van de dollar tegen goud in 1934 en de ontkoppeling van de dollar en goud in 1971 stappen waren om de dollar los te maken van goud. Maloney verwacht dat de dollar weer op enige wijze gedekt zal worden.

7 juli 2014
Goud en zilver report (Week 27)

De goudprijs is de afgelopen week gestegen van €964,17 naar €971,70 per troy ounce, een kleine winst van 0,78%. De prijs van zilver kwam de afgelopen week weer boven de €500 per kilogram, het hoogste niveau in meer dan drie maanden tijd. In een week tijd klom de zilverprijs van €493,45 naar €500,27 per kilo, een stijging van 1,38%.

In dollars steeg de goudkoers van $1.315,55 naar $1.320,92 per troy ounce (+0,41%), terwijl de zilverprijs een spurt van $20,94 naar $21,15 wist te maken (+1,00%). De lagere winst in dollars betekent dat de euro weer iets aan terrein verloren heeft op de dollar, al is de verschuiving niet bepaald noemenswaardig. De EUR/USD staat nog steeds relatief hoog, op het moment van schrijven staat $1,3594 gelijk aan €1. Vergeleken met een week geleden daalde de wisselkoers met 0,16%.

Goudprijs in euro per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

Zilverprijs in euro per kilogram (Bron: Goudstandaard)

Dollarrente
Onze gastschrijver 24 karaat wees ons op een belangrijke ontwikkeling die de meeste mensen waarschijnlijk ontgaan is, namelijk het topping patroon in de dollarrente. De rente op Amerikaanse 10-jaars Treasuries begon vorig jaar opeens fors te stijgen, maar kwam niet hoger dan 3%. 24 karaat merkt op dat een stijging van de dollarrente een stijgend wantrouwen in het dollarsysteem betekent. Hij zegt er het volgende over:
"De $-rente tegenover de andere munten (oa. €) bepaalt de wereld capital flows in of uit de $ al naargelang de wisselende vertrouwensstemmingen.

Stijgende (uitbrekende) $-rente betekent stijgend wantrouwen in het $-systeem. Daarom wordt dit ook hééél streng bewaakt zodat de netto capital flows altijd naar de $ blijven stromen op kritieke momenten zoals bvb. US ekonomische stagnering !!!

Dat is de uiterst delikate achtergrond voor de goudprijs bevriezing die de toonaangevende CBs organizeren in concert.

De totale wereldschuld is nu opgelopen tot 5 maal het wereld GDP ! Dit is en blijft een negatief gegeven zonder recente weerga. Daarom komt er ook geen enkele regulering van de derivatizering die (verholen) crescendo blijft toenemen tot aan de fatale breuk."
De bijbehorende grafiek ziet er als volgt uit.

Dollarrente (10-jaars Treasuries)

Perth Mint en US Mint zien verkoop goud dalen

Deze week publiceerde Goudstandaard de laatste verkoopcijfers van de US Mint en de Perth Mint. Halverwege het jaar kunnen we de balans opmaken, voor zover de cijfers van deze munthuizen een indicatie geven van de vraag naar fysiek goud en zilver. Wat opvalt is dat zowel het Amerikaanse als Australische munthuis in de eerste helft van dit jaar bijna evenveel zilver wisten te verkopen als in dezelfde periode van vorig jaar, terwijl de verkoopcijfers van goud over de eerste zes maanden van 2014 beduidend slechter waren dan van dezelfde periode van vorig jaar.

Beleggers kopen nog steeds veel zilver, terwijl ze de aankopen van goud hebben teruggeschroefd. Wat daar de verklaring voor kan zijn laat zich moeilijk raden. De US Mint verkocht ruim 52% minder goud in de eerste helft van dit jaar, terwijl de Perth Mint de verkoopcijfers voor goud met 40,6% zag dalen ten opzichte van de eerste zes maanden van vorig jaar.

Verkoop goud US Mint

Verkoop zilver US Mint

Cumulatieve verkoop goud Perth Mint

Cumulatieve verkoop zilver Perth Mint

De cijfers van deze twee munthuizen geven slechts een indicatie van de ontwikkelingen in de markt. We zien de belangstelling voor goud iets teruglopen, wat mede te verklaren is door de rust op de aandelenmarkt en de afgenomen spanningen in Oekraïne. Eerder dit jaar zorgde de situatie in het oosten van Europa nog voor een kleine impuls in de goudprijs, met als gevolg dat ook de vraag naar goud weer wat aantrok.

Zilverbeleggers blijven onverstoord zilver kopen, want de verkopen in de eerste zes maanden van dit jaar bij de twee genoemde munthuizen waren niet veel minder dan vorig jaar. Dat terwijl 2013 een recordjaar was voor wat betreft de hoeveelheid zilver die over de toonbank ging.

Uitstroom GLD gestopt?

Vorig jaar zagen we een ware exodus uit goud-ETF's. Beleggers deden hun aandelen massaal van de hand, met als resultaat dat banken honderden tonnen van het gele metaal uit deze beleggingsproducten haalden. De daling van de goudvoorraad van GLD begon eind 2012 en duurde ongeveer een jaar. Over de eerste zes maanden van dit jaar is het volume netto bijna onveranderd gebleven. De volgende grafiek op Doijer & Kalff brengt dat goed in beeld.

Is de uitstroom van goud uit GLD gestopt?

6 juli 2014
Grafieken: De schulden gedreven economie

De Bank of International Settlements waarschuwde in haar laatste rapport nog voor het fenomeen schuld gedreven economische groei. De BIS stelt dat er geen duurzame economische groei mogelijk is als deze voor een belangrijk deel leunt op schulden. Toch is het moeilijk om de schuldverslaving te doorbreken, want hoe moeten we onze schuldenlast afbetalen als er niet meer nieuw krediet in het geldsysteem gepompt wordt?

Meer schulden
Centrale banken hebben met succes de rente verlaagd naar historisch lage niveau's, waardoor men langzaam aan weer durft te lenen. Door de vlucht naar liquiditeit kunnen ook overheden zeer goedkoop aan geld komen. Met zulke lage kosten is het erg verleidelijk om opnieuw schulden te stapelen. De volgende grafieken van vermogensbeheerder Incrementum en van de BIS zeggen eigenlijk alles. Dit herstel is gebaseerd op nog meer schulden en het is de vraag hoe lang dat nog vol te houden is...

Schuld gedreven economische groei (Bron: Incrementum)

Wereldwijd groeien de schulden nog steeds (Bron: BIS)

4 juli 2014
Documentaire: 1929 The Great Crash

In 1929 verloren Amerikaanse huishoudens gezamenlijk $25 miljard aan vermogen door de grootste beurscrash die het land ooit had meegemaakt. In zes dagen tijd verloren aandelen een derde van hun waarde. Talloze bedrijven gingen over de kop en binnen korte tijd gingen 3.000 banken kopje onder omdat spaarders er hun geld weghaalden. Spaarders die te laat waren zagen hun vermogen in rook op gaan.

Het was een crisis die veroorzaakt werd door overvloedige beschikbaarheid van kredieten in de ‘Roaring Twenties’. Het optimisme was groot na het aflopen van de Eerste Wereldoorlog en de toenemende massaproductie maakte consumentengoederen voor steeds meer Amerikanen betaalbaar. In het enthousiasme werd er volop gespeculeerd op nog hogere aandelenkoersen en nog grotere winsten, maar de bomen groeien niet tot aan de hemel…

1929: The Great Crash
Aan de beurscrash van 1929 ging een geweldig beursjaar vooraf. In 1928 leek er nog geen vuiltje aan de lucht, toen de aandelenmarkt in een jaar tijd 50% omhoog ging. Beleidsmakers werden na deze grote beurscrash voor een duivels dilemma gesteld: Moeten we de markt laten uitzieken? Of is het beter om in te grijpen? Centrale banken wisten zich ook geen raad en lieten de depressie steeds dieper worden, totdat op een gegeven moment de geldhoeveelheid met een derde was gekrompen en de werkloosheid naar recordniveau was gestegen. Een devaluatie van de dollar en een groot stimuleringsprogramma brachten na jaren van bittere ellende eindelijk verlichting. Wat kunnen we leren van de vorige Depressie? Een documentaire van 45 minuten...

4 juli 2014
Deze banken betaalden de hoogste boetes

De Financial Times maakte een overzicht van de boetes die banken wereldwijd hebben moeten betalen aan Amerikaanse autoriteiten voor overtreding van de ‘spelregels’. Bank of America en JP Morgan waren het meest stout en kregen respectievelijk $26,4 en $26 miljard aan boetes aan de broek. Ook Europese banken werden de afgelopen jaren geregeld op de vingers getikt door de Amerikaanse toezichthouder. Zo verzamelden Deutsche Bank en HSBC meer dan $2 miljard aan boetes, kreeg de Rabobank een boete van $800 miljoen en moest de ING $619 miljoen betalen.

Opvallend is dat Goldman Sachs in verhouding tot haar omvang relatief weinig boetes heeft moeten betalen. Voor deze ‘goddelijke’ bank staat de teller op $976 miljoen. De Franse bank BNP Paribas staat nog niet in het lijstje, omdat er nog een rechtszaak liep tegen deze bank. BNP Paribas zou zich niet gehouden hebben aan de Amerikaanse financiële sancties tegen landen als Iran en Soedan. De bank deed toch zaken met deze landen, waardoor de effectiviteit van de sancties werd ondermijnd. Volgens de laatste berichtgeving kan BNP Paribas rekenen op een boete van bijna $9 miljard. En zo stormt de bank in één klap door naar de derde plaats van de wall of shame.

Banken onderworpen aan Amerikaans toezicht
Uit deze lijst kunnen we tenminste twee conclusies trekken. De eerste is dat de Amerikaanse toezichthouder nog steeds erg veel zeggenschap heeft, ook buiten de Verenigde Staten. De tweede is dat er vrijwel geen grote banken zijn die zich niet schuldig hebben gemaakt aan één of andere overtreding.

Totale boetes voor banken sinds januari 2009

4 juli 2014
Grafiek: Herstel inkoopmanagersindex sinds 2012

Op Zero Hedge kwamen we een interessante tabel tegen die het herstel van de inkoopmanagersindex over de afgelopen twee jaar goed in kaart brengt. We zien dat de Verenigde Staten en het Verenigd Koninkrijk vooruit lopen op het herstel in de Eurozone, wat mogelijk verband houdt met het meer soepele monetaire en fiscale beleid in deze landen. Maar ook in veel Europese landen begint de stemming langzaam weer om te slaan van krimp naar groei. De grafiek is afkomstig uit een rapport van JP Morgan.

Wereldwijde inkoopmanagersindex sinds 2012 in één grafiek

4 juli 2014
Overlijdensrisicoverzekering geen invloed op beursgang NN Group

De verzekeraar Nationale Nederlanden (NN Group) stond enkele dagen voor de beursgang weer in het nieuws vanwege mogelijke extra schadevergoedingen. De vergoedingen die de verzekeraar zou moeten gaan uitkeren voor verkochte woekerpolissen zou wel eens honderden miljoenen euro’s hoger kunnen gaan uitvallen dan eerst werd verwacht, zo blijkt uit een geheim rapport dat in handen is van RTL Nieuws.

Het rapport werd gemaakt op aanvraag van de geschillencommissie Kifid en adviseert over een conflict over een overlijdensrisicoverzekering. De overlijdensrisicoverzekering werd gedeeltelijk gedekt door de verwachte beleggingsresultaten. Omdat die resultaten tegenvielen, groeide het gat tussen het beoogde doelkapitaal en de dekking. Dat betekende meer risico voor de verzekeraar en dus een hogere premie. Door dit zogenaamde hefboom-inteereffect bleef er nauwelijks iets over om de hypotheek mee af te lossen.

De Kifid zal pas na de zomer beslissen over een extra schadevergoeding. Die kan bovenop de compensatie komen die in 2009 al werd afgesproken. De Kifid uitspraak gaat slechts over een individueel geval maar kan als jurisprudentie dienen voor andere klachten en rechtszaken. Volgens de NOS zou de kostenpost kunnen oplopen tot meer dan €750 miljoen. Een woordvoerder van Nationale Nederlanden noemde de “megastrop” voorbarig. De berekening van de compensatie van het rapport van de Kifid verschilt namelijk van de rekenmethode van Nationale Nederlanden.

Ondanks de potentiele megastrop werd Nationale Nederlanden (NN Group) op de eerste twee handelsdagen na de beursgang door beleggers verwelkomt met een koerswinst. De handel begon op woensdagochtend 2 juli op een introductieprijs van €20. Op moment van schrijven staat de koers op een winst van 4,28%. Door de grote vraag naar het aandeel deed de grootaandeelhouder van de NN Group, ING, 77 miljoen aandelen van de hand in plaats van de eerder aangekondigde 77 miljoen. Na de beursgang heeft de ING nog 71,4% van de aandelen van de NN Group in handen. De beursgang leverde ING €1,5 miljard op.

ING moet zijn verzekeringstak volledig verkopen van de Europese Commissie omdat de bank tijdens de crisis steun heeft gekregen van de Nederlandse belastingbetaler. Eind volgend jaar moet het belang zijn teruggebracht tot minder dan de helft en een jaar later moet de NN Group volledig zijn verkocht door ING.

Bronnen:
NOS
RTL Nieuws
Brand New Day

3 juli 2014
Centrale bank India gaat goud uitlenen

De Reserve Bank of India (RBI) heeft een plan bedacht om de schaarste aan goud in eigen land te verlichten zonder het beruchte importquotum op te heffen. Door een deel van de nationale goudvoorraad beschikbaar te stellen aan Indiase banken kan er meer goud in circulatie worden gebracht, zonder het te moeten importeren. Dit kan de premie op goud op de Indiase goudmarkt verder omlaag drukken. De Indiase centrale bank heeft in de stad Nagpur een voorraad goudstaven liggen, bestaande uit zeer oude goudstaven met een lagere zuiverheid.

In ruil voor deze oude goudstaven kan de RBI zuivere goudbaren inkopen in Londen. Op deze manier denkt de centrale bank twee vliegen in één klap te slaan. Niet alleen verbetert de centrale bank de kwaliteit van haar goudreserve, ook kan ze de druk verlichten op de Indiase goudmarkt zonder importbeperkende maatregelen te hoeven schrappen. Als gevolg van het importquotum is er al enige tijd een beperkt aanbod van fysiek goud op de Indiase markt, omdat het quotum een maximum stelt aan de import van het edelmetaal.

Goud verhandelbaar maken
De Economic Times of India heeft van verschillende goudhandelaren en bankiers te horen gekregen dat ze mogen bieden op het goud van de centrale bank. Het is de eerste keer dat de RBI op deze manier een deel van haar goudvoorraad ter beschikking stelt aan de markt. Het nieuwe goud dat de centrale bank wil kopen via Londen zal daar waarschijnlijk ook blijven liggen. Op die manier heeft India meer goud dat gemakkelijk te verhandelen is. Veel centrale banken bewaren een deel van hun goudreserve in opslagcentra als Londen en New York, zodat ze het makkelijk onderling kunnen verhandelen tegen lage transactiekosten. De Indiase centrale bank heeft een officiële goudreserve van 557,7 ton, waarmee het land op de elfde plaats komt in de ranglijst van landen en instituties met de grootste goudreserves. Deze reserve heeft tegen de huidige goudprijs een waarde van 20,8 miljard. De totale reserve van de RBI heeft een omvang van ongeveer $315 miljard. In 2009 kocht de centrale bank van India nog 200 ton geel metaal van het IMF.

India wil oude goudstaven uit de voorraad halen en op de markt brengen. Foto van Bobby Yip/Reuters

3 juli 2014
Video: De opkomst van de Chinese yuan als handelsmunt

De Chinese yuan heeft zich in een paar jaar tijd ontpopt tot een belangrijke munt voor internationale handel. De Amerikaanse dollar wordt nog steeds het vaakst gebruikt aandeel in de wereldhandel, maar het marktaandeel van deze munt neemt snel af. Zoals de volgende grafiek laat zien maakte China in 2010 nog nauwelijks gebruik van haar yuan voor internationale transacties. Nu is dat al 20% van de totale handel. De populariteit van de yuan groeit doordat China met steeds meer handelsblokken afspraken maakt om in lokale valuta te handelen. Dit is een belangrijke ontwikkeling die past binnen de trend van de-dollarisatie.

John Authers van de Financial Times zet de laatste ontwikkelingen op een rij in de volgende video. We lichten er één grafiek uit, omdat die de opkomst van de yuan als handelsmunt goed in beeld brengt. Eind vorig jaar passeerde de yuan de euro nog als tweede populairste handelsmunt ter wereld. China wil minder afhankelijk zijn van de dollar

Chinese yuan wint aan populariteit in internationale handel

Renminbi wordt nu al meer gebruikt dan de euro

3 juli 2014
Zwitserland wil ook knooppunt worden voor Chinese yuan
Na Londen en Frankfurt wil ook Zwitserland intensiever samenwerken met de Chinese centrale bank, zo schrijft Reuters. Zwitserse banken willen graag dat er een directe valutaswap komt tussen de Zwitserse centrale bank (SNB) en de People’s Bank of China (PBoC), zodat transacties in yuan direct doorgevoerd kunnen worden door Chinese banken die in het Europese land gevestigd zijn. De bankenlobby van Zwitserland zegt dat er op dit moment al actie wordt ondernomen om een valutaswap tussen de Zwitserse franc en de Chinese yuan renminbi te realiseren.

“De Zwitserse autoriteiten doen er alles aan om aan de noodzakelijke condities te voldoen die nodig zijn om van Zwitserland een renminbi handelscentrum te maken”, zo schrijft de Zwitserse regering in een persverklaring. Afgelopen week bracht een Chinese delegatie een tweedaags bezoek aan Zwitserland. De gouverneur van de Chinese centrale bank, Zhou Xiaochuan, was daar ook bij aanwezig. Volgend jaar ontmoeten vertegenwoordigers van beide landen elkaar in China.

Lees ook:
Ook Zwitserland wil knooppunt voor Chinese yuan
3 juli 2014