Marketupdate

Categorie: Nieuws

  • Begrotingstekort Amerika in 2013 lager dan $1 biljoen

    Het begrotingstekort van Amerika zal in het fiscale jaar 2013 voor het eerst in vier jaar tijd lager uitvallen dan $1 biljoen. De Amerikaanse regering moet in de tweede helft van dit jaar nog $444 miljard ophalen om alle rekeningen te kunnen betalen. Tussen juli en september zal ze $209 miljard aan schuldpapier op de markt brengen, zodat ze aan het eind van die periode nog $95 miljard aan bestedingsruimte heeft. In het vierde kwartaal leent het ministerie van Financiën de resterende $235 miljard, zodat ze aan het eind van het jaar nog $80 miljard op de rekening heeft staan.

    Begrotingstekort

    Het Amerikaanse begrotingstekort is al enkele jaren op rij groter dan $1 biljoen, een verslechtering die grotendeels te verklaren is door de financiële crisis. De belastinginkomsten daalden, terwijl de uitgaven voor werkloosheidsuitkeringen en voedselbonnen stegen. In het afgelopen financiële jaar, dat in september eindigde, rapporteerde het Amerikaanse ministerie van Financiën een tekort van ongeveer $1,1 biljoen. In het financiële jaar 2009 gaf de Amerikaanse overheid $1,41 biljoen meer uit dan er binnenkwam, een record. In 2010 was het totale begrotingstekort $1,29 biljoen.

    Door bezuinigingen en hogere belastinginkomsten ziet de begroting van de Amerikaanse overheid er dit jaar wat beter uit. Volgens de laatste schattingen komt het Amerikaanse tekort over 2013 uit op $759 miljard, een verbetering van $214 miljard ten opzichte van een jaar geleden. Amerika moet bezuinigen om het vertrouwen van beleggers en buitenlandse investeerders terug te winnen. Die laatste groep verkocht in april $37,3 miljard aan Amerikaans schuldpapier, de grootste maandelijkse daling in drie jaar tijd. Ook China was toen één van de landen die Amerikaans schuldpapier van de hand deed. Het ging toen om een bedrag van $5,4 miljard.

    China is nog steeds de grootste buitenlandse bezitter van Amerikaans schuldpapier. Ze heeft volgens de laatste TIC-data ruim $1,28 biljoen aan Treasuries in bezit. Japan volgt op de tweede plaats met $1,05 biljoen aan Amerikaans papier.

    Wie bezit Amerikaans schuldpapier?
    Wie bezit Amerikaans schuldpapier?

  • Werknemers fastfoodsector New York staken

    Werknemers van de fastfoodrestaurants McDonald’s, Burger King en Wendy’s in New York hebben gisteren het werk neergelegd. ze gingen de straat op om een hoger salaris te eisen. Ook willen ze de mogelijkheid krijgen om vakbonden te organiseren. In de Amerikaanse fastfoodsector werken veel mensen voor een minimumloon van $7,25 per uur. Dat terwijl de arbeidsomstandigheden relatief zwaar zijn. Er is weinig tijd voor pauze en de werkomgeving is warm en lawaaiig.

    Honderden werknemers gingen maandag de straat op om meer dan een verdubbeling van het uurloon te eisen, namelijk $15 per uur. Werknemers van fastfoodrestaurants kunnen zich niet verenigen via vakbonden, maar dankzij social media weten ze elkaar snel toch snel te vinden. Er werd vorig jaar al een nieuwe ‘Fast Food Forward’ campagne opgestart die de belangen van de werknemers in de fastfoodsector behartigt.

    ‘Working poor’

    Steeds meer werkende Amerikanen hebben moeite om rond te komen, omdat hun inkomen niet voldoende stijgt om de kosten van levensonderhoud te dekken. Prijzen van voedsel en brandstof stijgen, maar ook de huur stijgt weer. Volgens vertegenwoordiger Jerrold Nadler van de Democraten is het onacceptabel dat mensen die werkzaam zijn in de fastfoodketen (goed voor een jaarlijkse omzet van $200 miljard) nog afhankelijk zijn van voedselbonnen en Medicaid om financieel de eindjes aan elkaar te binden.

    Een andere werknemer zegt het financieel zo slecht te hebben dat ze niet eens alle menu’s kan betalen in het fastfoodrestaurant waar ze werkt. De stakingen weerspiegelen niet alleen misstanden in deze specifieke sector, maar ook een veel groter probleem van Amerika. Door de inflatie stijgen de kosten van levensonderhoud, maar door de slechte arbeidsmarkt hebben werknemers maar weinig onderhandelingsruimte om een hoger salaris af te dwingen.

    fastfoodforwardap

    Bron: AP

    fast-food-strikeBron: NPR

  • Nederlandse schulden groeien sneller dan economie

    De Nederlandse schuld is vanaf 1990 veel sneller gegroeid dan de economie, zo blijkt uit gegevens van Eurostat. In 2011 was de publieke en private schuld samen 2,5x zo groot als in 1990. Dat terwijl de economische groei, uitgedrukt als het Bruto Binnenlands Product (BBP), over dezelfde periode met slechts 57% is toegenomen. In het jaar 1991 leverde elke euro extra schuld nog bijna €0,30 economische groei op. De laatste jaren is dat aanzienlijk minder. Helaas heeft Eurostat nog niet alle data van 2012 beschikbaar, maar cijfers uit 2011 laten zien dat iedere euro die geleend werd nog maar €0,16 aan economische groei produceerde!

    Schulden versus economische groei Nederland
    Schulden versus economische groei Nederland

    Verenigde Staten

    Het fenomeen van schulden die sneller groeien dan de economie zien we ook in de Verenigde Staten. Onlangs plaatsten we op Marketupdate een soortgelijke grafiek van de schuldenproblematiek van de VS. Daar is het probleem nog veel groter, want sinds 2001 levert iedere $1 extra schuld nog maar $0,08 aan economische groei op! In de eerste jaren na de Tweede Wereldoorlog zorgde elke geleende dollar nog voor $4,61 groei in het GDP. Onderstaande grafiek laat zien dat Amerika in een vergevorderd stadium van schuldverzadiging verkeert.

    Totale schuld VS en GDP
    Totale schuld VS en GDP (Bron: St. Louis Fed)

    Meer niet-productieve schulden

    Vanaf de jaren negentig kwam er steeds meer onproductieve schuld in de Nederlandse economie. De rente ging langzaam weer omlaag en banken werden soepeler met het verstrekken van hypotheken. Het gevolg was een jarenlange stijging van de huizenprijzen, waardoor men zich steeds dieper in de schulden moest steken om een woning te kunnen kopen. Veel ‘waarde’ ging zitten in bakstenen en circuleerde niet in de economie. Door de financiële crisis vlakte de groei van de Nederlandse economie verder af, terwijl de schulden door de lage kapitaalmarktrente alleen maar verder zijn gestegen.


    De staatsschuld van Nederland is nog relatief laag, maar de schuld van Nederlandse huishoudens is buitensporig hoog. Onderstaande grafiek laat zien hoeveel schulden Nederlandse huishoudens hebben in verhouding tot hun inkomen (vergeleken met een aantal andere Europese landen). We lenen gemiddeld ruim 2,5x ons inkomen, veel meer dan onze buurlanden.

    Private schulden van huishoudens in verhouding tot inkomen
    Private schulden van huishoudens in verhouding tot inkomen

  • Jim Rogers: “Voedselprijzen zullen stijgen”

    Niet alleen Marc Faber is somber over de toekomst, ook Jim Rogers verwacht dat we nog veel ellende gaan meemaken. Voor het eerst in de geschiedenis voeren alle grote centrale banken in de wereld een bijzonder ruim monetair beleid met uitzonderlijk lage rentes. “De hele wereld probeert de waarde van valuta te ondermijnen, waardoor er grote verstoring is gekomen tussen de economische werkelijkheid en de waarde van bezittingen”, aldus Rogers. Hij zegt dat aandelenmarkten wereldwijd recordniveaus bereiken, maar dat dat allemaal te danken is aan de geldpers.

    Volgens Jim Rogers is dat een onhoudbare situatie die op een dag zal eindigen. Daar moeten we allemaal waakzaam op zijn. Hij raad beleggers aan alleen te investeren in dingen die ze echt goed begrijpen en niet zomaar het advies van andere beleggers of experts over te nemen.

    Landbouw

    Jim Rogers ziet veel kansen in landbouw, omdat de wereldpopulatie blijft groeien en omdat er wereldwijd een groeiende middenklasse is die meer kan besteden aan voeding. Tegelijkertijd vergrijst de populatie die werkzaam is in de landbouw. Als die generatie met pensioen gaat moet er een nieuwe generatie van boeren opstaan. Dertig jaar lang viel er steeds minder te verdienen aan landbouw, maar dat gaat volgens Jim Rogers veranderen. Hij denkt dat boeren in de toekomst een goed belegde boterham zullen verdienen. “De boeren zullen in Lamborghini’s rondrijden”, aldus Rogers.

    [vsw id=”zDASffPOekI” source=”youtube” width=”560″ height=”315″ autoplay=”no”]

  • Grafiek: Premie goud stijgt in Shanghai

    De premie op goud in Shanghai is dit jaar al sterk gestegen door een toenemende vraag naar het edelmetaal. Niet eerder liepen de spotprijs en de prijs van fysiek goud in de grootste stad van China zo ver uit elkaar. Dat is op zichzelf al een noemenswaardig verschijnsel, maar wie verder terug kijkt in de geschiedenis ziet ook een bijzondere correlatie tussen de premie op fysiek goud en de voorraadontwikkeling van het GLD goud-ETF. The Real Asset plaatste deze twee ontwikkelingen in de volgende grafiek.

    Sprott-Shanghai-premium-Oz-and-GLD-FlowsPremie op goud in Shanghai versus voorraadontwikkeling GLD

    Correlatie?

    Er blijkt een negatieve correlatie te zijn tussen de premie op goud in Shanghai en de voorraadmutaties van GLD. Iedere keer als beleggers meer vermogen in het GLD goud-ETF stoppen daalt de premie op fysiek goud in Shanghai. Het omgekeerde blijkt ook regelmatig te gebeuren, gezien de ontwikkeling aan het einde van de grafiek. Is er een verklaring te vinden voor deze correlatie?

    Mogelijk probeert bovenstaande grafiek te vertellen hoe vermogen heen en weer geschoven wordt tussen fysiek goud en ‘papiergoud’. Een stijgende premie kan erop wijzen dat er meer fysiek goud gekocht wordt, met als gevolg een tijdelijke schaarste in het aanbod. Om dat goud vrij te maken moet het eerst worden ‘losgeweekt’ bij beleggers, die posities hebben in GLD. Bullion banks kunnen met de verkoop van papieren claims op goud de prijs omlaag drukken, waardoor meer beleggers aandelen GLD van de hand doen. Bullion banks kopen deze aandelen op en kunnen als ‘Authorized Participant’ fysieke uitlevering eisen. Mogelijk komt daar een deel van het goud vandaan dat de Chinezen kopen. Hier schreven we in mei ook al over op Marketupdate.

  • Premie op goud in India stijgt door schaarste

    De premie op fysiek goud in India is de afgelopen week verder gestegen, zo bericht Reuters. Betaalde men vorige week omgerekend nog $20 per troy ounce bovenop de spotprijs, nu is de premie gestegen naar $25 tot $30. De hogere premie is het gevolg van schaarste in de fysieke goudmarkt.

    Sinds vorige week is een nieuwe importbeperking van kracht in India, waardoor het moeilijker is geworden om een grote hoeveelheid goud te importeren. Nieuwe regels van de Reserve Bank of India vereisen sinds kort dat tenminste 1/5 deel van het geïmporteerde goud weer naar het buitenland gaat, een quotum dat veel hoger ligt dan de gebruikelijke verhouding tussen import en export.

    Ernstig tekort

    Bachhraj Bamalwa van de All India Gems and Jewellery Trade Federation spreekt van een “enorm tekort als gevolg van de importbeperkingen”. Goudhandelaren die voor nieuwe aanvoer afhankelijk zijn van de import van goud weigeren nieuwe bestellingen aan te nemen. Dat zouden ze alleen maar doen als ze serieuze twijfels hebben over de beschikbaarheid van goud in de markt of als er onzekerheid is over de prijs die ze moeten betalen voor de import.

    Ondanks de beperkende maatregelen van de Indiase regering en centrale bank blijven Indiërs goud kopen. De Indiase minister van Financiën maakte maandag bekend dat er in juli meer goud geïmporteerd is dan in juni. Hoeveel ton er deze maand al ingevoerd is wilde de minister niet zeggen. In juni kwam de import uit op slechts 31,5 ton, voor Indiase begrippen een relatief laag getal.

    Tekort aan goud in India drijft premie op
    Tekort aan goud in India drijft premie op

  • Grafiek: De goudprijs en zilverprijs sinds 1968!

    In maart 1968 kwam er een einde aan de London Gold Pool, een samenwerking tussen acht centrale banken om de goudprijs op $35 per troy ounce te houden. Niet veel later verloren de centrale banken de controle en begon de goudprijs te stijgen. Begin april 1968 stond de goudprijs op $37,7 per troy ounce. Zilver werd op dat moment voor een prijs van $2,26 verhandeld. Sindsdien begon de Amerikaanse dollar snel waarde te verliezen ten opzichte van goud (en zilver).

    Marketupdate verzamelde de historische goudprijs en zilverprijs sinds 1968 en maakte daar de volgende grafiek van. Enkele cijfers bij deze grafiek:

    • De goudprijs is nu 31,62x zo hoog als in 1968 en was in september 2011 zelfs even meer dan 50x zo hoog als aan het einde van de London Gold Pool.
    • De zilverprijs is op het moment van schrijven 8,35x zo hoog als in 1968 en bereikte twee maal een prijs die ruim 21x zo hoog lag als in 1968 (1980 en in 2011)
    • De goud/zilver ratio schommelde tussen 1968 en 2013 van 17:1 (1968) naar meer dan 100:1 (1991) en weer terug naar bijna 32:1 (2011). Momenteel is de ratio meer dan 66:1.
    Historische goudprijs en zilverprijs
    Historische goudprijs en zilverprijs (klik voor een groter exemplaar)

  • Kluis voor 200 ton zilver geopend in Singapore

    In Singapore is deze week een nieuwe locatie geopend die plaats biedt aan 200 ton zilver. Het gebouw vervult een groeiende behoefte aan veilige opslag voor fysiek edelmetaal. Ondanks een prijsdaling van 34% sinds het begin dit jaar is de belangstelling voor zilver onder vermogende Aziaten nog steeds groot. ETF’s die fysiek zilver aanhouden hebben nauwelijks edelmetaal verkocht, in tegenstelling tot goud-ETF’s als het GLD. Daar komt bij dat er steeds meer vermogende Aziaten zijn die fysieke edelmetalen als goud en zilver in hun portefeuille opnemen.

    Singapore

    Er worden steeds meer opslaglocaties voor edelmetalen gebouwd in Singapore. Nog niet zo lang geleden opende Deutsche Bank in het hypermoderne Singapore Freeport complex een opslagruimte voor 200 ton goud. Malca-Amit, de beheerder van vijf opslaglocaties in Singapore, wil de locatie van de nieuwe zilverkluis niet vrijgeven. Wel laat Joshua Rotbart van Malca-Amit weten dat de kluis al voor 30% gevuld is met zilver. De nieuwe opslaglocatie voor zilver staat niet op het Freeport complex, waar het bedrijf haar goud opslaat. “Die locatie zou te duur zijn om zilver in op te slaan. We moeten toch een oplossing vinden, want de vraag is groot”, aldus Rotbart.

    Singapore is de laatste tijd snel uitgegroeid tot een belangrijke opslaglocatie voor edelmetalen. Dat is voor een deel te danken aan het feit dat de regering in 2012 een winstbelasting van 7% op edelmetalen geschrapt heeft. Sindsdien wordt er veel meer goud verhandeld en opgeslagen in het kleinste land van Zuidoost-Azië. Op dit moment verloopt ongeveer 2% van de wereldwijde goudhandel door Singapore, maar dat moet volgens de regering in de toekomst naar 15% stijgen.

    Volgens Cap Gemini en de Royal Bank of Canada is het aantal zeer vermogende mensen in de Zuidoost-Aziatische regio het afgelopen jaar met 9,4% toegenomen. In 2012 telde deze regio naar schatting 3,68 miljoen individuen met een vrij besteedbaar vermogen van meer dan $1 miljoen.

    Zilver-ETF’s

    Volgens data van Bloomberg hebben alle zilver-ETF’s wereldwijd gezamenlijk 19.222 ton fysiek zilver in bezit, een toename van 1,6% ten opzichte van begin dit jaar. Dat is om twee redenen opmerkelijk. Ten eerste omdat goud-ETF’s wél metaal verkochten. Sinds het begin van dit jaar is de voorraad goud van ETF’s met 25% gekrompen tot 1.970 ton. De groei van zilver-ETF’s is ook om een tweede reden opmerkelijk: van alle 24 grondstoffen uit de Standard & Poor’s GSCI Index is zilver op dit moment de grootste verliezer.

    “Zilver is vooral populair onder particuliere beleggers, terwijl goud vooral in het bezit is van institutionele beleggers”, aldus Rotbart. Blijkbaar zien zilverbeleggers de toekomst voor hun metaal zonnig in, want Malca-Amit overweegt zelfs een extra opslaglocatie voor zilver te bouwen in Hong Kong. Ook zou het bedrijf plannen hebben om extra opslagruimte voor goud te maken in het zwaar beveiligde Freeport complex bij het Changi vliegveld, gelegen aan de oostkant van Singapore.

    Malca-Amit

    In 2012 opende JP Morgan Chase al een opslaglocatie voor edelmetalen in Singapore. Dit jaar traden ook Deutsche Bank en UBS toe tot deze markt, door opslagruimte in Singapore te huren van Malca-Amit. In zowel Singapore als Hong Kong heeft Malca-Amit momenteel 1.000 ton opslagruimte voor edelmetalen. Het bedrijf heeft daarnaast opslaglocaties in New York, Zurich, Geneve, Londen en Bangkok die ze verhuurt aan banken, zo schrijft Bloomberg.

    zilverkluis-singapore1

    zilverkluis-singapore2

    zilverkluis-singapore3

    Deze foto’s van de nieuwe zilverkluis zijn afkomstig van Bloomberg

  • JP Morgan stopt met handel in grondstoffen?

    JP Morgan Chase bracht onlangs een persbericht naar buiten waarin het bedrijf aangeeft op zoek te zijn naar ‘strategische alternatieven’ voor haar fysieke grondstoffenhandel. De zakenbank schrijft het volgende:

    “Om de waarde te maximaliseren verkent JP Morgan de komende tijd een hele reeks van opties. Dat is inclusief – maar niet beperkt tot – een verkoop, een spin off of een strategisch partnerschap van de fysieke grondstoffenhandel. Gedurende deze verkenningsperiode blijft het bedrijf haar activiteiten in de fysieke grondstoffenhandel voortzetten en volledig ondersteunen.

    JP Morgan heeft in de afgelopen jaren een leidinggevende positie opgebouwd in de grondstoffenhandel, waarmee ze een hoge omzet gerealiseerd heeft. Deze bedrijfstak is consistent uitgeroepen tot ’top client business’ in het jaarlijkse rapport van Greenwich Associates. Ook werd het recent door het tijdschrift Energy Risk verkozen tot derivatenhuis van het jaar.

    De bank zal volledig toegewijd blijven aan haar traditionele bankactiviteiten in de grondstoffenmarkt, zoals het faciliteren van handel in financiële derivaten en de opslag en handel van fysieke edelmetalen. De bank zal liquiditeit blijven verschaffen en adviezen blijven verstrekken aan multinationals en instanties die jarenlang vertrouwd hebben op de expertise van JP Morgan op het gebied van wereldwijd risicomanagement.”

    Federal Reserve

    Het persbericht van JP Morgan komt enkele dagen na het besluit van de Federal Reserve om de grondstoffenhandel door banken onder de loep te nemen. In 2003 besloot de Amerikaanse centrale bank toestemming te verlenen aan commerciële banken om te handelen in de fysieke grondstoffenmarkt. Banken als JP Morgan en Morgan Stanley hebben miljarden verdiend met de handel in grondstoffen, maar volgens de Amerikaanse centrale bank hebben ze teveel macht verkregen in deze markten. Omdat de banken controle hebben over energiecentrales, metaaldepots en olieraffinaderijen zijn ze in een positie om de markt te manipuleren. Grote industriële afnemers van aluminium hebben de banken beschuldigd van prijsopdrijving, wat het gevolg zou zijn van de machtige positie die banken hebben. Banken zouden traag zijn met het uitleveren van aluminium, waardoor de premie op fysiek metaal stijgt. Banken die het metaal opslaan profiteren daarvan, omdat ze meer huur binnenhalen voor de opslag van metalen.

    Het afgelopen decennium stegen de grondstoffenprijzen razendsnel, met als gevolg dat meer investeringsbanken zich op de grondstoffenmarkt stortten. Op het hoogtepunt haalden banken $15 miljard omzet uit de handel in grondstoffen, zo schrijft Reuters. Sindsdien hebben toezichthouders een poging gedaan de handel voor eigen rekening door banken aan banden te leggen. Daarnaast werden er margeverplichtingen ingevoerd en werden er lagere limieten gesteld aan de maximale bonussen voor bankiers.

    In 2012 haalden Amerikaanse banken ongeveer $6 miljard omzet uit de grondstoffenhandel, zo berekenden consultants van Coalition. Een groot deel van die omzet kwam voor rekening van derivatenhandel, maar er zijn ook veel banken actief in de fysieke markt. Dat doen ze om betere informatie te vergaren over de markt of om extra diensten aan te kunnen bieden aan klanten.

    De Federal Reserve heeft banken in 2003 toestemming gegeven om te handelen in de grootste grondstoffenmarkten, zo lang er ook futurescontracten van betreffende grondstoffen bestaan waar de CFTC op toeziet. Zo kunnen banken wel handelen in ruwe olie en benzine, maar niet in ijzererts.

    JP Morgan ChaseJP Morgan Chase overweegt handel in grondstoffen af te stoten?

  • Newmont Mining schrijft $2 miljard af op goudmijnen

    Het mijnbouwbedrijf  Newmont Mining heeft een grote afschrijving gedaan op twee van haar goudmijnen. Daardoor liet het bedrijf in het tweede kwartaal een verlies van $2 miljard, omgerekend $4,06 per aandeel. Dat is meer dan het verlies van $1,93 miljard die goudproducent Goldcorp afgelopen donderdag bekendmaakte. Nog niet zo lang geleden moest een derde grote goudproducent, AngloGold Ashanti, ruim $2 miljard afschrijven op haar bezittingen.

    Lagere goudprijs

    Alle goudmijnen worden getroffen door hetzelfde probleem, namelijk de scherpe daling van de goudprijs. Ook koper, bijproduct van een groot aantal goudmijnen, is de afgelopen maanden een stuk goedkoper geworden. De daling van de goudprijs bracht Newmont Mining tot het besluit om waarde af te schrijven van twee Australische mijnen en van de voorraden goud en koper.

    Newmont Mining gaf in een toelichting aan dat ze haar bezittingen gewaardeerd heeft conform een lange-termijn goudprijs van $1.400 per troy ounce en een koperprijs van ongeveer $6 per kilo. Op het moment van schrijven staat de goudprijs op $1.325 per troy ounce, lager dan de prijs die Newmont Mining hanteerde voor de waardering van haar bezittingen. Dat betekent dat nog meer afschrijvingen mogelijk zijn, indien de prijs van goud nog langer op het huidige niveau blijft.

    Kosten verlagen

    Ook de productiekosten spelen een rol in de waardering van de bezittingen. “Vanaf dit punt zou een afschrijving voornamelijk het gevolg zijn van een verandering in de grondstoffenprijzen, maar als we een substantiële verandering in onze operationele kosten kunnen bereiken dan kan dat ook de waardering beïnvloeden”, aldus Gary Goldberg (CEO van Newmont Mining).

    Veel goudmijnen werden door de daling van de goudprijs gedwongen te snijden in de kosten. Ook Newmont Mining heeft daar volgens Goldberg grote stappen in gezet:

    “We hebben actie ondernomen tegen de volatiliteit die we vandaag de dag waarnemen. Tegelijkertijd geloven we dat de lange-termijn vooruitzichten voor de vraag naar koper en goud positief zijn. We hebben onze uitgaven in de eerste helft van 2013 met $263 miljoen teruggebracht, een daling van 10% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Onze investeringen in kapitaalgoederen hebben we in de eerste zes maanden van dit jaar met $458 miljoen weten terug te brengen, een daling van 29% ten opzichte van een jaar geleden.”

    Newmont Mining realiseerde in het tweede kwartaal van dit jaar een kostprijs van $1.548 per troy ounce goud. Dat is inclusief een risicopremie voor een prijsdaling van goud. Zonder die premie waren de all-in sustaining costs $1.136 per troy ounce. Dat is ongeveer 10% minder dan in het tweede kwartaal van vorig jaar, aldus Goldberg. Newmont Mining verwacht haar doelstelling voor 2013 – een productie van 4,8 tot 5,1 miljoen troy ounce goud en 150 tot 170 miljoen pond koper – te halen. Dat is voor een belangrijk deel toe te schrijven aan een hogere productiviteit in haar goudmijn in de Amerikaanse staat Nevada en de start van de productie in een nieuwe goudmijn in Ghana.

    Bron: Kitco

    Newmont Mining Nevada

  • Goud en zilver report (Week 30)

    De prijzen van goud en zilver gingen de afgelopen week weer wat omhoog. De goudprijs per troy ounce steeg in een week tijd van €986,50 naar €1003,89, een plus van 1,76%. De zilverprijs ging iets minder hard omhoog, maar wist nog altijd een stijging van 1,52% te behalen. Afgelopen vrijdag sloot de handel in zilver op een prijs van €484,48 per kilo. Omdat goud het opnieuw beter deed dan zilver loopt de goud/zilver ratio weer iets verder op, namelijk tot 66,63/1. Gedurende de week bereikte zilver een hoogtepunt van iets meer dan €500 per kilo en tikte de goudprijs bijna €1.020 per troy ounce aan.

    Zwakke dollar

    In dollars steeg de goudprijs de afgelopen week naar $1.333,29 per troy ounce, een winst van 2,92%. De prijs voor een troy ounce zilver steeg in een week tijd van $19,51 naar $20,01, een plus van 2,56%. De hogere winst in dollars laat zien dat de wereldreservemunt opnieuw zwakker is geworden ten opzichte van de euro. Cor Wijtvliet schrijft in zijn laatste ‘Crash Investor‘ nieuwsbrief dat de stijging van de EUR/USD een weerspiegeling geeft van het monetaire beleid van de Fed en de ECB. In de VS gaat men langer dan verwacht door met het stimuleringsprogramma, terwijl de situatie in Europa relatief rustig is. Daar komt bij dat er op ons continent vooral deflatoire druk is door bezuinigingen van overheden en door het feit dat men vooral schulden aan het aflossen is. De euro begon op 10 juli aan een opmars, toen de wisselkoers een bodem zette op $1,2782. Op het moment van schrijven staat de wisselkoers op $1,3278, een stijging van 3,88% in slechts achttien dagen.

    goudprijs-28juli2013Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    zilverprijs-28juli2013

    Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Centrale banken kochten ook in juni goud

    Centrale banken hebben in juni opnieuw netto goud aan hun reserves toegevoegd, al ging het om relatief kleine hoeveelheden. Hoewel China iedere maand tientallen tonnen goud importeert doen andere landen het vrij rustig aan. Rusland kocht 300 kilo goud, Kazachstan voegde 1,4 ton aan haar goudreserve toe. Ook landen als Azerbeidzjan, Oekraïne, Wit-Rusland, Griekenland en Kirgizië kochten samen enkele tonnen goud op. Turkije en Mexico stonden aan de andere kant van de toonbank. Deze twee landen brachten in juni een beperkte hoeveelheid monetair goud op de markt.

    Minder aanbod

    Volgens de World Gold Council (WGC) moeten we ons dit jaar voorbereiden op een kleiner dan gebruikelijk aanbod van fysiek goud. Door de daling van de goudprijs is men minder bereid om sloopgoud in te leveren. De cash for gold winkels en juweliers die oude sieraden en munten inkopen hebben het minder druk, omdat de aanbieders van het sloopgoud wachten op een hogere prijs. De impact van de lagere goudprijs is zelfs zo groot dat het totale aanbod van sloopgoud dit jaar een kwart lager kan zijn dan in 2012. Omgerekend gaat dat om 300 tot 400 ton fysiek goud!

    Koopmoment voor goud?

    Volgens analist Juan Carlos Artigas (WGC) zijn er momenteel twee sterke koopsignalen in de goudmarkt waar te nemen. Het eerste signaal is een technische indicator: de goudprijs is sinds 2011 met 37% gezakt. Dat is één van de grootste dalingen sinds 2002, toen de goudprijs bijna onafgebroken begon te stijgen. We hebben sinds het millennium slechts zeven keer een correctie in goud gezien die groter was dan 10%. De huidige correctie op de goudprijs biedt volgens Artigas een unieke kans om in te stappen of om de positie in goud uit te breiden.

    De tweede aanwijzing voor een hogere goudprijs is de verschuiving in de vraag en het aanbod. Het aanbod van goud wordt dit jaar beperkt door een lagere productie van goudmijnen en een afname van het aanbod van sloopgoud. Ondertussen stijgt de vraag naar goud, voornamelijk in China. De WGC schat in dat China dit jaar 1.000 ton fysiek goud zal kopen, voor het eerst meer dan India.