According to the latest data from the Hong Kong Census and Statistics Department, China has imported 116,3 tonnes of gold from Hong Kong during the month of September. Gross imports went down a little compared to the month before, but compared to September last year it was almost 67% higher. Net imports, the figure which is adjusted for the exports of gold from China back to Hong Kong, came in at 109,6 tonnes during September. A small drop compared to the net imports of 110,2 tonnes of gold in August.
Chinese gold imports in 2013 and 2013
China continues buying gold
The Chinese don’t seem to bother with the decline in gold prices during this year. Quite the opposite is true, because the gross gold imports of China are 1.114,9 tonnes so far this year. Compared to last year, we are talking about an increase of 91,6% in gross gold imports. Earlier this year, the World Gold Council predicted net gold imports in China to surpass the 1.000 tonnes. With total net imports at 826,3 tonnes in the first nine months of this year, this target will probably be reached quite soon.
During September, the price of gold declined for the first time in three months. Gold premiums during this month went down as well, according to Bloomberg. The average premium on gold was $8,97 per troy ounce in September, compared to $13,57 per troy ounce in August.
This year gold prices are down almost 20% in dollars and more than 23% in euro’s. However, large gold markets like China, Russia and India keep buying a lot of gold. Especially China, which doubled gold imports compared to last year…
China heeft in september bruto 116,3 ton goud geïmporteerd vanuit Hong Kong, zo schrijft Bloomberg op basis van de nieuwste importcijfers die vandaag werden vrijgegeven door het Hong Kong Census and Statistics Department. De bruto import viel in september een stuk lager uit dan een maand eerder, maar in vergelijking met dezelfde maand van vorig jaar ligt het bruto volume bijna 67% hoger. De netto import, het cijfer dat gecorrigeerd is voor de export van goud van China terug naar Hong Kong, kwam in de maand september uit op 109,6 ton. Dat is een minimale daling ten opzichte van de 110,2 ton in de maand augustus.
Chinese import van goud in 2012 en 2013
China blijft goud kopen
De Chinezen laten zich niet bepaald afschrikken door de dalende goudprijs van dit jaar. Integendeel, want China importeerde in de eerste negen maanden van dit jaar bruto 1.114,9 ton van het gele edelmetaal, een stijging van 91,6% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. De World Gold Council sprak eerder dit jaar de verwachting uit dat de Chinese import van het monetaire metaal dit jaar voor het eerst de mijlpaal van 1.000 ton zou overschrijden. Het lijkt erop dat die grens doorbroken zal worden, want na drie kwartalen staat de teller voor de netto import al op 826,03 ton.
De goudprijs daalde in de maand september voor het eerst in drie maanden tijd. Volgens Bloomberg daalde ook de premie op goud op de Chinese markt. In de maand september werd er in Shanghai gemiddeld een premie van $8,97 per troy ounce betaald, tegenover $13,57 premie in de maand augustus.
“De vraag naar goud zwakte in september een beetje af, omdat de Chinese goudmarkt gevoelig blijft voor de vooruitzichten voor de goudprijs”, zo verklaarde analist Wang Weimin van Dalian Fortune Futures Co. tegenover Bloomberg. “De lagere premie op goud is een goede indicator dat de Chinese investeringsvraag weer wat verzwakt is na de wilde duikvlucht van goud in april en juni”.
Ten opzichte van het begin van dit jaar staat de goudprijs bijna 20% lager in dollars en zelfs meer dan 23% lager in euro’s. Toch blijven grote afzetmarkten als China, Rusland en India dit jaar onverminderd goud kopen. In het geval van China is de import zelfs bijna verdubbeld ten opzichte van vorig jaar…
Een aantal centrale banken heeft in de maand augustus opnieuw goud aan hun reserves toegevoegd, zo blijkt uit data die het IMF vandaag heeft vrijgegeven. De Turkse centrale bank heeft in augustus 23,344 ton goud gekocht, waarmee de totale goudvoorraad van Turkije stijgt naar 487,35 ton. In juli kocht Turkije ook al een aanzienlijke hoeveelheid goud (22,5 ton). Dit jaar heeft Turkije volgens de officiële statistieken met afstand het meeste goud gekocht van alle centrale banken. Inclusief de aankopen van de maand augustus staan de totale aankopen van Turkije over 2013 op ruim 127,7 ton. Turkije versterkt daarmee haar 13e plaats in het overzicht van landen met de grootste goudvoorraad.
Volgens Bloomberg kocht ook Rusland een aanzienlijke hoeveelheid goud. Met een aankoop van 12,7 ton in augustus breidt het land haar totale goudreserve uit naar 1.015,5 ton. De centrale banken van Turkije en Rusland hebben dit jaar het meeste goud gekocht, maar zij waren zeker niet de enige. Ook landen als Zuid-Korea, Kazachstan en Azerbeidzjan waren fanatieke kopers op de goudmarkt. Afgelopen maand kochten Azerbeidzjan, Kirgizië en Oekraïne een beetje goud, aldus Bloomberg.
Onderstaande grafiek laat zien welke landen dit jaar goud aan hun reserves hebben toegevoegd. De aankopen van Turkije, Rusland en Kazachstan in augustus zijn ook in deze grafiek verwerkt. Data van kleinere aankopen die in augustus zijn gedaan door andere centrale banken staan er nog niet in, omdat we deze cijfers nog niet in handen hebben.
Goudaankopen centrale banken in 2013
Canada en Mexico
Canada heeft in augustus 30 kilogram van haar bovengrondse goudreserve verkocht. In de Canadese bodem zit nog genoeg goud, waardoor het land minder reden heeft om een grote goudvoorraad aan te houden. Haar goudvoorraad is slechts 3,1 ton, dat is ongeveer 5% van de totale Nederlandse goudreserve. Ook Mexico verkocht weer wat goud, maar ook dit land heeft voldoende ‘goudvoorraad’ in de grond zitten waar het in crisis op terug kan vallen.
Centrale banken kopen goud
De grote zwarte vlek in dit overzicht in China, want dat land geeft sinds 2009 al geen cijfers meer vrij over de totale omvang van haar goudvoorraad. We verwachten dat hun goudreserve inmiddels wel wat groter is dan de officiële 1.054 ton en dat de Chinese centrale bank dit jaar ook wel wat meer goud gekocht heeft dan de 127,7 ton van Turkije.
Centrale bank zijn sinds 2010 weer netto kopers geworden van goud. In 2012 kochten ze gezamenlijk 534,6 ton goud, het grootste volume sinds 1964. Dit jaar is er opnieuw veel goud gekocht door centrale banken, maar naar verwachting overtreft het totaal dit jaar niet het record van 2012. Volgens Citigroup kopen centrale banken dit jaar naar schatting 370 ton goud, ongeveer 30% minder dan vorig jaar.
De particuliere aankopen van goud zijn dit jaar wel ongekend hoog. Zo werd er volgens de World Gold Council in het tweede kwartaal van dit jaar 53% meer goud gekocht door particulieren dan vorig jaar. Veel particulieren stapten na de prijsdaling van april in de goudmarkt. Voor centrale banken, die hele grote volumes kopen, is het veel lastiger om voor die lage prijs goud uit de markt te halen.
China heeft in juli netto 113 ton goud geïmporteerd uit Hong Kong, zo schrijft Bloomberg. Dat is bijna 10% meer dan in de maand juni. Bruto importeerde het vasteland van China in juli 129 ton aan zuiver goud en sloopgoud, waarvan 16 ton weer terug ging naar Hong Kong. Chinezen blijven goud kopen, ondanks het feit dat hun munt in waarde blijft stijgen ten opzichte van de dollar.
De goudprijs is vanaf het dieptepunt in juni al met 18% gestegen, een stijging die voor een belangrijk gedeelte toegeschreven kan worden aan een grote vraag naar goud in Azië. Ook beleggers durven weer in te stappen, nu de goudprijs weer uit het dal geklommen is. Nu buurland India het kopen van goud probeert te ontmoedigen kan China de koppositie innemen als grootste afnemer op de wereldwijde goudmarkt.
China gaat voor goud
“De verkoopcijfers van goud zijn dit jaar bijzonder robuust. De hogere prijzen die op de Chinese markt betaald worden maken het voor importeurs aantrekkelijk om meer goud binnen te halen”, zo verklaarde Duan Shihua van het Shanghai Leading Investment Management Ltd grondstoffenfonds tegenover Bloomberg. In China steeg de premie die juweliers betalen voor goud in de maand juli naar omgerekend $27 per troy ounce.
Het lijkt erop dat de Chinezen dit jaar voor het eerst in de geschiedenis meer dan 1.000 ton goud kopen. Die voorspelling maakte de World Gold Council onlangs op basis van de extreem grote vraag naar fysiek goud in de maand april. China en India zijn samen verantwoordelijk voor ongeveer de helft van de totale jaarlijkse vraag naar goud. Vergeleken met een jaar geleden is de Chinese vraag naar goud met 70% gestegen. In juli 2012 kochten de Chinezen 75,8 ton goud.
Koos Jansen verzamelde data van de totale Chinese import van goud via Hong Kong, waaruit blijkt dat de Chinezen sinds 2011 massaal goud zijn gaan kopen. Over de eerste zeven maanden van 2013 is er cumulatief al 607 ton goud geïmporteerd, meer dan in heel 2012!
Zilver was in de maand augustus één van de best presterende beleggingen, zo blijkt uit onderstaand overzicht van Financial Visualizations. In de afgelopen maand steeg de zilverprijs met bijna 20%, waarmee het grijze edelmetaal aanvoerder was van een ranglijst van hard en soft commodities, valuta, aandelen en obligaties. Goud deed het met een plus van 7,2% ook niet slecht, maar bleef overduidelijk achter bij zilver. Minder in trek waren de Amerikaanse staatsobligaties van 10 en 30 jaar en de Amerikaanse aandelen uit de Dow Jones en de S&P 500.
De Australische dollar werd 2,8% meer waard, terwijl het Britse pond 2,1% in waarde steeg. De Japanse yen was de zwakste munt uit het lijstje met een verlies van 1,5%. De valuta van de opkomende economieën staan helaas niet in dit overzicht, anders hadden we meer extreme uitslagen gezien in bijvoorbeeld de Indiase roepie.
Augustus was een goede maand voor zilver (Bron: Finviz)
Wordt 2013 het jaar van het aandeel?
De edelmetalen hebben nog een grote inhaalslag te maken op andere beleggingscategorieën. Sinds het begin van dit jaar is de zilverprijs met 22,1% gezakt en heeft goud 16,6% van haar waarde verloren. In 2013 waren ook de Amerikaanse staatsobligaties niet in trek, want de 10-jaars en de 30-jaars schuldpapieren verloren respectievelijk 7,5 en 12,2 procent van hun waarde. Tot op dit moment is 2013 vooral het jaar geweest van de aandelen met winsten van 32,7% voor de Nikkei, 17,9% voor de Nasdaq 100, 16,4% voor de S&P 500 en 14,4% voor de Dow Jones.
In 2013 doen de edelmetalen het veel slechter dan aandelen
De inflatie in Nederland is in de maand augustus gezakt naar 2,8%, zo schrijft het CBS. Dat is een verbetering ten opzichte van juli, toen de prijzen nog 3,1% hoger waren dan een jaar eerder. In augustus zorgde vooral de lagere benzineprijs (bijna 2 cent minder dan juli) voor een lagere consumentenprijsindex. Ook had de prijsontwikkeling van kleding en van pakketverzendingen naar het buitenland een drukkend effect op de inflatie.
Met 2,8% inflatie zit Nederland ver boven het gemiddelde van de Eurozone (1,3%) en de zachte limiet die de ECB nastreeft (2%). De hoge inflatie is het gevolg van een BTW verhoging in oktober vorig jaar. Daardoor zijn de prijzen van alle producten en diensten die onder het hogere BTW-tarief vallen opeens 2% duurder geworden. In oktober loopt deze lastenverzwaring weer uit de cijfers, waardoor de inflatie waarschijnlijk weer ruim onder de 2% zal uitkomen. De Nederlandsche Bank benadrukte onlangs nog dat de hoge inflatie in Nederland een tijdelijk fenomeen is.
Inflatie Nederland in augustus
Grootste huurstijging sinds 1994
De inflatie is weer iets gezakt, maar dat wil niet zeggen dat de consument meer koopkracht heeft gekregen. Het CBS maakte vandaag ook bekend dat de woninghuren in juli met gemiddeld 4,7% zijn gestegen, de grootste huurstijging sinds 1994! De huurder betaalt dit jaar gemiddeld veel meer dan voorgaande jaren, omdat de overheid de verhuurders meer ruimte heeft gegeven om de huur op te schroeven. Vooral huishoudens met hogere inkomens die huren bij woningbouwcorporaties betalen veel meer huur dan vorig jaar. Tussen 2001 en 2012 was de huurstijging gemiddeld 0,3 procentpunt hoger dan de inflatie van het voorgaande jaar, maar in juli 2013 was de gemiddelde huurstijging 2,2 procentpunt hoger dan de inflatie van vorig jaar. Het is voor het eerst sinds 1996 dat het verschil tussen de huurstijging en de inflatie in het voorliggende jaar meer dan 2 procentpunt bedraagt, zo schrijft het CBS.
De Telegraaf schrijft dat de huizenverkoop in de maand augustus door het dak is gegaan. In de afgelopen maand werden er 11.500 woningen verkocht en waren er 130.000 aanvragen voor een bezichtiging. Vergeleken met dezelfde periode van vorig jaar steeg het aantal transacties op de woningmarkt met 50%. Ook ten opzichte van een maand geleden is het aantal verkochte woningen gestegen.
Volgens Jeroen Stoop, directeur van Makelaarsland, zijn er meerdere factoren aan te wijzen voor de gestegen verkoop in de afgelopen maand. Hij zegt dat veel van hun klanten economisch herstel verwachten, een herstel dat gepaard zou gaan met een stijging van de rente. De hypotheekrente is op dit moment nog relatief laag en huizenkopers willen daar blijkbaar van profiteren. Het aantal transacties op de woningmarkt stijgt al voor het vierde kwartaal op rij, volgens Stoop een teken dat de bodem nu echt bereikt is. Door het hoge aantal bezichtigingen verwacht Stoop dit jaar ook een goede septembermaand.
Sentiment
De media hebben ook een rol gespeeld, aldus Stoop. “Berichten dat de bodem van de huizenprijzen bereikt is, dragen bij aan het goede gevoel van de consument. Dat hebben wij hier echt duidelijk gemerkt”, zo verklaart de directeur van Makelaarsland in de Telegraaf. Marketupdate plaatste niet zo lang geleden nog een video, waarin de ‘neutrale’ berichtgeving van het NOS Journaal doorklinkt.
Kanttekening
Geen economisch cijfer komt vandaag de dag zonder een kanttekening, zo ook dit verkoopcijfer niet. De vergelijking met de augustusmaand van vorig jaar wordt sterk beïnvloedt door het gegeven dat huizenkopers hun aankoop in 2012 naar voren haalden. Vanaf juli was er onzekerheid over een mogelijke verlaging van de NHG-grens, waardoor huizenkopers eerder tot aankoop overgingen. Daardoor viel er een gat in de verkopen van augustus.
Onderstaande grafiek geeft het aantal verkochte woningen per kwartaal weer sinds 1996. De data is afkomstig van het CBS en is berekend aan de hand van het gemiddelde van de afgelopen vier maanden. Daardoor worden seizoenseffecten uitgesmeerd over een langere periode. Uit de grafiek valt op te maken dat de activiteit op de woningmarkt nog steeds relatief laag is ten opzichte van de jaren voor de economische crisis. Klik op de grafiek voor een grotere versie.
De goudprijs is de afgelopen twee maanden sterk gestegen. Zal deze trend doorzetten door onrust in Syrië, door het naderende schuldenplafond in de VS of door festivals en bruiloften in India? Of zal de prijs weer zakken, zoals de ABN Amro verwacht? Of zijn wij, net als de analisten van verschillende banken, niet in staat de goudprijs te voorspellen? Geef uw mening in onze poll en schroom niet om uw koersdoel van een toelichting te voorzien!
De vraag naar goud is in het tweede kwartaal van dit jaar met 53% gestegen ten opzichte van een jaar geleden. De extra vraag naar goud is grotendeels het gevolg van de scherpe daling van de goudprijs. Dat schrijft de World Gold Council (WGC) in het vandaag verschenen rapport over de goudmarkt voor het tweede kwartaal van 2013. Vooral in China en India steeg de vraag naar fysiek goud, zowel in de vorm van juwelen als goudbaren en gouden munten.
We hadden al genoeg aanwijzingen dat de vraag naar goud in het tweede kwartaal van dit jaar zou stijgen. Maar nu hebben we ook de cijfers paraat om dat te onderbouwen. Het volledige rapport van de World Gold Council is hier te vinden. Klik hier voor een PDF van de het 28 pagina’s tellende rapport.
Vraag goudmarkt per categorie
Sieraden
Wereldwijd steeg de vraag naar goud voor sieraden in het tweede kwartaal naar 576 ton goud, een stijging van 37% ten opzichte van de 421 ton goud in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Sinds het derde kwartaal van 2008 is er niet meer zoveel goud gebruikt voor sieraden als in het tweede kwartaal van 2013, zo voegt de WGC eraan toe. In China steeg de vraag naar gouden sieraden jaar-op-jaar met 54%, in India was er sprake van een stijging van 51%. Ook elders in de wereld kreeg de verkoop van juwelen een impuls door de lagere goudprijs. In het Midden-Oosten werd er 33% meer goud verwerkt in juwelen dan een jaar geleden en in Turkije groeide de vraag naar goud met 38%.
Het toegenomen volume komt grotendeels door de daling van de goudprijs, waardoor er bij een gelijke omzet simpelweg meer grammen goud over de toonbank gaat. Toch is de stijging van het volume groter dan de prijsdaling, waaruit we kunnen afleiden dat consumenten daadwerkelijk meer zijn gaan kopen als gevolg van de prijsdaling.
Vraag naar goud voor juwelen
Munten en baren
Ook beleggingsgoud in de vorm van goudbaren en gouden munten was erg in trek in het tweede kwartaal van dit jaar. Wereldwijd groeide het goudvolume met 78% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar, waardoor het totale volume voor het eerst hoger uitkwam dan 500 ton goud per kwartaal! In China steeg de verkoop van goudbaren en munten met 157% ten opzichte van een jaar geleden, terwijl het verkochte volume in India met 116% steeg naar een record van 122 ton goud. Vooral dat laatste is bijzonder, omdat India steeds meer barrières opwerpt om het kopen van goud te ontmoedigen.
De verkoop van gouden juwelen, baren en munten samen kwam in het tweede kwartaal van dit jaar uit op 1.083 ton, een stijging van 53% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2012. Dat is een extreme stijging die correspondeert met berichtgeving over recordverkopen bij de US Mint, de Perth Mint en andere munthuizen.
Vraag naar gouden munten en goudbaren
Centrale banken
Centrale banken kopen nog steeds goud. Met een netto aankoop van 71 ton gedurende het tweede kwartaal van dit jaar zetten centrale banken een trend voort die in het eerste kwartaal van 2011 begon. Het afgelopen kwartaal was dus het tiende kwartaal op rij waarin centrale banken goud kochten. In 2011 haalden ze gezamenlijk 456,8 ton goud van de markt en in 2012 steeg het volume naar 534,6 ton, het grootste volume sinds 1964! Blijkbaar zien centrale banken over de hele wereld nog steeds waarde in het bezit van fysiek goud.
Centrale banken kopen nog steeds goud
ETF’s
Gefrustreerde en ontmoedigde beleggers zorgden voor extra aanbod op de goudmarkt, want goud-ETF’s zoals het GLD verloren in het tweede kwartaal 402 ton goud. Beleggers verkochten hun aandelen in deze fondsen, aandelen die werden opgekocht door vermogende handelaren en banken die fysieke uitlevering kunnen vragen. Handelaren die 100.000 aandelen van GLD aanbieden aan het ETF (via een daartoe bevoegde bank of broker) kunnen fysieke uitlevering van goud vragen. Feitelijk is er in de goudmarkt een verschuiving gaande van papieren claims naar fysiek goud. De verkoop van aandelen in goud-ETF’s was voornamelijk zichtbaar in de VS, zo merkt de WGC op.
Technologie
De technologiesector gebruikt ieder kwartaal een vrij constante hoeveelheid goud en is op jaarbasis verantwoordelijk voor ongeveer 10% van de wereldwijde vraag naar fysiek goud. In het tweede kwartaal van dit jaar gebruikte de sector 104 ton, een stijging van 1% ten opzichte van een jaar geleden.
Mijnbouw en recycling
Het aanbod van fysiek goud komt in feite uit twee hoeken, namelijk de mijnbouwsector en de recycling. In het tweede kwartaal van 2013 steeg de productie van goudmijnen wereldwijd naar 732,2 ton, een stijging van 4% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Daar staat echter een daling van de hoeveelheid gerecycled goud tegenover. Door de daling van de goudprijs was er in de markt minder bereidheid om sloopgoud in te leveren. Het aanbod van sloopgoud zakte naar 308,3 ton, een daling van bijna 21% ten opzichte van het tweede kwartaal van vorig jaar.
De daling van het totale aanbod van sloopgoud werd in het tweede kwartaal volledig gecompenseerd door de toename van de productie in goudmijnen. Vergeleken met het eerste kwartaal van dit jaar steeg de totale productie van goudmijnen met 55,7 ton, terwijl het aanbod van sloopgoud ten opzichte van het eerste kwartaal met 55,5 ton omlaag ging.
Totale aanbod goudRecycling neemt af bij dalende goudprijs
Meer druk op fysieke goudmarkt
Hoe lang kan een stijgende productie van goudmijnen het dalende aanbod van sloopgoud nog opvangen? Onlangs maakte de World Gold Council een inschatting dat het totale aanbod van sloopgoud dit jaar 25% lager kan uitvallen door de lagere goudprijs. Tegelijkertijd zien we dat de daling van de goudprijs een sterke impuls geeft aan de vraag naar gouden juwelen en beleggingsgoud. Met een lage goudprijs neemt dat spanningsveld tussen vraag en aanbod alleen maar toe! Dat spanningsveld wordt dit jaar gebroken door goud weg te halen uit ETF’s en uit de Comex. Maar ook die goudvoorraden zijn niet oneindig. Hoe lang kan men nog uit deze reservoirs blijven tappen? Naar verwachting zullen de Chinezen dit jaar in totaal 1.000 ton goud van de markt halen.
In China wordt vandaag de dag meer goud verkocht dan in India. In het eerste kwartaal van dit jaar werd er in China in totaal 306,4 ton aan gouden sieraden, munten en baren verkocht, tegenover 256,5 ton voor de Indiase markt. In het tweede kwartaal lijkt China opnieuw aan de leiding te gaan, want volgens data van de China Gold Association kochten Chinezen gedurende deze periode 385,5 ton aan goud. Dat is het grootste volume ooit gemeten in één kwartaal en tegelijkertijd een verdubbeling van de vraag naar goud ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Donderdag komen de nieuwste cijfers van de World Gold Council naar buiten, zodat we het vergelijk kunnen maken met de vraag naar fysiek goud op de Indiase goudmarkt.
In de eerste helft van dit jaar steeg de vraag naar gouden sieraden in China met 43,6% ten opzichte van een jaar geleden tot 383,9 ton. De vraag naar goudbaren en gouden munten steeg zelfs met 86,5% ten opzichte van de eerste helft van 2012 en kwam uit op 278,8 ton. Het aanbod van goud uit Chinese goudmijnen bedroeg in de eerste helft van dit jaar 192,8 ton, een stijging van 8,9% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.
‘Bodem onder de goudprijs’
China legt met haar sterk toegenomen behoefte aan goud een stevige bodem onder de goudprijs. “Zonder de Chinese vraag naar fysiek goud zou de prijs van het edelmetaal nu veel lager liggen”, zo verklaart handelaar Joyce Liu van Philip Futures tegenover de Wall Street Journal. Volgens Axel Merk van Merk Investments LLC kan een toename van de aankopen in China de goudprijs verder omhoog stuwen, samen met andere drijfveren voor een hogere goudprijs.
Kopen als de prijs daalt
Veel Chinezen kijken niet naar goud als een belegging, maar als een vorm van spaargeld. Om die reden kopen ze graag wat bij als de prijs van goud daalt. Dat is precies wat er de afgelopen maanden gebeurd is, want in april ging er in twee handelsdagen meer dan $200 per troy ounce van de goudprijs af. In juni zakte de goudprijs nog verder weg tot een niveau van slechts $1.200 per troy ounce. In euro’s zakte de goudprijs eind juni onder de €30.000 per kilogram.
Het goud werd goedkoper, terwijl aandelenkoersen op een relatief hoog niveau bleven. Dat was voor Axel Merk, maar waarschijnlijk ook voor andere beleggers, reden om posities in goud uit te breiden. Toch zijn er volgens de Wall Street Journal ook veel Chinese consumenten die nog even wachten met kopen, omdat die nog lagere prijzen verwachten in de nabije toekomst.
Volgens Suki Cooper van de Britse bank Barclays is de vraag naar goud in China alweer wat teruggelopen na een heel druk tweede kwartaal. “Het valt nog te bezien of we gedurende de rest van dit jaar dezelfde volumes houden. Ook zien we op een dag-tot-dag basis dat goud veel sterker reageert op economische data en toespraken van de Federal Reserve dan op de vraag naar goud in Azië”.
Alternatieven
De prijsdaling van april wordt door velen toegeschreven aan de geruchten dat Bernanke vroegtijdig zou stoppen met stimuleren. Dat zou ongunstig zijn voor goud. Die discussie is voorbij, want Bernanke gaat voorlopig niet stoppen met zijn stimuleringsprogramma’s. Daarnaast halen stijgende aandelenkoersen het goud wat wind uit de zeilen. Beleggers die het afgelopen half jaar in aandelen zaten hebben een beter rendement behaald dan goudbeleggers. Ook dat maakt de keuze voor goud momenteel misschien moeilijker te rechtvaardigen.
Chinese vraag naar goud blijft toenemen, geholpen door de prijsdaling in de eerste helft van dit jaar (Bron: WSJ)
Analisten van banken geven regelmatig koersdoelen af voor de goudprijs of de zilverprijs, maar daar worden beleggers doorgaans niet veel wijzer van. Goudstandaard vergeleek de verwachtingen van begin dit jaar met de meest actuele verwachtingen van dezelfde banken. Wat blijkt: ook banken kunnen de goudprijs niet voorspellen! Begin dit jaar, toen de goudprijs tussen de $1.650 en $1.700 per troy ounce schommelde, voorspelden grote banken als Goldman Sachs, Morgan Stanley, Barclays, Deutsche Bank een stijging van de goudprijs naar gemiddeld $1.824 over heel 2013.
‘Honderden dollars lager’
Hoe groot is het verschil met de werkelijkheid. De goudprijs zakte eind juni onder de $1.200 per troy ounce en staat op het moment van schrijven op $1.283 per troy ounce. De gemiddelde goudprijs van 2013 is op dit moment $1.486 per troy ounce. Dat is enkele honderden dollars lager dan het koersdoel dat banken ons begin dit jaar voorspiegelden. Citigroup en Bank of America zaten daar begin dit jaar nog het dichtste bij met koersdoelen van respectievelijk $1.675 en $1.655 per troy ounce. Merrill Lynch en Deutsche Bank zaten er het verste van af met een verwachting van meer dan $2.000 voor een troy ounce goud.
In de onderstaande grafiek geven de grijze balkjes de oude koersdoelen van begin dit jaar weer. De gele balkjes geven de meest recente verwachtingen voor 2013 weer, de oranje balkjes de meest recente verwachtingen voor de goudprijs in 2014. Zoals u kunt zien verwachten de meeste banken dit jaar een beperkt herstel van de goudprijs. Voor 2014 zijn de meningen opnieuw verdeeld. Zeven banken denken dat de prijs volgend jaar lager ligt dan dit jaar. Drie banken verwachten een stijging van de goudprijs in 2014. Van Bank of America konden we geen recent koersdoel voor goud voor volgend jaar vinden.
