Marketupdate

Tag: dow jones

  • Slechtste jaar voor aandelen sinds 2008

    Het jaar 2018 gaat de boeken in als het slechtste jaar voor de Europese en Amerikaanse aandelen sinds 2008. Ondanks een bescheiden rally op de laatste beursdag van het jaar sloot de Dow Jones index op een verlies van 5,6%, terwijl de S&P 500 een verlies van 6,2% noteerde. Voor beide graadmeters was 2018 het eerste jaar met verlies na drie jaren van winst. Het was gelijk het grootste verlies in tien jaar tijd.

    Tot halverwege het jaar was er nog weinig aan de hand op de beurzen. Sterker nog, in de Verenigde Staten werden in de zomer van 2018 zelfs nieuwe records gezet. De correctie begon in het vierde kwartaal, waarin de Dow Jones index 12% verloor en de breed gedragen S&P 500 met bijna 14% onderuit ging. De decembermaand werd zelfs de slechtste sinds 1931. De volgende grafiek laat zien dat er in december heel veel rood op de borden stond.

    Slechtste decembermaand voor de Dow Jones sinds 1931 (Bron: CNBC)

    Europese beurzen onderuit

    Ook in Europa was het beursjaar van 2018 niet om over naar huis te schrijven. De Europese Stoxx 600 index ging met 13% onderuit, terwijl de FTSE 100 in het Verenigd Koninkrijk het jaar met 12% verlies afsloot. De meest opvallende negatieve uitschieters zijn de Italiaanse beurs met een verlies van 16% en de Duitse DAX index met een verlies van 18%.

    Dat de verliezen in deze landen nog groter zijn is voor een belangrijk deel worden toe te schrijven aan de slechte prestaties van bankaandelen. Dat de Italiaanse bankensector er niet best voor staat was al langer bekend, maar nu beginnen beleggers zich ook zorgen te maken over de grote Duitse banken. De aandelen van Deutsche Bank en Commerzbank verloren in 2018 meer dan de helft van hun beurswaarde.

    Europese aandelenmarkten hard onderuit (Bron: Bloomberg)

    Beleggers nerveus

    Beleggers maken zich zorgen over de stijgende rente en het aanhoudende handelsconflict tussen de Verenigde Staten en China. Ook anticiperen de financiële markten op een verkrapping van het monetaire beleid van centrale banken, bijvoorbeeld in de vorm van nieuwe renteverhogingen. Een stijgende rente maakt het duurder om te lenen, waardoor de economische activiteit afneemt.

    In Europa zijn er nog andere bijkomende problemen, zoals de begrotingsproblematiek in Italië en het geplande vertrek van het Verenigd Koninkrijk uit de Europese Unie. Deze thema’s zorgen voor meer onzekerheid en daar houden beleggers niet van.

    Kijken we naar het volledige spectrum van beleggingen, dan zien we dat er over de hele linie verliezen waren. Ook de aandelen van de meeste opkomende economieën deden het vorig jaar niet goed, evenals de markt voor zogeheten high-yield obligaties en de markt van grondstoffen. Zo ging ook de olieprijs in de tweede helft van 2018 hard omlaag.

    Vlucht naar veilige havens?

    Onder deze omstandigheden zou je verwachten dat Amerikaanse staatsleningen een positief rendement opleveren, maar ook daar was in 2018 geen sprake van. Ondanks een rally in Amerikaanse 10-jaars leningen in het vierde kwartaal was de rente op dit schuldpapier aan het einde van 2018 hoger dan aan het begin van het jaar. Dit resultaat kunnen we deels toeschrijven aan de renteverhogingen door de Federal Reserve. Wat ook meespeelt is dat Trump het begrotingstekort de komende jaren verder laat toenemen. Dat is niet goed voor de kredietwaardigheid van de Verenigde Staten.

    Kijken we naar edelmetalen, dan zien we een gemengd beeld. De goudprijs schoot in het vierde kwartaal omhoog, maar net niet genoeg om het jaar met winst af te sluiten. In dollars sloot de goudprijs het jaar af met een verlies van 2,1%. In euro’s werd het jaar wel positief afgerond, namelijk met een winst van 2,7%.

    Zilver en platina werden in 2018 wat goedkoper, terwijl palladium het afgelopen jaar juist meer waard werd. Dit edelmetaal, dat vooral gebruikt wordt voor de auto-industrie, werd het afgelopen jaar 20% meer waard en was op een gegeven moment zelfs even duur als goud.

    Dit artikel verscheen eerder op Goudstandaard



  • Dow Jones onderuit na omzetwaarschuwing Apple

    De Amerikaanse Dow Jones index is donderdag fors onderuit gegaan, dit keer na een omzetwaarschuwing van Apple. De topman van het technologiebedrijf meldde dat de omzet waarschijnlijk zo’n tien procent lager zal uitvallen dan eerder werd gedacht. Dat komt door tegenvallende verkoopcijfers van de nieuwe iPhone op de Chinese markt.

    Het aandeel van Apple stond aan het einde van de handelsdag bijna tien procent lager. Beleggers zien dit nieuws als een negatief signaal voor de economie en deden daarom ook andere aandelen in de verkoop. De Dow Jones index staat op het moment van schrijven 2,6% lager. De Nasdaq index van technologie-aandelen liet een vergelijkbare daling zien.

    Beurzen verder omlaag

    Het slechte nieuws over Apple maakt beleggers nerveus, omdat het bedrijf een soort barometer is voor de economie. De iPhone behoort immers nog steeds tot de meest populaire telefoons en een afname in de verkoopcijfers kan een signaal zijn dat consumenten minder te besteden hebben. Ook was Apple tot het derde kwartaal van vorig jaar het bedrijf met de hoogste marktwaarde ter wereld. Door de koersdaling van vandaag is er in één klap voor €60 miljard aan beurswaarde verdampt.

    Volgens Apple-topman Tim Cook is de omzetwaarschuwing het gevolg van groeivertraging in China. In een interview met CNBC zei hij dat de Chinese economie in de tweede helft van het jaar duidelijk begon te vertragen. Ook wees hij op de negatieve impact van het handelsconflict tussen de VS en China.

    Het aandeel van Apple is in het vierde kwartaal van vorig jaar met 30% gedaald, terwijl de technologie-aandelen in de S&P 500 index in dezelfde periode met meer dan 17% in waarde daalden.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • Dow Jones zakt naar laagste niveau in 14 maanden

    De Dow Jones index verloor donderdag 467 punten en bereikte daarmee het laagste niveau in veertien maanden. Het sentiment op de beurs verslechterde na een nieuwe renteverhoging door de Amerikaanse centrale bank. Woensdag sloten de beurzen in de Verenigde Staten ook al met een verlies. Daar komt bij dat president Trump de nieuwe begrotingswet niet wil ondertekenen, wat voor extra onzekerheid zorgt.

    Het verlies van de Dow Jones index kwam uit op 2%, terwijl de meer representatieve S&P 500 index met ongeveer 1,6% onderuit ging. Zet deze trend door, dan zou deze decembermaand wel eens de slechtste kunnen worden sinds begin jaren ’30.

    Renteverhoging

    Beleggers reageren negatief op het agressieve rentebeleid van de Federal Reserve. Onder leiding van voorzitter Jerome Powell zijn er al een aantal verhogingen doorgevoerd, ook op momenten dat beleggers er niet op rekenden. Een hoge rente remt de economische groei en is meestal ongunstig voor aandelen.

    Het vooruitzicht van een nieuwe recessie zorgt voor een vlucht naar veilige havens. We zien de goudprijs verder oplopen tot boven de €1.100 per troy ounce, terwijl de rente op Amerikaanse 10-jaars leningen daalt. Een daling van de lange rente betekent dat er veel vraag is naar dit relatief veilige schuldpapier. Ook zien we de dollar wat aan terrein verliezen ten opzichte van de euro. De wisselkoers steeg naar $1,1445.

    Ook voormalig Fed-voorzitter Greenspan is vrij somber geworden over de aandelenmarkt. In een interview met CNN zei hij dat beleggers zich op het slechtste moeten voorbereiden. Hij sluit niet uit dat de beurs vanaf het huidige niveau weer gaat stijgen, maar ziet tegelijkertijd weinig opwaarts potentieel.

    Veel handelsdagen in december werden met verlies afgesloten (Bron: CNBC)

     

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • Slechtste december voor Amerikaanse beurzen sinds 1931

    De belangrijkste beurzen in de Verenigde Staten zijn op weg naar de slechtste decembermaand sinds 1931. De Dow Jones index en de S&P 500 zijn deze maand al respectievelijk met 7,8% en 7,6% gedaald, de grootste daling in december sinds de jaren dertig. Het is tekenend voor het negatieve sentiment dat momenteel overheerst op de aandelenmarkt, zowel in de Verenigde Staten als in de rest van de wereld.

    De laatste maand van het jaar is doorgaans een zeer positieve beursmaand. Voor de S&P 500 index levert de decembermaand historisch gezien een rendement op van gemiddeld 1,6%. Daarmee is december zelfs de beste maand voor de Amerikaanse aandelenmarkt. Historische data vanaf 1928 laat overigens zien dat het meeste rendement in de de tweede helft van december gerealiseerd wordt. De situatie kan dus nog verbeteren voor de aandelenbelegger.

    Slechte decembermaand voor de S&P 500 index

    Ook een slechte decembermaand voor de Dow Jones index

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • Dow Jones opent 400 punten lager, koerswinst voor 2018 verdampt

    De Dow Jones index opende dinsdag 400 punten lager en zakte daarmee onder het niveau van begin dit jaar. Vooral de technologiebedrijven als Apple, Facebook en Alphabet deden het slecht, terwijl die aandelen tot voor kort een belangrijk deel van de winst van de index voor hun rekening namen. Ook in Europa gingen de beurzen dinsdag omlaag, door een combinatie van slechte bedrijfscijfers uit de Verenigde Staten en terugkerende zorgen over de Italiaanse begroting en de Brexit.

    Op het moment van schrijven staat de AEX index 1,8% lager op 509 punten, terwijl de Euro Stoxx 50 index met 1,4% zakte en het laagste niveau in bijna twee jaar tijd bereikte. De bankaandelen gingen ook onderuit, want de EURO STOXX Banks Index zakte met 1,9% eveneens naar het laagste niveau in twee jaar. Deutsche Bank bereikte intraday een nieuwe all-time low van €8,08 staat op het moment van schrijven 3,8% in de min op een koers van €8,20 per aandeel. UniCredit, de grootste bank van Italië, ging met 2,68% omlaag en staat daarmee op het laagste niveau sinds eind 2016.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • Dow Jones verliest 800 punten, beurzen Azië hard onderuit

    Dow Jones verliest 800 punten, beurzen Azië hard onderuit

    De Dow Jones verloor woensdag meer dan 800 punten en liet daarmee het grootste verlies zien sinds de correctie van acht maanden geleden. De index sloot 3,15% lager op een stand van 25.598,74 punten, terwijl de breder gedragen S&P 500 index met 3,3% omlaag ging tot 2.785,68 punten. Beleggers maken zich zorgen over de snelle stijging van de rente op Amerikaanse staatsleningen, want die staat met ongeveer 3,2% weer op het hoogste niveau sinds 2011.

    Ook de rente op schuldpapier met een looptijd van 2 jaar loopt al een tijdje op en staat inmiddels op 2,84%. Opvallend is dat deze rente een sterke correlatie vertoont met de renteverhogingen door de Federal Reserve. Het is dan ook niet verwonderlijk dat de Amerikaanse president Trump steeds meer kritiek uit op de centrale bank. In een reactie op de plotselinge koersdaling zei de president dat de centrale bank doorslaat in haar renteverhogingen.

    Trump: ‘Fed is gek geworden’

    In een verklaring tegenover Fox News zei Trump dat niet het handelsconflict met China het probleem is, maar het monetaire beleid van de centrale bank. “Ze verhogen de rente en het is belachelijk, de Fed is gek geworden.” Door de stijgende rente betaalt de Amerikaanse overheid weer meer rente over haar enorme staatsschuld. Volgens cijfers van het Amerikaanse Ministerie van Financiën stegen de rentelasten het afgelopen fiscale jaar naar $523 miljard, een stijging van 14% ten opzichte van het vorige fiscale jaar en een nieuw record.

    De scherpe koersdaling werd vanmorgen ook in Azië nog gevoeld, want ook daar gingen de beurzen hard onderuit. De Japanse Nikkei 225 verloor 3,9%, terwijl de Chinese CSI 300 en de Shanghai Composite met respectievelijk 4% en 4,34% omlaag gingen. In Taiwan verloor de TAIEX zelfs 5,79%. De Europese beurzen openden vanmorgen 1,5% lager, waarbij de Italiaanse beursindex officieel in een bear market terecht is gekomen.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!

  • Dow Jones op hoogste niveau tegenover goud sinds 2007

    Dow Jones op hoogste niveau tegenover goud sinds 2007

    De Dow Jones index staat momenteel op het hoogste niveau ten opzichte van goud sinds 2007. Delen we de stand van deze Amerikaanse beursindex van iets meer dan 25.000 punten door een goudprijs van $1.225 per troy ounce, dan komen we uit op een ratio van 20,43 troy ounce goud voor de hele beursindex. Dat niveau stond tien jaar geleden voor het laatst op de borden.

    Kijken we naar de langere termijn, dan zien we dat de ratio tussen de Dow Jones index en het edelmetaal de afgelopen honderd jaar sterk fluctueerde. De laagste stand werd gemeten in 1933 en in 1980, toen de ratio op respectievelijk 1,94 en 1,29 troy ounce stond. De hoogste waardering van de Dow Jones index werd gemeten tijdens de internetbubbel van eind jaren negentig, toen de index gelijk stond aan 40 troy ounce goud.

    Aandelen overgewaardeerd of niet?

    Kijken we naar de laatste vijftien jaar, dan zien we dat aandelen vanaf het dieptepunt in 2011 ongeveer drie keer zoveel waard zijn geworden ten opzichte van het gele edelmetaal. Op basis van onderstaande grafiek kunnen we aandelen niet meer goedkoop noemen, maar ook niet bijzonder duur. Zowel in de opgaande economische fase van de jaren zestig als eind jaren negentig waren beleggers bereid nog veel meer te betalen voor aandelen.

    Op basis van de huidige koers lijkt een spreiding tussen verschillende beleggingscategorieën de meest voor de hand liggende keuze. Goud kan daarin een waardevolle functie vervullen, omdat het edelmetaal weinig correlatie heeft met andere beleggingen.

  • Dow Jones op 25.000, maar wat zegt deze index eigenlijk?

    De Dow Jones Index brak vorige week voor het eerst door de 25.000 punten, ongeveer een jaar nadat de barrière van 20.000 punten doorbroken werd. Maar betekent het ook dat de aandelen uit deze index het afgelopen jaar gemiddeld 25% meer waard zijn geworden? Niet per se, want de manier waarop deze beursindex wordt berekend laat nogal te wensen over.

    In tegenstelling tot de meeste andere beursgraadmeters is de Dow Jones een prijsgewogen index. Dat betekent dat er alleen wordt gekeken naar de prijs van alle onderliggende aandelen en niet naar de totale marktwaarde van alle onderliggende bedrijven. Het gevolg is dat de prijsstijging van een aandeel dan $200 kost veel meer invloed heeft op de index dan een procentueel vergelijkbare prijsstijging op een aandeel van $20.

    Dow Jones is een achterhaalde index

    Ook al is de totale marktwaarde van beide bedrijven gelijk, de Dow Jones index zal op een bepaalde procentuele prijsstijging van het eerste aandeel tien keer zo sterk reageren als op een prijsstijging van het tweede aandeel.  Zodoende heeft een procent waardestijging voor het aandeel Goldman Sachs ($254 per aandeel) bijna zes keer zoveel impact op de index als een procent waardestijging voor het aandeel Intel ($43,62 per aandeel), ook al is de totale marktwaarde van Intel met $204 miljard twee keer zo groot als de marktwaarde $96 miljard voor Goldman Sachs.

    Wil je weten hoeveel Amerikaanse aandelen over een bepaalde periode in waarde gestegen zijn, dan kun je beter kijken naar de breed gedragen S&P 500 index. Niet alleen omdat er veel meer bedrijven in deze beursgraadmeter zitten (500 versus 30), maar ook omdat deze index rekening houdt met de marktwaarde van de onderliggende bedrijven.

    Lees ook:

    Deze bijdrage is afkomstig van Geotrendlines

  • Dow Jones index beweegt al 67 dagen minder dan 1%

    Het is dit jaar bijzonder rustig op de Amerikaanse aandelenmarkt, want de Dow Jones index heeft maar liefst 67 handelsdagen op rij geen intraday beweging groter dan 1% laten zien. Dat is uitzonderlijk, want het is in de geschiedenis nooit eerder voorgekomen dat de handel op de aandelenmarkt zo lang zo weinig volatiliteit liet zien.

    Sowieso is er dit jaar weinig volatiliteit op de beurs in New York, want van alle 225 handelsdagen van dit jaar waren er 216 waarop de index gedurende de dag minder dan een procent bewoog. Dat is 96% van alle handelsdagen, meer dan het oude records uit 1944. Pension Partners maakte er de volgende grafiek van, aangevuld met een lijst van de jaren waarin de volatiliteit het laagst was.

    Volatiliteit Dow Jones index naar laagste niveau ooit gemeten (Grafiek van Pension Partners, via @charliebilello)

  • Grafiek: Grondstoffen extreem ondergewaardeerd

    Grondstoffen zijn sinds het begin van de jaren zeventig niet meer zo goedkoop geweest ten opzichte van de Dow Jones aandelenindex. De volgende grafiek laat de verhouding zien tussen de Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) en de aandelenindex van dertig grote Amerikaanse bedrijven.

    De laatste keren dat grondstoffen in verhouding zo goedkoop waren was aan het begin van de jaren dertig, het begin van de jaren zeventig en rond het millennium. Dat waren toevallig ook de momenten waarop de dollar veel koopkracht verloor ten opzichte van goud.

    In 1934 werd de dollar gedevalueerd van $20,67 naar $35 per troy ounce, terwijl de goudprijs in 1971 een grote inhaalslag maakte toen Nixon de belofte verbrak om dollars tegen een vaste prijs in te wisselen voor goud.

    Grondstoffen relatief goedkoop ten opzichte van Dow Jones index (Via twitter)

  • Grootste daling Dow Jones sinds september

    De aandelenmarkten in de Verenigde Staten gingen woensdag hard onderuit. De populaire Dow Jones index sloot 1,8% lager op 20.606,93 punten, het laagste niveau sinds september. De S&P 500 index, die dinsdag nog een recordniveau bereikte, ging eveneens met 1,8% onderuit en bereikte een slotkoers van 2.357 punten. De NASDAQ index van technologieaandelen verloor zelfs 2,6% en sloot woensdag op een niveau van 6.011,23 punten.

    De stemming op de Amerikaanse aandelenmarkt sloeg om als gevolg van aanhoudende geruchten omtrent president Trump. Beleggers houden niet van deze onzekerheid en doen daarom aandelen van de hand. Door alle onrust steeg ook de euro ten opzichte van de dollar, de wisselkoers bereikte met $1,1135 het hoogste niveau in zes maanden. Amerikaanse banken deden het slecht op de beurs. Goldman Sachs verloor 5,3%, terwijl JP Morgan Chase en American Express respectievelijk 3,8% en 2,3% omlaag gingen.

    Trump onder vuur

    De media beschuldigen president Trump van het doorspelen van vertrouwelijke informatie naar Rusland, juist nu de FBI onderzoek doet naar mogelijke banden tussen de Trump regering en het Kremlin. Door alle commotie dreigt president Trump de politieke steun bij zijn achterban kwijt te raken, waardoor zijn machtspositie verzwakt wordt.

    Zowel de regering in Washington als in het Kremlin zeggen zich niet in de beschuldigingen te herkennen. Poetin heeft zelfs het volledige transcript van het gesprek tussen Lavrov en Trump aangeboden, omdat hij er zeker van is dat er geen vertrouwelijke informatie gelekt is. De plotselinge koersdaling voor aandelen volgt op een periode van uitzonderlijk lage volatiliteit.