Marketupdate

Tag: euro

  • Ook Litouwen gaat euro invoeren

    Hoewel de meningen over de euro sterk verdeeld zijn willen steeds meer landen zich bij de muntunie voegen. Begin dit jaar introduceerde Letland als achttiende land de euro en vandaag geven de EU lidstaten in Brussel ook aan Litouwen groen licht om de munt in te voeren. Met de invoering van de euro wordt Litouwen het 19e land dat de Europese munteenheid omarmd en haar monetaire soevereiniteit opgegeven. Per ingang van 1 januari 2015 wordt de munt ingevoerd, waarmee alle Baltische staten over zijn op de euro. Estland maakte al in 2011 de overstap, vlak voordat de eerste grote problemen binnen de muntunie zichtbaar werden met de begrotingsperikelen in Griekenland.

    De invoering van de euro is een besluit dat niet alleen economisch ingegeven wordt. Het is evident dat het wegvallen van wisselkoersen voordelen met zich meebrengt voor burgers en bedrijven in Litouwen. Maar tegelijkertijd brengt de euro ook een vorm van stabiliteit. De Poolse minister Radoslaw Sikorski van Buitenlandse Zaken zei daar eerder dit jaar het volgende over:

    “Een mogelijk besluit om de euro te introduceren is niet alleen van economisch en financieel, maar ook van politiek belang. De Eurozone is gebaseerd op het principe van ‘een voor allen, allen voor een’, omdat serieuze bedreigingen gericht aan één staat dan ook automatisch een verandering betekenen voor alle lidstaten.”

    Landen in Oost-Europa zien toekomst in de euro en laten dat zien door hun monetaire soevereiniteit op te geven. De Poolse minister van Buitenlandse Zaken is van mening dat ook zijn land zich zo spoedig mogelijk bij de Eurozone moet aansluiten. De eerste gesprekken daarover zullen naar verwachting volgend jaar gevoerd worden.

    Rusland

    De dynamiek van de euro wordt nog interessanter als je bedenkt dat ook Rusland positief staat tegenover het gebruik van de euro. Medvedev verklaarde in november 2012 dat zijn land de euro zal verwelkomen als nieuwe wereldhandelsmunt. Naar aanleiding van de Amerikaanse sancties besloot Gazprom de overstap te maken van dollars naar euro's, een uitermate significante ontwikkeling in geopolitiek en economisch opzicht. Niet alleen Rusland staat positief tegenover het gebruik van de euro, maar ook de afnemers van Gazprom in Azië. Het besef groeit dat de euro als transitiemunt kan functioneren naar een nieuw monetair systeem, een munt die tijdelijk de rol van de dollar kan overnemen in de wereldhandel. De euro wordt al door meer dan 300 miljoen mensen dagelijks gebruikt en wint ook buiten de Eurozone aan populariteit. Ook hebben de landen van het Eurosysteem gezamenlijk een grote goudvoorraad van meer dan 10.000 ton achter de hand als vertrouwensanker.

    Litouwen voert begin volgend jaar de euro in

    Litouwen voert begin volgend jaar de euro in

  • Wat heeft 12,5 jaar euro ons gebracht? – Herman Meester

    In 1992 werd in Maastricht besloten tot een invoering van een gezamenlijke Europese munt, de euro. Vanaf 4 januari 1999 werden beurskoersen, de waarde van obligaties en opties aan de beurs weergegeven in euro’s. Munten en bankbiljetten werden op 1 januari 2002 gelijktijdig ingevoerd in twaalf landen die deel uitmaken van de Europese Unie.

    Marketupdate blikt met een aantal gastschrijvers terug op deze periode. Wat heeft de euro ons gebracht? Was er een alternatief? En hoe ziet de toekomst van de munt eruit? We spraken met Herman Meester, docent Hebreeuws en kenner van de Modern Monetary Theorie (MMT). Vanuit deze invalshoek geeft hij zijn visie op het europroject. Lees ook het uitgebreide interview dat we eerder hadden met Meester.

    Wat heeft 12,5 jaar euro ons gebracht? - Herman Meester

    1. De euro bestaat nu 12,5 jaar en heeft de grootste financiële crisis sinds de jaren dertig doorstaan. Had u dat verwacht? Herman Meester: Ja, want uiteindelijk gaan financiële crises over getallen, niet over gebrek aan water, olie of voedsel. Een centrale bank kan elke bankencrisis het hoofd bieden en rentes omlaag brengen als die uit de klauwen lopen. Maar laten we eerlijk zijn, als de ECB zich echt aan de geest van de wet had gehouden was het voor Griekenland afgelopen geweest. 2. De gemeenschappelijke munt werd in 2002 in twaalf verschillende landen geïntroduceerd. Inmiddels maken 18 landen gebruik van de munt en de verwachting is dat meer landen zich bij de muntunie willen aansluiten. Is de euro daarmee een succes? HM: Nee, het is een ramp voor heel veel mensen die worden opgeofferd aan het Stabiliteits- en Groeipact. Het is een succes voor de drankomzet als iedereen zich in een coma zuipt, maar is dat ook een sociaal succes? 3. Kun u begrijpen dat steeds meer landen zich aan willen sluiten bij de euro? HM: Het is onbegrijpelijk als je de prijs ziet die je ervoor betaalt. De enigen die dat willen zijn antidemocratische technocraten die niet willen snappen wat monetaire soevereiniteit inhoudt. Die geef je op en je krijgt er erg weinig voor terug. 4. De Europese centrale bank zegt dat ze prijsstabiliteit nastreeft en volgens Klaas Knot is ze daarin nog succesvoller geweest dan de Bundesbank in het tijdperk voor de euro. Herkent u zich in de uitspraak van Knot? HM: Nee. Hoe definieer je prijsstabiliteit? Ik heb weinig vernomen van de centrale bankiers toen er zeepbellen werden geblazen op de vastgoedmarkt. Die meten ze niet als inflatie. Nu zitten we met de gebakken peren. Maar goed, hij heeft gelijk als hij bedoelt dat de inflatie niet zozeer in de consumentenprijzen zat. Maar dat is niet de verdienste van de centrale bank. 5. De wisselkoers van de euro tegenover de dollar staat op dit moment veel hoger dan tijdens de introductie van de euro. Wat zegt dat volgens u? HM: De wereld probeert uit te vogelen hoe ze zonder de dollar internationaal handel kan drijven. Plus, de begrotingsdiscipline die in de euro ingebakken zit en de handelsbalans tussen Eurozone en buitenwereld dragen ook bij aan de schaarste van de euro. Uit die koers spreekt dus denk ik zowel de zwakte van de dollar als de relatieve kracht van de euro. 6. Hoe zou Europa door de financiële crisis zijn gekomen als er geen euro was en alle landen hun eigen munt hanteerden? HM: Uiteindelijk met veel minder problemen, vooral voor de Mediterrane landen en Ierland. Begrotingstekorten en staatsschuldniveaus zouden ook door het dak gaan maar landen die hun eigen geld creëren hebben daar in principe geen last van. Alleen zie je ook in het Verenigd Koninkrijk en de VS dat er weer veel te snel bezuinigd werd. Begrotingsdiscipline is gewoon een soort geloof geworden. 7. Voorstanders van de euro zeggen dat de gemeenschappelijke munt geboren is vanuit de wens van vrede en welvaart binnen Europa. Hoe ziet u dat? HM: Die vrede en welvaart gingen er ongetwijfeld op vooruit met een gemeenschappelijke markt. Maar zoals het nu gaat staat de euro in veel landen voor massawerkloosheid. Ideale voedingsbodem voor extremisme. In Griekenland hebben gewelddadige neonazi's nu veel aanhang. In Spanje heb je separatisten die bijv. Galicië en Catalonië onafhankelijk willen. In Frankrijk groeit het Nationaal Front met elke verkiezing. Ik weet niet of vrede en welvaart er zo uitzien. 8. De euro is de eerste valuta die niet alleen haar koppeling aan goud, maar ook haar koppeling aan de natiestaat verbroken heeft. Dat betekent dat de goudprijs vrij kan bewegen en dat landen geen mogelijkheid hebben ‘de geldpers aan te zetten’. Wat vind u daarvan? HM: “De geldpers aanzetten” klinkt erg dreigend, dus instinctief voelen mensen aan dat het goed is als dat niet meer kan. Maar in plaats van mensen bang maken moeten we uitleggen dat overheidstekorten nou net het spaaroverschot van de private sector zijn. Als ze maar de juiste hoogte hebben – niet te hoog en niet te laag – dienen ze de economie juist. 9. Terwijl andere centrale banken zoals de Federal Reserve en de Bank of England een stimulerend monetair beleid voeren is de ECB geneigd juist zo min mogelijk te doen. Wat vindt u van de aanpak van de ECB? HM: De ECB haalt wat minder fratsen uit maar die zijn (zoals QE) toch bijna alleen een manier om “chemisch afval” van bankbalansen te halen. Ook de ECB houdt de rente laag. Wat kun je nog meer doen? Monetair beleid is niet het antwoord. Wat echt zou helpen – staatsschuldpapier opkopen om meer begrotingsruimte te maken – is verboden en doet de ECB alleen via een omweg, als het echt niet anders kan. 10. Wat wordt volgens u de grootste uitdaging voor de euro in de komende 12,5 jaar? HM: Hoe we de financiering van de overheidsbegrotingen zo kunnen organiseren dat Euroland op een goede manier kan investeren in de toekomst. Zonder te hollen van crisis naar crisis. En zonder het privatiseren van de publieke sector. We kunnen niet concurreren met de VS, China of Japan als we in Euroland aan begrotingsdiscipline doen en zij niet.

  • Wat heeft 12,5 jaar euro ons gebracht? – Cor Wijtvliet

    In 1992 werd in Maastricht besloten dat er een gezamenlijke Europese munt zou komen: de euro. Vanaf 4 januari 1999 werden beurskoersen, de waarde van obligaties en opties aan de beurs al weergegeven in euro’s, maar het duurde nog tot begin 2002 voordat de Europese bevolking de fysieke munten en biljetten in handen zou krijgen en de euro zijn volledige introductie maakt. De munt werd in dat jaar gelanceerd in 12 verschillende landen. We zijn nu 12,5 jaar en een grote financiële crisis verder, dus het is tijd om de balans op te maken.

    Marketupdate blikt met een aantal gastschrijvers terug op deze periode. Wat heeft de gemeenschappelijke munt ons gebracht? En was er eigenlijk wel een alternatief? En hoe ziet de toekomst van de munt eruit? In het derde deel stellen we deze vragen aan Cor Wijtvliet, de vaste columnist van Marketupdate en auteur van de wekelijkse Crash Investor en Cor Wijtvliet Journaal nieuwsbrieven.

    Wat heeft 12,5 jaar euro ons gebracht? - Cor Wijtvliet

    1. De euro bestaat nu 12,5 jaar en heeft de grootste financiële crisis sinds de jaren dertig doorstaan. Had u dat verwacht? Cor Wijtvliet: Nee, ik heb lang geloofd in het welbegrepen eigenbelang van de financiële sector (Greenspan). Bovendien heb ik mij vergist in de kwaliteit van het toezicht. 2. De gemeenschappelijke munt werd in 2002 in twaalf verschillende landen geïntroduceerd. Inmiddels maken 18 landen gebruik van de munt en de verwachting is dat meer landen zich bij de muntunie willen aansluiten. Is de euro daarmee een succes? CW: Niet, als de volatiliteit hoog blijft, omdat er op de markten wantrouwen heerst tegen de periferie en de nieuwe landen. 3. Kun u begrijpen dat steeds meer landen zich aan willen sluiten bij de euro? CW: In principe wel. Voor het oosten betekent de gemeenschappelijke euro een gemakkelijkere en goedkopere toegang tot de markten van West Europa. 4. De Europese centrale bank zegt dat ze prijsstabiliteit nastreeft en volgens Klaas Knot is ze daarin nog succesvoller geweest dan de Bundesbank in het tijdperk voor de euro. Herkent u zich in de uitspraak van Knot? CW: Nee, tot de uitspraak van Mario Draghi in juli 2013 was de euro slachtoffer van de marktkrachten! 5. De wisselkoers van de euro tegenover de dollar staat op dit moment veel hoger dan tijdens de introductie van de euro. Wat zegt dat volgens u? CW: Dat de euro verschrikkelijk is overgewaardeerd. Dat is vooral te wijten aan de QE programma’s in Japan, de VS en de EU en aan de uitspraak van Draghi (safe haven). 6. Hoe zou Europa door de financiële crisis zijn gekomen als er geen euro was en alle landen hun eigen munt hanteerden? CW: De perifere landen hadden hun valuta’s kunnen devalueren. Daardoor was er eerder een nieuw evenwicht bereikt tussen het Noorden en het Zuiden. De crisis was wellicht al voorbij geweest 7. Voorstanders van de euro zeggen dat de gemeenschappelijke munt geboren is vanuit de wens van vrede en welvaart binnen Europa. Hoe ziet u dat? CW: Dat is ook zo, maar de ondertekenaars van het Verdrag van Maastricht hebben niet beseft dat de introductie van een gemeenschappelijke munt op zijn minst gepaard moet gaan met de vorming van bijvoorbeeld een muntunie. Institutioneel schoot Europa tekort en legde daarmee de basis voor de schuldencrisis 8. De euro is de eerste valuta die niet alleen haar koppeling aan goud, maar ook haar koppeling aan de natiestaat verbroken heeft. Dat betekent dat de goudprijs vrij kan bewegen en dat landen geen mogelijkheid hebben ‘de geldpers aan te zetten’. Wat vind u daarvan? CW: Het al dan niet laten draaien van de geldpers is eerst en vooral de verantwoordelijkheid van de ECB. Die is tot nu toe zelfstandig en weet de politiek op afstand te houden. Dat is een zeer gewenste situatie 9. Terwijl andere centrale banken zoals de Federal Reserve en de Bank of England een stimulerend monetair beleid voeren is de ECB geneigd juist zo min mogelijk te doen. Wat vindt u van de aanpak van de ECB? CW: De ECB wil best verruimen, maar de Bundesbank niet! Daar wringt de schoen! 10. Wat wordt volgens u de grootste uitdaging voor de euro in de komende 12,5 jaar? CW: Die is meer politiek-economisch! De tegenstellingen tussen het Noord-zuiden en oosten moet minder worden. Het zou goed zijn als er een transfersysteem zou komen zoals in de VS. Dan nemen sterke staten verantwoordelijkheid voor de zwakker staten. Ook in de VS bestaat een geldstroom vanuit het Noordoosten naar het zuiden. Dat is al decennia zo en niemand klaagt erover.

  • Wat heeft 12,5 jaar euro ons gebracht? – 24 karaat

    In 1992 werd in Maastricht besloten dat er een gezamenlijke Europese munt zou komen: de euro. Vanaf 4 januari 1999 werden beurskoersen, de waarde van obligaties en opties aan de beurs al weergegeven in euro’s, maar het duurde nog tot begin 2002 voordat de Europese bevolking de fysieke munten en biljetten in handen zou krijgen en de euro zijn volledige introductie maakt. De munt werd in dat jaar gelanceerd in 12 verschillende landen. We zijn nu 12,5 jaar en een grote financiële crisis verder, dus het is tijd om de balans op te maken.  

    Marketupdate blikt met een aantal gastschrijvers terug op deze periode. Wat heeft de gemeenschappelijke munt ons gebracht? En was er eigenlijk wel een alternatief? En hoe ziet de toekomst van de munt eruit? In het tweede deel stellen we deze vragen gastschrijver 24 karaat, die eerder dit jaar tal van artikelen schreef over goud en het geldsysteem. Klik hier voor het dossier met alle bijdragen van 24 karaat.

    Wat heeft 12,5 jaar euro ons gebracht? - 24 karaat

    1. De euro bestaat nu 12,5 jaar en heeft de grootste financiële crisis sinds de jaren dertig doorstaan. Had u dat verwacht? 24 karaat: Ja,…want een munt verdwijnt niet zo vlug. Maar de chronische munt-krisis(en) is bijlang na nog niet afgelopen. 2. De gemeenschappelijke munt werd in 2002 in twaalf verschillende landen geïntroduceerd. Inmiddels maken 18 landen gebruik van de munt en de verwachting is dat meer landen zich bij de muntunie willen aansluiten. Is de euro daarmee een succes? 24K: Het succes van de € kan alleen gemeten worden aan het behoud/verlies van z’n koopkracht. 3. Kun u begrijpen dat steeds meer landen zich aan willen sluiten bij de euro? 24K: Natuurlijk wil iedereen komen schuilen binnen de muren van de € versterkte burcht. 4. De Europese centrale bank zegt dat ze prijsstabiliteit nastreeft en volgens Klaas Knot is ze daarin nog succesvoller geweest dan de Bundesbank in het tijdperk voor de euro. Herkent u zich in de uitspraak van Knot? 24K: Totale onzin. 5. De wisselkoers van de euro tegenover de dollar staat op dit moment veel hoger dan tijdens de introductie van de euro. Wat zegt dat volgens u? 24K: Voorlopig dikteert het $-regime nog steeds de €-$ wisselkoers. 6. Hoe zou Europa door de financiële crisis zijn gekomen als er geen euro was en alle landen hun eigen munt hanteerden? 24K: Het drama zou dan al aan z’n ontknoping zijn. 7. Voorstanders van de euro zeggen dat de gemeenschappelijke munt geboren is vanuit de wens van vrede en welvaart binnen Europa. Hoe ziet u dat? 24K: Een immer konvergerend Euroland is een goede zaak. Spijtig van de vele zwakheden die nog steeds niet verholpen kunnen worden (politieke unie) 8. De euro is de eerste valuta die niet alleen haar koppeling aan goud, maar ook haar koppeling aan de natiestaat verbroken heeft. Dat betekent dat de goudprijs vrij kan bewegen en dat landen geen mogelijkheid hebben ‘de geldpers aan te zetten’. Wat vind u daarvan? 24K: Dat principe is in theorie perfekt. In de praktijk funktioneert het nog steeds niet. 9. Terwijl andere centrale banken zoals de Federal Reserve en de Bank of England een stimulerend monetair beleid voeren is de ECB geneigd juist zo min mogelijk te doen. Wat vindt u van de aanpak van de ECB? 24K: De ECB is in feite reeds ver-FED. 10. Wat wordt volgens u de grootste uitdaging voor de euro in de komende 12,5 jaar? 24K: Behouden van de koopkracht voor alle Eurolanders.

  • Wat heeft 12,5 jaar euro ons gebracht? – Edin Mujagic

    In 1992 werd in Maastricht besloten dat er een gezamenlijke Europese munt zou komen: de euro. Vanaf 4 januari 1999 werden beurskoersen, de waarde van obligaties en opties aan de beurs al weergegeven in euro’s, maar het duurde nog tot begin 2002 voordat de Europese bevolking de fysieke munten en biljetten in handen zou krijgen en de euro zijn volledige introductie maakt. De munt werd in dat jaar gelanceerd in 12 verschillende landen. We zijn nu 12,5 jaar en een grote financiële crisis verder, dus het is tijd om de balans op te maken.  

    Marketupdate blikt met een aantal gastschrijvers terug op deze periode. Wat heeft de gemeenschappelijke munt ons gebracht? En was er eigenlijk wel een alternatief? En hoe ziet de toekomst van de munt eruit? In het eerste deel spreken we met Edin Mujagic, econoom en auteur van de boeken Het Inflatiespook en Geldmoord.

    Wat heeft 12,5 jaar euro ons gebracht? - Edin Mujagic

    1. De euro bestaat nu 12,5 jaar en heeft de grootste financiële crisis sinds de jaren dertig doorstaan. Had u dat verwacht? Edin Mujagic: ja, want de euro wordt gezien als slagroom op de Europese integratietaart en de munt overeind houden zou koste wat kost gebeuren. 2. De gemeenschappelijke munt werd in 2002 in twaalf verschillende landen geïntroduceerd. Inmiddels maken 18 landen gebruik van de munt en de verwachting is dat meer landen zich bij de muntunie willen aansluiten. Is de euro daarmee een succes? EM: Op het eerste gezicht wel. Maar…zie mijn antwoord hieronder. Het zou in mijn ogen een succes zijn als er ook landen zoals Zweden of Denemarken ervoor gekozen hadden zich aan te sluiten. Dus ik zou aan het stijgende aantal eurolanden niet zulke verregaande conclusie verbinden als dat de euro een succes is. 3. Kun u begrijpen dat steeds meer landen zich aan willen sluiten bij de euro? EM: zeker, voor Oost- en Centraal-Europese landen is de euro een veilige haven én, niet vergeten, lidmaatschap daarvan is als het ware het bewijs dat ze de transitie van communistische, centraalgeleide economieën naar een vrijemarkteconomie voltooid hebben. 4. De Europese centrale bank zegt dat ze prijsstabiliteit nastreeft en volgens Klaas Knot is ze daarin nog succesvoller geweest dan de Bundesbank in het tijdperk voor de euro. Herkent u zich in de uitspraak van Knot? EM: absoluut niet. Om een paar redenen: ten eerste omdat de lage inflatie van de afgelopen 15 jaar voor een groot deel gevolg is van toenemende globalisering, heeft weinig met ECB-beleid te maken. Ten tweede: de ECB plukt de vruchten van het decennialange anti-inflatie beleid van de Bundesbank. Ten derde: sinds de invoering van de euro hebben we tijden van 4%+ inflatie gekend; de ECB deed er bitterweinig aan die hoge inflatie te bestrijden. De daling erna was niet het gevolg van het ECB-beleid. Hoe goed of slecht de ECB is mbt inflatie moet nog blijken, zoals in boek Geldmoord aangegeven: 12,5 jaar (eigenlijk 15 jaar, want vanaf 1999) is niets op een leven van een centrale bank, is niets meer dan een oogwenk. De ECB moet zich nog bewijzen. Ik ben er niet gerust op dat de bank op dat gebied de Bundesbank zal evenaren. 5. De wisselkoers van de euro tegenover de dollar staat op dit moment veel hoger dan tijdens de introductie van de euro. Wat zegt dat volgens u? EM: ik hecht weinig waarde aan EUR/USD. Beide munten zijn in de kern verrot, onderlinge verhouding tussen twee zulke munten zegt weinig, hooguit welke munt, tijdelijk, minder zwak is. 6. Hoe zou Europa door de financiële crisis zijn gekomen als er geen euro was en alle landen hun eigen munt hanteerden? EM: er zouden grote koersschommelingen zijn geweest, met name tussen de zuidelijke en noordelijke munten. Veel anders dan nu zou het imo niet zijn geweest, het aanpassingsproces zou slechts via wisselkoersen gegaan zijn en niet, zoals nu, via lonen en werkloosheid. 7. Voorstanders van de euro zeggen dat de gemeenschappelijke munt geboren is vanuit de wens van vrede en welvaart binnen Europa. Hoe ziet u dat? EM: eens, de euro is aan de Europeanen verkocht als een economisch project maar in de kern is het ene politiek project. 8. De euro is de eerste valuta die niet alleen haar koppeling aan goud, maar ook haar koppeling aan de natiestaat verbroken heeft. Dat betekent dat de goudprijs vrij kan bewegen en dat landen geen mogelijkheid hebben ‘de geldpers aan te zetten’. Wat vind u daarvan? EM: ik denk dat de werkelijkheid weinig heel laat van de stelling dat de eurolanden de geldpers niet kunnen aanzetten. 9. Terwijl andere centrale banken zoals de Federal Reserve en de Bank of England een stimulerend monetair beleid voeren is de ECB geneigd juist zo min mogelijk te doen. Wat vindt u van de aanpak van de ECB? EM: de laatste tijd probeert de ECB de Fed en de BoE, imo, juist rechts in te halen! 10. Wat wordt volgens u de grootste uitdaging voor de euro in de komende 12,5 jaar? EM: in het kort: overleven, ik denk dat het naïef is om te denken dat de euro de crisis overleefd heeft, in mijn ogen moet het ergste voor de euro nog komen. Ik verwacht dat de muntunie het niet zal overleven.

  • Topman van Total wil grotere rol voor de euro

    Christophe de Margerie, topman van de Franse oliemaatschappij Total, heeft afgelopen zaterdag gezegd dat de euro een grotere rol moet spelen in het internationale handelsverkeer. Dat schreef Reuters afgelopen weekend. Hij reageerde daarmee op vragen van Franse beleidsmakers ten aanzien van het gebruik van de euro als handelsmunt. Frankrijk wil vaker euro’s gaan gebruiken in het internationale betalingsverkeer, nadat het Franse BNP Paribas een boete van $9 miljard had gekregen voor het negeren van Amerikaanse sancties op dollartransacties met bepaalde landen.

    Europese landen willen zich niet langer de les laten lezen door de Verenigde Staten en weten dat ze met de euro een sterk alternatief in handen hebben voor de dollar. De munt wordt al door meer dan 300 miljoen Europeanen gebruikt en krijgt ook ver buiten Europa steeds meer erkenning. Een voorbeeld daarvan is India, dat ruwe olie uit Iran in euro’s wenst af te rekenen.

    “Geen reden om dollars te gebruiken”

    Volgens Margerie is er geen enkele reden om olie af te rekenen in dollars. Het gegeven dat de olieprijs wordt uitgedrukt in dollars wil nog niet zeggen dat leverancier en afnemer ook in dollars moeten handelen. Een scenario waarin de dollar helemaal niet meer gebruikt wordt doet Margerie af als ‘niet realistisch’. Wel is hij ervan overtuigd dat het goed is als de euro vaker gebruikt wordt in het internationaal handelsverkeer.

    Grotere rol voor de euro

    De Franse Minister van Financiën, Michel Sapin, wil met zijn collega’s uit andere lidstaten van de Eurozone overleggen hoe de euro vaker gebruikt kan worden in internationale handel. “Dit zou een manier zijn om bedrijven die handel drijven buiten Amerikaans territorium te beschermen, indien deze bedrijven transacties uitvoeren die in hun eigen land volkomen legaal zijn”, aldus Sapin.

    Volg Marketupdate nu ook via Telegram

    Waardeert u de artikelen en analyses op onze site, steun ons dan met een eenmalige of periodieke donatie. Met uw donatie kunnen we mooie artikelen blijven schrijven en worden we minder afhankelijk van inkomsten uit advertenties. Klik hier om te doneren!




  • De zon begint weer te schijnen voor Spanje

    spaanse-vlag

    Na twee jaar pure ellende lijkt Spanje eindelijk op de weg terug. De bankensector lijkt weer gezond en de vraag naar Spaans schatkistpapier laat weer een gezonde groei zien. Spanje kan weer tegen normale tarieven terecht op de kapitaalmarkt. Dat wil natuurlijk weer niet zeggen, dat het land boven Jan is. Er is nog een lange weg af te leggen.

    Natuurlijk is het prettig, dat beleggers weer vertrouwen in het land hebben en dat de tienjaars rente weer tot een niveau is gedaald op of onder 3%. Het is zeer zeker een zegen, dat het land dit jaar een groei zal laten zien van meer dan 1% en in 2015 waarschijnlijk op 2% zal uitkomen. Hiermee zal Spanje waarschijnlijk een outperformer worden binnen de eurozone. Een aantrekkende groei is natuurlijk een absoluut vereiste voor het herstel van de werkgelegenheid!

    beurs-spanje

    Veel van het Spaanse succes komt op naam van de exportsector. Die liet in 2013 een groei zien van meer dan 5% en liet daarmee zelfs kampioen Duitsland achter zich. Dankzij de combinatie van snelle exportgroei en dalende importen kon het handelstekort van het land met bijna de helft teruglopen. Het succes van de export is vooral gebouwd op een gezonde groei van de productiviteit. Die was echter voor een niet gering deel te danken aan massaontslagen. Vooral dalende kosten en een zeer lage inflatie bepalen het competitief vermogen van Spaanse bedrijven in Europees verband. De extreem lage inflatie heeft als positief effect, dat de daling van de koopkracht bepekt blijft. Dat is goed voor het economisch sentiment in het land en zeker voor het consumentenvertrouwen.

    vrachtschip-spanje

    Ondanks deze ‘jubel’ verhalen is het herstel verre van een uitgemaakte zaak. Veel zal afhangen van de investeringsbereidheid in de komende maanden en kwartalen. Het niveau van investeringen ligt nog ver onder dat van de pré crisisjaren. Het niveau moet omhoog, maar er moet tegelijkertijd voor gewaakt worden, dat deze investeringen neerslaan in slechts enkele sectoren. In de jaren voor 2008 profiteerden vooral de bouw en de vastgoedsector. Daar ziet het trouwens op dit moment niet naar uit.

    De grote uitdaging voor Spanje is, zoals in zoveel landen, de werkgelegenheid. Ruim 25% van de beroepsbevolking zit zonder werk. De jeugdwerkloosheid is met meer dan 50% veel en veel te hoog. Ondanks het herstel zijn er weinig voortekenen die doen vermoeden dat daar binnenkort echt verandering in gaat komen. Het overheidsbeleid is daarvoor teveel gericht op de langere termijn. De flexibiliteit van de werknemer moet omhoog en zijn loon flexibel omlaag! Er zijn nu maatregelen voor de korte termijn nodig. Gebeurt dat niet, dat kan Spanje op termijn daar een hoge rekening voor betalen in de vorm van een verloren generatie. Deeltijdbanen en meer stages kunnen snel enig soelaas bieden!

    protest-menigte-spanje-madrid

    En dan is er nog altijd de torenhoge Spaanse schuld. Die bedraagt 100% van het Bruto Binnenlands Product. Tot nu toe heeft de overheid geprobeerd die schuld te beteugelen door te snijden in publieke voorzieningen als onderwijs en gezondheidszorg. Dat heeft niet veel opgeleverd. Misschien is het beter om eens aan het pensioenstelsel te gaan sleutelen, bijvoorbeeld naar de manier waarop er in Spaans pensioenland geïndexeerd wordt! En misschien is het heilzamer geprotegeerde sectoren van de binnenlandse economie open te stellen voor concurrentie. Dat zou de groei van de economie kunnen bevorderen.

    Er moet nog een hele waslijst. Maar zal het ook gebeuren? Europese politici hebben snel de neiging om gemakzuchtig achterover te leunen, als er eenmaal een succesje geboekt is.

    Cor Wijtvliet,

    Helga Jung, the Spanish revival. Project-syndicate Jube 3, 2014

  • Gazprom stapt over van dollar naar de euro

    Gazprom heeft met haar klanten afspraken gemaakt om gas in euro’s in plaats van dollars af te rekenen, zo meldt Itar-Tass. Volgens Alexander Dyukov, topman van het bedrijf, hebben negen op de tien klanten met het voorstel van Gazprom ingestemd.

    “Aanvullende overeenkomsten van Gazprom die het mogelijk maken met euro’s in plaats van dollars te betalen worden nu ondertekend. Met Wit-Rusland is een overeenkomst bereikt om gas af te rekenen in roebels”, aldus Dyukov.

    Eerder schreven we op Marketupdate al dat de klanten van Gazprom in Azië bereid zijn te betalen met de euro in plaats van met dollars. Met een aantal klanten heeft Gazprom de afspraak gemaakt om de aardgas af te rekenen in Chinese yuan, zo schrijft Itar-Tass.

    Van dollar naar euro en yuan

    “Het zogenoemde plan B is al gedeeltelijk uitgewerkt. Met sommige handelspartners is al overeenstemming bereikt over omschakeling van dollarcontracten naar euro’s en yuan. We overwegen nog de mogelijkheid om contracten om te zetten naar Russische roebels”, zo verklaarde de topman van Gazprom tijdens het International Economic Forum in Sint Petersburg.

    Gazprom wil gas afrekenen met de euro en de yuan

    Gazprom wil gas afrekenen met de euro en de yuan

  • Wat betekent de renteverlaging van de ECB?

    De ECB verlaagde vanmiddag de rente van 0,25% naar 0,15%, een daling van tien basispunten. De depositorente ging met dezelfde hoeveelheid omlaag, deze daalde van 0% naar -0,1%. Analisten hielden al rekening met een verlaging van de rente, omdat de euro relatief sterk blijft en de inflatie in de Eurozone steeds verder daalt. Maar wat voor effect kan deze kleine doch langverwachte rentestap teweeg brengen?

    • Lagere wisselkoers: Door de rente te verlagen wordt het voor vermogende beleggingsfondsen minder aantrekkelijk euro's aan te houden. Die kunnen geneigd zijn een deel van hun reserves in euro's om te zetten naar reserves in een andere valuta. Dit kan bijvoorbeeld de wisselkoers tussen de euro en de dollar omlaag brengen. Direct na het rentebesluit zagen we de wisselkoers dalen van $1,361 naar $1,357. Een zwakkere euro is gunstig voor onze exportpositie, maar tegelijkertijd worden onze importen uit landen buiten de eurozone duurder.
    • Hogere aandelenkoersen: Een lage rente maakt het minder aantrekkelijk om cash aan te houden. Tegelijkertijd wordt het voor bedrijven nog goedkoper om geld te lenen, wat zich in de marge vertaalt naar een betere winstmarge. Als gevolg hiervan stijgt de waardering van aandelen meestal na een daling van de rente. Dit effect is doorgaans niet meteen na de rentedaling zichtbaar, maar zal pas na enige tijd doorwerken in aandelenkoersen.
    • Lagere spaarrente: De verlaging van de rente door de ECB betekent dat banken goedkoper aan geld kunnen komen en dus minder vergoeding zullen geven op geld dat spaarders naar de bank brengen. Op de middellange termijn vertaalt een lager rentetarief van de centrale bank zich in een verlaging van de spaarrente. Het is een kwestie van tijd voordat de bank u hierover zal informeren.
    • Lagere hypotheekrente: In een goed functionerend bankensysteem met voldoende concurrentie zorgt een renteverlaging van de centrale bank voor een lagere hypotheekrente. Banken kunnen immers goedkoper geld lenen en zullen dat voordeel op termijn doorberekenen aan de klant. Sinds het begin van de crisis is de hypotheekrente aanzienlijk gedaald, wat voornamelijk te danken is aan de renteverlaging van de centrale bank. Dit betekent lagere maandlasten voor iedereen met een hypotheek.
    • Stijging goudprijs: Een lagere rente op cash maakt het aantrekkelijker om goud aan te houden. Goud levert geen cashflow op, maar als de rente op banktegoeden ook afneemt worden de 'opportunity costs' om goud aan te houden steeds lager. Het mislopen van 1% rente is natuurlijk minder vervelend dan het mislopen van 5% rente, zeker als u over veel spaargeld beschikt. Kort na het rentebesluit van de ECB liet de goudprijs een stijging zien. Omgekeerd geldt dat een stijgende rente de goudprijs zwaar onder druk kan zetten, zie bijvoorbeeld de periode van 1980 tot en met 1985, toen de Federal Reserve de rente aanzienlijk verhoogde om het vertrouwen van de markt in de dollar terug te winnen.

    Welke gevolgen heeft de verlaging van de rente door de ECB?

    Welke gevolgen heeft de verlaging van de rente door de ECB?

  • Marketupdate lezers willen terug naar de gulden?

    We moeten eerlijk zeggen dat we enigszins verbaasd waren over de uitslag van de poll van afgelopen week. Twee derde van de Marketupdate lezers gaf namelijk aan terug te willen naar de gulden. Slechts 26% liet weten de euro te willen houden, terwijl 6% nog geen oordeel kon vormen ten aanzien van deze peiling. Slechts 101 mensen namen de moeite om een keuze te maken. Ondanks dat lage aantal spreken de resultaten voor zich. Hoewel Marketupdate probeert de voordelen van de euro goed over het voetlicht te brengen heerst er bij de lezers een overwegend negatief beeld over de euro. Althans, negatiever dan het beeld dat men nog heeft van de gulden…

    Kieskompas hield eerder een soortgelijke enquête, waaruit bleek dat driekwart van de respondenten de euro wenst te houden.

    terug-naar-de-gulden

  • Poll: Wilt u terug naar de gulden?

    Lage economische groei, een hoge werkloosheid in de periferie van de Eurozone en een fixatie op maximaal 3% begrotingstekort. Het hoort allemaal bij het aanpassingsproces dat de Europese munt van de burger en de politiek verlangt. Moeten we dat eigenlijk wel willen? Of zijn we beter af als we terugkeren naar een soevereine munt die we zelf kunnen beheren?

    Volgens een peiling van Kieskompas wil driekwart van de Nederlanders de euro houden. Wat is uw mening: Terug naar de gulden of toch bij de euro blijven?

    [polldaddy poll=8076777]

    Moeten we terug naar de gulden?

    Moeten we terug naar de gulden? (Afbeelding via Xandernieuws)