Marketupdate

Tag: goud

  • ABN Amro: Goudprijs zakt in 2015 naar $840

    ABN Amro verwacht dat de goudprijs in 2015 zakt naar $840 per troy ounce. De afgelopen weken is de goudprijs weer wat gestegen, maar volgens Georgette Boele van ABN Amro blijft het vooruitzicht voor de lange termijn negatief. Dit jaar zal de gemiddelde goudprijs uitkomen op $1.325 per troy ounce, maar de verwachting voor 2014 is dat de goudprijs gaat zakken naar $1.000. In 2015 gaat de prijs van goud nog verder omlaag naar $840 per troy ounce.

    ABN Amro baseert haar koersdoel voor goud op een verder herstel van de economie, waardoor de vraag naar goud zal afnemen. Volgens Boele doen beleggers nog steeds goud-ETF’s van de hand, wat de prijs onder druk zet. Ook denkt ze dat de Federal Reserve vroeg of laat het stimuleringsprogramma zal afbouwen, wat een negatieve impact zal hebben op de goudprijs.

    Voor andere edelmetalen als zilver, platina en palladium is de analist van ABN Amro minder negatief. Op korte termijn verwacht de bank dat overschotten, met name van edelmetalen, de prijzen verder onder druk zullen zetten. Op de lange termijn zorgt een toenemende industriële vraag weer voor hogere prijzen. Ze zegt het volgende over beleggen in zilver:

    “Net als met goud moeten beleggers zichzelf de vraag stellen waarom ze zilver willen hebben. Het genereert geen inkomsten (dividend of rente), terwijl de recente volatiliteit onwenselijk is. Het rendement blijkt beperkt te zijn en daar komt bij dat zilver geen status van veilige haven heeft, zoals goud dat heeft voor de gloom-and-doom beleggers”

    Zilver, platina en palladium duurder

    ABN Amro geeft geen exacte koersdoelen voor andere metalen, maar spreekt wel de verwachting uit dat metalen als zilver, platina en palladium in 2014 en 2015 weer duurder worden. Voordat het zover is moet er eerst overschot van edelmetalen in handen van beleggers losgemaakt worden. In tegenstelling tot goud zijn zilver, platina en palladium overwegend industriële edelmetalen. De prijzen van deze drie metalen worden om die reden veel sterker gestuurd door de economische activiteit in de wereld. Is dat de reden waarom ABN Amro zo negatief is over goud?

    Update [26-07-2013]: In het oorspronkelijke artikel werden de uitspraken toegeschreven aan Casper Burgering, maar dat bleek onjuist te zijn. De uitspraken uit dit nieuwsbericht zijn van Georgette Boele.

    ABN Amro
    ABN Amro is negatief over goud

  • WGC: Aanbod sloopgoud dit jaar 25% lager

    Het aanbod van sloopgoud kan dit jaar 25% lager uitvallen dan een jaar geleden, aldus de World Gold Council. Door de lagere goudprijs bieden mensen minder sloopgoud aan, terwijl de vraag naar fysiek goud toeneemt. Het aanbod van fysiek goud zal dit jaar naar verwachting 300 tot 400 ton lager uitvallen dan vorig jaar, toen het secundaire aanbod van goud ongeveer 1.600 ton was. Dat stelt Marcus Grubb, onderzoeker bij de World Gold Council in Londen.

    De recycling van sloopgoud was vorig jaar goed voor 37% van het totale wereldwijde aanbod van fysiek goud. Ook Barclays denkt dat het aanbod van sloopgoud dit jaar lager zal uitvallen dan in 2012, maar de Britse bank verwacht een minder grote terugval in het aanbod. In plaats van de 300 tot 400 ton minder sloopgoud rekent Barclays op een terugval van 174 ton in het aanbod van gerecycled goud.

    Barclays merkt op dat het aanbod van sloopgoud in 2010 een record bereikte. In dat jaar, waarin de goudprijs van $1.121 naar $1.405 per troy ounce steeg, werd er in totaal 1.719 ton ‘oud goud’ aangeboden. Sindsdien is het aanbod van sloopgoud alleen maar verder teruggelopen. Veel mensen die over sloopgoud beschikten hebben dat inmiddels van de hand gedaan.

    Daling goudprijs

    Voor het eerst in meer dan tien jaar tijd lijkt de goudprijs het jaar met verlies af te sluiten. Veel beleggers hebben goud de rug toegekeerd, omdat ze rekening houden met een economisch herstel. De goud-ETF die we kennen als het GLD moest alleen dit jaar al meer dan 400 ton goud van de hand doen. Alle goud-ETF’s wereldwijd hebben dit jaar gezamenlijk 660,2 ton goud van de hand gedaan. Volgens Bloomberg hebben beleggers en vermogensbeheerders daarmee hun positie in het edelmetaal teruggebracht tot het laagste niveau sinds mei 2010.

    De goudprijs bereikte in juni het laagste niveau in bijna drie jaar tijd. Vanaf het dieptepunt van 27 juni is de prijs van goud in euro’s en dollars met meer dan 10% gestegen. De herstelrally van goud is toe te schrijven aan een toegenomen vraag naar gouden munten, goudbaren en juwelen. Ook dekten speculanten een deel van hun shortpositie in goud af.

    Goud in backwardation

    De toegenomen vraag naar goud zet de markt verder onder druk. Dat zien we onder meer terug in de Gold Forward Offered Rates (GOFO). Die zijn voor het eerst sinds de liquiditeitscrisis van eind 2008 weer in negatief terrein gekomen, een verschijnsel dat men backwardation noemt. Een negatieve lease rate betekent dat financiële markten een hogere rente vragen op goud dan op dollars. Partijen die goud uitlenen voor één, twee of drie maanden krijgen daar sinds 8 juli geld op toe!

    Door de toegenomen vraag naar goud betalen handelaren op het moment van schrijven meer voor een Comex goudfuture die in juli afloopt dan voor een future die in augustus afgewikkeld wordt. Kennelijk maakt de markt zich meer zorgen over het aanbod van goud op de korte termijn. De kosten om goud te lenen stegen eerder deze maand naar het hoogste niveau in 4,5 jaar tijd.

    Gold Forward Offered Rates
    Gold Forward Offered Rates 2013

  • Vier gouden toiletten voor Kim en Kanye: 580.000 euro

    Kim Kardashian en Kanye West trekken de portemonnee voor vier vergulde toiletpotten. Het totale kostenplaatje: 580.000 euro! De vergulde toiletpotten sieren de badkamer van hun nieuwe stulpje in Los Angeles. De twee beroemdheden besteden volgens bronnen van The Sun meer dan twee keer zoveel geld aan de inrichting als aan het huis zelf. Alleen voor de beveiliging van het pand hebben Kim en Kanye al meer dan een miljoen euro uitgetrokken.

    In 1921 liet Lenin, de eerste premier van de Sovjet-Unie, ook een gouden toilet bouwen. Het was voor hem een nuttige herinnering aan de zinloosheid van het kapitalistische systeem. Die gouden toiletpot bleek na de val van het Sovjet-Imperium één van de weinige dingen te zijn die nog enige waarde had.

    Of Kim en Kanye ook een filosofische of praktische overtuiging hebben bij gouden toiletpotten weten we niet. Misschien kwalificeert een gouden toiletpot zich beter als appeltje voor de dorst dan een pensioenverzekering.

    Gouden toilet
    Gouden toilet, dit exemplaar is overigens van een goudhandelaar uit Kong Kong

  • Amerika exporteert goud naar China

    Amerika heeft in de afgelopen jaren netto meer goud geëxporteerd dan ze invoerde. Het verschil tussen import en export kan voor een belangrijk gedeelte toegeschreven worden aan de Chinezen. Sinds 2011 komt ongeveer de helft van de netto export van goud bij de Chinezen terecht. Dat blijkt uit een grafiek die ‘KoosJansen’ maandag op zijn blog publiceerde. KoosJansen dook in de data van usatrade.census.gov en telde alle transacties van ‘non monetary’ goud. Voor de zuiverheid van de data liet hij de categorieën als ‘scrap gold’ buiten beschouwing. Van dit goud is de zuiverheid niet direct af te leiden.

    Amerika exporteert goud

    Hoe dan ook, onderstaande grafiek laat de verhouding zien tussen de import en de export van goud. In één oogopslag wordt duidelijk dat de Verenigde Staten sinds 2010 meer goud exporteerden dan importeerden. In 2012 was de netto export van goud door de VS ongeveer 214 ton, daarvan ging volgens onderzoek van KoosJansen 130 ton richting China (60,7%). In de eerste helft van dit jaar heeft de VS netto al 166 ton goud verkocht, waarvan 101 ton bestemd was voor China (60,8%).

    Amerikaanse export en import van goud
    Amerikaanse export en import van goud, klik voor grotere afbeelding (Bron: KoosJansen)

    Goudmijnproductie

    Netto exporteerde de VS meer goud dan ze importeerde, maar die ontwikkeling is minder zorgwekkend dan ze misschien lijkt. De Verenigde Staten staat namelijk nog steeds in de top 5 van goud producerende landen. In 2011 produceerden Amerikaanse goudmijnen in totaal 234 ton goud, in 2012 was dat 227 ton. Jaarlijks neemt de bovengrondse goudvoorraad binnen de Amerikaanse landsgrenzen toe, zo lang de netto export kleiner is dan de mijnproductie. In 2012 lagen deze volumes al dicht bij elkaar.

  • Goudprijs laat sterkste stijging zien sinds 2011

    Goud heeft de grootste tweewekelijkse prijsstijging achter de rug in ruim 20 maanden tijd. De stijging van de goudprijs is voor een belangrijk gedeelte toe te schrijven aan de woorden van Bernanke. De financiële markten speculeerden op een snelle afbouw van het stimuleringsprogramma, maar daar gaf de Fed-voorzitter geen gehoor aan.

    De netto-long positie van speculanten steeg vorige week naar 55.535 contracten, een stijging van 56%. Speculanten waren op 4 juni voor het laatst zo positief over goud als nu. De goudprijs steeg in twee weken tijd met 6,7%, aldus Bloomberg. In april kwam goud nog in een bear market terecht, omdat veel beleggers tegelijkertijd uitstapten en daarmee nieuwe verkoopgolven uitlokten. De goudprijs zakte door een belangrijk technisch steunniveau heen en bleef in de maanden die volgden verder wegzakken. Het dieptepunt werd bereikt op 27 juni, toen de goudprijs een bodem bereikte van $1.200 en €920 per troy ounce. Sindsdien is de goudprijs in dollars met 10,67% en in euro’s met 9,57% gestegen.

    “We zien een steun voor goud nu de uitspraken van Bernanke. De uitspraken wijzen erop dat de Federal Reserve blijft stimuleren, totdat er zichtbare verbeteringen zichtbaar zijn in de economische omstandigheden”, aldus Michael Cuggino van Permanent Portfolio Family of Funds. “De reden om goud voor de lange termijn aan te houden, zoals behoud van vermogen, blijft staan zo lang er meer geld in het financiele systeem gepompt wordt”.

    Goudprijs stijgt

    De goudprijs steeg maandag met 3,33% naar $1.336 per troy ounce, het hoogste niveau sinds 20 juni. De zilverprijs steeg zelfs met 5,39% naar $20,51 per troy ounce, de hoogste prijs in meer dan een maand tijd. Bloomberg peilde het sentiment onder een panel van analisten. Deze week verwacht de meerderheid van 15 analisten een hogere goudprijs. Negen analisten waren negatief en vijf namen een neutrale positie in. Van 2008 tot en met de piek in september 2011 verdubbelde de goudprijs. Gedurende die periode kocht de Federal Reserve ruim $2 biljoen aan schuldpapier via diverse QE-programma’s.

    Sinds eind vorig jaar koopt de centrale bank in een nog hoger tempo schuldpapier op, namelijk $85 miljard per maand. Gek genoeg begon de goudprijs na de aankondiging van deze stimuleringsprogramma’s (QE3 en QE4) aan een lange en grote daling.

    Japan, India en China kopen goud

    De grootste goudhandelaar van Japan, Tanaka Kikinzoku Kogyo K.K, zei afgelopen week dat de verkoop van fysiek goud in het tweede kwartaal was verdrievoudigd ten opzichte van het eerste kwartaal. Ook ten opzichte van een jaar eerder kopen Japanners veel meer goud. Tussen januari en mei dit jaar importeerde Japan 7.686 kilogram goud, een veelvoud van de 2.994 ton goud die in dezelfde periode van vorig jaar geïmporteerd werd.

    De World Gold Council schat in dat India dit jaar ongeveer 900 ton goud zal importeren. De Chinezen zullen dit jaar naar verwachting meer dan 1.000 ton goud van de markt halen. In beide gevallen een record. De Chinese goud-ETF’s haalden nog wel geld op, maar minder dan verwacht. De Japanse goud-ETF’s doen ook nog goede zaken, zeker in vergelijking met het Amerikaanse GLD fonds.

    Shortcovering

    De prijsstijging van de afgelopen twee weken kwam voor grondstoffenhandelaar Nic Johnson van vermogensbeheerder Pacific Investment Management niet als een verrassing:

    “Het is niet alsof de markt plotseling positief geworden is over goud. […] De shortpositie in goud stond op recordhoogte en enige short-covering was te verwachten. Men was erg zelfvoldaan door de stijging van de goudprijs. Nu hebben de ‘beren’ in de markt het gevoel dat ze gelijk hebben gekregen”.

    ‘Short covering’ betekent dat partijen een deel van hun shortpositie afdekken met extra long posities. Dit doen ze om verliezen beperkt te houden bij een plotselinge prijsstijging van de onderliggende waarde. Vorige week schreven we op Marketupdate over de uitzonderlijk grote shortpositie in goud.

    Vermogensbeheerders haalden in de week die eindigde op 17 juli in totaal $436 miljoen weg uit goudposities, zo berekende EPFR Global. Dit bedrijf traceert geldstromen in financiële markten.

    Grondstoffen uit de gratie

    Bloomberg schrijft dat grondstoffenfondsen in het algemeen uit de gratie zijn geraakt (of goud ook als grondstof gezien moet worden laten we even in het midden). Vermogensbeheerders hadden in de maand juni voor $349 miljard aan grondstoffen in de portefeuilles, een daling van $18 miljard ten opzichte van de maand mei. De totale beleggingen in grondstoffen bereikte in juni het laagste niveau in 32 maanden tijd. Vooral grondstoffen-ETF’s zijn behoorlijk in waarde gezakt.

    Goudstaven
    Heeft goud ooit haar glans verloren?

  • Zuid-Korea opent in 2014 eigen goudbeurs

    De financiële toezichthouder van Zuid-Korea heeft maandag  bekendgemaakt dat het land in 2014 een eigen goudbeurs krijgt. Vanaf 2014 kunnen Zuid-Koreaanse beleggers handelen op de spotprijs van goud. Met ingang van het eerste kwartaal kunnen contracten goud met hetzelfde gemak verhandeld worden als aandelen, zo belooft de Financial Services Commission (FSC).

    De introductie van een Zuid-Koreaanse goudbeurs is het antwoord op een groeiend aantal ‘underground’ transacties van goud, waarmee handelaren de VAT (value added tax) wisten te ontduiken. Volgens de toezichthouder vindt de belastingontduiking op grote schaal plaats in de goudmarkt. Meer dan de helft van alle handel in goud vindt ‘underground’  plaats en levert geen belastinginkomsten op. Om het aantal transacties in de nieuwe goudmarkt te stimuleren wordt de belasting op goud begin volgend jaar tijdelijk naar nul procent gebracht, zo schrijft Xinhuanet.

    Zuid-Korea gaat voor goud

    De Zuid-Koreaanse centrale bank koopt sinds augustus 2011 weer goud. Sindsdien heeft de centrale bank nog een aantal keer goud gekocht en haar totale goudvoorraad naar 104,4 ton gebracht. De Zuid-Koreanen hebben sinds het uitbreken van de financiële crisis steeds meer belangstelling gekregen voor het glimmende gele edelmetaal. De introductie van een goudbeurs moet het voor handelaren ook makkelijker maken om goud te verhandelen.

    Zuid-Koreanen dol op goud

  • “Het goud van de Bundesbank is weg”

    Volgens de Duitse hedgefondsmanager William Kaye is het naïef om te denken dat de Duitse goud voorraad bij de New York Fed ooit weer terug komt. Het voormalig Duitse goud is er niet meer als zodanig, merkt Kaye op. Het goud is volgens hem al lang uitgeleend aan Amerikaanse banken, die het gebruikt hebben om de goudprijs te onderdrukken. “De Duitse goudvoorraad is op de markt terechtgekomen en Duitsland zal het goud niet meer zien”.


    De opwinding was begin dit jaar bijzonder groot, toen de Bundesbank bekendmaakte 300 ton goud op te vragen uit de VS. De Duitsers gaven hun Amerikaanse collega’s er zeven jaar de tijd voor, een diplomatiek besluit. Volgens William Kaye, die 25 jaar geleden voor Goldman Sachs werkte, hoeven de Duitsers niet meer op het goud te rekenen. De vermogensbeheerder verklaarde tegenover King World News dat het goud waarschijnlijk al lang verkocht is en richting Azië gegaan is.

    Omgesmolten

    Kaye denkt dat de Duitse goudstaven, die te herkennen zijn aan het logo van de Bundesbank, in Hong Kong zijn omgesmolten tot nieuwe staven. Een grote smelterij in Hong Kong, die ook goudstaven levert aan de Chinese centrale bank, zou gezegd hebben dat er allerlei soorten goudstaven gesmolten worden, inclusief staven van centrale banken. “Het goud kan het logo van de Bundesbank hebben als het bij ons arriveert, maar nu is het gesmolten tot gezuiverd 99,99% fijn goud. […] Het goud dat de Duitsers terug horen te krijgen komt niet terug omdat de VS het niet meer heeft. Het ligt nu bij de People’s Bank of China, de Reserve Bank of India en de Russische centrale bank.”

    Hong Kong

    De vermogensbeheerder zegt dat al zijn uitspraken bevestigd zijn door de betreffende smelterij uit Hong Kong. Welke dat is blijft onduidelijk. Er zijn slechts twee LBMA geaccrediteerde smelterijen in Hong Kong, namelijk Hereaus en Metalor Technologies Limited (zie dit document voor de volledige lijst). Daarnaast telt de stadstaat bij China negen smelterijen die door de Chinese Gold and Silver Exchange Society (CGSE) bevoegd zijn om goud- en zilverstaven te smelten die op de beurs verhandeld kunnen worden.

    Marketupdate heeft de uitspraken van William Kaye ter bevestiging voorgelegd aan zowel Hereaus als Metalor. We stuurden de volgende email naar beide smelterijen:

    “Dear sir/madam,

    I was reading an article at King World News about German gold being melted down in a Hong Kong refinery. The article was written in the context of Germany not getting his gold back from the US. The Federal Reserve lent out the gold, which has been sold into the market. Can you confirm such developments?

    Best regards,

    Frank Knopers”

    We houden u op de hoogte van de ontwikkelingen! King World News is altijd goed voor spannende verhalen over de goud- en zilvermarkt…

    Lees ook onze eerdere berichtgeving over de Bundesbank:

    Goudstaaf Bundesbank
    Goudstaaf Bundesbank

  • Goud en zilver report (Week 29)

    De goudprijs steeg afgelopen week naar €986,50 per troy ounce, een stijging van 0,28%. De zilverprijs sloot 2,7% lager op €477,31 per kilogram. Door de prijsdaling van zilver is is ratio tussen beide edelmetalen opgelopen tot 66,27:1. Dat is het hoogste niveau in ruim twee jaar tijd!

    Woensdag zakten de prijzen van goud en zilver nog door uitspraken van Fed-voorzitter Bernanke. Hij maakte bekend dat de centrale bank voorlopig blijft stimuleren en suggereerde dat de rente nog tot ver in de toekomst laag zal blijven. Op zichzelf positief nieuws voor edelmetalen, maar voor sommige speculanten was het reden om goud en zilver van de hand te doen.

    Goud wist het verlies goed te maken, het zilver kon niet aanhaken. De prijsontwikkeling van zilver was de afgelopen week bijzonder zwak, zoals onderstaande grafiek van de zilverprijs laat zien. De zilverprijs zakte van €490,57 naar €477,31 per kilogram. Is dat een tijdelijke ontwikkeling waar beleggers van kunnen profiteren of is er echt een fundamenteel verschil tussen het bezit van goud of zilver?

    Goud zilver ratio grafiek

    Goud/zilver ratio op hoogste punt in ruim twee jaar (Bron: Kitco)

    Zwakke dollar

    De Amerikaanse dollar kwam onder druk te staan door de uitspraken van Bernanke. Het stimuleringsprogramma wordt toch niet eerder afgebouwd, zoals eerder werd gesuggereerd door leden van het comité van de Fed. De wisselkoers staat nu op $1,3142, een halve cent meer dan een week geleden.

    De verzwakking van de dollar leverde een weekrendement van 0,77% op voor goud. Voor zilver was het verlies 2,1%. Bij sluiting van de handel werd er $1.295,47 en $19,51 betaald voor respectievelijk  een troy ounce goud en zilver.

     goudprijs-21juli2-13-small

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    zilverprijs-21juli2013-small

    Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Backwardation

    Terwijl de prijzen van goud en zilver kwakkelen (ten opzichte van de afgelopen jaren) doet zich een interessant fenomeen voor op de goudmarkt. Voor het eerst sinds de val van Lehman Brothers in het najaar van 2008 is de rente op het uitlenen van goud hoger dan de rente op het uitlenen van dollars. De Gold Forward Offered Rate (GOFO) geeft het verschil tussen de ‘prijs’ van goud en dollars weer en laat voor het eerst sinds jaren weer een negatieve rente zien. Maar wat betekent dat?

    Het betekent dat de geldmarkt momenteel een hogere waarde toekent aan goud dan aan dollars. Partijen die op dit moment goud nodig hebben kunnen er moeilijk aan komen en moeten daarom een hogere vergoeding bieden om een positie in goud te bemachtigen. We hebben het dan nog niet eens per definitie over het uitlenen van fysiek goud dat in een kluis ligt. Alleen de belofte op levering van goud wordt in het geval van backwardation duurder betaald dan een dollarlening.

    De toenemende druk op de goudmarkt hangt samen met een aantal ontwikkelingen in de markt. Aan de ene kant is er een prijsdaling geweest van goudcontracten. Aan de andere kant blijft de vraag naar fysiek metaal groot, getuige de hoeveelheden goud die de Chinezen dit jaar gekocht hebben. Daar komt bij dat een steeds groter deel van de mijnproductie in landen als Rusland, Kazachstan en China niet meer op de wereldmarkt wordt aangeboden. Het wordt direct in eigen land gekocht. Het aanbod van goud neemt af, terwijl de goudprijs steeds dichter bij de productiekosten komt. Dat zorgt voor een spanningsveld dat we kennen als backwardation.

    Goudcontracten met een looptijd van één, twee of drie maanden verkeren al sinds 8 juli in backwardation. Onderstaande grafiek laat zien hoe de GOFO in 2013 wegzakte en negatief werd. De grafiek is afkomstig uit dit artikel.

    Goud in backwardation

    Goud/olie ratio

    Toen de goudprijs in oktober 2012 piekte op ongeveer €1.380 per troy ounce leverde één troy ounce goud 20 vaten olie op. Sindsdien heeft de goudprijs veel terrein prijsgegeven en is de olieprijs weer tot boven de $100 gestegen. Op het moment van schrijven levert één troy ounce nog maar 12 vaten WTI olie op. Ten opzichte van olie is de goudprijs dus al met 40% ingezakt!

    Begin dit jaar schreven we op Marketupdate dat de de goudprijs vanaf 1946 gemiddeld gelijk was aan bijna 15 vaten olie. Daar zitten we op dit moment met een olieprijs van $108 voor zowel WTI als Brent bijna 20% onder.

    Historische goud olie ratio

    Historische goud/olie ratio (Bron: Macrotrends.net)

  • Goud is sterrenstof?

    Wetenschappers van het Smithsonian Astrophysical Observatory en het Harvard College Observatory hebben ontdekt dat goud ontstaat door botsende neutronensterren. Dat zijn sterren die aan het einde van hun levensduur zijn. Wanneer twee van zulke sterren met elkaar in botsing komen – wat op zichzelf al een zeldzaam verschijnsel is – komt er zoveel energie vrij dat er ook goudatomen ontstaan.

    De botsing van twee neutronensterren is maar heel kort zichtbaar vanaf de aarde, slechts 0,2 seconden. In juni zagen de wetenschappers na de felle lichtflits van de botsing nog een gebied ‘nagloeien’ in infrarood licht. Dit bleken niet alleen exotische radioactieve elementen, maar ook goudatomen te zijn. Een botsing tussen twee neutronensterren is zeldzaam, maar levert in één keer heel veel goud op. “Er kunnen wel tien maanmassa’s aan goud in het heelal terechtkomen”, aldus Edo Berger van het Smithsonian Astrophysical Observatory.

    Voor goudbeleggers en centrale banken is het een geruststellende gedachte dat die miljarden tonnen aan gouddeeltjes niet verzameld kunnen worden. Het rondvliegende goud ver in de ruimte heeft dus geen economische waarde.

    Bron: Smithsonianmag

    [vsw id=”70557788″ source=”vimeo” width=”560″ height=”326″ autoplay=”no”]

  • Speculanten gaan massaal short op goud

    Speculanten gaan massaal short op goud, zo blijkt uit onderstaande grafiek van Bloomberg. Het aantal uitstaande contracten is de afgelopen negen jaar nog nooit zo hoog geweest als nu! Er staan inmiddels ~140.000 contracten voor levering van goud open, goed voor een totaal volume van 14 miljoen troy ounce aan digitaal goud. We noemen het maar digitaal goud, want slechts een fractie hiervan zal ooit in fysieke vorm uitgeleverd worden. Toch is het leuk om te weten dat de uitlevering van alle 140.000 contracten een stapel goud oplevert met een gewicht van 435 ton (meer dan de actuele goudvoorraad van landen als Portugal of Turkije).

    Wat onderstaande grafiek laat zien is dat speculanten een verdere prijsdaling van goud verwachten. Is de goudprijs aan het einde van de looptijd van een contract lager dan op het moment waarop het contract werd afgesloten, dan kunnen speculanten de winst in hun zak steken. Door steeds meer beloftes goud aan te bieden kunnen speculanten de ‘goudprijs’ onderuit drukken. Een belofte op goud wordt immers minder schaars en daardoor minder waardevol. Sinds het begin van dit jaar hebben speculanten de markt succesvol weten te bespelen. De goudprijs is in 2013 al met ongeveer 23% gezakt. Gemeten vanaf de top van oktober vorig jaar (€1.380 per troy ounce) is de prijsdaling zelfs 29% geweest.

    GOLD-speculative-short-positions-at-Record-High-07122013-lg

    Speculanten gaan massaal short op goud!

  • Bernanke: “Niemand begrijpt de goudprijs”

    Volgens Fed-voorzitter Bernanke is de goudprijs niet te begrijpen. Hij zegt dat goud een “ongebruikelijke bezitting is die mensen kopen als een soort verzekering tegen een rampscenario”. Het is een onderdeel van de portefeuille die overeind blijft in een absoluut financieel rampscenario.

    Over goud als hedge tegen inflatie zegt de Fed-voorzitter het volgende:

    “A lot of people hold gold as an inflation hedge, but the movements of the gold price don’t predict inflation very well. The perception is that by holding gold you have a hard asset that will protect you against some kind of major problem.”

    Bernanke beschouwt de daling van de goudprijs als een bewijs dat men weer meer vertrouwen heeft in de economie:

    “And I suppose that one reason that the gold prices are lower is that people are less concerned about extreme outcomes, particularly extremely negative outcomes. And therefore they feel less need for whatever protection gold is for.”

    Een lagere goudprijs is volgens Bernanke niet per definitie slecht, want het weerspiegelt volgens hem een sterker vertrouwen in de economie. Toch blijft de goudprijs ook voor Bernanke lastig te begrijpen. Hij durft de bewering aan dat niemand de goudprijs echt begrijpt.

    Welke boodschap probeert hij op ons over te brengen?

    [vsw id=”_HybyqjV9jQ” source=”youtube” width=”560″ height=”315″ autoplay=”no”]

    Volgens Bernanke is de goudprijs niet te begrijpen