Marketupdate

Tag: goudmarkt

  • China importeerde in juli 113 ton goud

    China heeft in juli netto 113 ton goud geïmporteerd uit Hong Kong, zo schrijft Bloomberg. Dat is bijna 10% meer dan in de maand juni. Bruto importeerde het vasteland van China in juli 129 ton aan zuiver goud en sloopgoud, waarvan 16 ton weer terug ging naar Hong Kong. Chinezen blijven goud kopen, ondanks het feit dat hun munt in waarde blijft stijgen ten opzichte van de dollar.

    De goudprijs is vanaf het dieptepunt in juni al met 18% gestegen, een stijging die voor een belangrijk gedeelte toegeschreven kan worden aan een grote vraag naar goud in Azië. Ook beleggers durven weer in te stappen, nu de goudprijs weer uit het dal geklommen is. Nu buurland India het kopen van goud probeert te ontmoedigen kan China de koppositie innemen als grootste afnemer op de wereldwijde goudmarkt.

    China gaat voor goud

    “De verkoopcijfers van goud zijn dit jaar bijzonder robuust. De hogere prijzen die op de Chinese markt betaald worden maken het voor importeurs aantrekkelijk om meer goud binnen te halen”, zo verklaarde Duan Shihua van het Shanghai Leading Investment Management Ltd grondstoffenfonds tegenover Bloomberg. In China steeg de premie die juweliers betalen voor goud in de maand juli naar omgerekend $27 per troy ounce.

    Het lijkt erop dat de Chinezen dit jaar voor het eerst in de geschiedenis meer dan 1.000 ton goud kopen. Die voorspelling maakte de World Gold Council onlangs op basis van de extreem grote vraag naar fysiek goud in de maand april. China en India zijn samen verantwoordelijk voor ongeveer de helft van de totale jaarlijkse vraag naar goud. Vergeleken met een jaar geleden is de Chinese vraag naar goud met 70% gestegen. In juli 2012 kochten de Chinezen 75,8 ton goud.

    Koos Jansen verzamelde data van de totale Chinese import van goud via Hong Kong, waaruit blijkt dat de Chinezen sinds 2011 massaal goud zijn gaan kopen. Over de eerste zeven maanden van 2013 is er cumulatief al 607 ton goud geïmporteerd, meer dan in heel 2012!

    Import goud in China

    Import goud in China (Bron: Koosjansen.blogspot.nl)

  • India verhoogt marges op goudcontracten

    India wil speculatie op de termijnmarkt voor goud terugdringen en heeft daarom de margeverplichtingen sterk opgeschroefd. Speculanten die op de Multi Commodity Exchange (MCX) een contract voor 1 kilo goud willen afsluiten moeten vanaf maandag 330.000 roepie (~$4.900) inleggen, meer dan een verdubbeling ten opzichte van de huidige margeverplichting van 130.000 roepies. Dat schrijft Reuters vandaag.

    De hogere importheffing heeft als doel speculanten af te weren en de volatiliteit van de goudprijs omlaag te brengen. Door de hogere marges kunnen speculanten minder posities inkopen dan normaal. Konden ze voorheen met 330.000 roepies een future kopen voor meer dan 2 kilo goud, vanaf volgende week is dat nog maar één kilogram.

    Speculanten

    De Multi Commodity Exchange registreerde in augustus een dagelijks handelsvolume van gemiddeld 28,8 ton goud, waarvan het grootste gedeelte voor rekening komt van speculanten. Volgens Gnanasekar Thiagarajan van Commtrendz Research zal de hogere margeverplichting de volatiliteit van de goudprijs terugdringen. Hij denkt dat het handelsvolume door de hogere verplichte inleg met 25 tot 30 procent kan zakken. Speculanten kochten de laatste tijd meer goudcontracten vanwege de waardedaling van de roepie.

    gold-stack-bars

    Indiase grondstoffenbeurs MCX verhoogt margeverplichting goud

  • Grafiek: Britten exporteerden dit jaar al 817 ton goud

    De Britten exporteerden dit jaar netto 817 ton goud, zo blijkt een analyse van de data van Eurostat door @KoosJansen. Maandelijks werd er niet meer dan 50 ton goud geïmporteerd, terwijl de export van goud daar een veelvoud van was. De grafiek laat zien dat er inderdaad meer fysiek goud in beweging komt bij een lagere goudprijs. De prijsdaling van april zorgde een maand later voor een ongekende toename in de export van goud. Meer dan 350 ton goud verliet Groot-Brittannië in die maand.

    Export goud door Groot-Brittannië Export goud door Groot-Brittannië (Bron: @Koosjansen, data van Eurostat)

    Zwitserland

    Bijna al dat goud is naar Zwitserland overgebracht, zo bracht de Financial Times onlangs aan het licht. Waarschijnlijk is het goud vanaf die locatie naar Azië overgebracht, waar de vraag naar fysiek goud het grootst is. Waarom het goud eerst naar Zwitserland ging is niet duidelijk. Mogelijk willen de Aziaten het in een kleiner formaat hebben en moest het goud eerst omgesmolten worden. Ook is dat een manier om de kwaliteit en echtheid van het goud te controleren.

    De tweede grafiek (ook van @Koosjansen), laat zien dat Zwitserland in de eerste acht maanden van dit jaar al bijna evenveel goud heeft geëxporteerd als in heel 2010 en 2012. Zouden we de cijfers doortrekken voor de rest van 2013, dan wordt dit jaar ook voor Zwitserland een jaar met een ongekend groot exportvolume van goud. Merk op dat de import van goud dit jaar bijna gelijk op gaat met de export, terwijl er in voorgaande jaren naar verhouding veel meer goud geïmporteerd werd.

    Export en import goud van Zwitserland

    Export en import goud van Zwitserland (Bron: @Koosjansen, data van de Swiss customs administration)

  • Grafiek: De goudmarkt vanaf 1970

    Op Jesse’s Café Américain verscheen de volgende grafiek van de goudmarkt, die in één oogopslag laat zien wanneer centrale banken goud kochten of verkochten. Zoals u kunt zien waren er twee omslagpunten in de goudmarkt. Rond de eeuwwisseling bereikte de goudprijs een bodem, terwijl de goudreserves van centrale banken in 2008 hun laagste niveau bereikten.

    Goudprijs versus goudreserves centrale banken

    Goudprijs versus goudreserves centrale banken (Bron: Jesse’s Café Américain)

    Centrale banken ‘managen’ goudprijs

    De bodem in de goudprijs werd bereikt toen de Britse premier Gordon Brown de verkoop van een grote hoeveelheid Brits goud aankondigde. Door een groot deel van de Britse goudvoorraad op de markt te brengen hielp hij de bullion banks met een grote shortpositie in goud uit de brand. Dat was het eerste signaal dat er iets begon te veranderen in de goudmarkt.

    Sir Eddie George (Bank of England) zei in september 1999 het volgende over de toenmalige situatie in de goudmarkt:

    “We kijken in het ravijn bij een verdere stijging van de goudprijs. Een hogere goudprijs zou één of meerdere handelshuizen onderuit halen, met als mogelijk gevolg dat anderen worden meegesleurd. Daarom moeten centrale banken, ten koste van alles, de goudprijs onderdrukken en managen.”

    Omslagpunt in de goudmarkt

    Weinig mensen realiseerden zich dat centrale banken rond 2008 weer netto kopers werden van goud en voor het eerst sinds de jaren ’70 hun goudreserves weer substantieel aan het uitbreiden waren. Dit gegeven is gebaseerd op informatie die centrale banken hebben doorgegeven aan het IMF. Er is echter sterk anekdotisch bewijs dat de trend al een paar jaar eerder begon te keren, als gevolg van niet gerapporteerde aankopen in Azië en in het Midden-Oosten.

    Er kwam een omslagpunt in de goudmarkt toen centrale banken stopten met het aanbieden van goud. Jarenlang werd erg goud verkocht en uitgeleend door verschillende Westerse centrale banken, met als doel de goudprijs naar een dieptepunt te brengen. Door de lage goudprijs begonnen de goudvoorraden te schuiven, van Westerse centrale banken richting opkomende markten en olie-exporterende landen. In 20o7 trokken centrale banken zich terug als leveranciers van goud, maar de vraag naar het metaal in andere landen bleef onverminderd groot.

    Goudreserves spelen weer een rol

    De centrale banken blijven goud verzamelen, omdat ze zich voorbereiden zijn op een tijdperk na de dollar. Niet langer worden Amerikaanse staatsobligaties beschouwd als een compleet risicovrije reserve voor centrale banken. Nu de Federal Reserve ook staatsobligaties uit de markt haalt kiezen de exporteconomieën spreekwoordelijk eieren voor hun geld. Gouden eieren om precies te zijn.

  • Centrale banken kopen in juli opnieuw goud

    Centrale banken hebben in juli opnieuw goud gekocht. Turkije voegde 22,5 ton goud aan haar reserves toe, waarmee de totale goudvoorraad van dat land naar 464 ton stijgt. Indien we de goudvoorraden van het IMF en de ECB niet meetellen houdt Turkije elfde plaats op de wereldwijde ranglijst van landen met de grootste goudreserves. Ook veertien andere centrale banken hebben in juli goud gekocht, waaronder die van Rusland, Azerbeidzjan, Frankrijk, Kazachstan, Mozambique en Guatemala. Rusland kocht 6,345 kilo goud en bezit nu in totaal 1.002,8 ton van het gele metaal.

    Centrale bank kopen zijn sinds 2010 weer netto kopers van goud, nadat ze twee decennia lang netto verkopers waren. Vooral opkomende landen kopen goud om hun reserves de diversificeren. Met fysiek goud kunnen ze een mogelijke devaluatie van valuta opvangen. De financiële crisis in 2008 en de stimuleringsprogramma’s die daarop volgden brachten het goud weer terug op het netvlies van centrale bankiers.

    Drie centrale banken verkochten een minimale hoeveelheid goud, namelijk die van Mexico, Denemarken en Canada.

    Goudprijs stijgt

    In juli steeg de goudprijs in dollars met 7%, nadat de prijs eind juni een bodem vormde op $1.180 per troy ounce. Inmiddels staat de goudprijs op meer dan $1.424 per troy ounce, een stijging van 20,68% ten opzichte van het dieptepunt van twee maanden geleden.

    goldbars3Centrale banken kopen opnieuw goud, Turkije kocht zelfs 22,5 ton

  • Goudprijs naar hoogste punt in drie maanden

    De goudprijs brak vandaag door de grens van $1.400 per troy ounce en bereikte daarmee het hoogste niveau sinds begin juni. Daarmee heeft goud een substantieel deel van het grote verlies van dit jaar al gecompenseerd. Vergeleken met twee maanden geleden, toen de goudprijs een dieptepunt van ongeveer $1.180 per troy ounce bereikte, is de koers al meer dan 18% gestegen. De prijs van zilver steeg in de afgelopen twee maanden met meer dan 30%.

    De stijgende prijzen weerspiegelen een toenemende belangstelling voor de goud- en zilvercontracten. Beleggers hebben door de sterke vraag naar fysiek goud in Azië de indruk dat de prijzen nog verder kunnen stijgen. De zilverprijs steeg de afgelopen twee maanden veel harder en bereikte maandagmiddag een prijs van $24,21 per troy ounce. Dat was de hoogste prijs voor het grijze edelmetaal sinds april dit jaar.

    Goudprijs nog steeds lager dan begin 2013

    Vergeleken met het begin van dit jaar is de goudprijs in euro’s met bijna 18% gezakt. De zilverprijs staat ruim 22% beneden het niveau waarop we 2013 in zijn gegaan. Wie dacht te profiteren van een stijgende goudprijs kwam dit jaar van een koude kermis thuis, want het gemiddelde jaarrendement voor goud en zilver  lag het afgelopen decennium in euro’s op respectievelijk 13,2 en 18,4 procent.

    India

    Een hoge inflatie maakt het bezit van goud aantrekkelijker, zo bewijst India. Op de Indiase grondstoffenbeurs steeg de goudprijs intraday met 0,39% naar 31.880 roepies per 10 gram, volgens Reuters de hoogste prijs sinds 28 november van vorig jaar. Nu begrijpt u waarom men in India zo dol is op goud, het beschermt de koopkracht van de burger tegen het verlies van koopkracht van de valuta. Onderstaande grafieken laten het verschil in rendement zien tussen Amerikaanse dollars en Indiase roepie. Goud is bovenal een bescherming tegen het waardeverlies van de valuta, een middel om (op lange termijn) koopkracht te behouden.

    goudprijs-india

    Goudprijs in Indiase roepies naar hoogste niveau in negen maanden

    gold_1_year_o_b_usdGoudprijs in dollars weer boven de $1.400 per troy ounce

  • Grafiek: China kocht in juni 104 ton goud

    De Chinezen blijven veel goud kopen. In juni importeerde het land 104 ton van het gele edelmetaal, dat is vergelijkbaar met de totale goudreserve van een land als Zuid-Korea! Onderstaande grafiek laat zien dat Chinezen pas sinds 2011 veel goud kopen. Cumulatief hebben ze sinds 2001 al 1.870 ton goud geïmporteerd. Daar kunnen we waarschijnlijk nog een paar honderd ton aan binnenlandse goudproductie bij optellen…

    Totale import goud ChinaTotale import goud China, in juni werd er 104 ton ingevoerd

  • Chinezen kopen dit jaar recordaantal goudmijnen

    Chinezen hebben dit jaar voor een recordbedrag aan overnames gedaan in de goudmijnsector, aldus Bloomberg. Door de prijsdaling van goud gingen ook de goudmijnen in de uitverkoop. Terwijl veel beleggers uitstapten namen Chinezen steeds meer marktaandeel in de sector over. Gezamenlijk hebben China en Hong Kong dit jaar al $2,24 miljard gespendeerd aan overnames van en deelneming in goudmijnen. Dat is bijna het dubbele van de $1,96 miljard over heel 2012!

    Zijin Mining Group – het zevende grootste goudmijnbedrijf ter wereld – en Zhaojin Mining Industry behoren tot de bedrijven die op overnamepad zijn gegaan in de sector. De overnamekandidaten zijn ten opzichte van het hoogtepunt in 2011 al met 53% in prijs gekelderd. Dat maakt ze interessant voor bedrijven die nog wat geld achter de hand hebben gehouden.

    “De daling van de goudprijs maakt het voor Chinese goudmijnen interessant om in het buitenland op overnamepad te gaan”, zo verklaarde Chen He van Zhaojin Mining tegenover Bloomberg. Met een marktwaarde van $2,3 miljard is Zhaojin Mining het vierde grootste goudmijnbedrijf van China. “Dit jaar is het onze hoofdtaak om potentiële overnamekandidaten nauwlettend in de gaten te houden, want de verwachting is dat de prijzen in 2014 nog lager zullen liggen”.

    Barrick Gold

    Aandeelhouders van Barrick Gold – het tweede grootste goudmijnbedrijf ter wereld – kreeg van haar investeerders de waarschuwing om niet op overnamepad te gaan, nadat de mijn zelf $26 miljard moest afschrijven op haar bezittingen. Die afschrijvingen waren nodig vanwege de scherpe daling van de goudprijs in april en juni. In het afgelopen decennium stopte Barrick Gold in totaal $162 miljard in overnames, met als doel de toekomstige goudproductie veilig te stellen. Nu de goudprijs gedaald is wil Barrick Gold van haar goudmijnen af die hogere productiekosten hebben dan $1.000 per troy ounce.

    Barrick Gold heeft 12 van haar 27 goudmijnen op de lijst gezet voor reorganisatie, sluiting of verkoop.

    Chinese goudmijnen

    Chinese goudmijnen zijn wel in de positie om overnames te doen. Vergeleken met goudmijnen elders in de wereld hebben de Chinese mijnen een betere cashflow en relatief lagere productiekosten. Ook zijn Chinese goudmijnen verzekerd van een goede afzetmarkt voor fysiek goud. De World Gold Council verwacht dat Chinezen dit jaar in totaal 1.000 ton goud zullen importeren, een recordhoeveelheid.

    De Zijin Mining Group schat haar all-in productiekosten voor goud in op $658 per troy ounce. Dat zijn alle directe kosten, plus de bijkomende kosten voor administratie, exploratie en kapitaalinvesteringen. Voor Zhaojin zijn de totale productiekosten voor goud nog lager, namelijk $549 per troy ounce. Daarmee is gelijk het verschil zichtbaar met andere mijnen, want wereldwijd bedragen de gemiddelde all-in productiekosten voor goud $831 per troy ounce.

    Overnames

    Volgens Iamgold is Papillon Resources Ltd, een goudmijn die actief is in Mali, een mogelijk doelwit voor een Chinese overname. Volgens analist James Wilson van RBS Morgans Ltd staan ook Amara Mining Plc en Perseus Mining in de belangstelling bij Chinese goudmijnen. Perseus Mining zag haar marktwaarde dit jaar al met 62% kelderen. De Zijin Mining Group overweegt ook drie goudmijnen van Barrick Gold in Australië over te nemen.

    Dit jaar hebben goudproducenten wereldwijd al voor $10,3 miljard aan overnames gedaan. Daarvan kwam bijna een kwart voor rekening van de Chinezen. Over heel 2012 waren er veel minder overnames in de goudmijnsector, toen kwam het totaal over het hele jaar uit op $8,9 miljard. In 2010 werden de meeste overnames gedaan, toen spendeerden de grote goudmijnen $32,6 miljard aan overnames van en deelnames in andere goudmijnen.

    Financiering

    Bloomberg schrijft dat Chinese goudmijnen veel minder moeite hebben om de financiering rond te krijgen dan goudmijnen in andere landen. Dat komt omdat de Chinese bedrijven toegang hebben tot veel goedkoop kapitaal. Zijin Mining leende in november vorig jaar 30 miljard yuan ($4,9 miljard) van de staatsbank China Development Bank’s Hong Kong.

    De investeringen in buitenlandse goudmijnen zijn onderdeel van een grootschalig 12-jarenplan dat in 2015 afloopt. Conform dat plan stimuleert de Chinese regering haar goudmijnen om overnames te doen in Afrika, Zuid-Amerika en in naastgelegen landen.

    Marcus Grubb van de World Gold Council zei tegenover Bloomberg dat de investeringen in de goudmijnsector te verklaren zijn door de behoefte van China om haar goudvoorraad uit te breiden. “Wat vaak niet begrepen wordt is dat de Chinezen op een strategische manier naar metalen kijken. In het geval van goud speelt ook mee dat het een onderdeel is van de Chinese reserves”.

    Jon Price van Phoenix Gold weet het standpunt van China ook goed onder woorden te brengen:

    “De Chinese vraag naar goud is vrijwel niet te stillen. Ze hebben een goed gevulde bankrekening om mee te werken en veel Amerikaanse dollars die ze mogelijk liever willen omzetten in fysieke bezittingen. Ik zie China als een dominante speler.”

    Bron: Bloomberg

    Buy-goldChinezen spenderen dit jaar dubbel zoveel geld aan overnames in goudmijnsector

  • Grote hoeveelheid goud verhuist van Londen naar Azië

    De Financial Times schrijft dat de export van goud in Groot-Brittannië dit jaar explosief is toegenomen ten opzichte van vorig jaar. In de eerste zes maanden van dit jaar werd er al 798 ton goud overgebracht naar Zwitserland, een ander belangrijk knooppunt voor de fysieke goudmarkt. In dezelfde periode van vorig jaar werd er slechts 83 ton goud uit Britse goudkluizen gehaald voor de export. Het goud verhuist naar alle waarschijnlijkheid richting Azië, waar de vraag naar goud dit jaar opnieuw sterk is toegenomen. Onlangs plaatsten we op Marketupdate al een grafiek van de toegenomen stroom van goud uit Zwitserland richting China.

    De 798 ton goud die in de eerste zes maanden van dit jaar uit de Britse kluizen gehaald werd staat gelijk aan ongeveer 30% van de mijnbouwproductie van goud in een heel jaar. Tegen de huidige marktprijs van goud gaat het om een bedrag van €29 miljard aan edelmetaal. Het geeft volgens de Financial Times weer hoe groot de verschuiving in het bezit van goud is. Westerse beleggers verliezen hun interesse in het gele metaal, maar in Azië kan men er geen genoeg van krijgen.

    Naar schatting ligt er in totaal ongeveer 10.000 ton goud in Londen, dat onder beheer staat van de Bank of England. In de kluizen ligt niet alleen goud van Groot-Brittannië, maar ook van institutionele beleggers en buitenlandse centrale banken.

    Aziaten kopen

    In de eerste helft van dit jaar zakte de goudprijs met 26% naar een dieptepunt van $1.180 per troy ounce. Die prijsdaling lokte in Azië meer vraag uit naar fysiek goud, een ontwikkeling waar we op Marketupdate al verschillende keren over hebben geschreven.

    Volgens Matthew Turner, edelmetaalanalist bij Macquarie, volgde de export van goud in Londen de uitstroom van goud uit de populaire exchange-traded funds (ETF’s). Daardoor is hij ervan overtuigd dat het goud richting Azie verhuist: “Als beleggers niet meer in goud willen zitten, dan gaat het goud ergens anders heen. De Chinezen zijn simpelweg bereid er meer voor te betalen”.

    Het goud dat wordt weggehaald uit ETF’s en verhuist richting andere landen zorgt voor extra bedrijvigheid in de goudmarkt. Handelaren en smelterijen verwerken grotere volumes goud dan normaal. Zwitserse smelterijen als Metalor, Pamp Suisse, Valcambi en Argor-Hereaus hebben volgens de Financial Times sterk geprofiteerd van het omsmelten van de grote 400 troy ounce LBMA goudstaven. De Aziatische markt geeft namelijk de voorkeur aan goudstaven met een kleiner formaat. “De Zwitserse smelterijen maken drie of vier shifts om de productie non-stop te laten draaien.”

    Het artikel van de Financial Times werd zelfs opgepikt door NU.nl, een teken dat er ook in de reguliere media meer aandacht is voor de ontwikkelingen in de goudmarkt.

    Buy-gold

    Goud verhuist van Londen naar Aziatische markt

  • India wil ‘ongebruikt goud’ in beweging brengen

    De Indiase regering wil de import van goud terugbrengen, omdat de import zorgt voor een structureel tekort op de betalingsbalans. Daarvoor zijn al verschillende maatregelen ingevoerd, zoals een importquotum, een importheffing, obligaties met inflatiecorrectie en een verbod om achteraf te betalen voor goud. Dat is allemaal nog niet genoeg, want Mineweb schrijft dat India nu ook nieuw leven wil blazen in een weinig succesvol spaarplan voor goud.

    Goud uitlenen

    Dit spaarplan houdt in dat Indiërs hun gouden sieraden of munten terugbrengen naar een gespecialiseerde juwelier, die de kwaliteit van het goud vaststelt en het goud in een gesealde verpakking met certificaat teruggeeft aan de klant. Die kan het goud vervolgens afgeven bij een bank, waar het voor een periode van 1,5 tot 3 jaar bewaard blijft. De bank leent dit goud uit aan juweliers en geeft de persoon die het goud naar de bank bracht een vergoeding.

    Het idee achter dit omslachtige programma is dat goud, in de vorm van sieraden of munten, opnieuw in circulatie kan worden gebracht. Als juweliers goud kunnen ‘lenen’ van banken hoeven ze het niet te importeren, zo is de gedachte. Om het voor de Indiase bevolking aantrekkelijk te maken heeft de regering het rendement op het uitlenen van goud vrijgesteld van belastingen.

    Dit nieuwe spaarprogramma kan volgens Vinod Hayagriv van de All India Gems and Jewellery Trade Federation in korte tijd 100 ton goud ‘opleveren’. We schrijven het woord opleveren tussen aanhalingstekens, omdat het om geleend goud gaat. Indiërs die goud terugbrengen naar banken leveren hun metaal in voor een claim op goud in de toekomst. Na anderhalf of drie jaar moet er wel weer goud aanwezig zijn om aan de klant terug te geven.

    Van sparen naar lenen

    Het “spaarprogramma” is een verkapte manier om gespaard vermogen om te zetten in een schuld. Dat is ook de conclusie van een goudanalist die op twitter actief is onder het pseudoniem Mortymer (@mortymer001). Door goud te lenen neemt het aanbod van goud niet toe, maar wel het aantal claims op dezelfde hoeveelheid goud. Hetzelfde doen we in het bankwezen, waar spaargeld van de één onderpand is voor een nieuwe lening van de ander…

    LeaseGold

    India wil particulieren en beleggingsfondsen aanmoedigen om hun goud uit te lenen

  • World Gold Council: Vraag naar goud 53% hoger in tweede kwartaal

    De vraag naar goud is in het tweede kwartaal van dit jaar met 53% gestegen ten opzichte van een jaar geleden. De extra vraag naar goud is grotendeels het gevolg van de scherpe daling van de goudprijs. Dat schrijft de World Gold Council (WGC) in het vandaag verschenen rapport over de goudmarkt voor het tweede kwartaal van 2013. Vooral in China en India steeg de vraag naar fysiek goud, zowel in de vorm van juwelen als goudbaren en gouden munten.

    We hadden al genoeg aanwijzingen dat de vraag naar goud in het tweede kwartaal van dit jaar zou stijgen. Maar nu hebben we ook de cijfers paraat om dat te onderbouwen. Het volledige rapport van de World Gold Council is hier te vinden. Klik hier voor een PDF van de het 28 pagina’s tellende rapport.

    Vraag goudmarkt per categorie
    Vraag goudmarkt per categorie

    Sieraden

    Wereldwijd steeg de vraag naar goud voor sieraden in het tweede kwartaal naar 576 ton goud, een stijging van 37% ten opzichte van de 421 ton goud in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Sinds het derde kwartaal van 2008 is er niet meer zoveel goud gebruikt voor sieraden als in het tweede kwartaal van 2013, zo voegt de WGC eraan toe. In China steeg de vraag naar gouden sieraden jaar-op-jaar met 54%, in India was er sprake van een stijging van 51%. Ook elders in de wereld kreeg de verkoop van juwelen een impuls door de lagere goudprijs. In het Midden-Oosten werd er 33% meer goud verwerkt in juwelen dan een jaar geleden en in Turkije groeide de vraag naar goud met 38%.

    Het toegenomen volume komt grotendeels door de daling van de goudprijs, waardoor er bij een gelijke omzet simpelweg meer grammen goud over de toonbank gaat. Toch is de stijging van het volume groter dan de prijsdaling, waaruit we kunnen afleiden dat consumenten daadwerkelijk meer zijn gaan kopen als gevolg van de prijsdaling.

    Vraag naar goud voor juwelen
    Vraag naar goud voor juwelen

    Munten en baren

    Ook beleggingsgoud in de vorm van goudbaren en gouden munten was erg in trek in het tweede kwartaal van dit jaar. Wereldwijd groeide het goudvolume met 78% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar, waardoor het totale volume voor het eerst hoger uitkwam dan 500 ton goud per kwartaal! In China steeg de verkoop van goudbaren en munten met 157% ten opzichte van een jaar geleden, terwijl het verkochte volume in India met 116% steeg naar een record van 122 ton goud. Vooral dat laatste is bijzonder, omdat India steeds meer barrières opwerpt om het kopen van goud te ontmoedigen.

    De verkoop van gouden juwelen, baren en munten samen kwam in het tweede kwartaal van dit jaar uit op 1.083 ton, een stijging van 53% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2012. Dat is een extreme stijging die correspondeert met berichtgeving over recordverkopen bij de US Mint, de Perth Mint en andere munthuizen.

    Vraag naar gouden munten en goudbaren
    Vraag naar gouden munten en goudbaren

    Centrale banken

    Centrale banken kopen nog steeds goud. Met een netto aankoop van 71 ton gedurende het tweede kwartaal van dit jaar zetten centrale banken een trend voort die in het eerste kwartaal van 2011 begon. Het afgelopen kwartaal was dus het tiende kwartaal op rij waarin centrale banken goud kochten. In 2011 haalden ze gezamenlijk 456,8 ton goud van de markt en in 2012 steeg het volume naar 534,6 ton, het grootste volume sinds 1964! Blijkbaar zien centrale banken over de hele wereld nog steeds waarde in het bezit van fysiek goud.

    Centrale banken kopen nog steeds goud
    Centrale banken kopen nog steeds goud

    ETF’s

    Gefrustreerde en ontmoedigde beleggers zorgden voor extra aanbod op de goudmarkt, want goud-ETF’s zoals het GLD verloren in het tweede kwartaal 402 ton goud. Beleggers verkochten hun aandelen in deze fondsen, aandelen die werden opgekocht door vermogende handelaren en banken die fysieke uitlevering kunnen vragen. Handelaren die 100.000 aandelen van GLD aanbieden aan het ETF (via een daartoe bevoegde bank of broker) kunnen fysieke uitlevering van goud vragen. Feitelijk is er in de goudmarkt een verschuiving gaande van papieren claims naar fysiek goud. De verkoop van aandelen in goud-ETF’s was voornamelijk zichtbaar in de VS, zo merkt de WGC op.

    Technologie

    De technologiesector gebruikt ieder kwartaal een vrij constante hoeveelheid goud en is op jaarbasis verantwoordelijk voor ongeveer 10% van de wereldwijde vraag naar fysiek goud. In het tweede kwartaal van dit jaar gebruikte de sector 104 ton, een stijging van 1% ten opzichte van een jaar geleden.

    Mijnbouw en recycling

    Het aanbod van fysiek goud komt in feite uit twee hoeken, namelijk de mijnbouwsector en de recycling. In het tweede kwartaal van 2013 steeg de productie van goudmijnen wereldwijd naar 732,2 ton, een stijging van 4% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Daar staat echter een daling van de hoeveelheid gerecycled goud tegenover. Door de daling van de goudprijs was er in de markt minder bereidheid om sloopgoud in te leveren. Het aanbod van sloopgoud zakte naar 308,3 ton, een daling van bijna 21% ten opzichte van het tweede kwartaal van vorig jaar.

    De daling van het totale aanbod van sloopgoud werd in het tweede kwartaal volledig gecompenseerd door de toename van de productie in goudmijnen. Vergeleken met het eerste kwartaal van dit jaar steeg de totale productie van goudmijnen met 55,7 ton, terwijl het aanbod van sloopgoud ten opzichte van het eerste kwartaal met 55,5 ton omlaag ging.

    Totale aanbod goud
    Totale aanbod goud
    Recycling neemt af bij dalende goudprijs
    Recycling neemt af bij dalende goudprijs

    Meer druk op fysieke goudmarkt

    Hoe lang kan een stijgende productie van goudmijnen het dalende aanbod van sloopgoud nog opvangen? Onlangs maakte de World Gold Council een inschatting dat het totale aanbod van sloopgoud dit jaar 25% lager kan uitvallen door de lagere goudprijs. Tegelijkertijd zien we dat de daling van de goudprijs een sterke impuls geeft aan de vraag naar gouden juwelen en beleggingsgoud. Met een lage goudprijs neemt dat spanningsveld tussen vraag en aanbod alleen maar toe! Dat spanningsveld wordt dit jaar gebroken door goud weg te halen uit ETF’s en uit de Comex. Maar ook die goudvoorraden zijn niet oneindig. Hoe lang kan men nog uit deze reservoirs blijven tappen? Naar verwachting zullen de Chinezen dit jaar in totaal 1.000 ton goud van de markt halen.

    India en China verwachten stijging goudprijs
    India en China verwachten stijging goudprijs