Marketupdate

Categorie: Valutacrisis

  • Pakistan overweegt grootste bankbiljetten af te schaffen?

    Pakistan overweegt grootste bankbiljetten af te schaffen?

    Het Senaat in Pakistan heeft de regering aanbevolen alle bankbiljetten van 5.000 roepie uit omloop te halen, een maatregel waar ook binnen de regering enig verzet tegen is. Een nieuwe resolutie stelt voor om het grootste bankbiljet uit circulatie te halen, naar verluid om ‘niet legitieme geldstromen’ aan te pakken. Het biljet van 5.000 roepie heeft een waarde van omgerekend $48 en vertegenwoordigt ongeveer een derde van de totale waarde van alle bankbiljetten in omloop.

    Het voorstel om de grootste bankbiljetten uit omloop te halen komt van de Pakistaanse Senator Osman Saifullah Khan, die zei dat de grote biljetten vooral gebruikt worden voor ‘illegale transacties’. Hij wil het grootste bankbiljet over een langere periode van drie tot vijf jaar uit omloop halen, om een totale chaos als in buurland India te voorkomen. India verklaarde van het ene op het andere moment de twee grootste bankbiljetten ongeldig, waardoor meer dan 80% van de bankbiljetten niet meer gebruikt kon worden.

    Contant geld

    Pakistan is net als India zeer afhankelijk van contant geld. Elektronisch betalingsverkeer en internetbankieren zijn daar minder ver ontwikkeld dan in Westerse landen. Haal je contant geld uit de handen van de mensen zonder daar iets anders voor in de plaats te zetten, dan kun je erop wachten dat er totale chaos uitbreekt. In India kromp de geldhoeveelheid met veertig procent als gevolg van het ongeldig verklaren van de 500 en 1.000 roepie biljetten.

    pakistan-5000-rupee

    Gaat Pakistan het grootste biljet van 5.000 roepie verbieden?

  • Rellen in Venezuela door valutacrisis

    Rellen in Venezuela door valutacrisis

    De situatie in Venezuela is de afgelopen dagen helemaal uit de hand gelopen, nadat president Maduro kenbaar maakte dat de nieuwe bankbiljetten langer op zich laten wachten. In verschillende steden zijn rellen uitgebroken en door het hele land zijn tientallen winkels leeggeplunderd. De politie probeert met man en macht de orde te bewaken, maar het bericht dat het nieuwe geld langer op zich laat wachten was de druppel die de emmer deed overlopen.

    Door hyperinflatie is het geld in Venezuela zo goed als waardeloos geworden. Het grootste bankbiljet van 100 bolivar was nog maar een paar dollarcent waard, waardoor de regering zich genoodzaakt voelde een reeks nieuwe bankbiljetten in omloop te brengen. Deze biljetten waren al in bestelling, maar om onduidelijke reden kunnen die niet op tijd worden afgeleverd. Volgens Maduro zijn drie vliegtuigen met het nieuwe geld vertraagd door “internationale sabotage”, zonder in detail te treden wat er precies is misgegaan.

    Tekort aan geld

    Het nieuwe geld is er nog niet, terwijl de regering vorige week wel opdracht gaf aan haar bevolking om alle 100 bolivar biljetten in te leveren bij de bank. Deze biljetten vertegenwoordigen ongeveer de helft van de waarde van al het briefgeld in omloop. Door deze biljetten te vroeg uit omloop te halen dreigde een chaotische situatie te ontstaan die vergelijkbaar is met die in India. Om verdere escalatie te voorkomen heeft president Maduro eind vorige week besloten alle bankbiljetten van 100 bolivar langer in omloop te houden. Ze kunnen nu tot 2 januari 2017 bij de bank ingewisseld worden.

    De centrale bank van Venezuela brengt spoedig nieuw geld in omloop, namelijk drie muntstukken (10, 50 en 100 bolivar) en zes verschillende bankbiljetten (500, 1.000, 2.000, 5.000, 10.000 en 20.000 bolivar). Het grootste biljet uit de nieuwe serie vertegenwoordigt tegen de huidige wisselkoers op de zwarte markt een waarde van omgerekend $7,50.

    nuevo-cono-monetario-800x574

    Nieuwe bankbiljetten in Venezuela (Afbeelding via Efecto Cocuyo)

  • Centrale banken dumpen dollarreserves in recordtempo

    Centrale banken wereldwijd hebben in twaalf maanden tijd een recordhoeveelheid van $403 miljard aan dollarreserves van hun balans gehaald. Dat blijkt uit de nieuwste cijfers die het Amerikaanse ministerie van Financiën deze week heeft vrijgegeven.

    Tussen september 2015 en oktober 2016 liquideerden verschillende centrale banken een deel van hun dollarreserves. De Chinese centrale bank haalde in deze periode in totaal $139,1 miljard aan Amerikaanse staatsleningen van haar balans, waardoor China niet langer de grootste financier is van de Verenigde Staten.

    China heeft haar koppositie overgedragen aan Japan, dat in oktober voor in totaal $1,13 biljoen aan Amerikaanse staatsleningen op haar balans had staan. Japan deed de afgelopen twaalf maanden slechts $17,3 miljard aan Amerikaanse ‘Treasuries’ van de hand en streefde daarmee China voorbij.

    treasury-holdings-central-banks

    Centrale banken liquideren dollarreserves in hoog tempo (Grafiek via Zero Hedge)

    Centrale banken bouwen dollarreserves af

    Het feit dat centrale banken wereldwijd in hoog tempo hun dollarreserves afbouwen is zeer significant. Het betekent namelijk dat de rest van de wereld minder bereid is de Amerikaanse begrotingstekorten te financieren.

    Sinds het loslaten van de koppeling van de dollar aan goud hebben centrale banken wereldwijd de dollar ondersteund door deze aan te houden als monetaire reserve. Tot aan de introductie van de euro werd het dollarsysteem met name door Europese landen ondersteund, daarna nam China de taak op zich om de Amerikaanse tekorten te financieren.

    Keert deze trend om en beginnen centrale banken hun dollarreserves op te maken, dan betekent het dat de Amerikaanse overheid ergens anders geld vandaan moet halen. Dat kan ze doen door in eigen land de hand op te houden bij beleggers, maar die vragen door de oplopende inflatie wellicht een veel hogere rentevergoeding.

    ‘Obligatiebubbel’

    Sinds de verkiezing van Trump is de rente op Amerikaanse staatsleningen sterk gestegen. Dat komt omdat beleggers rekening houden met een oplopende inflatie en dat hun voorkeur daarom verschuift van obligaties richting aandelen. Sinds augustus dit jaar is de rente op een ‘Treasury’ met een looptijd van tien jaar verdubbeld tot 2,6%.

    Alan Greenspan, voormalig voorzitter van de Federal Reserve, zei deze week in een interview met Bloomberg dat hij rekening houdt met het ‘leeglopen van een obligatiebubbel’ en dat het daardoor voor de Verenigde Staten moeilijker zal worden het begrotingstekorten te financieren.




  • De Eurozone roept het onheil over zichzelf af

    Pff, dat was even zweten. Een ruime meerderheid van de Italianen stemde premier Renzi weg. Dat had, zo vreesde menigeen, voor geweldige onrust op de financiële markten kunnen zorgen. Die onrust bleef uit en politici en beleidsmakers in Brussel haastten zich om het belang van de uitslag in Italië te minimaliseren. Zoals zo vaak leek zelfgenoegzaamheid Brussel weer in zijn greep te krijgen.

    eurozone-nominal-gdp

    Nominale economische groei en bbp Eurozone (Bron: Financial Times)

    Daar is echter allerminst reden voor. Natuurlijk, de cijfers verbeteren. Tussen 2013 en het derde kwartaal van 2016 steeg het reële bruto binnenlands product (bbp) van de Eurozone met 5,5%. In diezelfde periode daalde de werkloosheid van 12,1% naar 9,8%. Dat wil echter allerminst zeggen, dat alle pijn die in de crisisjaren is geleden, nu voorgoed overwonnen is en achter ons ligt. Dat is verre van het geval. In het derde kwartaal was het geaggregeerde reële bbp van de Eurozone slechts 1,8% hoger dan aan het begin van 2008. De reële vraag ligt nog steeds 1,11% lager. Die extreem zwakke ontwikkeling van de vraag wijst op een geweldig falen in het beleid over de afgelopen jaren.

    Weinig groei

    Anders gezegd, de groei van de nominale vraag bedroeg over de genoemde periode 6,9%. Bij een trendmatige groei van 1% en een inflatie van om en nabij 2% had de totale groei van de nominale vraag 27% à 28% moeten bedragen. Dat klinkt misschien veel te optimistisch, maar in de VS groeide de nominale vraag in dezelfde periode met 23%. De zwakke vraagontwikkeling is deels toe te schrijven aan de sterk uitlopende economische prestaties van de lidstaten.

    Op basis van koopkracht pariteiten groeide het bbp per hoofd in Duitsland tussen 2007 – 2016 met 11%, bleef nagenoeg ongewijzigd in Frankrijk, daalde 8% in Spanje en zelfs 11% in Italië. Beide laatstgenoemde landen zullen nog vele jaren nodig hebben om terug te geraken op het niveau van voor de crisis. Een van de doelstellingen van de eurozone was om de economie van de lidstaten naar elkaar toe te laten groeien, maar het omgekeerde is gebeurd.

    nominal-average-wages

    Loonontwikkeling ten opzichte van Duitsland (Bron: Financial Times)

    Divergentie in de Eurozone

    Er zijn gelukkig voldoende aanwijzingen dat het concurrerend vermogen in de Eurozone aan het verschuiven is. Dat is het gevolg van een verschuiving van de relatieve lonen. Voor de crisis stegen de lonen in veel zuidelijke landen verhoudingsgewijs veel sneller dan in Duitsland. Aan die noodlottige trend is een einde gekomen. Het verdwijnen van de tekorten in veel zuidelijke landen is echter weer niet het positief gevolg van een toegenomen concurrentie, maar veeleer van het inklappen van de vraag. De geaggregeerde binnenlandse vraag lag in het derde kwartaal van 2016 tien procent lager dan aan het begin van 2008. In Spanje was de daling 11%, terwijl de reële vraag in Duitsland in dezelfde periode met 8% gestegen is.

    Tegelijkertijd is het overschot op de lopende rekening gestegen naar 9% van het bbp. Met andere woorden: Duitsland, maar zeker ook Nederland, weigert zijn verantwoordelijkheid te nemen in het aanpassingsproces van de lidstaten van de Eurozone.

    De combinatie van een zeer zwakke vraagontwikkeling en een steeds verder uiteenlopen van de economische lidstaten van de eurozone lijkt een recept voor ongelukken in de nabije toekomst. Natuurlijk, het hoeft niet, maar de combinatie van economische en financiële gebeurtenissen en toenemende politieke stress binnen de Eurozone levert een wel zeer giftig brouwsel op met onbekende, maar negatieve, effecten.

    domestic-spending-eurozone

    Binnenlandse bestedingen Eurozone (Bron: Financial Times)

    ‘Minder bezuinigen’

    De oplossing is alweer een tijdje bekend. De Eurozone moet afscheid nemen van zijn noodlottig bezuinigingsbeleid. De OESO pleit alweer een paar jaren voor fiscale expansie in combinatie met structurele hervormingen. De Europese obsessie met het terugbrengen van tekorten heeft als gevolg dat de publieke investeringen in de grote Europese economieën niet meer groeien. Dat is waanzin in een tijd dat ook investeringen in de private sector te weinig groeien en de binnenlandse vraag eerder de neiging heeft te dalen dan te stijgen. Het ziet er helaas niet naar uit, dat de onzalige obsessie op korte termijn gaat verdwijnen. Landen als Duitsland en Nederland beschouwen zaken als lenen en schulden maken als iets zeer zondigs.

    Door deze ongenuanceerde opstelling is de eurozone synoniem geworden voor economische stagnatie. Daar zullen steeds grotere groepen financieel en economisch zwaar onder gaan lijden. Brussel en de verschillende Europese hoofdsteden kunnen zich maar beter voorbereiden op veel nare verrassingen. Het zijn straks niet alleen blanke mannen van middelbare leeftijd die boos zijn!

    Cor Wijtvliet

    Bron: Martin Wolf, More perils lie in wait for the Eurozone. Financial Times, December 6th 2016

    Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte

    beurshalte-logoOver Beurshalte:

    Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

    Disclaimer: Bovenstaand artikel is geen professioneel beleggingsadvies en het is ook geen uitnodiging om te gaan beleggen. Beleggen brengt kosten en risico’s met zich mee. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Het artikel is louter de persoonlijke mening van de auteur.

  • Golfstaten volgen renteverhoging Federal Reserve

    Golfstaten volgen renteverhoging Federal Reserve

    Vlak na de renteverhoging door de Federal Reserve werd ook in Saoedi-Arabië, Koeweit en Bahrein de rente verhoogd. Veel olieproducerende landen in het Midden-Oosten hebben hun munt gekoppeld aan de dollar en proberen deze koppeling te verdedigen door het monetaire beleid van de Federal Reserve te volgen.

    Eerder dit jaar kwamen deze muntkoppelingen onder druk te staan, omdat olieproducerende landen door de lage olieprijs opeens met een begrotingstekort geconfronteerd werden. Zou de lage olieprijs langer aanhouden, dan zou het voor landen als Saoedi-Arabië veel moeilijker worden om de waarde van hun eigen munt op gelijk niveau te houden als de dollar.

    Olieprijs

    Eind november bereikten de olieproducerende landen een akkoord over het beperken van de olieproductie, waardoor de olieprijs weer ruim boven de $50 per vat kwam. Dit akkoord kwam voor de Verenigde Staten op een zeer gunstig moment, want de Amerikaanse centrale bank wist dat een renteverhoging de dollar nog sterker zou maken en de druk op de Golfstaten zou verhogen om hun koppeling met de dollar los te laten.

    Nu de olieprijs wat hoger staat hebben de Golfstaten meer beweegruimte om de renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank te volgen en de muntkoppeling in stand te houden. De verwachting is dat de centrale banken van de Verenigde Arabische Emiraten, Oman en mogelijk ook die van Qatar binnenkort de rente zullen verhogen.

    currency-pegs-economist

    Veel Golfstaten hebben hun munt gekoppeld aan de dollar (Bron: Economist)

    Saoedische riyal

    In de zomer kwam de Saoedische riyal zo zwaar onder druk te staan dat de toezichthouder van het Arabische land alle beleggingsproducten verbood die het mogelijk maakten om tegen de munt te speculeren. Die zorgen zijn inmiddels naar de achtergrond verdwenen, maar ze zijn nog niet helemaal van de radar. Sterker nog, in november verklaarde de Saudische prins Alwaleed tegenover Bloomberg dat een ontkoppeling van de riyal op de langere termijn nog steeds tot de mogelijkheden behoort.

    “Voor wat betreft de ontkoppeling van de dollar en de riyal. Ik denk dat die voorlopig moet blijven zoals die is. Echter, voor twee of drie jaar in de toekomst is het een mogelijkheid. Ik ben niet de gouverneur van de centrale bank, dus ik zal er niet om vragen. Het is nog te vroeg, we hebben genoeg valutareserves en genoeg capaciteit om te lenen. Dat is voldoende voor de komende drie, vier of vijf jaar. Dus de kwestie om de koppeling tussen beide valuta los te laten, daarvoor is het nog te vroeg.  “

    Valutareserves

    Voordat Saoedi-Arabië haar koppeling aan de dollar loslaat zal ze misschien eerst nog een deel van haar dollarreserves willen liquideren. Het land heeft na China, Japan en Zwitserland de grootste valutareserves ter wereld. In oktober beschikte de Saudi Arabian Monetary Authority (SAMA) over omgerekend $535 miljard aan valutareserves. Sinds de daling van de olieprijs eind 2014 in gang werd gezet heeft de centrale bank al meer dan 30% van haar valutareserves verbruikt.

    saudi-arabia-foreign-exchange-reserves

    Valutareserves Saoedi-Arabië dalen sinds 2014 in hoog tempo (Bron: Trading Economics)

  • Goudprijs daalt na renteverhoging Federal Reserve

    De goudprijs zakte na de renteverhoging van de Federal Reserve met een half procent naar €1.084 per troy ounce en €34.837 per kilogram. De zilverprijs staat op het moment van schrijven ongeveer 2% lager op €507 per kilogram. In dollars was de prijsdaling groter, omdat deze munt sterker werd na het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank.

    De Federal Reserve verhoogde de rente met 25 basispunten naar een bandbreedte van 0,50 tot 0,75%. De renteverhoging werd al verwacht, maar zorgde desondanks toch voor wat beweging op de financiële markten. Dat kwam ook doordat de centrale bank haar voornemen uitsprak om in 2017 drie renteverhogingen door te voeren. Tot voor kort hielden beleggers rekening met twee renteverhogingen voor volgend jaar.

    goudprijs-fed-rentebesluit

    Goudprijs daalt na renteverhoging Fed (Bron: Goudstandaard)

    Economie herstelt, zorgen blijven

    Volgens Fed-voorzitter Yellen laten de Amerikaanse economie en de arbeidsmarkt tekenen van herstel zien, maar zijn er ook redenen tot zorg. Zo maakt de centrale bank zich zorgen over de lager productiviteitsgroei van de Amerikaanse economie. Mede daardoor is het vooruitzicht voor de economie nog steeds onzeker.

    Na de vorige renteverhoging eind vorig jaar volgde een periode van grote volatiliteit en onzekerheid op de aandelenmarkten. Aandelen kwamen begin dit jaar uitermate slecht uit de startblokken, terwijl de goudprijs begin dit jaar direct omhoog schoot. Het is nog even afwachten hoe de markt deze renteverhoging zal verteren. De verwachting is dat de impact dit keer minder groot zal zijn dan vorig jaar, omdat de rente de afgelopen weken al sterk gestegen is. We hebben de belangrijkste ontwikkelingen voor u op een rij gezet.

    Dollar stijgt tegenover euro

    Door de renteverhoging steeg de dollar ten opzichte van bijna alle belangrijke valuta. De dollarindex, die de waarde van de munt afzet tegen een mandje van zes andere belangrijke valuta, steeg met 0,75% naar 102,5. Daarmee bereikte de munt het hoogste niveau sinds 2003. De wisselkoers van de euro ten opzichte van de dollar zakte even onder de $1,05 en kwam daardoor dicht in de buurt van het laagste niveau sinds 2002.

    dollarindex-record

    Dollarindex naar hoogste niveau sinds 2003 (Grafiek van Bloomberg)

    Amerikaanse aandelen lager

    De beurzen in New York zijn woensdag lager gesloten. De Dow Jones index sloot 0,6% lager op 19.792,53 punten en is daarmee weer iets verder verwijderd van het doorbreken van de 20.000 puntengrens. De bredere S&P 500 index verloor 0,8% en sloot op 2.253,28 punten, terwijl de Nasdaq index van technologie-aandelen een half procent lager sloot op 5436,67 punten. De verwachting van een krapper monetair beleid door de Amerikaanse centrale bank zet de aandelenkoersen onder druk.

    Aandelenmarkten in Azië onderuit

    De meeste aandelenmarkten in Azië openden donderdag lager door de renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank. Hoewel een duurdere dollar gunstig is voor de exportpositie van Aziatische economieën maken beleggers zich toch zorgen. Veel Aziatische bedrijven hebben immers geleend in dollars, leningen die bij een waardestijging van de dollar ten opzichte van de lokale munt duurder worden. Dat zal de bedrijfswinsten onder druk zetten. Ook is een kapitaalvlucht richting de dollar zeer ongunstig voor de economieën van opkomende markten.

    In China gingen de aandelenkoersen met ongeveer een half procent onderuit, terwijl de beurzen elders in Azië ook licht in de min openden. De grootste verliezen waren zichtbaar op de beurs in Hong Kong. De Hang Seng verloor 1,66%, terwijl de HSCE 2,46% omlaag ging. Ook waren staatsobligaties van opkomende Aziatische economieën minder in trek. De rente steeg en daardoor daalden de koersen.

    Amerikaanse rente stijgt

    De rente op Amerikaanse staatsobligaties schoot verder omhoog door het rentebesluit van de Amerikaanse centrale bank. De rente voor een zogeheten ‘Treasury’ met een looptijd van 10 jaar steeg naar 2,6%, het hoogste niveau sinds september vorig jaar. Sinds het dieptepunt in augustus is de lange rente in de Verenigde Staten zelfs bijna verdubbeld.

    Opvallend is dat steeds meer beleggers de voorkeur geven aan kortlopende staatsleningen. De rente op schuldpapier met een looptijd van twee jaar steeg naar 1,23%, het hoogste niveau sinds 2009.

    bloomberg-us-bond-yield-10yr

    Amerikaanse 10-jaars rente gaat verder omhoog tot 2,6% (Bron: Bloomberg)

  • Aandelenmarkt Venezuela door het dak

    Nergens in de wereld zijn aandelen dit jaar zo hard gestegen als in Venezuela. Stond de Caracas Stock Exchange begin dit jaar op bijna 15.000 punten, nu staat de index ruim boven de 36.000, een stijging van 149%. Beleggers betalen steeds hogere bedragen voor aandelen, die als een soort veilige haven gezien worden. De vlucht richting aandelen is kenmerkend voor een hyperinflatie, terwijl het eigenlijk helemaal geen goede veilige haven is.

    Rekenen we het rendement van de beursindex om naar Amerikaanse dollars, dan slaat het positieve rendement opeens om in een verlies. Uitgedrukt in dollars ging de aandelenmarkt van Caracas dit jaar juist met 43% omlaag. Dat de aandelen in werkelijkheid dalen is overigens niet vreemd, want hyperinflatie heeft een zeer ontwrichtend effect op de economie. Bedrijven kunnen minder goederen en diensten verkopen, omdat een groot deel van de bevolking amper kan rondkomen. De winsten die een bedrijf maakt smelten door de geldontwaarding als sneeuw voor de zon.

    venezuela-stock-exchange

    Aandelenmarkt Venezuela is dit jaar 149% gestegen (Bron: Bloomberg)

    Hyperinflatie

    In een hyperinflatie kun je dus beter een stabiele vreemde valuta aanhouden (zoals de euro en de dollar) of goud kopen. Goud is door de geschiedenis heen een uitstekende veilige haven gebleken in iedere valutacrisis, omdat centrale banken en overheden het edelmetaal niet bij kunnen drukken en niet waardeloos kunnen verklaren. Ze kunnen alleen het privé bezit van goud verbieden, wat voor sommige mensen reden is om anoniem goud te kopen.

  • Zeg maar gedag tegen de Australische 100 dollar

    Zeg maar gedag tegen de Australische 100 dollar

    Het bankbiljet van honderd Australische dollar is mogelijk het volgende slachtoffer in de wereldwijde ‘war on cash’. De Australische minister van Financiën Kelly O’Dwyer zei woensdag op ABC Radio dat de regering wil onderzoeken in hoeverre de bankbiljetten van $100 gebruikt worden om belastingen te ontduiken. Er is al een nieuwe onderzoekscommissie onder leiding van voormalig KPMG-topman Michael Andrew ingesteld, die gaat onderzoeken hoe de zwarte economie het beste aangepakt kan worden. De zwarte economie in het land vertegenwoordigt naar schatting 1,5% van het landelijke bbp.

    Kelly O’Dwyer zegt in het radioprogramma dat belastingbetalers en publieke instellingen als scholen en ziekenhuizen benadeeld worden door de zwarte economie. Maar daarmee is niet gezegd dat al het contante geld verdacht is. Er zijn ook legitieme redenen te bedenken om je spaargeld in contant geld te bewaren, bijvoorbeeld als je gesteld bent op je privacy of als je je spaargeld niet aan banken wilt toevertrouwen.

    Bankbiljetten uit omloop halen

    Er zijn in Australië drie keer zoveel biljetten van $100 als van $5. Toch wordt het grootste bankbiljet zelden in het dagelijkse betalingsverkeer gebruikt. Van de totale waarde van al het briefgeld in omloop bestaat meer dan 90% uit biljetten van $100 en $50 Australische dollar. Volgens O’Dwyer is dat verdacht, aangezien er genoeg manieren zijn om elektronisch te betalen en te sparen. Toch wil ze eerst de resultaten van de onderzoekscommissie afwachten, voordat ze uitspraken doet over het afschaffen van het grootste bankbiljet. “Er is niets verkeerd aan contant geld op zich, het probleem is als mensen het niet aangeven en als ze er geen belasting over betalen”, aldus O’Dwyer.

    Niet iedereen is te spreken over het schrappen van het grootste bankbiljet. Volgens de Australische senator David Leyonhjelm maakt vooral de overheid zich zorgen over de grote hoeveelheid contant geld, omdat zij graag meer belastinggeld wil uitgeven. Volgens hem kan de zwarte economie veel effectiever bestreden worden door de belastingdruk te verlagen. “De motivatie voor een cash economie wordt een stuk minder als de belastingen lager waren. Het is een reactie op de hoogte van de belastingen die we betalen”, aldus de senator.

    hundred-dollars-note

    Hoe lang blijft dit bankbiljet van honderd Australische dollar nog wettig betaalmiddel?

    Financiële repressie

    Wereldwijd wordt het gebruik en bezit van contant geld steeds vaker ingeperkt. Overheden willen meer belastinginkomsten binnenhalen en nemen daarom steeds meer maatregelen om geldstromen en vermogens in kaart te brengen. Door een toenemende belastingdruk en een afnemend vertrouwen in overheden en banken wordt de verleiding steeds groter om contant geld te gebruiken en dat buiten het financiële systeem te bewaren.

    Enkele dagen na het verbannen van de 500 en 1.000 roepie bankbiljetten in India kwam de Zwitserse bank UBS met een rapport naar buiten over het afschaffen van de Australische bankbiljetten van 50 en 100 dollar. Dat de Australische regering nu een commissie instelt om het gebruik van contant geld te onderzoeken lijkt slechts een formaliteit richting het afschaffen van het grootste bankbiljet.

    Lees ook:

    hollandgold-logo

    Deze bijdrage wordt u aangeboden door Hollandgold, uw adres voor de aankoop van fysiek edelmetaal. Wilt u meer informatie over goud kopen? Neem dan contact op via [email protected] of bel +31(0)88-4688400. 

  • Iran en Rusland willen in eigen valuta handelen

    Rusland en Iran willen het gebruik van hun eigen valuta in de onderlinge handel promoten door de Russische roebel en de Iraanse rial direct verwisselbaar te maken. Dat verklaarde Andrey Melnikov, woordvoerder van de Russische centrale bank, onlangs tegenover Sputnik. Moskou en Teheran willen meer samenwerking op economisch gebied en dat betekent dat er meer in de eigen valuta gehandeld moet worden.

    Als de twee valuta rechtstreeks verhandelbaar worden hoeft er geen vertaalslag meer plaats te vinden in de Amerikaanse dollar. Dat maakt het veel goedkoper en veel aantrekkelijker voor bedrijven in Iran en Rusland om de onderlinge handel in hun eigen munteenheid af te rekenen. Volgens Melnikov zijn de centrale banken van beide landen al begonnen met de uitwerking van een nieuw valutapaar. Een jaar geleden zei de Russische minister van Handel en Industrie dat de onderlinge handel tussen beide landen in vijf jaar zal toenemen tot $5 miljard.

    Lees ook:

    iran-rial

  • Geldhoeveelheid India ruim 40% gedaald

    Geldhoeveelheid India ruim 40% gedaald

    Het dagelijkse leven in India wordt volledig ontregeld door het verbieden van twee populaire bankbiljetten. Alle biljetten van 500 en 1.000 roepie moeten voor het einde van dit jaar ingeleverd worden, terwijl deze 86% van de totale hoeveelheid cash geld vertegenwoordigen. In een economie die voor meer dan 90% op contant geld vertrouwt is dat een regelrechte ramp.

    De volgende grafiek op basis van de laatste cijfers van de Indiase centrale bank laat zien dat de geldhoeveelheid in het land van 18 biljoen naar iets meer dan 10 biljoen roepies is teruggevallen. Dat is een daling van meer dan 40%. U kunt zich voorstellen wat voor problemen dit oplevert in een land waar men niet zo makkelijk op elektronische betalingen kan overstappen als in Nederland.

    India heeft de twee grootste biljetten uit omloop gehaald met het argument dat corruptie en belastingontduiking bestreden moet worden. Dat ondervinden alle 1,3 miljard inwoners nu de gevolgen van.

    india-demonetization-grafiek

    India heeft al meer dan 40% van het geld uit omloop gehaald (Grafiek via @jp_koning)

  • Chinese yuan direct verhandelbaar in nog zeven valuta

    De Chinese yuan is vanaf deze week direct inwisselbaar voor nog zeven valuta, waardoor de dollar minder belangrijk wordt voor internationale handel. Via het China Foreign Exchange Trade System (CFETS) kunnen Chinezen hun eigen munt nu ook rechtstreeks omwisselen voor Noorse, Zweedse en Deense kronen, de Hongaarse forint, Poolse zloty, Mexicaanse peso en Turkse lira. Daarmee groeit het aantal valuta dat rechtstreeks met de yuan omgewisseld kan worden naar 23.

    Tot voor kort waren Chinezen genoodzaakt hun munt via de Amerikaanse dollar om te wisselen in de gewenste vreemde valuta. Door meer valuta rechtstreeks verhandelbaar te maken via het CFETS valutaplatform maakt China zich minder afhankelijk van de dollar. Daardoor wordt het voor bedrijven in China goedkoper om betalingen in vreemde valuta te verrichten.

    Internationalisering Chinese yuan

    China is al jaren bezig om haar eigen munt te promoten als internationale handelsmunt. Door middel van valutaswaps met andere centrale banken wordt het al een stuk eenvoudiger om de Chinese munt te gebruiken voor het internationale betalingsverkeer.

    Belangrijke valuta als de euro, dollar en de Japanse yen waren al langer rechtstreeks inwisselbaar via het CFETS valutaplatform. Door daar zeven nieuwe valuta aan toe te voegen kunnen meer bedrijven profiteren van lagere transactiekosten. Daarnaast maakt China zich op deze manier weer iets minder afhankelijk van de Amerikaanse dollar.

    yuan-currency

    China yuan vanaf nu direct inwisselbaar in 23 verschillende valuta (Bron: China Daily)