Marketupdate

Categorie: Goud en Zilvermarkt

Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.

  • India blijft import gouden munten verbieden

    India handhaaft het importverbod voor gouden munten, zo maakte de Indiase minister van Financiën P. Chidambaram dinsdag bekend. Hij zei dat naar aanleiding van reacties die de regering gekregen heeft ten aanzien van dit beleid. Veel Indiërs willen gouden munten kopen als gift voor familie en vrienden, maar kunnen deze moeilijk verkrijgen door het importverbod. Chidambaram houdt vast aan zijn strategie en benadrukte tegenover de Economic Times of India dat het importverbod voor gouden munten van kracht blijft.

    De Indiase minister van Financiën benadrukte dat niemand gouden munten mag importeren en dat de banken daar streng op moeten toezien. “Ik heb banken gevraagd om heel streng te zijn, in het bijzonder de banken die goud importeren. Ze moeten de richtlijnen van de overheid en de Reserve Bank of India zorgvuldig naleven.”

    India beperkt import goud

    De Indiase regering en haar centrale bank voeren een heuse oorlog tegen goud. Het aanschaffen van edelmetaal wordt belemmert door een importquotum op goud, uitzonderlijk hoge invoerheffingen op goud, zilver en sieraden en door administratieve beperkingen voor juweliers en goudhandelaren. De regering streeft ernaar de import van goud dit jaar terug te brengen naar 850 ton. Dat zou een daling van honderd ton betekenen in vergelijking met vorig jaar en een besparing van $4 miljard op de importkosten.

    De importkosten zijn een serieus probleem voor de Indiase economie, omdat de prijzen van goud en olie de laatste jaren sterk zijn toegenomen. Tegelijkertijd is de waarde van de Indiase munt, de roepie, verzwakt. Het gevolg is een tekort op de betalingsbalans, een tekort dat in het vorige fiscale jaar een record bereikte van $88,2 miljard of 4,8% van het Indiase bbp. In mei importeerde India nog een recordhoeveelheid van 162,4 ton goud, omdat men anticipeerde op een verhoging van de importheffing en een daling van de goudprijs in de maand april. In september zakte de import van goud door alle importbeperkende maatregelen terug naar slechts 7,2 ton.

    In augustus publiceerde Marketupdate als één van de eerste sites een artikel over het importverbod op gouden munten, dankzij een tip van onze trouwe lezer marcel.

    India verbiedt sinds augustus de import van gouden munten

    India verbiedt sinds augustus de import van gouden munten

  • Goud stroomt met tonnen tegelijk van GLD naar Azië

    Volgens de Australische bank Macquarie wordt het steeds duidelijker dat er een relatie bestaat tussen de export van goud van het Verenigd Koninkrijk naar Zwitserland en de uitstroom van goud uit ETF’s als het GLD. In de eerste acht maanden van dit jaar werd er volgens cijfers van Eurostat 1.016,3 ton goud van Londen naar Zwitserland overgevlogen, een gigantisch volume in vergelijking met de 85,1 ton goud in dezelfde periode van vorig jaar.

    Volgens Macquarie loopt de explosieve stijging van de goudexport van Londen naar Zwitserland vrijwel gelijk met de uitstroom van goud uit ETF’s, die hun goudvoorraden in Londen aanhouden. Alleen dit jaar hebben ETF’s volgens Reuters al bijna 670 ton goud geliquideerd, een grote trendbreuk met de gemiddelde instroom van 332,8 ton per jaar over de afgelopen vijf jaar. Van het grootste goud-ETF (GLD) is bekend dat ze haar goudvoorraad aanhoudt bij HSBC in Londen. Ook ETF Securities heeft haar goudvoorraad, het onderpand voor de aandelen, in Londen opgeslagen.

    Goud verhuist via Zwitserland naar Azië

    Volgens analist Matthey Turner van Macquarie wordt het goud in Zwitserland omgesmolten naar kleinere baren, die vervolgens weer worden geëxporteerd naar Azië. In augustus werd er slechts 98,2 ton goud geëxporteerd door het Verenigd Koninkrijk, het laagste volume in zes maanden tijd. Volgens Turner correspondeert deze opvallende daling met de minimale uitstroom van goud uit verschillende ETF’s gedurende deze periode. Deze verklaring klinkt plausibel, maar we hebben de cijfers niet om de bewering hard te maken.

    Ook analist Suki Cooper van Barclays denkt dat er een relatie bestaat tussen de uitstroom van goud uit ETF’s, de export van goud naar Zwitserland en de wederuitvoer naar Hong Kong. Koosjansen verzamelde eerder al cijfers die op dezelfde trend wijzen, de laatste twee links onder dit artikel verwijzen naar de grafieken die deze trend laten zien.

    GLD loopt leeg…

    In de eerste helft van dit jaar hebben veel beleggers hun posities in goud-ETF’s als het GLD van de hand gedaan. Door de daling van de goudprijs hebben ze het vertrouwen in het gele metaal verloren. Veel beleggers die dachten winst te maken op goud gooiden dit jaar de handdoek in de ring, omdat de prijs maar bleef dalen. Banken kochten deze goudpapieren en wisselden ze in voor fysiek goud, waarschijnlijk om ze het goud met winst konden doorverkopen in Azië. Alleen dit jaar heeft het GLD al 475 ton goud geliquideerd, een daling van ongeveer 35% ten opzichte van de piek van 1.353 ton in december vorig jaar. Onderstaande grafiek laat zien dat het GLD dit jaar heel veel goud van de hand heeft gedaan. Het laatste cijfer van 22 oktober geeft een voorraad aan van 878 ton goud.

    Lees ook de volgende artikelen uit ons archief:

    Ontwikkeling goudvoorraad GLD

    Ontwikkeling goudvoorraad GLD in 2013

  • Goudprijs stijgt door zwak banencijfer

    De goudprijs is vanmiddag met meer dan 1% gestegen naar $1.333 per troy ounce. De reden voor de prijsstijging is een slechter dan verwacht banencijfer over de maand september. Normaal gesproken worden de banencijfers in de VS op vrijdag uitgebracht, maar door de government shutdown heeft ook de publicatie van macro-economische cijfers door het BLS vertraging opgenomen. Daarom is het cijfer van september pas vandaag bekendgemaakt door het BLS (zie persbericht).

    In deze maand werden er in totaal 148.000 banen toegevoegd aan de Amerikaanse economie, veel minder dan de consensus van 180.000 nieuwe banen. Door deze tegenvaller schoot de goudprijs met meer dan 1% omhoog naar $1.333 per troy ounce en sprong de EUR/USD wisselkoers verder omhoog naar het hoogste punt in twee jaar tijd.  De wisselkoers tussen de euro en de dollar bereikte een niveau van 1,3738.

    Teleurstellend banencijfer

    De werkloosheid bleef, ondanks het teleurstellende banencijfer, gelijk op 7,2%. De participatiegraad en de employment ratio bleven in september ook onveranderd ten opzichte van vorige maand. Deze cijfers kwamen uit op respectievelijk 63,2% en 58,6%. Dat de arbeidsmarkt in de VS nog steeds niet structureel aantrekt blijkt ook wel uit het aantal langdurige werklozen. In september werden er 4,1 miljoen werkzoekenden geregistreerd die al meer dan 27 maanden zonder werk zitten. Daarnaast zijn er ook nog eens bijna 90 miljoen Amerikanen die simpelweg niet meer worden meegenomen in de berekening van het werkloosheidscijfer.

    Voor de volledige details van het banencijfer verwijzen we naar de website van de BLS. Hieronder ziet u de reactie van de goudprijs en de EUR/USD. De Amerikaanse beurzen waren op het moment van publicatie nog niet open.

    Goudprijs stijgt naar $1.333 per troy ounce

    Goudprijs stijgt naar $1.333 per troy ounce

    Euro stijgt naar hoogste niveau in twee jaar door slecht banencijfer

    Euro stijgt naar hoogste niveau in twee jaar door slecht banencijfer (Bron: Yahoo Finance)

  • Andorra verovert de markt met nieuwe muntbaar

    Beleggers die fysiek zilver willen kopen lopen al snel tegen de hoge BTW-heffing aan. Omdat zilver wordt aangemerkt als grondstof draagt men bij aanschaf 21% belasting af, een premie die het minder aantrekkelijk maakt om in dit edelmetaal te beleggen. Gelukkig is er in Nederland ook een uitzondering op deze regel, want alle munten die in opdracht van een regering worden uitgegeven en die de status van wettig betaalmiddel hebben worden slechts over de winstmarge belast met BTW. Het is om die reden dat de zilveren munten van 1 troy ounce en 1 kilogram populair zijn onder beleggers. Maar er is nog een alternatief…

    Andorra

    Daarvoor gaan we naar Andorra, een kleine dwergstaat met ongeveer 85 duizend inwoners in de oostelijke Pyreneeën. Deze staat heeft de Belgische smelterij Umicore namelijk toestemming gegeven om zilverbaren te produceren die binnen Andorra de status van wettig betaalmiddel hebben. De muntbaar heeft een nominale waarde in Andorrese diner, een munteenheid die de dwergstaat sinds 1977 gebruikt voor verzamelmunten. De munteenheid is bijzonder, omdat deze niet in circulatie is. Hoewel er een wisselkoers met de euro is vastgesteld (1 diner = €0,75) kan men in Andorra helemaal niet met deze munteenheid betalen. Ook kan men geen bankrekening in Andorrese diners openen. De diners komen enkel terug op verzamelmunten die van tijd tot tijd worden uitgegeven door de Andorrese regering.

    In Andorra gebruikte men voor de introductie van de euro nog Franse francs en Spaanse peseta’s, maar sinds 2002 is ze overgeschakeld op de euro. Er bestaan geen Andorrese eurobiljetten, omdat de dwergstaat geen onderdeel is van de Europese Unie. Wel bereikte Andorra in juni 2011 een overeenkomst met de EU voor toetreding tot de Eurozone. Dat leverde als resultaat op dat Andorra sinds 1 juli 2013 jaarlijks €2,4 miljoen aan eigen euromunten mag uitgeven.

    Muntbaren

    Met de Andorrese muntbaar speelt men handig in op de fiscale regelgeving in Europa. Hoewel de diner nergens in de wereld daadwerkelijk als betaalmiddel gebruikt kan worden is het technisch gezien toch een muntbaar die onder de BTW margeregeling verhandeld kan worden. De muntbaar is een fiscaal aantrekkelijk product dat haar bestaansrecht dankt aan de belastingwetten in verschillende landen. In het geval van de Andorrese muntbaar is de productie uitbesteed aan de Belgische smelterij Umicore.

    Andorra laat vier verschillende formaten muntbaren produceren in België met gewichten van 500 gram, 1 kilogram, 5 kilogram en 15 kilogram. Deze munten hebben een nominale, weliswaar betekenisloze, waarde van respectievelijk 15, 30, 150 en 450 diners. Dit handige een-tweetje tussen de regering van Andorra en smelterij Umicore levert een product op waar u als zilverbelegger misschien wel erg blij van wordt. De baren hebben namelijk een zuiverheid van 99,9% en zijn de enige ter wereld die door de LBMA zijn goedgekeurd.

    Goudstandaard kan deze muntbaar uit Andorra leveren!

    Bij Goudstandaard is deze muntbaar met het fiscale voordeel van de lagere BTW vanaf nu verkrijgbaar. Alle varianten – van 500 gram tot het zwaargewicht van 15 kilogram – kunnen snel en tegen concurrerende prijzen geleverd worden door Goudstandaard. Ook levert Goudstandaard de zilveren Andorra Eagle munten, beleggingsmunten met een nominale waarde van 1 diner. Deze zilveren munten worden door dezelfde Duitse partner geslagen die de Armeense Noah’s Ark produceert.

    • Klik hier voor een filmpje van de 5 kilogram muntbaar van Andorra
    • Of bekijk de zilveren Andorra Eagle munten van 1 troy ounce

    muntbaar-15-kilogram

  • Goud en zilver report (Week 42)

    De volatiliteit op de markt voor edelmetalen blijft groot, zo bleek ook afgelopen week weer. Op dinsdag en op donderdag schoten de prijzen van goud en zilver omhoog, met als resultaat dat we de week met een plus afsluiten. De goudprijs steeg van €939,76 naar €961,83 per troy ounce (+2,35%), terwijl de prijs voor een kilo zilver op de termijnmarkt van €506,70 naar €515,05 klom (+1,65%). Daarmee zijn we bijna terug op het prijsniveau van twee weken geleden.

    In dollars gingen de prijzen van beide edelmetalen nog wat meer omhoog, omdat de Amerikaanse munt verzwakte ten opzichte van de euro. Donderdag kwam de goudprijs weer boven de grens van $1.300 per troy ounce, terwijl de koers dinsdag nog op $1.255 stond, het laagste niveau in bijna drie maanden tijd.

    De goudprijs was bij sluiting van de handel op vrijdag $1.316,15 per troy ounce, een stijging van 3,44% ten opzichte van de slotkoers van $1.272,39 van een week eerder. De zilverprijs steeg afgelopen week van $21,35 naar $21,92 per troy ounce (+2,67%).

    Koersgrafiek van de goudprijs

    Koersgrafiek van de goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Koersgrafiek van de zilverprijs

    Koersgrafiek van de zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Zwakke dollar

    Zoals gezegd verloor de dollar opnieuw terrein tegenover de euro, de wisselkoers steeg van 1,3527 naar 1,3686 (+1,18%). Dat is de hoogste wisselkoers in bijna twee jaar tijd! Ook tegenover andere valuta staat de Amerikaanse dollar er relatief zwak voor. De dollarindex sloot vrijdag op 79,65, de laatste slotkoers sinds 5 februari. Het is moeilijk om een verklaring aan te wijzen voor de daling van de dollar, maar er zijn verschillende factoren aan te wijzen die dollar-negative zijn. Zo is bekend dat Janet Yellen, de opvolgster van Ben Bernanke bij de Federal Reserve, de voorkeur geeft aan een ruim monetair beleid. Daarnaast gaf de discussie omtrent het schuldenplafond afgelopen week weinig vertrouwen in de dollar. Na het bereiken van een overeenkomst bleef de dollar zwak, mogelijk door de afwaardering van de Amerikaanse overheid door de Chinese kredietbeoordelaar Dagong.

    Wisselkoers EUR/USD

    Wisselkoers EUR/USD (Bron: Yahoo Finance)

    Goud in backwardation

    Afgelopen week kwam de goudprijs weer in backwardation. Dat betekent dat het lenen van goud momenteel duurder is dan het lenen van dollars. Dit is traditioneel een zeldzaam verschijnsel, hoewel het de laatste jaren steeds vaker voorkomt. Afgelopen zomer, toen de goudprijs op het laagste niveau stond, was er een grote mate van backwardation. Op de futuresmarkt was het toen moeilijk om posities in goud te krijgen. Een soortgelijke situatie dreigt nu weer te ontstaan, aangezien de Gold Forward Offered Rate (GOFO) deze week opnieuw onder nul dook voor swap contracten met een looptijd van 1, 2 en 3 maanden. Meer hierover leest u in dit artikel.

    Backwardation in de goudmarkt is terug!

    Backwardation in de goudmarkt is terug!

    India dreigt goud te verkopen

    De gouverneur van de Indiase centrale bank (Raghuram Rajan) zei afgelopen week dat de verkoop van de goudvoorraad een optie is, indien het land verder in de problemen komt met haar betalingsbalans. Door de import van goud en olie heeft India al enige tijd een tekort op de betalingsbalans, die de waarde van de roepie onder druk zet en de prijsinflatie aanjaagt.

    Volgens Rajan is de verkoop van een deel van de goudreserve te prefereren boven steun van het IMF. Een opmerkelijke uitspraak, aangezien Rajan in het verleden zelf bij het IMF gewerkt heeft. Is de ‘hulp’ van het IMF dan toch niet zo wenselijk voor een land dat in de problemen verkeert?

    Het is de vraag of India werkelijk goud zal verkopen, of dat het slechts een dreigement is om de grote vraag naar fysiek goud (ook in India) af te remmen. Door te dreigen met de verkoop van goud kan de prijs wellicht onder druk komen te staan. In 2009 kocht India overigens nog 200 ton goud van het IMF.

  • Wikileaks cables: De Zeist bijeenkomst over goud

    Op 22 en 23 april 1974 kwamen de Europese ministers van Financiën bijeen om te praten over de rol van goud in het internationale monetaire systeem. Hierbij waren onder andere schatkistbewaarder Coen Oort en de president van de Nederlandsche Bank, Jelle Zijlstra, aanwezig. Eerder dit jaar publiceerden we al een vertaling van een vertrouwelijke Wikileaks ‘cable’ over deze bijeenkomst, waarin het plan om goud vrij verhandelbaar te maken voor centrale banken centraal staat beschreven.

    Via het Goudstudieforum werden we gewezen op een ander Wikileaks document, dat eveneens betrekking heeft op deze informele (maar daardoor niet minder belangrijk) bijeenkomst in Zeist. Hieronder volgt een integrale vertaling van het Engelstalige document, waarin verslag wordt gedaan aan het Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken. Belangrijke passages hebben we groen gemarkeerd.

    ——————————————–

    Zeist Informal Discussion on Gold

    Parijs, 9 mei 1974

    Geadresseerd aan:

    Amerikaanse ministerie van Buitenlandse Zaken

    Hier volgt de verklaring die de Nederlandse schatkistbewaarder Coen Oort op 7 mei verstuurde naar alle aanwezigen van de bijeenkomst in Zeist. De bijeenkomst van 22 en 23 april over goud.

    Mij is gevraagd om verslag te doen van een informele discussie – en ik benadruk het woord informele, ik herhaal, een informele discussie – die de ministers van Financiën van de EEG op 22 en 23 april in Zeist hielden met betrekking tot goud.

    Voordat ik je op de hoogte breng over de uitkomst van deze discussie wil ik graag duidelijk maken dat het noch tot een formeel besluit van de EEG-landen noch tot een gedegen voorstel in een bredere internationale context heeft geleidt.

    Wat uit de bijeenkomst in Zeist is gekomen is een consensus over een zekere onafhankelijke positie. Een positie die verder verkend moet worden voordat deze voorgelegd zal worden bij de volgende vergadering van de Europese ministers van Financiën van de EEG. Als er in een later stadium overeenkomst wordt bereikt over een bepaalde positie, dan kan het de volgende stap zijn dat de Europese gemeenschap een formeel voorstel indient. Een voorstel van hoe men om dient te gaan met het probleem van goud in de periode voorafgaand aan de hervorming van het internationale monetaire systeem.

    In Zeist hebben de ministers overeenstemming bereikt over twee algemene kwesties. Ten eerste hebben ze opnieuw bevestigd dat de SDR de primaire reserve moet worden in het toekomstige systeem en dat de afspraken over goud in deze tussenperiode niet inconsistent mogen zijn met dat doel. Ten tweede zijn ze overeen gekomen dat zulke tussentijdse afspraken monetaire autoriteiten in staat moeten stellen om de monetaire goudreserves te benutten als instrument voor internationale betalingen.

    Er was een consensus onder de ministers dat een verhoging van de officiële goudprijs, hoewel dat mogelijk het tweede doel dient, strijdig is met het eerste doel. Om monetair goud als internationale reserve te kunnen mobiliseren hebben ze het volgende overeengekomen:

    1. Monetaire autoriteiten moeten in staat zijn om onderling goud te kopen en te verkopen, op de vrije markt en tegen een marktgerelateerde prijs. De monetaire autoriteiten zouden volledige vrijheid moeten hebben om goud te kopen of te verkopen en zouden niet verplicht moeten zijn om deel te nemen aan specifieke transacties.

    2. Sommige delegaties zijn van mening dat goudtransacties in de vrije markt, over een bepaalde periode gezien, niet mogen resulteren in een toename van de gecombineerde officiële goudreserves.

    3. Om deze principes toe te kunnen passen kan men verschillende praktische oplossingen overwegen. Een daarvan is dat monetaire autoriteiten periodiek een minimum- en een maximumprijs voor goud vaststellen, waarbij ze geen goud verkopen of kopen op de markt. Een andere oplossing is om een buffervoorraad te maken die beheerd wordt door een instantie die in opdracht van de monetaire autoriteiten op de markt kan interveniëren. Zodanig dat de vrije markt voor goud zich ordelijk gedraagt.

    4. Deze afspraken kunnen voorlopig aangenomen worden, om ze vervolgens te herzien nadat er ervaring mee is opgedaan.

    Ik rond af, meneer de voorzitter, door nogmaals te benadrukken dat hetgeen wat ik zojuist gezegd heb – en ik herhaal – geen voorstel is van de EEG, maar een verslag van een tussenfase in deze besprekingen. De ministers hebben ons toestemming gegeven om dit verslag te schrijven, met als doel u zo spoedig mogelijk te informeren over de richting waarvoor de EEG landen een overeenkomst proberen te bereiken. Ze verwachten dat afgevaardigden deze informatie weten te interpreteren in het licht waarin ik het zojuist geschetst heb.

    ————————————————–

    h/t: Shanti (Goudstudieforum.com)

    Wikileaks dossier

    Marketupdate heeft eerder dit jaar al een reeks artikelen over goud gepubliceerd die rechtstreeks afkomstig zijn uit Wikileaks documenten die begin dit jaar zijn vrijgegeven. Klik hier voor een overzicht van al deze artikelen of klik rechtsboven in het menu op het dossier Wikileaks.

  • Kissinger over Europese herwaardering van goud (1974)

    In 1974 sprak Kissinger (veiligheidsadviseur en Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken) met zijn staf over het Europese voorstel om goud weer terug te plaatsen in haar rol als de ultieme monetaire reserve. Het balletje begon na 1971 te rollen, toen Nixon de koppeling van de dollar met goud losliet. Dat deed hij, omdat de Verenigde Staten haar belofte niet langer na kom komen om goud uit te leveren tegen een vaste prijs van $35 per troy ounce. Nixon weigerde de dollar opnieuw te devalueren tegenover goud en nam in 1971 het omstreden besluit om de koppeling van de dollar met goud volledig los te laten.

    Het balancerende effect dat goud moest hebben op het monetaire systeem werd geëlimineerd, met als gevolg een lange periode van ongekende inflatie. De Verenigde Staten konden vrijwel onbeperkt geld lenen, omdat het buitenland de dollarreserves direct weer aan de VS uitleende in ruil voor staatsobligaties. Onder andere Charles de Gaulle zag al spoedig in dat dit systeem van zwevende valuta op een dag zou eindigen in rampspoed. In de beroemde toespraak van 1965 wees de toenmalige Franse president al op de gevaren van het loslaten van goud als monetaire reserve.

    De Europese herwaardering van goud

    In Europa begonnen rond die tijd de gesprekken over een alternatief voor het dollarsysteem. Een alternatief dat goud weer terug zou zetten in het middelpunt van het monetaire systeem (lees ook de analyse van Jaco Schipper over de memoires van Jelle Zijlstra). Goud als de ultieme reserve die centrale banken kunnen gebruiken om de betalingsbalans in evenwicht te brengen.

    Dat was tegen het zere been van de Verenigde Staten, want die hadden stapsgewijs juist de disciplinerende werking van goud uit het geldsysteem gehaald. Dat begon al in 1944 met Bretton Woods, toen Amerikaanse schuldverplichtingen de status kregen van een volwaardige reserve op de balans van de centrale bank. In 1971 kwam de ontkoppeling van goud met de dollar en was de dollar het nieuwe referentiepunt voor waarde geworden. Goud werd daarna door de Amerikanen op de balans gezet tegen een vaste prijs van $42,22 per troy ounce. Ook in 2013 waardeert de Federal Reserve de goudvoorraad van de VS nog steeds tegen die historische koers, waarmee ze in feite aangeven dat goud geen rol meer speelt als monetaire reserve. Het plan van Europa om goud weer te activeren als waardereserve (waarderen naar de marktprijs) was een directe bedreiging voor de macht die Amerika had met de dollar.

    Vertaling

    Marketupdate heeft een vertaling gemaakt van de notulen, die te vinden zijn op History.state.gov. We werden via het Goudstudieforum gewezen op dit historische document, dat vooral een heel interessante kijk geeft in de keuken. De sfeer van de bijeenkomst, die op 25 april 1974 werd gehouden in Washington, komt in de notulen goed naar voren. Belangrijke passages hebben we groen gemarkeerd. De meest essentiële passage is groen en dik gedrukt weergegeven. Tussendoor hebben we in het blauw wat notities toegevoegd die helpen om het verhaal in het juiste perspectief te plaatsen.

    ——————————————

    Washington, April 25, 1974, 3:13–4:16 p.m.

    Minutes of Secretary of State Kissinger’s Principals and Regionals Staff Meeting

    Kissinger: We hebben hier Enders, Lord en Hartman. Ze zullen gezamenlijk of onafhankelijk van elkaar spreken. (gelach)

    Hartman: Een trio.

    Lord: Ik denk dat ik mijn kennis over goud vrij snel kan uitputten.

    Kissinger: Ik heb een afspraak met Shultz om niet over goud te praten tijdens deze personeelsbijeenkomst, omdat hij verwacht dat er hetzelfde over in de kranten zal verschijnen als wat ik ervan denk. Ga je iets bespreken wat al publiek besproken is?

    Enders: Het ligt er dicht bij. Het staat momenteel in de kranten: Het voorstel van de Europese Commissie (EC).

    Kissinger: Waarover, de herwaardering van hun goudreserves?

    (Op 22 en 23 april bereikten de Europese ministers van Financiën en de centrale bankiers van de betreffende landen overeenkomst over hun gezamenlijke positie t.a.v. goud. Ze gaven de Nederlandse minister van Financiën (W. Duisenberg) en de president van de Nederlandsche Bank (J. Zijlstra) de taak mee om dit Europese voorstel over goud in de Verenigde Staten over het voetlicht te brengen. In Washington zouden Duisenberg en Zijlstra het voorstel bespreken met de Federal Reserve en het Amerikaanse ministerie van Financiën)

    Enders: De herwaardering van de goudreserves in de individuele transacties tussen centrale banken. Dat is wat er in de kranten heeft gestaan. Het onderwerp ligt uiteraard zeer gevoelig, maar ik denk dat het niet meer is dan de gebruikelijke mate van gevoeligheid omtrent goud.

    Kissinger: Nou, wat is onze positie?

    Enders: Je weet hoe het voorstel van de Europese Commissie eruit ziet?

    Kissinger: Ja.

    Enders: Het heeft geen betrekking op een verandering in de officiële goudprijs. Het gaat om het toestaan van aankopen én verkopen van goud van centrale banken met de private markt, zo lang één centrale bank in een jaar geen netto koper wordt van goud uit de private markt. Daarnaast komen er rechtstreekse verkopen tussen centrale banken…

    Kissinger: Hoe kunnen ze de verkoop van goud aan de private markt toestaan? En dan? Daarna kopen ze weer uit de private markt?

    Enders: Daarna kopen ze weer van de private markt.

    Kissinger: Maar ze kopen niet meer goud dan ze verkopen.

    Enders: Ze kopen inderdaad niet meer goud dan ze verkopen. Er zal geen netto toename zijn in de goudvoorraad van centrale banken die ligt bij de Europese Economische Gemeenschap (EEG). Het goud kan door anderen aangehouden worden. Ik heb hier twee dingen over te zeggen Kissinger: Ten eerste, als dit gebeurt – zoals men heeft voorgesteld – dat zou dat op de volgende manieren strijdig zijn met onze belangen…

    Kissinger: Heb je het geaccepteerd of is dit een Frans voorstel?

    Enders: Het is een informele overeenkomst die de landen met elkaar zijn overeengekomen.

    Kissinger: Hebben ze dat ook met ons besproken?

    Enders: Niet op een systematische manier. Ze hebben voorgesteld om de Nederlandse minister van Financiën en de president van de Nederlandsche Bank naar Washington te sturen om met ons ministerie van Financiën te komen praten.

    Kissinger: En wat is de visie van Arthur Burns?

    (Arthur Burns was tussen 1970 en 1978 de president van de Federal Reserve)

    Enders: Arthur Burns… Ik heb gisteravond met hem gesproken en hij heeft er nog geen standpunt over ingenomen. Hij was daar niet toe bereid. Hij zei dat hij eerst meer aandachtig naar het voorstel van de EC wilde kijken. Henry Wallich, de man van internationale zaken, gaf deze morgen aan dat hij de voorkeur geeft aan de traditionele positie. Dat is dat we goud uit het internationale monetaire systeem faseren. Hij wil er nog wel een keer naar kijken. Dus Henry Wallich gaf te kennen dat hij waarschijnlijk tegen dit voorstel is. Maar hij wil dat standpunt nog niet definitief nemen, voordat hij er nog een tweede blik op geworpen heeft.

    Kissinger: Maar in de praktijk betekent het dus dat ze hun goudreserves gaan herwaarderen?

    Enders: Exact!

    Kissinger: Hun goudreserves.

    Enders: Dat klopt. En kort daarna zal er een voorstel komen voor een nieuwe officiële goudprijs…

    Kissinger: Dat maakt geen verschil. Als ze goud op de marktprijs gaan waarderen hebben ze in feite al een nieuwe officiële goudprijs neergezet.

    Enders: Zoiets, maar hun….

    Kissinger: Nu is economie niet mijn sterkste punt, maar begrijp ik het goed dat ze met dit voorstel, als ze het overbrengen op andere landen, ze in feite goud weer terugzetten in het systeem tegen een veel hogere prijs?

    Enders: Correct.

    Kissinger: Nou, daar zijn we consistent tegen geweest.

    Enders: Ja, dat klopt. Je hebt converteerbaarheid als zij…

    Kissinger: Ja

    Enders: Beide partijen moeten hiermee instemmen. Maar het zal [1] binnen twee of drie jaar resulteren in een terugkeer van goud in het systeem, tegen [2] veel hogere prijzen en [3] tegen een prijs die vastgesteld kan worden door een paar centrale bankiers die onderling deals sluiten.

    Wat je in feite zal krijgen is een kleine groep bankiers die bij elkaar komen om een geldpers voor zichzelf te bemachtigen. Zij bepalen dan in een klein groepje de waarde van hun reserves.
    Daar mankeren twee dingen aan.

    Kissinger: En dan staan wij er buiten.

    (Centrale banken kunnen onderling een nieuwe goudprijs afspreken, waarmee ze in feite de waarde van deze monetaire reserve kunnen sturen. Europese landen hebben relatief veel goudvoorraden, waardoor ze veel meer zeggenschap hebben dan in een systeem waarin de Amerikaanse dollar de reserve is)

    Enders: We kunnen er ook aan deelnemen, maar er zijn maar heel weinig landen in de wereld die een grote goudreserve hebben. Dat zijn voornamelijk de Verenigde Staten en West-Europa. De minst ontwikkelde landen en veel van de andere landen – inclusief Japan – hebben relatief gezien weinig goud. Het is aan de ene kant dus een zeer inflatoire, en aan de andere kant zeer ongelijkmatige, manier om de reserves te vergroten.

    Kissinger: Waarom hebben de Duitsers ermee ingestemd?

    Enders: De Duitsers hebben ermee ingestemd – zo hebben wij te horen gekregen – op voorwaarde dat het voorstel besproken wordt met de Verenigde Staten.

    Kissinger: Ze worden gestraft voor het feit dat ze dollars aanhouden.

    Enders: Ze worden gestraft voor het feit dat ze dollars aanhouden. Dat zal voor de Duitsers momenteel waarschijnlijk niet veel verschil maken, aangezien ze veel reserves hebben. Echter, ik denk dat ze erop terug zullen komen. Ofwel omdat wij ertegen zullen zijn, ofwel omdat ze de portemonnee moeten trekken en de tekorten van Frankrijk en Italië in zekere zin moeten financieren. Dus waarom laten we ze niet eens dit voorstel uitproberen?

    De Europese Commissie is waarschijnlijk verdeeld over dit onderwerp. Als ze maar genoeg onder druk komen te staan, dan komen die verschillen vanzelf boven drijven.

    Kissinger: Dus wat is onze aanpak?

    Enders: De aanpak die wij suggereren is om niet mee te werken met dit voorstel…

    Kissinger: Ik ben bijzonder allergisch voor een unilateraal Europees besluit dat de belangen van de Verenigde Staten fundamenteel aantast, zonder dat ze ons daarbij betrokken hebben. En ik ben geneigd om al hun pogingen neer te slaan, totdat ze leren dat ze niets kunnen doen zonder eerst met ons te praten. Dat zegt mijn instinct, los van de inhoud van het voorstel.

    Enders: Hier spelen naar mijn beleving twee dingen mee. Het eerste is dat we ze niet kunnen laten gaan met dit voorstel, vanwege de reden die je genoemd hebt. Ook is het slecht economisch beleid dat fundamenteel tegen onze belangen indruist.

    Kissinger: Er is ook een fundamentele verandering in het beleid dat wij de afgelopen jaren gevoerd hebben, nietwaar?

    Enders: Ja.

    Ten tweede biedt het de mogelijkheid om – maar daarvoor moeten we onderhandelen – richting een demonetarisering van goud te gaan. Dat wil zeggen om goud uit het systeem te halen.

    Kissinger: Maar hoe doe je dat?

    Enders: Nou, er zijn verschillende manieren. Een manier is om tegen Duitsland te zeggen dat ze dit voorstel mogen aanvaarden, mits het goud via een internationale instantie – het IMF of een speciale entiteit – op de markt wordt gebracht, zodat er een geleidelijke stijging plaatsvindt.

    Kissinger: Maar daar zullen de Fransen nooit mee instemmen.

    Enders: We kunnen een tegenvoorstel doen. Er is een ander voorstel, namelijk dat het IMF haar goudvoorraad van 7 miljard begint te verkopen op de wereldwijde markt. Dat moeten we proberen uit te onderhandelen. Dat zou het begin kunnen zijn van een demonetisering van goud.

    Kissinger: Waarom willen we zo graag goud uit het systeem halen?

    Enders: We willen het graag uit het systeem halen – luister goed – omdat het balancerend werkt in beide richtingen. Als dit voorstel erdoor komt, dan komt goud terug in het centrum van het systeem.

    Kissinger: Maar waarom is het tegen onze belangen? Ik begrijp het argument dat het tegen onze belangen is dat de Europeanen een unilateraal besluit nemen dat haaks staat op ons besluit. Maar waarom is het tegen ons belang om goud in het systeem te hebben?

    Enders: Het is tegen ons belang om goud in het systeem te hebben, omdat het zou betekenen dat goud periodiek opnieuw gewaardeerd moet worden. En hoewel we nog steeds een substantiële goudvoorraad hebben – ongeveer $11 miljard – is een groter gedeelte van het goud geconcentreerd in West-Europa. Dit geeft Europa een dominante positie in de wereldreserves en het dominante instrument om reserves te creëren. We hebben geprobeerd om van dit systeem los te komen en over te stappen naar een systeem waar wij de controle over hebben….

    (Sinds de komst van de Euro worden de goudreserves van het Eurosysteem ieder kwartaal opnieuw gewaardeerd naar marktwaarde. Dat is het eindproduct van de gesprekken die al een paar decennia daarvoor gevoerd werden in Europa en die steeds niet tot een gezamenlijke strategie kwamen. Sinds 1999 is de verhouding tussen valutareserves en goud binnen het Eurosysteem geleidelijk omgeslagen van ongeveer 70/30 naar 40/60. Dit geleidelijke proces brengt goud terug in het systeem. Zie ook dit artikel voor een verdere toelichting over de herwaardering van goud)

    Kissinger: Maar dat is een probleem voor de betalingsbalans.

    Enders: Ja, maar het is de vraag wie er dan op internationaal niveau de meeste zeggenschap heeft. Als zij het instrument hebben om reserves te creëren – door het meeste goud te bezitten en door in staat te zijn om de prijs van het goud periodiek aan te passen – dan hebben ze ten opzichte van ons een aanzienlijke machtspositie. Een lange tijd hadden wij een sterke machtspositie ten opzichte van Europa, omdat wij de goudprijs naar wens konden aanpassen. Dit is niet langer mogelijk, het zal niet langer geaccepteerd worden. Daarom zijn we naar Special Drawing Rights (SDR’s) gegaan, die ook onpartijdig en neutraal zijn, die de belangen van de minder ontwikkelde economieën behartigen en die de macht weg houden bij Europa. En het is meer rationeel in de zin….

    Kissinger: “Meer rationeel” in de zin van meer in onze belangen, of wat?

    Enders: Meer rationeel in de zin dat het gehoor geeft aan de behoefte van de wereld, maar ook dat het meer in ons belang is door…

    Kissinger: Zou het je verbazen als ik zegt dat ik vergeten ben hoe SDR’s gecreëerd worden. Via een overeenkomst?

    Enders: Via een overeenkomst.

    Kissinger: Er is geen automatische manier?

    Enders: Er is geen automatische manier.

    Lord: Misschien sommige Europeanen, maar de minder ontwikkelde economieën staan aan onze zijde en zullen hen niet steunen.

    (De Verenigde Staten wisten heel goed dat het Europese voorstel weinig draagvlak zou krijgen buiten Europa, omdat de minder ontwikkelde landen een relatief kleine goudvoorraad hadden. Deze landen zouden weinig opschieten met een herwaardering van de goudreserve en zouden dus even makkelijk voor een Amerikaans alternatief als de SDR kiezen. Het is niet uit te sluiten dat Europese centrale banken tot en met 2009 een substantieel gedeelte van hun goudvoorraad verkochten om ook buiten Europa draagvlak te creëren voor een herwaardering van goud! Bedenk dat alle BRICS-landen zich inmiddels hebben aangesloten bij het Europese model om de goudvoorraad periodiek naar marktwaarde te waarderen!! (marked to market). Opkomende economieën als China, Rusland, Brazilië, India en Zuid-Afrika steunen in monetair opzicht de koers van Europa).

    Enders: Ik denk dat niemand ze zal steunen.

    Kissinger: Maar kunnen ze het überhaupt doen?

    Enders: Ja, maar om dat te doen moeten ze belangrijke artikelen van het IMF schenden. Dus dit is geen totale departure (gelach). Maar dit zal bij bepaalde Europeanen weerstand oproepen. We kunnen het ook minder interessant voor ze maken door alvast te beginnen met de verkoop van ons eigen goud. Dat zal ze onder druk zetten.

    Maw: Waarom zou het ze niet goed uitkomen als wij alvast ons goud verkopen tegen een prijs?

    Kissinger: Maar hoe heeft dit in vredesnaam kunnen gebeuren zonder dat wij hier van tevoren iets van wisten?

    Hartman: We hebben hier van tevoren al consultaties over gehad. Verschillende landen zijn bij ons geweest om ons standpunt over dit onderwerp te krijgen. De reden waarom ze nu pas bij ons komen met dit voorstel heeft denk ik te maken met het feit dat ze nu weten dat wij er negatief tegenover staan.

    Enders: Ik denk dat onze eerste positie moet zijn om het voorstel te breken, tenzij ze bereid zijn tot een vorm van demonetisering [van goud].

    Kissinger: Maar dat is onmogelijk voor de Fransen!

    Enders: Nou, het is onmogelijk voor de Fransen onder de regering van Pompidou. Maar is dat ook een breekpunt voor een toekomstige Franse regering? Dat moeten we uittesten.

    Kissinger: Als zij goud hebben om de betalingsbalans in evenwicht te brengen, dan komen we vroeg of laat voor hetzelfde scenario te staan. Dan zullen anderen gevraagd worden op hieraan mee te doen.

    Dat is toch wat ze van plan zijn?

    Enders: Ik heb het gevoel dat we een scenario van de demonetisering van goud niet op voorhand moeten uitsluiten, omdat we er beide van kunnen profiteren. Daarmee bevrijden we goud op een hogere prijs. Wij hebben een goudvoorraad en sommige Europese landen hebben een goudvoorraad. Onze belangen zijn in lijn met hun belangen. Dit kan zinvol zijn. Ook kan het aan de andere kant geleidelijk de dominante positie die Europa in economisch zin heeft, wegnemen.

    Kissinger: Wie staat er aan onze zijde inzake het demonetiseren van goud?

    Enders: Ik denk dat we de Duitsers mee kunnen krijgen. En de Nederlanders en de Britten, over een langere periode.

    Kissinger: En de Japanners?

    Enders: Ja. De Arabieren hebben overigens geen grote belangstelling getoond voor goud.

    Kissinger: We kunnen ze met veel goud opzadelen.

    Sisco: Ja. (gelach)

    Sonnenfeldt: Tegen een hoge prijs in dollars. Ik zou niet weten waarom ze dat goud zouden willen hebben.

    Kissinger: Voor de badkamers in het gastenhuis in Rio. (gelach)

    [….]

    Kissinger: OK. Mijn instinct is om tegen het Europese voorstel te stemmen. Wat is jouw mening, Art?

    Hartman: Ja. Ik denk dat het moeilijk te verdedigen is in het systeem dat wij voor ogen hebben.

    Kissinger: Ken?

    Rush: Nou, ik denk dat ze het gewoon gaan doen. De vraag is: Stel dat ze het voorstel doorvoeren zonder ons erin te betrekken. Wat dan?

    Kissinger: Dan pakken we ze!

    Enders: Ik denk dat we in dat geval heel serieus moeten overwegen om een substantieel gedeelte van onze goudvoorraad te verkopen, met als doel de goudmarkt voor eens en voor altijd te overvallen.

    Rush: Ik ben er niet zeker van of we dat kunnen doen.

    Kissinger: Als ze op eigen houtje verder gaan en een positie innemen die recht tegenover onze belangen staat, dan moeten we laten zien dat ze daar niet mee weg kunnen komen. Hopelijk hebben we dan de juiste positie. We kunnen ze echter niet steeds laten met deze unilaterale stappen weg laten komen.

    Lord: Is het Ministerie van Financiën het met ons eens op dit onderwerp? Ik bedoel, als die man komt op het moment dat de minister in het buitenland is…

    Kissinger: Wie komt?

    Enders: De Nederlandse minister van Financiën (Duisenberg) en de president van de Nederlandsche Bank (Zijlstra). Ik denk dat we ongeveer twee weken nodig hebben om een krachtig standpunt op dit onderwerp in te nemen. Het Ministerie van Financiën zal ons leiderschap op dit onderwerp accepteren. Het zal wel wat tijd vereisen om dit door te spreken met Arthur Burns. We zullen zien wat zijn reactie is.

    Rush: We hebben ongeveer $45 miljard tegen de huidige prijs.

    Enders: Dat klopt.

    Rush: En er is ongeveer $100 miljard aan goud.

    Enders: Dat klopt. En de jaarlijkse omzet in de goudmarkt is ongeveer 120 miljard.

    Kissinger: De goudmarkt is iets waar Arthur Burns wel verstand van heeft.

    Enders: Ja, dat is ook mijn ervaring. Dus ik denk dat we Arthur moeten ompraten.

    Kissinger: Arthur is een redelijke man. Laat mij met hem praten. Hij heeft belachelijk veel tijd nodig om een punt te maken, maar het is een redelijke man.

    Enders: Hij heeft nog geen kans gehad om naar het voorstel te kijken.

    Kissinger: Ik praat nog wel even met hem voordat ik weg ga.

    Enders: Goed.

    Boeker: Ik denk dat het verkopen van goud pas de tweede fase is in een strategie die het Europese voorstel kan breken. De eerste stap moet zijn om een Amerikaans tegenvoorstel te formuleren om diegene die er het meest tegen zijn te isoleren; de Fransen en de Italianen. Dat zal aanzienlijke steun ontvangen. Het zal ook in de smaak vallen bij de Japanners en bij anderen. Ik denk dat dit vrij makkelijk gedaan kan worden. Een tegenvoorstel zal op zich al aanzienlijke druk geven op de EEC om tot een voorlopige consensus te komen.

    Hartman: Het is geen confrontatie. We kunnen de verschillende aspecten van dit voorstel bespreken.

    Kissinger: Inderdaad. We moeten hier uiteraard over discussiëren. Maar ik houd niet van het idee dat zij iets organiseren en dat ze vervolgens andere landen uitnodigen om zich daarbij aan te sluiten.

    Hartman: Daar ben ik het mee eens, maar het is niet wat ze nu gedaan hebben.

    Sonnenfeldt: Kunnen we ze laten komen na de Franse verkiezingen, zodat we niet achter de feiten aan lopen?

    Rush: Ik denk het wel.

    Kissinger: Ik denk ook dat het beter is om dit voorstel te bespreken na de Franse verkiezingen.

    Enders: Goed. Ik ben dan terug. Ik zal ook praten met Simon. Schultz zal tegen die tijd uit functie zijn.

    Sonnenfeldt: Hij is vanaf 4 mei uit functie.

    Enders: Ja. In de tussentijd gaan wij onze positie bepalen op basis van deze discussie.

    Kissinger: Ja.

    Enders: Goed.

    Kissinger: Ik ben het ermee eens dat we nog geen consultatie moeten plegen, zo lang we nog over dit onderwerp in gesprek zijn met het Ministerie van Financiën.

    Kissinger

    ——————————————

    Bron: History.state.gov h/t: @darenpa72, @boefkeNL, Goudstudieforum.com

  • “Edelmetaalmijnen nu interessant”

    Beleggers in goud en zilver hebben het niet makkelijk de laatste tijd. Hun vertrouwen in het potentieel van de beide edelmetalen wordt danig op de proef gesteld met de almaar dalende koersen. In juni dit jaar is een bodem gezet, maar of het ook de definitieve bodem was is vooralsnog onzeker. De meeste goud analisten zijn het wel eens over de, voor goud, positieve ontwikkelingen in de wereld die de goudkoers de komende jaren naar grote hoogte kan sturen. Er wordt echter ook rekening mee gehouden dat de koers op korte termijn de bodem van juni of zelfs de $1.000 per ounce op kan zoeken. Daar wordt je als belegger in edelmetaalmijnen niet vrolijk van!

    En toch zou het voor de serieuze belegger met een beleggingshorizon van minimaal 3 jaar niet uit moeten maken. Een dip naar $1000 zou voor deze belegger alleen maar een geweldige kans zijn om goud en zilver nog één maal tegen deze lage prijzen te kunnen kopen. Deze belegger zou zichzelf echter tekort doen als hij alleen het metaal zou kopen. Ik ben van mening dat in iedere goed gespreide edelmetaalportefeuille ook aandelen van goudmijnen en zilvermijnen thuis horen. In dit artikel zal ik uitleggen waarom ik dat denk en hoe en waar ze kunnen worden aangekocht.

    Waarom edelmetaalmijnen?

    Edelmetaalmijnen zijn interessant voor beleggers omdat ze met een hefboom reageren op de koersbewegingen van het edelmetaal wat ze delven. Voor de grotere goudmijnaandelen, zoals we die in de Amex Gold Bugs Index (HUI) terugvinden, ligt die hefboom ongeveer op 2. Dit houdt in dat als de goudprijs stijgt het mijnbouwaandeel op de beurs 2 keer zo hard stijgt. Dit geld natuurlijk ook voor dalende koersen. Voor middelgrote en junior mijnen ligt deze hefboom wat hoger.

    Dat goudmijnaandelen met een hefboom op de goudprijs reageren heeft de volgende oorzaak. De goudmijn maakt kosten om het goud uit de grond te halen. Deze kosten bestaan o.a. uit kosten voor energie, materiaal en arbeid. Wanneer het een mijnbouwbedrijf $800 kost om één ounce goud uit de grond te halen, bij een goudprijs van $1300 per ounce, dan maakt het bedrijf $500 winst bij verkoop van het goud. Stel nu dat de goudprijs stijgt naar $1800 per ounce. Bij gelijkblijvende kosten maakt het bedrijf nu geen $500, maar $1000 winst. Een verdubbeling van de winst bij een stijging van de goudprijs van 38,5%. De stijging van de winst is, procentueel gezien, dus bijna 3 keer zo groot als de stijging van de goudprijs. Deze stijging van de winst zal de aandelenkoersen van edelmetaalmijnen in de meeste gevallen enorm opdrijven.

    Mogelijke rendementen

    Een goed voorbeeld van hoe sterk de koersen van deze mijnen kunnen stijgen door een oplopende goudprijs is de stijging die de edelmetaalmijnen van eind 2008 tot september 2011. De Amex Gold Bugs Index (HUI) steeg in die periode van 168,68 tot 628,34. Dat is een stijging van 272,5 %. Niet slecht, maar dat is nog niets vergeleken bij de stijging die de juniormijnen lieten zien. Hier onder geef ik daar een paar voorbeelden van.

    • US Silver & Gold 533%
    • Colossus Mining 716%
    • Great Panther Silver 900%
    • Alexco Resources 1.511%
    • Allied Nevada Gold 1.700%

    Hou de meerjarige grafiek van deze aandelen naast de goudprijs grafiek en de invloed van de goudprijs op deze aandelen wordt direct duidelijk.

    Aandelenkoers beïnvloedende factoren

    Behalve de goud en zilverprijs, zijn er nog andere factoren van invloed op de aandelenkoers van de edelmetaalmijnen. Bij het beleggen in edelmetaalmijnen beleg je in aandelen van een bedrijf. De normale prijs beïnvloedende factoren die er zijn bij het beleggen in aandelen zijn dus ook hier van toepassing. Denk hierbij aan: het algehele beursklimaat, kwaliteit van het management, staking van het personeel, bekend maken van cijfers, uitgifte van nieuwe aandelen, fusies en overnames, rechtszaken, etc. Meer sector specifieke factoren die de aandelenkoers beïnvloeden zijn: politieke (in-)stabiliteit van het land waar de mijn zich bevind, het wel of niet krijgen van de benodigde vergunningen, olieprijs (het kost veel energie om edelmetaal te delven), uitbreiding van de resource door nieuwe ontdekkingen, etc.

    Hoe beleggen in edelmetaalmijnen?

    Wereldwijd is er een ruim aanbod aan edelmetaalmijnen om in te beleggen. De meeste mijn bouwbedrijven staan genoteerd aan de beurzen van Toronto, Sydney, New York en Londen. Het is aan te raden om niet zomaar tot aankoop van deze bedrijven over te gaan. Het is erg belangrijk om eerst goed onderzoek te doen naar het bedrijf. Dit kan tegenwoordig vrij eenvoudig op het internet. Een aantal zaken zijn daarbij belangrijk om op te letten, zoals: is het bedrijf financieel gezond?, wordt het goed geleid door managers die weten waar ze mee bezig zijn? Hebben ze in het verleden hun targets gehaald? Hebben ze hun bedrijfsactiviteiten in veilige landen? Wat is de kostprijs per ounce? Hoe groot is de resource en hoe lang kunnen ze daar nog op teren? Is er exploratie potentieel?, etc.

    Het mooie van internet is natuurlijk dat u ook de meningen van anderen over een bepaald bedrijf op kunt zoeken. Bijvoorbeeld wat verschillende analisten er over schrijven. Vertrouw echter niet direct alles wat u leest en gebruik uw eigen gezond verstand!
    Naast het beleggen in individuele mijnbouwaandelen is het ook mogelijk om bijvoorbeeld in een ETF te beleggen. Bijvoorbeeld in de volgende twee:
    • Market Vectors Gold Miners ETF (GDX)
    • Market Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ)

    Hierbij hoeft u niet zelf het wiel uit te vinden en is er al een mandje aandelen voor u uitgezocht.

    Bent u meer speculatief ingesteld, dan is er ook de mogelijkheid om met het CFD (Contract For Difference) in een aantal van de wat grotere goud en zilvermijnen te handelen.

    Conclusie

    Goudmijn en zilvermijn aandelen kunnen een mooie en zeer winstgevende aanvulling zijn op een belegging in fysiek edelmetaal. Het risico wat genomen wordt met het beleggen in edelmetaalmijnen is duidelijk groter dan bij een belegging in fysiek metaal. Een blik op de meerjarige grafieken van de edelmetaalmijnen leert ons ook dat timing cruciaal is bij het aankopen van deze aandelen. Het laat echter ook zien dat we nu in een zeer interessante periode zitten m.b.t. het aankopen van deze mijnbouwaandelen.
    Full disclosure: De auteur bezit zelf aandelen Colossus Mining, Alexco resources en Allied Nevada Gold.

    Disclaimer: De genoemde aandelen moeten niet worden gezien als beleggingsadvies. Doe uw eigen onderzoek!

    goldmine-greece2

    Dit artikel is een ingezonden stuk van Arjan Schreur (Goudbelegger.com) en is geschreven voor iedereen die meer te weten wil komen over het beleggen in edelmetaalmijnen. Dit artikel is geschreven op persoonlijke titel. De inhoud hoeft daarom ook niet noodzakelijkerwijs de visie van Marketupdate te vertegenwoordigen.

  • Draghi: “Goud biedt bescherming tegen fluctuaties van de dollar”

    Draghi: “Goud biedt bescherming tegen fluctuaties van de dollar”

    Mario Draghi, de president van de Europese Centrale Bank, hield onlangs een toespraak aan de universiteit van Harvard. Daarin liet hij zich ontvallen dat doemdenkers de kracht van de euro onderschat hebben. Maar Draghi gaf, naar aanleiding van een vraag van Tekoa da Silva, ook een toelichting over het nut van goud op de balans van de centrale bank. Zie het volgende videofragment. We hebben zijn belangrijkste uitspraken onder de video gezet.

    Draghi:

    “I have never thought it wise to sell it [Italiaanse goudvoorraad]. For central banks, this is a reserve of safety, it is viewed by the country as such”

    “In case of non dollar countries, it gives a very good protection against fluctuations of the dollar”

    “The experience of some central banks that liquidated the whole stock of gold ten years ago whas not considered to be terribly succesful”

    De volledige toespraak van Dragi:

  • Goudprijs weer boven de $1.300

    De goudprijs steeg vanmorgen plotseling met $34 per troy ounce en staat daardoor weer boven het niveau van $1.300 per troy ounce. We hebben nog geen aanleiding kunnen vinden voor deze prijsstijging van meer dan 2%. Wel wordt er op het internet al volop gespeculeerd over een mogelijke verklaring.

    Zo kreeg Commodity Online van analisten te horen dat de stijging iets te maken kan hebben met het akkoord over het schuldenplafond (beetje laat?), schrijft Bloomberg op basis van een bron in Zwitserland dat er weer kopers in China actief zijn (willen ze papiergoud?) en schrijft het Indiase Business Today de plotselinge prijsstijging toe aan ‘sterke seizoensgebonden vraag’ (dat is wel heel plotseling!).

    Volgens Reuters houdt de stijging van de goudprijs verband met een afwaardering van de Verenigde Staten van A naar A- door de Chinese kredietbeoordelaar Dagong.

    We zullen maar geen verklaring proberen te vinden voor deze ‘spike’. Wel hebben we een grafiek van de goudprijs.

    Goudprijs stijgt opeens met meer dan $30 per troy ounce

    Goudprijs stijgt opeens met meer dan $30 per troy ounce

  • Goud opnieuw in backwardation

    De goudmarkt is vandaag opnieuw in een staat van backwardation terechtgekomen. De Gold Forward Offered Rate (GOFO) voor contracten met een duur van 1, 2 of 3 maanden is voor het eerst sinds begin september weer in negatief terrein gekomen. Dat betekent dat handelaren geld toe moeten leggen om dollars in te wisselen voor posities in goud. De GOFO is samengesteld uit twee componenten, namelijk de kosten om dollars te lenen en de kosten om goud te lenen. Een stijging of daling van de GOFO hangt dus af van beide factoren.

    Backwardation

    Van juli tot en met augustus was de goudmarkt ook al in backwardation, dat was al een uitzonderlijk lange periode. Op het dieptepunt waren zelfs leningen voor goud met een looptijd van zes maanden duurder dan leningen in dollars (zie de paarse lijn). Wie goed kijkt merkt op dat een stijging of daling van de goudprijs met een vertraging van ongeveer een maand doorwerkt in de GOFO rates. Of dat nou toeval is of niet, dat weten we niet. Wel valt op dat de goudprijs ongeveer een maand geleden een piek bereikte van $1.370 per troy ounce, om vervolgens $100 weg te zakken. Meer over de backwardation in goud kunt u lezen in dit artikel uit ons archief.

    Goud opnieuw in backwardation

    Goud opnieuw in backwardation