Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.
De Chinezen blijven massaal goud kopen, zo blijkt uit data van het Hong Kong Census and Statistics Department. KoosJansen (@koosjansen) houdt de laatste ontwikkelingen in de gaten en plaats met enige regelmaat nieuwe grafieken op zijn weblog. De volgende grafieken laten zien dat China steeds meer goud koopt, maar dat er ook steeds meer goud in Hong Kong achterblijft.
Chinezen kopen meer goud
De Chinezen verwelkomen de daling van de goudprijs, want ze importeren dit jaar meer goud dan ooit tevoren. De netto import van China uit Hong Kong over de eerste zes maanden van 2013 staat al op 493 ton, bijna evenveel als de import over heel 2012! Alleen in de maand juni importeerde het Chinese vasteland netto al 101 ton goud. Onderstaande grafiek geeft de ontwikkeling van de Chinese goudimport weer sinds 2009. De eerste grafiek geeft de cumulatieve import en export weer sinds 2009, de tweede grafiek geeft dezelfde cijfers op maandbasis weer.
Jaarlijkse goudhandel tussen China en Hong KongMaandelijkse goudhandel tussen Hong Kong en China
Import goud overtreft 2012
Als we de import van goud in China en Hong Kong samenvoegen krijgen we een beeld van de hoeveelheid goud die jaarlijks naar China verhuist. De volgende grafiek van Koos Jansen laat zien dat het om gigantische volumes fysiek goud gaat. Alleen in de eerste zes maanden van dit jaar verhuisde er al meer goud richting China en Hong Kong dan in heel 2012! Vooral in Hong Kong blijft dit jaar veel meer goud liggen dan vorig jaar. Als we deze cijfers extrapoleren naar heel 2013 komen we uit op een totale goudimport van bijna 1.000 ton voor China en nog eens 400 ton voor de stadstaat en doorvoerhaven Hong Kong. Voor Hong Kong betekent dat een verviervoudiging ten opzichte van 2012.
Netto import goud China en Hong Kong
Zwitserland
Een aanzienlijk gedeelte van het goud dat Hong Kong importeert is afkomstig uit Zwitserland. Dat blijkt uit documenten van het Hong Kong Census and Statistics Department. Alleen in juni werd er al meer dan 100 ton fysiek goud overgebracht van Zwitserse kluizen naar Hong Kong. Voor 2013 (t/m juni) staat de teller al op 374 ton goud.
Steeds meer goud van Zwitserland naar Hong KongMeer dan 100 ton goud kwam in juni uit Zwitserland
De Zimbabwaanse president Mugabe is nog maar net herkozen, maar nu al heeft hij het omstreden plan op tafel gelegd om alle buitenlandse mijnen te nationaliseren. Saviour Kasukuwere, de Zimbabwaanse minister die deze operatie gaat uitvoeren, zal naar schatting $7 miljard aan bezittingen nationaliseren. Alle mijnen die in handen van buitenlandse beleggers zijn moeten 51% van de aandelen overdragen naar de Zimbabwaanse regering of naar investeerders uit Zimbabwe. Dat zei Kasukuwere vandaag in een interview in de hoofdstad Harare.
“Als het aankomt op natuurlijke hulpbronnen, dan zal Zimbabwe daar niet voor betalen. Als ze [de buitenlandse mijnbouwbedrijven] zich niet aan de wet willen houden, dan is dat hun probleem. Mijnen die niet meewerken riskeren hun licentie”, zo verklaarde de minister. De banken die leningen verstrekt hebben aan buitenlandse mijnen worden wel gecompenseerd, maar de buitenlandse aandeelhouders zullen verliezen moeten nemen.
Onder andere Anglo American Platinum (AMS), Impala Platinum Holdings (IPM), Barclays en Standard Chartered zijn actief in Zimbabwe en zullen de gevolgen van deze maatregel ondervinden. De totale export van Zimbabwe bestaat voor 71% uit metalen en mineralen, waaronder goud en platina. In de eerste vier maanden van dit jaar gaat het om een bedrag van $719,9 miljoen aan waardevolle grondstoffen, zo blijkt uit data van het Zimbabwaanse ministerie van Financiën.
Verlies
Anglo American Platinum, de grootste producent van platina ter wereld, weigerde commentaar te geven op dit nieuws. Ook Aquarius Platinum (AQP), dat een belang heeft in een Zimbabwaanse mijn, wilde geen reactie geven. Impala Platinum Holdings reageerde niet meteen op een email van Bloomberg. De aandelen van Impala en Anglo American Platinum verloren respectievelijk 3,17% en 0,84%. De Barclays Bank of Zimbabwe stond volgens Bloomberg zelfs 20% lager bij sluiting van de handel op de beurs van Harare.
De overheid en zwarte Zimbabwaanse investeerders krijgen de helft van de waarde van de mijnbouwbedrijven. De operatie die in totaal ongeveer $7 miljard moet opleveren heeft nu al $1 miljard in het laatje gebracht. De regering zal een nieuwe beurs openen waarop de geconfisqueerde aandelen van buitenlandse mijnbouwbedrijven verhandeld kunnen worden. Deze beurs, die als de Harare Stock Exchange door het leven zal gaan, moet binnen 100 dagen operationeel zijn. De beurs is alleen toegankelijk voor Zimbabwaanse handelaren.
Volgens minister Kasukuwere kunnen buitenlandse investeerders blijven investeren in Zimbabwe, zo lang ze “het land niet uitbuiten” en de lokale bevolking voldoende mee laten profiteren.
Logisch plan
“We willen buitenlandse investeerders verwelkomen, zo lang het maar in samenwerking met onze mensen gebeurt. Het is een logisch economisch plan dat onze partij heft voorgesteld om de Zimbabwaanse bevolking meer te laten profiteren van hun natuurlijke hulpbronnen”, aldus Kasukuwere. Hij is niet rouwig om het verlies voor buitenlandse investeerders: “49% is een gigantisch gedeelte van de taart”
Ook in andere sector eist de Zimbabwaanse regering een aandeel op van buitenlandse investeerders. Ook in de telecommunicatie wordt er bezit overgenomen, alhoewel dat procentueel minder is dan in de mijnbouwsector.
De Zimbabwaanse aandelenmarkt zakte vandaag met 2,2%. Gisteren gingen de koersen al met 11% onderuit. “Dit is een schrikreactie, maar daar moet de markt overheen komen”, zo verklaarde Kasukuwere tegenover Bloomberg. De banken zijn er toch niet gerust op. De meeste verstrekken geen nieuwe leningen meer vanwege de onzekerheid over het beleid van de regering. Dat verklaarden twee CEO’s die niet bij naam genoemd wilden worden tegenover het persbureau.
Minister Kasukuwere stelt dat banken de zwarte boeren niet ondersteund hebben en dat ze daarom meer kredieten moeten verstrekken. “Ze zijn zeer onredelijk geweest. Daarom gaan we hun activiteiten monitoren.”
Overdracht van welvaart
De politieke partij van Mugabe heeft grootste plannen voor de Zimbabwaanse economie: “De komende vijf jaren gaat Zimbabwe een unieke overdracht van welvaart meemaken, waardoor de normale bevolking de controle zal krijgen over de economie”.
De goudprijs zakte gisteren vlak voor de publicatie van de inkoopmanagersindex voor de Amerikaanse dienstensector. Waarschijnlijk hebben de meeste beleggers deze daling niet eens opgemerkt, want het ging om een verlies van minder dan $2 per troy ounce. Waar het om gaat is dat de prijsdaling 90 milliseconden vóór de publicatie van het cijfer plaatsvond. Nanex heeft de prijsdaling uitvergroot en dat levert onderstaande grafiek op. Niet alleen de goudprijs daalde, ook de aandelen GLD gingen op hetzelfde moment wat omlaag.
Volgens Eric Hunsader van Nanex was het in een vrij significante prijsbeweging op de goudmarkt. Het feit dat de verkoop van goud kort voor publicatie van het cijfer plaatsvond suggereert dat er tenminste één partij in de goudmarkt actief is die met voorkennis handelt en die toegang heeft tot high-frequency-trading. Het is niet voor het eerst dat Nanex opvallende prijsdalingen waarneemt in de goudmarkt. In juni zakte de goudprijs ook al vóór de publicatie van het Amerikaanse banencijfer.
Goud is de laatste maanden weer goedkoop geworden, dat suggereert althans de onderstaande grafiek. De huidige goudprijs van ongeveer $1.300 per troy ounce wijkt sterk af van de correlatie die er bestaat tussen de goudprijs en de wereldwijde liquiditeit. Een toename van de wereldwijde liquiditeit (monetaire basis in de VS plus alle Amerikaanse staatsobligaties in buitenlandse handen) blijkt sinds het jaar 2000 namelijk hand in hand te gaan met een hogere goudprijs.
Onderstaande grafiek laat zien dat de actuele prijs van ongeveer $1.300 per troy ounce goud zeer laag is ten opzichte van de wereldwijde liquiditeit. US Funds stelde deze grafiek samen op basis van gegevens van onder andere Bloomberg en het IMF. Daaruit concluderen ze dat er bij de huidige situatie een goudprijs van $1.780 per troy ounce hoort, enkele honderden dollars meer dan de prijs waarvoor het metaal nu te koop is.
Kostprijs
Niet alleen de onderstaande grafiek suggereert dat goud momenteel goedkoop is, ook de kostprijs van goudmijnen wijst in die richting. Door de daling van de goudprijs komen steeds meer mijnen in de problemen. Hun all-in cast costs overstijgen de prijs waarvoor het goud op de markt gebracht kan worden. Met een aanhoudend sterke vraag naar fysiek goud is het moeilijk voor te stellen dat het gele metaal nog langdurig op dit lage prijsniveau verhandeld zal worden.
De goudprijs zakte afgelopen week van €1.003,89 naar €988,39 per troy ounce, een verlies van 1,54%. De zilverprijs ging minder hard onderuit, want de beweging van €484,58 naar €481,78 per kilo staat gelijk aan een daling van 0,58%. Netto gebeurde er weinig met de waarde van uw belegging in goud of zilver, maar de prijzen werden behoorlijk heen en weer geslingerd door diverse macro-economische cijfers en door uitspraken van Ben Bernanke.
In dollars zakte de goudprijs van $1.333,29 naar $1.312,52 per troy ounce, een daling van 1,56%. De zilverprijs zakte van $20,01 naar $19,91 per troy ounce, een verlies van 0,5%. De percentages zijn vergelijkbaar met die in euro’s, waaruit we kunnen concluderen dat de wisselkoers tussen de twee belangrijkste valuta ter wereld nagenoeg gelijk bleef.
Onderstaande grafieken laten de prijsontwikkeling van goud en zilver van de afgelopen week zien. Woensdagmiddag en vrijdagochtend maakte de goudprijs een koersval van meer dan €15 per troy ounce mee. In beide gevallen volgde het herstel snel. Vrijdagochtend veroorzaakten goede macro-economische cijfers uit de VS een daling naar €975 per troy ounce, maar later die dag veerde de goudprijs door een zwak banencijfer de goudprijs weer net zo hard op. De zilverprijs had een vergelijkbaar koersverloop.
De goudmarkt verkeert ondertussen nog steeds in backwardation. Sinds 8 juli is de Gold Forward Offered Rate (GOFO) voor contracten met een looptijd van 1, 2 of 3 maanden negatief. Dat betekent dat het lenen van goud al bijna een maand duurder is dan het lenen van dollars. Een ongebruikelijk fenomeen dat wijst op krapte in de goudmarkt. Onthoudt dat de GOFO betrekking heeft op papieren claims op goud. De goudcontracten van 1, 2 of 3 maanden zijn voornamelijk bedoeld om posities in de goudmarkt af te dekken. Er wordt geen fysiek goud uitgeleend in deze transactie, slechts het gebruiksrecht van het goud wisselt van hand. De GOFO weerspiegelt de verhouding tussen de ‘papieren’ goudprijs en dollars.
Eerder hebben we op Marketupdate al een uitgebreid artikel geschreven over de Gold Forward Offered Rate. Klik hier om verder te lezen. Op de site van de LBMA kunt u data van de lease rates opvragen voor elk jaar vanaf 1989. Omdat langdurige backwardation in goud niet zo vaak voorkomt hebben we er een geactualiseerde grafiek van gemaakt die doorloopt tot 2 augustus 2013.
De Gold Forward Offered Rates voor looptijden van 1,2 en 3 maanden
GLD blijft krimpen
Het grootste goud-ETF ter wereld, GLD, heeft de afgelopen week opnieuw wat goud ‘verloren’. Het ETF registreerde afgelopen vrijdag een voorraad van 918,64 ton goud, een daling van bijna 9 ton ten opzichte van een week geleden. Dit jaar hebben banken en brokers (de Authorized Participants van het GLD) een recordhoeveelheid goud uit het fonds gehaald. Ze kochten de afgeprijsde aandelen GLD van beleggers en wisselden deze in voor fysiek goud bij de beheerder van het GLD ETF (zie dit artikel voor een uitgebreide toelichting).
Dit jaar zakte de totale goudvoorraad van GLD van bijna 1.350 ton naar iets meer dan 918 ton, een daling van 432 ton in zeven maanden tijd!
Maar wat doen de banken met het goud dat ze uit het GLD halen? Wordt dat meteen verkocht aan centrale banken of beleggers in opkomende markten? Of hebben banken dat goud nooit zelf in bezit gehad, omdat ze het leenden bij Westerse centrale banken? Is dit een verkapte manier van centrale banken om goud terug te vorderen van de bankensector? Het zijn interessante ontwikkelingen in de goudmarkt…
De goudvoorraad van GLD staat op het laagste punt sinds 13 februari 2009!
De goudprijs steeg vanmiddag na publicatie van het banencijfer in de VS. Er kwamen in juli 162.000 banen bij, maar dat was minder dan waar de financiële markten op gehoopt hadden. Ook was dit het slechtste banencijfer in vier maanden tijd. Uit een peiling die Bloomberg hield onder 93 analisten kwam naar voren dat men rekende op 188.000 nieuwe banen, veel meer dan het zojuist gepubliceerde cijfer.
Niet alleen viel de banengroei tegen, ook waren werknemers in juli minder uren aan het werk dan in juni. Voor het eerst sinds oktober zakte ook het gemiddelde uurloon van werkend Amerika. Veel werkgevers verwachten dat ze de extra vraag met de huidige bezetting kunnen opvangen. Een hoger consumentenvertrouwen en stijgende autoverkopen in de VS hebben in juli niet gezorgd voor het optimisme waar analisten op rekenden. De meeste banen werden toegevoegd in de retail sector (47.000) en in de professionele en zakelijke dienstverlening (36.000). In de bouwsector gingen 6.000 banen verloren in juli.
Werkloosheid zakt naar 7,4%
Ondanks een tegenvallend banencijfer ging de werkloosheid met 0,1 procentpunt omlaag naar 7,4%. Dat is het laagste niveau sinds december 2008, zo schrijft Marketwatch in een update. De daling van het werkloosheidspercentage is het gevolg van een toenemend aantal ontmoedigde werkzoekenden. Amerikanen die langer dan een bepaalde periode niet actief naar een baan hebben gezocht worden niet meer meegerekend als ‘werkzoekend’. Daardoor telt de VS inmiddels 89.957.000 werklozen die ‘buiten de statistieken vallen’, bijna een record! Onthoudt dat de VS ongeveer 310 miljoen inwoners telt. Dan is een aantal van ~90 miljoen werkzoekenden die niet worden meegeteld wel heel erg veel!
Een andere manier om de werkloosheid te berekenen is de participatiegraad, die meet het percentage van de beroepsgeschikte bevolking met een baan. Dat percentage zakte uiteraard, van 63,5% in juni naar 63,4% in de afgelopen maand.
Goudprijs omhoog
Door het teleurstellende banencijfer steeg de goudprijs van $1.283 naar $1317 per troy ounce (+2,54%). De zilverprijs steeg van $19,40 naar $20,25 per troy ounce (+4,38%). Eerder op de dag gingen de prijzen van zowel goud als zilver nog omlaag door goede conjuctuurcijfers uit de VS.
Goudprijs stijgt door teleurstellend banencijfer VS (Bron: Goudstandaard)
Pakistan heeft de import van goud per direct voor een periode van één maand verboden. De maatregel moet voorkomen dat veel buitenlandse valutareserves het land verlaten. Pakistan heeft met haar roepie hetzelfde probleem als India. Door de zwakke munt koopt men meer goud, met als gevolg dat de waarde van de munt nog verder zakt ten opzichte van buitenlandse valuta. Pakistan wil deze vicieuze cirkel doorbreken met een algeheel importverbod op goud, een verbod dat in eerste instantie één maand van kracht is.
India
Het importverbod in Pakistan is indirect het gevolg van de importbeperkende maatregelen in buurland India. De Indiase regering verhoogde de importheffing naar 8% en vereist dat handelaren minimaal 20% van hun import weer exporteren. Daardoor smokkelen Indiërs steeds vaker goud mee uit Pakistan, waar het edelmetaal sinds 2001 geheel is vrijgesteld van importheffing.
De import van goud in Pakistan verdubbelde in 2012-2013 ten opzichte van een jaar eerder. Volgens het Pakistaanse Bureau voor de Statistiek is er in de periode 2012-2013 in totaal 6745 kilogram goud ingevoerd met een totale waarde van $346,26 miljoen. Het jaar daarvoor bedroeg de import slechts 3.267 kilogram, omgerekend $171,67 miljoen tegen de prijzen van die periode.
De verdubbeling van de import op jaar-op-jaar basis is voor een deel te verklaren door toenemende belangstelling vanuit eigen land en vanuit India. Door de verhoging van de importheffing in India verdubbelde de import van goud in Pakistan. In juni werd er 176,17% meer goud ingevoerd dan in de maand ervoor. Als we de cijfers van juni vorig jaar erbij leggen wordt de impact van de Indiase vraag al snel duidelijk: $40.250.000 in juni 2013 versus $14.575.000 in dezelfde maand van 2012.
Importverbod
De Indiase smokkel heeft dus bijgedragen aan de sterke stijging van de goudimport, maar daar betalen de Pakistanen nu ook de prijs voor. De hele maand augustus kunnen ook zij geen goud meer importeren uit het buitenland. In een officiële verklaring schrijft de regering het volgende:
“We hebben het ernstige vermoeden dat de regeling voor belastingvrije invoer van goud misbruikt wordt door sommige gewetenloze mensen en dat het nationale belang daardoor wordt geschaad. In plaats van dat het goud wordt gebruikt voor het beoogde doel, wordt het gesmokkeld naar India”.
De Pakistaanse regering probeert van de nood een deugd te maken. Ze stimuleert de markt om goud in de vorm van juwelen te exporteren naar India, zodat ook de Pakistaanse economie ervan profiteert. Waarschijnlijk is daar wel vraag naar, want Indiase juweliers kunnen hun goud sinds enige tijd niet meer achteraf betalen. Daardoor moeten ze alle voorraad voorfinancieren. De kosten daarvan worden doorberekend in de prijzen van de sieraden die de Indiase juweliers in de etalage leggen.
Pakistan verbiedt import van goud voor een periode van één maand
Freegold, het systeem waarin het betalingsverkeer op fiat geld gebaseerd is en men spaart in fysiek goud, krijgt steeds meer bekendheid in de media. In de laatste aflevering van Prime Interest op nieuwszender Russia Today komt het onderwerp ook aan bod. Russia Today sprak met Edward Moyer over de neergang van de dollar en de opkomst van Freegold, een systeem dat het monetaire stelsel zou kunnen hervormen.
Singapore timmert hard aan de weg om een belangrijk knooppunt te worden in de wereldwijde goudmarkt. Op dit moment verloopt 2% van de wereldwijde handel in fysiek goud via het Zuidoost-Aziatische land, maar de doelstelling is om dat aandeel op te krikken naar 15%. Ook wil het land, net als Zwitserland, een belangrijke rol gaan spelen in de opslag van goud. Singapore telt steeds meer zwaar beveiligde opslagdepots voor fysiek goud en zilver.
Bij de luchthaven van Singapore is het moderne FreePort complex geopend, waar banken als Deutsche Bank, JP Morgan en UBS kluisruimte huren voor vermogende Aziatische klanten. De kluizen worden verhuurd door Malca-Amit, een bedrijf dat gespecialiseerd is in opslag van edelmetalen. Ook dit bedrijf bouwt nog steeds nieuwe kluisruimte voor goud en zilver in zowel Singapore als Hong Kong.
Australia & New Zealand Banking Group
Vandaag werd bekend dat ook de Australia & New Zealand Banking Group (ANZ) meer activiteiten gaat ontplooien in Singapore. De Sydney Morning Herald en Bloomberg berichten dat ANZ een kluisruimte voor 50 ton fysiek goud heeft gehuurd in het Freeport complex van Singapore. Het is de vierde locatie waar ANZ goud kan opslaan, want het bedrijf heeft al opslag in Zurich, Perth en Hong Kong.
ANZ ziet een toekomst voor de opslag van goud. Het bedrijf gaf de volgende verklaring tegenover Bloomberg: “Er is niets dat erop wijst dat de grote vraag naar fysieke edelmetalen zal afnemen. We zien vraag vanuit de financiële sector. Goud is nog steeds een zeer klein percentage van de reserve van sommige centrale banken. Er is nog ruimte om te groeien.” De bank overweegt nog meer opslaglocaties voor edelmetalen in Singapore of in andere Aziatische landen te openen.
Steeds meer vraag naar goudopslag in Singapore. Ook ANZ biedt kluisruimte aan (Afbeelding van Bloomberg)
Goud blijft populair in Azië
Volgens Eddie Listorti, hoofd valuta- en grondstoffenhandel bij ANZ, is de vraag naar fysiek goud robuust. Ongeacht de prijsontwikkeling blijven staatsfondsen en vermogensbeheerders kopen. ANZ distribueert 15% van de wereldwijde goudproductie en levert ook goud aan centrale banken. Het bedrijf werkt samen met de Australische Perth Mint en behoort tot de top 3 van grootste leveranciers voor de Chinese goudmarkt. De Chinese goudmarkt is dit jaar met een geschatte omvang van 1.000 ton de grootste ter wereld.
ANZ profiteert van een groeiende Aziatische markt voor edelmetaal. Sinds het uitbreken van de financiële crisis hebben landen als China, India en Zuid-Korea veel goud aan hun reserves toegevoegd. Daarnaast kent de regio een grote particuliere vraag. Ook in landen als Thailand, Singapore en in de stadstaat Hong Kong wordt in verhouding tot het inkomen veel goud gekocht. In deze landen groeit de middenklasse en het aantal rijken relatief snel, waardoor ook de vraag naar goud toeneemt.
Dat de goudprijs dit jaar toch gezakt is komt voor een groot gedeelte voor rekening van ETF’s. Die zorgden voor het eerst sinds jaren voor extra aanbod van goud, terwijl ze voorheen onderdeel waren van de totale vraag naar het gele edelmetaal. In het eerste kwartaal van dit jaar was de totale wereldwijde vraag naar fysiek goud 13% lager dan een jaar geleden. De verkoop van goud uit ETF’s had een grotere impact op de goudmarkt dan de toegenomen vraag naar gouden juwelen, goudbaren en gouden munten.
India zal dit jaar bijna 40% meer goud het land in smokkelen dan vorig jaar, aldus Thomson Reuters GFMS. Werd er in 2012 naar schatting nog 102 ton goud illegaal ingevoerd, dit jaar zal dat toenemen tot 140 ton. De toegenomen smokkel van goud compenseert voor een daling van de officiële import van goud. Niet vreemd, want de vraag naar goud is ook in India onverminderd groot.
De Indiase regering en de centrale bank hebben verschillende maatregelen genomen om de vraag naar goud te beperken. Zo is de importheffing onlangs verhoogd van 6 naar 8 procent en is er een ondergrens bepaald voor de hoeveelheid goud die geëxporteerd moet worden (zie dit artikel op Goudstandaard). Handelaren moeten voortaan 1/5 van het geïmporteerde goud uitvoeren, waardoor er minder steeds minder goud op de Indiase markt komt.
Meer smokkel van goud
Om het gat tussen vraag en aanbod op te vullen wordt er steeds meer goud het land in gesmokkeld. Vorig jaar kwam 10% van al het ingevoerde goud via onofficiële kanalen het land binnen, maar dat percentage zal dit jaar nog hoger liggen. Volgens de laatste schattingen importeert India dit jaar minder dan 845 ton goud, veel minder dan de 950 tot 1.000 ton goud waar men in twee jaar geleden over berichtte. Maar het is de vraag of er toen ook al zoveel goud werd gesmokkeld als nu, want de importheffing was toen niet meer dan 2%. Als we de schatting van 140 ton ‘illegaal’ goud optellen bij die 845 ton komen we nog steeds uit bij een cijfer dat dicht bij de 1.000 ton goud per jaar ligt!
India versus China
Het grote verschil tussen India en China – de twee grootste afnemers van goud op de wereldmarkt – is dat India een zeer restrictief beleid voert tegen goud. Terwijl men in China het kopen van goud al jaren publiekelijk aanmoedigt proberen de autoriteiten in India het kopen van goud op alle mogelijke manieren te ontmoedigen. De Indiase minister van Financien, P. Chidambaram, zei daar vandaag het volgende over tegen The Malay Mail Online:
“We hebben een aantal strenge maatregelen genomen om de import van goud te beperken… We hopen de import terug te brengen tot een niveau dat ruim beneden de 845 ton van vorig jaar ligt. Zo besparen we veel buitenlandse valutareserves, wat een positief effect heeft op onze betalingsbalans.”
Over de hoge importcijfers van april en mei (respectievelijk 141 en 162 ton goud) zei Chidambaram het volgende:
“De import van juni en juli was kleiner dan vorig jaar. We hopen over het hele jaar gezien een substantiële hoeveelheid buitenlandse valutareserves te besparen op de import van goud.”
In juni zakte de import van goud naar 31 ton en in de eerste 25 dagen van juli stond de teller op 45 ton. De terugval in goudimport is voor een deel te verklaren door het feit dat handelaren anticipeerden op een hogere heffing. Dat gaf een boost aan de totale import in mei. In april zorgde de daling van de goudprijs voor extra goudhandel in India.
Tekort aan goud
De nieuwe beperkingen kunnen wel het aanbod van goud beperken, maar niet de vraag. Het is dan ook niet verwonderlijk dat er steeds meer tekorten zijn. Onlangs schreven we op Marketupdate over de sterke stijging van de premie op goud, het gevolg van een ontoereikend aanbod van fysiek goud. Volgens een analist uit Mumbai zijn beperkende maatregelen van de Indiase centrale bank weinig zinvol en zorgen ze vooral voor leveringsproblemen van goud op de korte termijn:
“De vraag naar goud in India is niet impulsief, daarom zal het niet helpen om het aanbod van goud te bestrijden. De beperking van het aanbod zal in plaats daarvan zorgen voor hogere premies ten opzichte van de spotprijs. Alternatieve handelskanalen zullen onder deze omstandigheden floreren. De handel via illegale kanalen komt niet terug in de officiële cijfers, zoals die van de totale import.”
De Bank of England heeft toegegeven dat ze geholpen heeft met de verkoop van goud dat de Nazi’s vlak voor de uitbraak van de Tweede Wereldoorlog plunderden in Tsjecho-Slowakije. Dat blijkt uit historische documenten die de Bank of England dinsdag heeft vrijgegeven. Het officiële verhaal uit 1950 kwam daarmee voor het eerst in de openbaarheid.
BIS
De Bank of England was betrokken bij de oprichting van de Bank of International Settlements (BIS) en onderhield sindsdien een intieme band met de BIS. De gouverneur van de Britse centrale bank rapporteerde maandelijks aan het ministerie van Financiën wat er besproken werd door de BIS. Toen de BIS op 21 maart 1939 het verzoek deed om £5,6 miljoen aan goud over te boeken van rekeningnummer 2 naar rekening 17. De Bank of England was er vrij zeker van dat rekeningnummer 2 toebehoorde aan Tsjecho-Slowakije, maar ze wist op dat moment niet zeker dat de Reichsbank de beheerder van rekening 17 was. Het bedrag werd nog dezelfde dag overgeboekt door de Bank of England. Een dag later volgde een tweede overschrijving.
Geen overleg
In de tien dagen die daarop volgden werd een groot gedeelte van het goud dat op rekening nummer 17 was bijgeschreven alweer uitgeleverd. £4 miljoen aan goudstaven werd afgeleverd bij de Nederlandsche Bank en de centrale bank van België. Een klein gedeelte van het goud werd in Londen verkocht. Dat gebeurde zonder overleg, want op 22 maart maakte de gouverneur van de Bank of England aan het ministerie van Financiën bekend dat hij telefonisch contact heeft gehad met de Bank of France. In dat telefoongesprek maakte de Bank of France bezwaar tegen een mogelijke uitlevering van goud dat aan Tsjecho-Slowakije toebehoorde. Het plan om het Tsjecho-Slowaakse goud te ‘bevriezen’ kwam te laat, want het goud werd al gereed gemaakt voor uitlevering.
Ongeveer twee maanden later – op 22 mei – vroeg de Britse regering aan de gouverneur van de Bank of England of het goud van Tsjecho-Slowakije nog steeds in de kluis van de centrale bank lag. De gouverneur stuurde een week later een bericht terug, maar weigerde opheldering te geven over het goud in kwestie. De gouverneur verklaarde dat de Bank of England van tijd tot tijd goud voor de BIS in bewaring neemt en dat ze niet wist of het goud eigendom was van de BIS of van haar klanten. Daarom kon hij niet zeggen of het uitgeleverde goud van de Tsjecho-Slowaakse centrale bank was.
Op 1 juni kreeg de Bank of England het verzoek om £420.000 aan goud naar New York te sturen. Dit was goud dat de Reichsbank eerder had afgeleverd in Londen. Deze keer probeerde de Bank of England de transactie van de BIS af te stemmen met de Britse regering. Omdat het te lang duurde voordat de Britse regering tot een besluit kwam, en omdat de BIS benadrukte dat de betaling de volgende dag al zou plaatsvinden, leverde de Bank of England het goud opnieuw uit. Voor de tweede keer plaatste de gouverneur van de Britse centrale bank het gezag van de BIS hoger dan dat van de eigen regering.
Amerikanen
In het document op de website van de Bank of England lezen we dat er verdenkingen waren tegen de Bank of International Settlements. Ze zou niet neutraal genoeg zijn en vooral de belangen van de Duitsers behartigen. In 1943 kwam de BIS ook in de Verenigde Staten in opspraak. In de New York Times verscheen een artikel van Harry White (Amerikaanse ministerie van Financiën). In dat artikel zei hij het volgende: “Er is een Amerikaanse president die zaken doet met de Duitsers [via de BIS], terwijl onze Amerikaanse jongens tegen de Duitsers moeten vechten”
Terechtwijzing
De Bank of England werd later door de regering terechtgewezen voor haar overhaaste beslissingen. De volgende brief werd bij de gouverneur van de Bank of England afgeleverd:
“Ik heb de opdracht gekregen om u te informeren over de volgende beslissingen die de regering genomen heeft:
De Bank of England mag geen orders van de BIS meer opvolgen als ze het waarschijnlijk acht dat die order de vijand helpt.
De Bank of England mag niet handelen zonder het ministerie van Financiën te informeren.
Het ministerie van Financiën zal geen toestemming geven voor een opdracht, zolang nog niet is vastgesteld dat die opdracht geen voordeel oplevert voor de vijand.
De huidige procedure wordt aan een onderzoek onderworpen, zodat we te weten komen wat de BIS verstaat onder eigendom.
De huidige aanpak moet stoppen en moet aan onderzoek onderworpen worden.
Neutrale landen moeten ervan verzekerd zijn dat opdrachten van de BIS, die zijn aangedragen door deze landen, pas worden uitgevoerd als het ministerie van Financien haar goedkeuring heeft gegeven.”
Imago
Historicus Neville Wylie van de University of Nottingham zei dinsdag tegenover The Guardian dat de Bank of England handelde vanuit een visie dat Londen het internationale financiële centrum moest blijven. De centrale bank wilde vooral haar status vasthouden en volgde daarom trouw de opdrachten van de BIS op. Het volledige artikel is te vinden op de website van de Bank of England (PDF).
