Marketupdate

Categorie: Goud en Zilvermarkt

Op Marketupdate leest u dagelijks het laatste nieuws over goud, zilver en andere edelmetalen. In welke landen wordt het meeste goud gekocht? En wat is het nieuws achter de laatste stijging of daling van de goudprijs? En welke ontwikkelingen zijn voor u als goudbelegger interessant? Volg de ontwikkelingen op de voet via onze site.

  • India verhoogt importheffing op goud naar 8%

    Wat is het probleem? De Indiase bevolking koopt ongekend veel goud dat ieder jaar opnieuw geïmporteerd moet worden uit het buitenland. In het vierde kwartaal van vorig jaar zorgde de vraag naar juwelen, goudbaren en gouden munten voor een tekort op de betalingsbalans van $32,6 miljard. Niet eerder was het tekort, omgerekend 6,7% van het Indiase GDP, zo groot als eind vorig jaar.

    India is wereldwijd de grootste afnemer van fysiek goud, op de voet gevolgd door China. De World Gold Council (WGC) becijferde de vraag naar goud in India voor dit jaar op 865 tot 960 ton. Dat is 20 tot 25 procent van het wereldwijde aanbod van goud in een jaar tijd.

    Import

    De Indiase goudmarkt is sterk afhankelijk van de import, omdat het land vrijwel geen goudmijnen heeft. Nieuw aanbod moet uit het buitenland komen en dat ziet de regering terug op de betalingsbalans. Sinds april is deze alleen maar verder uit het lood geslagen, omdat veel Indiërs wilden profiteren van de lagere goudprijs.

    In de maand mei importeerde India 162 ton goud, bijna twee keer zoveel als normaal. In april lag de import van goud ook al op een hoger niveau, toen werd er naar schatting 142,5 ton aan edelmetaal ingevoerd. Dat was vrijwel uitsluitend goud, aangevuld met een beperkt volume aan zilver en platina. Voor het tweede kwartaal van dit jaar rekent de World Gold Council op een import van 300 tot 400 ton goud.

    Strijd tegen goud

    De regering en de centrale bank van India voeren samen een heuse strijd tegen goud. Niet voor niets, want door de omvangrijke import van goud drukt de waarde van de roepie naar beneden. Het is een vicieuze cirkel, want het waardeverlies van de roepie is voor veel Indiërs de belangrijkste reden om goud aan te houden als spaarmiddel. Dat doen ze veelal in de vorm van gouden sieraden.

    De verhoging van de importheffing maakt het goud duurder in aanschaf, maar de percentages zijn nog te klein om het kopen van goud te ontmoedigen. Tegelijkertijd heeft het weinig zin om de heffing verder op te schroeven, want een te hoge heffing werkt goudsmokkel in de hand. Bij iedere verhoging van de importheffing wordt het weer lucratiever gemaakt om goud via illegale kanalen het land in te brengen.

    Chidambaram, de Indiase minister van Financiën, zei afgelopen maandag dat de import van goud niet houdbaar is en dat er iets aan gedaan moet worden. De regering heeft recent een nieuwe inflatie-gecorrigeerde obligatielening naar voren geschoven als alteatief voor fysiek goud.

    De importheffing op onzuivere doré goudstaven en gouderts is ook verhoogd, van 4% naar 6%. De heffing op platina is, net als die op zuiver goud, verhoogd naar 8%.

    Bron: Bloomberg

    India verhoogt de importheffing op goud naar 8%

  • CME kan voorraden goud en zilver in Comex niet garanderen?

    Op het blog The Golden Truth werd als eerste over deze nieuwe ontwikkeling geschreven. De dagelijkse vooraden goud en zilver op de Comex worden dagelijks gepubliceerd op deze webpagina van de CME Group. Onder het laatste rapport lezen we de volgende disclaimer:

    “The information in this report is taken from sources believed to be reliable; however, the Commodity Exchange, Inc. disclaims all liability whatsoever with regard to its accuracy or completeness. This report is produced for information purposes only.”

    De bullion banks van de Comex bewaren ook goud en zilver voor klanten, de zogenoemde ‘Eligible’ voorraad. Die klanten zullen ook van hun bank bericht hebben gehad dat de voorraden van edelmetalen niet meer gegarandeerd wordt door de Comex. De disclaimer stond er afgelopen vrijdag nog niet, zo schrijft het blog op basis van een anonieme bron die deze ontdekking deed.

    De disclaimer komt op een bijzonder moment, want in de afgelopen maanden heeft JP Morgan bijna haar volledige ‘Eligible’ goudvoorraad uit de Comex gehaald. Het voedt de speculatie dat het beloofde goud en zilver er misschien toch niet is. Waarom zou de CME anders een disclaimer toevoegen aan haar dagelijkse rapportage?

    ‘Unallocated’

    Volgens de regels van de Comex hoeven de bullion banks het edelmetaal in de kluis niet apart op naam te zetten, ook als de klant het in opslag heeft aangeboden (de Eligible voorraad). Partijen die fysiek goud hebben opgeslagen in één van de vijf bullion banks zijn niet meer zeker van hun fysieke goud- of zilverpositie. We kunnen alleen maar blijven benadrukken dat het belangrijk is om de voorwaarden van de overeenkomst goed te lezen, indien men goud op papier koopt. In het slechtste geval is het niet mogelijk om het goud persoonlijk in bezit te nemen en volgt een uitbetaling in cash. En dat is precies wat men wil voorkomen met het bezit van fysiek edelmetaal.

    Sinds deze week staat er een disclaimer onder de dagelijkse voorraadbrief van de CME Group (klik voor grotere afbeelding)

  • Frankrijk verbiedt verzending van goud en zilver via de post?

    In september 2011 nam de Franse regering al maatregelen om anonieme cashaankopen van goud en zilver te beperken. Sindsdien moet iedere aankoop van edelmetaal met een waarde van meer dan €450 per bankoverschrijving gebeuren. Met de nieuwe wet die sinds 1 juni dit jaar van kracht is wordt ook het per post verzenden van bankbiljetten én edelmetalen aan banden gelegd.

    De nieuwe wetgeving is te vinden op deze website, waar onder Hoofdstuk I, artikel D1 van de universele postdienst en de postdienstverplichtingen de volgende tekst staat:

    “L’insertion de billets de banque, de pièces et de métaux précieux est interdite dans les envois postaux, y compris dans les envois à valeur déclarée, les envois recommandés et les envois faisant l’objet de formalités attestant leur dépôt et leur distribution.”

    Vrij vertaald zegt de wet dat het invoegen van bankbiljetten, munten en edelmetalen in poststukken verboden is. Dat is inclusief verzekerde en aangetekende zendingen zendingen.

    Barrière

    Voor verzamelaars van zilveren en gouden munten werpt de Franse regering een hoge barrière op. Wie goud of zilver wil verhandelen zal zijn toevlucht moeten zoeken tot een ander kanaal of zal zelf heen en weer moeten rijden om het metaal op te halen. Om het juweliers niet al te lastig te maken zijn er uitzonderingen in de wet gemaakt voor het versturen van sieraden.

    Volgens Express.be lijkt de Franse regering één duidelijk doel voor ogen te hebben: het verhinderen van elke transactie onder particulieren waarmee goud en zilver gemoeid is. Een andere verklaring is dat de Franse regering meer grip wil krijgen op het witwassen, want daarvoor lenen contant geld en edelmetalen zich goed voor.

    Tegenstrijdigheid

    Toch is het merkwaardig dat Frankrijk deze wet heeft ingevoerd. De centrale banken van de landen die onderdeel uitmaken van de Eurozone hebben namelijk afgesproken om zuiver beleggingsgoud vrij te stellen van BTW. Door deze belasting op goud te schrappen werd de drempel om fysiek goud te kopen juist drastisch verlaagd! Waarom de Franse regering nu een wet heeft aangenomen om de handel in fysiek goud te belemmeren is ons niet helemaal duidelijk.

    Misschien kunnen politici het niet verkroppen dat spaarders het vertrouwen in hun spaartegoed opzeggen. Vaak wordt het kopen van fysiek goud of zilver gezien als een stem tegen het geldsysteem en het wanbeheer van politici en banken. Goud eist steeds meer haar rol op als veilig alteatief voor spaargeld op een bankrekening. Hoewel de prijs van goud sterk kan fluctueren heeft het edelmetaal een blijvend karakter. Het vergaat niet en heeft door de hele menselijke geschiedenis al de status gehad van een waardevol metaal. Dat staat overigens geheel los van de discussie of goud een rol moet spelen in het dagelijkse betalingsverkeer, want daarover verschillen de meningen sterk.

    Frankrijk verbiedt verzending van goud, zilver en contant geld via de post

  • Vraag naar goud in Shanghai benadert wereldwijde mijnproductie!

    Onderstaande grafiek is samengesteld door @KoosJansen en is gebaseerd op data van de Shanghai Gold Exchange. De grafiek laat zien dat er een stijgende lijn zit in de vraag naar fysiek goud. De prijsdaling van goud lijkt de vraag naar fysiek metaal alleen maar aan te wakkeren, zo blijkt ook uit deze cijfers. De ‘spike’ in april correspondeerde met de grootste prijsdaling van goud in ruim dertig jaar tijd. In de weken die volgden bleef de vraag naar fysiek metaal groot, gezien de volumes die uitgeleverd werden aan de Shanghai Gold Exchange.

    Onderstaande grafiek spreekt boekdelen over de dynamiek van de goudmarkt. De goudprijs wordt vastgesteld op de Comex, waar vrijwel uitsluitend papieren claimbewijzen op fysiek goud verhandeld worden. Deze prijs kan sterk fluctueren op basis van de vraag naar en het aanbod van papieren claims op goud. Ondertussen vindt de meeste handel in fysiek goud elders plaats, namelijk in Azie. Data van de World Gold Council laat zien dat India en China samen goed zijn voor bijna de helft van de wereldwijde vraag naar goud.

    Fysieke uitlevering van goud op de Shanghai Gold Exchange blijft toenemen, klik voor grotere afbeelding (Bron: @KoosJansen)

    India en China blijven kopen

    Terwijl de prijs van goud op de Comex daalt neemt de vraag naar fysiek edelmetaal in de Aziatische markt alleen maar verder toe. De afgelopen maand publiceerden we de volgende artikelen op Marketupdate:

    Onderstaande grafiek van het uitgeleverde volume laat zien dat de druk op de goudmarkt steeds groter wordt. Dit jaar waren er al een aantal momenten waarop de vraag naar goud het wereldwijde aanbod van goudmijnen oversteeg. Vorige week berichtte Reuters dat de premies op goudbaren in Singapore en Hong Kong stijgen, omdat de vraag naar goud het aanbod overstijgt.

    Meer fysieke uitlevering

    Toen @KoosJansen de gegevens van de Shanghai Gold Exchange op een rij zette kwam hij tot een opvallende conclusie. Van alle verhandelde contracten werd ieder jaar een groter percentage fysiek uitgeleverd. Was dat in 2008 nog maar 24,3% van het totaal, in 2013 was dat al toegenomen tot 43,5%. Dat is een enorm verschil met de Comex, waar slechts een fractie van de contracten leidt tot fysieke uitlevering. De afgelopen jaren zag deze ontwikkeling er als volgt uit:

  • Grafiek: Is dit een goed moment om goud te kopen?

    Onderstaande grafieken kwamen we tegen op de website van Valcambi, een Zwitserse smelterij voor edelmetalen. De bovenste grafiek geeft de goudprijs weer, gedeeld door haar eigen 200-daags gemiddelde. Dat levert een grafiek op die telkens op en neer beweegt naar gelang de prijs van goud hoger of lager dan het 200-daags gemiddelde staat. In een zekere zin is deze grafiek te vergelijken met de ‘relative strength index’ (RSI), omdat het signaleert wanneer de prijs te ver van de trend afwijkt.

    Wanneer men deze grafiek naast de ontwikkeling van de goudprijs legt levert dat een interessant inzicht op. Op de momenten waarop goud meer dan 20% boven haar 200-daags gemiddelde beweegt volgt al snel een correctie. Tegelijkertijd blijken de momenten waarop de goudprijs onder de 200-DMA staat een gunstig moment om in te stappen. Op basis van deze indicator is goud nu even koopwaardig als het was in 2008, toen beleggers in paniek alles van de hand deden, inclusief posities in goud!

  • Marc Faber: Koers van mijnaandelen kan verdubbelen

    Marc Faber zit in het bestuur van verschillende goudmijnen en spreekt dus uit eigen ervaring. In het interview met The Gold Report wijst hij op het feit dat mijnaandelen in de opstartfase telkens meer geld moeten ophalen om hun activiteiten voort te kunnen zetten. Het ophalen van geld wordt lastig als de verwachte opbrengsten van een goudmijn lager zijn dan de verwachte kosten.

    Marc Faber merkt op dat de kostenstructuur per goudmijn compleet verschillend kan zijn. Niet iedere mijn zit in dezelfde fase van ontwikkeling en de kwaliteit van het gouderts is ook per locatie verschillend. Er zijn genoeg goudmijnen die nog wel met winst produceren, maar nieuwe projecten die zijn opgestart bij een veel hogere goudprijs hebben het een stuk moeilijker.  Volgens Marc Faber zijn veel projecten bij de huidige prijs van goud niet meer rendabel.

    Goudmijnen als hefboom op de goudprijs?

    Als de waarde van ‘junior’ mijnaandelen kan verdubbelen bij een 20% hogere goudprijs suggereert dat een hefboomwerking. Toch moet daar een kanttekening bij geplaatst worden. Een mijnaandeel kent veel tegenpartij risico’s die fysiek goud niet heeft. Ook biedt een mijnaandeel geen ‘hedge’ tegen valutarisico. De waarde van het aandeel en het dividend is immers gebonden aan een bepaalde valuta. Fysiek goud kent in die zin geen prijs, omdat het altijd in iedere valuta verhandeld kan worden zonder tussenkomst van wisselkoersen.

    Voor de speculatieve belegger kan het interessant zijn om in mijnaandelen te stappen. De prijs is al sterk gedaald en het sentiment is vrij negatief. Ook het feit dat George Soros onlangs positie heeft genomen in de mijnaandelen sterkt het vertrouwen van beleggers. Het GDXJ ETF van ‘junior’ mijnaandelen (GDXJ) staat momenteel 70% onder haar all-time high.

  • Miljarden van Gaddafi gevonden in Zuid-Afrika

    Libische onderzoekers geloven dat er meer dan $1 miljard aan goud, diamanten en cash opgeslagen ligt bij een viertal banken en twee beveiligingsbedrijven in Zuid-Afrika. Deze grote vondst is overigens nog maar een fractie van het totale vermogen van Gaddafi, dat geschat wordt op $80 miljard. De onderzoekers hebben al gesproken met de Zuid-Afrikaanse president Zuma en zijn minister van Financiën Gordhan. De onderzoekers introduceerden zichzelf als vertegenwoordigers van de Libische regering, in het bijzonder de afdeling die over de schatkist gaat.

    De onderzoekers kregen vertrouwelijke informatie van Abdullah al-Senussi, het voormalige hoofd van de Libische inlichtendienst. In maart 2012 werd al-Senussi gearresteerd voor misdaden tegen de menselijkheid. Hij zit momenteel gevangen in Libië, waar hij zijn rechtszaak afwacht. Het onderzoeksteam wilde geen interview geven, maar verklaarde dat ze de taak gekregen had om “names het Libische volk in Afrika op zoek te gaan naar de bezittingen die toebehoren aan de bevolking”.

    Brieven

    Er zouden brieven zijn gevonden die verstuurd zijn tussen de Libische en Zuid-Afrikaanse ministeries van Justitie en Financiën. In de brieven wordt medewerking gevraagd in het traceren en veiligstellen van “vermogen dat gestolen of illegaal verkregen was en vermogen dat verborgen werd in Zuid-Afrika en haar buurlanden door Gaddafi, zijn familie en andere vertrouwenspersonen”.

    In november 2012 openden de Libische onderzoekers de jacht naar het verstopte vermogen van kolonel Gaddafi. Eén van de banken werd getraceerd aan de hand van bankafschriften die in Libië gevonden zijn en die op naam stonden van Gaddafi’s oom Abdulhafid Ahmed el-Gaddafi.

    Olie voor goud

    De Libische kolonel Gaddafi maakte plannen voor een goud gedekte Afrikaanse valuta. Daarover voerde hij al gesprekken met verschillende Afrikaanse regeringsleiders. De Libische kolonel wilde zijn olie niet langer afrekenen in dollars, maar in goud. Volgens sommigen is dat de werkelijke reden voor de omverwerping van zijn regime. Libië bezat op dat moment een goudvoorraad van 144 ton. Om het geheugen op te frissen: een video van Russia Today van mei 2011.

    Gaddafi wilde een goudgedekte munt invoeren op het Afrikaanse continent

  • Premie op goud verviervoudigd in Shanghai

    Stijgende premies op goud weerspiegelen een (al dan niet tijdelijke) schaarste in het aanbod. Blijkbaar is dat ook het geval in Shanghai, waar de premie veel hoger is geworden sinds de prijsdaling van midden april. In het eerste kwartaal was de vraag naar fysiek goud in China 776 ton, veel meer dan het binnenlandse aanbod van 403 ton gedurende deze periode. Het verschil wordt geneutraliseerd door de import van goud.

    Een analist verklaarde tegenover Bloomberg dat de premie op goud een functie is van vraag en aanbod. De gestegen premie op fysiek goud kan daarom geïnterpreteerd worden als een zoethoudertje dat aanbieders van goud in de verleiding kan brengen het metaal naar China te exporteren. Onderstaande grafiek, die afkomstig is van Bloomberg, kwamen we tegen op Zero Hedge.

    Premies verschillen per regio

    Terwijl de goudprijs wereldwijd hetzelfde is zien we dat de premies op fysiek edelmetaal per regio sterk kunnen verschillen. In Azië zijn de premies op goud aantoonbaar veel sterker toegenomen dan in Europa. Marketupdate volgt dagelijks de premies op goud en zilver bij de Duitse prijsvergelijker Gold.de. De verzamelde prijzen over de maand mei laten zien dat de premies op de Duitse markt gestabiliseerd zijn. In april zijn ze weliswaar wat gestegen, maar in verhouding tot de afgelopen drie jaar is de stijging niet bepaald dramatisch geweest.

    In het Goud en zilver report van week 22 plaatste we de grafieken met de premies op goud in Duitsland gedurende de maand mei. Werden populaire munten als de Krugerrand en de gouden Maple Leaf voor de prijsdaling van april nog voor iets meer dan 2% premie aangeboden, de afgelopen maand was dat opgelopen naar ongeveer 3%. Blijkbaar is de vraag naar goud in Europa nog steeds beperkt in vergelijking met grote delen van Azië.

    Premies op fysiek goud verviervoudigd in Shanghai (Bron: Bloomberg)

  • Roubini: Goudprijs zakt naar $1.000 per troy ounce

    De volledige column van Roubini, waarin deze zes argumenten genoemd worden, is te lezen op de website van Project-Syndicate. De zes argumenten waarom de goudprijs naar $1.000 zal zakken zijn als volgt:

    1. De goudprijs piekt tijdens een extreme crisis. Dat zal voorlopig niet meer voorkomen.
    2. Goud doet het goed in tijden van oplopende inflatie. Dat is overduidelijk geen grote zorg meer, want de inflatie daalt in veel landen.
    3. Nu de economie herstelt is de belangstelling voor metaal dat geen dividend uitkeert aan het afnemen.
    4. De reële rente stijgt alweer, dat is dodelijk voor goud.
    5. Overheden met schuldenproblemen verkopen hun goud.
    6. Goud werd interessant gemaakt door fanatieke rechtse groeperingen in de VS. Die opleving is voorbij.

    Opleving goudprijs mogelijk, maar trend is omlaag

    Roubini denkt dat de goudprijs kortstondig kan opleven, maar dat de langere trend negatief zal blijven. Ook blijft de volatiliteit volgens hem hoog. Ondanks alle argumenten die Roubini in zijn betoog aanvoert is hij van mening dat alle beleggers toch een klein gedeelte van hun portefeuille in goud moeten hebben, als bescherming tegen ’tail risk’.

    Helaas kan Roubini niet verklaren waarom centrale banken nog steeds een goudreserve aanhouden en waarom centrale banken sinds 2010 netto kopers zijn geworden van het gele edelmetaal. Ook zouden we graag van Roubini willen horen waarom er zoveel goud gekocht werd na de prijsdaling van april. Kennelijk hechten mensen die fysiek goud kopen er nog steeds waarde aan, ongeacht een stijging of daling van de goudprijs.

    Roubini verwacht eind 2015 een goudprijs van $1.000 per troy ounce

  • Goud en zilver report (Week 22)

    In dollars steeg de goudprijs van $1.386,63 naar $1.387,85 per troy ounce, een verwaarloosbaar verschil. De zilverprijs zakte van $22,40 naar $22,26 per troy ounce, een bescheiden daling van 0,63%. De percentages laten zien dat de euro weer iets sterker is geworden ten opzichte van de dollar. De wisselkoers is op het moment van schrijven $1,2989.

    Wachten op richtinggevend nieuwsma

    In vergelijking met de grote prijsdaling van april valt de koersbeweging van de afgelopen weken in het niet. De handel in de metalen is relatief rustig en dat zien we ook aan de stabiliteit van de premies over de afgelopen maand. Blijkbaar hebben veel beleggers hun kruit kort na de grote prijsdaling van april al verschoten. Door gebrek aan richtinggevend nieuws weten de edelmetalen nog geen richting te kiezen. Centrale banken hebben hun monetaire beleid niet aangepast en zullen dat door de beperkte inflatie voorlopig ook niet doen. ETF’s hebben de afgelopen maanden al veel goud en zilver van de hand gedaan, maar als we Barclays mogen geloven hebben we de grootste verkoopgolven van deze fondsen al achter de rug.

    Goudprijs in € per troy ounce (Bron: Goudstandaard)

    Zilverprijs in € per kilo (Bron: Goudstandaard)

    Premies blijven stabiel

    Door de lagere volatiliteit is er minder handel, wat ook te herleiden valt uit de premies op goud en zilver. Marketupdate houdt sinds de publicatie van dit onderzoek dagelijks de premies voor de meest courante beleggingsmunten, goudbaren en zilverbaren bij. Door de laagste prijzen te pakken op de Duitse prijsvergelijker Gold.de krijgen we inzicht in de ontwikkeling van de premies voor munten als de Krugerrand, de Maple Leaf en de Silver Eagle. Onderstaande grafieken laten de resultaten van mei zien (percentages op linkeras, goud- en zilverprijs op rechteras)…

    Premies op goud bleven vrij stabiel, de Krugerrand is zelfs wat goedkoper geworden

    Ook de premies op zilver stabiliseren, weliswaar op een relatief hoog niveau

    Centrale banken kopen

    Centrale banken blijven goud kopen, zo schreven we eerder deze week op Marketupdate. Rusland en Turkije kochten beide een aanzienlijk volume, maar ook kleinere spelers als Kazachstan, Azerbeidzjan en zelfs Griekenland stopten in april iets meer goud in hun kluis. Centrale banken beschouwen goud als een waardevol bezit dat, anders dan papieren bezittingen, ongevoelig is voor een vertrouwenscrisis. Ongeacht de prijsontwikkeling blijven ze goud aan hun reserves toevoegen. Ook particulieren kopen goud, zo blijkt uit cijfers die de Royal Canadian Mint deze week publiceerde. In het eerste kwartaal van dit jaar verkocht het munthuis bijna dubbel zoveel gouden munten als een jaar geleden. Ook werden er in de eerste drie maanden van dit jaar veel meer zilveren munten verkocht dan een jaar geleden.

    De toenemende belangstelling voor goud en zilver is er ook in de Amerikaanse staat Texas. Daar behandelt men een wetsvoorstel om goud en zilver belastingvrij te maken. De huidige ‘sales tax’ van 6,25% ontmoedigt de aan- en verkoop van het metaal. Het is het zoveelste signaal dat erop wijst dat Amerikanen alteatieven zoeken voor de dollar.

  • Texas gaat goud en zilver belastingvrij maken?

    De Texaanse gouveeur Rick Perry verwacht dat het wetsvoorstel om goud en zilver belastingvrij te maken wordt aangenomen. Momenteel hanteert de staat een belastingtarief van 6,25% op aankopen van zowel goud als zilver tot een bedrag van $1.000. Volgens analisten die Bullionstreet raadpleegde komt het wetsvoorstel op een goed moment. Het kan namelijk een impuls geven aan de markt voor beleggingsgoud en -zilver, die in april al een sterke stimulans kreeg door de daling van de prijzen in de ‘papieren’ markt.

    Sinds begin april hebben ook goudhandelaren in de VS te maken met een tekort voor specifieke producten, zo schrijft Bullionstreet. Door de bankencrisis in Cyprus en door de prijsdaling van goud en zilver vinden veel mensen het een goed moment om te kopen. Door goud vrij te stellen van belasting erkent men de status van het metaal als financiële reserve. Het verlaagt de drempel om edelmetaal aan te schaffen.

    Texas wil ‘sales tax’ op goud en zilver afschaffen