Hoe ziet een land eruit dat gebukt gaat onder hyperinflatie? Luke Rudkowski en Jeff Berwick van WeAreChange pakten het vliegtuig naar Venezuela en doen vanuit de hoofdstad Caracas verslag van de politiestaat die Venezuela geworden is onder het socialistische bewind van president Maduro.
De stijging van de goudprijs in de eerste drie maanden van dit jaar pakt goed uit voor de centrale bank van Rusland, want daardoor groeide de totale waarde van haar reserves aan tot $380 miljard. In 2015 voegde de centrale bank meer dan 200 ton goud aan haar reserves toe, toen de prijs van het edelmetaal door de verwachte renteverhogingen van de Federal Reserve alsmaar verder daalde.
De centrale bank van Rusland heeft in 2014 meer dan een vijfde deel van haar valutareserves aangesproken om de waardedaling van de roebel op te vangen. Dat leverde echter zo weinig resultaat op dat gouverneur Elvira Nabiullina besloot het wisselkoersbeleid te veranderen. Sindsdien laat de centrale bank de waarde van de roebel over aan de vrije markt en gebruikt ze haar reserves om goud te kopen. En niet zonder resultaat, want in de afgelopen twee jaar steeg de waarde van de goudreserve van minder dan 8% naar 15% van de totale reserves.
Centrale bank Rusland profiteert van hogere goudprijs (Grafiek van Bloomberg)
Lees verder bij Goudstandaard
De Panama Papers onthullen hoe het grote geld belastingparadijzen, brievenbusfirma’s en juridische advieskantoren als Mossack Fonseca inzet om dubieuze geldstromen verborgen te houden voor het grote publiek. Op zichzelf is het een nobel initiatief om alle misstanden uit te zoeken, ware het niet dat er een aantal opmerkelijke zaken meespelen…
Het onderzoek naar de Panama Papers is volledig gefinancierd is door het ‘International Consortium of Investigative Journalists’. Anders dan de naam doet vermoeden is deze non-profit organisatie een volledig Amerikaans initiatief, dat gesponsord wordt door met name Amerikaanse organisaties. Op die lijst vinden we onder andere het Rockefeller Family Fund en de Open Society Foundation van George Soros.
Als dit de organisaties zijn die verantwoordelijk zijn voor de organisatie van de Panama Papers, is het dan nog een verrassing dat de eerste publicatie uit de Panama Papers op zondagavond gaat over Poetin en zijn handlangers? En dat kort daarna meer verdachte praktijken onthuld worden in landen als Oekraïne, Syrië en Iran?
Het alleropmerkelijkste aan de #PanamaPapers is: 1. Er zitten vooral enorme VS-ngo's achter. 2. Geen enkele Amerikaan wordt beschuldigd
— www.epoque.media (@DeBlauweTijger) April 3, 2016
Er is een grote kans dat politici en oligarchen in deze landen inderdaad belastingparadijzen gebruiken om vermogen weg te sluizen en schimmige transacties te doen, maar geldt dat niet even goed voor Westerse landen? In een poging de schijn van partijdigheid weg te nemen publiceren de Panama Papers ook over de premier van IJsland, maar opvallend genoeg blijven de miljardairs en politici in de Verenigde Staten geheel buiten schot. Is daar niets over te vinden in de 11,5 miljoen documenten van Mossack Fonseca? Of zorgen de financiers van dit project er wel voor dat deze verhalen niet naar buiten worden gebracht?
Vooral tegenstanders van Amerikaanse regime krijgen ervan langs in Panama Papers
De Panama Papers over de dubieuze geldstromen van de superrijken maken veel los bij onze lezers. We hebben een aantal reactie op twitter voor u verzameld…
So now the people will be on their knees for more financial repression.. Mission accomplished..
— freegolds waiting for the gold oil ratio reset (@freegolds) April 4, 2016
Het alleropmerkelijkste aan de #PanamaPapers is: 1. Er zitten vooral enorme VS-ngo's achter. 2. Geen enkele Amerikaan wordt beschuldigd
— www.epoque.media (@DeBlauweTijger) April 3, 2016
For all those who wondered why #Putin is the main focus of every western newsagency after #PanamaPapers; the answer: pic.twitter.com/nwp9ZkNSgg
— Varyagi Z ☦ 🇷🇺 (@varyagi) April 4, 2016
Excessive concentration on Putin over Panama Papers discredits the research. Western public is interested on how our own are involved.
— inspiration (@arbolioto) April 4, 2016
#PanamaPapers map of companies and clients; More than 3000 in US, more than 9000 in UK https://t.co/xDSw8NJVm3 pic.twitter.com/Z4Be4wFo11
— WikiLeaks (@wikileaks) April 4, 2016
Panama is for losers.
Delaware is for winners.#PanamaPapers— Russian Market (@runews) April 3, 2016
@frankknopers @business @cauwelaert @ZaakJustitie uncle sam likes money flowing in…
— freegolds waiting for the gold oil ratio reset (@freegolds) April 4, 2016
Wie is de beste belastingontwijker: Messi of Ronaldo? https://t.co/J7UUW3xl1S via @DeSpeld
— bubbles 🫧 (@Bubbelonia) April 4, 2016
De premier van IJsland, Sigmundur David Gunnlaugsson, is in verlegenheid gebracht door onthullingen uit de Panama Papers. In een interview werd hem gevraagd of hij iets wist van de brievenbusmaatschappij Wintris op de Britse Maagdeneilanden. Via dit bedrijf, dat hij eind 2007 had opgezet, beheerde hij voor miljoenen dollars aan obligaties van IJslandse banken die later in de problemen zouden komen.
Daarmee was de IJslandse premier zelf een van de schuldeisers op het moment dat de banken op omvielen stonden. En dus kon hij geen onafhankelijke beslissing nemen over de compensatie van de schuldeisers van de omgevallen IJslandse banken. Wat de premier verweten wordt is dat hij zijn belang in deze kwestie niet openbaar maakte, toen hij in april 2009 aantrad als parlementslid. Hij had zelf belang bij de uitkomst, want uit de uitgelekte Panama Papers blijkt dat Wintris een bedrag van $4 miljoen van de banken terugeiste.
Toen de IJslandse premier hier in een interview door een Zweedse televisiezender op gewezen werd wist hij gelijk hoe laat het was. Het volgende videofragment kwamen we tegen op de website van de Guardian.
De Panama Papers onthullen hoe een groot aantal vermogende politici, criminelen, beroemdheden en topsporters brievenbusmaatschappijen en belastingparadijzen gebruiken om geldstromen voor het publiek en voor de belastingdienst verborgen te houden. Het gaat dan bijvoorbeeld om wapenleveranties, drugshandel, omkoping, financiële fraude en belastingontduiking.
Men spreekt van 140 politici uit meer dan 50 landen die via in totaal 21 verschillende belastingparadijzen vermogen verborgen hielden of schimmige transacties deden, waaronder handlangers van Poetin, president Poroshenko van Oekraïne en de IJslandse premier Gunnlaugsson.
De volledige lijst van namen laat zien dat er politici van over de hele wereld voorkomen in het dossier van de Panama Papers. Het zou gaan om tenminste twaalf (oud)presidenten, 132 (voornamlige) politici en bestuurders en 29 miljardairs uit de Forbes 500 lijst. Ook zouden er in totaal meer dan 500 verschillende banken hebben meegewerkt aan het wegsluizen van miljarden en het faciliteren van dubieuze transacties.
Een jaar geleden kreeg de Suddeutsche Zeitung via een anonieme bron toegang tot de administratie van Mossack Fonseca, een dienstverlener uit Panama die wereldwijd juridisch advies en trustdiensten aanbiedt aan vermogende mensen. Het bedrijf heeft meer dan 500 mensen in dienst, die verspreid over meer dan dertig landen werken.
Het bedrijf staat bekend als een van de vijf grootste ‘registered agents’, bedrijven die een vergunning hebben om op verzoek vennootschappen op te richten in verschillende belastingparadijzen. Banken en vermogensbeheerders kunnen een adviesbureau als Mossack Fonseca inschakelen om voor hun klanten een bedrijf op te zetten in een belastingparadijs. En dat gebeurde massaal, want sinds de oprichting heeft Mossack Fonseca ongeveer 214.000 bedrijfjes opgericht.
Het lek heeft een omvang van 2,6 Terabyte en bevat in totaal 11,5 miljoen documenten, bestaande uit e-mails, databasebestanden, pdf’s, afbeeldingen, ingescande documenten en tekstdocumenten. Om al deze data inzichtelijk te maken gebruikte de Suddeutsche Zeitung een speciaal programma genaamd Nuix. Dit programma kan met geavanceerde tekstherkenning zoeken in alle bestanden, inclusief ingescande documenten als kopieën van paspoorten en getekende contracten.
De Panama Papers bestaan uit miljoenen e-mails, tekstbestanden en documenten van Mossack Fonseca (Via http://panamapapers.sueddeutsche.de/)
Vanwege de omvang van de database besloot de Suddeutsche Zeitung samen te werken met het International Consortium voor Onderzoeksjournalistiek (ICIJ). Dit consortium coördineerde in het verleden ook de Offshore Leaks, Lux Leaks en de Swiss Leaks. In totaal hebben ongeveer 400 journalisten van meer dan honderd mediabedrijven uit meer dan tachtig verschillende landen meegewerkt aan het onderzoek. Ook twee Nederlandse kranten leverden een bijdrage aan dit grote project, namelijk Trouw en het Financieel Dagblad. Zij publiceren de komende dagen artikelen op de website www.panamapapers.nl.
Lees ook:
Panama Papers onthullen financiële misdaden en fraude
Saoedi-Arabië wil in de toekomst minder afhankelijk zijn van olie en zal daarom, naar het voorbeeld van Noorwegen, een nieuw staatsfonds oprichten om de opbrengsten van de olie te kunnen beleggen. De oliestaat wil meer dan $2 biljoen aan olierijkdom samenbrengen in een nieuw fonds, zodat het land in de toekomst inkomsten kan halen uit haar beleggingen in plaats van olie.
Prins Mohammed bin Salman wil Saoedi-Arabië transformeren van de grootste olieproducent naar een economie die voorbereid is op een nieuw tijdperk, waarin olie mogelijk een minder grote rol zal spelen. De beursgang van oliebedrijf Aramco speelt hierin ook een rol, want de opbrengsten zullen gebruikt worden om in andere sectoren in het buitenland te kunnen investeren. Tegen 2020 moet de helft van het beheerde vermogen van het staatsfonds belegd zijn in het buitenland, dat is momenteel slechts 5%. De oliestaat volgt daarmee het voorbeeld van Noorwegen, dat al haar investeringen in het buitenland heeft.
De daling van de olieprijs sinds 2014 heeft laten zien dat de economie van Saoedi-Arabië nog steeds erg afhankelijk is van olie. Het land moest bezuinigen en de prijzen van elektriciteit en brandstof verhogen. Ook moest ze voor het eerst in lange tijd weer obligaties uitschrijven om het tekort op de begroting te dekken. Vorig jaar was dat tekort groter dan 15%.
Dat het voor olieproducerende landen niet makkelijk is om de afhankelijkheid van olie te verkleinen blijkt ook uit een studie van het IMF uit 2014. In tijden van voorspoed is er weinig politieke wil om de economie te herstructureren, terwijl er in slechte tijden vaak de middelen niet voor zijn. Volgens het IMF hadden oliestaten in de Perzische Golf veranderingen door moeten voeren toen de olieprijs nog op $100 per vat stond.
De Saudische prins Mohammed wil dat het Saudische staatsfonds het grootste beleggingsfonds ter wereld wordt. Met een vermogen van $2 biljoen is het al meer dan twee keer zo groot als het staatsfonds van Noorwegen. Het grootste fonds ter wereld is BlackRock, dat volgens cijfers van Bloomberg $4,6 biljoen onder beheer heeft.
Staatsfonds Saoedi-Arabië wordt ruim twee keer zo groot als dat van Noorwegen (Bron: Bloomberg)
Beleggers en vermogensbeheerders zouden in een wereld van negatieve rente twee keer zoveel goud in hun beleggingsportefeuille moeten aanhouden als normaal, zo schrijft de World Gold Council in een nieuwe publicatie. “Historisch gezien levert goud in periodes met een lage rente twee keer zoveel rendement op als normaal. Wij geloven dat de negatieve rente op lange termijn zal leiden tot een structureel grotere vraag naar goud onder beleggers en centrale banken.”
De World Gold Council schrijft in haar rapport dat de gevolgen van negatieve rente op de lange termijn nog onzeker zijn, maar dat er nu al een aantal negatieve bijwerking zichtbaar zijn. Voorbeelden daarvan zijn sterke schommelingen in de prijzen van financiële activa, groeiende balansen van centrale banken en het opnieuw oplaaien van de wereldwijde valutaoorlog.
Rendement op staatsobligaties is nu al vaak negatief (Bron: WGC)
Centrale banken in Europa en Japan hanteren al een negatieve rente, met als doel deflatie te bestrijden en de schuldenlast te verlichten. Maar in de praktijk blijkt het beleid ook veel negatieve effecten te hebben voor spaarders, pensioenfondsen en verzekeraars, die het rendement op spaargeld en beleggingen zien teruglopen.
Ook voor banken is de negatieve rente schadelijk, omdat het de winstmarge aantast. Banken kunnen deze kosten doorbereken aan klanten, bijvoorbeeld door de spaarrente te verlagen of de winstmarge op hypotheken te verhogen.
Volgens de World Gold Council hebben staatsobligaties door de lage rente weinig opwaarts potentieel. Van alle hoogwaardige staatsobligaties heeft 30% nu al een negatieve rente, dat is bijna $8 biljoen aan schuldpapier. Nog eens 40% levert minder dan één procent op. Daardoor is goud een veel aantrekkelijker alternatief geworden. Bekijken we het rendement op staatsobligaties na correctie voor inflatie, dan ziet het beeld er nog slechter uit (zie bovenstaande grafiek).
Goud wordt daarmee steeds aantrekkelijker ter diversificatie van de beleggingsportefeuille. Het edelmetaal heeft een negatieve correlatie met veel andere beleggingen, wat betekent dat goud helpt om het risico te spreiden. De World Gold Council adviseert vermogensbeheerders en beleggingsfondsen om bij een aanhoudend lage rente 1,5x of 2x zoveel goud aan te houden als voorheen.
Deze bijdrage is afkomstig van Goudstandaard
Zilver is sinds 2008 niet meer zo goedkoop geweest ten opzichte van goud als nu. De goud/zilver ratio ligt al enige tijd boven de 80, wat betekent dat de prijs van een troy ounce goud op de wereldmarkt gelijk staat aan 80 troy ounce zilver. En dat terwijl de ratio historisch gezien tussen de 40 en 50 lag.
Heeft u goudbaren, maar wilt u op dit moment liever zilver kopen? Dan bent u bij Hollandgold aan het goede adres! Ruilt u tussen 1 april en vrijdag 15 april goudbaren bij ons in om zilveren munten te kopen? Dan bieden wij u geen 1,5% onder spot, maar de spotprijs voor uw goudbaren! Op een Umicore goudbaar van 250 gram scheelt dat dus meer dan €100!
Let op: Deze actie geldt alleen als u de opbrengst van de goudbaren gebruikt om zilveren munten te kopen bij Hollandgold. Ook geldt de hogere inkoopprijs alleen voor LBMA gecertificeerde goudbaren in de originele verpakking. Ook moeten de goudbaren onbeschadigd zijn.
Bij inflatie denken we aan stijgende prijzen en daar maken producenten in de levensmiddelenindustrie handig gebruikt van. Op subtiele wijze maken ze de verpakkingen kleiner of verminderen ze de inhoud, terwijl de prijzen onveranderd blijven. Zo betaal je als consument meer, zonder dat je dat gelijk merkt in de portemonnee.
Deze vorm van inflatie, ook wel ‘shrinkflation’ of krimpflatie genoemd, kan eenvoudig een prijsstijging van tien procent of meer verhullen. Zo verlaagde Nestle in 2013 het gewicht van een Mars reep van 58 naar 51 gram (-12%), terwijl een Snickers reep van 58 naar 48 gram kromp (-17%). En in 2012 maakte Douwe Egberts bekend dat de hoeveelheid koffie in Senseo koffiepads was verlaagd van 7,5 gram naar 7 gram.
Onder druk van winkelketens proberen fabrikanten hun prijzen gelijk te houden, wat betekent dat ze hun winstmarges beschermen door minder in de verpakkingen te doen. Die paar gram minder wordt vaak niet direct opgemerkt, maar voor de producent is het een makkelijke manier om de winst te verhogen. In landen waar de inflatie erg hoog is wordt deze methode nog veel agressiever toegepast.
Herkent u dit of heeft u meer voorbeelden van ‘krimpflatie’? Laat het ons weten!
Krimpflatie: Steeds minder eten voor hetzelfde geld (Afbeelding via Manchesterevening)
Centrale banken blijven fysiek goud kopen als bescherming tegen geopolitieke risico’s en als vorm van diversificatie van de reserves. In 2015 voegden centrale banken volgens Thomson Reuters GFMS wereldwijd 483 ton goud aan hun reserves toe, de op één na grootste toename in een jaar sinds het einde van de goudstandaard.
Rusland was het afgelopen jaar opnieuw de grootste afnemer van goud, want hun centrale bank voegde in het afgelopen jaar een recordhoeveelheid van 206 ton goud aan de reserves toe. Ook China kocht veel goud, meer dan honderd ton sinds het openbaar maken van de cijfers in juni 2015.
Vooral Rusland en China voegen goud aan hun reserves toe (Bron: GFMS)