Marketupdate

Blog

  • Bankiers IJsland nu al uit de gevangenis

    Drie IJslandse bankiers die in 2015 veroordeeld werden tot een gevangenisstraf zijn vandaag alweer vrijgelaten, zo schrijft de Iceland Monitor. Het gaat om de bankiers Magnús Guðmundsson, Ólafur Ólafsson and Sigurður Einarsson van de Kaupthing Bank, die tijdens de financiële crisis in 2008 genationaliseerd werd. De bankiers kregen een celstraf, omdat ze het vertrouwen van spaarders beschaamd hadden en misbruik hadden gemaakt van hun marktpositie.

    Einarsson, voormalig directeur van de IJslandse bank, kreeg een celstraf van vier jaar toegewezen. Guðmundsson, directeur van de Luxemburgse tak van de Kaupthing Bank, en grootaandeelhouder Ólafur Ólafsson kregen vorig jaar beide een celstraf van 4,5 jaar.

    De bankiers komen dus jaren eerder op vrije voeten, omdat de IJslandse regering een wet heeft aangenomen die de maximumstraffen voor bepaalde criminele activiteiten beperkt. De drie bankiers mogen weer naar huis, maar blijven door middel van een enkelband onder elektronisch toezicht staan.

    ijsland-bankiers-vrij

    IJslandse bankiers mogen na een jaar alweer naar huis

  • Japan gaat meer bankbiljetten drukken

    Het Japanse ministerie van Financiën wil meer bankbiljetten van ¥10.000 laten drukken, omdat steeds meer spaarders geld van de bank halen en omzetten in contant geld. Het briefje van tienduizend yen is het grootste biljet in Japan, met een waarde van omgerekend iets meer dan €80.

    In het fiscale jaar 2016 laat Japan 1,23 miljard van deze bankbiljetten drukken, dat zijn er 180 miljoen meer dan vorig jaar. In de periode van 2011 tot 2015 werden er in Japan gemiddeld 1,05 miljard briefjes van ¥10.000 bijgedrukt.

    Het ligt voor de hand dat de toename in grote bankbiljetten het gevolg is van de extreem lage rente. Spaargeld levert al geen rente meer op en de vrees is dat de introductie van negatieve rente door de centrale bank op termijn ook gevolgen zal hebben voor de spaarrente. Daarom geven steeds meer Japanners de voorkeur aan contant geld in een kluis boven een spaarrekening bij een bank.

    10000yen-banknote

    Japan laat meer bankbiljetten van 10.000 yen drukken

    Japan vlucht naar contant geld?

    Volgens econoom Hideo Kumano van het Dai-ichi Life Research Institute speelt ook de invoering van een nieuw registratiesysteem voor de belastingen een rol. Japanners die hun vermogen liever verborgen willen houden voor de overheid hebben uit voorzorg al een deel omgezet in contant geld.

    De hoeveelheid contant geld in omloop in Japan is het afgelopen jaar met 6,7% toegenomen, de grootste stijging in dertien jaar tijd. En het is vooral de vlucht van vermogen die in deze cijfers zichtbaar wordt, want de toename van de hoeveelheid contant geld komt bijna geheel voor rekening van het grootste bankbiljet van ¥10.000. Daarvan zijn er nu 6,9% meer in omloop dan een jaar geleden, terwijl het aantal kleinere bankbiljetten van ¥5.000 en ¥1.000 slechts met 0,2% en 1,9% is toegenomen.

    Lees ook:

  • Zijn we terug in de Jaren Dertig?

    Het jaar 2016 kende de slechtste start van een nieuw beursjaar ooit. Het had maar een haartje gescheeld volgens sommigen, of we waren het slachtoffer van een nieuwe berenmarkt. Die slechte start en de forse swing omlaag in het midden van 2015 heeft de vraag opgeroepen of de huidige stierenmarkt op zijn laatste benen loopt. Internationaal slagen aandelenbeurzen er maar niet in om boven het hoge niveau van tien maanden geleden uit te stijgen, terwijl angst en onzekerheid bijna voelbaar zijn.

    Volgens sommige experts voeren we echter de verkeerde discussie. Het gaat er niet om of we aan een berenmarkt ontsnapt zijn of dat de stierenmarkt van 2009 op zijn einde loopt. De werkelijke discussie hoort te zijn of aandelenbeurzen al sinds de crisis van 2008 in de klauwen van beren gevangen zitten!

    beren-stierenBerenmarkt

    Zeker voor de internationale beurzen buiten de VS kan een casus gemaakt worden, dat die beurzen al langer in een berenomgeving bivakkeren. Aandelen piekten in 2011 om daarna in het moeras van een berenmarkt weg te zinken, aldus Datastream. Merrill Lynch onderschrijft de opvatting van Datastream. De bank wijst erop, dat in de opkomende markten beleggers in de afgelopen 15 jaar niet zo onderwogen in aandelen waren. Dat heet de klassieke aanloop te zijn op weg naar de bodem van de markt.

    Markten volgen in dit deel van de wereld een patroon zoals dat zichtbaar was bij eerdere crashes als gevolg van speculatieve bubbels, zoals de Wall Street crash van 1929, de Japanse bubbel van 1989 of de dotcom bubbel in 2000. In al die gevallen daalden de markten 60% of meer om vervolgens jaren naar rechts te bewegen voordat de bodem van de markt bereikt werd. In de VS is dit patroon niet terug te vinden en de vraag is hoe dat komt. Ongetwijfeld moet het antwoord gezocht worden in de $5 biljoen die de Fed de markt in heeft gepompt. In die zin is het beleid van de Amerikaanse centrale bank een succes.

    bearmarkets-sinds-1906

    De grootste berenmarkten van de afgelopen honderd jaar (Bron: Financial Times)

    Lager dan de bodem van 2009?

    Volgens sommige historici, zoals Russell Napier, hebben stieren- en berenmarkten een lange levensduur. De bodem van de berenmarkt, gekenmerkt door een voortdurende daling van de waarderingen, is bereikt wanneer beleggers moedeloos de handdoek in de ring gooien en de markt de rug toekeren. De 20ste eeuw heeft maar vier van die dieptepunten beleefd. Daarom was 2009 niet echt een berenmarkt, omdat aandelen ook toen nog behoorlijk aan de prijs waren. Dat betekent dat aandelen nog verder in waarde moeten dalen dan in 2009 al het geval was.

    Het lijkt op zijn zachtst gezegd overdreven om te stellen dat er in de Verenigde Staten sprake is van een berenmarkt. In de afgelopen zeven jaren zijn de koersen alleen maar gestegen. Napier ziet het echter anders. In de jaren 1932 – 1937 was er ook een lange rally op de aandelenbeurzen. Dat waren de jaren van de Grote Depressie. Die rally kwam hortend en stotend tot stilstand toen de Fed in 1937 de rente verhoogde. De rally maakte plaats voor een berenmarkt die voortduurde tot in de jaren vijftig.

    Parallel met het verleden

    Er is nog een parallel. Tot voor kort was zeker in de Verenigde Staten het bedrijfsleven heilig. Nagenoeg kritiekloos werd het doen en laten van de grote ceo’s gevolgd en bewonderd. Dat was ook zo in de eerste decennia ven de 20ste eeuw. De presidenten Theodoor Roosevelt en zijn neef Franklin Roosevelt gingen echter met veel succes de strijd aan met het schijnbaar oppermachtige bedrijfsleven. Nu lijkt zich een gelijksoortig patroon af te te tekenen. In de Westerse wereld was het bedrijfsleven sinds het tijdperk Thatcher/Reagan heilig verklaard. Gelet op de pijlsnelle opkomst van Trump en Sanders in de VS en de populisten in Europa lijkt het erop, dat dit tijdperk ten einde loopt.

    De rol van overheden en die van de factor arbeid kan weer gaan toenemen in het economisch leven. Als die boodschap eenmaal tot beleggers is doorgedrongen, dan is het beslist niet ondenkbaar dat aandelenbeurzen over een breed front gaan tuimelen. Het is dan wachten op het moment dat een nieuwe boodschap doordringt. Waarderingen zijn extreem laag geworden, zo laag dat koersen kunnen gaan verdubbelen of zelfs verdriedubbelen. De boodschap van 1929 is, dat dat lang kan gaan duren als de berenmarkt eenmaal een feit is!

    bedrijfswinsten-vs

    Grote bedrijfswinsten kunnen opmaat zijn voor hogere looneisen en belastingen (Bron: Financial Times)

    Cor Wijtvliet

    Deze bijdrage is mogelijk gemaakt door Beurshalte

    beurshalte-logoOver Beurshalte:

    Dagelijks publiceert Beurshalte nieuwsbrieven en columns van leden van de redactie en van gastauteurs over de wereld van beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier aanmelden!

  • Banken Italië zitten vol met slechte leningen

    Verschillende banken in Italië hebben veel meer slechte leningen op de balans staan dan de gemiddelde Europese bank. Het probleem is zelfs zo erg dat verschillende Italiaanse bankiers zich deze week in Rome verzameld hebben om na te denken over een mogelijke oplossing, zo schrijft Bloomberg.

    De Italiaanse bankensector heeft in totaal €360 miljard aan slechte leningen in de boeken staan, een buitenproportioneel groot bedrag ten opzichte van alle leningen die de banken in de boeken hebben staan. Men spreekt van een slechte lening als er sprake is van een grote betalingsachterstand en er een verhoogd risico is dat deze niet meer volledig terugbetaald zal worden.

    Een Europese bank heeft gemiddeld 3,2% aan slechte leningen in de portefeuille, maar dat percentage ligt bij verschillende Italiaanse banken ruim boven de 10%. Monte dei Paschi die Siena, de bank die vaker negatief in het nieuws is geweest, voert de lijst aan met 36% aan slechte leningen. Het is dan ook geen wonder dat deze bank op de beurs al meer dan 60% van haar waarde verloren heeft sinds december 2015.

    slechte-leningen-percentage-italie

    Veel slechte leningen op balans van Italiaanse banken (Bron: Bloomberg)

    banken-italie-index

    Italiaanse banken zijn hard afgestraft op de beurs (Bron: Bloomberg)

    Slechte leningen doorverkopen?

    De Italiaanse bankensector is na de Europese schuldencrisis met veel slechte leningen blijven zitten, die nu vrijwel onverkoopbaar zijn geworden. Begin dit jaar kwam de Italiaanse overheid met een plan om de slechte leningen te bundelen en de waarde ervan tot zekere hoogte te garanderen, maar daar toonden beleggers weinig belangstelling voor.

    Eerder dit jaar ging de Europese Centrale Bank nog in gesprek met de Italiaanse overheid om over dit probleem van €360 miljard te praten. Daar zijn echter geen concrete maatregelen uit naar voren gekomen. Wellicht dat de centrale bank haar stimuleringsprogramma in de toekomst zal uitbreiden door ook dit soort slechte leningen van banken over te nemen. In de Verenigde Staten gebeurde dat direct na het uitbreken van de crisis al met het TARP programma.

    Lees ook:

  • Jim Rickards: “Goud meer liquide dan staatsobligaties”

    “Goud is misschien een volatiele belegging, maar het is meer liquide dan staatsobligaties”. Dat zei Jim Rickards, auteur van het boek ‘The New Case for Gold‘, in een interview met Bloomberg. Hij verwijst naar de flashcrash in Amerikaanse staatsobligaties in oktober 2015, waarbij er op een gegeven moment geen vraag was naar het schuldpapier. “Dat is met goud nooit gebeurd.”

    In het gesprek legt Rickards uit dat er ook een belangrijk verschil is tussen papiergoud en fysiek goud en dat je als belegger beter fysiek goud kunt kopen dan een aandeel in een ETF. Een aandeel wordt aan de beurs verhandeld en de beurs is ook niet altijd open, zo merkt Rickards op. Denk aan een grote crisis, een natuurramp of een technische storing of hack. Dat soort risico’s heb je niet met fysiek goud in eigen bezit.

    Lees ook:

  • Grote goudsmokkel in Griekenland

    De Griekse douane heeft op de grens met Turkije een recordhoeveelheid goud onderschept, zo bericht de Griekse site Ekathimerini. In de auto van de smokkelaars werden 18 onzuivere goudbaren aangetroffen met een totaal gewicht van 33,5 kilogram. Het goud werd afgelopen vrijdag al onderschept bij een reguliere grenscontrole. Niet eerder werd er zoveel goud onderschept door de Griekse douane.

    De smokkelaars hadden zeven goudbaren in de leuning van de passagiersstoel verstopt. De resterende elf goudbaren werden gevonden in de bagage die de smokkelaars bij zich hadden. De douane schat de vondst op €800.000, wat betekent dat de smokkelaars een bedrag van €200.000 aan belastingen moeten afdragen aan de Griekse staat.

    Kapitaalcontroles in Griekenland

    De smokkel van goud zal de komende jaren waarschijnlijk verder toenemen, aangezien er in Griekenland nog steeds kapitaalcontroles van kracht zijn. Zo mogen Grieken nog steeds geen bankrekening of beleggingsrekening in het buitenland openen en is het maximale bedrag dat naar het buitenland verstuurd mag worden beperkt tot €5.000 per maand. Bedrijven mogen maximaal €100.000 per keer naar een buitenlandse bankrekening overmaken.

    Grieken die deze kapitaalcontroles willen omzeilen proberen contant geld of goud de grens over te smokkelen. De Griekse premier Tsipras heeft gezegd dat de kapitaalcontroles waarschijnlijk eind 2016 afgeschaft kunnen worden.

    griekenland-douane

    Griekse douane onderschept grote hoeveelheid goudbaren

  • Is de rally van de goudprijs voorbij?

    Het eerste kwartaal van dit jaar was voor goud het beste kwartaal sinds 1990. In drie maanden tijd steeg de goudprijs met bijna 20% als gevolg van toenemende onzekerheid over de groei van de wereldeconomie en de stabiliteit van de bankensector. Maar de laatste weken zakt de goudkoers weer een beetje terug. Was de opleving van korte duur?

    Een klant attendeerde ons deze week op een artikel uit de Wall Street Journal, waarin de lezer gewaarschuwd wordt voor een daling van de goudprijs. De klant vroeg ons wat we hiervan vinden. In het artikel wordt gezegd dat goud kopen nog steeds een speculatieve belegging is, omdat het geen rente of dividend oplevert. Daarom is het vrijwel onmogelijk om het gele metaal te waarderen.

    Dit wordt door de Wall Street Journal gebruikt als argument tegen goud, maar wij verwachten juist dat dit argument de komende jaren in het voordeel van het gele metaal zal spelen. Het is waar dat een positie in het edelmetaal geen cashflow oplevert, maar datzelfde kan gezegd worden van steeds meer andere beleggingscategorieen. Want hoe waardeer je een staatsobligatie, wanneer de verwachte cashflow over de hele looptijd nul of zelfs negatief is?

    Negatieve rente gunstig voor goud

    Door de extreem lage rente van centrale banken heeft $6 biljoen aan staatsobligaties nu al een negatief rendement. De spaarrente is bij de grote banken in Nederland al gezakt tot 0,5% en de verwachting is dat die rente ook verder richting nul zal dalen. Je geld uitlenen aan de bank (wat je in feite doet als je geld op een spaarrekening zet) of aan de overheid levert dus ook al bijna niets meer op, terwijl je wel een tegenpartij risico loopt. En dat risico heb je niet met fysiek goud kopen. Als de rente nog verder daalt wordt het edelmetaal dus puur rationeel gezien interessanter dan de veilige alternatieven als spaargeld en staatsobligaties. Goud kent immers geen negatieve rente, hooguit kosten voor verzekerde opslag. Gaat de rente nog verder dalen, dan is dat juist gunstig voor edelmetalen.

    Meer rendement? Meer risico!

    Natuurlijk kun je een beter rendement halen uit aandelen, bedrijfsobligaties of crowdfunding projecten. Deze leveren inkomsten op die je met fysiek goud niet hebt. Maar daar staat ook een veel groter risico tegenover. Een bedrijf kan tegenvallende prestaties leveren, besluiten om het dividend te verlagen of te schrappen en een crowdfunding project kan ook tegenvallen als het bedrijf waar je geld aan uitleent niet meer in staat is terug te betalen. Dan hebben we nog het alternatief van vastgoed. Door de stijgende huizenprijzen en de schaarste aan woonruimte in bepaalde stedelijke gebieden kan het interessant zijn in vastgoed te beleggen. Dat levert ook een hoger rendement op dan goud, maar daar staat tegenover dat een belegging in vastgoed veel minder liquide is. Ook heb je doorgaans een veel groter bedrag nodig om in vastgoed te beleggen. Goud kopen bij Hollandgold is veel toegankelijker, want dat kan al met een goudbaar van 5 gram of gouden munten van 1/10 troy ounce.

    Wat gaat de goudprijs doen?

    De Wall Street Journal schrijft dat de goudprijs waarschijnlijk weer zal dalen, omdat de financiële markten weer tot rust zijn gekomen na een turbulente periode in januari in februari. Dat kan inderdaad een verklaring zijn voor een verdere daling van de goudkoers. Net als de Wall Street Journal kunnen ook wij niet in de toekomst kijken, maar fundamenteel denken wij dat de negatieve rente en het extreem soepele monetaire beleid van centrale banken op de langere termijn positief zal zijn voor goud. Ook analiste Georgette Boele van de ABN Amro is van mening dat de trend in de goudmarkt is omgekeerd. Zij verwacht een koers van $1.300 per troy ounce tegen het einde van dit jaar. Wat de prijs in euro's gaat doen is sterk afhankelijk van de wisselkoers.

    hollandgold-logo

    Deze bijdrage is afkomstig van Hollandgold

  • Ook Roubini houdt rekening met ‘helikoptergeld’

    Volgens econoom Nouriel Roubini moeten we serieus rekening houden met extreme maatregelen als helikoptergeld, extra monetaire verruiming en een belasting op contant geld. In een column voor Project-Syndicate schrijft Roubini dat centrale banken er met de conventionele instrumenten niet in geslaagd zijn de economie weer op gang te brengen en dat ze daarom naar nog zwaardere middelen zullen grijpen.

    Nouriel Roubini heeft gewerkt voor het IMF, de Wereldbank en de Federal Reserve en is nu professor aan de New York University. Hij weet dus als geen ander hoe monetaire autoriteiten handelen in tijden van crisis. Het is daarom nog zorgelijker dat zelfs hij nu serieus rekening houdt met een toekomst waarin centrale banken direct geld geven aan burgers en bedrijven, het zogeheten ‘helikoptergeld‘.

    Zwakke groei

    Roubini schrijft in zijn column dat de economische groei in de ontwikkelde landen, ondanks alle stimuleringsmaatregelen van centrale banken, nog steeds teleurstellend laag is. Het verlagen van de rente (zelfs negatieve rente in Zwitserland, Zweden, Denemarken, de Eurozone en Japan), kwantitatieve verruiming (opkopen van staatsobligaties, hypotheekschulden en soms zelfs aandelen) en de forward guidance (uitspreken dat de rente langdurig laag blijft) hebben er niet voor gezorgd dat de economie weer naar behoren functioneert.

    nouriel-roubiniHet probleem is dat de ontwikkelde economieën op ieder niveau teveel schulden hebben, waardoor er structureel te weinig geconsumeerd en geïnvesteerd wordt. Overheden, die ook hoge schulden hebben, staan onder druk om hun begroting op orde te brengen en de tekorten terug te dringen. Dus ook van die kant hoeven we volgens Roubini niet veel meer te verwachten. Ondertussen zijn banken door de sombere groeiverwachtingen erg terughoudend geworden met het verstrekken van kredieten.

    Goedkoop geld

    Waar moet het herstel dan vandaan komen? Volgens Roubini heeft het overvloedig beschikbaar maken van geld niet geholpen en zijn beleidsmakers daarom hun focus aan het verleggen naar het goedkoper maken van geld. Dat gebeurt nu al, want er is al $7 biljoen aan staatsobligaties met een negatieve rente. Duitsland kan nu al zeven jaar geld lenen tegen een negatieve rente, terwijl Japanse staatsobligaties met een looptijd tot tien jaar een negatief rendement hebben.

    Door het geld steeds waardelozer te maken wordt ook onze schuldenlast steeds lager. Maar dat vereist drastische maatregelen. Bij een negatieve rente op spaargeld zullen spaarders hun geld weghalen bij de bank, wat betekent dat er meer financiële repressie nodig is. Roubini voorziet een belasting op contant geld om deze vluchtweg onaantrekkelijk te maken. Ook kunnen centrale banken nog meer geld in de economie pompen door opnieuw voor honderden miljarden obligaties, aandelen en slechte leningen op te kopen.

    Lees ook:

    Als zelfs dat niet werkt is helikoptergeld een serieuze mogelijkheid. Roubini schrijft in zijn conclusie het volgende…

    “Als onconventioneel monetaire beleid een beetje absurd klinkt, dan is het goed om te bedenken dat hetzelfde gezegd werd over de onconventionele maatregelen van een aantal jaar geleden. En als de huidige situatie in de ontwikkelde economieën nog tien jaar blijft zoals die nu is, dan zal helikoptergeld, het opkopen van schulden en het belasten van contant geld het nieuwe QE, NIRP en ZIRP blijken te zijn.”

    Helikoptergeld: Nog een reden om goud te kopen

    Als de negatieve rente al geen reden was om goud te kopen, dan is de dreiging van helikoptergeld dat wel. De geschiedenis leert ons dat directe monetaire stimulering en geldpersfinanciering de snelste weg is naar hyperinflatie. Het probleem met gratis geld uitdelen is dat er geen rem op zit. Beleidsmakers zullen geneigd zijn teveel geld uit te delen, waardoor het geld compleet waardeloos wordt.

    De strijd tussen de spaarders en de schuldenaren lijkt in het voordeel van de schuldenaren beslecht te worden. Spaarders doen er verstandig aan een deel van hun vermogen uit dit geldsysteem te halen en om te zetten in tastbare bezittingen. En daarmee kun je beter tien jaar te vroeg zijn dan een dag te laat. Fysiek goud het meest liquide en meest toegankelijke instrument. Wilt u meer weten over goud kopen? Klik dan hier!

  • Negatieve rente voor ‘Frankensteinhypotheek’

    Verschillende landen profiteren al van een negatieve rente als ze geld lenen, maar nu komt dat voordeeltje ook bij de huizenbezitter terecht. Een klant van Staalbankiers (dochter van Achmea) met een hypotheek van omgerekend €300.000 in Zwitserse franken merkte dat het voordeel van de negatieve rente niet aan hem werd doorberekend.

    De bank weigerde de negatieve rente door te berekenen, waarop de klant naar de Geschillencommissie Financiële Dienstverlening stapte. Die bepaalde dat Staalbankiers de negatieve rente op een hypotheek in Zwitserse franken moet doorberekenen aan een klant. Het zou gaan op een bedrag van ongeveer €100 per maand.

    Negatieve rente op hypotheek

    Staalbankiers hanteerde een winstmarge van 0,7 procentpunt ten opzichte van de libor rente in Zwitserse franken, een rente momenteel op -1% staat.  Dat is een verschil van 0,3% rente in het voordeel van de klant. Eind 2014 had de bank voor €475 miljoen aan dergelijke hypotheken op de balans staan, zo schrijft het Financieel Dagblad. Omgerekend is dat een derde deel van haar totale hypotheekportefeuille. Er zijn dus veel meer klanten met een vergelijkbare hypotheek die ook in aanmerking zouden kunnen komen voor vergoeding van de negatieve rente.

    euro-swissfranc

    Ongunstige wisselkoers EUR/CHF pakt slecht uit voor bank én klant

    Valutarisico

    Een negatieve rente op de hypotheek klinkt leuk, maar voor de klant van Staalbankiers is het slechts een doekje voor het bloeden. Sinds de klant in 2007 deze hypotheek afsloot is de waarde van de Zwitserse frank met 50% gestegen ten opzichte van de euro. Dat betekent dat de effectieve hypotheekschuld is deze periode gestegen is van €300.000 naar €450.0000!

    Dit schrijft Staalbankiers in een document met achtergrondinformatie…

    Bij een waardevermeerdering van de Zwitserse Frank ten opzichte van de Euro, kan de toename van deze schuld hoger zijn dan het behaalde rentevoordeel. Uitgaande van een historische koersontwikkeling van de Zwitserse Frank ten opzichte van de Euro (of Nederlandse Gulden in de periode voorafgaande aan de introductie van de Euro), kan het voorkomen dat in enig jaar de toename van de schuld binnen 1 jaar tijd 10% bedraagt. Bovendien is dit verlies alsmede de rente over deze toegenomen schuld fiscaal niet aftrekbaar in Box 1.

    Voor het uitbreken van de financiële crisis leek een hypotheek in Zwitserse franken interessant, want de rente was laag en de frank stond bekend als een zeer stabiele munt. Maar door de crisis van 2008 en de Europese schuldencrisis die een paar jaar later volgde werd de Zwitserse munt een vluchthaven voor het grote geld. Daardoor steeg de munt in waarde en werden alle schulden in deze valuta duurder.

    Twee verliezers

    De hypotheek in Zwitserse franken kent op dit moment alleen maar verliezers. Klanten die een dergelijke hypotheek afsloten zagen hun schuldenlast de afgelopen jaren enorm toenemen. Maar ook voor Staalbankiers valt er weinig te lachten. Sinds het uitbreken van de crisis kan de bank geen geld meer aantrekken tegen het lage libor tarief, zo merkt Cor de Horde van het Financieel Dagblad op. Ook had Staalbankiers in de voorwaarden geen ruimte ingebouwd om de opslag gedurende het contract tussentijds te verhogen. Daardoor lijdt ook de bank een verlies op deze hypotheken, een verlies dat door de negatieve rente alleen maar groter is geworden.

    Meer informatie:

    staalbankiers_logo

    Staalbankiers moet negatieve rente betalen over hypotheek in Zwitserse franken

  • Video: Debat Oekraïne

    Op woensdag 6 april mogen we stemmen over de wet tot goedkeuring van het associatieverdrag met Oekraïne. Een dergelijk referendum hebben we in Nederland nog niet eerder gehad.

    Wat houdt het verdrag eigenlijk in? Gaat het om slechts een handelsakkoord of heeft het verdrag verregaande politieke consequenties? In hoeverre helpen we Oekraïne met dit verdrag? Moeten we op 6 april naar de stembus en zo ja, waarom? Wat kan de uitslag van het referendum betekenen?

    Om antwoord te geven op al deze vragen organiseerde de JOVD samen met Studium Generale TU Delft een debat-avond over het referendum en het associatieverdrag. Het debat is in zijn geheel opgenomen.

    Inleiding

    – Martin Rosema (universitair docent politicologie aan de Universiteit Twente)
    – Tony van der Togt (Rusland-deskundige van het instituut Clingendael)

    Debat

    Voor:

    – Paul Tang (Europarlementariër PvdA)
    – Han ten Broeke (Tweede Kamerlid VVD)
    – Joshua Livestro (hoofdredacteur Jalta.nl, voorzitter Stichting Stem Voor Nederland)

    Tegen:

    – Tuur Elzinga (Eerste Kamerlid SP)
    – Kees van der Pijl (emeritus hoogleraar van de Universiteit Sussex, Raad van Advies van het Centrum voor Geopolitiek, Oorlogisgeenoplossing.nl)
    – Arno Wellens (Hoofdredacteur 925.nl)

     

  • Jim Rickards: “Goudreserves zijn als pokerchips in volgende crisis”

    Volgens Jim Rickards, bekend van de boeken ‘Currency Wars‘ en ‘The Death of Money‘, zal goud een belangrijke rol spelen in de hervorming van het wereldwijde financiële systeem. Dat is de reden waarom opkomende grootmachten als China en Rusland de laatste jaren zoveel goud kopen. Ook deze landen willen goed gepositioneerd zijn als de onderhandelingen over een nieuw internationaal monetair systeem beginnen.

    Goud/bbp ratio

    Rickards houdt als vuistregel aan hoeveel goud een land heeft ten opzichte van het bbp. De 19 landen van de Eurozone hebben gemiddeld 4% van hun bbp in goud, terwijl de Verenigde Staten 2,7% hebben. Ook Rusland heeft een goudvoorraad van 2,7% van het bbp. Volgens Rickards heeft China inmiddels meer dan 4.000 ton goud verzameld en probeert ook dit land haar goud/bbp ratio te verhogen.

    Wanneer het dollarsysteem vastloopt zullen centrale banken terugvallen op de reserve waar men dan het meeste vertrouwen in heeft, namelijk de goudvoorraden. De opkomende markten zijn al aan het voorsorteren op dit scenario, door meer goud aan te houden.

    In een artikel op MarketWatch zegt Rickards dat hij een nieuwe conferentie zoals Bretton Woods verwacht, waarin landen zullen praten over de toekomst van het monetaire systeem. In deze context fungeren de goudvoorraden van landen volgens hem als pokerfiches aan de pokertafel. Landen die de grootste goudvoorraden hebben zullen de meeste zeggenschap hebben in de totstandkoming van een nieuw monetair stelsel. De landen met een lage goud goud/bbp ratio, zoals het Verenigd Koninkrijk en Japan (beide 0,7%) zullen in deze onderhandelingen een veel kleinere rol spelen.

    thenewcaseforgoldThe New Case for Gold door Jim Rickards

    Deze maand verschijnt het nieuwste boek van Jim Rickards, getiteld ‘The New Case for Gold‘. In dit boek werkt hij het hierboven genoemde scenario verder uit en legt hij uit waarom ons nog een veel grotere financiële crisis te wachten staat dan die van 2008. Klik hier om het boek te bestellen.