Tag: import

China bought 42% less gold in November

China imported less gold in November compared to the month before, according to the latest data published by the South China Morning Post. Gross imports in November were 107,36 tonnes, compared to a 7-month high of 147,92 tonnes in October. Despite the drop in imports compared to one month ago, imports were still higher compared to the same month of 2012. However, the monthly difference between this year and least year was the smallest in November.

Net gold imports, which deduct the flow of gold from China back to Hong Kong from the gross import figure, dropped to 76,39 tonnes in November. Compared to the 131,19 tonnes in November it amounts to a 42% decrease in demand. From May till October, the net Chinese gold imports were steady above 100 tonnes.

A dealer in Hong Kong gave toe following explanation for the decline in gold imports: "It seems that banks have finished using up the quotas, which may be the reason why imports were down. Another reason is that people already have enough gold after recent purchases because prices had been steady in November." Bargain hunters in the Chinese gold market are either waiting for lower prices or have already bought gold in October.

Chinese gold imports dropped 42% in November

China largest buyer of gold
This year China will import more gold than India, the second largest buyer of gold. Indian demand for gold remains strong, but as a result of the import restrictions (tax and quota) the official gold imports declined. The decline was offset by in increase in gold smuggling. According to the World Gold Council (WGC) the amount of gold smuggled into India was about 150 tonnes. The Chinese authorities in the other hand promote the accumulation of gold, by increasing the number of companies allowed to import and export gold through the Shanghai Gold Exchange. The graphs below only represent the gold imports of China through Hong Kong and not the imports through other channels. Earlier this year we found out that China is also importing gold directly through Shanghai. Unfortunately, we don't know how those number relate to the imports through Hong Kong. China remains very secretive regarding the gold market. They don't publish total gold imports on a month to month basis. Also, China is reluctant to share the size of their official gold reserves with the rest of the world.

Gross versus Net Chinese gold imports

31 december 2013
China importeerde in november 42% minder goud

China heeft in november veel minder goud geïmporteerd dan een maand eerder, zo blijkt uit cijfers die de South China Morning Post vandaag publiceerde. De bruto import kwam in de maand november uit op 107,36 ton, tegenover 147,92 ton in oktober. Ook in november importeerde China bruto meer goud dan in 2012, maar het verschil ten opzichte van vorig jaar was in november het kleinst.

De netto import zakte in november met 42% ten opzichte van de maand ervoor. Werd er in oktober 131,19 ton goud geïmporteerd, in november was dat nog maar 76,39 ton. De zes maanden daarvoor lag de netto import nog stelselmatig boven de 100 ton goud.

Een goudhandelaar verklaarde tegenover de South China Morning Post dat het erop lijkt dat banken hun quota al bereikt hebben en dat de import daarom wat is teruggevallen. Een andere mogelijke verklaring is dat de vraag naar goud onder de Chinese bevolking is teruggelopen, omdat de prijzen in november relatief stabiel bleven. Koopjesjagers wachten op nog lagere prijzen of hebben in oktober al hun slag geslagen.

China grootste importeur van goud
China is momenteel de grootste importeur van goud, een rol die de afgelopen jaren vrijwel onafgebroken werd ingevuld door India. Door verschillende importbeperkende maatregelen in India is de import wat teruggelopen, maar het zal niemand verbazen dat een gedeelte via smokkel alsnog het land binnen is gekomen. De Chinese overheid wil de import van goud juist versoepelen, door het aantal bedrijven dat toegang heeft tot het import- en exportkanaal uit te breiden. De onderstaande cijfers hebben alleen betrekking op de import van goud via Hong Kong en geven dus geen totaaloverzicht van de Chinese import van goud. We weten inmiddels dat er ook goud via Shanghai het land binnenkomt. Hoe die cijfers zich ten opzichte van elkaar verhouden, daar hebben we helaas geen data van. China blijft in dat opzicht een vrij gesloten land. Ook verstrekt het land slechts zeer sporadisch informatie over haar officiële goudreserve.

Chinese import van goud in 2012 en 2013

Bruto versus netto import van goud in China

31 december 2013
China imported 131,19 tonnes of gold in October

China increased the import of gold through Hong Kong last month, according to the latest data from the Hong Kong Census and Statistics Department sent to Reuters. The gross gold import in the month of October came in at 147,92 tonnes, of which 131,19 tons remained as net import. China has imported more than 100 tonnes of gold each month in the past six months, way more than in previous years. And while gross imports were lower than the 223,5 tonne record high in March, net imports in October were on par at about 130 tonnes.

In September gross imports from Hong Kong into China were at 116,3 tonnes and net imports amounted to 109,4 tonnes. The following graph shows that gross imports in the first ten months of 2013 have doubled compared to the same period in 2012. We are still accumulating net import data from last year. When we have those data, we will start publishing the net imports into China. Those figures are closer to the real gold demand from China.

Gross Chinese gold imports in 2013 and 2012

China imports a record amount of gold this year

In the first ten months of 2013 China has imported a net amount of 957,22 tonnes of gold from Hong Kong. With two months to go it is quite obvious that China will surpass the 1.000 tonne estimate by the World Gold Council. Gross imports for this year stand at 1.262,82 tonnes, double the amount in the same period of last year. Whether net imports increased by the same amount remains to be seen, but the increase in 2013 is by all means very significant.

The Chinese don’t seem to worry about the biggest decline in goldprice in years. Year to date the price of gold has dropped about 26 to 28 percent in euro’s, dollars and Chinese yuan. The Chinese government is promoting private ownership of gold and we expect the Chinese central bank to be adding gold to their reserves as well.

Gold imports from Shanghai

China does not publish data on the total imports of gold, but because most of the precious metal is imported through Hong Kong these data is used as a proxy for the Chinese gold demand. Last week Reuters published an article on direct Chinese gold imports through Shanghai, a growing import channel which was overlooked for a long time. According to research by Reuters, China imported about 133 tonnes of gold via this alternative route. The gold imports through Shanghai are expected to increase even further, because of strong demand for physical gold among the Chinese consumers. According to Philip Klapwijk, analyst at consultancy firm Precious Metals Insight, the increasing gold imports through Shanghai are the result of efforts by the government to promote gold ownership among the Chinese population.

Gross and net imports of gold into China in 2013

27 november 2013
China importeerde in oktober 131,19 ton goud uit Hong Kong

China heeft in de maand oktober netto 131,19 ton goud geïmporteerd via Hong Kong, zo blijkt uit de nieuwste cijfers van de Hong Kong Census and Statistics Department waar Reuters haar hand op wist te leggen. Het is al de zesde maand op rij waarin China netto meer dan 100 ton goud invoert via Hong Kong, de belangrijkste doorvoerhaven voor het Chinese vasteland. De bruto import kwam overigens uit op 147,922 ton, het hoogste niveau sinds maart. In die maand werd er bruto 223,5 ton goud geïmporteerd, waarvan netto 130 ton achterbleef in China.

In september importeerde China bruto 116,3 ton goud vanuit Hong Kong, waarvan netto 109,4 ton. De volgende grafiek laat zien dat de bruto import van goud dit jaar aanzienlijk hoger uitvalt dan vorig jaar. We zijn nog bezig om alle netto importcijfers over 2012 te verzamelen, want die gegevens hebben we nog niet bij de hand. Zodra we deze netto importcijfers over 2012 ook hebben zullen we grafieken plaatsen van de netto import, omdat die dichter bij de werkelijke Chinese vraag naar goud liggen.

China importeerde in oktober opnieuw meer goud

China importeert dit jaar recordhoeveelheid goud

Gedurende de eerste tien maanden van dit jaar heeft China netto 957,22 ton goud uit Hong Kong geïmporteerd. Met nog twee maanden te gaan is het zo goed als zeker dan de grens van 1.000 ton goud doorbroken zal worden. De bruto import van goud via Hong Kong kwam in de periode van januari tot en met oktober uit op 1.262,82 ton, een verdubbeling ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. Toen werd er in dezelfde periode bruto 629,2 ton aan goud geïmporteerd vanuit Hong Kong.

Het verschil tussen de netto import van goud in 2013 en 2012 houdt u nog van ons tegoed, maar het zal ons niet verbazen als ook die cijfers een enorme stijging in de Chinese vraag naar goud laten zien. Chinezen kopen het edelmetaal in de vorm van baren, munten en sieraden en ze laten zich daarbij niet afschrikken door de grootste daling van goudprijs sinds jaren. Op het moment van schrijven staat de goudkoers in zowel euro’s, dollars als in Chinese yuan ongeveer 26 tot 28 procent lager dan begin dit jaar.

Chinese bruto en netto import van goud in 2013

Rechtstreekse import van goud via Shanghai

China publiceert geen cijfers over de totale import van goud, maar omdat het meeste edelmetaal via Hong Kong geïmporteerd wordt gebruikt men deze cijfers als een indicator van de totale Chinese vraag naar goud. Afgelopen week werd bekend dat deze cijfers over Hong Kong de werkelijke vraag naar goud onderschatten, omdat China steeds meer metaal rechtstreeks importeert via Shanghai. Volgens berekeningen van Reuters is er dit jaar via deze alternatieve route al minstens 133 ton ingevoerd. Men verwacht dat de import via Shanghai verder zal toenemen. Volgens Philip Klapwijk van het in Hong Kong gevestigde consultancybureau Precious Metals Insight wijst de stijgende import via Shanghai erop dat de Chinese overheid het voor de bevolking makkelijker wil maken om goud te kopen en te verhandelen.

27 november 2013
India hervat betalingen aan Iran in euro’s

Nu de sancties tegen Iran versoepeld zijn wordt het voor India ook weer makkelijker om olie te importeren uit Iran. De handelspartners van Iran kunnen dus weer rechtstreekse betalingen verrichten en verzekeraars mogen schepen met Iraanse olie weer verzekeren. Sinds 2011 betaalt India via een omweg voor de Iraanse olie, door 55% in euro’s af te rekenen via de Turkse Halkbank en door 45% in roepies te parkeren op een Iraanse bankrekening bij een Indiase bank. Begin dit jaar werd het voor India nog moeilijker om Iran te betalen, want op 6 februari werd ook de indirecte betaalmethode via Turkije geblokkeerd. Sindsdien stapelden de tegoeden in euro’s zich op in India, wachtend op het moment om weer overgemaakt te worden naar Iran.

Iran wordt betaald in euro’s

Dat moment is nu bereikt, want door de verlichting van de sancties kan India weer olie afrekenen met euro’s. Een woordvoerder van de Indiase regering liet weten dat India en Iran al om de tafel zitten om vast te stellen via welke banken het betalingsverkeer zal verlopen. Het zal de Verenigde Staten niet zinnen dat India de olie afrekent in een andere valuta dan dollars, maar daar staat tegenover dat India beloofd heeft steeds minder olie af te nemen van het Perzische land. Importeerde India in het fiscale jaar 2012-2013 nog 13,1 miljoen ton ruwe olie uit Iran, dit jaar zal het totaal niet hoger uitvallen dan 11 miljoen ton. De sancties verbieden de handelspartners van Iran om meer olie af te nemen.

Als gevolg van de sancties heeft Iran veel economische schade geleden. Omdat de export van olie bemoeilijkt werd moest het land interen op haar buitenlandse valutareserves. Dat heeft de waarde van de Iraanse rial ernstig onder druk gezet. Het ‘succes’ van de sancties heeft ook een keerzijde gehad, want in de zoektocht naar alternatieve betalingsmogelijkheden heeft Iran ook olie verkocht voor euro’s en voor fysiek goud. India rekent al een deel van haar geïmporteerde olie af in euro’s. Het is de vraag of meer landen daarin zullen volgen. Saddam Hussein wilde ook olie afrekenen in euro’s, maar daar staken de Amerikanen in 2004 een stokje voor door het land binnen te vallen.

India hervat betalingen voor Iraanse olie in euro’s

26 november 2013
Chinese vraag naar goud veel groter dan gedacht

De Chinese vraag naar goud is veel groter dan eerder werd aangenomen, zo schrijft Reuters vandaag. Hoewel het meeste goud via Hong Kong wordt geïmporteerd is er ook een substantiële hoeveelheid goud die rechtstreeks via Shanghai het land binnen komt. En dan hebben we het nog niet eens over de aankopen van de Chinese centrale bank, want die zijn volgens Reuters ook niet inbegrepen bij deze importcijfers.

De import van goud via doorvoerhaven Hong Kong wordt doorgaans gebruikt als indicator voor de Chinese vraag naar goud, omdat verreweg het meeste metaal via deze weg het land binnen komt. China publiceert geen importcijfers over de totale import, maar laat wel weten hoeveel ton er iedere maand van Hong Kong naar China gaat. Tot en met september was dat netto ongeveer 826 ton goud, aanzienlijk meer dan over de zelfde periode van vorig jaar. Maar daarmee zijn we er nog niet, want uit berekeningen van Reuters blijkt dat er dit jaar tenminste 133 ton geel metaal rechtstreeks naar China geëxporteerd is.

Reuters baseert zich op de exportcijfers van de twintig grootste goud exporterende landen van de wereld die gedetailleerde gegevens publiceren over hun export van goud. Deze data is afkomstig van de Global Trade Information Services (GTIS). De totale rechtstreekse export van goud naar China is mogelijk nog groter dan 133 ton, aangezien het Verenigd Koninkrijk en Zwitserland volgens Reuters geen complete exportgegevens publiceren.

Meer goud naar Shanghai

“Dit jaar hebben we een aanzienlijke stroom van fysiek goud gezien die rechtstreeks naar Shanghai ging. De komende twee jaar zal er nog meer goud rechtstreeks naar Shanghai gaan”, zo verklaarde Cameron Alexander van Thomson Reuters GFMS. Volgens Alexander is het misleidend om nog langer alleen naar de Hong Kong importcijfers te kijken, aangezien de directe Chinese import van het edelmetaal via Shanghai toeneemt.

“In de afgelopen maanden hebben we zowel in China als in Hong Kong een significante stijging waargenomen in de import van goud”, zo verklaarde een niet nader genoemde bron die betrokken is bij de import van fysiek goud in Shanghai. Deze bron wist ook te melden dat een groot deel van de Zwitserse export van goud rechtstreeks naar Shanghai wordt overgebracht. Volgens Philip Klapwijk van het in Hong Kong gevestigde consultancybureau Precious Metals Insight wijst de stijgende import via Shanghai erop dat de Chinese overheid het voor de bevolking makkelijker wil maken om goud te kopen en te verhandelen.

Goudbaren van 1 kilogram zijn ongekend populair in China

Chinese centrale bank koopt goud

Ook de 133 ton goud die naar voren komt uit de berekeningen van Reuters staat los van de mogelijke import van goud door de Chinese centrale bank. De officiële goudreserve van China is in 2009 voor het laatst vrijgegeven en is vastgesteld op 1.054 ton. De schattingen van de huidige voorraad lopen uiteen, maar volgens kenners heeft de centrale bank van China volgend jaar ongeveer 4.000 tot 5.000 ton in de kluis liggen. Volgens Klapwijk heeft de centrale bank van China in de eerste helft van dit jaar naar schatting 300 ton goud gekocht. Hij verwacht dat de centrale bank van China in de tweede helft van het jaar edelmetaal zal blijven kopen als diversificatie voor haar dollarreserves.

Goud verhuist van ETF’s naar de Chinezen

Reuters meldt op basis van verschillende bronnen dat er in Zwitserland op grote schaal goud wordt omgesmolten van 400 troy ounce ‘Good Delivery’ goudstaven naar kleinere baren van 1 kilogram. Deze baren van 1 kilo worden massaal naar China verscheept, waar ze verkocht worden aan beleggers en juweliers. De grote goudstaven van 400 troy ounce komen voor een groot deel uit zogeheten exchange traded funds (ETF’s).

Scott Morrison van smelterij Metalor zei daar het volgende over tegenover Reuters:

“We zien een gigantische stroom van goud in en uit Zwitserland. De instroom bestaat voornamelijk uit grote 400 troy ounce goudstaven die we omsmelten naar kleinere goudbaren van 1 kilogram. Van april tot en met augustus werden er grote volumes goud uit onze smelterijen overgebracht naar Azië.”

De goudprijs is dit jaar al met meer dan 20% gezakt. In april zakte de prijs in twee handelsdagen zelfs met meest in dertig jaar tijd. Sindsdien is de vraag naar het gele metaal vanuit Azië explosief toegenomen. De laatste maanden is de vraag uit deze hoek weer iets gezakt ten opzichte van de recordniveaus van eerder dit jaar, maar de vraag is nog steeds hoog.

“70% van de baren bestemd voor China”

Argor-Hereaus, één van de grootste smelterijen van Zwitserland, smelt ook goudstaven van ETF’s om tot kleinere baren voor de Aziatische markt. Directeur Bernhard Schnellmann zei tegenover Reuters het volgende over de opkomst van China op de wereldwijde goudmarkt:

“We moeten ons realiseren dat er nu een belangrijke speler actief is op de goudmarkt. Als je een paar jaar terug kijkt was China nergens te bekennen. De Chinezen zijn niet alleen nieuw op de wereldwijde goudmarkt, ze zijn ook nog eens een zeer grote speler geworden. Ongeveer 70% van alle kilo baren die Argor Hereaus momenteel produceert gaat richting China.”

Chinezen halen veel goud uit Zwitserland (Bron: Koosjansen)

20 november 2013
India wil met euro’s betalen voor olie uit Iran

Verschillende raffinaderijen in India hebben hun regering een voorstel gedaan om de import van ruwe olie uit Iran af te rekenen in euro’s. Door de Westerse sancties werd de export van ruwe olie (de belangrijkste inkomstenbron van het land) belemmerd, met als gevolg dat het totale exportvolume halveerde. Niet veel later werd Iran ook uitgesloten van het internationale betalingsverkeer, met als gevolg dat er geen oliedollars het land meer in stroomden. Sindsdien houdt Iran bij hoeveel geld ze nog van India tegoed heeft, geld dat ze op zal eisen zodra er weer betalingsverkeer mogelijk is.

Dat punt is nu aangebroken, want een anonieme bron verklaarde vorige week tegenover Reuters dat er weer geld naar Iran doorgesluisd kan worden via de Turkse Halkbank. India staat nog voor $5,3 miljard in het krijt bij Iran voor ruwe olie die al wel is afgeleverd, maar die nog niet betaald kon worden. Het Iraanse National Iranian Oil Company (NIOC) heeft ook vernomen dat het betalingsverkeer weer is opengesteld en informeerde daarop de Indiase raffinaderijen om geld over te maken.

Olie in euro’s

Het is opvallend dat de afnemers in India euro’s bieden voor de ruwe olie uit Iran. Normaal worden voor dit soort internationale betalingen Amerikaanse dollars gebruikt. Dat is ook een belangrijke steunpilaar onder de dollar, want zo lang olie-exporterende landen zich laten betalen in dollars blijft er veel vraag bestaan naar deze munt. Zodra olieproducerende landen overstappen op betaling in euro’s neemt de noodzaak af om dollarreserves aan te houden.

Of Indiase raffinaderijen uit praktische overwegingen in euro’s betalen of dat ze er een statement mee willen maken naar de VS, dat blijft natuurlijk de vraag. Voor Iran maakt het niet veel uit of ze dollars of euro’s krijgen, want beide valuta worden internationaal geaccepteerd in ruil voor goederen. In tegenstelling tot de Iraanse rial, die sinds het begin van het olie-embargo veel van haar waarde verloren heeft.

Iraanse export van ruwe olie zakte in elkaar door Westerse sancties (Bron: EIA)

Sancties tegen Iran versoepeld?

Reuters schrijft dat de relatie tussen de Verenigde Staten en Iran de laatste maanden weer wat verbeterd is. Als gevolg daarvan wordt er alweer volop gespeculeerd over een mogelijke versoepeling van de sancties. De VS heeft echter kenbaar gemaakt dat de sancties blijven bestaan zo lang Iran doorgaat met haar nucleaire programma. Ook heeft de VS de grootste afnemers van Iraanse ruwe olie (voornamelijk in Azië) opgeroepen om minder olie te importeren uit het Perzische land.

Ook India heeft aan dit verzoek gehoor gegeven, want in de eerste negen maanden van dit jaar importeerde India in totaal 194.000 vaten ruwe olie per dag uit Iran. Dat is 40% minder dan in dezelfde periode van vorig jaar. Voor landen die gehoor geven aan het Amerikaanse verzoek om minder olie uit Iran te importeren worden ontheffingen verleend. In juni werd de ontheffing voor negen landen, waaronder Turkije en India, verlengd.

In een poging de export op peil te houden biedt Iran haar olie tegen een korting aan en neemt ze zelf de transportkosten op haar rekening. Daarnaast moet Iran soms lang wachten op de betaling voor de olie, omdat rechtstreekse betalingen niet mogelijk zijn.

Indiase raffinaderijen willen Iran in euro’s betalen voor olie

18 november 2013
China importeerde in september 116,3 ton goud

China heeft in september bruto 116,3 ton goud geïmporteerd vanuit Hong Kong, zo schrijft Bloomberg op basis van de nieuwste importcijfers die vandaag werden vrijgegeven door het Hong Kong Census and Statistics Department. De bruto import viel in september een stuk lager uit dan een maand eerder, maar in vergelijking met dezelfde maand van vorig jaar ligt het bruto volume bijna 67% hoger. De netto import, het cijfer dat gecorrigeerd is voor de export van goud van China terug naar Hong Kong, kwam in de maand september uit op 109,6 ton. Dat is een minimale daling ten opzichte van de 110,2 ton in de maand augustus.

Chinese import van goud in 2012 en 2013

China blijft goud kopen

De Chinezen laten zich niet bepaald afschrikken door de dalende goudprijs van dit jaar. Integendeel, want China importeerde in de eerste negen maanden van dit jaar bruto 1.114,9 ton van het gele edelmetaal, een stijging van 91,6% ten opzichte van dezelfde periode van vorig jaar. De World Gold Council sprak eerder dit jaar de verwachting uit dat de Chinese import van het monetaire metaal dit jaar voor het eerst de mijlpaal van 1.000 ton zou overschrijden. Het lijkt erop dat die grens doorbroken zal worden, want na drie kwartalen staat de teller voor de netto import al op 826,03 ton.

De goudprijs daalde in de maand september voor het eerst in drie maanden tijd. Volgens Bloomberg daalde ook de premie op goud op de Chinese markt. In de maand september werd er in Shanghai gemiddeld een premie van $8,97 per troy ounce betaald, tegenover $13,57 premie in de maand augustus.

“De vraag naar goud zwakte in september een beetje af, omdat de Chinese goudmarkt gevoelig blijft voor de vooruitzichten voor de goudprijs”, zo verklaarde analist Wang Weimin van Dalian Fortune Futures Co. tegenover Bloomberg. “De lagere premie op goud is een goede indicator dat de Chinese investeringsvraag weer wat verzwakt is na de wilde duikvlucht van goud in april en juni”.

Ten opzichte van het begin van dit jaar staat de goudprijs bijna 20% lager in dollars en zelfs meer dan 23% lager in euro’s. Toch blijven grote afzetmarkten als China, Rusland en India dit jaar onverminderd goud kopen. In het geval van China is de import zelfs bijna verdubbeld ten opzichte van vorig jaar…

1 november 2013
China importeerde in augustus 131,4 ton goud

In augustus heeft China bruto 131,4 ton goud geïmporteerd vanuit Hong Kong, een kleine stijging ten opzichte van de 129,2 ton goud in de maand juli. De cijfers hebben betrekken op de import van zowel zuiver goud als sloopgoud, zo meldt Bloomberg. Omdat er maandelijks ook goud van China richting Hong Kong gaat valt de netto import wat lager uit. Dat cijfer kwam in de maand augustus uit op 110,2 ton, een kleine daling ten opzichte van het netto cijfer van 113,2 ton een maand eerder.

China koopt in 2013 recordhoeveelheid goud

In de eerste acht maanden van dit jaar importeerde China 95% meer goud dan in dezelfde periode van vorig jaar. Sloeg de weegschaal vorig jaar tot en met augustus nog 512 ton uit, dit jaar werd er in dezelfde periode al een bruto gewicht van 998,6 ton goud ingevoerd. Netto staat de totale import van goud over 2013 op 716,6 ton, waarmee China nog steeds kans maakt om de mijlpaal van 1.000 ton goud te passeren. Daarvoor moeten de Chinezen de komende maanden bijna evenveel goud kopen als ze in de afgelopen vier maanden gedaan hebben.

China zal India dit jaar passeren als grootste afnemer van goud op de wereldwijde goudmarkt. Deze twee giganten zijn samen verantwoordelijk voor bijna de helft van de wereldwijde vraag naar het gele edelmetaal. De afgelopen jaren was de Indiase goudmarkt nog de grootste ter wereld, maar door verschillende handelsbeperkingen en belastingen op goud valt de import daar iets lager uit. Dat terwijl China juist een stimulerend beleid voert ten aanzien van goud.

Chinese goudmarkt wordt volwassen

Onlangs werd bekend dat China meer handelsbeperkingen op goud zal versoepelen, waardoor er naar verwachting nog makkelijker in goud gehandeld kan worden. Ook Chinese goudmijnen die meer dan 10 ton goud per jaar produceren krijgen in de toekomst een licentie om goud te verhandelen op de Shanghai Gold Exchange.

Onderstaande grafiek heeft betrekking op de bruto importcijfers van 2012 en 2013 en is gebaseerd op cijfers die Bloomberg maandelijks publiceert en die Zero Hedge doorgaans ook snel in een grafiek weet te verwerken. Over heel 2012 importeerde China bruto 834,5 ton goud, zie ook dit artikel uit ons archief.

Chinese bruto import van goud vanuit Hong Kong (klik op de grafiek voor een grotere versie)

8 oktober 2013
China versoepelt handelsbeperkingen goud

China versoepelt de handelsbeperkingen op goud, zo blijkt uit beleidsdocumenten die eerder deze week werden vrijgegeven. Daarin staat dat de Chinese centrale bank meer bedrijven een vergunning wil geven om goud te importeren en exporteren. Momenteel zijn er slechts negen banken die een licentie hebben om goud te kunnen importeren en te exporteren, terwijl er op de Shanghai Gold Exchange in totaal 25 banken actief zijn. In de toekomst mogen al deze banken internationale transacties op de goudmarkt verrichten. Ook de grote goudmijnen, die jaarlijks meer dan 10 ton goud uit de grond halen, krijgen een vergunning om goud rechtstreeks te importeren en te exporteren.

Meer liquiditeit

“Als deze veranderingen zijn doorgevoerd kan China meer goud importeren en dalen de premies”, zo verklaarde een goudhandelaar uit Hong Kong tegenover Reuters. China zal dit jaar India passeren als grootste afnemer van goud op de wereldwijde markt. De World Gold Council denkt zelfs dat China dit jaar meer dan 1.000 ton goud zal importeren. Daar komt nog een paar honderd ton bij van de Chinese goudmijnen, die hun productie op de binnenlandse markt kunnen verkopen.

China stimuleert handel in goud

De Chinese centrale bank stimuleert met deze nieuwe wetgeving de handel in goud. In de documenten staat dat de verandering van de regelgeving moet zorgen voor meer standaardisatie in de goudmarkt en voor promotie van de import en export van het edelmetaal. In de documenten staat (vrij vertaald) de volgende passage: “Alle transacties moeten geregistreerd worden op de goudbeurs en licentiehouders dragen de verantwoordelijkheid voor het behoud van een balans tussen vraag en aanbod van goud op de binnenlandse markt”.

Volgens Jiang Shu, goudanalist van de Industrial Bank in Shanghai, past deze nieuwe regelgeving voor de goudmarkt in een grotere trend van deregulering in de Chinese financiële markt. Dat is blijkbaar nodig, want in april zorgde een tijdelijk tekort aan goud op de Chinese markt voor snel stijgende premies. De premie op goud ten opzichte van de spotprijs in Londen steeg in zeer korte tijd naar $30 per troy ounce.

In de nieuwe regelgeving is ook een passage opgenomen die particulieren toestemming geeft om maximaal 200 gram goud mee te nemen vanuit het buitenland. Beneden deze grens hoeft men de import van het goud niet aan te geven en hoeft men er ook geen belastingen over te betalen.

China versoepelt de handelsbeperkingen op goud

3 oktober 2013
Grafieken: Indiase import van goud en zilver

India heeft dit jaar al 631 ton goud en 3.145 ton zilver geïmporteerd, zo blijkt uit data van het Indiase ministerie van Handel. Koosjansen door in de cijfers van het Directorate General of Commercial Intelligence and Statistics (DGCIS) en maakte de volgende grafieken van de maandelijkse import van goud en zilver. Beide grafieken gaan terug tot begin 2009 en laten zien dat de import van goud sindsdien alleen maar is toegenomen.

Goud

De verhoging van de importheffing op goud in januari (4% naar 6%), juni (6% naar 8%) en augustus (8% naar 10%) heeft geen substantiële invloed gehad op de totale import van goud. Wel is het goed denkbaar dat de smokkel van goud is toegenomen. Hoe hoger de importheffing, hoe aantrekkelijker het wordt om illegaal goud het land in te brengen. Gisteren werd bekendgemaakt dat de importheffing op gouden juwelen alweer verhoogd is, van 10% naar 15%.

Bruto import goud in India sinds 2009 (Bron: DGCIS, via Koosjansen)

Zilver

De afgelopen maanden heeft India veel zilver geïmporteerd, zoals onderstaande grafiek laat zien. De importheffing voor dit edelmetaal was een tijd lang lager dan voor goud, waardoor het fiscaal aantrekkelijker was om zilver te kopen. Daar komt bij dat de goud/zilver ratio deze zomer relatief hoog was. Met andere woorden: zilver was relatief goedkoop ten opzichte van goud. Het is de vraag of de import van zilver de komende maanden op hetzelfde niveau blijft, want de importheffing is voor beide edelmetalen in augustus weer gelijk getrokken naar 10%. In april, mei en juni werd er iedere maand gemiddeld ongeveer 800 ton zilver geïmporteerd. Voor de eerste helft van 2013 staat het totaal op 3.145 ton.

Bruto import zilver in India sinds 2009 (Bron: DGCIS, via Koosjansen)

18 september 2013